場外期權對股票影響

⑴ 為什麼要選擇場外個股期權

選擇場外個股期權可能有以下幾個原因：

1.定製化需求：場外個股期權具有更大的定製化特點，可以根據投資者的需求和預期進行靈活的合約設計。投資者可以與交易對手直接協商，協定合適的標的資產、行權價格、到期日等合約要素，以滿足自身的投資目標和風險偏好。

2.更廣泛的標的資產選擇：場外個股期權不受交易所上市期權的限制，可以拓展標的資產的選擇范圍。除了股票，還可以涉及其他金融資產，如債券、外匯、商品等。這使得投資者可以更靈活地參與不同市場的投資機會。

3.靈活的合約結構：場外個股期權可以根據投資者的需求設計不同的合約結構。例如，可以設定非標准化的行權價格和到期日，或者增加其他附加條款，以滿足特定的投資策略和風險管理需求。

4.交易對手選擇：在場外個股期權交易中，投資者可以自由選擇交易對手，與其他投資者或金融機構進行交易。這樣可以更好地滿足投資者的交易需求，並獲得更好的交易執行和價格。

⑵ 場外期權的作用有哪些

期權具有轉移風險、滿足不同風險偏好投資者需求、發現價格和提升標的物流動性等多種功能。以個股期權為例，期權對投資者的作用主要包括以下五個方面：
(1)、為持有的標的資產提供保險，當投資者持有現貨股票，已經出現賬面盈利，但開始對後市預期不樂觀，想規避股票價格下跌帶來的虧損風險時，可以買入認沽期權作為保險，而不用擔心過早或過晚賣出所持的現貨股票。比如，投資者以8元/每股的價格買入並持有某股票，當投資人判斷股價可能下跌時，他可以買入行權價格為10元的認沽期權。如果後續股價繼續上漲時，投資者可以享受股票上漲收益；如果股價跌破10元時，投資者可以提出行權，仍然以10元價格賣出。因此上述認沽期權對於投資者來說，就如同一張保險單，投資者支付的權利金相當於支付的保費。
同樣的道理，當投資者對市場走勢不確定時，可先買入認購期權，避免踏空風險，相當於為手中的現金買了保險。
(2)、降低股票買入成本。投資者可以賣出較低行權價的認沽期權，為股票鎖定一個較低的買入價（即行權價等於或者接近想要買入股票的價格）。若到期時股價在行權價之上，期權一般不會被行權，投資者可賺取賣出期權所得的權利金。若到期日股價在行權價之下而期權被行使的話，投資者便可以原先鎖定的行權價買入指定的股票，而實際成本則因獲得權利金收入而有所降低。
(3)、通過賣出認購期權，增強持股收益。當投資者持有股票時，如果預計股價在到期時上漲概率較小，則可以賣出行權價較高的認購期權收取權利金的收入，增強持股收益。如果到期時股價沒有上漲，期權一般不會被行權，投資者便賺得了權利金收入；如果到期日股價大幅上漲，超過了行權價，賣出的認購期權被行權，投資者以較高的行權價賣出所持有的股票。
(4)、通過組合策略交易，形成不同的風險和收益組合。得益於期權靈活的組合投資策略，投資者可通過不同行權價或到期日的認購期權和認沽期權的多樣化組合，針對各種市況，形成不同的風險和收益組合。投資者可以對具體策略的運用進行深入了解。
(5)、進行杠桿性看多或看空的方向性交易。比如，投資者看多市場，或者當投資者需要觀察一段時間才能做出買入某隻股票的決策，同時又不想踏空，可以買入認購期權。投資者運用較小的投資來支付權利金，或者鎖定買入價格、或者獲得放大了的收益與風險。

⑶ 鑲＄エ鍦哄唴鏈熸潈鍜屽満澶栨湡鏉冪殑鍖哄埆

鑲＄エ鍦哄唴鏈熸潈鍜屽満澶栨湡鏉冪殑鍖哄埆

鏈熸潈鍙堢О涓洪夋嫨鏉冿紝鏄涓縐嶈嶇敓鎬ч噾鋙嶅伐鍏鳳紝鏈熸潈涔熷垎鍦哄唴鏈熸潈鍜屽満澶栨湡鏉冿紝涓よ呮湁浠涔堝尯鍒澶у剁煡閬撳悧?閭ｄ箞浠婂ぉ灝忕紪鍦ㄨ繖閲岀粰澶у舵暣鐞嗕竴涓嬪満鍐呮湡鏉冨拰鍦哄栨湡鏉冪殑鍖哄埆錛屾垜浠涓璧風湅鐪嬪惂!

