銀行不良資產股票

A. 從銀行的角度來說，應該如何處置不良資產

不良資產可以理解為無法收回、質量低下的資產。對於商業銀行而言，不良置產就是不能為銀行帶來正常利潤和收入水平的資產，這類資產一般運行狀態不佳，為銀行帶來的收益低於正常收益水平，最惡劣的情況莫過於無法收回本金。在商業銀行運營中，大多數不良資產都出現在貸款中。目前我國對商業銀行根據貸款的風險程度將貸款分為五類：正常貸款、關注貸款、次級貸款、可疑貸款和損失貸款，其中次級貸、可疑貸和損失貸都被銀行歸類為不良貸款的范疇。

我國銀行對於不良資產的處理方式可以從宏觀層面和微觀層面兩個維度來理解。

從宏觀層面來看，商業銀行對不良資產的處理方式主要有政府集中處理和銀行分散處理兩種。政府集中處理就是政府成立相關資產管理公司將銀行的不良資產從商業銀行中剝離出來，並通過金融方式將這些不良資產改造為債券或股票並打包出售，這在許多發達國家都是很常見的。銀行分散處理就是商業銀行自己對不良貸款負責，自行處理不良資產。

B. 銀行不良資產如何處置

大多問題其實要是想知道，只用把問題放到瀏覽器中搜一下就可以。

銀行處置不良資產，大多都是規范化、流程化的。

具體有如下幾點：

1. 常規催收。

簡單說來就是直接上門催收，不過這也常會遇到債務人一邊說著還債、和解，另一邊卻暗中轉移財產的事。

2. 和解清收

共同商討，談判桌上講明白和解的方式、額度以及時間。相當於私了的意思。

3. 訴訟清收

如果常規催收沒用，雙方也和解不來，那麼就要考慮走法律途徑來維權了。

但這也不是盲目起訴，起訴前最好進行相應的摸底，根據債務人的財產情況，合理確定行動的時機、方式、標的和申請財產保全，再及時上訴、申訴。

4. 追加債償主體

如果對方（債務人）早已將資產轉移，窮盡手段也找不到債務人財產線索或者財產不足。那就要在執行程序中追加或者通過訴訟手段來追加償債主體。這里需要進行盡調環節，目前國內在這一方面，福韻數據通過開源網路情報調查的方式相對專業靠譜。現有不良資產形成這么大的規模，一般也就都到了要進行盡調取證的環節。

5. 債務重組

如果依然對債務人能力認可，或者覺得此時追繳錢財拿不回多少，通過債務重組，簽訂新協議和還款計劃，採用資產置換的方式，提高資產變現和收益能力為目標，最終盈利之後再收回錢。

6. 以物抵債

這種相對容易理解，如果企業（債務人）破產或者瀕臨破產，要是債權人不接受抵債物，則將一無所有，故而債權人可以採取實現債權的快捷方式——以物抵債。

要注意的，已被法院查封的財產不能再以物抵債；存在租賃關系的財產應取得承租人放棄優先購買權的確認，同時及時辦理過戶手續。

7. 債轉股

對於一些覺得可以信任和合作的債務人，債權人可以採用債權轉股權或以實物抵債後作價入股企業的方式實現債權。也就是入股對方公司，最後公司經營回正，股票價格上升，那麼也就能得到更大的收益。

8. 盤活重整

比如有些項目前景優良的企業，只是暫時現金流不足，對這種情況的債務人，債權人可以採取債轉股、引入並購基金、說服原股東出讓部分股權、凍結債務、注入新的流動資金等重組方式，由新的管理者接管企業權力，在營運管理和財務上給予債務人支持與提升。

9. 轉讓債權

如果資產包戶數較多，銀行自身難以消化的，可以考慮將資產包拆解為小包或個案，外聘合作夥伴接盤，不良資產本身也有不少主動找上門的投資者。

10. 資產證券化

目前只有國有銀行及四大AMC才有辦法操作。

11. 申請強制清算

法院受理後，拿到『裁定書』，如果債務人拒不履行義務，債務人惡意轉移或處分財產，那麼可以走入強制清算程序，查實了對方資產，那麼有證據了，法院就可以強制執行。依法維護自身權益。

12. 申請追究刑事責任

這是追債的終極法律手段。債權人實在沒有辦法的話，可以根據已掌握的事實和證據，向司法機關舉報要求追究債務人或相關人員的刑事責任。具體哪些罪名，這里就不做羅列了，比如限制高消費，還有抽逃出資罪、妨害清算罪、虛假破產罪、合同詐騙罪等等。要求司法機關追究老賴及相關人員（股東、董事、高管、監事、財務等）刑事責任。

