股票商品現金債券

⑴ 股票和債券是商品嗎汽車抵押哪個平台靠譜

車輛抵押貸款什麼平台可靠？

1、京東車抵貸

京東車抵貸是京東金融業跟一些正規金融機構協作推出汽車抵押貸款服務項目，最大可貸款額度為75萬。想申請京東車抵貸，借貸人車輛購買時長不可以超過10年，續航里程要少於15幾萬年。

債券是一種債券債務關系的憑據，簡單來講就是一種社會契約，表層的是一種債券債務關系，具有一定的法律效力，到期時借款人應當向債務人付款本金利息的債權債務法律憑據。

從根本上而言股票和債券並不符合商品的兩類基本上特點，因此並不屬於商品的范圍。商品可分為小范圍里的商品和理論里的商品，小范圍里的商品便是實體線商品，理論里的商品包括摸不到服務，因此基金和商業保險應當屬於理論里的商品的，由於二者也是有服務項目規定性。

股票和債券是否為現金等價物？

股票不屬於現金等價物，現金等價物一般有流動性大、擁有時間較短、非常容易轉現、受銷售市場利率變動危害比較小等，股票受銷售市場利率變動的影響很大，因此股票不屬於現金等價物。債券是否歸屬於現金等價物，必須結合實際情況看來，假如債券是短期內債券，三個月以內到期，就是屬於現金等價物，但如果是長期性債券，超出三個月了，那就不屬於現金等價物。

⑵ 宏觀經濟四個功能

縱觀近一二百年的宏觀經濟思想史，你會發現宏觀經濟學是一個偉大的學科，因為它數次試圖拯救世界。

諾貝爾經濟學獎得主米爾頓·弗里德曼曾說：

「我1932年大學畢業，當時美國正處於歷史上空前絕後的最嚴重蕭條的谷底。經濟問題是當時的主要問題。

如何擺脫蕭條？如何降低失業？什麼解釋了一方面需求旺盛而另一方面資源閑置的矛盾？

在這種情況下，成為經濟學家看起來比成為應用數學家或精算師對當時這些急切需要解決的問題更為重要。」

宏觀經濟學存在的最主要意義，是為解決國家經濟問題、實現經濟繁榮。

在20世紀的經濟發展史上，宏觀經濟學曾數次試圖挽救國家於水火。同時，宏觀經濟也有助於大類資產配置。

這就是我們要研究宏觀經濟的原因。

1. 宏觀經濟學研究的主要內容：增長和波動

宏觀經濟學研究的內容，概括起來，就是增長和波動。經濟為什麼會增長？這叫趨勢，經濟為什麼會波動？這叫周期。

所有宏觀經濟學的理論、流派都是圍繞這兩個進行展開，分別對應增長理論和周期理論。

經濟為什麼會增長？

GDP是一個國家宏觀經濟上所創造的增加值及財富。改革開放以來，中國GDP快速上升，在2017年達到82.7萬億人民幣，摺合12.2萬億美元，佔全球15%，排在美國之後，為世界上第二大經濟體。

美國去年創造的GDP約19萬億美元，佔全球的24%。中美兩國GDP比重相加，佔全球40%。而排名第三位的日本，大約只佔5%，排名再往後的國家所佔比重更微乎其微。

如今，世界經濟步入了後危機時代，各國經濟陷入長期低迷。世界各國通過極致的貨幣寬松政策，雖然避免了大蕭條，但是卻陷入大萎靡，導致資產價格上漲和收入分配矛盾加劇。這就是中國開始實行供給側結構性改革的原因和背景。

3. 小結：

宏觀經濟是一門偉大的學科，經濟增長理論揭示國家繁榮的原因，經濟周期理論揭示經濟周期的波動。而宏觀經濟理論的每一步發展，都離不開它所處的時代。

從凱恩斯主義對戰古典主義的勝利，到滯脹時期新自由主義對凱恩斯主義的勝利，再到金融危機發生後新凱恩斯主義對新自由主義的勝利，以及這幾年供給學派（供給側改革）對凱恩斯主義的反思。

每一次世界危機發生後，宏觀經濟學都挺身而出，提出了有力的解決方案，推動了經濟發展和時代進步

⑶ 2021年屬於美林時鍾什麼階段

2021年屬於美林時鍾屬於「經濟下行，通脹上行」構成滯脹階段，在滯脹階段，現金收益率提高，持有現金最明智，經濟下行對企業盈利的沖擊將對股票構成負面影響，債券相對股票的收益率提高。

美林時鍾，最早是2004年的時候，美林證券研究了20世紀七十年代到2000初這段時間美國不同經濟階段下什麼大類資產更具優勢。列舉的大類資產有4類，包括股票、債券、大宗商品和現金。

