現金流公式股票的折現率

㈠ 怎樣計算折現率

折現率計算公式：

(1)現金流公式股票的折現率擴展閱讀：

折現率的應用：

在投資學中有一個很重要的假設，即所有的投資者都是風險厭惡者。按照馬科威茨教授的定義，如果期望財富的效用大於財富的期望效用，投資者為風險厭惡者；

如果期望財富的效用等於財富的期望效用，則為風險中性者（此時財富與財富效用之間為線性關系）；如果期望財富的效用小於財富的期望效用，則為風險追求者。

對於風險厭惡者而言，如果有兩個收益水平相同的投資項目，他會選擇風險最小的項目；如果有兩個風險水平相同的投資項目，他會選擇收益水平最高的那個項目。風險厭惡者不是不肯承擔風險，而是會為其所承擔的風險提出足夠補償的報酬率水平，即所謂的風險越大，報酬率越高。

就整個市場而言，由於投資者眾多，且各自的風險厭惡程度不同，因而對同一個投資項目會出現水平不一的要求報酬率。在這種情況下，即使未來的現金流量估計完全相同，其內在價值也會出現不容忽視的差異。

當然在市場均衡狀態下，投資者對未來的期望相同，要求報酬率相等，市場價格與內在價值也相等。因此，索償權風險的大小直接影響著索償權持有人要求報酬率的高低。

比如，按照常規的契約規定，債權人對利息和本金的索償權的不確定性低於普通股股東對股利的索償權的不確定性，因而債權人的要求報酬率通常要低於普通股股東的要求報酬率。企業各類投資者的高低不同的要求報酬率最終構成企業的資本成本。

單項資本成本的差異反映了各類收益索償權持有人所承擔風險程度高低的差異。但歸根結底，折現率的高低取決於企業現金流量風險的高低。具體言之，企業的經營風險與財務風險越大，投資者的要求報酬率就會越高，如要求提高利率水平等，最終的結果便是折現率的提高。

而從企業投資的角度而言，不同性質的投資者的各自不同的要求報酬率共同構成了企業對投資項目的最低的總的要求報酬率，即加權平均資本成本。企業選擇投資項目，必須以加權平均資本成本為折現率計算項目的凈現值。

是企業的自由現金流量，折現率應是能夠反映企業所有融資來源成本、應當涵蓋企業所有收益索償權持有人的報酬率要求的一個企業綜合資本成本。加權平均資本成本正是這樣的折現率。

基準折現率則是一個管理會計的概念，它實際上是折現率的基準，通常是用來評價一個項目在財務上，其內部收益率（IRR）、折現率是否達標的比較標准，通常基準折現率可選用社會基準折現率、行業基準折現率、歷史基準折現率等做為評價項目的基準折現率。

㈡ 折現率計算公式是什麼

折現率計算公式是F=P(1+i)^n。F=終值，P=現值，A=年金，i=利率或折現率，N=計息期數。折現率是特定條件下的收益率，說明資產取得該項收益的收益率水平。在收益一定的情況下，收益率越高，意味著單位資產增值率高，所有者擁有資產價值就低，因此收益率越高，資產評估值就越低。

折現率貼現率區別

折現率是指將未來有限期預期收益折算成現值的比率。貼現率是指將未來支付改變為現值所使用的利率，或指持票人以沒有到期的票據向銀行要求兌現，銀行將利息先行扣除所使用的利率。折現率主要是企業或者投資機構等用於計算投入的成本與未來凈現金流摺合現值的孰大孰小，從而判斷項目投入是否可盈，以及企業財務管理的各個方面，如籌資決策、投資決策及收益分配。

貼現率主要是計算企業在銀行兌換未到期的商業票據所要支付的利息，貼現率是內扣率，是預先扣除貼現息後的比率。

㈢ 計算現金流量現值的折現率用實際利率還是市場利率

因為利率提高，折舊現率提高，現值是用這個公式化來算的=現金流/(1+折舊率)；當折舊率增大時，現值就會變小，二者是反向變動的關系的。

市場利率是投資者的平均機會成本率，也是投資者對各投資項目進行投資，平均能取得的收益率。當債券的票面利率恰好等於市場利率時，投資者投資該債券與投資市場上其他項目平均能取得的收益相同，自然只願意按照面值來購買該債券，於是債券平價發行。