銀行不良資產管理部門有專業化的操作流程，如果銀行與機構或者個人的債務形成違約，該資產就被申請為凍結狀態，中間有一段時間由債務人優先主動申請附加流程，在規定時間內如果依舊沒有履行債務償還義務，此時該項不良資產將由法院封存進去復核審議流程並納入到公開拍賣競標環節，最後由專業法務機構代理競標機構或個人來完成收購以及債權債務置換和產權手續，如果有機構或者個人希望接收不良資產一定要注意，因為目前的不良資產都以不良資產包組成，而且我們所接觸到的不良資產處置都是處置債權這一部分，處理完債權才能優先收購到資產。所以特別遇到比較大的不良資產其間由於資產產權復雜，被分割成為幾份或者多份並與多家金融機構形成債務關系，以及此時如果沒有完全調查清楚債務的標的很容易造成收購後的不必要麻煩，以前有一個案例為，該不良資產總共五層，一，二樓為商鋪，以上為酒店，可是債務產生的關系分別是兩家金融機構，所以在處理了一份不良資產後導致後續出售或者經營都遇到各種麻煩！

我叫孫莉，今年是我在國有銀行工作的第十三個年頭，在行里已經可以說是資歷非常老了，新來的主管也會叫我一聲莉姐。身邊的人來來往往，我卻始終紮根在這家銀行。主要是因為年紀越大就越想去圖個安穩。幾年來，我輾轉多個崗位。從最初的櫃員到零售客戶經理，再到如今的資產管理部門，可以說對銀行的各個方面都有些許理解。現在我主要去做不良資產的處置。

可能很多人都不是很了解我的崗位，大家對銀行的印象主要就是存錢、取錢、購買金融產品這樣常規業務。其實，銀行里部門眾多，而我做的這塊不良資產處置就是一個比較內隱的職位。那我給大家說說我的工作，從銀行的角度來看，不良資產又被稱作為不良債權，其中最主要的是不良貸款，是指借款人不能按期、按量歸還本息的貸款。近幾年來，大家都看到不良資產的潛在價值，所以不良資產的熱度高漲。我主要做的是房產方面，所以我做的不良資產處置主要針對銀行的不良房產債權回收而進行的資產處置。房產金融的不良資產處置面臨收房以及收回來如何賣的問題。更具體的還包括資產處置之後，超過債務之外的部分如何分配、不足值如何補充等等。

隨著五大AMC公司的發展，銀行與這些公司的合作越來越多。對於不良資產而言，銀行會將不良資產轉讓給AMC公司進行價值重整，而銀行需要承擔的是資產評估的工作。所以，言簡意賅地來說，我的工作主要就是對一些已經成為不良資產的房地產進行資產評估。

看似一個簡單的資產評估，實則非常繁瑣。每次當我聽聞有新的房產需要我去處理的時候，我的頭都大了。去做房產的評估，我需要到線下調研，搜集數據。對於估值工作，還要去聘請專業的房產估價師。一份估價報告往往需要等兩到三天，非常耗時。今天，主管張豪一大早就給我將，「莉姐啊，來任務了，這有一套虹口區的房子需要你去做一下。」我很不滿地抱怨道，「主管，上周我剛做完一套，還沒來得及歇兩天這就又來了，最近上海天氣不好，出去調研可以說是異常艱辛啊。」主管笑笑說，「工作所迫沒辦法呀。但是，這次你不用往外跑了，工作會相對輕松很多。」我很驚訝，做了這么久的工作就沒有一次不往外跑的。網上的信息過於碎片化，很多缺少的信息需要到線下才能得到。只見主管神秘兮兮地在紙上寫下國內資產信息網（公眾號：資產交易信息），並說道：「你去試試這個平台。」

我將信將疑地打開這個平台，初始頁面就給我一種很專業的感覺，這讓我覺得可能真的有戲。我試著生成了一份標的房屋的報告，不過兩分鍾，一份完整詳細的房地產價值大數據分析報告就呈現在我的面前。相比以前的房屋估值報告，這里的信息更加豐富，細節更加具體。我不由地驚嘆，這可為我未來的工作省了不少力氣啊。

這一瞬間，我的心裡感慨頗深。作為一個在銀行業里工作了十餘年的老員工，見證了銀行業的不斷成長。每一年，都有許多繁瑣的工作被互聯網所替代。如今，我也真切感受到了互聯網的紅利，感受到了 科技 對我們生活和工作的不斷改變。

