立體化價值投資股票

❶ 未來最有潛力的十大行業

未來最有潛力的十大行業

你知道哪些行業最有發展潛力嗎?下面就跟應屆畢業生就業指導網的我一起來了解下吧：

1、體育經營管理

代表人物：馬克·庫班達拉斯小牛隊老闆，福布斯2009年全球富豪榜296位，資產凈值23億美元，曾8年入選福布斯富豪榜。

體育不再只是一種拼搏向上的人類精神體現， 已成為一個蘊藏著巨大商機的新興行業。特別是當體育形成一定規模時，體育與經濟之間的關系就變得更加密不可分。雖然體育服飾與用具已經造就了李寧[1.90%]，丁世 宗，丁水波與徐景南等富豪，但中國體育產業與體育產業強國相比，還有一定發展空間。

美國體育產業對於美國經濟的貢獻佔到11%，我國體育產業的貢獻則只有0.7%，我國體育產業尚處於國際體育產業發展過程中的初期，身為運動員的姚 明也投資到這個行業中。部分通過利用國際賽事交流市場化運作的模式發展起來的體育經營管理公司的利潤總額與凈利潤增長率的平均值已達到40%左右。國外一 些經濟學家和社會學家預言，體育產業將成為世界21世紀四大產業之一。其機遇與挑戰並存，關鍵是找准其投資發展的突破口。

體育產業是名副其實的朝陽產業。世界體育產業最發達的國家是美國，上世紀80年代，美國體育產業的總產值大約占其國內生產總值(GDP)的1%，在 各大行業總產值的排名中居第22位;20世紀90年代中期，美國體育產業的總產值已經超過了3000億美元。在體育產業發達的北美、西歐和日本，體育產業 的年產值已經進入了國內十大支柱產業之列。早在2000年，全球體育產業的總產值就高達4000億美元，並以平均每年20%的速度增長著。澳大利亞、加拿 大、日本、英國、德國、法國和義大利等發達國家的體育產業，總產值約占國內生產總值(GDP)的1%—1.5%。

中國體育市場的產業化開始於20世紀80年代。90年代中期，中國體育產業才具有較為完整的產業形態和較為完善的體育行業的制度，中國的體育廣告業、體育建築業、體育博採業、體育旅遊業和體育用品業等具體行業也是在這個時期得以充分發展。

1995年6月，國家體育總局出台了《1995—2010年體育產業發展綱要》，指出中國體育產業要用十五年時間逐步建成適合社會主義市場經濟體 制，符合現代體育運動規律、門類齊全、結構合理、規范發展的現代體育產業體系。雖然目前中國體育行業的資產存量、人力資源狀況和資本增值效率在快速增長， 但不可否認的事實是中國的體育產業尚處於發展階段，各個環節的市場化程度還很低。學習和借鑒西方發達國家在體育產業經營方面的經驗和模式，是中國體育產業 快速成長的捷徑。例如，一度被媒體熱炒的貝克漢姆轉會西班牙皇家馬德里隊的一系列令人眼花繚亂的商業運作，其經營手法之妙是體育產業化的經典之作。

2、傳媒

代表人物：克萊斯·默多克2005年福布斯全球富豪榜第49位。

像中國這樣的經濟大國卻沒有出現傳媒大亨是不可思議的，這當然與媒體行業長期沒有放開有關。

中國提升自身軟實力和爭取國際輿論話語權的需要日益緊迫，伴著越來越多的民間資本介入這個行業，必然有傳媒巨頭脫穎而出。他們會整合電視、廣播、報紙、出版、互聯網，打造立體化的傳媒集團，目前一些地方電台的橫向並購已顯露出這種趨勢。

當然，在這一行業誕生真正的民間富豪，還需要輿論環境的進一步放開。

同傳統媒體相比，新媒體的迅速成長為中國傳媒產業結構帶來了新的變化。從傳媒產業內部各行業的增幅來看，除報紙發行和期刊發行兩個行業外，其他各行業的產值均有不同程度的增長。2007年中國傳媒產業的總產值為4811億元，比2006年增長13.6%。

在中國，傳媒產業發展環境逐步優化，平面媒體政策相對寬松、廣電媒體市場准入大門漸啟、市場拓新先機開始顯現、科技含量不斷提高，傳媒業正呈現出強 勁的產業化發展趨勢，傳媒產業雛形已經形成，並且傳媒業的快速發展帶動或促進了相關行業的發展。從傳媒資本的角度看，中國傳媒的市場化改革的進程在明顯加 快，而且國家的有關政策也開始松動，由原來的嚴格控制到現在的限制性進入。

中國電視、互聯網、手機用戶、網民數量已經是全球第一，廣告收入增長迅猛，媒體是增長最快的消費品。但人均廣告支出只有美國的2%到3%，前景看 好。中國新媒體用戶大多小於三十歲，其中四分之一具有大學本科以上學歷。新媒體上市公司是傳統媒體的二到三倍。2007年中國的網路廣告市場規模已經超過 100億元人民幣，年度增幅更是達到75%。中國的網路廣告市場展示出令人期待的高速增長勢頭。未來的三到五年，是中國新媒體迅猛發展時期。

3、卡通產業

羅伊·迪斯尼

代表人物：羅伊·迪斯尼2006年資產12億美元。

我國目前人均GDP已經超過3000美元，但第三產業比重長期徘徊在30%—45%之間。而作為現代第三產業核心的以文化產業為主的現代服務業卻仍 然發展緩慢。因此我國文化市場供需缺口巨大，特別是卡通產業，即以卡通形象及品牌為核心，由動漫，動畫，影視，圖書，音像製品以及衍生產品和特許經營產品 等所形成的產業鏈。

喜羊羊與灰太狼

據統計我國每年國產動畫節目播出市場需求缺口為25萬分鍾，其製作收入，衍生產品收入和國際市場播放收入合計達200億元。隨著數碼和多媒體技術廣泛運用，消費方式已經進入「看圖」時代，卡通文化需求將進一步釋放，中國的卡通行業就是一座有待開發的「金礦」。

隨著計算機多媒體技術的興起，動畫片的生產和製作面臨新的革命。迪斯尼公司推出一系列大製作的動畫巨片，包括取材於安徒生童話的《小美人魚》 (1990)、根據阿拉伯古典名著改編的《一千零一夜故事》(1992)、根據莎翁名著改編的《獅子王》(1994)、反映早期北美殖民生活的《風中奇 緣》(1995)，以及第一部全部採用數字技術製作的動畫片《玩具總動員》等等。這些動畫大片的推出不但體現了迪斯尼駕馭新技術的能力，而且還引發了「劇 場傳統」的回歸，人們不再守著家裡的電視機而是買票到影院里去觀看動畫片。這是電視取代電影成為最重要的動畫媒體之後從沒有過的現象。

