投資股票債券模型

A. 債券估價基本模型是什麼

債券估價模型是固定利率、每年計算並支付利息、到期歸還本金。

其他模型

平息債券。平息債券是指利息在期間內平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。

純貼現債券。純貼現債券是指承諾在未來某一確定日期按面值支付的債券。這種債券在到期日前購買人不能得到任何現金支付，因此，也稱為「零息債券」。零息債券沒有標明利息計算規則的，通常採用按年計息的復利計算規則。

流通債券的價值。

流通債券不同於新發行債券，已經在市場上流通了一段時間，在估值時需要考慮現在至下一次利息支付的時間因素。

B. 債券,股票,期貨三類金融市場資產定價模型的原理

債券，股票，期貨三類金融市場資產定價模型的原理：
1、資本資產定價模型中，所謂資本資產主要指的是股票資產，而定價則試圖解釋資本市場如何決定股票收益率，進而決定股票價格。
2、根據風險與收益的一般關系，某資產的必要收益率是由無風險收益率和資產的風險收益率決定的。
3、必要收益率等於無風險收益率加風險收益率。
4、資本資產定價模型的一個主要貢獻就是解釋了風險收益率的決定因素和度量方法。

C. 債券的定價模型有哪些各有什麼優缺點

就理論上來說，主要有兩個方向，一個是定價角度，一個從公司結構角度

定價角度就是先從現金流角度折現可以算出一個無違約的價格

然後加入違約概率和違約後回收比例，然後用期望來算

由於現實情況按這個算出來都是高估的，可以通過市場價格和中性風險去做系數調整把這個溢價去掉

然後再優化就是可以引入宏觀經濟和行業的系數，把利率和風險中性表述成這些的系數相關的線性函數，考慮到宏觀經濟和行業的系數一般不獨立，要再做一個仿射

一般做到這里就差不多了，再優化就是加入流動性還有目前期限利差結構，再用實證去調整。

這個模型的問題主要是風險中性很可能（尤其在國內）是被大幅低估的，和市場上的結果比較難對上

公司結構角度就是從公司資產負債的出發，從bsm模型開始建模，認為資產首次下穿過負債就是違約。這個模型問題主要一個是模型違約的閾值比較難確定，第二個是杠桿率很高的企業往往在違約邊緣資產負債表的噪音可能會很大。優化的方法就比較開放了，可以通過從股票和債券市場上取得額外信息加入模型，也可以通過可類比企業的數據獲得額外信息

D. 債券價值、股票價值的計算原理及其固定成長股票收益率的計算方法

1、基金 作為一種投資工具,證券投資基金把眾多投資人的資金匯集起來,由基金託管人(例如銀行)託管,由專業的基金管理公司管理和運用,通過投資於股票和債券等證券,實現收益的目的。 根據基金是否可以贖回，證券投資基金可分為開放式基金和封閉式基金 。開放式基金，是指基金規模不是固定不變的，而是可以隨時根據市場供 求情況發行新份額或被投資人贖回的投資基金。封閉式基金，是相對於開 放式基金而言的，是指基金規模在發行前已確定，在發行完畢後和規定的 期限內，基金規模固定不變的投資基金。 2、國債 所謂國債就是國家借的債，即國家債券，它是國家為籌措資金而向投資者出具的書面借款憑證，承諾在一定的時期內按約定的條件，按期支付利息和到期歸還本金。按國債的券面形式可分為三大品種，即：無記名式（實物）國債、憑證式國債和記帳式國債。 3、股票 股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發行的股份憑證。股票代表著其持有者（即股東）對股份公司的所有權。這種所有權是一種綜合權利，如參加股東大會、投票表決、參與公司的重大決策。收取股息或分享紅利等。同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。股票一般可以通過買賣方式有償轉讓，股東能通過股票轉讓收回其投資，但不能要求公司返還其出資。股東與公司之間的關系不是債權債務關系。股東是公司的所有者，以其出資額為限對公司負有限只任，承擔風險，分享收益。