銀行不良資產處置有七種方式：1、直接催收。2、協議處置。3、借新還舊。4、實現擔保物權。5、法院訴訟。6、不良資產轉讓。7、貸款損失稅前扣除。

由於全球金融危機的爆發對我們經濟造成巨大影響，我國調整經濟結構，轉變經濟增長方式，對房地產市場進行高壓調控，這些都增加了銀行不良資產率， 近年來，我國經濟趨勢整體下滑，從而導致諸多企業紛紛倒閉，最終導致了大量不良貸款，使銀行不良資產規模進一步增加。 不良資產上升必然帶來不良資產處置的問題， 那麼銀行不良資產處置的方式有哪幾種呢?律圖我為你做詳細解答。
銀行不良資產處置的方式有幾種 銀行不良資產處置有七種方式：一、直接催收：這是銀行針對逾期貸款的普遍做法， 應注意以下問題 。1、 應在訴訟時效內進行催收；2、 注意催收的方式；3、 催收主體的問題 ；4、 超過訴訟時效的問題 。二、協議處置 ： 根據《民法典》（2021.1.1生效）第410條的規定：「債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現抵押權的情形，抵押權人可以與抵押人協議以抵押財產折價或者以拍賣、變賣該抵押財產所得的價款優先受償」。第219條的規定：「債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現質權的情形，質權人可以與出質人協議以質押財產折價，也可以就拍賣、變賣質押財產所得的價款優先受償」。三、借新還舊 ： 借款人因臨時周轉困難無法償還銀行貸款，有的銀行通過借新還舊、無還本續貸、債務重組等方式盤活不良資產。但這種方式應重點注意兩個問題：1、 保證人。根據《民法典》第695條的規定：「債權人與債務人協議變更主合同的，應當取得保證人書面同意，未經保證人書面同意的，保證人不再承擔保證責任。保證合同另有約定的，按照約定」。2、 擔保物。借新還舊合同為新合同，因此原對主合同的擔保物要重新簽訂抵(質)押合同，抵(質)押登記也要重新辦理，保證債權擔保的延續性和有效性。四、實現擔保物權 ： 根據《民法典》第410條規定：「抵押權人與抵押人未就抵押權實現方式達成協議的，抵押權人可以請求人民法院拍賣、變賣抵押財產。」第437條規定：「質權人不行使的，出質人可以請求人民法院拍賣、變賣質押財產。」因此，如果銀行無法與抵(質)押人達成書面處置協議，可以通過法院拍賣、變賣拍賣、變賣抵(質)押物實現擔保物權。五、法院訴訟 ： 通過法院訴訟追償不良貸款是銀行慣常做法，要注意以下問題：1、注意訴訟時效。銀行應注意在訴訟時效期間主張債權。根據《最高人民法院關於適用〈民事訴訟法〉若干問題的意見》第153條規定：「超過訴訟時效的法律後果是喪失勝訴權。如果超過訴訟時效起訴的，人民法院應當受理。受理後查明無中止，中斷，延長事由的，判決駁回其訴訟請求」。2、應及時申請查封抵押物。有的銀行認為，只要抵押物辦理登記，依法享有優先受償權，起訴時無須申請法院查封抵押物，其實不然。根據《關於人民法院執行工作若干問題的規定》(以下簡稱《執行規定》)第91條規定：「對參與被執行人財產的具體分配，應當由首先查封、扣押或凍結的法院主持進行。首先查封、扣押、凍結的法院所採取的執行措施如系為執行財產保全裁定，具體分配應當在該院案件審理終結後進行」。3、擔保物權人申請直接參與執行分配。根據《民事訴訟法解釋》第508條關於「對人民法院查封、扣押、凍結的財產有優先權、擔保物權的債權人，可以直接申請參與分配，主張優先受償權」的規定，抵(質)押權人可以直接申請執行法院參與分配，而不用經過法院判決，取得執行依據(生效判決書或者民事調解書)，為銀行處置擔保物節約時間和金錢成本，提高處置不良資產的效率。六、不良資產轉讓：不良資產的轉讓主要有兩種方式，1、打包(批量)轉讓；2、單戶轉讓。七、貸款損失稅前扣除：根據《國家稅務總局關於金融企業涉農貸款和中小企業貸款損失稅前扣除問題的公告》以下簡稱《貸款損失稅前扣除公告》)規定：金融企業涉農貸款、中小企業貸款逾期1年以上，經追索無法收回，應依據涉農貸款、中小企業貸款分類證明，計算確認貸款損失進行稅前扣除。貸款損失的稅前扣除應注意以下問題：1、保留催收證據；2、司法追索；3、資產損失確定證據。由此可見，建立金融債權司法保障機制、加快銀行不良資產處置，依法保護了金融債權、支持金融創新、維護金融秩序、保障金融安全。有利於金融機構的良性運行， 減少金融機構在改革中所面臨的風險，可以有效地防止金融市場的動盪 有利於金融改革的深化。加快銀行業金融機構不良資產處置，促使金融與地方經濟互動發展，形成新型良性的銀企關系， 有利於實體經濟的振興。

C. 農商銀行的股金是不是都要買不良資產

1、農商銀行股金能不能保本？

農商銀行每股1元的股金，保值是沒有問題的。
盡管農商銀行沒有上市，但絕大部分在經營和管理上還是比較嚴格的，效益也沒有問題，因此每年會有股息和分紅。雖說總體的收益稍稍低於其他投資，但遠比存款劃算，比其他投資風險低。
唯一不方便的是，如果股金要變現，沒上市股票直接，需要自己尋找購買人。

2、誰知道農商銀行有什麼利弊啊？

農商銀行是由農村信用社改制而來，全國並不是一家，各地的農商銀行各自是獨立法人，所以政策也不一樣。你說的不足300元收費，是個別人銀行的行為，農商銀行一般情況下是不收這個費用的。的。

3、農商銀行每股一元的股金能不能保值?