另一方面，以「夢工廠」為代表的卡通業界新銳也在與迪斯尼的競爭中逐漸崛起，不斷為世界各國的卡通迷們奉上精美的「動畫大餐」。 值得注意的是，近年來，一些非歐美國家的卡通業也正在獲得長足的發展，其中最為典型的就是以中、韓、日三國為代表的東亞卡通業的崛起。

在中國，「中國學派」的出現，把民族文化與動畫藝術有機的結合在一起，創造出一部部美輪美奐的.動畫精品，在世界上為中國卡通界贏得了尊重與贊譽。韓 國的卡通藝術基礎相對薄弱，但是通過與日本卡通界的交流與合作，也逐漸建立起了自己的風格和影響。日本卡通業在經歷著半個世紀的高速發展之後，不但確立了 獨具特色的卡通風格，而且還建立了完整的產業鏈條，成為日本文化娛樂產業的重要組成部分。隨著「全球化」的逐步推進，日本卡通也正在以新的姿態走向全世 界。

4、本土服裝品牌

丁世忠

代表人物：丁世忠2009年胡潤富豪榜43位，資產150億元。

去二三線城市的大街上走一走，我們看到的越來越多是本土的消費品牌。除了安踏、特步、361度、李寧[1.90%]等體育服飾品牌，雅仕和卡賓等也紛紛向喬治·阿 瑪尼和傑尼亞等品牌發起挑戰。這些原本在十幾年前扮演西方品牌的外包製造者角色的工廠，慢慢開始自主創新建立自己品牌。雖然創新程度有待加強，自然界的規 律卻慢慢被打破了。「小魚」們學會了「農村包圍城市」，從二三線城市出發包圍「大魚」們直至吞噬。

體育服飾

現在你會發現，用一件名牌的價格零頭可以買到幾乎品質無差的衣服。如果設計創新再有所加強，那麼本土服裝品牌崛起的日子就真不遠了。

中國本土消費品牌日益崛起，對外國名牌構成挑戰，已經成為中國工業發展的一個標志性趨勢。任何懷疑這一點的人，只要去福建省小城市晉江的大街上走一走，就會深有感觸。

在一段典型的百十米長的街道兩側，有34家出售各種本土品牌產品的商店。向耐克(Nike)和阿迪達斯(Adidas)(據信，兩家公司今年的在華 銷售額可能都在10億美元左右)發起挑戰的，是安踏(Anta)、特步(Xtep)、361度、李寧(Li Ning)、星泉(Xingquan)、貴人鳥(K-Bird)和德爾惠(Deerway)等本土競爭對手。七匹狼(Septwolves)、利郎 (Lilanz)、宏興百貨(Hongxing Baihuo)、365+1、雅仕(Yashi)和卡賓(Cabeen)則把目標瞄準了喬治阿瑪尼(Giorgio Armani)、雨果博斯(Hugo Boss)和傑尼亞(Ermenegildo Zegna)等品牌。

這些名稱也許聽起來並不耳熟，甚至很怪異。但現實是，事物的自然秩序正在逆轉：小魚開始吃大魚了。那些十多年前從西方品牌持有者手中承接外包製造業 務的中國公司，如今紛紛成功推出了自己的品牌產品。通常情況下，它們所銷售產品的質量與它們過去為外國大牌製造的產品並沒有什麼差別。

比如安踏、特步、匹克和361度。它們都從外國品牌的代工廠起家，但如今都憑自身實力獲得了國際認可，正從耐克和阿迪達斯那裡贏得中國市場份額。贊 助美國國家籃球協會(NBA)球星的決定，加快了它們向價值鏈上游邁進的步伐。NBA在中國廣受歡迎，部分原因是因為有中國球員姚明和易建聯的參與。

在香港上市的匹克和安踏，為姚明在休斯頓火箭隊(Houston Rockets)的隊員提供贊助，確保了NBA賽事在中國播出時，它們能夠吸引到數百萬眼球。在這些營銷手段的帶動下，本土運動服飾品牌今年的國內銷售規 模迅速擴大。而與此同時，阿迪達斯的業績大幅滑落。隨著業務流向本土競爭對手，阿迪達斯的零售代理商今年關閉了約100家門店。管理人才也被挖走：阿迪達 斯集團旗下銳步中國(Reebok China)的總經理鄭捷於2008年末跳槽到安踏。

5、 金融投資

沃倫·巴菲特

代表人物：沃倫·巴菲特2008年福布斯全球富豪榜排名第一。

盡管中國的資本市場被普遍看好，國際投資大師頻頻惠顧。但僅靠金融投資而登上富豪榜的本土富豪還未出現。中國能不能出現巴菲特?

金融公司

一定會。因為資本市場的制度建設正逐步完善，股市逐漸實現全流通，融資融券和股指期貨引入了做空機制和先進的衍生金融工具，人民幣國際化步伐正在加 快，全球資產配置沒什麼不可能。當前還差的就是一些時間和更先進的金融投資工具，以中國人的投資智慧，誕生世界知名的投資大師和金融富豪並不遙遠。

去年在深圳比亞迪[2.83% 資金 研報]公司總部，巴菲特與中國企業家和投資者展開了一場精彩對話。有投資者問：如果巴菲特在中國，他能否取得成功?中國內地可否誕生中國式巴菲特?

巴菲特做出了肯定的回答：「如果我在中國，我也能取得同樣成功。」他稱，自己的投資理念、投資方法是正確的，放之四海而皆準。只要投資理念和方法正確，中國也可誕生類似他這樣創富的人物。

長久以來，不少國內投資界人士自己懷疑甚至否認長期堅持價值投資在中國證券市場的可行性，而巴菲特這次卻出人意料地公開聲稱：中國完全可以復制巴式樣本。

最近十幾年，中國出現了類似於包括巴菲特投資的比亞迪等優秀公司，有了這些超級明星公司，未來才能出現類似於美國那種讓巴菲特10年賺到10倍把13億變成134億的可口可樂和30多年最高上漲168倍的華盛頓郵報之類的超級明星股。

中國經濟改革開放30年，激盪增長30年，股市也20年大漲25倍，最高上漲60倍。巴菲特表示，世界對中國的關注度與日俱增。自己很想多活幾年， 但就算自己不久離世，也還會堅定地相信，中國文化和比亞迪的文化會在世界范圍內獲得成功。良好的經濟發展潛力和良好的股市長期上漲潛力，為出現巴菲特45 年4361倍的投資業績神話提供了有利的環境。

未來中國股市出現類似於巴菲特45年4361倍的投資神話的可能性相當大。但把個人財富積累到450億美元的可能性不大。最主要的原因是，中國私人企業要想像巴菲特那樣大規模並購實現規模擴張和財富增長條件還不成熟。

6、「低碳經濟」下的新能源

低碳是個全新的行業，這可以使中國與其他國家站在同一個起跑線上，可能會和1998年前後的互聯網產業一樣，造就一批財富英雄。美國《財富》雜志最近就指出中國等亞洲國家在以節能環保為目的衍生產業里已經大大領先美國。

