巴菲特持現金拋股票

A. 巴菲特賣出了手上的美股，這意味著什麼

沒什麼特別的意義，對於一個投資人來說，買賣手中的股票再正常不過，巴菲特賣出手上的股票或許是對於該股票不看好，不再具備投資的價值就選擇賣出了。

對於普通的投資人來說，股市投資需要自己的投資體系，巴菲特對你來說其實也沒有太多的參考意義。而且普通人投資大多都沒有時間專研，所以巴菲特的投資也不一定適合你。

適合大多數散戶的還是基金投資，接下來給大家科普一些基金知識。

綜合來看，投資基金買入主動型基金更省事，也更加適合普通人，擇時，選股交給基金經理就好了，只要買對了基金經理，投資基金就是一件躺贏的事。

B. 總結股神巴菲特投資獲利的訣竅

巴菲特投資理念精華有「三要三不要」：
1 要投資那些始終把股東利益放在首位的企業。
巴菲特多次提到這個標准，今年他總結為投資好生意+好管理層+大公司。他表示，伯克希爾需要買足夠大的公司，公司有好的管理層非常重要。那些經營穩健、講究誠信、分紅回報高的企業，他非常青睞，確保投資的保值和增值。
分析認為，巴菲特所以如此看好可口可樂的股票，其原因正在於可口可樂公司是當之無愧的滿足「巴菲特選股三步曲」全部要求的超級明星企業。「第一步，選擇具有長期穩定性的產業；第二步，在產業中選擇具有突出競爭優勢的企業；第三步，在優勢公司中優中選優，選擇競爭優勢具有長期可持續性的企業。」在美國和西方國家，飲料是一個具有相當長期穩定性的產業。從1977-2003年，16年間巴菲特持有可口可樂股票從未動搖過，投資收益率高達681.37%。
2 要投資資源壟斷型行業。
分析認為，從巴菲特的投資構成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業佔了相當份額，這類企業一般是外資入市購並的首選，同時獨特的行業優勢也能確保效益的平穩。
巴菲特近年積極涉足能源行業。以伯克希爾•哈撒韋能源公司為中心，伯克希爾進行了包括內華達能源公司的收購，以及對柯恩河與太平洋電力公司的接管。
在中國，巴菲特的兩次大手筆讓人津津樂道——中石油和比亞迪，而這兩家公司都和能源有關。2002年至2003年間，巴菲特投資4.88億美元購入中石油股份。自2007年7月開始，巴菲特連續七次減持中石油H股，並在中石油登陸A股市場的前一個月將所持的23.4億股中石油H股在高位全部清空，收獲40億美元，獲利近七倍。
搜狐財經注意到，巴菲特今年在股東會上放出投資信號，伯克希爾•哈撒韋將繼續加碼投資鐵路和能源，能源會以收購為主。
3 要投資易了解、前景看好的企業。
巴菲特認為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，並且是具有較好行業前景的企業。不熟悉、前途莫測的企業即使被說天花亂墜也毫不動心。
巴菲特為什麼選吉列公司的股票？巴菲特本人曾給出了幾個理由，排在第一位就是他非常熟悉吉利。
巴菲特對吉列這么熟悉，因為他是一個男人，要天天刮鬍子。他用了吉列剃須刀後他感嘆：「在現代人類生活中，一切都在發生變化，剃須同樣也可以成為一種享受。」他甚至自願給吉列做廣告：「如果你還沒有試過吉列新推出的感應刀片，趕緊去買一個來試試！」
4 不要貪婪。
1966年，美國股市牛氣沖天，整個華爾街進入了投機的瘋狂階段，面對連創新高的股市，但巴菲特卻坐立不安，盡管他的股票都在飛漲，但卻發現很難再找到符合他的標準的廉價股票了。巴菲特將在手中股票漲到20%的時候就非常冷靜地悉數全拋。1968年5月，當股市一路凱歌的時候，巴菲特卻通知合夥人，他要隱退了。隨後，他逐漸清算了巴菲特合夥人公司的幾乎所有的股票。1969年6月，股市直下，漸漸演變成了股災，到1970年5月，每種股票都要比上年初下降50%，甚至更多。一度失落的巴菲特卻暗自欣喜異常，因為他看到了財源即將滾滾而來——他發現了太多的便宜股票。
巴菲特曾談到對中石油投資過程，他說：「我當時賣掉中石油是因為我覺得它不再是物超所值，它的價格已經接近或者超過了應有的價值。」
5 不要跟風。
巴菲特說過:人在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼。2000年，全世界股市出現了所謂的網路概念股，巴菲特卻稱自己不懂高科技，沒法投資。一年後全球出現了高科技網路股股災。
對很多人來說，金融危機就是噩夢，但對巴菲特來說，金融危機是他投資的商機。他在金融危機期間投資了一些績優股公司，5年之後，他當初的投資為他賺得了100億美元。
看看他五年來的成績單，這些收益全部來自於他在金融危機期間所做的救助性質的投資活動：
對瑪氏糖果旗下箭牌公司65億美元的貸款，獲利38億美元；對高盛集團50億美元的優先股投資，獲利17.5億美元；對美國銀行50億美元的優先股投資，獲利9億美元；對通用電氣30億美元的注資，獲利12億美元......
6 不要投機。
巴菲特常說的一句口頭禪是：擁有一隻股票，期待它下個早晨就上漲是十分愚蠢的。
巴菲特這次股東大會上繼續倡導不要投機的觀點，他說，試圖賺快錢是最糟糕的錯誤。