E. 根據馬科維茨的證券投資組合理論，投資者應如何決定其最優的資產組合

1.根據馬科維茨模型定義，我們得到最小風險組合中各組成資產的精確權重，如下圖所示。在這個投資組合中，10 只股票樣本中的資產仍然存在比重分配差異。值得注意的是，收益率最高的貴州茅台和恆瑞醫葯的分配比例並不高，分別占總投資組合的 0.64% 和 8.91%。獲得最大權重分配的是中國銀行和農業銀行，分別占 28.67% 和 23.84%，其收益率分別是 -0.27% 和 -6.69%。最小風險組合的平均收益為 2.95%，風險水平為 13% 。該投資組合的夏普比率為 0.211。
2.資產配置「太祖」:馬科維茨平均方差模型(1990年諾貝爾經濟學獎)最早的模型只考慮了三個維度的變數:資產的預期收益，預期波動率，以及資產之間的相關性。我們知道，一個理性的投資者總是希望資產的回報越高越好，風險越小越好。也就是說，我們總是希望在風險確定的情況下使預期收益率最大化，或者在預期收益率確定的情況下使風險最小化。基於這一思想，馬科維茨和威廉·夏普分別獲得了諾貝爾經濟學獎。事實上，這種邏輯很容易在數學上實現。我們用資產回報率除以風險的比率來衡量資產的表現。Sharp ratio， treno ratio和sotino ratio都採用了這種方法。對於一籃子股票或一籃子大型資產，我們只需要給這些資產賦予不同的權重，建立一個資產組合，計算資產組合的收益、風險和收益風險比指數，然後重復前面的步驟(例如10000次)，給資產賦予不同的權重，計算資產組合的回報風險比，最後，我們比較這10000次的回報風險比的大小，其中回報風險比最大的資產組合就是我們尋找的最優組合。
3.例如，經典的股票債券模型就是由此衍生出來的60%股票+ 40%債券的經典組合。雖然這種組合分散了一些風險，但由於資產只有兩種類型，降低風險是遠遠不夠的。特別是隨著炫目的金融投資產品的發展，傳統的股票債券模式已經不夠好。

F. 股票的估值與債卷的估值有什麼不同 (專業的）

債券價值很固定，無論市場發生什麼變化，CPI發生什麼變化，利率發生什麼變化，它的票面價值+利息回報就是所有價值
股票由於是所有權標的，因此隨著所有權對應的公司高速發展或嚴重萎縮，會對標的物的價值產生嚴重影響，因此股票受市場很多因素的影響，也受公司業績的影響，因此股票的價值總是變化的。

G. 什麼叫做股債平衡投資策略

1、股債平衡隱含了一個基本假設，即個人能夠判斷大盤的高估和低估，比如用一系列ETF的PB、PE在歷史中的位置，來判斷大盤的水位。這樣看來，股債平衡既有理論模型，也有實際應用，是一個得到應證的方法論。投資到股票市場中和債券市場中具體的比例，要根據市場行情來做調整。比如在股票市場處於高位時候，減少股票的配置，增加債券的配置。在股票市場處於低位的時候，增加股票的配置，減少債券的配置。
2、雖然說，債券投資從長期來看，都是比較穩健的波動很小，但是債券的收益不高。考慮到通貨膨脹，投資債券的收益就更低了。所以單是投資債券，會降低我們財富的增值速度。而股票投資恰恰相反，從長期來看，股票市場收益高，但是短期波動巨大。如果單是投資於股票市場，那麼有可能會在市場不好的時候，虧損很多錢。而構建一個股票和債券的投資組合，既能夠降低風險，又能夠提高收益。這不正是我們做投資所追求的嘛?所以，這樣一個股債平衡策略，確實是非常實用的和經典的。
3、價值投資之父格雷厄姆，首次提出50:50管理辦法。就是把50%的錢拿來投資股票，拿50%的錢拿來投資債券市場，然後每年調整一次。如果股票的漲幅超過債券，那就賣出股票買入債券，使之繼續保持股票市值：債券市值=50：50。反之，如果股票市場下跌，債券市值超過股票市值，應該拿出部分債券的錢買入股票，使之繼續保持股票市值：債券市值=50：50。當然一味的遵循50-50股債平衡策略也並不是最明智的，在股票市場估值過高(過低)或到達牛市頂部(熊市底部)的位置可以採用格雷厄姆的另一個股債平衡策略平衡，25-75股債平衡策略。牛市頂部，股25：債75;熊市底部，股75：債25。但無論市場行情是多麼好或者不好，股票最高不過75%的比例，最低不低於25%的比例。
拓展資料
這種策略應用到基金管理上，可以找到一種平衡型基金，平衡型基金是資金分別投資於幾個部門和公司的債券、優先股、普通股及其他證券上，以達到證券組合中收益與增值相對平衡的投資基金。這種平衡型基金，有些在事前就確定平衡安排證券品種的百分比，通常是保持50%的普通股，50%的債券和優先股。其主要投資目的，是從債券、優先股等固定收入證券上獲得債息和股息，同時獲得普通股的資本增值，因此，受到追求資產增值和有穩定收益的投資者的歡迎。

H. 債券及股票的估價模型一般有哪幾個

股票估值分兩大類：
絕對估值和相對估值
絕對估值就是用企業數據結合市場利率能算出來的估值
具體思路就是將企業未來的某種現金流（經營所產生的現金流，股息，凈利潤等）用與其在風險，時間長度上相匹配的回報率貼現得到的價值
常見的方法有三中：
1.Discounted Cash Flow(DCF)現金折現法
2.Dividend Discount Model（DDM）股息折現法
3.Earning Growth Model（EGM）盈利成長法
三種方法從不從角度去看公司所產生的價值，然後用相應的折現率將未來的現金流變成公司的現值，理論上三者得出的結果是一樣的，但由於操作上的不同處理，往往會得出不一樣的數據，而這些數據大體上應該相同，差異則體現了計算時對公司的不同解讀
相對估值在操作上相對簡單，在默認市場對同類股票估值正確的前提下，用不同的企業數據（賬面股本價值，銷售額，凈利潤，EBITDA等）乘以相應的乘數（乘數是由市場上同類股票的估值除以其相應的企業數據得出的）
由於未來因素具有不確定性，無論用絕對估值和相對估值得出的往往都是一個價格區間