中國綠色煤電計劃

例如中國綠色煤電計劃(GREENGEN CHINA)已經開展，在美國由於繁瑣的政府審批程序，導致需要長達8年時間建立這樣一個綠色煤電公司，而在我國僅需3年。因此「CHIMERICA」再 次被提起，美國博地能源參與部分綠色煤電計劃以共同發展高效煤基發電技術。在我國政府的大力度政策扶持下，必將有一批財富英豪崛起於低碳經濟下的新能源行 業。

隨著中國經濟的持續快速發展，城市進程和工業化進程的不斷增加，環境污染日益嚴重，國家對環保的重視程度也越來越高。「十五」期間，由於國家加大了 環保基礎設施的建設投資，有力拉動了相關產業的市場需求，環保產業總體規模迅速擴大，產業領域不斷拓展，產業結構逐步調整，產業水平明顯提升。

在發展循環經濟的要求下，從2007年開始，環保支出科目被正式納入國家財政預算，政府對環保工作提出了新思路、新對策，受益於此，中國環保行業持續高速增長，且增速進一步提高。

中國環保產業總體規模相對還很小，其邊界和內涵仍在不斷延伸和豐富。隨著中國社會經濟的發展和產業結構的調整，中國環保產業對國民經濟的直接貢獻將 由小變大，逐漸成為改善經濟運行質量、促進經濟增長、提高經濟技術檔次的產業。產業內涵擴展的方向將主要集中在潔凈技術、潔凈產品、環境服務等方面，中國 環保產業的概念也將演變為：「環境產業」或「綠色產業」。

「十一五」期間，中國環保產業可望保持年均15%-17%的增長速度，環保投資的重點領域主要包括水環境、大氣環境、固體廢物、生態環境、核安全及 輻射環境保護建設以及環境能力建設。2010年環保產業的年收入總值將達8800-10000億元左右，其中資源綜合利用產值6600億元，環保裝備產值 1200億元，環境服務產值1000億元。

7、影視娛樂

雷石東

代表人物：雷石東維亞康姆集團執行董事長。

華誼兄弟[0.61% 資金 研報]登陸創業板給資本市場帶來了明星效應，誰都不會否認影視娛樂業的廣闊前景。即使放映很垃圾的影片也能發現電影院里人滿為患，這是大眾消費升 級和國人熱衷於群體體驗消費的必然結果。當國內影片的製作更加精良，3D數碼技術更廣泛應用，影視娛樂業中還會誕生更多的明星企業和富豪。

近年來，得益於國民經濟的持續快速增長，居民對文化娛樂產品的消費慾望和消費能力均實現了快速提升。作為文化娛樂市場重要組成部分的電影市場已連續 多年實現電影票房的快速增長，這吸引了各類社會資本(國有、民營、外資)積極進軍電影業淘金，從而進一步推動了電影業的良性快速發展。國家廣電總局統計數 據顯示，我國電影票房從2003 年的約9 億元增長到2008 年逾43 億元的規模，增幅近4 倍，年復合增長率接近40%。2008 年我國電影市場票房收入首次突破40 億元大關，以30%的票房增幅居全球之冠，並且首次成功躋身全球電影票房市場的前十名。

雖然我國電影產量已初具規模，但其中具備較高商業價值的大製作影片數量仍然較少。以2007 年為例，全年國產故事片總量為402 部，其中實現票房收入200 萬以上的影片僅有60 部，比例僅為15%。其餘逾8 成票房收入很少的影片絕大多數都是低成本小製作影片1。高質量影片的供應不足使我國電影市場目前呈現出「有效供應短缺，需求難以滿足」的供求關系特點。

我國電影市場目前還處於「供應創造需求」的發展階段，高質量優秀影片供應量的增加直接推動電影票房收入的增長，這一特徵在2008 年體現的尤為突出。國家廣電總局統計數據顯示，2008 年我國共有8 部國產電影實現了過億元的票房收入，相當於2006 年和2007 年兩年過億元票房電影數量之和。在2008年全國電影票房排名前十位的影片中，國產電影占據8 席，更包攬了票房收入的前五位;而在2007 年全國電影票房排名前十位的影片中，國產電影僅佔3 席。相應地，2008 年國產電影票房收入增幅近50%，而同期進口電影票房收入增幅僅為7%。

從上述一系列的數據對比可以看出，優秀國產電影供應量的增加大幅度提高了國產電影的整體製作水平，激發了消費者的觀影熱情和消費慾望，增強了國產電影的比較競爭優勢，是推動我國電影市場快速發展的主要動力。

8、零排放汽車

王傳福

代表人物：王傳福胡潤2009年富豪榜首富，資產350億元。

石油價格的高居不下讓人們對零排放汽車的需求日益擴大。中國之前汽車行業的落後很大原因在於起步晚。而現在機會來了。未來能源制約型的經濟發展新模 式下，汽車業的未來就在於新能源，尤其是電池等關鍵技術的突破，這可能成為中國汽車業「超車」國際車業巨頭的最佳機會。上汽研發的電動車榮威750每充電 一次可以行駛200至300公里左右，百公里加速18秒。而氫動力車百公里加速是15秒。

比亞迪[2.58% 資金 研報]其主營業務清潔能源和電池，同時它最被看好的是在新能源汽車領域的突破。當然不排除其他黑馬的出現。站在同一起跑線上，中國可能跑的更快更遠，另有一批王傳福們將藉此登上富豪榜。

目前，「低排放」的混合動力汽車已進入大規模產業化階段，混合動力汽車在全球的累計銷量超過了百萬輛。日本汽車工業借混合動力汽車技術成功躍居世界領先地位。但是，混合動力汽車只是世界汽車業從傳統內燃機向「零排放」汽車發動機革命的過渡產品。

同濟大學汽車學院院長、國家863節能與新能源汽車重大項目總體組成員余卓平教授認為，圍繞著「零排放」汽車，尤其是燃料電池汽車的技術競爭日趨激 烈，全球「零排放」汽車已步入「決戰期」。誰在這一輪汽車技術變革和產業升級中保持領先，誰就能成為未來世界汽車工業的「新霸主」。

全球「零排放」汽車來勢兇猛，主要原因有三：首先，汽車革命已日益成為全球共識。10年前世界各大汽車生產廠家以及專業人士在開發新能源汽車方面認 識還不夠一致，甚至持懷疑態度。經過10年的發展，隨著石油價格的激烈波動、社會環保意識的增強和可持續發展理念的普及，以環保著稱的新能源汽車發展方向 已成定局;其次，中國以「跨越式」發展汽車工業的新思維為主導，近年來大力發展新能源汽車，幅度之大、步伐之快、力度之猛，讓歐美日頗感壓力，迫其不得不 將「零排放」汽車的批量生產時間向前移，以便在最新一輪汽車革命的競爭中繼續占據制高點;其三，金融危機打擊各國汽車工業的同時，也給各國發展新型汽車工 業一次機遇，關鍵是能否抓住。走出此次金融危機的技術支撐之一將是環保技術。美、德、日均已在做大量工作，重點發展燃料電池汽車，以求成為「零排放」汽車 生產巨頭。

