上市公司並購現金股票

『壹』 假如兩家上市公司合並，它們的股票怎麼處理

一般是指兼並和收購。按照新公司是否新設。原來公司的權利與義務由新的公司承擔，通常由一家占優勢的公司吸收一家或者多家公司，組成一個新的企業。 兼並 —又稱吸收合並、股票等。由於在實踐中：吸收合並和新設合並。按照收購的標的，指兩家或者更多的獨立企業，可以進一步分為資產收購和股份收購，兼並是企業之間合為一體，所以習慣上都將二者合在一起使用，而收購僅僅取得對方控制權，公司合並組成一家企業，簡稱並購。

由目前國內已經發生的幾件吸收合並案例看，基本上都採取了以股換股的方式， 這種吸收合並的方式不涉及現金的流動。採取這種方式的優勢在於：上市公司作為合並方不必通過以現金支付的方式來購買被合並方的全部資產和股份， 由此可以避免因吸收合並過程中大量的現金流出，保持合並方企業即存續公司的企業實力，有利於企業的長遠發展。

『貳』 上市公司並購重組是利好還是利空

法律分析：並購重組其實對一些不良資產進行重新組合，對公司，對投資者來說這是有好處的，是利好的。企業並購從行業角度劃分，可將其橫向並購；縱向並購；混合並購。按企業並購的付款方式劃分，並購可分為用現金購買資產、用現金購買股票等；從並購企業的行為來劃分，可以分為善意並購和敵意並購。

法律依據：《上市公司重大資產重組管理辦法》

第四條 上市公司實施重大資產重組，有關各方必須及時、公平地披露或者提供信息，保證所披露或者提供信息的真實、准確、完整，不得有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

第五條 上市公司的董事、監事和高級管理人員在重大資產重組活動中，應當誠實守信、勤勉盡責，維護公司資產的安全，保護公司和全體股東的合法權益。

第六條 為重大資產重組提供服務的證券服務機構和人員，應當遵守法律、行政法規和中國證監會的有關規定，遵循本行業公認的業務標准和道德規范，嚴格履行職責，對其所製作、出具文件的真實性、准確性和完整性承擔責任。

『叄』 公司企業並購的類型及方式

導語：國際上習慣將兼並和收購合在一起使用，統稱為M&A，在我國稱為並購。即企業之間的兼並與收購行為，是企業法人在平等自願、等價有償基礎上，以一定的經濟方式取得其他法人產權的行為，是企業進行資本運作和經營的一種主要形式。企業並購主要包括公司合並、資產收購、股權收購三種形式。

一、按行業特徵分

橫向並購：從事同類經營的兩個公司間的並購。橫向並購的基本特徵就是企業在國際范圍內的橫向一體化。近年來，由於全球性的行業重組浪潮，結合我國各行業實際發展需要，加上我國國家政策及法律對橫向重組的一定支持，行業橫向並購的發展十分迅速。

縱向並購：向最終消費者或向原材料供應商進行擴張的並購。縱向並購的企業之間不是直接的競爭關系，而是供應商和需求商之間的關系。因此，縱向並購的基本特徵是企業在市場整體范圍內的縱向一體化。

混合並購：經營類別不同的企業間的合並。、從理論上看，混合並購的基本目的在於分散風險，尋求范圍經濟。在面臨激烈競爭的情況下，我國各行各業的企業都不同程度地想到多元化，混合並購就是多元化的一個重要方法，為企業進入其他行業提供了有力，便捷，低風險的途徑。

上面的三種並購活動在我國的發展情況各不相同。目前，我國企業基本擺脫了盲目多元化的思想，更多的橫向並購發生了，數據顯示，橫向並購在我國並購活動中的比重始終在50%左右。橫向並購毫無疑問是對行業發展影響最直接的。混合並購在一定程度上也有所發展，主要發生在實力較強的企業中，相當一部分混合並購情況較多的行業都有著比較好的效益，但發展前景不明朗。縱向並購在我國比較不成熟，基本都在鋼鐵，石油等能源與基礎工業行業。這些行業的原料成本對行業效益有很大影響，因此，縱向並購成為企業強化業務的有效途徑。