C. 巴菲特公司持有現金又創新高，這是怎麼做到的

這個公司不斷吸引更多的消費者，並且不斷擴大市場規模，從而能夠再創新高。巴菲特公司的確是大型公司之一，而且這公司能夠獲得優勢地位，能夠在市場上佔主導地位，並且能夠成為眾多公司的合作方，該公司的確是特別強大的。

並不是所有的人都能夠成功，巴菲特的成功不僅僅有賴於客觀原因，更重要的是他足夠努力和優秀。巴菲特所管理的公司，的確能夠成為世界五百強公司之一，而且也能夠不斷創新發展。巴菲特公司持有現金又創新高，這是怎麼做到的？我認為該公司是這么做到的:

一、不斷提高競爭力。

這個公司之所以能夠不斷打破記錄，就是因為這個公司的確能夠注重競爭力，並且能夠在市場上不斷提高競爭力。這個公司在經營和發展的過程中，的確能夠打敗更多的競爭對手，並且能夠佔領市場的制高點，從而吸引更多的消費者，並且擁有更多的顧客。

以上就是我的分析。

D. 巴菲特炒股

http://hi..com/%BA%C3%BE%B2%B2%BB%BA%C3%B6%AF/blog/item/ddf0ff1c89b7cc8987d6b6b9.html

我們現在開始講巴菲特，大家都知道巴菲特是一個股神，為什麼這么說呢，因為巴菲特創造了三個神話，一個是投資神話，從1965到2000年，巴菲特投資收益超過3650倍，也就是說我們在座各位只要給巴菲特一萬塊錢，過四十年，巴菲特就還給三千六百多萬：第二個是財富，巴菲特從1956年從100美元起家，到現在積累了五百多億元的財富，也接近四千億人民幣，是僅次於比爾蓋茨的富翁。第三個，是巴菲特宣布個人資產85%400多億美元全部捐獻給慈善事業。對巴菲特這樣一個古怪人，我們大家都應該學習巴菲特。
巴菲特從1956年開始到現在已經做了50多年股市，一生經歷過無數次的牛市和熊市。有人說一生中經歷一次大牛市就是幸運，而巴菲特一生經歷了四次大牛市，巴菲特在這四次大牛市中，他是如何正確應對呢，保證了自己取得長期穩定的業績。在這里我給大家一一分析。

巴菲特是從1956年開始，到1966年這十年時間，這十年巴菲特收益是11倍，而這10年美國大盤的漲幅以後1.26%，也就是說巴菲特投資收益遠遠超過大盤，這時候巴菲特就迎來了自己人生的第一次收益，從1967到1980年，美國股市大幅度上漲，漲了40%，突破了一千點大關，交易量也是大幅度上升，日平均交易量比十年前猛漲了六倍。當時的股市也是非常的瘋狂，瘋狂到什麼地步，收益率很高IBM收益高達39倍，雅芳高達96倍，我們大家都知道收益率都代表了什麼, 這時候巴菲特的投資合夥人給巴菲特打電話說，巴菲特就說：你既然幾個月前不知道股市會大漲，那你現在怎麼能推斷幾個月股市會大跌呢？這時候巴菲特非常的痛苦，非常的苦惱，因為當時股票收益率非常高，要找便宜的股票找不到，他想買，但是買不到便宜的股票。他就在家裡面左思右想，整整想了半年，到1965年，他說股市太高了，盡管明天股票都在狂漲，買哪一支股票都會賺錢，但是這種方式短期是可以的，但是長期肯定是會虧本的，但是這種方式不是我很擅長的駕馭方式，當以市場以我所擅長的方式話，我就可以操作。所以他就和他的投資合夥人說：我要解散公司，你們委託我管理的股票，我要退出交易，現在的市場環境我根據無法預計，我無法是以不擅長的方式來經營，我不想讓以前十年創下的輝煌業績受到損壞，所以巴菲特就把公司解散了，可以說他的決策非常的果斷，因為從下半年開始大盤就從1000點跌到800點，第二年大盤又繼續下跌，反正是跌幅過半。那麼巴菲特在第一次大盤的時候，他退出股市給我們什麼樣的啟示呢，兩個字「反貪」，因為在當時人人都在不同程度的買入，而巴菲特呢，不貪，不賺到最後一塊錢，第二點他沒有到最高位，而是在之前就已經考慮到。巴菲特為什麼在別人貪的時候，他反而壞有一絲恐懼的心呢，為什麼在別人貪婪的時候，而巴菲特反貪呢，因為貪婪必定導致滅亡，上帝要想你滅亡，首先就是要你瘋狂，瘋狂必定是每個人都很貪婪。巴菲特喜歡給大家講這樣一個故事，說是有一個炒股高手，走到天堂門口，上帝對他說：對不起，現在天堂裡面分給股票和投資高手的房間已經被沾滿了人，你先請回去吧。這個人想想了說：上帝我有一個請求，我能不能到天堂和我的同行們說一句話，上帝說行呀。於是這個人就來到天堂裡面股票投資高手住的院子裡面大喊了一聲：地獄發現大牛股，緊接著所有的投機高手紛紛投奔而出，向地域跑去，上帝這時候說你高，現在你隨便進吧。這個人搖了搖頭說：他們去地獄這么久了還沒有回來，說不定地獄真的有大牛股呢，我也去。請注意了，他為什麼那麼多人會跟著去呢，因為他貪婪，如果你在大牛市裡面已經明顯發現很多股票已經到高點，你還在隨波逐流，到最後一塊錢的時候遇到大牛市的時候，要反貪再反彈。