美林時鍾將經濟劃分為四個階段衰退，復甦，過熱，滯脹。盡管各個階段貨幣政策肯定是如影隨形，但其實可以拋開貨幣政策這個框架，僅需要考慮經濟增長和通脹兩個變數來分析美林時鍾經濟周期。

其對大類資產的表現劃分如下：

衰退：債券>現金>股票>商品。

復甦：股票>商品>債券>現金。

過熱：商品>股票>現金>債券。

滯脹：現金>商品/債券>股票。

⑷ 股票、債券是商品嗎

債券和股票不屬於商品，因為這兩者屬於一種權利的憑證，就像房產證、存摺一樣，它不是商品。但是作為一種理財產品，基金，就屬於商品，屬於廣義上的商品。
債券（Bonds / debenture）是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者（債券購買者）即債權人。
股票是股份公司發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每支股票背後都有一家上市公司。同時，每家上市公司都會發行股票。

⑸ 美林時鍾理論里的四個經濟周期是什麼

復甦階段：經濟上行和通脹下行。

過熱階段：經濟上行和通脹上行。

滯脹階段：經濟下行和通脹上行。

衰退階段：經濟下行和通脹下行。

美林時鍾」是2004年由美林證券在《The Investment Clock》中提出，基於對美國1973年到2004年的30年歷史數據的研究，將資產輪動及行業策略與經濟周期聯系起來，是資產配置領域的經典理論，是一個非常實用的指導投資周期的工具。

美林時鍾用經濟增長率（GDP）和通貨膨脹率（CPI）這兩個宏觀指標的高和低，將經濟周期分成了：

衰退期（低GDP+低CPI）。

復甦期（高GDP+低CPI）。

過熱期（高GDP+高CPI）。

滯脹期（低GDP+高CPI）四個階段。

經典的繁榮至蕭條的經濟周期從左下方開始，四個階段順時針推進，在此過程中債券，股票，商品和現金依次變現優於其他資產。

摘要：

美林投資時鍾理論自提出以來，長期被奉為圭臬，是主流的大類資產配置框架。但是由於傳統美林投資時鍾在中國的有效性不高，在我國應用受到質疑。

我們認為美林投資時鍾在本質上是一種經濟周期波動的理論，有其假設前提及邏輯，而由於我國政策制定框架及流動性具有特殊性，與美林時鍾的假設前提有所不同，導致其有效性偏低，但不應因此認為美林時鍾無效。根據我國實際情況改良的美林時鍾，依然有較高的准確性。

⑹ 為什麼股票不能作為現金等價物而債券可以

現金等價物（Cashequivalents）是指企業持有的期限短，流動性強，易於變化為已知金額的現金、價值變動風險很小的投資。流動性很強的短期投資資產一般符合下述兩個條件：
1、很容易就能兌換成固定數量的現金；
2、很快就會到期，因此其市價受利率變動影響不大，一般三個月內到期的投資符合這一標准。股票不是現金及現金等價物，市價受利率變動影響大；債券符合現金等價物條件。

⑺ 美林時鍾：資產配置的高級理論

我們說，隨著GDP和CPI的漲跌，會形成4個不同的經濟周期：
衰退期：GDP和CPI一起下降；
復甦期：GDP上升、CPI下降；
過熱期：GDP和CPI一起上升；
滯漲期：GDP下降、CPI上升。

這4種周期，會像春夏秋冬一樣，更迭出現。而經濟的指針，則會沿著這四個周期，做順時針輪動，就像是一個鍾表一樣。因此，這個投資理論也被稱為美林時鍾理論。

咱們知道，投資首先是要看當下，但更重要的，其實是要放眼未來。

就像咱們看一支股票，買一個基金，其實都是通過它的估值來做分析，而這個股票或者指數的估值，其實就是代表它未來的價值。因此，如果咱們要做資產配置，就一定要考慮未來的經濟走勢。具體怎麼做？咱們從美林時鍾的四個周期，來簡單說說：

1、復甦期（高GDP+低CPI）

在復甦期里，經濟向好，GDP增速較快，通貨膨脹較低，因此，企業經營狀況就可以得到改善，盈利能力會不斷提高。之前課程里講過，投資股票，賺的是經濟增長的錢。因此，這時候，股票就成為了最好的資產類型，會獲得一個比較好的走勢。

另外，由於一時半會兒不會加息，因此，債券的表現不會差，大家就可以持有債券去賺利息。但是，未來是過熱期，所以大家一定要在持有債券的同時，緊盯通脹，如果什麼時候發現高通貨膨脹來了，就要減倉債券。