演算法

實際利率法是採用實際利率來攤銷溢折價，其實溢折價的攤銷額是倒擠出來的，計算方法如下:

1、按照實際利率計算的利息費用=期初債券的購買價款*實際利率。

2、按照面值計算的利息=面值*票面利率。

3、在溢價發行的情況下，當期溢價的攤銷額=按照實際利率計算的利息-按照面值計算的利息費用。

4、在折價發行的情況下，當期折價的攤銷額=按照面值計算的利息費用-按照實際利率計算的利息。

以上內容參考：網路-實際利率法

㈣ 現金流量折現法的計算公式

現金流量折現法是通過預測公司將來的現金流量並按照一定的貼現率計算公司的現值，從而確定股票發行價格的定價方法。投資股票為投資者帶來的收益主要包括股利收入和最後出售股票的差價收入。使用此法的關鍵確定：第一，預期企業未來存續期各年度的現金流量；第二，要找到一個合理的公允的折現率，折現率的大小取決於取得的未來現金流量的風險，風險越大，要求的折現率就越高；反之亦反之。

溫馨提示：以上信息僅供參考，不做任何建議。
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㈤ 股票估值的問題 現金流的折現

買錯股票和買錯價位的股票一樣讓人很頭疼，就算再好的公司股票價格都有被高估時候。買到低估的價格不僅能拿到分紅外，還能賺股票的差價，然則選擇到高估的則只能很無奈的當「股東」。巴菲特買股票也經常去估算一家公司股票的價值，避免花高價錢購買。說的有點多，那麼，到底該怎樣估算出公司股票的價值呢？下面我就列出幾個重點來和你們詳細講講。正式開始主題之前，這里有一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、估值是什麼
估值就是看一家公司股票大概值多少錢，如同商販在進貨的時候得計算貨物成本，他們才能算出賣的價錢為多少，得賣多久才可以開始回本。其實我們買股票也是一樣，用市場價格去購買這個股票，到底要花多少時間才可以回本賺錢等等。不過股市裡的股票是非常繁雜的，堪比大型超市的東西，很難知道哪個更便宜，或者哪個更好。但按它們的目前價格估算是否有購買價值、有沒有收益也是有方法的。
二、怎麼給公司做估值
需要通過很多數據才能判斷估值，在這里為大家羅列出三個較為重要的指標：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股價格 / 每股收益 ，在具體分析的時候請參考一下公司所在行業的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(凈利潤增長率*100)，當PEG小於1或越小時，也就是說當前股價正常或者說被低估，若是大於1的話則被高估。
3、市凈率
公式：市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產，這種估值方式對於大型或者比較穩定的公司而言是很合適的。一般來說市凈率越低，投資價值就會更高。但假設市凈率跌破1了，該該公司股價必然已經跌破凈資產，投資者要當心，不要跌進坑裡。
有個實際的例子舉給大家：福耀玻璃
大家都知道，目前福耀玻璃是汽車玻璃行業的一家大型龍頭企業，各大汽車品牌都會用到它家的玻璃。目前來說，會對它的收益造成最大影響還得是汽車行業，從各方面來說比較穩定。那麼，就從剛剛說的三個標准去估值這家公司究竟是個什麼樣子！
①市盈率：目前它的股價為47.6元，預測2021年全年每股收益為1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=約30.24。在20~30為正常，明顯如今的股價高了點，不過最好是還要拿該公司的規模和覆蓋率來評判。

