銀行理財可投股票

① 銀行理財可直接投資股票，會影響理財安全嗎又怎麼影響股市

其實對於銀行理財可直接投資股票這個消息出台後，真的可以看得出政策扶持的力度，的的確確是一個大利好！現在的A股因為沒有做空機制，機構私募等都無法進行一個風險對沖，然而股市又跌跌不休，因此大部分的機構或者私募都是只能選擇觀望，並且虧損嚴重！那麼對於目前這個持續1000億左右低成交量的滬市市場來看，誰能扛起大旗，注入流動性和資金，A股才可能結束跌勢，形成反轉！

那麼銀行理財可直接投資股票就是起了一個好頭！從消息本質來看，銀行理財資金對於目前的市場就是一大堆的活水，而注入股市無疑就是讓這潭死水再次流動起來！再加上大力銀行理財的基金或者機構都是專業從事股票投資的，他們對於股市的投資更偏向於長遠的戰略性布局，因此從現在A股的位置，已經投資的策略來看，都是百利無一害的！

所以可以說，現在的這個時機對於銀行理財可直接投資股票來說，非常安全！而對股市是一個積極向好的策略，目前的A股正在接受政策回暖的大利扶持，隨時可能有調頭向上的跡象！因此耐心等待吧，底部不遠了！

② 天風證券：過彎緩行 資管新規細則的六個重點

7月20日晚，銀保監會發布《商業銀行理財業務監督管理辦法(徵求意見稿)》(以下簡稱《辦法》)，央行發布《關於進一步明確規範金融機構資產管理業務指導意見有關事項的通知》(以下簡稱《通知》)。

在去杠桿政策負面效應逐漸顯現、實體經濟下行壓力加大、金融機構開展資管業務細節亟需明確的情況下，可以感受到《辦法》和《通知》 更加重視政策的可操作性和金融市場的穩定性 。一方面，有關非標和老產品的要求比之前預期略有緩和；另一方面，雖然算不上超預期，但是在《資管新規》細則中進一步明確的細節部分多數對銀行和銀行理財有利。

金融的本質是信用、杠桿和風險 ，金融市場的各類機構實際上彼此關聯，信用風險和流動性風險能夠相互傳導，所以去杠桿下的金融市場就像一列正在過彎的火車，任何一個車廂的傾斜都有可能造成整列火車「翻車」。《辦法》和《通知》更多是 對過渡期內穩妥處理「遺留問題」給予了寬松空間，相當於在調整方向的過彎階段延展了彎道寬度，避免「翻車」的系統性風險 ，體現了實質重於形式的監管原則，與近期各項緊縮性政策的邊際緩和是一致的。

但需要認識到，《資管新規》作為頂層設計已經搭建好了大資管行業未來的運行框架，禁資金池、打破剛兌、期限匹配、風險匹配、控制杠桿、減少嵌套、消除通道、合理計量等根本性要求絲毫沒有變化，因此 資管行業長期規范化健康發展的大方向沒有改變 。

對於機構來說，在大方向明確的情況下，順沿大方向積極處理存量老產品、開拓新產品仍是正道。當然，靴子落地消除了不確定性，使機構終於明確了資管業務的細節要求，對促進資管業務恢復正常開展和提振情緒有積極的效果。

對於《辦法》和《通知》的具體內容，我們主要對在《資管新規》和其他現有法規的基礎上提供了增量信息的內容談談理解。

重點1:平滑非標的過渡期處理

可將非標簡單分成三類：過渡期內自然到期或可提前消化的、需要回表的、難以回表的。對於需要回表的，《通知》明確在MPA考核時將合理調整有關參數，支持符合條件的表外資產回表，並支持有回表需求的銀行發行二級資本債補充資本。因此在央行層面，銀行接非標回表的壓力有所緩解。 但補充二級資本不能緩解核心資本充足率的問題，所以銀保監會層面的考核指標仍存在制約。 此外，非標回表還面臨諸如行業、授信額度等限制，因此雖然政策在呵護非標回表的過程，但這個過程中如何操作存在疑問。