同時，由於CPI下降，物價也是下行的，投資商品肯定是比較虧的，所以，這時候現金的價值是大於商品的。

所以，復甦期的資產配置順序：股票>債券>現金>商品。

總結一下，在復甦期，應該重倉股票基金，持有債券基金。

2、過熱期（高GDP+高CPI）

到了過熱期，因為CPI上升明顯，商品類資產的價格會獲得比較大的提升。在這個階段，公司的盈利能力增強，市場供不應求。因此，商品類資產是過熱階段的最佳選擇。

同時，進入過熱期，說明經濟增長已經持續了一段時間。持續的經濟增長一般會讓中國股市這種情緒化的市場，進入快速上漲甚至瘋狂上漲的階段。這時候，你不需要因為股市估值過高而賣出手中的股票基金。相反，應該繼續持有股票基金。不過，堅持持有的同時，一定要開始關注熊市拐點的到來。

債券在過熱期是堅決不能持有的，因為高通貨膨脹會帶來加息，而加息對債券非常不利。

所以，過熱期的資產配置順序：商品>股票>現金>債券。 ​

3、滯脹期（低GDP+高CPI）

滯脹期就像經濟的癌症，是最讓人郁悶的經濟周期。因為經濟增長低的同時，大家還要忍受高物價。其他的經濟周期，要麼經濟高增長，要麼物價低，起碼有好有壞，唯獨滯脹期是什麼都不好。

滯脹期經濟不好，因此股票基金的表現好不了。這個時期不應該持有股票基金。同時，由於通過膨脹比較高，央行可能依然在做加息的動作，所以，債券基金也不會有好的表現。

那麼，股票基金和債券基金都不好的話，我們應該投什麼呢？

首先，我們要明確這個時期的目標。這個時期的目標就是不虧錢！因為在滯脹期，股票和債券都會跌，這意味著滯脹期過後，會有遍地是黃金的抄底機會。所以，你只要保護好本金，接下來會有大把的賺錢機會。

當然，咱們是不建議把錢存銀行的，我們的建議是投資貨幣基金，它不僅不會虧錢，而且收益還會高過銀行存款。並且，央行往往會在過熱期就開始加息，一直持續到滯脹期的初期。央行的加息政策會讓貨幣基金的收益有所提升。你可以考慮把大部分錢放到貨幣基金里，一邊賺錢，一遍等待新一輪的投資機會。

所以，滯脹期的資產配置順序：現金>商品>債券>股票。 ​

4、衰退期（低GDP+低CPI）

在衰退期，因為經濟增長低，公司產能的過剩，盈利能力下降、市場供過於求，企業為了去庫存降低商品價格，導致通貨膨脹走低。這時，由於經濟不好，企業盈利也不好，股票基金的表現不會很好。但是衰退期的末期往往是極好的布局股票基金的機會。

同時，經濟不好，又沒有通貨膨脹的壓力，央行就會通過降息和降低存款准備金來釋放流動性，這對債券是極大的利好。因此，債券基金是衰退期最好的投資標的。

所以，衰退期的資產配置順序：債券>現金>股票>商品。 ​

簡單總結：

經濟在復甦期時，企業盈利上升股票表現最好。由於此時市場利率不高債券還可以繼續持有，隨著經濟火熱需求旺盛，呈現供不應求的局面後，此時經濟進入過熱期。此時央行會加息來壓通貨膨脹，此時債券堅決不能持有，這個階段表現最好的是商品，股票還處於牛市階段不用立即賣出，但必須時刻關注，因為有牛轉熊的風險。隨著加息經濟慢慢熄火了，轉入了滯漲期，這個階段沒有太好的投資機會，現金為王（貨幣基金）。央行看經濟慢慢不行了 （衰退期），開始降息保經濟，這個階段債券有很好的投資機會，同時也該積極布局股市。

如下圖：

⑻ 如何理解美林的投資時鍾

⑼ 在經濟周期的不同階段,如何選擇債券,股票,大宗商品和現金

經濟過熱時，選擇大宗商品；經濟復甦時選擇股票；經濟衰弱時選擇債券；經濟蕭條時現金為王。

⑽ 炒股高手都是怎樣控制倉位的

有個朋友100萬買了兩只股票，每隻50萬入場，當時買入的時候大盤大概是在2900多的點位，每過一段時間就賣掉盈利部分，本金不動，一直都是這樣，跟本不用天天看股。所以說高手怎麼控制倉位，就看你是否選到好股，是否選對低點，是否有這個耐心與資本，其實說控制倉位可以說很重要，但是這種是對那些專業的整天盯盤的高手才適合這句話，如果不是專業的每天盯盤做短線的人，確實沒必要，倉位的控制在大盤暴跌到3000點以下，選出一隻有實力的股在低位買入放著不動就可以。

