投資時鍾股票價格

㈠ 美林投資時鍾理論的制定戰略

Ⅰ周期性：當經濟增長加快（北），股票和大宗商品表現好。周期性行業，如：高科技股或鋼鐵股表現超過大市。當經濟增長放緩（南），債券、現金及防守性投資組合表現超過大市。
Ⅱ久期：當通脹率下降（西），折現率下降，金融資產表現好。投資者購買久期長的成長型股票。當通脹率上升（東），實體資產，如：大宗商品和現金錶現好。估值波動小而且久期短的價值型股票表現超出大市。
Ⅲ利率敏感：銀行和可選消費股屬於利率敏感型，在一個周期中最早有反應。在中央銀行放鬆銀根，增長開始復甦時的衰退和復甦階段，它們的表現最好。
Ⅳ與標的資產相關：一些行業的表現與標的資產的價格走勢相關聯。保險類股票和投資銀行類股票往往對債券或股權價格敏感，在衰退或復甦階段中表現得好。礦業股對金屬價格敏感，在過熱階段中表現得好。石油與天然氣股對石油價格敏感，在滯脹階段中表現超過大市。

㈡ 如何理解美林的投資時鍾

㈢ 如何根據美林投資時鍾配置資產

私募直營店為您解答：
根據美林投資時鍾的理念，在不同的經濟周期，我們會選擇不同的資產進行配置：
過熱階段：物價和經濟增速的勢頭都很猛，最適合投資工業大宗商品;
滯脹階段：物價上漲，但經濟停滯，這是以防守為主，現金為王;
衰退階段：物價開始下跌，資產收益率普遍下降，央行開始降息刺激經濟，債券價格上漲;
復甦階段：物價進一步下降，但經濟開始加速，上市公司摩拳擦掌大幹一番，股票成為投資的不二選擇。

㈣ 美林投資時鍾理論的周期階段

美林投資時鍾理論按照經濟增長與通脹的不同搭配，將經濟周期劃分為四個階段：
1、「經濟上行，通脹下行」構成復甦階段，此階段由於股票對經濟的彈性更大，其相對債券和現金具備明顯超額收益；
2、「經濟上行，通脹上行」構成過熱階段，在此階段，通脹上升增加了持有現金的機會成本，可能出台的加息政策降低了債券的吸引力，股票的配置價值相對較強，而商品則將明顯走牛；
3、「經濟下行，通脹上行」構成滯脹階段，在滯脹階段，現金收益率提高，持有現金最明智，經濟下行對企業盈利的沖擊將對股票構成負面影響，債券相對股票的收益率提高；
4、「經濟下行，通脹下行」構成衰退階段，在衰退階段，通脹壓力下降，貨幣政策趨松，債券表現最突出，隨著經濟即將見底的預期逐步形成，股票的吸引力逐步增強。

㈤ 證券投資分析需要具備的基本知識

證券投資分析的主要流派分為四大流派
對於散戶朋友，亞庄的觀點是應該更側重於技術流派的研究分析，所以我們主要講下技術分析
第一，基本分析流派， 注重價值價格的偏離的調整。
第二，技術分析流派。 注重供求均衡狀態的偏離和調整。
第三，市場行為分析流派。注重市場行為和投資者心理狀態平衡偏離的調整
第四，學術分析流派 注重價格與所反映信息內容偏離的調整。
技術分析方法的理論基礎是建立在三個假設之上的