農商銀行每股1元的股金，保值是沒有問題的。
盡管農商銀行沒有上市，但絕大部分在經營和管理上還是比較嚴格的，效益也沒有問題，因此每年會有股息和分紅。雖說總體的收益稍稍低於其他投資，但遠比存款劃算，比其他投資風險低。
唯一不方便的是，如果股金要變現，沒上市股票直接，需要自己尋找購買人。

4、一般農商行買了25萬股的，一年的分紅大概有多少?

還不如，直接買各大銀行的股票，分紅收益還可以！
告訴你最直接的方法！
龍頭輪著做，因為，當一支個股經過主升浪之後都會陰跌不止。還會再從板塊中選擇新龍頭的出現！
各個熱門板塊，都要選擇兩個龍頭放入自選當中。因為，這樣可以及時觀察各個板塊的資金情況，這樣可以快速的選擇買賣板塊中的熱門個股。
這也是眾多選股的技巧性之一，也是很有效的方法。
另外，不要痴迷個股的留戀！熱門個股走完主升浪，散戶也要懂得及時撤離，去尋找新的龍頭！
這樣也能快速利益最大化！

D. 不良資產5大處置方式

不良資產五大處置方式有以下幾種：
1、常規催收。客戶以前信用良好，逾期時間短，債權債務關系清晰，借款人有償付能力，願意償還貸款的，可採用此方式。一般來說，回收率比較高；
2、債務重組。當以上兩種方式難以收回現金或成本過高，借款人可繼續經營且前景良好且償還貸款意願強時，商業銀行可選擇該方式續期債務重組設定借款人、金額、利率、期限、擔保等，將貸款轉移給償債能力較強的企業或個人。這樣，必須嚴格執行前置審查條件，否則風險只會逾期或擴大；
3、內部核銷。在一定追索期後無法收回的內部核銷貸款。貸款檔案還在，但不進行會計核算和確認；
4、委託處理。與上一種不同的是，委託加工是銀行將不良資產委託給資產處理公司，資產處理公司採用多種處置方式回收，銀行支付手續費到資產管理公司；
5、打包轉讓。商業銀行通過招標、拍賣等方式將不良資產劃轉給資產管理公司，劃轉後資產公司進行後續處理。
不良資產是一個泛概念，它是針對會計科目里的壞賬科目來講的，主要包括但不限於銀行的不良資產，政府的不良資產，證券、保險、資金的不良資產，企業的不良資產，金融企業是不良資產的源頭。
《中華人民共和國金融資產管理公司條例》第十條 金融資產管理公司在其收購的國有銀行不良貸款范圍內，管理和處置因收購國有銀行不良貸款形成的資產時，可以從事下列業務活動：
（一）追償債務；
（二）對所收購的不良貸款形成的資產進行租賃或者以其他形式轉讓、重組；
（三）債權轉股權，並對企業階段性持股；
（四）資產管理范圍內公司的上市推薦及債券、股票承銷；
（五）發行金融債券，向金融機構借款；
（六）財務及法律咨詢，資產及項目評估；
（七）中國人民銀行、中國證券監督管理委員會批準的其他業務活動。
金融資產管理公司可以向中國人民銀行申請再貸款。

E. 什麼是不良資產怎麼處理

不良資產是一個泛概念，它是針對會計科目里的壞賬科目來講的，主要但不限於包括銀行的不良資產，政府的不良資產，證券、保險、資金的不良資產，企業的不良資產。金融企業是不良資產的源頭。
銀行的不良資產嚴格意義來講也稱為不良債權，其中最主要的是不良貸款，是指借款人不能按期、按量歸還本息的貸款。也就是說，銀行發放的貸款不能按預先約定的期限、利率收回本金和利息，銀行的不良資產主要是指不良貸款，1998年以後中國引進了西方的風控機制，將資產分為「正常」、「關注」、「次級」、「可疑」、「損失」五級分類，其中將「正常」、「關注」歸為銀行的存量資產，將「次級」、「可疑」、「損失」三類歸為銀行的不良資產。除最主要的不良貸款以外，銀行的不良資產還有不良債券等。見誠資產指出NPL周期中，隨著不良資產證券化、債轉股的落地，銀行的不良資產也可以變通地參與到企業的股權以及生產經營中，並賦予監事職能。
政府的不良資產，證券、保險、基金、信託的不良資產，非金融企業的不良資產適用統一會計准則，該類不良資產是指企業尚未處理的資產凈損失和潛虧（資金）掛賬，以及按財務會計制度規定應提未提資產減值准備的各類有問題資產預計損失金額。
一、兩個階段
中國銀行對不良資產的劃分可分為兩個階段
一是1998年以前，銀行業按財政部1988年在金融保險企業財務制度中的規定，即「四級分類」，俗稱「一逾兩呆」，也就是「逾期」、「呆滯」、「呆賬」。按這種方法提取的貸款損失准備金僅有普通呆賬准備金一種，為貸款總量的1%。