巴菲特又遇到了第二次大牛市，其實這個大牛市是第一次大牛市的延續，在1970年大盤迅速下跌以後，到1971年、1972年大盤仍然是聯系大幅上漲，上漲到什麼程度，大盤的幅度都有人的高度，當時有所謂的漂亮股，就是說這個股票的收益率高達80倍，就是說投資這個股票要過80年才能收益，巴菲特1966年解散公司以後，他手中只持有一家公司的股票，他是這家公司的第一代股東，巴菲特所有的身價都投到這家公司裡面，他手頭全部是現金，基本上沒有什麼股票，當時巴菲特手裡面16%都是股票，84%都是現金和債券，到最後都找不到股票，巴菲特就像好色的小夥子來到一個荒蕪無人的荒島，想買股票，就是買不到，巴菲特還是想買股票，他就一直忍著等待機會，結果到1973年，當時所有的漂亮股票開始大幅度的下跌，股票從一千點啪，跌到八百多點。1974年，兩年大盤跌了40%，從最高的一千到跌到580點，跌幅高達40%，這時候所有的華爾街沒有人願意買股票，這時候大多數人在拋股，這時候巴菲從1966年退出股市的巴菲特，1970年沒有事干，1971年沒有事干，1972年沒有事干，連續三年什麼事都沒有乾的巴菲特回來了，這時候華爾街上很多股票的收益率只有個位數或者說十位數。巴菲特說，他就像好色的小夥子來到女兒國一樣，買股票的好機會到了，巴菲特大量買入，接下來大盤迅速上漲，大盤漲了60%，巴菲特賺了80%，為什麼巴菲特賺得比大盤多的多呢？因為第二次大牛市給巴菲特什麼啟示呢，因為他認為大盤肯定會有大調，在大跌跌到最低的時候，跌到人人都不敢買股票的時候，我們應該做什麼呢，就是買入，在非常便宜的時候買進，這時候一旦大盤反彈，就會賺很多，這是巴菲特第二次大牛市給我們的歧視。

那麼又過了十來年，巴菲特預見了第三次大牛股，第三次大牛市是在1987年，從1984年到1986年美國股市狂漲，為什麼這么說呢，漲了2.46倍，而且1984年前面八個月，上盤又上漲了40%，這時候人人都知道股票高，但還在買股票，為什麼有錢包不賺是傻蛋。這時候巴菲特就非常的冷靜，他分析說：現在的大牛市即使下跌50%也不好奇，這是正常。巴菲特蟲1984年，就是大牛市建立前兩年，就開始拋股票，到1987年大牛市建立起來，巴菲特基本上把所有的股票都拋掉，全部拋掉，一股不留，除了三支股票之外，這三支股票是永遠都不賣，就像我們股市流傳的一首歌一樣「死了都不賣」，這三支股票是美國廣播公司股票，XX保險公司的股票，和華盛頓郵報的股票，1987年10月19號，大盤一夜之間下跌了五百多點，跌幅高達22.6%，相當於我們現在的股市一天下跌一千點，巴菲特的情況如何，巴菲特一天損害了3.42億，相當於人民幣25億。他手下的員工在哪一天看到巴菲特哪一天靜靜坐在辦公室裡面看資料，非常的平靜，只是中間出來了一次告訴他的屬下更干什麼就干什麼，接著回辦公室繼續看資料。可以說巴菲特是整個美國唯一沒有關注大盤大跌的人，大家沒有想到的時候，讓大家沒有想到的是10月份剛剛出現大跌，到年底的時候，大盤又迅速反彈，這一年下來，大盤還上漲了5%，一九八幾年，盡管有一千股，大盤還上漲了5%，而巴菲特賺了多少呢，是20%，又是遠遠高於大盤，在接下來的1982-1985年美國股市上漲了48%，而巴菲特的業績是64%，都遠遠戰勝大盤，這就是因為他的三支重倉股一次都沒有動過。巴菲特預見到第三次大牛市給我們什麼啟示呢兩個字「反動」，就是說在大牛市裡面不能看有的股票漲的最快，就買哪個，也不能說股票大跌，就拋，就是說對有些股票要一動不動。巴菲特為什麼這些股票長期持有一動不動呢，因為要想長期的擁有他，就是要長期持有業內非常優秀，競爭優勢比較好的好公司的股票。巴菲特說投資的秘訣在於可以歸結於一句話，選好一家競爭優勢非常強的具有長期競爭優勢的公司，長期持有。巴菲特另外說的一句話，我喜歡持有一支股票的時候是永遠，為什麼呢？因為巴菲特自己發現過，我用屁股賺的錢比我用腦袋賺的錢更多，這時候有人就笑了，投資。但是各位想想，在過去中國股市五六年裡面，從2000年開始是大熊市，到現在前面兩年又是大窮是，大家肯定是買了這支股票，賣了那支股票，每天都是絞盡腦汁買來買去，如果你買了茅台，就坐在這些大牛股上面，一動得不動，要比你絞盡腦汁賺得多得多呢，這時候是不是屁股賺得錢比腦袋賺得錢多呢，這是巴菲特在第三次大牛市給我們的啟示，就是反動。

