股票資產證券化是好是壞

❶ 資產證券化是什麼意思

資產證券化指的是金融機構以基礎資產未來所產生的現金流為償付支持，通過結構化設計進行信用增級，將流動性差的資產轉換成為可流通資本市場證券，在此基礎上發行資產支持證券的過程。

❷ 資產證券化是未來的大趨勢嗎

資產證券化是企業想發展為大型企業的趨勢，畢竟靠企業自身盈利來為企業拓寬發展實力是非常慢的，而資產證券化走向資本市場將為企業發展所需資金提供募集渠道。而資產證券化後就不會出現原始股了，要知道，股票是原始股權拆分後的產物。所以一旦證券化後，原始股會以股票的方式體現出來，所以資本市場流通的都可以說是原始股。只有一種情況會有原始股出現，就是企業股東想變賣所持股權時，才會出現原始股。那可就是按百分比來算、單位為百萬元的資金交易了。

❸ 資產證券化是利好還是利空影響哪個板塊

1、對銀行的影響主要有三方面：第一是通過對信貸資產進行證券化操作，有利於盤活銀行資產，降低不良貸款率，提高資本充足率；第二是在銀行資產負債結構優化背景下，銀行放貸能力將有所提升，也為銀行盈利能力提供更大空間；第三是通過對信貸資產的分散持有，有利於降低銀行經營風險。銀行手裡抵押的非流動性資產經過打包處理甩出去了，變現後增強了流動性，釋放放大了資金杠桿。 2、對地產的影響：銀行盤活了資產，減少了壞帳，對地產信貸的支持力度會提升。 3、對證券信託的影響，更是正面。 4、文中對健康產業大力支持。 ？？？？結論是：增加資金供給，金融、證券、地產、健康產業（醫療）是直接受益者，周四它們將高開高走，帶動大盤上沖

❹ 信貸資產證券化對券商股是利好還是利空

信貸資產證券化對券商股是利好,尤其是證金公司持股的公司是大利好。
信貸資產證券化是將原本不流通的金融資產轉換成為可流通資本市場證券的過程。形式、種類很多，其中抵押貸款證券是證券化的最普遍形式。指把欠流動性但有未來現金流的信貸資產（如銀行的貸款、企業的應收帳款等）經過重組形成資產池，並以此為基礎發行證券。
從廣義上來講，信貸資產證券化是指以信貸資產作為基礎資產的證券化，包括住房抵押貸款、汽車貸款、消費信貸、信用卡帳款、企業貸款等信貸資產的證券化；而開行所講的信貸資產證券化，是一個狹義的概念，即針對企業貸款的證券化。

❺ 資產證券化的作用和意義

作用；由於金融機構本身也可以通過資產證券化來維持所需要的流動性，因此流動性的改善對降低金融機構危機的擴散具有重要的作用，從而提高了國家金融體系的安全性。而且資產證券化對於引導儲蓄轉化為投資並促進整個經濟體系的分工與細化都發揮著十分重要的作用。

同時，資產證券化作為一項金融創新產品可在相對發達的城市和相對落後的農村建立起一座橋梁。因此，隨著我國資產證券化的法規和配套措施出台，通過資產證券化產品的創新，其將在我國社會主義新農村的建設中發揮著積極的作用。

意義；增強發起人資產的流動性，從發起人的角度來看，資產證券化提供了將相對缺乏流動性，個別的資產轉變成流動性高，可在資本市場上交易的金融商品的手段。通過資產證券化，發起者能夠補充資金，用來進行另外的投資。

獲得低成本融資，資產證券化還為發起者提供了更加有效的、低成本的籌資渠道。通過資產證券化市場籌資比通過銀行或其他資本市場籌資的成本要低許多。還有減少風險資產和便於進行資產負債管理。

從投資者的角度來看，資產擔保類證券提供了比政府擔保債券更高的收益。這部分高收益來源於許多因素，但最主要的是資產擔保類證券的信用質量。資產擔保類證券豐富了投資品種的風險/收益結構，為投資者提供了更多的投資品種選擇。

(5)股票資產證券化是好是壞擴展閱讀

資產證券化的發展依賴於三大基石，破產隔離，風險重組和信用增強。破產隔離的設立使得未來發行的資產證券化產品的風險與原始權益人脫節，既可以保護投資者的利益，也使得原始權益人的利益得到保障。

風險重組使得投資人在投資風險和收益方面達到合理匹配。對風險厭惡的投資人可以購買具有多重本息保障措施的高等級信用債券，但以低收益為代價，對風險偏好的投資人可以購買具有高收益的債券，但以低等級信用評級甚至無等級信用評級，即高風險為代價。

信用增強使得信用較弱的融資主體能夠通過對基礎資產未來現金流的償付處理以較低成本融到資金。這對於信用等級不高的企業尤其具有意義。

資產證券化的一個基本原理是大數定律，只有在資產證券化的資產池中存在大量分散的基礎資產時，才能防範因個體資產違約而形成的對資產現金流所造成的巨大影響，也才能破解對融資主體信用的過度依賴，達到風險重組和信用增強的作用。