鍦哄唴鏈熸潈鍜屽満澶栨湡鏉冪殑鍖哄埆

(涓)

鍦哄唴鏈熸潈鏄鎸囧湪闆嗕腑鎬х殑閲戣瀺鏈熸潈甯傚満鎵榪涜岀殑鏍囧噯鍖栫殑閲戣瀺鏈熸潈鍚堢害銆2015騫2鏈9鏃ワ紝涓婅瘉50ETF鏈熸潈浜庝笂嫻瘋瘉鍒鎬氦鏄撴墍涓婂競錛屾槸鍥藉唴棣栧彧鍦哄唴鏈熸潈鍝佺嶃傝繖涓嶄粎瀹ｅ憡浜嗕腑鍥芥湡鏉冩椂浠ｇ殑鍒版潵錛屼篃鎰忓懗鐫鎴戝浗宸叉嫢鏈夊叏濂椾富嫻侀噾鋙嶈嶇敓鍝併

鍦哄栨湡鏉冩寚鍦ㄩ潪闆嗕腑鎬х殑浜ゆ槗鍦烘墍榪涜岀殑闈炴爣鍑嗗寲鐨勯噾鋙嶆湡鏉冨悎綰︾殑浜ゆ槗錛屽満澶栨湡鏉冨競鍦虹殑閫忔槑搴﹁緝浣庯紝鍙鏈夊弬涓庡綋涓鐨勮屽唴浜烘墠鑳借緝娓呮氬競鍦鴻屾儏錛屾瘡瀹跺埜鍟嗘垨鏈熻揣鍏鍙哥殑鏉冨埄閲戝畾浠烽兘涓嶅悓錛屼竴鑸鎶曡祫鑰呴毦浠ュ緱鐭ュ満澶栨湡鏉冪殑浜ゆ槗鎯呭喌銆

(浜)

鍦哄唴鏈熸潈鏄嬈у紡鏈熸潈錛屽埌鏈熸棩蹇呴』琛屾潈錛屼絾鍙浠T+0鎿嶄綔錛屽綋澶╅殢鏃朵拱鍗栵紝鏇寸伒媧匯傚満鍐呮湡鏉冨崠鍑哄悗錛屾潈鍒╅噾鎵ｉ櫎浜忔崯鏄鍙浠ラ鐨勩傛姇1涓囷紝浜2鍗冿紝榪樻湁8鍗;鎶1涓囷紝璧2鍗冿紝璐︽埛灝辨湁1.2涓囥

鍦哄栨湡鏉冩槸緹庡紡鏈熸潈錛屽彲浠ュ湪鍒版湡鏃ヤ箣鍓嶉殢鏃惰屾潈錛屼絾鏄涓鏃﹁屾潈錛屾潈鍒╅噾鍒欎笉閫榪樸傛姇1涓囷紝鉶界劧鍙浜忎簡2鍗冿紝鍏跺疄鏈緇堜簭鎹熸槸1涓;鎶1涓囷紝璧2鍗冿紝鍏跺疄浣犺繕鍑浜忔崯8鍗冦

(涓)

鍦哄唴鏈熸潈鍙浠ヤ拱娑ㄤ拱璺岋紝鍙屽悜浜ゆ槗錛屽挨鍏墮傜敤鐔婇暱鐗涚煭鐨凙鑲″競甯歌繎鏈熷ぇ鐩樿繛緇鏆磋穼錛屼拱鐪嬭穼鏈熸潈鐨勬敹鐩婇珮杈10鍊嶃傚満鍐呮湡鏉冩槸鍙傝冨ぇ鐩樼殑璧板娍錛30-50鍊嶆潬鏉嗭紝澶х洏娑1%錛屽満鍐呮湡鏉冭兘娑30-50%錛屾瘡澶╂棤娑ㄨ穼鍋滈檺鍒訛紝涓澶╂定100%-300%閮藉緢甯歌併

