某證券投資組合由ab兩種股票

① 如某投資組合由收益呈完全負相關的兩只股票構成，則（）。

【答案】：A

非系統性風險也稱可分散風險，風險的分散情況要視股票間相關程度，當兩支股票完全負相關時，該組合的非系統性風險能充分抵銷。投資組合的風險收益是針對系統風險而言，系統風險是不可分散風險，組合的風險收益取決於證券組合的加權平均β系數，所以選項B、C、D均不對。

② 企業投資於A.B兩種股票，兩種股票收益率的正相關或負相關對於收益風險防範具有什麼樣的影響

兩種證券如果是負相關的話則是，不會因為一方的漲跌影響另外一方。而正相關的話，兩只股票如果都賺錢還好，都虧錢肯定是無法接受的，而且客觀加大了投資的風險性。

一、什麼是相關性？
相關性度量兩個不同變數的運動相互關聯的程度。相關性是使用-1.00到+1.00的標度進行的統計度量。

-1.00代表一個完美的負相關，其中一個變數下降的幅度正好是另一個變數上升的幅度。

同時，+1.00的相關性表示一個完美的正相關性，即每個變數都是以精確的順序移動的。

如果兩個變數完全不相關，則相關性將完全為零。

為了確定兩個股票之間是否存在負相關，以一隻股票作為因變數，另一隻作為自變數，對單個股票價格進行線性回歸。回歸的結果包含了相關系數，並顯示了兩個股票之間的相互關系。

二、負相關與投資
負相關性是投資組合構建中的一個重要概念，因為它定義了從多樣化中獲得的收益。投資者應設法納入一些負相關資產，以防範整體投資組合的波動。許多股票與其他股票和整個股票市場正相關，這使得僅用股票進行多樣化變得困難。

投資者可能需要從股市之外尋找負相關的資產。大宗商品與股市負相關的可能性可能更高。然而，大宗商品價格與股市之間的相關性隨著時間的推移而變化。股市和大宗商品之間的關聯程度的一個方面是波動性。

兩個股票可能是負相關的，因為它們直接經歷了彼此之間的負反饋，或者因為它們對外部的反應不同。在第一種情況下：例如，百事可樂（Pepsi）推出的一款熱門新產品可能會提價，而可口可樂（Coke）則會下跌。因此，在競爭激烈的市場中，密切的競爭對手可能會看到負相關。

另一個原因是兩支股票對同一外部消息或事件的反應大體相反。例如，當利率上升時，銀行或保險公司等金融類股往往會受到提振，而房地產和公用事業板塊則會受到加息的特別嚴重沖擊。

③ A、B兩種股票各種可能的投資收益率以及相應的概率如下表所示，已知二者之間的相關系數為0.6，由兩種股票

④ 2022年9月3日中級會計考試《財務管理》真題及答案

下文是根據考生回憶整理出來的2022年9月3日中級會計考試《財務管理》的題目和答案，感興趣的朋友來看看了解一下吧！下面是整理的「2022年9月3日中級會計考試《財務管理》真題及答案」，此文本僅供參考，歡迎大家參考閱讀。