9、 雲計算

雲計算

雲計算(Cloud Computing)是一種新興的商業計算模型。它將計算任務分布在大量計算機構成的資源池上，使各種應用系統能夠根據需要獲取計算力、存儲空間和各種軟 件服務。企業可以通過使用雲計算以極低的成本投入獲得極高的計算能力，不用再投資購買昂貴的硬體設備，負擔頻繁的保養與升級。

雲計算

對中小企業和創業者來說，雲計算意味著巨大的商業機遇，他們可以藉助雲計算在更高的層面上和大企業競爭。

第一，雲計算已成為國家戰略性新興產業重要方向之一。

《國務院關於加快培育和發展戰略性新興產業的決定》明確提出要統籌部署、集中力量、加快推進包括新一代信息技術產業在內的七大戰略性新興產業，發展 新一代信息技術產業已經成為國家發展戰略性新興產業的重要任務。雲計算是新一代信息技術產業的重要領域，雲計算將極大地推動中國信息基礎設施建設、支撐中 小企業信息化升級並保障國家經濟平穩較快發展、推動傳統產業的改造升級和加速培育高科技新興產業，將得到國家在政策、資金、項目方面的大力支持。

第二，應用沿縱深兩個維度快速拓展，市場潛力巨大。

雲計算整合了全社會的IT資源並以統一的方式提供給用戶使用，對IT資源的利用具有較大的規模效應，能夠為用戶節約大量的成本，有著巨大的應用潛 力。第一，加快兩化融合，雲計算使用戶以較低的成本使用信息技術，可加快傳統產業信息化改造，促進高新技術產業跨越式發展，加快國家信息化步伐，將有效促 進我國兩化融合進程;第二，加速科技創新，通過提供海量的數據存儲能力和強大的數據處理能力，雲計算能夠為科技創新提供堅實基礎，提高科技創新能力，加快 科技創新速度。第三，助力節能減排，雲計算對IT資源的集中和整合使用可以減少設備規模、及時關閉空閑資源，有效地降低能源消耗，提高電能利用率，助力節 能減排。

10、奢侈品行業

代表人物：約翰·埃德森經營豪華遊艇，2006年凈資產11億元。

仔細看一下胡潤中國富豪榜會發現，中國沒有奢侈品行業的富豪。盡管近幾年崛起了不少本土奢侈品牌，例如水晶坊，上海灘(Shanghai Tang)等，但明顯是微不足道。關鍵並不是質量問題，而是本土品牌極為欠缺奢侈品牌所蘊含的品牌歷史，品牌主張，設計理念，國家形象等重要元素。現在這 些問題已經慢慢被本土奢侈品生產商所重視，中國本土奢侈品牌將逐漸分食世界奢侈品市場。

法回聲報消息，2010年中國奢侈品消費高達400億歐元，其中20億歐元屬個人用品型消費(時裝、珠寶、鍾表等)，17億歐元屬於出行消費(住高檔酒店、在高級餐館用餐等).

波斯頓咨詢公司(Boston Consulting Group)高級合作夥伴貝萊徹表示，未來十年內，中國將有330座城市超過今天上海的生活水平，3年之內中國將成為全球最大的奢侈品消費市場。

10年後超美近半奢侈品被中國人買走

里昂證券對340名中國消費者和31家奢侈品經銷商進行了調查，結果發現，75%的受調查者表示他們願意為高檔商品支付更高的價格，與其他奢侈品市場不同，中國奢侈品市場的主力消費者是男性。他們喜歡買表和皮革製品等大件，他們還常常向同事和商業夥伴送昂貴的禮物。

據里昂證券估計，有16%-17%的中國消費者(包括女性)會買奢侈品作為禮物，珠寶首飾和名貴手錶仍是中國消費者最喜歡的奢侈品。24%的受調查者表示，他們能夠接受50000元人民幣一塊的手錶。

據最新的報告顯示，日漸富足起來的中國人對奢侈品的消費能力正變得越來越強，未來10年內中國有望超過美國成為全球最大的奢侈品消費市場，到2020年，中國奢侈品市場將近1700億歐元，中國人將消費掉全世界44%的奢侈品，超過美國成為全球最大的市場。

分析

花錢勁頭足中國富豪推動消費強勁上升

對於中國奢侈品市場強勢增長的原因，報告中說，雖然中國人均國內生產總值仍遠低於美國，但日益壯大的中產階級使中國對奢侈品的需求更加旺盛。全球主 要奢侈品廠商將在未來加大在中國的推廣力度，受需求旺盛推動，同樣商品在中國市場上的銷售價格可能會高於海外市場。2010年中國高檔白酒價格大漲了 40% 就是鮮明例證。

美國《華爾街時報》的文章也認同報告的觀點，文章說，中國奢侈品消費強勁上升其中一個原因就是幾十年強勁的經濟增長催生了很多新富豪。2010年， 擁有10億元人民幣以上資產的中國人有1363人。腰纏萬貫的中國消費者渴望讓自己看上去富有，他們願意多花些錢讓人多看上一眼。報告說，商人花3萬元人 民幣買一瓶葡萄酒並不罕見。2010年10月，3瓶拉菲酒庄1869年的紅酒在香港蘇富比拍賣行賣出了每瓶23萬美元天價。

不僅僅在中國設有店鋪的高端品牌零售商會從中受益，有錢的中國消費者往往會到海外購物，那裡的奢侈品不僅價格更便宜而且更值得炫耀。今年春節，中國 出境的人數就大幅增加。英國《衛報》稱，今年，許多中國人慶祝新年的方式就是到海外的奢侈品店瘋狂購物。他們一種新的思維方式是：能在倫敦買巴寶莉和香奈 兒為什麼還在北京吃餃子放鞭炮?