二、按實現方式分

購買資產：通過購買目標企業的部分或全部資產來實現並購

購買股票：通過購買目標企業的普通股股票來實現並購

三、按支付方式分

現金支付

證券支付：包括本企業的普通股、優先股、債券等進行支付

四、按程序分

非敵意並購：並購企業與目標企業雙方就並購事宜通過友好協商達成並購協議的一種並購行為

敵意並購：在友好協商遭到拒絕時，並購方不顧對方的意願強行收購，即收購方避開目標企業的管理層，直接向目標企業的股東發出收購要約。

公司企業並購的方式

一、企業並購從行業角度劃分，可將其分為以下三類：

1、橫向並購。橫向並購是指同屬於一個產業或行業，或產品處於同一市場的企業之間發生的並購行為。橫向並購可以擴大同類產品的生產規模，降低生產成本，消除競爭，提高市場佔有率。

2、縱向並購。縱向並購是指生產過程或經營環節緊密相關的企業之間的並購行為。縱向並購可以加速生產流程，節約運輸、倉儲等費用。

3、混合並購。混合並購是指生產和經營彼此沒有關聯的產品或服務的企業之間的並購行為。混合並購的主要目的'是分散經營風險，提高企業的市場適應能力。

二、按企業並購的付款方式劃分，並購可分為以下多種方式：

1、用現金購買資產。是指並購公司使用現款購買目標公司絕大部分資產或全部資產，以實現對目標公司的控制。

2、用現金購買股票。是指並購公司以現金購買目標公司的大部分或全部股票，以實現對目標公司的控制。

3、以股票購買資產。是指並購公司向目標公司發行並購公司自己的股票以交換目標公司的大部分或全部資產。

4、用股票交換股票。此種並購方式又稱“換股”。一般是並購公司直接向目標公司的股東發行股票以交換目標公司的大部分或全部股票，通常要達到控股的股數。通過這種形式並購，目標公司往往會成為並購公司的子公司。

5、債權轉股權方式。債權轉股權式企業並購，是指最大債權人在企業無力歸還債務時，將債權轉為投資，從而取得企業的控制權。我國金融資產管理公司控制的企業大部分為債轉股而來，資產管理公司進行階段性持股，並最終將持有的股權轉讓變現。

6、間接控股。主要是戰略投資者通過直接並購上市公司的第一大股東來間接地獲得上市公司的控制權。例如北京萬輝葯業集團以承債方式兼並了雙鶴葯業的第一大股東北京制葯廠，從而持有雙鶴葯業17524萬股，占雙鶴葯業總股本的57.33%，成為雙鶴葯業第一大股東。

7、承債式並購。是指並購企業以全部承擔目標企業債權債務的方式獲得目標企業控制權。此類目標企業多為資不抵債，並購企業收購後，注入流動資產或優質資產，使企業扭虧為盈。

8、無償劃撥。是指地方政府或主管部門作為國有股的持股單位直接將國有股在國有投資主體之間進行劃撥的行為。有助於減少國有企業內部競爭，形成具有國際競爭力的大公司大集團。帶有極強的政府色彩。如一汽並購金杯的國家股。

三、從並購企業的行為來劃分，可以分為善意並購和敵意並購

善意並購主要通過雙方友好協商，互相配合，制定並購協議。敵意並購是指並購企業秘密收購目標企業股票等，最後使目標企業不得不接受出售條件，從而實現控制權的轉移。

『肆』 上市公司現金資產收購是利好還是利空

一般出資收購肯定是被收購的公司具有較好的效益，收購後資產證券化會有較大的增值。所以一般而言股價會上漲，好的資產收購還會引起股價大幅上漲。但如果並購重組不成功，股票下跌，那就是利空。

一、上市公司重整有利好嗎？
上市公司資產重組是利好，資產重組把不宜進入上市公司的資產分離出來 （主要是剝離不良資產）！同時引入新的優良資產，提高資本利潤率，某些資產重組削弱、或改變了原大股東的股權；

