1. 10種常見的股票估值模型及使用案例
股票投資的世界充滿了各種估值工具，它們如同璀璨的繁星，照亮了投資決策的道路。今天，我們將深入探討10種常見的股票估值模型，幫助你理解其背後的邏輯和實戰應用。
DCF，即未來現金流折現，是估值的基石。例如，對於公司A，其10年DCF預測值約為1,478萬，當估值低於內在價值時，這可能是一個買入的信號。它關注的是企業未來的經濟潛力。
市盈率P/E是衡量股票價格與每股收益的比率，如公司B，市盈率10，低於行業平均水平15，可能意味著被低估。這對於成熟的市場領導者尤其有用。
對於成長股，市盈率增長比（PEG）是關鍵。公司C的PEG為1.33，高於1，可能暗示估值偏高。這個模型適合評估成長性和價值的平衡。
EV/EBITDA比率用於評估企業的整體價值。公司D的EV/EBITDA為6，低於行業標准8，可能表明低估。它特別適用於分析資產密集型企業。
市凈率P/BV用來衡量股價與每股凈資產的關系。如公司E，P/BV為2，低於行業平均3，這可能意味著股票被低估，尤其是對於擁有大量實體資產的公司。
自由現金流是投資者關注的核心指標，它反映公司現金產生的能力。對於公司F，其預測的FCF為估值的重要依據，當出現低估時，可能是投資的好時機。
ROE衡量公司盈利能力，如公司G的12%低於行業平均，可能暗示回報率低於預期。對於穩定收益的公司，這個指標很重要。
這個模型廣泛應用於所有公司，它預測風險和收益，但精確的市場預測並非易事。它有助於理解股票的相對價值。
EVA模型關注企業的價值創造能力，特別適合評估盈利能力強勁的公司，但同樣需要精確的預測。
對於依賴股息收入的投資者，DD模型考慮了股息和股本回報，但它忽略了成長性和風險因素，適合保守型投資者。
每種估值模型都有其適用場景和局限性，投資者在應用時需要結合公司基本面、行業趨勢和整體市場環境，以全面評估投資價值。記住，沒有萬能的估值工具，關鍵在於理解並靈活運用。
2. 炒股故事二則：跟庄被騙案例分析，從小故事中領悟大道理！
炒股故事二則：跟庄被騙案例分析，從小故事中領悟大道理！
炒股故事一：炒股跟庄，與狼共舞
趙先生，山東人，微胖，文人氣質，面容和藹，氣定神閑。他炒股已有七八年，經歷了股市的起伏，堪稱老手。趙先生偏愛庄股，認為一般的股票漲勢慢，幅度小，沒有炒點。他追求那些快速上漲、漲幅可觀的強庄股，盡管周期不長，但利潤豐厚。趙先生自詡「與庄共舞」，意在藉助莊家力量，賺取股市利潤。然而，幾年下來，跟庄的得失讓他對風險有了深刻認識。他發現，庄股啟動前不易識別，啟動後股價已高不可攀。他常被高價追漲，卻也遭遇股價突然停滯。炒股跟庄如同與狼共舞，在看似和諧的場面下，莊家隨時可能反噬，甚至將跟風者一網打盡。
炒股故事二：當「線仙」遭遇莊家騙線
錢某，一位剛畢業的中央財經大學金融系學子，很快成為股市高手。在范先生的指導下，他深入研究股市理論與技術分析方法，尤其是看K線圖，被稱作「線仙」。然而，錢某萬萬沒想到，有一天他被狡猾的莊家設下的圈套所騙。
2013年10月，錢某發現一隻股票走勢吸引人。電腦顯示，該股在11-12元間盤整一周後，溫和放量、緩慢上漲，表明莊家在吸貨。10月8日，該股拉出一根中陽線，成交量翻倍。錢某根據多年經驗，判斷這是莊家拉高信號。10月9日，該股漲停，成交量近700萬。市場傳來重組消息，配合莊家拉高炒作。錢某認為，該股進入上升通道，大行情即將展開。於是，他以13.5元均價買入5000股，等待股價上攻。然而，次日股價沒有繼續上攻，反而猛跌，成交量放大，顯示莊家開始出貨。錢某不甘心，繼續持股，結果越陷越深。幾天後，股價跌至11元。錢某看到「烏雲蓋頂」之勢，意識到近期難以好轉，最終止損出局，損失1萬多元。