過渡期結束後，對於難以回表的存量非標准和股權類資產，《通知》明確經金融監管部門同意，可採取適當安排妥善處理。 但何為「適當安排妥善處理」目前尚不清晰，留下口子可能會給如何界定「非標是否能夠回表」帶來新的討論，不排除在某種程度上會影響正常消化非標、非標回表的積極性。

重點2:明確老產品可投新資產

《通知》明確，過渡期內金融機構可發行老產品投資新資產，但老產品的整體規模應當控制在《資管新規》發布前存量產品的整體規模內，且所投資新資產的到期日不得晚於2020年底。理解這一條，首先要明確什麼是「老產品」。《資管新規》第二十九條規定：「為接續存量產品所投資的未到期資產，維持必要的流動性和市場穩定，金融機構可以發行老產品對接」，即新發行產品屬於老產品的前提是產品以接續「老資產」為目的。允許新老資產搭配給機構留下了更靈活的處置空間，但要求新資產到期日不得晚於2020年仍然確保老產品在過渡期後不再存續。

此外，過渡期內金融機構可按照自主有序方式確定整改計劃，並未如此前傳言要求每年壓縮1/3，同樣留下了靈活處置的空間，防止強制壓縮業務規模引發流動性風險。 但整改計劃仍需報送監管部門確認，意味著自主處置也面臨自由度約束。

重點3:明確公募理財產品可投非標

《通知》明確，公募理財產品除主要投資標准化債權類資產和上市交易的股票，還可以適當投資非標，但應當符合《資管新規》關於非標投資的期限匹配、限額管理、信息披露等監管要求。

公募理財可投非標在預期之內，《資管新規》中的相關措辭已經預留了空間，問題在於《通知》並未明確具體的投資比例限制。從字面理解，「主要」投資標債和股票意味著非標比例應在50%以下，具體操作中後續如無進一步明確，或以《辦法》中的相關規定為參照。

公募理財雖然可投非標，但期限匹配、信息披露要求意味著公募投資者需明晰底層非標資產情況，並且資金封閉期需要長於非標到期時間，對長期限非標利好相對有限。 參考公募基金市場中封閉式基金資產凈值規模僅佔比1.3%，合意投資者數量或許比較有限。

重點4:類貨基和部分定開式產品可攤余成本計量

《通知》明確過渡期內兩類產品可以使用攤余成本計量，一類是銀行類貨基產品，一類是封閉期在半年以上且投資以收取合同現金流量為目的並持有到期的債券的定期開放式產品， 但要求定期開放式產品持有資產組合的久期不得長於封閉期的 1.5 倍。

這一條要求體現了實質重於形式的監管原則。 對於貨基，證監會在2015年發布的《貨幣市場基金監督管理辦法》中明曾確「在確保基金資產凈值能夠公允地反映基金投資組合價值的前提下，可採用攤余成本法對持有的投資組合進行會計核算」，此外還需採用影子定價的風險控制手段對凈值的公允性進行評估，並對偏離度不達標的情況設置了一系列風險防控要求，因此產品計量體系相對完整成熟，一刀切改用市值法計量的正面效用並不高。銀行類貨基與貨基產品屬性大體一致，在實質重於形式和各類機構產品同等對待的原則下，類貨基參照貨基「攤余成本+影子定價」的方法進行估值比較合理。這一點明確後， 在保本類理財資管產品逐步退出的情況下，對於銀行積極開展類貨基產品、緩解負債端壓力屬於積極利好。

對於定開式產品，如果只投資以收取合同現金流量為目的並持有到期的債券，則可以大體忽略資產價格的變化，採用市值計量反而不能反映產品屬性實質。但是對持有組合久期做出上限約束，也降低了尾部情況下資產價值明顯偏離攤余成本下產品凈值的風險。