鍦哄栨湡鏉冨彧鑳戒拱娑錛屼竴涓鏈堢殑鏉冨埄閲戞櫘閬嶅湪8%宸﹀彸錛岃佷釜鑲＄泩鍒8%鎵嶈兘淇濇湰錛岃瘯鎯充竴涓嬭禋閽辯殑闅懼害銆傛潬鏉嗚緝灝忥紝鍗充嬌鐩堝埄鑳芥湁50%宸茬粡寰堜笉閿欎簡銆

(鍥)

2018騫翠簲鍏鏈堜喚錛岀洃綆￠儴闂ㄥ嚭鍙版柊瑙勬枃浠訛紝鍏ㄩ潰鏆傚仠浜嗗埜鍟嗘垨鏈熻揣鍏鍙稿紑灞曞満鍐呮湡鏉冧笟鍔★紝鏇翠笉鍏佽鎬釜浜洪氳繃絎涓夋柟騫沖彴闂存帴鍙備笌錛岃繕鍦ㄥ紑灞曚笟鍔″叕鍙革紝鍚堣勬у煎緱鎬鐤戙

鍦哄唴鏈熸潈鏄涓婃搗璇佸埜浜ゆ槗鎵鎺ㄥ嚭鐨勬ｈ勪駭鍝侊紝鍚勫ぇ璇佸埜鍏鍙擱兘鏈夋帹騫匡紝鍙鏄寮鎴烽棬妲涜50涓囷紝寮鎴鋒祦紼嬭1涓澶氭湀錛屽お楹葷儲!鈥滀竴綃瀛愬満鍐呮湡鏉冣濋氳繃瀵規帴鍒稿晢緋葷粺錛岀粰瀹㈡埛鎻愪緵涓撲笟鐨勯氶亾鏈嶅姟錛屽厤璐規敞鍐屽紑鎴鳳紝鍑犲崈鍏冨氨鍙浠ユ搷浣滐紝姣忓ぉ綺鵑夊嚭涓誨姏鍚堢害渚涙姇璧勮呴夋嫨錛屾搷浣滅晫闈㈢畝鍗曟槗鎳傦紝璁╂櫘閫氭暎鎴鋒湅鍙嬩篃鍙浠ヨ交鏉句嬌鐢ㄤ笓涓氱殑鎶曡祫宸ュ叿銆

鍦哄栨湡鏉冪殑瑕佺礌錛

1錛氭爣鐨勮祫浜р斺旀勃娣辮瘉鍒鎬氦鏄撴墍涓鑲¤偂紲ㄦ垨鑰呰偂紲ㄦ寚鏁頒互鍙婃腐鑲＄編鑲＄瀛愯偂紲ㄥ浗闄呭ぇ瀹楀晢鍝佺瓑銆

2錛氳屾潈浠鋒牸鈥斺斾拱鏂規湁鏉冨湪鍚堢害鏈夋晥鏈熼檺鍐呮寜鐓т簨鍏堢害瀹氱殑浠鋒牸鎴愪氦錛屽埌鏈熸椂闂村唴鍗栧嚭鐨勪環鏍間負鍗栧嚭琛屾潈浠楓

3錛氳屾潈璐圭敤鈥斺旀湡鏉冧拱鏂規敮浠樼粰鏈熸潈鍗栨柟鐨勮垂鐢錛屽張鍙鏉冨埄閲戱紝涓鑸涓嶅悓鏃舵湡涓嶅悓鑲＄エ鐨勬湡鏉冭垂涓嶄竴鏍楓

4錛氬悕涔夋湰閲戔斺旀湡鏉冨悎綰﹀瑰簲鐨勮祫閲戱紝閫氬父鍦哄栨湡鏉冨甫鏈10-33鍊嶆潬鏉嗭紝瀹㈡埛鎵闇鏈閲戞瘮渚嬪ぇ姒傚湪3%-10%銆

5錛氬埌鏈熸椂闂粹斺斾釜鑲℃湡鏉冪殑鏈夋晥鏈燂紝鍙浠ュ垎涓24681012鍛ㄣ

鍦哄栨湡鏉冪殑浼樺娍錛

涓錛氬姛鑳芥т紭鍔

1錛氶庨櫓瀵瑰啿鈥斺旇偂紲ㄦ湡鏉冨叿鏈夊楁湡淇濆煎姛鑳斤紝鏄涓縐嶈屼箣鏈夋晥鐨勬帶鍒墮庨櫓鐨勫伐鍏鳳紝鍙浠ュ瑰啿甯傚満涓嶅彲棰勬祴鐨勯庨櫓錛岃繖灝辨槸浜轟滑甯歌寸殑涔版湡鏉冨氨絳変簬涔頒繚闄╋紝鏉冨埄閲戝氨絳変簬淇濋櫓璐廣