中國奢侈品消費者年輕化趨勢明顯

對外經貿大學祥祺奢侈品研究中心副主任孔淑紅表示，世界奢侈品消費的主體應該是40歲至60歲的人群，因為社會主要財富集中在這些人的手中，而中國奢侈品消費的主體為25歲至45歲的人群，這是反常的現象。

中國奢侈品消費者年輕化的趨勢十分明顯，從小父母就把最好的東西留給他們，他們更尋求自我的個性表現和地位體現。而信用卡透支消費的普及，進一步刺激了年輕人的奢侈品消費慾望。年輕人青睞奢侈品消費可以促進生產力，但這樣不理智的消費會對家庭、個人造成浪費。

「在掏腰包時還是要量力而行，不能一味攀比。奢侈品的消費主力一般是剛剛從大學畢業的年輕人，他們踏入社會後，要求別人對自己有身份的認可。」孔淑紅說。

❷ 請問私募基金，公募基金，股票之間的關系

於公募（public offering）而言，是就證券發行方法之差異，以是否向社會不特定公眾發行或公開發行證券的區別，界定為公募和私募，或公募證券和私募證券。基金（fund），作為一種專家管理的集合投資制度，在國外，從不同視角分類，有幾十種的基金稱謂，如按組織形式劃分，有契約型基金、公司型基金；按設立方式劃分，有封閉型基金、開放型基金；按投資對象劃分，有股票基金、貨幣市場基金、期權基金、房地產基金等等。但翻遍這些基金名稱，把「私募」和「基金」合為一體的官方文件的「私募基金」（privately offered fund）英文一詞，卻未發現。

在我國近日，金融市場中常說的「私募基金」或「地下基金」，往往是指相對於受我國政府主管部門監管的，向不特定投資人公開發行受益憑證的證券投資基金而言，是一種非公開宣傳的，私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。其方式基本有兩種，一是基於簽訂委託投資合同的契約型集合投資基金，二是基於共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。

首先，私募基金通過非公開方式募集資金。其次，在募集對象上，私募基金的對象只是少數特定的投資者，圈子雖小門檻卻不低。第三，和公募基金嚴格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監管也相應比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運作也更為靈活，相應獲得高收益回報的機會也更大。

什麼是私募基金？

所謂私募基金，是指通過非公開方式，面向少數機構投資者募集資金而設立的基金。由於私募基金的銷售和贖回都是通過基金管理人與投資者私下協商來進行的，因此它又被稱為向特定對象募集的基金。

與封閉基金、開放式基金等公募基金相比，私募基金具有十分鮮明的特點，也正是這些特點使其具有公募基金無法比擬的優勢。

首先，私募基金通過非公開方式募集資金。在美國，共同基金和退休金基金等公募基金，一般通過公開媒體做廣告來招徠客戶，而按有關規定，私募基金則不得利用任何傳播媒體做廣告宣傳，其參加者主要通過獲得的所謂「投資可靠消息」，或者直接認識基金管理者的形式加入。

其次，在募集對象上，私募基金的對象只是少數特定的投資者，圈子雖小門檻卻不低。如在美國，對沖基金對參與者有非常嚴格的規定：若以個人名義參加，最近兩年個人年收入至少在20萬美元以上；若以家庭名義參加，家庭近兩年的收入至少在30萬美元以上；若以機構名義參加，其凈資產至少在100萬美元以上，而且對參與人數也有相應的限制。因此，私募基金具有針對性較強的投資目標，它更像為中產階級投資者量身定做的投資服務產品。

第三，和公募基金嚴格的信息披露要求不同，私募基金這方面的要求低得多，加之政府監管也相應比較寬松，因此私募基金的投資更具隱蔽性，運作也更為靈活，相應獲得高收益回報的機會也更大。

此外，私募基金一個顯著的特點就是基金發起人、管理人必須以自有資金投入基金管理公司，基金運作的成功與否與他們的自身利益緊密相關。從國際目前通行的做法來看，基金管理者一般要持有基金3％— 5％的股份，一旦發生虧損，管理者擁有的股份將首先被用來支付參與者，因此，私募基金的發起人、管理人與基金是一個唇齒相依、榮辱與共的利益共同體，這也在一定程度上較好地解決了公募基金與生俱來的經理人利益約束弱化、激勵機制不夠等弊端。

公募(Public offering)就是公開募集。公開的意思有二：第一是可以做廣告，向所有認識和不認識的人募集。第二是募集的對象數量比較多，比如一般定義為200人以上。

私募(Private Placement)就是私下募集或私人配售。私下的意思如上：第一，不可以做廣告。第二，只能向特定的對象募集。所謂特定的對象又有兩個意思，一是指對方比較有錢具有一定的風險控制能力，二是指對方是特定行業或者特定類別的機構或者人。第三，私募的募集對象數量一般比較少，比如200人以下。

在我國，通常而言，私募基金(Privately Offered Fund)是指一種針對少數投資者而私下（非公開）地募集資金並成立運作的投資基金。

私募基金的優勢：

1.產品更有針對性。由於私募基金是向少數特定對象募集的，因此其投資目標更具針對性，更有可能為客戶度身定做投資服務產品，組合的風險收益特性能滿足客戶特殊的投資要求。
2.更容易風格化。由於私募基金的進入門檻較高，主要面對的投資者更有理性，雙方的關系類似於合夥關系，使得基金管理層較少受到開放式基金那樣的隨時贖回困擾。基金管理人只有像巴菲特那樣充分發揮自身理念的優勢，才能獲取長期穩定的超額利潤。（來源：基金入門網：）
3.更高的收益率。這是私募基金的生命力所在，也是超越共同基金之處。由於基金管理人一致更加盡職盡責，有更好的空間實踐投資理念，同時不必像公募基金那樣定期披露詳細的投資組合，投資收益率反而更高。
正因為有上述特點，私募基金在國際金融市場上占據了重要位置，同時也培育出了像索羅斯、巴菲特這樣的投資大師。

私募基金的特徵由此可見：

第一，私募基金是一種特殊的投資基金，主要是相對於公募基金而言的；

第二，私募基金一般只在「小圈子裡」（僅面向特定的少數投資者）籌集資金；

第三，私募基金的銷售、贖回等運作過程具有私下協商和依靠私人間信任等特徵；

第四，私募基金的投資起點通常較高，無論是自然人還是法人等組織機構，一般都要求具備特定規模的財產；

第五，私募基金一般不得利用公開傳媒等進行廣告宣傳，即不得公開地吸引和招徠投資者；

第六，私募基金的基金發起人、基金管理人通常也會以自有的資金進行投資，從而形成利益捆綁、風險共擔、收益共享的機制；

第七，私募基金的監管環境相對寬松，即政府通常不對其進行嚴格規制；

第八，私募基金的信息披露要求不嚴格；

第九，私募基金的保密度較高；

第十，私募基金的反應較為迅速，具有非常靈活自由的運作空間；

第十一，私募基金的投資回報相對較高（即高收益的機率相對較大）；

第十二，其他。

私募基金的運作模式

私募基金的主要運作方式有兩種。
第一種是承諾保底，基金將保底資金交給出資人，相應的設定底線，如果跌破底線，自動終止操作，保底資金不退回。
第二種，接收帳號（即客戶只要把帳號給私募基金即可），如果跌破10％，客戶可自動終止約定，對於贏利達10％以上部分按照約定的比例進行分成，此種都是針對熟悉的客戶，還有就是大型企業單位。

