股票資產配置保本經營

A. 基金類型，配置型，保本型，股票型都是什麼意思

配置型基金是指資產靈活配置型基金投資於股票、債券及貨幣市場工具以獲取高額投資回報，其主要特點在於，基金可以根據市場情況顯著改變資產配置比例，投資於任何一類證券的比例都可以高達100%。
保本型基金在國外風行多年，因為不論市場走多或空，都不會影響日常生活，或原先既定計劃。但由於保本基金有投資期間的限制，提前贖回不但無法保障本金，還必須支付贖回費用，因此在投資這類商品時，必須注意贖回手續費的比例與相關贖回條件。
股票基金亦稱股票型基金，指的是投資於股票市場的基金。證券基金的種類很多。目前我國除股票基金外，還有債券基金、股票債券混合基金、貨幣市場基金等。
配置型與股票型基金的差異在於投資組合的比例，股票型基金投資股票比例相對更高，風險也更大些，理論上來講收益也可能更高，也可能虧損更多。
目前對基金分類的分歧主要是在股票基金與混合基金上，個別債券基金也存在分歧。晨星將開放式基金分為股票型基金、配置型基金、債券型基金、保本基金和貨幣市場基金；銀河證券則將開放式基金分為股票型基金、偏股型基金、股債平衡型基金、偏債型基金、債券型基金、保本型基金、貨幣型基金(貨幣型基金又分A、B兩類)七大類；還有機構對基金進行了兩級分類：第一級分別是股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金；第二級是對第一級進行細分，如將混合基金再進一步分為平衡型、偏債平衡型。
分類結果不同的直接原因是分類方法的差異。目前，各機構採用的基金分類方法分為事前和事後兩種，採用事後分類以晨星為代表。晨星公司以基金的投資組合為依據，根據基金實際的股票債券投資比例劃分基金類型。銀河證券和天相則以基金合同為依據，兩家機構都認為，基金合同是基金必須遵守的，以此為依據比較合理。所不同的是，天相主要以基金的比較基準為依據，而銀河證券則以基金合同中的「資產配置比例」為主，輔以業績比較基準和投資目標為參考。也有事前和事後的結合，除了基金合同里規定的資產配置比例和比較基準外，還會參考基金的投資組合。
分類和評估方法不一樣帶來的結果不同，業內人士認為，投資者不能只看一隻基金是幾星級，更重要的是了解每一種基金評價方法的理念和星級代表的涵義。但這不僅對普通投資者來說是很困難的，就連進行基金銷售的專業人士，也不一定清楚每個評級機構所用的方法和結果有何異同。
至於各類比例如何分配以分散風險，我認為與你個人風險承受力有關。如果你有較大的承受力且資金可用於中長期投資，股票型和偏股型比例可相應提高些，否則就減小。

B. 什麼是資產配置

資產配置是指根據投資需求將投資資金在不同資產類別之間進行分配，通常是將資產在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配。

資產配置是投資過程中最重要的環節之一，也是決定投資組合相對業績的主要因素。據有關研究顯示，資產配置對投資組合業績的貢獻率達到90%以上。一方面，在半強勢有效市場環境下，投資目標的信息、盈利狀況、規模，投資品種的特徵以及特殊的時間變動因素對投資收益都有影響，因此資產配置可以起到降低風險、提高收益的作用。

另一方面，隨著投資領域從單一資產擴展到多資產類型、從國內市場擴展到國際市場，其中既包括在國內與國際資產之間的配置，也包括對貨幣風險的處理等多方面內容，單一資產投資方案難以滿足投資需求，資產配置的重要意義與作用逐漸凸顯出來，可以幫助投資者降低單一資產的非系統性風險。

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C. 長期持有工行股票30年是不是穩健的保本增值的理財方式

長期持有穩定的股票，或者是採用定投的方式投資穩健的資產，只要是時間足夠長都是非常合適的穩健理財和保本增值的理財方式。中國的發展從長期來說必然會導致A股的長期牛市，而銀行股一貫是牛市中挑大樑的存在。

對於普通股民而言，持有當前A股市場上估值普遍偏低的銀行股，獲得的股息收入足以讓資產抵禦通脹而有餘。

D. 合理的資產配置比例是怎樣的股票應該佔多少

隨著國家注冊制的出台，股市行情的轉好，居民對證券資產的配置熱情進一步增強，但該不該入市？進多少比例合適？各類資產又該怎樣配置？這已經是擺在各個家長面前的重大問題，畢竟與自己的財富有關，下面我們來具體分析，並給出合理意見，僅供參考！