2錛氳祫浜ч厤緗鈥斺旇偂紲ㄦ湡鏉冪殑閫傞噺閰嶇疆錛屼赴瀵屼簡瀹㈡埛鐨勬姇璧勭瓥鐣ワ紝榪欏氨鏄鏈熸潈闈炵嚎鎬ф敹鐩婄粨鏋勭殑鎻愮幇銆

3錛氭姇鏈衡斺旂敱浜庤偂紲ㄦ湡鏉冩綔鍦ㄧ殑楂樻潬鏉嗘ц兘鍜屼簭鎹熸湁闄愶紝鑾峰埄鏃犻檺鐨勭壒鎬э紝蹇呯劧瀵艱嚧鑲＄エ鏈熸潈鍏鋒湁鎶曟満鍔熻兘銆

4錛氭彁楂樿偂紲ㄦ祦鍔ㄦр斺旇偂紲ㄦ湡鏉冩湁鍔╀簬鎻愬崌鏍囩殑鑲＄エ鐨勬祦鍔ㄦу拰瀹氫環鏁堢巼錛岄檷浣庢嘗鍔ㄦэ紝鍚稿紩闀挎湡鍜屽炲姞璧勯噾錛屽湪淇冭繘鐞嗘ф姇璧勫拰璧勬湰褰㈡垚鏂歸潰鍏鋒湁閲嶈佹剰涔夈

浜岋細鏀跨瓥鍒╁ソ

鏉冨▉閮ㄩ棬璁ゅ彲鈥斺旀牴鎹涓鍥借瘉鍒哥洃鐫ｇ＄悊濮斿憳浼氫護銆愮121鍙楓戞枃浠訛紝鑲＄エ鏈熸潈浜ゆ槗綆＄悊鍔炴硶緇忎細璁瀹¤閫氳繃錛屽苟鍦2015騫1鏈堝紑濮嬫柦琛屻(2018騫達紝鍥藉舵斂絳栵紝鑲″競鏂歸潰灝嗕細鏈夋柊鐨勫晢鏈猴紝澶х幆澧冨埄濂)

鍚堣勬棤蹇р斺斾氦鏄撹繘鍦鴻瘉鍒稿洖鎵э紝鍩洪噾鏀浠樿瘉鍒告満鏋勫叏閮ㄦ墦閫氾紝鎻愪緵鏈蹇閫熺殑璇浠蜂繚鍗曟湇鍔★紝瀹㈡埛鎵鏈変氦鏄撳叏閮ㄨ繘鍦猴紝璇佸埜鏈烘瀯浼氭不瀹夊叏閮ㄥ彲浠ユ墦鍗幫紝淇濊瘉浜ゆ槗鐨勫悎瑙勬э紝鏈夋晥鎬э紝闄嶄綆瀹㈡埛椋庨櫓錛屽疄鐜伴噾鋙嶉暱涔呰壇濂界殑鍙戝睍銆

涓夛細絝炲搧浼樺娍鈥斺斾綆鎶曞叆錛岄珮鍥炴姤

1錛氫釜鑲℃湡鏉冮傜敤鑼冨洿騫匡紝灝ゅ叾瀵瑰ぇ閲忚偂姘戞湁寮哄ぇ鐨勫惛寮曞姏錛屽瓨鍦ㄤ互灝忓崥澶х殑宸ㄥぇ鎯寵薄絀洪棿錛屽悓鏃訛紝涔熻兘瑙ｅ喅灝忔暎鍜岄珮浣嶅楃墷緹や綋瀛樺湪鐨勮祫閲戠煭緙洪棶棰樸