私募基金的組織形式

1、公司式

公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規范。目前公司式私募基金（如"某某投資公司"）在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進行運作，不必接受嚴格的審批和監管，投資策略也就可以更加靈活。比如：

（1）設立某"投資公司"，該"投資公司"的業務范圍包括有價證券投資；

（2）"投資公司"的股東數目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質，又要有較大的資金規模；

（3）"投資公司"的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費與效益激勵費，並打入"投資公司"的運營成本；

（4）"投資公司"的注冊資本每年在某個特定的時點重新登記一次，進行名義上的增資擴股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時點將其出資贖回一次，在其他時間投資者之間可以進行股權協議轉讓或上櫃交易。該"投資公司"實質上就是一種隨時擴募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。

不過，公司式私募基金有一個缺點，即存在雙重征稅。克服缺點的方法有：

（1）將私募基金注冊於避稅的天堂，如開曼、百慕大等地；

（2）將公司式私募基金注冊為高科技企業（可享受諸多優惠），並注冊於稅收比較優惠的地方；

（3）借殼，即在基金的設立運作中聯合或收購一家可以享受稅收優惠的企業（最好是非上市公司），並把它作為載體。

2、契約式

契約式基金的組織結構比較簡單。具體的做法可以是：

（1）證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作為其託管人；

（2）募到一定數額的金額開始運作，每個月開放一次，向基金持有人公布一次基金凈值，辦理一次基金贖回；

（3）為了吸引基金投資者，應盡量降低手續費，證券公司作為基金管理人，根據業績表現收取一定數量的管理費。其優點是可以避免雙重征稅，缺點是其設立與運作很難迴避證券管理部門的審批和監管。

3、虛擬式

虛擬式私募基金錶面看來像委託理財，但它實際上是按基金方式進行運作。比如，虛擬式私募基金在設立和擴募時，表面上是與每個客戶簽定委託理財協議，但這些委託理財帳戶是合在一起進行基金式運作，在買入和贖回基金單元時，按基金凈值進行結算。具體的做法可以是：

（1）每個基金持有人以其個人名義單獨開立分帳戶；

（2）基金持有人共同出資組建一個主帳戶；

（3）證券公司作為基金的管理人，統一管理各帳戶，所有帳戶統一計算基金單位凈值；

（4）證券公司盡量使每個帳戶的實際市值與根據基金單位的凈值計算的市值相等，如果二者不相等，在贖回時由主帳戶與分帳戶的資金差額劃轉平衡。

虛擬式的優點是，可以規避證券管理部門對基金設立與運作方面的審批與監管，設立靈活，並避免了雙重征稅。缺點是依然沒有擺脫委託理財的束縛，在資金籌集上需要法律上的進一步規范，在資金運作上依然受到證券管理部門對券商的監管，在資金規模擴張上缺乏基金的發展優勢。

4、組合式

為了發揮上述3種組織形式的優越性，可以設立一個基金組合，將幾種組織形式結合起來。組合式基金有4種類型：

（1）公司式與虛擬式的組合；

（2）公司式與契約式的組合；

（3）契約式與虛擬式的組合；

（4）公司式、契約式與虛擬式的組合。

私募基金的現狀

正是因為有上述特點和優勢，私募基金在國際金融市場上發展十分快速，並已佔據十分重要的位置，同時也培育出了像索羅斯、巴菲特這樣的投資大師和國際金融「狙擊手」。在國內，目前雖然還沒有公開合法的私募證券投資基金，但許多非銀行金融機構或個人從事的集合證券投資業務卻早已顯山露水，從一定程度上說，它們已經具備私募基金應有的特點和性質。據報道，國內現有私募基金性質的資金總量至少在2000億元以上，其中大多數已經運用美國相關的市場規定和管理章程進行規范運作，並且聚集了一大批業界精英和經濟學家。但美中不足的是，它們只能默默無聞地生存在不見陽光的地下世界裡。中國加入世界貿易組織之後，中國基金市場的開放已為時不遠，根據有關協議，5年後國外基金可以進入中國市場，未來市場競爭之激烈可想而知。由此，許多有識之士紛紛呼籲，應盡快賦予私募基金明確的法律身份，讓其早日步入陽光地帶，這不僅有利於規范私募基金的管理和運作，而且可以創造一個公平、公正和公開的市場競爭環境，減少交易成本，推動金融創新，並不斷創造和豐富證券市場上的金融產品和投資渠道，滿足投資者日益多元化的投資需求。

私募基金發展回顧:

1993年-1995年：萌芽階段，這期間證券公司與大客戶逐漸形成了不規范的信託關系；
1996年-1998年：形成階段，此期間上市公司將閑置資金委託承銷商進行投資，眾多的咨詢顧問公司成為私募基金操盤手；
1999年-2000年：盲目發展階段，由於投資管理公司大熱，大量證券業的精英跳槽，憑著熟稔的專業知識，過硬的市場營銷，一呼百應。
2001年以後：逐步規范、調整階段，其操作策略由保本業務向集中投資策略的轉變，操作手法由跟庄做股到資金推動和價值發現相結合轉變。
2004年，私募基金開始與信託公司合作，推出信託投資計劃，標志著私募基金正式開始陽光化運作。
2006年，證監會下發了有關專戶理財試點辦法徵求意見稿，規定基金公司為單一客戶辦理特定資產管理業務的，每筆業務的資產不得低於5000萬元，基金公司最多可從所管理資產凈收益中分成20%。由於專戶理財只向特定客戶開放，且有進入門檻、不能在媒體上具體推介，事實上就如同基金公司的私募業務。
2007年，《合夥法》頒布，私募基金開始建立合夥企業，標志著私募基金的國際化步伐明顯加快。

私募基金的特點：

目前，國際上開展私募基金的機構很多，包括私人銀行、投資銀行、資產管理公司、投資顧問公司等，特別是隨著國際上金融混業趨勢的發展，幾乎所有國際知名的金融控股公司都從事私募基金管理業務，該業務已經發展成為國際上金融服務業中的核心業務之一。
與現存的公募基金和西方較規范的私募基金相比，我國的私募基金具有更多的特點：
1．針對性更強。由於私募基金面向少數特定的投資者，因此，其投資目標更具有針對性，能夠根據客戶的特殊需求提供度身定做的投資服務產品，實現了投資產品的多樣化和差別化。如果說公募基金是面向大眾的「大鍋菜」，則私募基金就是針對少數富裕階層和機構的「小炒」。目前市場上的公募基金特色不明顯、收益不突出，對於具備一定的經濟實力和抗風險能力的投資者和機構來說吸引力不大，追求高收益、承擔高風險的私募基金滿足了他們的需求。從我國中產階層崛起的趨勢看，這種特殊金融服務的需求是很大的。
2．靈活性更高。私募基金所需的各種手續和文件較少，受到的限制也較少，至少在目前實際上還處於空白狀態，如對單一股票的投資占凈值的比例沒有上限，不必定期披露詳細的投資組合，因此，私募基金的操作非常靈活自由，投資更具有隱蔽性，投資組合隨機應變，獲得高收益回報的機會更大。
3．激勵性更好。表現在基金管理人的收益方面，往往只給管理者很低的固定管理費以維持其開支或者根本就沒有管理費，其主要收入從基金收益中按比例提取。在風險方面，國際上基金管理者一般要持有基金3％—5％的股份，發生虧損時這部分將首先被用來支付，但國內大部分私募基金這一比例一般高達10％—20％。基金經理人自身承擔較大風險保證了投資者與管理者利益高度一致，實現了二者之間的激勵相容，這較好地解決了公募基金經理人激勵約束機制嚴重弱化的弊端。
4.私募游資作為市場上嗅覺最靈敏的資金集團之一，在市場中擁有巨大的號召力。精準、暴利、神秘、是私募的代名詞。