2022年中級會計《財務管理》考試真題（9.3）

（考生回憶版，僅供參考！）

一、單選題

1、相對於資本市場而言，下列屬於貨幣市場特點的是（）。

A.流動性強

B.期限長

C.收益高

D.風險大

2、下列有關各種股權籌資形式的優缺點的表述中，正確的是（）。

A.吸收直接投資的籌資費用較高

B.吸收直接投資不易進行產權交易

C.發行普通股股票能夠盡快形成生產能力

D.利用留存收益籌資，可能會稀釋原有股東的控制權

答案：B

3、證券資產持有者無法在市場上以正常的價格平倉出貨的可能性指的是（）。

A.違約風險

B.破產風險

C.系統性風險

D.變現風險

答案：D

4、下列股利政策中，最能體現「多盈多分、少盈少分、無盈不分」的股利分配原則的是（）。

A.固定或穩定增長的股利政策

B.固定股利支付率政策

C.低正常股利加額外股利政策

D.剩餘股利政策

答案：B

5、下列各項中，不屬於公司制企業缺點的是（）。

A.導致雙重課稅

B.組建公司的成本高

C.存在代理問題

D.股東須承擔無限連帶責任

答案：D

6、在項目投資決策中，下列關於年金凈流量法的表述錯誤的是（）。

A.年金凈流量等於投資項目的現金凈流量總現值除以年金現值系數

B.年金凈流量大於零時，單一投資方案可行

C.年金凈流量法適用於期限不同的投資方案決策

D.當各投資方案壽命期不同時，年金凈流量法與凈現值決策結果是一樣的

答案：D

7、某產品單價為60元，單位變動成本為20元，固定成本總額為50 000元，假設目標利潤為10000元，則實現目標利潤的銷售量為（）。

A.1250件

B.2000件

C.3000件

D.1500件

答案：D

8、某投資組合由A、B兩種股票構成，權重分別為40%、60%，兩種股票的期望收益率分別為10%、15%，兩種股票收益率的相關系數為0.7，則該投資組合的期望收益率為（）。

A.12.5%

B.9.1%

C.13%

D.17.5%

答案：C

二、多選題

1、按照資金變動與-定范圍內產銷量變動之間的依存關系，可以把資金區分為不變資金，變動資金和半變動資金，下列說法正確的有（）。

A.原材料的保險儲備所佔用的資金屬於不變資金

B.與產銷量變化不呈同比例變動的輔助材料佔用的資金屬於半變動資金

C.直接構成產品實體的原材料所佔用的資金屬於變動資金

D.最低儲備之外的存貨所佔用的資金屬於半變動資金

[答案]ABC

2、關於債券和優先股的共同特點，下列表述正確的有（）。

A.優先股股息和債券利息都屬於公司的法定債務

B.在分配剩餘財產時，優先股股東和債權的清償順序都先於普通股股東

C.優先股股息和債券利息都會產生所得稅抵減效應

D.都不會影響普通股股東對公司的控制權

[答案]BD

3、下列各項中，屬於總預算內容的有（）。

A.管理費用預算

B.預計利潤表

C.生產預算

D.資金預算權

[答案]BD

4、與公開間接發行股票相比，下列關於非公開直接發行股票的說法中， 正確的有（）。

A.股票變現性差

B.發行費用低

C.發行手續復雜嚴格

D.發行范圍小

[答案]ABD

三、判斷題

1、企業財務管理部門負責企業預算的編制、執行、分析和考核工作，並對預算執行結果承擔直接責任。（）

【答案】錯誤

2、優先股股東在股東大會上沒有表決權，但在重大經營管理決策上與普通股股東具有同樣的權利。（）

【答案】錯誤

3、在計算稀釋每股收益時，當認股權證的行權價格低於當期普通股平均市場價格，應當考慮稀釋性。（）

【答案】正確

4、認股權證本質上是一種股票期權，公司可通過發行認股權證實現融資和股票期權激勵雙重功能。（）

【答案】正確

5、如果某上市公司不存在控股股東，則該公司不存在股東與債權人之間的利益沖突。（）

【答案】錯誤

⑤ 某投資組合由AB兩種股票組成，計算A與B的相關系數，要求哪些值

邏輯有嚴重問題。直接全投A即可。

做相關性分析，投資A、B股票，計算A、B股票之間的相關系數和A與組合的相關系數、B與組合的相關系數，這兩個相關系數不是一回事。

（2）A證券與B證券的相關系數=（3）證券投資組合的預期收益率=12%×80％+16％×20％=12．8％

證券投資組合的標准差=（4）相關系數的大小對投資組合預期收益率沒有影響；相關系數的大小對投資組合風險有影響，相關系數越大，投資組合的風險越大。

(5)某證券投資組合由ab兩種股票擴展閱讀：

需要指出的是，相關系數有一個明顯的缺點，即它接近於1的程度與數據組數n相關，這容易給人一種假象。因為，當n較小時，相關系數的波動較大，對有些樣本相關系數的絕對值易接近於1；當n較大時，相關系數的絕對值容易偏小。特別是當n=2時，相關系數的絕對值總為1。因此在樣本容量n較小時，我們僅憑相關系數較大就判定變數x與y之間有密切的線性關系是不妥當的。