E. 為什麼巴菲特更願意持有現金

這是斷章取義的理解，巴菲特最希望的是財富增值，至於是現金還是證券並不重要。
當發現一支具有成長潛力的股票時，巴菲特會盡最大可能將自己的現金變成有價證券。為了獲得更多的可利用資金，巴菲特早期甚至成立了私人合夥公司，並將合夥募集來的資金用於購買目標股票。
當然，巴菲特在對投資不看好的時候也會選擇持有現金，比如，70年代巴菲特認為投資風險過大就將全部有價證券變現，並長達幾年持有現金未入股市。

F. 巴菲特成首富了，真快，他是拿公司的錢炒股嗎，這樣可以的嗎，請各位大蝦分享一下

1930年8月30日，沃倫·巴菲特出生於美國內布拉斯加州的奧馬哈市，沃倫·巴菲特從小就極具投資意識，他鍾情於股票和數字的程度遠遠超過了家族中的任何人。他滿肚子都是掙錢的道兒，五歲時就在家中擺地攤兜售口香糖。稍大後他帶領小夥伴到球場撿大款用過的高爾夫球，然後轉手倒賣，生意頗為經火。上中學時，除利用課余做報童外，他還與夥伴合夥將彈子球游戲機出租 給理發店老闆們，掙取外快。
1941年，剛剛跨入11歲，他便躍身股海，購買了平生第一張股票。
1947年，沃倫·巴菲特進入賓夕法尼亞大學攻讀財務和商業管理。但他學得教授們的空頭理論不過癮，兩年後便不辭而別，輾轉考入哥倫比亞大學金融系，拜師於著名投資學理論學家本傑明·格雷厄姆。在格雷厄姆門下，巴菲特如魚得水。格雷厄姆反投機，主張通過分析企業的贏利情況、資產情況及未來前景等因素來評價股票。他教授給巴菲特豐富的知識和決竅。富有天才的巴菲特很快成了格雷厄姆的得意門生。
1950年巴菲特申請哈佛大學被拒之門外。
1951年，21歲的巴菲特學成畢業的時候，他獲得最高A+。
1957年，巴菲特掌管的資金達到30萬美元，但年末則升至50萬美元。
1962年，巴菲特合夥人公司的資本達到了720萬美元，其中有100萬是屬於巴菲特個人的。當時他將幾個合夥人企業合並成一個「巴菲特合夥人有限公司」。最小投資額擴大到10萬美元。情況有點像現在中國的私募基金或私人投資公司。
1964年，巴菲特的個人財富達到400萬美元，而此時他掌管的資金已高達2200萬美元。