2錛氫笌鑲＄エ閰嶈祫鐩告瘮鈥斺旇偂紲ㄩ厤璧勪竴鑸鏄1-4鍊嶇殑鏉犳潌錛岃屼釜鑲℃湡鏉冪殑鏉犳潌涓鑸鍦10-33鍊嶏紝闄ゆや箣澶栨棤鍒╂伅鎶曞叆銆

鍥犳や粠椋庨櫓鏀剁泭瑙掑害鐪嬶紝涓鑲℃湡鏉冩槸浣庨庨櫓楂樻敹鐩婁互灝忓崥澶х殑鎶曡祫宸ュ叿銆

鍥涳細妯″紡浼樺娍

寮犲厛鐢熺敵璇100涓囩殑鍋氱洏甯愬彿錛岄夋嫨涓涓鏈堢殑鐪嬫定鏈熸潈錛屽叏浠撲拱鍏ヤ腑鍥芥牳鐢(601985)鍙闇鏀浠5.5%錛屽嵆鏀浠5.5涓囩殑鏉冨埄閲戙

閭ｄ箞寮犲厛鐢熺殑鍋氱洏甯愬彿浼氭湁涓ょ嶆儏鍐靛嚭鐜;

絎涓錛氳屾儏鍒╁ソ錛屾姇璧勭泩鍒╂湡闂磋屾儏鍒╁ソ錛屽笎鍙瘋祫閲戣揪鍒120涓囨椂鍏ㄩ儴鍗栧嚭緇撶畻錛屽噺鍘5.5鐜╃殑鏉冨埄閲戱紝鏈緇堢泩鍒14.5涓囷紝鏀剁泭鐜囬珮杈263%

絎浜岋細浜忔崯鏈夐檺錛屼繚闅滄潈鐩婃湡闂磋屾儏涓嬭穼涓鐩村嚭鐜頒簭鎹燂紝鏈熼棿鏃犺轟簭鎹熷氬皯錛岃處鎴蜂笉浼氬嚭鐜拌寮哄埗騫充粨錛屽埌鏈熸昏祫浜ц穼鑷80涓囷紝寮犲厛鐢熷彲浠ラ夋嫨鏀懼純琛屾潈錛屽彧闇瑕佹敮浠5.5涓囨潈鍒╅噾錛屼笉闇瑕佹敮浠橀濆栬垂鐢錛屼篃灝辨槸鏈澶т簭鎹5.5涓囪屽凡銆

⑷ 股票場內期權和場外期權的區別

股票場內期權和場外期權的主要區別如下：

1. 交易場所與合約標准化：

   • 場內期權：在集中性的金融期權市場進行交易，如上海證券交易所，交易的是標准化的金融期權合約。
   • 場外期權：在非集中性的交易場所進行，交易的是非標准化的金融期權合約，每家券商或期貨公司的合約條款可能有所不同。

2. 期權類型與行權規則：

   • 場內期權：通常是歐式期權，到期日必須行權，但可以T+0操作，即當天可以隨時買賣。
   • 場外期權：通常是美式期權，可以在到期日之前隨時行權，但一旦行權，權利金則不退還。

3. 交易方向與杠桿效應：

   • 場內期權：可以買漲買跌，雙向交易，適用於A股市場，具有30-50倍的杠桿效應。
   • 場外期權：主要只能買漲，杠桿較小，權利金普遍在8%左右，盈利難度相對較大。

4. 透明度與參與門檻：

   • 場內期權：市場透明度較高，是上海證券交易所推出的正規產品，開戶門檻較高，需要50萬資金及一定的開戶流程。
   • 場外期權：市場透明度較低，只有行內人能較清楚市場行情，參與門檻相對較低，但風險也相對較高。

5. 功能與優勢：

   • 場內期權：靈活度高，適合短期交易和風險管理。
   • 場外期權：具有風險對沖、資產配置、投機等功能性優勢，且適用於廣泛的投資者群體，尤其對小散和高位套牢群體有吸引力，但需注意其高風險性。

綜上所述，股票場內期權和場外期權在交易場所、合約標准化、期權類型、交易方向、杠桿效應、透明度與參與門檻以及功能與優勢等方面存在顯著差異。投資者在選擇時應根據自身風險承受能力、投資目標和市場情況做出明智決策。