案例分析
炒股需小心莊家的騙線手段，誘導投資者作出錯誤操作。錢某中了莊家精心設計的圈套。
莊家如何用騙線進貨或出貨？關鍵在於突破預期的支撐點或壓力帶，誘使投資者賣出或買入。精通技術分析的投資者需警惕，一旦股票「出線」突破關鍵點位，可能導致新的低價或高價。莊家利用這些信號誘使投資者跟風，實則暗中操縱走勢，使投資者落入陷阱。
識別莊家騙線需注意以下幾點：
(1)股價自低位上升至68日均線後，莊家採取倒倉手法推高股價，試圖吸引前期套牢籌碼和短線獲利籌碼離場。
(2)股價回調至68日均線時，投資者應建倉1/4倉位。
(3)股價第二次回調至68日均線，莊家通常通過平台整理清理浮籌。此時，投資者應堅定持有，一旦股價再次上升至144日均線，應及時加倉。
(4)收市價易被莊家操控，股價低開低走，臨收市前突然大幅拉升，第二天股價回復正常。莊家尾市拔高或打壓，目的是美化K線圖，吸引跟風盤。
(5)進貨時莊家故意做出出貨圖形，通過對倒打壓或時間換空間，吸引投資者離場，降低成本。
(6)莊家拉高股價吸引跟風盤，通常選擇時機進貨。在低位吸足籌碼後，莊家拉高股價，利用市場熱度吸引跟風者，隨後悄悄出貨，將風險轉移給跟風者。
投資者需冷靜分析，避免落入莊家設下的陷阱。識別莊家騙線的關鍵在於，警惕股價突破關鍵點位後的異常走勢，以及收市價的操控手法。
3. 有沒有炒 股成功的案例
有的。
沃倫·巴菲特（WarrenE．Buffett），男，經濟學碩士。1930年8月30日生於美國內布拉斯加州的奧馬哈市。他是全球著名的投資商，主要投資品種有股票、電子現貨、基金行業
2020年4月6日，沃倫·巴菲特以5900億元人民幣財富名列《胡潤全球百強企業家》第3位。2020年4月7日，沃倫·巴菲特以675億美元財富位列《2020福布斯全球億萬富豪榜》第4位。
(3)股票投資的實際案例分析擴展閱讀：
1.股市裡不會掉餡餅
以為股市裡到處都是鈔票，可以隨便獲取，那是幼稚和天真，或者是頭腦發熱的表現。股市裡只有被套和割肉，沒有白吃的午餐。有人頭腦清醒，所以永遠不會被套。「天上掉鈔票我不會彎腰，因為天上連餡餅都不會掉，更別說掉鈔票了。」
天上不會掉餡餅，股市更不會掉餡餅。有人忠告，「當別人忽悠你股市會掉餡餅的時候，你就永遠記住『股市媒體的天職是服務於銷量，而教授的天職是服從於媒體，永遠不要相信他們。』」要相信世界上沒有無緣無故的愛，也沒有無緣無故的恨。
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在股市關鍵時刻要「大義滅親，說翻臉就翻臉」。「炒股和賽車一樣，有時候要停，有時候要沖，不要永遠想著沖那樣會撞死的。」
2.賭博心理太重，人容易失去理智
在美國這樣成熟的股市裡，股民年換手率也就是百分之百。而在中國這樣極其不成熟的股市裡，股民年換手率卻達到百分之一千二，這就充分說明我們的廣大股民都是在進行短線投機，在股市裡搞所謂的「賭博」活動，而不是在做投資行為。
中國人賭性是很大的，你看國外的賭場，除了英語說明，就是中文說明。但是這種賭性一旦進入股市，就容易產生悲劇，而不是喜劇的效果。什麼是賭徒心理？特別是在輸紅了眼的時候，往往六親不認，只有如何「回本」，可是在沒有理智的情況下，只能越賭越輸。