1966年春，美國股市牛氣沖天，但巴菲特卻坐立不安盡管他的股票都在飛漲，但卻發現很難再找到符合他的標準的廉價股票了。雖然股市上瘋行的投機給投機家帶來了橫財，但巴菲特卻不為所動，因為他認為股票的價格應建立在企業業績成長而不是投機的基礎之上。
1967年10月，巴菲特掌管的資金達到6500萬美元。
1968年，巴菲特公司的股票取得了它歷史上最好的成績：增長了59%，而道·瓊斯指數才增長了9%。巴菲特掌管的資金上升至1億零400萬美元，其中屬於巴菲特的有2500萬美元。
1968年5月，當股市一片凱歌的時候，巴菲特卻通知合夥人，他要隱退了。隨後，他逐漸清算了巴菲特合夥人公司的幾乎所有的股票。
1969年6月，股市直下，漸漸演變成了股災，到1970年5月，每種股票都要比上年初下降50%，甚至更多。
1970年-1974年間，美國股市就像個泄了氣的皮球，沒有一絲生氣，持續的通貨膨脹和低增長使美國經濟進入了「滯脹」時期。然而，一度失落的巴菲特卻暗自欣喜異常因為他看到了財源即將滾滾而來——他發現了太多的便宜股票。
1972年，巴菲特又盯上了報刊業，因為他發現擁有一家名牌報刊，就好似擁有一座收費橋梁，任何過客都必須留下買路錢。1973年開始，他偷偷地在股市上蠶食《波士頓環球》和《華盛頓郵報》，他的介入使《華盛頓郵報》利潤大增，每年平均增長35%。10年之後，巴菲特投入的1000萬美元升值為兩個億。
1980年，他用1.2億美元、以每股10.96美元的單價，買進可口可樂7 %的股份。到1985年，可口可樂改變了經營策略，開始抽回資金，投入飲料生產。其股票單價已長至51.5美元，翻了5倍。至於賺了多少，其數目可以讓全世界的投資家咋舌。
1992年中巴菲特以74美元一股購下435萬股美國高技術國防工業公司——通用動力公司的股票，到年底股價上升到113元。巴菲特在半年前擁有的32，200萬美元的股票已值49，100萬美元了
1994年底已發展成擁有230億美元的伯克希爾工業王國，它早已不再是一家紡紗廠，它已變成巴菲特的龐大的投資金融集團。從1965-1994年，巴菲特的股票平均每年增值26.77%，高出道·瓊斯指數近17個百分點。如果誰在1965年投資巴菲特的公司10000美元的話，到1994年，他就可得到1130萬美元的回報，也就是說，誰若在30年前選擇了巴菲特，誰就坐上了發財的火箭。
2000年3月11日，巴菲特在伯克希爾公司的網站上公開了今年的年度信件——一封沉重的信。數字顯示，巴菲特任主席的投資基金集團伯克希爾公司，去年純收益下降了45%，從28.3億美元下降到15.57億美元。伯克希爾公司的A股價格去年下跌20%，是90年代的唯一一次下跌；同時伯克希爾的賬面利潤只增長0.5%，遠遠低於同期標准普爾21的增長，是1980年以來的首次落後.
2007年3月1日晚間，「股神」沃倫·巴菲特麾下的投資旗艦公司——伯克希爾·哈撒維公司(Berkshire Hathaway)公布了其2006財政年度的業績，數據顯示，得益於颶風「爽約」，公司主營的保險業務獲利頗豐，伯克希爾公司去年利潤增長了29.2%，盈利達110.2億美元(高於2005年同期的85.3億美元)；每股盈利7144美元(2005年為5338美元)。
1965—2006年的42年間，伯克希爾公司凈資產的年均增長率達21.4%，累計增長361156%；同期標准普爾500指數成分公司的年均增長率為10.4%，累計增長幅為6479%。
2007年3月1日，伯克希爾公司A股股價上漲410美元，收於106600美元。去年伯克希爾A股股價上漲了23%，相形之下，標普500指數成分股股價平均漲幅僅為9%。
巴菲特是有史以來最偉大的投資家，他依靠股票、外匯市場的投資成為世界上數一數二的富翁。他倡導的價值投資理論風靡世界。價值投資並不復雜，巴菲特曾將其歸結為三點：把股票看成許多微型的商業單元；把市場波動看作你的朋友而非敵人(利潤有時候來自對朋友的愚忠)；購買股票的價格應低於你所能承受的價位。「從短期來看，市場是一架投票計算器。但從長期看，它是一架稱重器」——事實上，掌握這些理念並不困難，但很少有人能像巴菲特一樣數十年如一日地堅持下去。巴菲特似乎從不試圖通過股票賺錢，他購買股票的基礎是：假設次日關閉股市、或在五年之內不再重新開放。在價值投資理論看來，一旦看到市場波動而認為有利可圖，投資就變成了投機，沒有什麼比賭博心態更影響投資。」

巴菲特2006年6月25日宣布，他將捐出總價達370億美元的私人財富投向慈善事業。這筆巨額善款將分別進入全球首富、微軟董事長比爾·蓋茨創立的慈善基金會以及巴菲特家族的基金會。巴菲特捐出的370億美元是美國迄今為止出現的最大一筆私人慈善捐贈。
據路透社報道，波克夏-哈薩威投資公司的首席執行官巴菲特現年75歲，《福布斯》雜志預計他的身價為620億美元，是全球首富。370億元的善款佔到了巴菲特財產的大約60%。
巴菲特在一封寫給比爾與梅林達·蓋茨基會的信中說，他將捐出1000萬股波克夏公司B股的股票，按照市值計算，等於巴菲特將向蓋茨基金捐贈300億美元。
蓋茨基金會發表聲明說：「我們對我們的朋友沃倫·巴菲特的決定受寵若驚。他選擇了向比爾與美琳達·蓋茨基金會捐出他的大部分財富，來解決這個世界最具挑戰性的不平等問題。」
此外，巴菲特將向為已故妻子創立的慈善基金捐出100萬股股票，同時向他三個孩子的慈善基金分別捐贈35萬股的股票。
不久前，蓋茨剛剛宣布他將在兩年內逐步移交他在微軟的日常管理職責，以便全身心投入蓋茨基金會的工作。蓋茨基金會的總財產目前已達300億美元。該基金會致力於幫助發展中國家的醫療事業以及發展美國的教育。

巴菲特投資「金」定律

利用市場的愚蠢，進行有規律的投資。
買價決定報酬率的高低，即使是長線投資也是如此。
利潤的復合增長與交易費用、避稅使投資人受益無窮。
不要在意某家公司來年可賺多少，只要在意其未來5至10年能賺多少。
只投資未來收益確定性高的企業。
通貨膨脹是投資者的最大敵人。
價值型與成長型的投資理念是相通的。價值是一項投資未來現金流量的折現值；而成長只是用來決定價值的預測過程。
投資人財務上的成功與他對投資企業的了解程度成正比。
「安全邊際」從兩個方面協助你的投資。首先是緩沖可能的價格風險；其次是可獲得相對高的權益報酬率。
擁有一隻股票，期待它在下個星期就上漲，是十分愚蠢的。
即使美聯儲主席偷偷告訴我未來兩年的貨幣政策，我也不會為之改變我的任何投資作為。
不理會股市的漲跌，不擔心經濟情勢的變化，不相信任何預測，不接受任何內幕消息，只注意兩點：A.買什麼股票；B.買入價格。