我的倉位是這樣的:一般情況下，我只做一支股票。

1，始終保持40%（大概就是1萬股）的底倉不動，這部分股票是作為長線投資的。除非遇到幾個漲停板，才做減倉。所以說我一般是沒有空倉的時候，我要保證股票在持續上漲時，我手裡是有票的。

2，有40%（一萬股）作為浮動倉位，就是短線投資部分，低吸高拋，分批次操作。價位相對低時多操作，多買進一些。價位相對高時少操作，這時候持有股票少一些（就是所謂的不追高）。並且在操作時保證每一次操作都是獲利的，沒有利潤是不做拋售的。

3，有20%（5千股）是空倉，是作為資金存放的，這部分資金一般情況不動，可以在股市，也可以撤出股市，我就是買的隨時可贖回的銀行理財，利率也在3%左右，就是不讓自己的資金閑置。這部分資金只有在股票大跌時，跌到自己認為是非常低位時作為補倉使用。這部分資金用完，如果股票還有下跌，我也有可能再追加額外的10%-20%的資金再補倉，但到此為止不會再補倉，不會再操作，耐心等待股價回升。

4，我買的股票是自己熟悉的，自己認為是比較優質的，相信不會出現退市等現象，所以我一般是不割韭菜，不止損的，不管它如何跌，我相信都會有股價回升那一天的到來。

5，固定好炒股資金後，不管發生什麼，都不在追加資金，而且設定一個期限，半年或者一年，有利潤就撤出，不能在股市裡一直放著。

6，我買的是價位不高的股票，4元左右，太高價位的股票我不敢玩[捂臉]，也沒有那麼多資金，再者就是沒有這部分資金也不會影響到生活。

這只是我多年的操作經驗，只供大家參考，不作為投資建議[握手]

倉位是風險控制的重要內容，對於職業炒股人來說，是與止盈止損一樣的紀律。

倉位設置有很多關聯因素，並不是簡單的一刀切。

風險和分倉
股民中有兩種不同的聲音：

「天，你全倉買一隻股票，瘋了吧？」

「天，你買了8隻股票，看的過來嗎？」

其實這是兩種不同炒股理念的人說的話，反應了兩種不同的風險意識。一種是分散投資的觀念，即不把雞蛋放在一個籃子里；另一種是集中投資的觀念，即仔細看護好放雞蛋的籃子。

據說，從分散投資的要求看，分為7~8個品種是最優的，當少於4個時，分散 對風險降低的 效果不明顯，當超過15個品種後，分散對風險降低作用已經不明顯了。所以，從分散風險的角度，買8隻股票是正常不過的事情。這種炒股思路的人，多數是偏長線投資的。

對於短線投資者來說，如果需要盯盤，一個人盡管能同時盯幾只股票，但是牽扯精力太多，反而降低了對具體一隻股的注意力，很容易失誤。所以，這種炒股思路的人，往往就持有2隻股，甚至是1隻股。

其實短線投資也是分散投資，只不過他們不是在資金上分倉，而是在時間上分倉。即將全年持股時間分為若干個小時間段，每個小時間段持股品種不同，由於時間段足夠短，那麼漲跌都沒有多少。但是，總體來說，短線集中投資的風險還是大一些。

不同止損標準的倉位控制
各種人止損設置的標准不同，有的人設置為-3%，有的人是-12%，那麼哪種對呢？其實這與他個股倉位有關。

如果是長線投資者，共8隻股票每隻股票投入資金12.5%，則-12%的止損標准，其實就是單只股票操作失誤，造成的賬戶損失就是12.5%*（- 12% ）=-1.5%。

如果是短線投資者，共2隻股票，每隻股票投入資金50%，則-3%的止損標准，也是單只股票操作失誤，造成的賬戶損失是50%*（-3%）=-1.5%

所以，倉位大小，與自己的止損標准應該協調。目前看，單只股票的失誤對總倉位的影響應該控制在-3%以內，最好是-2%以內。如果是-2%，那麼當賬戶損失-50%時，至少要有34次失誤，34次失誤足夠提醒投資者及時停止操作，及時反思，及時改變策略了。

倉位和長短線關系
短線賺的少，長線賺的多，但是考慮時間因素後，其實短線年化收益率要比長線高很多。做長線的人，多數在20%附近，其實更多的是15%。那些不算大牛市就能年賺100%的人基本上是做短線的。因為短線周轉快，利滾利，翻倍是很快的。