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賭博心理，那是變態的心理，就不是正常的心理。用這種心理去炒股，肯定是賠的時候多。什麼公司業績，什麼技術分析，什麼風險，賭徒們根本不考慮。
3.牛市股票為王，熊市現金為王
從 3000點到5000點的時候，人們興奮地高唱《死了都不賣》這一首歌。因為那是在牛市，在牛市裡堅決不空倉，這是正確的操作方法。即使出現小幅的調整， 也可以適當調整自己的倉位。或者說，每一次調整，都是低吸的好機會。但是核心問題是，這樣的操作只能在牛市。不管你是天才還是傻子，在牛市堅持就是勝利。
從5000點到2600點，有誰還在唱《死了都不賣》？恐怕要唱《不賣就得死》。因為一進入熊市，_死多。那些死了都不買的人，只能死得更快。如果有機會，也只能短進短出，快進快出。
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你必須明白你現在是在牛市，還是在熊市？「在熊市中，最好少說價值投資。」在沒有見到大底的時候，千萬不要輕易妄動。
4.牛市操作，熊市休息
什麼是牛市？什麼是熊市？它們有什麼特徵？正確分辨牛市還是熊市，顯得特別重要。有人建議股民，根據不同的牛市和熊市，既要學會操作，更要學會休息，並且投入的資金也不一樣。具體參考如下：
譬 如牛市與熊市還可以細分，如「牛市中的熊市，牛市中的牛市，熊市中的牛市，熊市中的熊市，平衡市中的牛市，平衡市中的熊市。」 細分的結果是為了資金管理，投入的資金比例分別是：「牛市中的熊市30-50%，牛市中的牛市80-100%，熊市中的
牛市20-30%，熊市中的熊市 0-10%，平衡市中的牛市20-30%，平衡市中的熊市10-20%。」
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多聽聽成功者的忠告。不要把時間浪費在熊市裡。要象軍人那樣用鐵的紀律來約束自己，避免進入失敗的陷阱。許多失敗者總是不喜歡紀律約束，所以他們經常失敗。
5.擁有健康的炒股觀念
股市的波動是有周期性的，在牛市你要去戰斗，但是在熊市就要休息和學習。「急於扳本、急於贏快錢、借錢炒股」等行為是熊市的大忌。在熊市如果你想戰斗，只能 「盯著少數你熟悉的雙重超跌的長線庄股來回打游擊。」 堅定「現金為王，短線為王，超跌為王，大量為王」的信念，有足夠的耐心去等待好機會。
為什麼好多人死在熊市裡？主要原因是他們的炒股觀念有問題，因為觀念出現問題，所以影響他們的操作策略。有人智慧地建議想在熊市裡戰斗的人們：「以目前點位為參考，『小漲小賣，大漲大賣，不漲拋硬幣看賣不賣』，『小跌不買，大跌小買，暴跌再買』。」
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有人說，窮人不是窮在知識和技能上，而是窮在錯誤的觀念上。有人說，股民不是輸在知識和技術上，而是輸在錯誤的觀念上。
6.為什麼越跌越麻木
「股票行情不好，人的心情就不好。特別是大盤跌久了，跌深了，就容易把人跌麻木了。對被套住的投資者，只有行情起來了，才能有效減輕大家的痛苦，才有給大家帶來幸福的生活！」