第一，市場行為包含一切信息，市場永遠是對的。第二價格沿趨勢移動。第三，歷史會重復
技術的定義和含義
亞庄對技術的定義，技術是解決問題的方案，好的技術是解決問題的最佳方案。
股票外匯等技術分析是以證券市場過去和現在的市場行為和一切信息為分析對象，用數學和邏輯的方法，探索出普遍性的典型變化規律。並據此預測市場未來的變化的趨勢方法。
技術分析的要素
量，價，時，空，和趨勢，五大要素，我們把其稱為五兄弟。五兄弟同台才能唱大戲。簡單的五要素，不簡單的辯證關系，時間空間的轉換，對趨勢方向把握的方法和准確程度各個門派注重和研判的精準程度是大不一樣的，就我們亞庄理論來說，對五要素是非常注重的，並且我們有一套科學的研判方法和成熟的理論體系。希望大家也要建立起屬於自己就此五要素有真理性的獨到的體系。股票的技術要說簡單也簡單，無所謂就是在順應方向的原則下找一個進點和賣點就可以了。
技術分析理論的理論基礎===道氏理論
該理論的創始人，美國人，查爾斯、亨利、道。就目前一直沿用的道瓊斯指數，就是道與愛德華、瓊斯創立的。所以才叫道瓊斯指數。就道氏理論大家可以在網路搜索一下認真的學習其精髓，本篇不做詳細的贅述。道氏理論之趨勢為根本，把市場按照持續時間劃分為，主要趨勢，次要趨勢，和短暫趨勢。主要趨勢又分為三個階段，第一個階段為累積階段，第二為上升階段，第三為市場上升後達到頂峰後出現的又一個累積期。
趨勢必須得到交易量的確認，在確定趨勢時，交易量是重要的附加信息，交易量應該在主要趨勢方向上放大。一個趨勢形成以後將會持續，直到趨勢出現明顯的反轉信號，這是趨勢分析的基礎。然而確定趨勢反轉卻並不容易，就道氏理論對反轉和拐點的判斷就幾乎無能為力了。確定此信號的方法有好多，各門派的高低優劣，操作者技術水平的高低在確定反轉拐點的精準程度和時間的先後就大不一樣了，就目前來說經過比較，我們自信亞庄理論無論是在主要趨勢和次要趨勢以及短暫趨勢的拐點判斷方法，在可操作性和精準程度來說我們力求比任何一家都要好。
傳統的技術分析方法分類
傳統的技術分析方法可以分為 指標、切線、形態、K線、波浪 五大類，
【一】指標類是根據歷史價量的歷史資料通過建立一個數學模型，給出數學上的計算公式得出一個體現市場某個方面內在實質的指標值。常見常用的傳統指標有，平滑異同移動平均線[MACD]相對強弱指標[RSI],隨機指標[KD]，趨向指標[DMI]乖離率[BIAS]等就具體的應用，大家可以在網路搜索學習就可以了。
【二】切線類，是按照一定的方法和原則，根據股票價格數據在圖標中畫出的一些直線，然後根據這些直線情況進行推測股票價格未來走向的變化。為我們操作行為提供參考。這些直線就叫切線，常用的有，趨勢線，軌道線，黃金分割線，甘氏線，角度線等
【三】形態類，形態類技術分析就是根據價格圖表中過去一段時間走過的軌跡形態來預測股票價格未來趨勢的方法。主要的形態有M頭、w底、頭肩頂、頭肩底等十幾種
【四】K線類，K線類的研究手法是側重若干天的K線組號情況，推測證券市場多空雙方力量的對比，進而判斷證券市場多空雙方誰占優勢，是暫時的，還是決定性的。其中K線圖是進行各種技術分析的最重要的圖表。
【五】波浪理論把股價的上下變動和不同時期的持續上漲下降看成是波浪的上下起伏。波浪的起伏遵循自然界的規律，按一定之規進行，認為股票的價格也就遵循波浪起伏所遵循的規律。

㈥ 投資時鍾的美林的測試結果

美林用自1973年4月至2004年7月美國完整的超過三十年的資產和行業回報率數據來驗證了投資鍾的合理性。以下是美林的一部分研究成果。
美國不同資產類收益率
1.所有資產中股票的表現最好,年均實際回報率達到6.1%,相比債券收益率,存在約2.5%的股權風險溢價。
2.債券的收益率高出現金2%,反映了債券的久期風險和一點違約風險。
3.大宗商品的收益率高出預期。
4.1.5%的現金實際回報率是平均實際利率。
比較幾類資產的收益率。以下列出每個階段的收益率排序:
Ⅰ衰退:債券>現金>大宗商品;股票>大宗商品
Ⅱ復甦:股票>債券>現金>大宗商品
Ⅲ過熱:大宗商品>股票>現金/債券
Ⅳ滯脹:大宗商品>現金/債券>股票