重點5:銀行理財可間接投股票

現行的《銀行理財業務監管制度》規定公募理財產品只能投資貨幣型和債券型基金，理財資金入市要經過多層嵌套。而《辦法》放開了相關限制，允許公募/私募銀行理財投資各類公募證券投資基金，相當於放開了銀行理財間接通過混合/股票型基金投資股票。這一條看似放鬆了銀行理財投資范圍，實際上是在銀行理財能夠打破剛兌、不再保本保收益的前提下的，如果理財投資者的風險偏好和風險承受能力相互匹配，理應可以提供風險水平更高的理財產品。 但是對於習慣了保本保收益的低風險偏好理財投資者來說，是往後一步退回到存款或類貨基理財？還是往前一步進入到風險資產投資領域？這是個問題。

關鍵在於對機構和市場的意義是什麼？ 對銀行來說，拓展了投資標的范圍的確是利好 。 但是在存量市場里，可能更多的還是現有資源在資管機構間的再分配。對於股市，靴子落地能消除不確定性當然是好事，但年初以來壓縮估值、壓制風險偏好、擠出微觀流動性的幾個關鍵因素沒有發生方向性改變，如果匹配不到增量資金，短期的直接利好也比較有限。

重點6:結構性存款的規范管理

按照《辦法》的規定，結構性存款是一類商業銀行吸收的嵌入金融衍生產品的存款，納入銀行表內核算，按照存款管理，相應納入存款准備金和存款保險保費的繳納范圍，相關資產應按規定計提資本和撥備。由於《辦法》要求衍生產品交易部分按照衍生產品業務管理，應當有真實的交易對手和交易行為， 對目前以「假結構」為主結構性存款有較大影響。 另外，《辦法》明確商業銀行發行結構性存款應當具備相應的衍生產品交易業務資格， 對於缺乏相關資格的中小行來說沖擊更大。

總的來看，對結構性存款的規范管理一定程度上對沖了來自類貨基的利好，利率市場化進程中銀行面臨的負債端壓力難有實質性緩解。

風險提示

短期市場過度反應；政策執行力度不及或超出預期

③ 銀行資金可以投資於股市嗎

銀行理財資金原則上不得投資上市公司股票、未上市公司股權。而面向私人銀行客戶、高資產凈值客戶及機構類客戶發行的理財產品，則不受上述限制。銀行理財資金對股市的投資，屬於「限制性投資」，而非「禁止投資」。

④ 銀行的理財子公司是什麼銀行理財將有這些變化！

這些理財子公司是什麼？顧名思義，它們主要負責發行銀行理財產品。銀行成立理財子公司，相當於把理財業務分離出來單獨做，銀行理財產品也有了一些變化。

銀行的理財子公司是什麼？
銀行的理財子公司，可以理解為：銀行的理財業務部門，變成了一個獨立的公司。銀行設立理財子公司，是監管層不斷要求促成的，目的是為了隔離銀行理財業務和存貸款業務之間的風險。
銀行成立理財子公司之後，我們買銀行理財還是在銀行，只是產品有了一些變化。12月2日，銀保監會發布理財子公司管理辦法，該辦法對理財子公司的理財產品有一些新規定，如下：
1、銀行理財可以直接投資股市
之前，資管新規規定，銀行理財允許通過投資基金的方式，間接投資股市。現在，理財子公司新規進一步允許理財子公司發行的公募理財產品直接投資股票。
2、銀行理財1元起步
此前的資管新規，規定銀行理財門檻由5萬元下降至1萬元。現在的理財子公司新規，把銀行理財的投資門檻降的更低了，監管不對投資門檻做強制要求。這意味著，以後的銀行理財，或許能和基金一樣，最低1元起步。
3、支付寶、理財通也能買銀行理財
以前買銀行理財，只能在銀行網點，或者它們的官網、APP購買。未來，我們可以在其他地方買到銀行理財了，包括支付寶、理財通等第三方平台。
4、買銀行理財不再需要面簽
以前，首次買銀行理財是需要到網點進行面簽的。現在，理財子公司新規免去了這一要求，只要投資人進行風險承受能力評估即可。
總體來說，理財子公司新規頒布後，投資銀行理財是更加方便了。不過，由於能夠直接投資股市，銀行理財的風險也加大了，這一點可以參考基金類產品。總之，銀行理財以後需要注意風險，不能在傻傻地買了。