我們應該相信：「即使大盤再低，中國的股市也不會垮塌！」「繼續看空，或不管不顧的斬倉割肉」實際上是心態不好的集中反映。長期看好中國股市，絕對有機會。 有人說得好：「現在股票暫時套在裡面，賬面上是虧了，但如果行情來了，虧的錢還會回來。這好比你的錢暫時被人借走了，到時候人家還會還給你，甚至連本帶息 還給你！2007年的大牛市，不是一度將中國股市中的勞苦大眾全部解放出來了嗎？！」
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遇到股票行情不好，就要暫時離開股市，否則越看行情或者K線圖，就越會悲傷。越是悲傷，越會做出不理智的事情。要做到「手中有股，心中無股。」
7.樂觀面對股票被深套的局面
大盤下跌，你痛苦，我痛苦，被深套的股民大家都痛苦萬分！套住了肯定痛苦，沒有不痛苦的。如果痛苦是一個人的話，那麼痛苦的感覺就會放大。如果感覺與自己一樣痛苦的人有成千上萬，那麼個人的痛苦就會減輕，這是典型的「生理反應」。
有人形象地說「你現在套住的股票，其實就是你借出去的錢。但是借你錢的人，必需是講信用，有能力賺錢的人，這樣才能還你錢！如果不是？那也是很危險的。所以選股、持股、換股，非常重要。」因此，除了檢查股票被深套的原因，關鍵還要檢查被套股票的質量如何。
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選股選得好可以抵抗熊市。如果被套的股票質量不好，屬於盲目買股沖動的結果，這時候必須小心，等待好的機會，堅決地拋售換好的股票。
8.做一個成熟的股民
久 經漲漲跌跌股市考驗的老股民，因為常年感覺股市的大起大落，他們能夠泰然面對股市的風風雨雨。即使股票大跌了，他們也不會把憂傷寫在臉上。即使股票大漲 了，他們也不會得意忘形。平靜、樂觀、耐心，是他們良好心態的反映。他們生活充實，幸福指數高，沒有因為股市暴跌而影響其生活。
有的新股民面對股市大盤的暴跌，沒有任何心裡准備，缺少的是老股民的那份歷練、那份心境與良好的心態，有的是那份懊悔、那份埋怨與惡劣的心態。許多新股民被套住後，「大多表現的痛不欲生，有的實在受不了，就在最黑暗，最悲觀的時候斬倉出來了。結果損失慘重。」
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「股市行情來了，股票漲了，人們感覺生活充滿了陽光。股市行情不來，股票跌了，人們感覺生活沒有意義。」其實，這種思維方式是有害的。
9.不要把自己想的太聰明
大盤跌到超過50%，除非及早離開，面臨虧損是很正常的。在股票投資過程中，一定要承認自己沒有比別人聰明多少，甚至可能還要愚蠢。有的專家在這時候又說可以通過「高拋低吸」來減少損失。其實難度很大，弄不好又被深套。其實，誰也不比誰聰明多少。
大盤超跌，更多的人是懊悔或者總結。為什麼「當初不早點賣出？要是現在再買進，那該多好啊！」甚至有人在想「我在漲的時候逐步賣出，跌到一定程度再逐步買進。」可是有多少人能夠做到這一點？！成功地「逃頂」和「抄低」，不是每一人都能夠做到。
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套牢的時候就不要懊悔，更不要去埋怨。 「做一些切合自己實踐的事，降低自己的預期，包括對自己能力的估計。結合自身實際情況，找到適合自己的投資之道。」
10.要有足夠的心理承受能力
炒 股心態要好，得意不能忘形，失敗不能失態。以良好的心態看待股市的上漲下跌。在股票大漲的時候，要克服貪婪的心理。在股票大跌的時候，要想到「和你一樣痛 苦的人有許多，包括機構在內！」在熊市裡同樣被套住，飽受痛苦折磨的人有千千萬萬，畢竟在現在的股市裡獲利的人是極少數。