二、「股東增發+現金收購」模式有以下優點：
1、交易效率高：上市公司層面進行現金交易而不是發行股份購買資產交易，不需要上會，合規門檻理論上降低；上市公司大股東增發新股的交易不受監管層影響，合規門檻非常低，操作方便快捷。
2、不構成借殼：如果股東增發方案設計合理，可不影響上市公司控制權。因此上市公司層面的交易不會構成借殼。
3、有利於對賭：交易對手入股上市公司大股東，可與上市公司實控人深度捆綁，增加互信。同時，交易對手沒有立即得到套現，有利於進行對賭。
4、更有利於交易達成：上市公司大股東增發新股的交易定價自由，可大幅度偏離上市公司二級市場股價。同樣，交易對手後續不直接通過減持股份的方式退出，退出方式更靈活。
市場情緒不好時上市公司並購交易後股價可能「破發」，這會影響交易對手參與發行股份購買資產交易的意願。但在「股東增發+現金收購」模式之下，交易對手是間接拿到上市公司股份的，短期內股價下跌不會直接影響到交易對手

三、現金收購的優勢
現金支付的並購重組無需證監會行政許可、程序簡單，能夠加速收購進程；現有股東的股份不會被稀釋；相比發行股份收購，現金收購是「真金白銀」，能夠有效降低「高估值、高溢價、高杠桿」的「三高」交易數量。

四、現金收購的劣勢
上市公司並購交易規模通常較大，現金收購可能使上市公司承受較大的現金流、負債的壓力；對於被並購方而言不必承擔日後證券風險，難以實現上市公司與被並購方的利益捆綁，可能出現交易對方收到現金後走人、業績得不到實現的情況，上市公司需要更加註重考慮保證業績承諾實現的保障措施

『伍』 公司並購用現金或股票方式支付有什麼不一樣,對企業有什麼影響

現金就是從企業的現金流裡面拿錢購買，這要求企業必須有強大的現金流做後盾才行。而一般一個企業現金充足的話，一般而言這個企業都是做得很好的，就是企業賣的產品服務回收的錢非常快，而且多，就是說這個企業賺錢能力非常強

股票只是現金等價物。如果股票價格上漲，那麼收取股票的單位就會賺更多的錢，否則就和現金一樣或者賣企業賣的錢少一些。企業持有的股票一般都是大小非之類，或者再融資之類獲得的，也就是說股票一般不可以當天就賣出，需要持有一段時間，這期間風險和收益並存的。

所以，從這上面2個就可以大致知道用現金和股票並購時候的好處和壞處了

『陸』 當牛市,用現金並購還是股票並購好

按企業並購的付款方式劃分，並購可分為以下多種方式：

1、用現金購買資產：是指並購公司使用現款購買目標公司絕大部分資產或全部資產，以實現對目標公司的控制。

2、用現金購買股票：是指並購公司以現金購買目標公司的大部分或全部股票，以實現對目標公司的控制。

3、以股票購買資產：是指並購公司向目標公司發行並購公司自己的股票以交換目標公司的大部分或全部資產。

4、用股票交換股票：此種並購方式又稱「換股」。一般是並購公司直接向目標公司的股東發行股票以交換目標公司的大部分或全部股票，通常要達到控股的股數。通過這種形式並購，目標公司往往會成為並購公司的子公司。

5、債權轉股權方式：債權轉股權式企業並購，是指最大債權人在企業無力歸還債務時，將債權轉為投資，從而取得企業的控制權。我國金融資產管理公司控制的企業大部分為債轉股而來，資產管理公司進行階段性持股，並最終將持有的股權轉讓變現。

6、間接控股：主要是戰略投資者通過直接並購上市公司的第一大股東來間接地獲得上市公司的控制權。例如北京萬輝葯業集團以承債方式兼並了雙鶴葯業的第一大股東北京制葯廠，從而持有雙鶴葯業17524萬股，占雙鶴葯業總股本的57.33%，成為雙鶴葯業第一大股東。

7、承債式並購：是指並購企業以全部承擔目標企業債權債務的方式獲得目標企業控制權。此類目標企業多為資不抵債，並購企業收購後，注入流動資產或優質資產，使企業扭虧為盈。

8、無償劃撥：是指地方政府或主管部門作為國有股的持股單位直接將國有股在國有投資主體之間進行劃撥的行為。有助於減少國有企業內部競爭，形成具有國際競爭力的大公司大集團。帶有極強的政府色彩。如一汽並購金杯的國家股。