❻ 資產證券化是怎麼回事有什麼好處

通常所講的資產證券化是指信貸資產的證券化,它包括「住房抵押貸款支撐的證券化」(mortgage-backedsecu)(MBS),和「資產支撐的證券化」(asset-backedsecu )。這是從美國引進的概念。具體而言,它是指將缺乏流動性但能夠產生可預見的穩定現金流的資產,通過一定的結構安排,對資產中風險與收益要素進行分離與重組,進而轉換成為在金融市場上可以出售的流通的證券的過程。簡而言之,就是將能夠產生穩定現金流的資產出售給一個獨立的專門從事資產證券化業務的特殊目的公司( ),SPV以資產為支撐發行證券,並用發行證券所募集的資金來支付購買資產的價格。其中,最先持有並轉讓資產的一方,為需要融資的機構,整個資產證券化的過程都是由其發起的,稱為「發起人」(originator)。購買資產支撐證券的人「投資者」。在資產證券化的過程中,為減少融資成本,在很多情形下,發起人往往聘請信用評級機構(ratingagency)對證券信用進行評級。同時,為加強所發行證券的信用等級,會採取一些信用加強的手段,提供信用加強手段的人被稱為「信用加強者」(creditenhancement)。在證券發行完畢之後,往往還需要一專門的服務機構負責收取資產的收益,並將資產收益按照有關契約的約定支付給投資者,這類機構稱為「服務者」(servicer)。在這一過程中,最重要的有三個方面的問題,一是,必需由一定的資產支撐來發行證券,且其未來的收入流可預期。一是,即資產的所有者必須將資產出售給SPV,通過建立一種風險隔離機制,在該資產與發行人之間築起一道防火牆,即使其破產,也不影響支持債券的資產,即實現破產隔離;一是必須建立一種風險隔離機制,將該資產與SPV的資產隔離開來,以避免該資產受到SPV破產的威脅。後兩個方面的問題正是資產證券化的關鍵之所在。其目的在於減少資產的風險,提高該資產支撐證券的信用等級,減低融資成本,同時有力地保護投資者的利益。資產證券化的目的在於將缺乏流動性的資產提前變現,解決流動性風險。由於銀行有短存長貸的矛盾,資產管理公司有回收不良資產的壓力,因此目前在我國,資產證券化得到了銀行和資產管理公司的青睞,中國建設銀行、中國工商銀行、國家開發銀行、信達資產管理公司、華融資產管理公司等都在進行資產證券化的籌劃工作。

————點金人轉載

❼ 資產證券化對我國投資銀行發展的利與弊

資產證券化對投資銀行的有利點：

分散風險和擴大資本規模是證券化對抵押貸款市場發展的最大貢獻。通過證券化，抵押貸款的風險不再集中在貸款發放部門，而是分散到了願意通過承擔風險獲得更高收益的各種投資者手中。這大大增加了貸款人的貸款意願，由此導致來自資本市場的資金的增加。在抵押貸款市場發展的早期階段，任何有一定規模的違約的增加都可能威脅抵押貸款機構的安全，使之面臨破產，因為傳統上，這些機構是用來自儲蓄者的短期資金提供抵押貸款這樣的長期債務。證券化不僅把抵押貸款的風險分散給了相當多的願意接受這些風險的機構，也有助於資本市場更好地匹配抵押貸款的期限與用來為之提供資金的債券的期限。
資產證券化也推動了抵押貸款行業競爭，有利於市場效率的提高。在證券化的推動下，銀行存款作為貸款資金來源的重要性不斷下降，市場上逐漸出現了獨立的抵押金融公司。隨著競爭的加劇以及技術進步改變了過去主要依靠門店的貸款發放體系，這些專業化的抵押貸款公司加快了整合的步伐，出現了全國性的獨立抵押企業，它們與銀行組織在全美抵押貸款市場上激烈競爭。與此同時，一些專業化的次級貸款機構也開始通過合並來提高競爭力和實現規模經濟。結果，次級貸款市場的集中率大幅度上升。根據Joint Center(2004)的數據，最大的25家次級貸款機構在整個次級市場中所佔的份額從1996年的47%上升為2002年的88%，同一時期，最大的5家次級貸款機構的市場份額從20%上升到了47%。
次級抵押貸款市場的發展使更多的美國家庭、特別是少數族裔和低收入家庭成了房屋擁有者，住房擁有率從1995年的65%上升到了2006年的69%。擁有房屋也幫助許多家庭開始建立財富，而不斷累積的住房權益成為家庭的金融儲備，使它們更可能以低成本獲得其他形式的信貸。當然，由於脆弱的信用歷史和財務狀況，次級借款人面臨更高的成本，更可能違約，也更可能面臨住房被收回或損失已累積的房屋權益的問題。不過，與19世紀80年代初的不穩定時期相比，風險不再集中在儲蓄貸款機構和銀行。