私募基金中國發展現狀和特點
從私募股權投資基金的出現對中國的影響、私募股權投資基金怎樣選擇好項目、私募股權投資基金如何對企業估值、私募股權投資基金如何選擇管理模式、私募股權投資基金項目投資基本程序以及如何籌建私募股權投資基金等六大層面鄭錦橋為您立體傳授私募基金制勝之道！

我國私募基金的代表人物：趙丹陽、李振寧等。
中國私募基金發展三大路徑
私募基金是資本市場的重要參與者，根據其內涵一般可以分為對沖基金、私募股權基金和創業投資基金（也可稱為風險投資基金）三種。我國私募基金通常專指從事與證券市場投資的、非公募形成的機構投資者。據估計，我國A股市場的私募基金規模大約有5000億元人民幣，規模較大的單一基金數額估計約2-3億元人民幣。隨著我國證券市場的深入發展以及外資背景的投資機構的競爭，我國私募基金也面臨著結構性變動。以上提到的三種基金模式將是我國私募基金結構性變動的方向。

一、股權分置改革為私募股權基金的興起提供了條件
股權分置改革是政府的既定目標。改革結束後，我國股票市場可流通的股票數量將是改革之前的3~4倍。上市公司之間的收購也將比全流通之前簡單得多。敵意收購（hostile acquisition）的壓力也將迫使現有上市公司的管理層更加密切地與股東合作，以避免被收購的被動局面出現。此外，股票全流通後，為達到產業擴張的目的，上市公司之間的相互收購也將變得容易且更有經濟效率改善的意義。
通常上市公司不論何種形式的收購，都會給其財務結構帶來較大的影響，並導致股票價格有所變化。這種變化必然對私募基金的投資模式帶來變化。其中有些私募基金可能專注於這樣的業務，由目前的普遍投機性私募基金轉變為專業化從事上市公司並購甚至產業並購的合作夥伴性基金（M&A Fund）。這種收購基金正是發達國家金融市場為數龐大的私募股權基金（private equity fund）中的一種。以近年來在我國多有斬獲的美國凱雷集團為例，該公司自有資金約為80億美元，而投資帶動的資金可達800億美元，比我國A股市場全部私募基金的總數還要多。強大的資金優勢、政治優勢和全球資本上諳熟的人脈關系，對一些並購項目基本上可以進行一些外科手術式的操作，即整體收購，不用十分費力地拿到海外資本市場上市，獲取超過30%的年收益率。此外，近年來在內地非常活躍的房地產投資商凱德置地（capitaland），其母公司則是新加坡交易所上市的大型房地產商嘉德置地集團在中國的全資子公司。這些國際投資機構，以全球化的金融眼光來看待機會，巧妙地組合資產，進行跨國金融市場套利。
在國際私募股權基金迅速發展的狀況下，我國的私募基金行業的政策限制，將逐漸變得寬松。以當前我國證券市場規模，有3億元左右人民幣自有資產的私募基金可以向這個方向摸索，通過3倍的杠桿比例，帶動10億元左右的投資。此外還要深入研究國際並購基金的商業模式，爭取尋找跨國金融市場套利的機會。
二、純投機型的私募基金將向對沖基金的方向轉變
隨著上市公司股票全流通的實現，上市公司的股票數量將增加數倍，極大地增加了市場的流動性。加上證券監管嚴格程度的增加，單個的機構投資者很難像以前一樣利用資金和信息優勢，獲取超額的利潤。此外，由於價值投資理念的逐步被人們認識，通過合謀鎖定股票數量，從而推高股價的操作方式變得越來越多風險。由於股票數量的增加，以及單一機構持有股票引起的要約收購披露義務，使得單一股票中的投資者呈現一種類似於壟斷競爭或充分競爭的市場格局，單一的機構很難具有絕對優勢。最後，將來股票市場有了做空機制以後，股票價格更具有易變性，方向更難確定。因此，單純的鎖定價格並且推動價格上漲的盈利模式需要改寫。
由於上述三個原因，對於單純從事股票買賣的投資機構，只能遵循有效市場理論的指導，對價格的瞬時偏離進行適當的投機。然而，在一個逐漸成熟的二級市場上，價格非理性波動所出現的套利機會時間十分短暫，並且股票數量的增加和持倉品種的增加，私募基金經理通過個人盯盤的方式也將變得不適用。因為基金經理受個人體能和智力的影響，在瞬時的價格波動中，難以很快判斷投資機會。因此，通過編制計算機模型和程序，並且將交易指令嵌入到這種程序中，成為私募基金管理資產的最佳方式。所不同的是，在交易指令嵌入程序時，基金經理必須清楚地知道自己的預期收益率和與其風險承擔系數。當基金管理人對自己所管理的資金的風險偏好有完全的認識，並以此為基礎制定投資策略時，市場機制的最佳配置資源的功能才得以體現。這種方法是西方大型金融市場投資中最常見的手段之一，而隨著我國證券市場的開放和發展，其用途逐漸成熟。比如最近上市的寶鋼權證，就完全可以用計算機設定的模型進行交易，其控制交易風險的能力遠遠高於交易員（操盤手）的瞬時決策。
這種私募基金實際上最後將演變成為比較典型的對沖基金（hedge fund）。目前國內已經有聲稱為對沖基金的投資機構，但是其網站顯示，其設計的產品還顯得偏於狹窄，難以與當前的市場狀況相匹配。從事對沖投資的機構，對資產的規模不受限制，最主要的是開發有效的風險控制和轉移技術。
三、具有創投背景的私募基金可轉型為風險投資基金
上個世紀末，在科教興國戰略指引下，全國各地成立了不少風險投資機構。由於當時純粹意義的風險投資環境並不十分成熟，而股票市場火爆，不少風險投資公司將一部分投資轉向二級市場的股票，有的後來變成了主要在二級市場投資的機構投資者。但是隨著我國證券主板市場逐步完善，以及外資風險投資公司在風險投資領域的成功的示範效應，這些機構有可能重新被激起參與風險投資的興趣。同時，由於其有參與二級市場的經驗，其投資的二級市場的上市公司的主業很有可能是其風險投資項目的重要依據。而股權分置改革和證券主管部門對上市公司經營業績的要求的增加，上市公司必須實實在在考慮其並購的項目能夠為其經營業績加分，而不同於過去市場中單純的為製造題材的收購。這種條件下，上市公司、風險投資公司、被投資項目的創業者、以及該上市公司的股票投資者，可能得到多贏局面。雖然這種模式對於風險投資公司來說有內幕交易的嫌疑，但是以現行國內的法律體系和執法空間，這種模式具有一定的可操作性。上述這種投資模式，可以成為一部分有創業投資經驗和背景的私募基金探討的發展方向。
實際上，我國快速成長的中小型企業一直是風險投資機構掘金的領域。據安永公司的統計，2004年，我國完成的風險投資金額已經達到12.7億美元，而在2002年，這個數據只有4.18億美元。其中外資已經成為我國風險投資事業發展的重要力量。比較而言，外資在項目選擇和退出機制上更具有優勢。比如高盛對蒙牛的投資，以及凱雷集團對攜程網的投資。這樣的盈利模式是我國具有風險投資經驗和背景的私募基金所必須關注的。一般從事該類業務的投資者，應當具有 5000萬元以上人民幣資產。通過制定合理的資產組合，從事跨市場套利。
四、國際國內形勢的變化為私募基金的發展打開了空間
近年來，國際資本市場出現了一個顯著現象，首先是私募基金的發展速度很快，業績令人矚目，其模式越來越受到一些大的機構投資者的認可，成為國際金融市場的焦點。根據歐洲私募股權與創業資本協會統計，2003年歐洲私募股權的總投資額達到291億歐元，總的融資量達到270億歐元。普華永道世界投資報告認為，2004年私募股權投資額佔GDP的份額在北美、歐洲和亞洲分別為0.97%、0.28%、0.23%。近5年來，美國的私募股權基金總量增長了一倍，達到目前的約7000億美元的規模。此外，全球對沖基金增長迅速，1990年全球大約有390億美元對沖基金資產，到2003年，已達到6500- 7000億美元的資產規模，平均每年的增長速度超過25%。過去5年，美國退休基金總數約5萬億美元資產，在對沖基金，私募股權基金，房地產基金以及衍生金融工具中投資的比例從2%增長到5%。著名的加州退休基金、賓西法尼亞州退休基金，以及通用電氣等，都放寬了對私募基金的投資限制比例，而歐洲的許多退休基金也提高了投資於私募基金的比例。在創業投資方面，2003年，僅歐洲管理的資產就有約18000億美元，這些分布在36個歐洲國家，平均每個國家的風險投資資產為約500億美元，是我國的近40倍。可見我國的創業投資發展有極大的潛力。
根據世界銀行的統計，我國養老基金從2001年到2075年的收支缺口將達到9.15萬億元人民幣。以現行的投資體制，應付如此大的開支是不可能的，唯一的辦法是充實賬戶的同時，提高投資收益率。提高投資收益率的辦法之一就是將部分資產委託給表現優秀、誠實信用的私募基金管理。根據美國市場1995- 2000年間對沖基金與共同基金的業績對比，表現最好的前10名的對沖基金的平均收益率達到53.6%，而表現最好的共同基金平均收益率為36%，同時表現最差的對沖基金的平均收益率為-7.7%，而表現最差的共同基金的平均收益率為-19.8%。對沖基金這種私募基金形式收益水平顯著高於共同基金這種公募基金。我國私募基金應當認識到上述這些國際私募基金界出現的新動向，應當積極調整，主動適應，選擇自己擅長的領域，摸索適合自己
請問私募基金，公募基金，股票之間的關系？2011年