⑤ 銀行的理財產品可以投資股票嗎 據我了解一般客戶的理財資產不得投資於境內在二級市場公開銷售的股票

銀行的理財產品有具體說明！投什麼都有.一定要看清楚！！！收益與風險同在！！是成正比的！你可不要看到雞蛋大收益的字樣而忽略了黃豆大的風險字樣！他們的效用是一樣的。

⑥ 商業銀行理財產品可以投資銀行存款嗎

可以。商業銀行的理財產品一般可以投資於股票，債券和銀行存款。

⑦ 銀行理財產品怎樣掛鉤股市

1.私募基金MOM委託投資
MOM，是指管理人的管理人基金(Manager of Mangers)，即資產管理人通過長期跟蹤、研究其他投資經理的投資過程和風格，挑選多位符合自身要求的投資經理，以子賬戶的形式進行委託投資。
銀行作為委託投資方，將理財資金委託給私募基金進行投資。理財產品採用管理人之管理人模式(MOM)進行投資管理，通過對合作機構的研究評價，篩選多元投資風格類別的優秀投資人構建投資組合。
2.量化對沖基金結構化投資
該項掛鉤股市的理財產品主要是銀行與市場上優秀的量化對沖基金合作，將一定比例的理財資金配置對沖基金，提高產品預期年化預期收益率。該項投資策略主要通過演算法交易投資於股票市場、期貨市場、可轉債等高流動性資產 。
通過這種結構化的方式，盡管銀行理財資金雖然投向了股市，但對銀行來說，不需要承擔風險，享受固定預期年化預期收益，風險有劣後份額承擔，其實質跟債權投資沒什麼不同。
總預期年化預期收益互換協議投資
總預期年化預期收益權互換協議，即Total Return Swap(TRS)，是指交易雙方對協議期限內投資約定標的所獲得的固定或浮動預期年化預期收益率進行互換。
以港股為例，銀行向境外交易對手支付在香港市場融資購買指定證券的融資和交易成本，交易對手則向銀行支付標的證券在協議存續期間的預期年化預期收益。

⑧ 銀行理財資金投資范圍是什麼

銀行理財產品除寶寶類以外，與基金、股票、期貨等投資范圍不同，投資者對資金去向還是需要有一定了解，那銀行理財資金投資范圍是什麼？
銀行理財提前終止賠多少錢？ 2017年銀行理財產品一覽表
銀行理財產品的申購起點最低5萬(穩健型以上的10萬)，產品投向包括儲蓄、國債、金融債、貨基、銀行票據(保本、穩健型)；高評級地方債或企業債、股基、商業票據(平衡型)；股票、貴金屬、外匯、期貨、金融衍生品等(進取、激進型)。
銀行理財產品的投資去向一般是短期的企業融資(例如商業票據等)，按照國際通行的規則，這類資產可以劃分為現金類資產(到期日一年以內的高信用等級債券)。
特點
(1)從資金的投向可以看出銀行理財產品風險較低，尤其是銀行承諾保本的產品，通常都可以拿回本金和預期年化預期收益。
(2)具有固定的期限：從短的7天到3個月、半年，中途不允許退出。
(3)預期年化預期收益率水平為現金類資產水平，相對較低，合適的比較基準為上海銀行同業拆借預期年化利率同等期限的預期年化利率水平，歷史預期年化預期收益率的范圍多在之間。期限越長預期年化預期收益率越高。
(4)投資門檻一般在5萬元起。
風險點
(1)盡管大部分銀行理財產品都可以兌現本金和預期年化預期收益，但時常出現實際預期年化預期收益低於預期的情況。
(2)流動性問題：一旦產品開始運轉，在到期之前難以變現。
(3)由於存續期有限，投資者需要不斷的滾動投入，因此銀行理財產品作為長期投資工具來說不合適。
(4)投資者需要區分保本和非保本的理財產品，非保本的理財產品資金投向十分多樣，有的投向大宗商品或外匯等高風險資產，不適合普通保本型投資者購買。
適合對象
以短期現金管理為目標，且期限固定的投資者