二是1998年以後，中國將資產分為「正常」、「關注」、「次級」、「可疑」、「損失」，即「五級分類」。1999年7月，央行下發了《中國人民銀行關於全面推行貸款五級分類工作的通知》及《貸款風險分類指導原則（試行）》。按照中國人民銀行的規定，通常提取的專項准備金比例為：關注2%、次級25%、可疑50%、損失100%。後三類為不良資產。
二、解決辦法
專人催收
銀行自身成立專門機構或指定專人催收。仍留在銀行的不良資產，一類是已無收回可能的呆賬，一類是1996年《商業銀行法》生效、商業銀行自主權擴大後發生的應收未收的貸款及其利息。這後一部分不良資產發生時間不長，情況明朗，收回的可能性較大，應由債權銀行成立專門機構、調集專人催收。對主動想辦法歸還拖欠貸款的企業，銀行應積極給予其所需的新的貸款支持，以鼓勵形成良好的社會信用風氣。
沖銷
加大對不良資產的沖銷力度。對已無收回可能的不良資產，只能用各種辦法沖銷。
售國有股
國有銀行和國有企業在實行股份制改革，公開發行股票後，可考慮出售部分國家股權，用所得資金沖銷不良資產，償還銀行貸款。
三、處理方式
一、國有銀行不良資產與政府債務
中國銀行系統特別是國有銀行系統的「壞債」占銀行貸款總額的比重很高 ，這似乎是一個不爭的事實。我們沒有這方面的准確數字，只能根據各方面的信息加以估計。為了最大限度地估計風險，避免低估問題的嚴重性，採用見到的各種估計當中較為嚴重的一種，即估計不良資產占銀行貸款總額的25%。
國有企業負債嚴重，當然首先是因為體制方面的問題。在國有企業、國有銀行、政府幹預這種三位一體的國有經濟體制下，國有經濟這個整體對社會欠下的「壞賬」總會以各種形式發生（財政補貼、三角債、工資拖欠、垃圾股票、垃圾債券、通貨膨脹，等等，我們這里暫不詳細分析）。但以銀行壞債這種特殊形式發生，其中一個具體的原因，就是從20世紀80年代開始，中國政府逐漸地將國家財政對國有企業的財務責任，轉移到了銀行。這體現在以下幾個方面：
1．從「撥改貸」開始，政府幾乎不再對國有企業投入資本金，企業的建立與發展，主要依靠銀行貸款（當然要有政府批准），無論是固定資本還是流動資本，都是如此。所謂「國有企業」，很多其實從一開始就沒有國家財政的投入。
2．當企業發生虧損的時候，政府也幾乎不再給企業以財政補貼，而是由國有銀行對其債務進行延期或追加新債。發生虧損的原因可以是多種多樣的，可以是經營不善，也可以是社會負擔（如國家抽走了各種本應留下的勞保基金等等），也可以是上級決策失誤（有些企業根本就不該建），但只要發生了虧損，以前由財政出錢補貼的辦法改成了銀行追加貸款的辦法，這是造成銀行壞債增加的一個基本的直接原因。
這也就是說，銀行壞債實際上起到的是「財政補貼」的作用。搞國有企業而沒有國家財政為其注資和補貼，其結果必然是國有銀行出現大量不良資產。這是「國有經濟三位一體」的內在邏輯。在思考國有企業負債與金融風險的關系時，我們應該將財政負債的問題聯系起來進行綜合考察，將國企對銀行的壞債視為「准政府債務」，而將國企壞債和政府負債一起都算作「國家負債」。這一分析首先可以解釋兩方面的問題，一方面是為什麼中國有這么大的國有經濟而政府負債卻特別低（政府債務余額佔GDP的比重只有8%左右）；另一方面是中國銀行的壞債比重特別高。
這里要明確的是，只有銀行「壞債」才構成「國家負債」的一部分。因為只有「壞債」才構成社會和政府負擔，必須運用某種國家權力（稅收、國債、貨幣發行、國際融資等）加以處理。只要企業還能用自己收入付息還本，其負債則不構成我們這里所說的「國家負債」的組成部分。
在更加一般的意義上，即使假定不存在國有經濟，私人企業和私人銀行之間發生的「壞債」，也具有「外部效應」或「公共性質」，因為由銀行壞債引起的銀行危機、金融危機，會對整個社會的經濟穩定和經濟發展造成不良後果，要解決這個問題，通常也要由政府出面，運用公共資源（「納稅人的錢」）加以處理。其他國家的實踐經驗（如20世紀80年代的美國，當前的日本、韓國等），都表明了這一道理。無論如何，從一個經濟整體的角度看問題，銀行壞債和政府負債，都同樣可以視為社會整體的一種債務負擔，其數量的增長，都意味著一個經濟金融風險的加大。
從一個經濟應付金融危機的能力的角度考察問題，我們也需要將銀行壞債與政府負債聯系起來考察。銀行壞債率高，若政府債務率也高，政府在應付風險時的能力就差，相反，若政府負債較低，危急時刻就可以用增發債務的辦法來清理債務，穩定經濟。一國金融風險的大小，不僅取決於金融系統本身的健康程度，而且取決於政府應付危機的能力。
二、外債
另一個需要考慮的因素是「外債」。中國政府所借外債並不多，不構成問題，在討論中甚至都可以忽略不計。但是，東南亞金融危機的教訓之一是，盡管許多外債是私人部門借的商業貸款，但到頭來也都變成國家負債，也要由國家或全體國民來承擔其後果。對中國來說，這個問題就更嚴重一點。因為中國的外債，即使不是政府借的，至少也是國有企業、國有金融公司借的，出了問題都要政府負責，都要全體國民承擔。因此，從國家金融、債務狀況的角度分析問題，我們不妨將中國的「全部外債」也都視為政府債務或國家債務來加以計算，以最大限度地估計金融風險。這種債務約佔中國GDP的14%左右。
當然，更加細致的分析方法是只算「短期外債」，因為就風險而言，主要是短期債務起作用，引發支付危機。如果這樣算，中國面臨的風險似乎就更小一些，因為短期外債佔GDP的比重只有1.5%左右。即使再多算一些地方上沒有登記的短期外債（如「廣信」事件所揭示的那樣），最多也不超過3%，以此衡量的金融風險就會更低一些。
對於資本市場已開放的經濟來說，問題更復雜一些，因為還要計算那些流動性較強、能夠很快撤出市場的外國「證券投資」。不過中國還不存在這方面的問題，因此在本文中不予討論。這一點請充分注意。本文提出的「國家綜合負債」和「國家綜合金融風險」的概念，只對我們這樣的資本市場尚未完全開放的經濟來說，是較為「綜合」、較為「全面」的，對於資本市場完全開放的經濟，則還要加進更多、更復雜的因素。我們後面所作的國際比較，也只是比較與中國有可比性的方面，而不包括其他一些方面。
三、「國家綜合負債率」
以上三項，即政府債務、銀行壞債和全部外債，可以說涵蓋了一個經濟中已經發生的可能導致金融危機的主要國民債務，其他一些潛在的、隱含的政府欠債，要麼可以歸結為以上三項中的一項（比如政府欠國企職工的「養老基金」債務，實際上正以企業壞債的形式發生著），要麼在經濟中有著其他一些對應物（比如政府對職工的「住房基金」欠賬，可以由住房私有化和拍賣一部分國有資產加以償還）。
將以上三項放在一起，我們可以得到一個「國家綜合負債率」的概念，它在數量上可以由以下的公式來表達：