三、估值高低的評判要基於多方面
不太正確的選擇是一味套公式計算！炒股的目的是炒公司的未來收益，盡管公司目前被高估，爆發式的增長在以後可能也是會有的，這也是基金經理們被白馬股吸引的緣故。第二，上市公司所處的行業成長空間和市值成長空間也十分關鍵。如果按上方當方法估算，許多銀行絕對被嚴重低估，但為什麼股價一直上不來呢？最重要原因是它們的成長和市值空間幾乎快飽和了。更多行業優質分析報告，可以點擊下方鏈接獲取：最新行業研報免費分享，除去行業還有以下幾個方面，有興趣可以看看：1、至少要清楚市場的佔有率和競爭率；2、明白將來的長期規劃，公司發展空間如何。這些就是我這段時間發現的一些小方法，希望大家能夠從中得到幫助，謝謝！如果實在沒有時間研究得這么深入，可以直接點擊這個鏈接，輸入你看中的股票獲取診股報告！【免費】測一測你的股票當前估值位置？

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㈥ 公司的股票折現率怎麼計算

摘要 折現率計算公式：

㈦ 已知凈現金流量怎麼算折現值

假設凈現金流量為F，年份為n，折現率為r，凈現金流量現值P

那麼, P*(1+r)^n=F

因而 P=F/(1+r)^n通常把1/(1+r)^n=(1+r)^-n稱作復利現值系數，用（p/F,r,n）來表示

則,P＝F*（p/F,r,n）復利現值系數（p/F,r,n）可以從復利現值系數表中查出，考試時一般會給出

例如：某人擬在5年後獲得本利和10000元.假設投資報酬率為10%，現在應投入XX元

P=F*（p/F,r,n）

=10000×（p/F,10%,5）

=10000×0.621

=6210（元）

5年後的凈現金流量10000元，在折現率為10%的情況下，其現值就是6210萬元

(7)現金流公式股票的折現率擴展閱讀：

⑴完整工業投資項目的現金流量

建設期某年的凈現金流量=—該年發生的原始投資

經營期某年現金凈流量=該年利潤+該年折舊+該年攤銷額+該年利息費用+該年回收額

⑵單純固定資產項目的現金流量

建設期某年的凈現金流量=—該年發生的固定資產投資

經營期某年現金凈流量=該年因使用該固定資產新增加的凈利潤+該年因使用該固定資產新增加的折舊+該年回收的固定資產凈殘值

㈧ 現金流折現估值是現金流怎麼計算

第一步：什麼是自由現金流？它是每年能從公司業務中拿出來而不會損害經營的資金。自由現金流可能以股息的方式支付給股東，也可以用來回購公司股票，還可以將自由現金流投資在公司的業務中。正是自由現金流，給公司帶來了投資價值。而現金流當前價值的計算反映的是：對未來現金流的調整，它反映這樣一個事實：我們計劃在未來收到的現金比我們現在收到的現金價值低。
第二步是計算現值。設r表示折現率，第n年的未來現金流的現值就等於 cfn/(1+r)n。有了公式，我們還需要了解什麼因素決定折現率。決定或影響折現率的主要因素有：公司規模、財務負債、行業周期性、經營管理水平、競爭優勢和復雜性等。 一般情況下：小公司通常比大公司風險大；負債較多的公司比負債少的公司風險大；易受行業周期性影響的公司，其現金流比穩定性行業公司的現金流更難以預期，它們的風險水平更高；強的競爭優勢擁有較穩定的現金流；經營管理水平高的公司同樣也會使現金流更加穩定。另外，當銀行利率增長的時候，折現率也要跟著增長，但對於利息率，你可以使用長期國債的平均利率做一個合理的替代。
第三步是計算永續年金價值。雖然理論上企業可以永續經營下去，但設想一家公司有一年一年直到無限遠的現金流是不現實的，能把企業辦成「百年老店」就算非常成功了。因此，要考慮企業能續存多少年的問題，通常是用永續年金價值來考慮。
計算永續年金價值最普通的辦法是拿你估計的最後現金流（cf），按照你期望的現金率長期增長率(g)增長，用折現率減去長期預期增長率的結果去除。用公式表示就是：cf(1+g)/(r-g)。
第四步是計算安全邊際。經過以上三個步驟，我們知道了怎樣對一個公司股票的價值進行評估。現在，我們需要知道的是何時買入它。如果您想成為一個成功的投資者，就應當力求在你估計公司內在價值的折扣價上買入！雖然任何估值和分析都會發生錯誤，但我們可以利用只在相對我們的估值有重大折扣的價位上買入，以使這些錯誤的影響最小化。這個折扣叫做安全邊際！