現狀分析
1.美國的平均分配
根據興業證券的策略研究報告：《主要國家居民的資產配置比例如何？中國股票配置比例如何？——興證策略小學問系列(興證策略王德倫團隊20180813)》研究數據顯示，2018年美國居民資產配置的比例是地產25%，保險和養老金25%，公司股權26%，存款基金等24%，這個配比大致分為四大類，將地產、保險、股票、現金進行平均分配，非常具有參考意義，當然我們把8%的基金歸為了現金一類，按道理要歸為股票類，那麼股票的比例應該在34%左右。
2. 韓國的4321
韓國居民的資產配置的主要按現金、保險、股票、其他，大概是按4321進行安排的，也就是現金佔比40%左右，當然股票都是包括股權的，也就是沒上市的企業股權也算在裡面。這個比例也是有參考意義的，但類別與中國差別很大。
3.中國的有錢買房
約55%在房產，30%為現金，10%為股票，5%為保險，這個比例明顯與發達國家有差距，而且固定資產佔比過高，經營資產佔比偏低，保險則更低，風險承受能力不強，比例是不合理的，因此需要一個調整的過程。那麼合理的比例應該是怎麼樣的呢？
參考比例
標普的家庭資產配置的方案是這樣的：
40%：保本升值採用低風險低收益的債券、信託；
30%：投資於風險偏好和收益更高的股票、基金、房產等；
20%：保險等應對家庭重大風險和變故；
10%：活期以備3-6個月的日常生活開支。
我們看到這個方案類現金的比例超過50%，與韓國的配置比例十分相似，但保守有餘，進取不足，我們可以適當調整。
給出合理的建議比例大概是這樣的：
40%：投資於風險偏好和收益更高的股票、基金、債券、信託等；
30%：保本升值採用低風險低收益的房產；
20%：保險等應對家庭重大風險和變故的保險；
10%：活期以備3-6個月的日常生活開支。
從大到小按照證券、房產、保險、現金排序，也就是4321的比例，但權益類資產最多，其次才是保本升值類資產，然後是保險，最後才是現金，這是一個理想的狀態，可以供大家參考。

E. 如何進行資產配置

資產配置簡單說就是通過對不同風險、不同期限、不同區域的理財產品進行不同比例的配置，達到財富穩定長期增值的目的。有兩個要素，一個是控制風險，一個是滿足流動性也就是平常使用的需要。

家庭的資產配置可以參照的理財金字塔型的配置，把家庭資產分成四個賬戶，四個賬戶作用不同，投資的門類也不同：

第一個是要花的錢。保證平常衣食住行，不能因為理財而刻意降低生活質量，這就捨本逐末了。活期存款、貨幣基金這些都可以。

第二個是保命的錢。這個比例一般在家庭的20%，專門解決突發問題和意外情況。保險是很重要的，不單是分紅險，要注重這部分的保障功能。

第三個是生錢的錢。這部分的錢是有風險的，但是往往長期來看也是收益最高的。包括股票、偏股基金、投資性房產等。有風險也帶來了較高回報，特別需要做規劃，做配置，從全局的角度來看，否則很可能要麼高點了全倉進去了，要麼機會來了反而不敢進了。

第四個是理財的錢。這部分是大頭。這個承載的功能就是穩健增值。收益不要想太高，不過也是要求基本不會大虧損，配些大額存單、國債、純債基金都可以。

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F. 股市裡有什麼保本理財

股票沒有可以確定保本的，通過配置可以降低波動風險。

G. 保本基金保本策略有哪些

不同的基金有著不同的投資策略，在震盪的市場下還能維持一定的預期年化預期收益或不損失本金，那保本基金保本策略有哪些？
認購保本基金有風險嗎？ 2016年11月保本基金預期年化預期收益排行榜
保本基金保本策略：