這可以說是衡量一國金融狀況的一個綜合指數，它包含了在資本賬戶尚未開放的經濟中的一些主要的可能引起宏觀經濟波動和金融動盪的不利因素。
利用這一綜合指數，我們可以分析以下問題。
（一）經濟整體金融風險的大小（國際比較）
一國是否會發生經濟危機，取決於很多經濟、政治、社會、國際方面的因素。一個經濟指標再「綜合」，也不能絕對准確地判斷一國經濟是否面臨陷入危機的風險。但是，較為「綜合的」指標總比較為單一、片面的指標要好。利用這種指標進行的橫向比較，也更能說明問題。
與其他一些國家相比，中國經濟的特點是銀行壞債較大，而政府負債與外債相對較小。因此，盡管中國的銀行系統問題較大，國家綜合負債率總的說來相對較低，1997年底只有47%，1998年也不超過50%。如果只計算中國的短期外債，這一指標就更低，只有37%左右。而其他亞洲各國的這一比率在1997年底都比中國高許多。歐洲貨幣聯盟要求各成員國達到的政府債務佔GDP的比率標准為60%；美國的同一指標也長期高達70%（請注意發達國家銀行壞債較少，而且由於政府不幹預銀行信貸活動，出了壞債政府的責任也較小，因此我們只計算政府負債）。
這可以解釋為什麼中國銀行系統壞債問題如此嚴重，問題比別的一些發生金融危機的國家可能更大，但仍能保持經濟穩定，經濟還能增長，也沒有爆發金融危機的威脅。那種僅僅根據中國銀行系統壞債較多就預言中國不久也將陷入經濟危機的簡單推斷，之所以不正確，就是因為沒有綜合地分析一個經濟的整體經濟負擔。而人們之所以沒能及時地預測出東南亞一些國家會陷入經濟危機，也是因為只看到了一部分債務指標，而缺乏綜合的觀點。比如若只看政府債務，韓國和泰國當時情況似乎都不錯。但若將非政府部門的銀行壞債和短期外債都加到一起進行分析，結論就會大不一樣了。
（二）宏觀政策選擇
對一國「國家綜合負債」的債務結構分析，有利於我們宏觀政策的選擇。當前中國經濟面臨增長率下降、總需求不足的問題，需要政府採取擴張性的宏觀政策。這時面臨的一個問題是在各種可供選擇的政策工具中，哪種更為合適、有利？給定其他種種因素，從「綜合債務」的結構分析中我們可以看出，在中國經濟銀行負債較大、政府負債較小的狀況下，最大的風險來自銀行壞債，因此，當前較為合適的政策組合是：保持較緊的信貸政策而較多地利用財政擴張政策，從而一方面繼續保持銀行改革、企業改革的壓力，力求降低銀行壞債的比重，另一方面擴大內需、保持經濟的增長。
由於中國「國家綜合負債率」較低，政府債務余額佔GDP的比重相對更低，利率仍低於經濟增長率（關於這個關系見後面的分析），在兩三年的時間內增加一些財政赤字和政府債務，確保經濟的持續增長，雖然不可避免地會使「國家綜合負債率」以及相應的金融風險有所加大，但在假定經濟體制問題不繼續惡化（而是加大改革力度，包括控制銀行壞債和清理對外不良債務）的前提下，這種政策不會引發嚴重的問題，不會發生「債務爆炸」。也就是說，對於中國來說，還有一定的「發債餘地」。
從體制改革和宏觀政策的關系的角度看，如果我們能通過改革控制銀行壞債的增長，我們的宏觀政策就有更大的操作餘地，就能更多地借債（無論是內債還是外債）來支持經濟的增長。
四、通貨膨脹與「國家綜合金融風險指數」
另一個需要考慮的因素是通貨膨脹或通貨緊縮。通貨膨脹對於化解銀行債務和政府債務問題有利（相反，通貨緊縮對於化解債務問題不利），因為它可以使債務相對貶值，使我們的「國家綜合負債率」因分母的增大而縮小（通貨膨脹也可以視為一種隱含的稅收或「財政盈餘」）。但是，通貨膨脹也會從另一個方面增大金融風險：
第一，在固定匯率條件下，通貨膨脹導致幣值高估，引起金融市場波動，就像一些東南亞國家前兩年發生的那樣。
第二，在已經存在通貨膨脹的情況下，政府就很難再用增發貨幣、增發債務的辦法來應付金融體系中的困難，化解債務過高的問題，更不用說通貨膨脹本身會引起社會、政治的不穩定。
為了將通貨膨脹的不利方面也考慮進來，我們在前面「國家綜合負債率」的基礎上，進一步構造了以下的「國家綜合金融風險指數」：