㈦ 在投資時鍾的四個階段當中,處於GDP和CPI同時上行的階段是哪個階段

投資時鍾是一種將經濟周期與資產和行業輪動聯系起來的方法。

長期增長和經濟周期從長期看，經濟增長取決於生產要素的可獲得性、勞動力、資本，和生產能力的提高。

四個階段：

投資鍾的分析框架有助於投資者識別經濟中的重要拐點，從周期的變換中獲利。

我們將經濟周期分為四個階段–衰退、復甦、過熱和滯脹。每一個階段都可以由經濟增長和通脹的變動方向來唯一確定。我們相信，每一個階段都對應著表現超過大市的某一特定資產類別：債券、股票、大宗商品或現金

1.在衰退階段，經濟增長停滯。超額的生產能力和下跌的大宗商品價格驅使通脹率更低。企業盈利微弱並且實際收益率下降。中央銀行削減短期利率以刺激經濟回復到可持續增長路徑，進而導致收益率曲線急劇下行。債券是最佳選擇。

2.在復甦階段，舒緩的政策起了作用，GDP增長率加速，並處於潛能之上。然而，通脹率繼續下降，因為空置的生產能力還未耗盡，周期性的生產能力擴充也變得強勁。企業盈利大幅上升、債券的收益率仍處於低位，但中央銀行仍保持寬松政策。這個階段是股權投資者的「黃金時期」。股票是最佳選擇。

3.在過熱階段，企業生產能力增長減慢，開始面臨產能約束，通脹抬頭。中央銀行加息以求將經濟拉回到可持續的增長路徑上來，此時的GDP增長率仍堅定地處於潛能之上。收益率曲線上行並變得平緩，債券的表現非常糟糕。股票的投資回報率取決於強勁的利潤增長與估值評級不斷下降的權衡比較。大宗商品是最佳選擇。

4.在滯脹階段，GDP的增長率降到潛能之下，但通脹卻繼續上升，通常這種情況部分原因歸於石油危機。產量下滑，企業為了保持盈利而提高產品價格，導致工資-價格螺旋上漲。只有失業率的大幅上升才能打破僵局。只有等通脹過了頂峰，中央銀行才能有所作為，這就限制了債券市場的回暖步伐。企業的盈利惡化，股票表現非常糟糕。

現金是最佳選擇。美林在超過30年的數據統計分析中，發現了投資時鍾，根據經濟增長和通脹狀況，美林的投資鍾將經濟周期劃分為四個不同的階段。在每個階段，上圖中標識的資產類和行業的表現傾向於超過大市，而處於對立位置的資產類及行業的收益會低過大市。經典的繁榮-蕭條周期從左下角開始，沿順時針方向循環；債券、股票、大宗商品和現金組合的表現依次超過大市。但往往並沒有這么簡單。有時候，時鍾會逆時針移動或跳過一個階段。從投資鍾上看，一個經典的繁榮-蕭條周期始於左下方，沿順時針方向循環。