巴菲特股市不敗的六大要素

一、賺錢而不要賠錢
這是巴菲特經常被引用的一句話：「投資的第一條准則是不要賠錢；第二條准則是永遠不要忘記第一條。」因為如果投資一美元，賠了50美分，手上只剩一半的錢，除非有百分之百的收益，才能回到起點。
巴菲特最大的成就莫過於在1965年到2006年間，歷經3個熊市，而他的伯克希爾·哈撒韋公司只有一年(2001年)出現虧損。
二、別被收益蒙騙
巴菲特更喜歡用股本收益率來衡量企業的盈利狀況。股本收益率是用公司凈收入除以股東的股本，它衡量的是公司利潤占股東資本的百分比，能夠更有效地反映公司的盈利增長狀況。
根據他的價值投資原則，公司的股本收益率應該不低於15％。在巴菲特持有的上市公司股票中，可口可樂的股本收益率超過30％，美國運通公司達到37％。
三、要看未來
人們把巴菲特稱為「奧馬哈的先知」，因為他總是有意識地去辨別公司是否有好的發展前途，能不能在今後25年裡繼續保持成功。巴菲特常說，要透過窗戶向前看，不能看後視鏡。
預測公司未來發展的一個辦法，是計算公司未來的預期現金收入在今天值多少錢。這是巴菲特評估公司內在價值的辦法。然後他會尋找那些嚴重偏離這一價值、低價出售的公司。
四、堅持投資能對競爭者構成巨大「屏障」的公司
預測未來必定會有風險，因此巴菲特偏愛那些能對競爭者構成巨大「經濟屏障」的公司。這不一定意味著他所投資的公司一定獨占某種產品或某個市場。例如，可口可樂公司從來就不缺競爭對手。但巴菲特總是尋找那些具有長期競爭優勢、使他對公司價值的預測更安全的公司。
20世紀90年代末，巴菲特不願投資科技股的一個原因就是：他看不出哪個公司具有足夠的長期競爭優勢。
五、要賭就賭大的
絕大多數價值投資者天性保守。但巴菲特不是。他投資股市的620億美元集中在45 只股票上。他的投資戰略甚至比這個數字更激進。在他的投資組合中，前10隻股票佔了投資總量的90％。晨星公司的高級股票分析師賈斯廷·富勒說：「這符合巴菲特的投資理念。不要猶豫不定，為什麼不把錢投資到你最看好的投資對象上呢？」
六、要有耐心等待
如果你在股市裡換手，那麼可能錯失良機。巴菲特的原則是：不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。
巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德·威廉斯的話：「要做一個好的擊球手，你必須有好球可打。」如果沒有好的投資對象，那麼他寧可持有現金。據晨星公司統計，現金在伯克希爾·哈撒韋公司的投資配比中佔18％以上，而大多數基金公司只有4％的現金。

巴菲特理財法：「三要三不要」

以下是堪稱巴菲特投資理念精華的「三要三不要」理財法：
要投資那些始終把股東利益放在首位的企業。巴菲特總是青睞那些經營穩健、講究誠信、分紅回報高的企業，以最大限度地避免股價波動，確保投資的保值和增值。而對於總想利用配股、增發等途徑榨取投資者血汗的企業一概拒之門外。
要投資資源壟斷型行業。從巴菲特的投資構成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業佔了相當份額，這類企業一般是外資入市購並的首選，同時獨特的行業優勢也能確保效益的平穩。
要投資易了解、前景看好的企業。巴菲特認為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，並且是具有較好行業前景的企業。不熟悉、前途莫測的企業即使被說得天花亂墜也毫不動心。
不要貪婪。1969年整個華爾街進入了投機的瘋狂階段，面對連創新高的股市，巴菲特卻在手中股票漲到20%的時候就非常冷靜地悉數全拋。
不要跟風。2000年，全世界股市出現了所謂的網路概念股，巴菲特卻稱自己不懂高科技，沒法投資。一年後全球出現了高科技網路股股災。
不要投機。巴菲特常說的一句口頭禪是：擁有一隻股票，期待它下個早晨就上漲是十分愚蠢的。
[編輯]億萬富翁這樣煉成：巴菲特理財習慣揭秘
當今金融界，微軟公司董事會主席比爾·蓋茨先生與投資大亨巴菲特二位長期穩坐排行榜的前兩位。他們曾聯袂到西雅圖華盛頓大學做演講，當有華盛頓大學商學院學生請他們談談致富之道時，巴菲特說：「是習慣的力量。」
把雞蛋放在一個籃子里
現在大家的理財意識越來越強，許多人認為「不要把所有雞蛋放在同一個籃子里」，這樣即使某種金融資產發生較大風險，也不會全軍覆沒。但巴菲特卻認為，投資者應該像馬克·吐溫建議的那樣，把所有雞蛋放在同一個籃子里，然後小心地看好它。
從表面看巴菲特似乎和大家發生了分歧，其實雙方都沒有錯。因為理財訣竅沒有放之四海皆準的真理。比如巴菲特是國際公認的「股神」，自然有信心重倉持有少量股票。而我們普通投資者由於自身精力和知識的局限，很難對投資對象有專業深入的研究，此時分散投資不失為明智之舉。另外，巴菲特集中投資的策略基於集中調研、集中決策。在時間和資源有限的情況下，決策次數多的成功率自然比投資決策少的要低，就好像獨生子女總比多子女家庭所受的照顧多一些，長得也壯一些一樣。
生意不熟不做
中國有句古話叫：「生意不熟不做」。巴菲特有一個習慣，不熟的股票不做，所以他永遠只買一些傳統行業的股票，而不去碰那些高科技股。2000年初，網路股高潮的時候，巴菲特卻沒有購買。那時大家一致認為他已經落後了，但是現在回頭一看，網路泡沫埋葬的是一批瘋狂的投機家，巴菲特再一次展現了其穩健的投資大師風采，成為最大的贏家。
這個例子告訴我們，在做任何一項投資前都要仔細調研，自己沒有了解透、想明白前不要倉促決策。比如現在大家都認為存款利率太低，應該想辦法投資。股市不景氣，許多人就想炒郵票、炒外匯、炒期貨、進行房產投資甚至投資「小黃魚」。其實這些渠道的風險都不見得比股市低，操作難度還比股市大。所以自己在沒有把握前，把錢放在儲蓄中倒比盲目投資安全些。
長期投資
有人曾做過統計，巴菲特對每一隻股票的投資沒有少過8年的。巴菲特曾說：「短期股市的預測是毒葯，應該把它擺在最安全的地方，遠離兒童以及那些在股市中的行為像小孩般幼稚的投資人。」
我們所看到的是許多人追漲殺跌，到頭來只是為券商貢獻了手續費，自己卻是竹籃打水一場空。我們不妨算一個賬，按巴菲特的低限，某隻股票持股8年，買進賣出手續費是1.5%。如果在這8年中，每個月換股一次，支出1.5%的費用，一年12個月則支出費用18%，8年不算復利，靜態支出也達到144%！不算不知道，一算嚇一跳，魔鬼往往在細節之中。