資產證券化的潛在風險

美國次貸危機的爆發表明，證券化在提供風險分散功能的同時，也會通過激勵機制的扭曲產生一系列潛在的風險。
首先，證券化降低了貸款人對借款人進行甄別的積極性，可能導致貸款標準的惡化。當抵押貸款的發起人把貸款和與之相關的權利出售給其他金融機構時，風險也就在很大程度上轉移給了貸款購買人。由於貸款發起人的收益與貸款數量緊密聯系，這樣的激勵結構可能使增加貸款數量而不是保證貸款質量成為貸款人的首要目標。在美國資產證券化的初期，貸款購買人有權利把那些「早違約貸款」——在啟動後幾個月內借款人就違約的貸款——退回給發起人，並通過某些合約條款對貸款過程實施影響，但由於發起人很少自有資本，在違約率大幅度上升時並不能承擔回購的義務，加上貸款購買人能通過證券化把風險轉移給華爾街的投資者，自然對貸款過程也就缺乏監督激勵。此外，在低利率的環境中，由於投資者對高收益債券的需求強烈，一些貸款人明顯放鬆了貸款發放標准，零首付的可調整利率貸款以及不需要收入證明文件的貸款被擴大到了很多風險性的借款人。這些很少信息資料的借款人可能誇大還款能力，也可能被貸款人誤導，甚至可能根本就不理解他們簽訂的復雜的合同條款，借貸雙方都只是期望高漲的房價會拯救這些不健康的貸款。由於財富少、收入不穩定，這些借款人對利率風險的承受力相當弱，一旦貸款利率上升且房價回落，違約率就大幅度上升。2006年，次級貸款中的可調整利率貸款的嚴重違約率——抵押物進入收回階段或拖欠還款90天及以上的貸款所佔的比率——上升到了11%,與2005年的最低點相比高了一倍。在2006年的第四季度,大約有31萬起收回房屋的訴訟被啟動,其中次級貸款佔了一半以上。可以說,本次抵押貸款危機從根本上講是資產支持證券背後的貸款資產質量出了問題。
其次，由於證券化加劇了信息不對稱，抵押貸款提供鏈條上的各種專業服務提供者很容易出現嚴重的道德風險問題。在美國的住房貸款中有相當大的比例是通過代理機構發放的，代理公司只要發放出更多的貸款，收入就越多，這些以收取手續費為目的的代理公司可能並不是為了貸款人的最大利益而行動。在華爾街對次級抵押債券的需求不斷增加的情況下，代理機構甚至在客戶的財務狀況出現問題時，也給二次抵押貸款申請人發放貸款。同樣，由於證券化，貸款資產的所有權與控制權發生了分離。一些負責證券打包和發售的公司在購買抵押貸款後往往再把貸款資產委託給專業公司進行管理，這些專業服務提供者通過管理包括問題貸款在內的整個貸款池獲取傭金，其目的是最大化自己的收入，而不是最大化貸款資產所有者的利益。同樣出現代理問題的還有債券評級機構，這些獨立的機構在提供第三方信用風險評價上發揮重要的作用，特別是在面對復雜的信用工具時，評級機構更是具有專業上的優勢，但以收取手續費為目的的激勵機制卻可能誘導它們過快地對復雜的結構性證券進行評級，有時甚至是欺騙性的評級。
再次，證券化使不同層次的信貸市場更緊密地相互依存，但當不確定性出現時，風險也更容易波及到優質市場。當市場環境開始逆轉時，首先遭受損失的投資者會從一個市場轉到另一個市場，通過「動態對沖」來防止未來的損失，從而加劇各層次市場價格的波動。在金融創新的推動下，信貸衍生產品以及結構性的金融產品也日益復雜，風險轉移市場的不透明性大大增加，沒有人知道風險會在哪個市場層次結束。當不確定性出現，市場開始面臨緊張壓力時，構成復雜的、捆綁式的投資工具很難被正確定價。恐慌使投資者開始爭相清算手中資產，這種羊群效應會很快觸發一種或多種資產的市場流動性的蒸發，使個別資產的非流動性轉化為系統性的流動性緊縮，即使是優質市場也會遭遇流動性不足的打擊。2007年八月初，美國住房抵押公司——一家很少涉足次級抵押貸款的企業——宣布破產，這讓人擔憂危機可能已蔓延至高質量抵押市場。更嚴重的是，由於全球經濟前所未有的緊密聯系，恐慌也波及主要金融市場，致使全球金融系統的風險陡增。
最後，證券化只是提高了銀行或儲蓄貸款機構把風險轉移出自己平衡表的能力，但並沒有消除這些風險再回來的可能性。風險仍然存在於那些與銀行有關的特別投資渠道和投資工具中,盡管這些渠道和特別投資工具在法律上與銀行是分離的,因而是在「平衡表外」,但這些工具的所有者卻可能以此為擔保向銀行融資,或者通過有約束的信貸額度與銀行發生聯系。因此,當不確定性增加、這些投資工具的市場流動性受阻時,銀行和其他中介可能被迫為這些資產融資或直接購買這些資產。

❽ 資產證券化會虧本嗎

簡單來說，股票上市就是最典型的資產證券化，發行股票當然有可能虧本。也就是資產證券化也會虧本。