「理解別人是給自 己減輕壓力的有效方法。」專家分析 「目前中國市場不僅內資過剩，外資也異常活躍。大盤這次下跌，主要還是散戶的驚慌失措所至。目前大盤已經下跌的幅度、股價、市盈率、上市公司的盈利能力、 以及人民幣升值背景下的中國宏觀經濟，對機構投資者而言，應該是機遇大於風險。」
4. 某上市公司的財務分析案例
（ 1）該公司股票的 系數為1.5
（ 2）該公司股票的必要收益率=5%+1.5×（8%－5%）=9.5%
（ 3）甲項目的預期收益率=（－5%）×0.4+12%×0.2+17%×0.4=7.2%
（ 4）乙項目的內部收益率=
（ 5）判斷是否應當投資於甲、乙項目：
∵甲項目預期收益率7.2% <該公司股票的必要收益率9.5%
乙項目內部收益率 14.4% >該公司股票的必要收益率9.5%
∴不應當投資於甲項目，應當投資於乙項目
（ 6）A、B兩個籌資方案的資金成本：
A籌資方案的資金成本=12%×（1—33%）=8.04%
B籌資方案的資金成本=10.5%+2.1%=12.6%
（ 7）A、B兩個籌資方案的經濟合理性分析
∵ A籌資方案的資金成本8.04% <乙項目內部收益率14.4%
B籌資方案的資金成本12.6% <乙項目內部收益率14.4%
∴ A、B兩個籌資方案在經濟上都是合理的
（ 8）再籌資後該公司的綜合資金成本：
=
=
（ 9）對乙項目的籌資方案做出決策：
∵ 8.98%
∴ A籌資方案優於B籌資方案。
5. 股票操縱市場手法及案例分析
操縱市場是什麼意思：
所謂操縱市場，又稱操縱行情，是指操縱人利用掌握的資金、信息等優勢,採用不正當手段，人為地製造證券行情，操縱或影響證券市場價格，以誘導證券投資者盲目進行證券買賣，從而為自己謀取利益或者轉嫁風險的行為。操縱市場行為必然會扭曲證券的供求關系，導致市場機制失靈，並會形成壟斷，妨礙競爭，同時還會誘發過度投機，損害投資者的利益。
股票操縱市場手法及案例分析：
一、以資金優勢設立多個賬號組，一般操縱人會同時開設幾十個甚至上百個關聯賬戶，也就是通常所說的老鼠倉。利用資金和多賬號優勢進行頻繁對倒交易，製造虛假盤面，誤導普通股民跟風炒作。
二、聯合上市公司實控人發布各種可以影響股價波動的信息，再發布信息前，提前布局，利用信息優勢，拉高股價。
三、採用填報虛假交易報單，使普通股民誤以為即將出現大單交易，作出錯誤的投機炒作，但事實上這些虛假報單都會在關鍵時刻撤單。
四、在尾盤拉升和打壓股價，製造一個便於控盤的收盤價。
以文峰股份為例，2014年原文峰股份董事長徐長江欲減持文峰股份股票，徐翔知道後，與其聯系，經與徐翔多次見面合謀後達成一致：由徐翔負責二級市場股價（資金優勢），並接盤徐長江通過大宗交易減持的部分文峰股份股票（提前布局），徐長江轉讓部分股票後控制文峰股份盡快完成股權過戶手續，發布股權轉讓、高送轉等利好信息（信息優勢），徐翔則通過二級市場連續買賣操作，控制文峰股份股價和交易量（頻繁操作），以達到共同拉升股價，實現高位減持套現目的。股價拉升後，徐長江減持文峰股份股票，雙方約定減持底價按照每股14元計算，超出部分五五分成。