利用這一指數進行分析，當前的「通貨緊縮」一方面是不利的因素，因為它使已經存在的債務相對升值（因為它導致分母「名義GDP」縮小），但在另一方面，它又有其正面的影響，因為它使政府增發債務、增發貨幣的餘地加大。事實上這相當於是在說：通貨緊縮的形勢要求政府採取擴張性的政策，而且這時增發一些債務引起金融風險擴大的程度相對較小。按此公式計算的中國國家綜合金融風險指數1998年底為47.95%，低於國家綜合負債率50.53%，就表明了這一點。
以上這個「國家綜合金融風險指數」，可以說涵蓋了有關宏觀經濟波動的各種因素。既有前些年人們分析宏觀經濟問題時最為重視的「通貨膨脹」和「政府債務」，又有最近兩年因亞洲金融危機的教訓而使人們逐步加以重視的「私人部門債務」（銀行壞債和外債）。通過對這個指數的觀察與分析，我們可以及時地對整個經濟的宏觀金融風險加以控制。當然，必須認識到，任何「指數」都只具有「指數」的意義，只是現實情況中一些經濟關系的一種反映，而不是全部反映，不可能完全和准確地表明現實中的一切關系、一切趨勢。利用一些指數，可以使我們更好地分析現實，但任何指數都不可能代替更加全面的經濟分析。
以上的分析表明了中國還有一定的「發債餘地」，以便採取有效的宏觀經濟政策。需要明確的是，短期內中國經濟的一個重要問題是如何保持經濟增長的勢頭，因此需要擴張性的宏觀經濟政策，這種擴張性政策就短期來看對控制金融風險有利；但是，從長期來看，任何宏觀政策都不能替代體制改革，只有改革才能從根本上降低金融風險。只不過這是不同層面上的關系，我們不在一篇文章中一起論述罷了。
五、銀行壞債如何消除：重要的問題僅在於控制增量而不在於清理存量
以上的分析只是一種「靜態」的分析。從動態的角度看，與各種債務相聯系的金融風險以及這種金融風險發展、演變的情況，取決於其他一些因素，其中最重要的是（債務的）利息率、壞債增長率與經濟增長率的關系。
為了較為方便地分析問題，也更為深入地討論對中國經濟來說目前最為「頭痛」的問題即銀行壞債，我們就集中地以銀行壞債的清理問題為例來對動態過程中的債務金融風險問題加以討論。我們不妨假定一切對國企的補貼都是通過銀行壞債實現的，假定國家綜合負債只包含銀行壞債，則前面分析的一切問題都必須通過解決銀行壞債來加以解決。
以D代表「銀行壞債」；以 代表壞債的每年的增長幅度，它近似地是壞債本金的增長率與債務利息率的和；g代表名義GDP的增長率，它近似地是GDP實際增長率與通貨膨脹率的和；以B代表「壞債/GDP比率」，t代表時間（年頭），0代表初始年份，則我們有以下關系式：