CPPI策略，全稱為恆定比例組合保本策略，該策略以數量化的分析模型為基礎，通過動態調整基金在安全資產和風險資產的投資比例，確保基金投資組合的風險暴露水平不超過基金可承擔的損失(該損失限額又稱為安全墊)，以實現保本周期到期時投資本金安全的目標。該策略在控制一定的下限風險的同時，通過投資風險資產增厚投資預期年化預期收益，實現資產增值的效果。下圖展示的是CPPI策略示意圖。
CPPI策略可簡單的用公式表述為：R=M*(A-S)
其中，R表示可投資於風險資產的上限，A表示基金的資產總值，S表示最低保本額度的折現值，M為風險乘數，A-S表示安全墊。該策略中最重要的兩個參數是風險乘數M和最低保本額度折現值S。
一般來說，運用CPPI策略的步驟如下：
第一步：確定基金保本底線，並計算安全墊。基金管理人需要根據到期保本金額和合理的折現率，計算當前的保本金額的現值，此即為保本底線，而基金凈資產超過保本底線的部分則為安全墊。
第二步：計算風險乘數M值，確定風險資產和安全資產配置比例。基金管理人根據基金的風險預期年化預期收益特點，通過數量化模型確定當期風險乘數上限，並結合當期市場判斷設定風險乘數M值，將安全墊放大M倍投資於風險資產，剩餘資金配置於安全資產。
第三步：動態調整M值及資產配置比例。當風險資產價值上漲時，基金資產價值相應也上漲，風險資產占基金資產的比例上升，實際風險乘數(風險資產/安全墊)也相應提高，基金組合的整體風險提升，因此，在保本周期內，基金經理定期計算風險乘數M上限並對實際風險乘數進行跟蹤觀察，觀察實際風險乘數值是否超過理論值上限以控制風險，同時，基金經理也會根據實際情況調整M值，並調整風險資產和安全資產比例。
CPPI策略示例：
假設基金初始凈資產為10億元，基金保本期限為3年，當期3年期無風險預期年化預期收益率為3%，保本比例100%，則保本金額為10億元。
第一步：計算保本金額的現值：S= 10/〖(1+3%)〗^3 =9.15億元
安全墊 C=A-S=10-9.15=0.85億元
第二步：假設基金經理根據量化模型分析和對市場判斷確定初始風險乘數上限M=2，基金經理當期選擇風險乘數M=2
則期初可投資於風險資產的金額 R=M*(A-S)=2*(10-9.15)=1.7億元
可投資於安全資產的金額為 10-1.7=8.3億元。
第三步：假如半年後，風險資產上漲20%，安全資產上漲1.5%
則此時：基金凈資產為 1.7*(1+20%)+8.3*(1+1.5%)=10.46億元
該基金保本金額的現值 S= 10/〖(1+3%)〗^2.5 =9.29億元
安全墊 C=A-S=10.46-9.29=1.17億元
實際風險乘數為(1.7*(1+20%))/1.17=1.74
假設此時基金經理測算的風險乘數上限為2，實際風險乘數低於理論風險乘數上限，仍然處在安全區域。
但基金經理認為風險資產已經上漲較多，希望適當降低風險，鎖定預期年化預期收益，因而降低風險乘數M至1.5
則可投資於風險資產的金額 R=M*(A-S)=1.5*(10.46-9.29)=1.755億元
可投資於安全資產的金額為 10.46-1.755=8.705億元
因而基金經理需要賣出 1.7*(1+20%)-1.755=0.285億元的風險資產轉而投資於安全資產。
總體上來說，運用CPPI策略能很好的實現資金保本的目的，但該策略存在可以進一步優化的地方，如加入預期年化預期收益鎖定機制，在這些方面的優化也衍生出了如TIPP等策略。

TIPP策略，全稱時間不變性投資組合保險策略，該策略與CPPI策略類似，主要改進了CPPI策略中保本底線的調整方式，每當基金組合預期年化預期收益率達到一定的比率，保本周期到期時的目標價值將按一定比例向上調整，以鎖定一部分預期年化預期收益。
在CPPI策略中，無論基金凈值增長多少，其保本底線依然保持為初始值不變，而TIPP策略中，會根據基金凈值的增長，提高保本底線，鎖定預期年化預期收益。相比CPPI策略，TIPP策略更為保守。

OBPI策略，全稱基於期權的投資組合保險，該策略主要是根據權證的預期年化預期收益特徵構建組合，基本的投資策略是買入股票資產的同時，買入對應的看跌期權，當股票上漲時，放棄行使看跌期權，享受股票上漲預期年化預期收益，當股票下跌時，行使看跌期權，控制股票下跌的損失。在國內，運用該策略主要有兩種組合方式：一是可轉債投資，構建債券組合和看漲期權的組合;二是構建股票資產和看跌權證的組合。
保本基金投資風險：
1.市場短期內突然巨幅下跌，且下跌過程中流動性極度喪失，以致於放大了的風險暴露部分來不及變現就擊穿了凈值保本線。如美國股市1987年"黑色星期一"。
2.投資標的市場處於頻繁的劇烈波動狀態，引發大量的贖回，基金不得不頻繁地調整風險資產與固定預期年化預期收益資產間的比例，運作成本增加，影響了保本目標的實現。
3.基金管理人風險監控與內控管理不嚴，未能嚴格執行策略，導致基金投資到期不能保本。從整體制度安排而言，保本基金投資風險的防範通過為保本基金引入擔保機構可得到有效增強。

H. 大類資產配置的比例及金額

一、股票。股票是長期收益最高的大類資產配置，當然也是波動或者最大回撤最高的資產之一。長期受益率的水平在8%-10%之間。這個數據在美國市場和中國市場，甚至全球其他各大股票市場上都是適用的，如德國、巴西、阿根廷、印度等。
二、債券。它和股票是一個翹翹板，它能夠提供流動性，也能夠提供分散作用，主要是經濟下滑，股市下跌的時候它表現比較好。
三、黃金。黃金能保值，但它在大類資產配置中不產生實際回報，過去兩百年來它的實際回報是零（扣除通脹因素等）。
四、大宗商品。包括了石油、天然氣、銅、鋁、小麥、玉米、糖等等，基本可以分為能源、金屬和農產品等三大類。
五、房地產。它一直屬於比較熱門的投資產品，其增值收益也確實比較高。而房地產信託投資基金是將大家的錢聚集起來去投資房地產項目，運作方式與股票基金類似。