我們把投資鍾畫為圓圈的一個優點是：可以分別考慮增長率和通脹率變動的影響。經濟增長率指向南北方向，通脹率指向東西方向。……供參考。

㈧ 根據美林投資時鍾理論當前中國經濟處於什麼階段

復甦階段。
美林"投資時鍾"理論是一種將"資產"、"行業輪動"、"債券收益率曲線"以及"經濟周期四個階段"聯系起來的方法，是一個實用的指導投資周期的工具.美林"投資時鍾"的分析框架，可以幫助投資者識別經濟周期的重要轉折點。而正確識別經濟增長的拐點，投資者可以通過轉換資產以實現獲利。
美林投資時鍾理論按照經濟增長與通脹的不同搭配，將經濟周期劃分為四個階段:"經濟上行，通脹下行"構成復甦階段，此階段由於股票對經濟的彈性更大，其相對債券和現金具備明顯超額收益;"經濟上行，通脹上行"構成過熱階段，在此階段，通脹上升增加了持有現金的機會成本，可能出台的加息政策降低了債券的吸引力，股票的配置價值相對較強，而商品則將明顯走牛;"經濟下行，通脹上行"構成滯脹階段，在滯脹階段，現金收益率提高，持有現金最明智，經濟下行對企業盈利的沖擊將對股票構成負面影響，債券相對股票的收益率提高;"經濟下行，通脹下行"構成衰退階段，在衰退階段，通脹壓力下降，貨幣政策趨松，債券表現最突出，隨著經濟即將見底的預期逐步形成，股票的吸引力逐步增強。
周期性:當經濟增長加快(北)，股票和大宗商品表現好。周期性行業，如:高科技股或鋼鐵股表現超過大市。當經濟增長放緩(南)，債券、現金及防守性投資組合表現超過大市。久期:當通脹率下降(西)，折現率下降，金融資產表現好。投資者購買久期長的成長型股票。當通脹率上升(東)，實體資產，如:大宗商品和現金錶現好。估值波動小而且久期短的價值型股票表現超出大市。利率敏感:銀行和可選消費股屬於利率敏感型，在一個周期中最早有反應。在中央銀行放鬆銀根，增長開始復甦時的衰退和復甦階段，它們的表現最好。與標的資產相關:一些行業的表現與標的資產的價格走勢相關聯。保險類股票和投資銀行類股票往往對債券或股權價格敏感，在衰退或復甦階段中表現得好。礦業股對金屬價格敏感，在過熱階段中表現得好。石油與天然氣股對石油價格敏感，在滯脹階段中表現超過大市。
通過歷史數據檢驗可以發現，美林投資時鍾在中國基金市場的有效性，在經濟周期運行的不同階段中，均有一類基金錶現優於市場指數，且多數時候這類具有明顯優勢的基金類型與投資時鍾的刻畫相符合，投資時鍾對我們進行基金投資有一定的指導意義。

㈨ 如何理解美林的投資時鍾

美林投資時鍾理論是一種將資產、行業輪動、債券收益率曲線以及經濟周期四個階段聯系起來的方法，是一個實用的指導投資周期的工具。美林投資時鍾的分析框架，可以幫助投資者識別經濟周期的重要轉折點。

而正確識別經濟增長的拐點，投資者可以通過轉換資產以實現獲利。美林投資時鍾理論按照經濟增長與通脹的不同搭配，將經濟周期劃分為：復甦階段、過熱階段、滯脹階段、衰退階段。美林投資時鍾在中國基金市場的有效性，在經濟周期運行的不同階段中，有一類基金錶現優於市場指數。

美林時鍾制定戰略

Ⅰ周期性：當經濟增長加快（北），股票和大宗商品表現好。周期性行業，如：高科技股或鋼鐵股表現超過大市。當經濟增長放緩（南），債券、現金及防守性投資組合表現超過大市。

Ⅱ久期：當通脹率下降（西），折現率下降，金融資產表現好。投資者購買周期長的成長型股票。當通脹率上升（東），實體資產，如：大宗商品和現金錶現好。估值波動小而且周期短的價值型股票表現超出大市。

以上內容參考網路-美林時鍾

㈩ 美林時鍾衰退期買什麼股票

美林時鍾衰退期最佳配置品種是債券。美林時鍾衰退階段特徵是：產能過剩、大宗商品價格下跌，這時候為了刺激經濟、政府往往採用貨幣政策，進入降息通道，所以這個階段最佳的配置品種是債券。
[拓美林投資時鍾]理論，是美林證券在研究了美國 1973 年到 2004 年的 30 年歷史數據之後，於 2004 年發表的一個基於經濟周期的資產配置理論。美林投資時鍾模型是將經濟周期與資產和行業輪動聯系起來的資產配置模型。這個方法根據經濟增長和通脹指標，將經濟周期劃分為 4 個不同的階段——衰退、復甦、過熱和滯脹。