巴菲特推薦投資者要讀的書

股神巴菲特賺錢神力讓熱衷投資的人羨慕不已，如何能得到這些神力的哪怕一點點呢？抽時間讀讀巴菲特推薦給投資者閱讀的書籍也許有些幫助。
《證券分析》(格雷厄姆著)。格雷厄姆的經典名著，專業投資者必讀之書，巴菲特認為每一個投資者都應該閱讀此書10遍以上。
《聰明的投資者》(格雷厄姆著)。格雷厄姆專門為業余投資者所著，巴菲特稱之為「有史以來最偉大的投資著作」。
《怎樣選擇成長股》(費舍爾著)。巴菲特稱自己的投資策略是「85%的格雷厄姆和15%的費舍爾」。他說：「運用費舍爾的技巧，可以了解這一行……有助於做出一個聰明的投資決定。」
《巴菲特致股東的信：股份公司教程》。本書搜集整理了20多年巴菲特致股東的信中的精華段落，巴菲特認為此書是整理其投資哲學的一流工作。
《傑克·韋爾奇自傳》(傑克·韋爾奇著)世界第一CEO自傳。被全球經理人奉為「CEO的聖經」。在本書中首次透露管理秘訣：在短短20年間如何將通用電氣從世界第十位提升到第二位，市場資本增長30多倍，達到4500億美元，以及他的成長歲月、成功經歷和經營理念。巴菲特是這樣推薦這本書的：「傑克是管理界的老虎伍茲，所有CEO都想效仿他。他們雖然趕不上他，但是如果仔細聆聽他所說的話，就能更接近他一些。」
《贏》(傑克·韋爾奇著)。巴菲特稱「有了《贏》，再也不需要其他管理著作了」，這種說法雖然顯得誇張，但是也證明了本書的分量。《贏》這類書籍，及《女總裁告訴你》、《影響力》都是以觀點結合實例的方法敘述，如果你想在短時間內掌握其中的技巧，那麼你只需要抄寫下書中所有粗體標題，因為那些都是作者對各種事例的總結，所以厚厚的一本書，也不過是圍繞這些內容展開。但如果你認為這便是本書精華，那麼你就錯了，書中那些真實的實例以及作者的人生經驗才是這類圖書的賣點。技巧誰都可以掌握，但是經歷卻人人不同，如果你願意花時間閱讀書中的每一個例子，相信你會得到更多寶貴的東西。
最後，巴菲特是這樣概括他的日常工作：「我的工作是閱讀」。巴菲特神力的源泉應該是來自閱讀。

巴菲特的管理智慧

盡管組織形式是公司制，但我們將股東視為合夥人。
我和查理·芒格(伯克希爾-哈撒韋公司副董事長)將我們的股東看作所有者和合夥人，而我們自己是經營合夥人。我們認為，公司本身並非資產的最終所有者，它僅僅是一個渠道，將股東和公司資產聯系起來，而股東才是公司資產的真正所有者。