那麼買入一隻股票的安全邊際應該多大呢？安全邊際對有較強競爭優勢的穩定的公司為20％，對沒有競爭優勢的高風險的公司為60％，就在這樣一個范圍內變化。平均起來，對大多數公司來說，我們需要一個30——40％的安全邊際。

㈨ 永續現金流折現公式

永續現金流折現P計算公式為：
如果每個期間的期末支付，P = A/i
如果每個期間的期初支付，P = (1+i)*A/i
(1)A為等額年金值；
(2)P為現值；
(3)i為每一利息期的利息率（折現率）；
(4)n為計算利息的期數。
由於永續年金持續期無限，沒有終止時間，因此沒有終值，只有現值。其現值計算公式為V0=A/i；例如某永續年金每年年底的收入為800元，利息率為8%，求該項永續年金的現值為10000元，計算公式為：V0=800/8% = 10000(元)。
計算條件：
1.每次支付金額相同且皆為A。
2.支付周期（每次支付的時間間隔）相同。
3.每段支付間隔的利率相同且皆為i。
【拓展資料】
永續年金是無限期等額收付的特種年金。是普通年金的特殊形式。由於是一系列沒有終止時間的現金流，因此沒有終值，只有現值。現實中優先股的股息、英國政府發行的統一公債所產生的利息、某些可永久發揮作用的無形資產（如商譽）等均屬於此。其現值為：每期支付的現金流金額與投資者所要求的收益率的比值。
由於永續年金持續期無限，沒有終止時間，因此沒有終值，只有現值。永續年金可視為普通年金的特殊形式，即期限趨於無窮的普通年金。
如果滿足以下條件：
1.每次支付金額相同且皆為A（Amount of Payment）
2.支付周期（每次支付的時間間隔）相同（如：年、季、月等）
3.每段支付間隔的利率相同且皆為i（Interest Rate，根據周期不同，可以為年利率、月利率等）
則永續年金的現值PV（Present Value）計算公式為：
如果每個期間的期末支付，PV = A/i
如果每個期間的期初支付，PV = A+A/i
例：某人在大學里成立一個慈善基金，本金不動買入年息5%的長期國債，每年年底的利息10萬用作學生們的獎學金。此基金的需要存入的本金為P=10萬/5%=200萬，這也是永續年金的年金現值。
如果要求在期初支付，則年金現值P=A+A/i=200萬+10萬=210萬。

㈩ 財務管理中的折現率的公式如何理解

折現率是個比率，參考市場利率進行調整後的比率。

1、公式

(10)現金流公式股票的折現率擴展閱讀

（1）債券價值、股票價值的折現率

債券價值：用稅前等風險投資的市場利率

普通股價值：用稅後的股票資本成本

優先股價值：用稅後的優先股資本成本

計算債券價值時，由於利息是稅前支付的，所以就用稅前的折現率。而計算股票價值時，由於股利是稅後支付的，所以折現率也要用稅後的。

（2）項目價值、企業價值的折現率

項目價值：用稅後加權平均資本成本

企業價值：如果是實體價值：用稅後加權平均資本成本，如果是股權價值：用稅後的股票資本成本

（3）租賃相關的折現率

判斷租賃性質時計算最低租賃付款額：用稅前的有擔保債券利率

租賃凈現值：用稅後有擔保的債券利率

（4）計算附認股權證債券和可轉換債券的價值

附認股權證債券和可轉換債券的價值：

計算純債券價值部分，用等風險投資的稅前利率，求兩者的資本成本時，先求出稅前的再換算成稅後的。

參考資料

網路-折現率