❸ 請問50ETF期權和股票的區別是什麼

50ETF期權交易特點：（與股票的區別）

• T+0交易機制，當天開倉，下一秒可以立即平倉沒有額外手續費，喜歡做日內交易。而股票是T+1交易制度，當天買入只能下一個交易日賣出。

• 50ETF期權可以買多、買空雙向交易，買多=買入認購期權合約，買空=買入認沽

• 期權合約自帶杠桿，每份合約自帶的杠桿倍數為幾倍到幾百倍不等。

• 50ETF期權合約當天漲幅不受限制，主板股票當日漲跌幅限制在±10%，創業板股票±20%最近2年來，50ETF期權合約漲幅最高19200%，也就是192倍利潤。

• 50ETF期權有四個基本操作，分別是：買入認購、買入認沽、賣出認購、賣出認沽。而股票只有買入持倉。

• 50ETF期權交易規則：交易時間和股票一致，9:30-11:30/13:00-15:00，集合競價原理與股票大同小異。

50ETF期權是可以做空大盤大盤下跌的時候可以買入認沽期權獲利起到了很好的對沖功能

50ETF期權波動大獲利空間比股票大很多，但是風險也大很多

我國期權市場起步不久，期權還屬於上升期，不一定非要入場，但是現在了解肯定是越早越好而全國股民近2個億現在進入市場還屬於非常早期的階段淘金的機會自然會比後來者多得多。

借公鑒號來源：【期權知識星球】

❹ 期權和股票有什麼區別

期權相對於傳統的股票來說，有下面幾點區別：

一、方向的選擇

股票只能買漲，下跌就要虧錢。如果預估個股即將下跌，減倉或者空倉是唯一的避險途徑。

期權是可以買漲，買跌，雙向交易的。大盤上漲可以買入認購期權，大盤下跌可以買入認沽期權，雙向交易。實現三維立體的交易。

二、標的物不同

股票，無論是價值投資，還是技術面投資的，都是需要從分析個股的走勢，財報，K線等。

而50ETF期權，標的物是上證50ETF指數，這個指數緊密跟隨大盤的指數漲跌。所以做50ETF期權，僅僅只需要研究大盤的走勢即可，無需研究個股。

三、交易模式的不同

股票的交易模式是T+1的。

期權是T+0的交易模式，操作跟靈活，獲利機會更多，無需等待。

四、波動幅度的不同

股票大家都知道，有漲跌停10%的限制。

50ETF期權沒有漲跌幅限制，日內最高漲幅可達十幾倍，1000%以上，獲利空間極大。場內期權是參考上證50的走勢，主力合約有30-50倍杠桿，上證50漲1，場內期權能漲30-50，每天無漲跌停限制，一天漲100-300都常見。

五、杠桿比例

股票是沒有杠桿的，買入多少，就是多少。比如股票今日投入20萬，日內最大漲幅10%，也就是2萬。

期權的不同合約的杠桿比例不一樣。今日投入2萬的期權，日內最大的收益則可能是2萬，5萬，甚至10萬、20萬都是有可能。這就是期權特有的杠桿效應。