順應以所有者為導向的原則，我們自食其力。
多數公司董事都將他們大部分的個人凈資產投入到公司中。查理和我無法確保運營結果，但我們保證：如果您成為我們的合夥人，不論時間多久，我們的財富將同您的同步變動。我們無意通過高薪或股票期權占您的便宜。
我們的長期經濟目標：每股實現內在商業價值平均年增長的最大化。
我們並不以伯克希爾的規模來評價其經濟意義或業績表現。我們的衡量標準是每股的增長值。
為了達到目標，首選是持有多樣化的資產組合。
我們的首選是持有多樣化的資產組合，這些組合能夠創造穩定的現金流，並且持續提供高於市場平均水平的資產回報。
我們會報告每一項重大投資的收益，以及重要的數據。
由於我們的雙重目標以及傳統會計處理方法的局限性，傳統的會計方法已難以反映真實經營業績。作為所有者和管理者，查理和我事實上對這些數據視而不見。但是，我們會向您們報告我們控制的每一項重大投資的收益，以及那些我們認為重要的數據。
賬面結果不會影響我們的經營和資本配置決策。
在目標資產的兼並成本相近時，我們寧可購買未在賬面體現、但是可以帶來2美元收益的資產，而不願購買可在賬面上體現、收益為1美元的資產。
我們很少舉債。
當我們真的舉債時，我們試圖將長期利率固定下來。與其過度舉債，毋寧放棄一些機遇。查理和我，永遠不會為了一兩個百分點的額外回報而犧牲哪怕一夜的睡眠。
我們不會讓股東掏腰包來滿足管理層的慾望。
我們不會無視長期經濟規律而用被人為操縱的價格去購買整個公司。在花您的錢時，我們就如同花自己的錢一樣小心，並會全面權衡如果您自己直接通過股票市場進行多樣化投資所能獲得的價值。
不論意圖如何高尚，我們認為只有結果才是檢驗的標准。
我們不斷反思公司留存收益是否合理，其檢測標準是，每1美元留存收益，至少要為股東創造1美元的市場價值。迄今為止，我們基本做到了這一點。
我們只有在收獲和付出相等的時候發行普通股。
這一規則適用於一切形式的發行——不僅是並購或公開發售，還包括債轉股、股票期權、可轉換證券等。每一份股票都代表著公司的一部分，而公司是屬於您的。
無論價格如何，我們都無意賣掉伯克希爾所擁有的優質資產。
您應該很清楚，這是我和查理共同的心態，可能會損害我們的財務表現。即便是那些我們認為差強人意的業務，只要有望產生現金流，而且我們對其管理層和勞資關系還算滿意，在決定是否出售時，我們也會猶豫不決。
我們將會坦誠地向您報告業績，強調對估價有正面的和負面效應的事件。
我們的原則是，要用一種換位思考的心態，將我們自己希望知道的真實情況匯報給您。這是我們的義務，決不打折扣。
我們只會在法律允許的范圍內討論證券買賣。
雖然我們的策略是公開的，但好的投資點子也是物以稀為貴，並有可能被競爭對手獲取。同樣，對好的產品和企業並購策劃，也同樣得注意保密。因此我們一般不會談論自己的投資想法。
我們希望伯克希爾的股價是合理的，而不是被高估。
在可能的范圍內，我們希望伯克希爾的每一個股東在持有股份的期間內，獲得的收益或損失，與公司每股內在價值的漲跌呈相應的比例。因此，伯克希爾的股價和內在價值，都需要保持恆定，希望是1∶1。

G. 巴菲特現金儲備達1466億美元，他為何要拿這么多現金

光明網8月9日訊：

伯克希爾現金儲備達歷史新高：【巴菲特公司現金儲備達1466億美元 達到歷史新高】伯克希爾哈撒韋第二季度營業性收入55.13億美元，去年同期為61.39億美元。第二季度EPS為16314美元。現金儲備升至1466億美元，達到歷史新高。

在證券投資方面，截至2020年第二季度，伯爾希爾哈撒韋公司71%的證券投資集中在四家公司。其中包括915億美元的蘋果股票、226億美元的美國銀行股票、179億美元的可口可樂股票和144億美元的美國運通股票。與第一季度相比，該公司第一季度持有約638億美元的蘋果股票，而第二季度蘋果股價上漲約44%。

因此，持股價值增加的高概率是由於蘋果公司股價上漲，而蘋果是1比4的股權分置。該公司表示，今年5月和6月，該公司回購了價值51億美元的股票、逾46億美元的b股和約4.866億美元的a股。

在疫情泛濫的今年，許多固定資產被進行了減值評估。現在世界局勢不穩，瞬息萬變，持有大量的現金方能伺機而動，這一點老爺子做得我很認同。

H. 巴菲特巴菲特歷史上持有過哪些股票

1973年開始，他偷偷地在股市上蠶食《波士頓環球》和《華盛頓郵報》，他的介入使《華盛頓郵報》利潤大增，每年平均增長35%。10年之後，巴菲特投入的1000萬美元升值為兩個億。

1980年，他用1.2億美元、以每股10.96美元的單價，買進可口可樂7%的股份。

1992年中巴菲特以74美元一股購下435萬股美國高技術國防工業公司——通用動力公司的股票。

2006年6月，巴菲特宣布將一千萬股左右的伯克希爾·哈撒韋公司B股捐贈給比爾與美琳達·蓋茨基金會的計劃，這是美國有史以來最大的慈善捐款。

(8)巴菲特持現金拋股票擴展閱讀

巴菲特清倉IBM索羅斯增持金融股

13F數據顯示，巴菲特投資旗艦伯克希爾哈撒韋公司第一季度在美股市場上的持倉規模達到1889億美元，市值僅比前一個季度減少了22.2億美元。經歷了美股2月份的大幅波動，巴菲特不為所動，只是稍許減倉。

值得注意的是，在持有IBM股票七年後，巴菲特選擇了徹底放手，上季度還持有的200萬股IBM股票已一股不剩。分析人士認為，巴菲特投資IBM的時機並不好，這一筆投資並不能說是成功的「巴菲特式」投資。