自上而下股票投資

A. 什麼是"自上而下"和"自下而上"的選股策略

自上而下的股票選擇主要是通過宏觀對行業基本面的股票進行基本的三步分析方法, 以篩選出業績的增長可以快於市場平均水平的股票

自下而上的選股主要是由特定上市公司選擇的, 這種方法一般需要調查, 以提高對公做轎帶司基本面的認識, 最後考慮行業等因素來優化投資 組合。

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分類

普通股

普通股是指在公司的經營管理和盈利及財產的分配上享有普通權利的股份，代表滿足所有債權償付要求及優先股東的收益權與求償權要求後對企業盈利和剩餘財產的索取權。普通股構成公司資本的基礎，是股票的一種基本形式。現上海和深圳證券交易所上進行交易的股票都是普通股。

普通股股東按其所持有股份比例享有以下基本權利：

（1）公司決策參與權。普通股股東有權參與股東大會，並有建議權、表決權和選舉權，也可以委託他人代表其行使其股東權利。

（2）利潤分配權。普通股股東有權從公司純蘆利潤分配中得到股息。普通股的股息是不固定的，由公司贏利狀況及其分配政策決定。普通股股東必須在優先股股東取得固定股息之後才有權享受股息分配權。

（3）優先認股權。如果公司需要擴張而增發普通股股票時，現有普通股股東有權按其持股比例，以低於市價的某一特定價格優先購買一定數量的新發行股票，從而保持其對企業所有權的原有比例。

（4）剩餘資產分配權。當公司破產或清算時，若公司的資產在償還欠債後還有剩餘，其剩餘部分按先優先股股東、後普通股股東的順序進行分配。

優先股

優先股相對於普通股。優先股在利潤分紅及剩餘財產分配的權利方面優先於普通股。

（1）優先分配權。在公司分配利潤時，擁有優先股票的股東比持有普通股票的股東，分配在先，但是享受固定金額的股利，即優先股的股利是相對固定的。

（2）優先求償權。若公司清算，分配剩餘財產時，優先股在普通股之前分配。註：當公司決定連續幾年不分配股利時，優先股股東可以進入股東大會來表達他們的意見，保護他們自己的權利。

後配股

後配股是在利益或利息分紅及剩餘財產分配時比普通股處於劣勢的股票，一般是在普通股分配之後，對剩餘利益進行再分配。如果公司的盈利巨大，後配股的發行數量又很有限，則購買後配股的股東可以取得很高的收益。

發行後配股，一般所籌措的資金不能立即產生收益，投資者的范圍又受限制，因此利用率不高。後配股一般在下列情況下發行：

(1）公司為籌措擴充設備資金而發行新股票時，為了不減少對舊股的分紅，在新設備正式投用前，將新股票作後配股發行；

(2）企業兼並時，為調整合並比例，向被兼並企業的股東交付一部分後配股；

(3）在有政府投資的公司里，私人持有的股票股息達到一定水平之前，把政府持有的股票作為後配股。

垃圾股

經營虧損或違規的公司的股票。

績優股

公司經營很好，業績很好，每股收益0.8元以上，市盈率10－15倍以內。

藍籌股

股票市場上，那些在其所屬行業內佔有帆粗重要支配性地位、業績優良，成交活躍、紅利優厚的大公司股票稱為藍籌股。

B. 什麼是自上而下選股

自上而下選股是一種投資策略，指的是投資者從宏觀經濟趨勢和行業前景出發，先確定具有增長潛力的行業，再從中篩選出具有競爭優勢的個股進行投資。

這種選股策略的核心在於從宏觀角度出發，分析經濟趨勢、政策走向等因素，確定哪些行業具有長期增長潛力。在確定行業後，投資者會進一步研究該行業內的公司，考察其財務狀況、業務模式、競爭優勢等關鍵指標，挑選出具有競爭優勢的個股。自上而下選股的重點在於行業和公司的選擇，強調以大勢為根本，以基本面為選股依據。通過這種方式選出的股票往往具有長期投資價值。

具體來講，自上而下選股包含以下幾個步驟：

1. 分析宏觀經濟趨勢：關注國家政策、經濟增長、市場趨勢等宏觀因素，了解經濟發展方向，確定哪些行業將受益於整體經濟環境。

2. 篩選具有增長潛力的行業：根據宏觀經濟趨勢的分析結果，挑選出具有發展潛力的行業。

3. 研究行業內的公司：對選定的行業內的公司進行深入研究，考察其市場份額、盈利能力、技術實力等關鍵指標。

4. 挑選優質個股：在行業和公司研究的基礎上，篩選出具有競爭優勢、業績穩定、估值合理的個股進行投資。

自上而下選股策略適用於那些注重長期投資、具備較強行業分析能力的投資者。通過從宏觀到微觀的分析過程，投資者可以更好地把握市場趨勢，挑選出具有長期投資價值的個股。然而，這種策略也要求投資者具備較高的分析能力和市場洞察力，以便准確判斷行業趨勢和公司的競爭優勢。