債券的估值則相對簡單
對於現金流穩定的債券（如國債，假定無風險，未來現金流完全確定），只需找到和其風險，時間長度相應的市場利率，折現即可得出債券的價格，此種方法類似與股票的絕對估值法

希望能回答到你提出的問題

I. 債券估價的三種模型公式

債券價值評估的計算公式；
1、債券價值=目前每個未來期間的利息收入價值+本金的目的價值在未來或銷售價格提前出售
2、折扣率：根據此類風險投資的當前市場利率或投資者所需的必要稅率
3、債券的基本要素包括：債券面值，優惠券率，利息支付方法和債券到期日。
4、有三種類型的債券估值模型：平靜的債券，純折扣債券和流通債券的價值。
5、普爾債券。債券是債券，其中利息在此期間平均支付。付款頻率可能是每年一次，半年或季度。
6、純折扣債券。純折扣債券是指承諾在某個未來日期以面值支付的債券。這種債券也被稱為「零優惠券」，因為買方無法在到期日之前獲得任何現金支付。如果沒有在零優惠券上指出息息計算規則，則通常採用復合利息計算年息規則。
1、債券是政府，企業，銀行和其他債務人根據法律程序發布的證券，並承諾債權人償還指定日期的校長和利息。
2、債券債券/債券是一種金融合同，是政府，金融機構，工商企業直接向投資者發出的債務證書，直接從社會借款籌集資金，並承諾以某種利率支付利息根據商定的條件償還本金。債券的本質是債券證書，具有法律效力。債券買家或投資者之間存在債券，發行人與債權人的權利與債務之間的關系。債券發行人是債務人，投資者（債券買方）是債權人。
3、債券是證券。由於債券的利益通常預先確定，債券是一種固定利息證券（固定利息證券）。債券可以在發達金融市場的國家和地區列出和分發。在中國，典型的政府債券是國債。
4、雖然有多種，但它們都包含內容中的一些基本元素。這些要素指的是必須在發布的債券上陳述的基本內容，這是澄清債權人和債務人的權利和義務的主要協議，包括：
（1）債券的面值
鍵的面值是指鍵的面值。發行人應在債券到期後償還債券持有人的校長金額。這也是企業按計劃向債券持有人支付利息的計算依據。債券的面值不一定與債券的實際發行價格一致。大於面值的發行價格稱為保費問題，小於面值稱為折扣問題，等效問題稱為奇偶校驗問題。

J. 股債收益率模型在哪裡能找到

股債利差模型，也叫美聯儲模型，是埃德亞德尼根據美聯儲一系列的研究分析而提出來的。

什麼是股債利差，有什麼用，怎樣查看和運用？

早在上世紀末，美聯儲就有相關的一些研究報告證明股債利差和股市有著很強的關聯性，後來大家稱此估值方法為美聯儲模型（FED model），是國際普遍認可的估值方法。通過股和債兩種資產的收益進行對比，從而得出性價比最優的資產進行投資。

股債利差：助你精準抄底和逃頂的「指標」！相信大多數人經常抄底抄在山頂，逃頂逃在山底，不知道什麼時候該買，什麼時候該賣，接下來你將能找到答案。

股債利差，也叫風險溢價。核心公式是股市預期收益－無風險利率＝股債利差。

股市預期收益：1÷股市市盈率×100%

無風險利率：國債收益率（取剔除通脹的真實國債利率）

怎麼用？

舉個例子，假如投資者有100塊錢，現在股市市盈率是10，那麼股市預期收益率就是10%，買股市一年可以賺10塊錢，而國債利率是5%，買國債一年賺5塊錢，股比債收益高，這種情況當然是買股市好了，而如果國債利率是15%，股債利差10－15＝－5，那投資者會轉而選擇購買國債。所以股債利差越大，股市的性價比就越高。我製作了一系列圖可以看出來。

可以看出，在股債利差極低的時候（股市歷史大頂），歷史百分位突破到了90%以上，而在股債利差極高的時候（股市歷史大底），歷史百分位又下破到10%以下。

知道了底部的位置，我們就可以大筆抄底或者加大定投資金量來擴大投資的利潤了，交易日我會發布A股和港美股的估值水平。

這樣通過量化的方法來判斷是不是比靠感覺判斷准確多了！

以上圖文均轉自公眾號：永生財富投資學