在動態過程中，當 <g，我們有

上述關系式表明，給定經濟的潛在增長率，只要使壞債的增長率得到控制，使之低於經濟增長率，長期看，壞債的問題就不會趨於「爆炸」（ ），而是會逐步得到緩解，並隨著改革的進展而逐步消除。
這一關系有以下兩個重要的政策含義：
第一，解決壞債問題根本上要著眼於控制增量，也就是要著眼於體制改革，使壞債今後減少發生。只有壞債的增長得到控制，問題才可能解決，才能走出困境，否則便是陷入惡性循環，最後發生金融危機。這里的改革，首先重要的是企業的改革和政府的改革，也就是「花錢者」的改革，否則壞債問題的根子將不會被拔除。銀行本身的改革當然也很重要，從短期內看首先要加強風險管理，盡可能減少壞債；從中長期看，要從根本上改變國有銀行一統天下的金融體制，鼓勵非國有銀行的發展，發展銀行業的競爭，從產權關繫上進一步加強對風險的控制。
第二，「清理已有壞債」是不重要的。現有的壞債存量，是已經花出去了的錢，再清理也是收不回來的。而當前面對的 再大，在長期的經濟增長過程中也是微不足道的。在這種情況下，與其用政府支出的辦法去清理壞債，不如使它們繼續保持在企業和銀行的平衡表上，反倒有利於保持對企業和銀行的一種「改革壓力」。否則，體制沒有改，今天清理了明天又會冒出來。不清理現有的壞債，而是著力於控制增量，存量的問題到日後會更容易地得到解決。
從以上的公式中我們就可以看到，只要我們從今天起控制住了壞債的增長率 ，使它低於經濟增長率g，則不管最初的壞債 有多大，隨著時間的推移，我們的壞債率都會逐步降低，處理起來會越來越容易。
需要明確的是，在加強銀行風險管理的問題上，應將「壞債率」B的縮小作為目標，而不是將減少壞債的絕對額作為目標。而要想保證壞債的問題不日趨惡化，最根本的就是要確保經濟增長率高於壞債的增長率。這就是為什麼：第一，體制改革是重要的（以確保壞債增長率下降）；第二，經濟增長是重要的（它使壞債的比率下降）。
再做進一步細致的分析，我們還可以注意到以上公式中的另外兩個隱含的關系：
第一，「壞債率」的分子中所包含的「壞債增長率」 近似地等於壞債本金的增長率與利息率的和，其含義是今後還本付息的總額的增長率。壞債本金的增長，當然越低越好，這取決於體制改革。而給定壞債增長率，債務的利息率越低，債務增長所引起的風險越小，反之則越大。這意味著，在利率較低的情況下，為了實行擴張性政策，增加一些債務，所會引起的風險較小。
第二，「壞債率」的分母中所包含的「GDP名義增長率」（近似地）等於GDP實際增長率與通貨膨脹率的和。這實際上也是說通貨膨脹對解決壞債問題有利而通貨緊縮對解決壞債問題不利。可以想像，如果我們每年有7%的GDP實際增長率，同時有5%的通貨膨脹，我們的壞債，每年就相對貶值12%；如果壞債就那麼多，改革使壞債不再增長，5年的時間內，盡管我們一點清理壞債的事情也不做，我們的壞債率仍然可以相對地減少50%。認識到這一點對我們清理壞債是有啟發意義的。