根據雙方約定，2014年12月21日 徐翔以其母親鄭素貞的名義與文峰集團簽訂《股權轉讓協議》，受讓文峰股份股票。按照約定文峰股份發布《關於股東股權協議轉讓暨股票復牌的提示性公告》，並於2014年2月28日發布《2014年度報告》，披露向全體股東每10股轉增15股並派發現金紅利3.6元的分配預案。通過徐翔及徐長江的一系列操作，文峰股份股價開始大幅攀升，漲幅一度達到451.6%。2015年4月7日至5月13日， 徐長江通過大宗交易減持文峰股份股票，套現67.617億余元。
青島市中級人民法院刑事判決書顯示，在短短36天內， 徐長江通過減持文峰股份股價套現67.61億元，盈利達51.48億元（較操縱前市值），繳稅款17.40億元，違法所得達34.07億元。而眾多中小股民卻損失慘重，損失幾十萬、上百萬的小股民比比皆是。令人意想不到的是，在獲取如此巨大收益後， 徐長江直到徐翔被立案調查都沒有將應分給徐翔的10元支付給徐翔。在如此巨大的利益面前，任何人想不動心都難。只有用法律的手段，才能堵住其蠢蠢之心。
證券市場是個信息市場，同時又是信息極不對稱的市場。在這個市場中，中小股民處於弱勢地位。如果沒有有效的監管，中小股民將成為任人宰割的羔羊。如果不能讓違法行為人付出遠超出其獲利的代價，違法者仍會紛至沓來，而讓違法者付出應有代價，不但需要行政部門行政處罰，更需要中小投資者拿起法律的武器，依法向違法行為人追償損失。而有些人竟然認為股票就是炒的，操縱市場只是炒作的一種。
6. 股票籌資方式的案例分析
個案評析：
出租汽車行業的特點是投資周期短、現金流量大、資金回收快、收益穩定。因此競爭也是異常激烈的，在眾多的競爭對手中，如何體現自己的優勢所在呢？浦東強生不僅僅局限於一般性的生產經營，將企業經營的手段提高到產權組織、經營的高度。通過資產重組，迅速擴大規模，取得了關鍵性的競爭優勢。因為規模比較大的企業，相對而言具有非常顯著的優勢。
從成本的角度來講：計程車企業隨著營運車輛的增多，其車輛包租率將會提高，管理費用的比重下降，保險、修理等費用也會因處理量大而較低廉。
從提高服務質量的角度來講：規模大的公司通過雄厚的實力保障了其強大的經營管理能力。比如在保持良好的車容車貌；執行標准服務；公開承諾，接受社會監督等方面，規模大的企業均起到示範帶頭作用，樹立起了自己的品牌。
從提高經營水平的角度來講：象浦東強生這樣的大企業在投資加強無線調度能力，使用IC卡繳費，與銀行聯網，駕駛員通過銀行向公司交納營業款等方面也是遙遙領先，不僅走在國內同行業的前面，而且正在向國際標准靠攏。
從企業發展的角度來講：以上海市為例，由於計程車行業企業過多過濫，既浪費資源，增加道路壓力，又不利於推動城市交通發展。上海市政府已通過了一系列措施，將重點扶持10家2000輛以上的大型出租汽車企業。規模大的企業，由於對整個行業、市場舉足輕重，易得政策之優惠、便利。
目前，上海市有三家出租汽車公司上市，分別是大眾出租、浦東大眾和浦東強生，分別擁有車輛1800輛、450輛和2100輛 。浦東強生通過用利用配股資金收購母公司資產的方式，大大節約了運營成本，使得營業成本遠遠低於大眾出租和浦東大眾。
當然，長期置於集團母公司的庇護之下，也可能會使企業缺乏積極進取的開拓精神和自主投資的決策能力。從浦東強生近年來資產負債率明顯低於大眾出租和浦東大眾這一事實就可以看出浦東強生的經營穩健有餘而開拓不足。但總的權衡利弊得失，浦東強生的資產重組方案稱得上是相當成功的。
附表：
大眾出租 浦東大眾 浦東強生
車輛數 1800 450 2100
營運成本 71.99% 69.68% 56.28%
資產負債率 26.85% 32.25% 11.60%