假設做短線，持股周期約1周左右，每次賺5%。但為了找到這樣的機會，需要等。假設每月能有一次這樣的機會，則1年有12次機會。1.05^12=1.796倍，即年收益接近80%。

但是，短線操作失誤很多，往往一次賺兩次賠，所以，能經常空倉的才是高手，他只等能賺5%的機會，放棄賠-3%的陷阱（-3%是止損線）。

長線投資不同，他必須看的比較准，看準了才進場。其實股票如果看長線，往往比短線容易看。比如某隻股票的基本面，用3年以上的眼光看，應該能知道它是不是好企業。同樣，如果用月K線看趨勢，應該也能看出它是長期上漲的股票的。如果周期行業，長期看，很容易知道它的周期波動的幅度范圍和大致的景氣周期時間長度。既然放棄了那麼多的短期機會，只要長期的年化15%收益，你還要留站崗的資金嗎？

所以，短線投資者要經常空倉，長線投資者要經常持股。這就是為何當下的A股氛圍下，有的機構還持有很多股票，而另一些機構在勸散戶不要參與，堅持等大盤反轉。

買入分步、賣出分步
很多人買入一隻股票不是一下子就全部干進去的，而是分步操作，尤其是資金量比較大的投資人。

比如，假設看好 某隻股 ，准備了1筆投資資金，可以分三步操作，先買入20%，等段時間後再買入30%，再等段時間再最後買入其餘的50%。這樣做的目的是為了避免看錯造成一次損失過多。同樣，在股價來到高位，或者出現某些危險信號， 那麼 在信號不夠明晰時，也不是一下子全拋，萬一是欺騙性信號呢？所以也是分50%、30%、20%三步出貨。

如果你經常聽證券類頻道節目，你會發現，絕大多數嘉賓老師是分步操作的。

如果是散戶資金量很少，只能買200股、500股，那麼也不需要分步買賣了。

股市不同階段對倉位的要求
股市有牛熊，顯然牛市、熊市的風險和收益比相差很大。散戶保證收益，減少風險，最簡單的辦法就是在風險小的時候進場，風險大的時候就休息。

如果是趨勢投資者，那麼在上漲趨勢確立時進場，也就是倉位滿倉，下跌趨勢確立時離場，也就是倉位空倉。在趨勢啟動點，因為趨勢不好判斷是否來臨，則採用半倉操作，同樣，當趨勢來到頂點，如果不好判斷是否 變盤 ，還是 繼續漲 ，也是將倉位降到一半。

如果是價值投資者，則在估值低位時進場，在估值高位時離場。估值低位要求有足夠的安全邊際，巴老的觀點股價需要7折。估值高位可以持有一段，但到1.25倍左右就要走了。如果判斷不明，就部分進貨，部分出貨。

就是說，盡管投資者買的是個股，但也要看大盤指數，根據大盤的狀況調整自己的賬戶 整體倉位。

實際上，市場上的趨勢投資者、價值投資者都不是純粹的非此即彼，往往對另一種理論也懂。所以很多投資者在大盤處於足夠低位時就進了一點，但是大部分資金還是要等趨勢建立再進場。我聽說的上海某私募理財，現在是20%的資金入場，其中買股票的部分是10%，另外10%買ETF等其他品種。

散戶因資金量少，那麼現在把錢准備好即可，沒到趨勢建立，堅決不進場。現在賺10%都是好手了，但是剛得意就虧損，也許一次虧損能有20%，用一段時間看，空倉買貨幣基金更合適。當下的行情里，主要是價值投資抄底，或者短線投資者做反彈。一般平台給的建議都是用1/4左右的資金進來玩。

資產配置
大資金往往走資產配置的道路，收益率降低，但風險降低更多，總體來說，收益更穩定了。

比如，平時將資金分為4個投資渠道，股票+債券+商品 +現金 ，4種資產的投入比例是設定好的，比如40%+30%+20% +10% ，這個比例會每年調整，主要是根據當時的經濟發展狀況，處於經濟周期的那個階段，看哪種投資渠道的機會多，或者風險大。

如果是現在，顯然股市下跌一塌糊塗，按總資產配置來看，股票資產不夠年初設定的40%的比例，所以要賣掉點其他資產，買入一些股票。

資產配置對散戶來說，還用不到，但保險、社保、大機構的理財賬戶、大家族的家族信託等，都是資產配置思路。

資產配置的思路是可取的，如果放到股市上，就是同時買入一些大盤股、小盤股，設想大小票比例為4:6，如果現在大盤股上漲了，那麼賣掉一點，補到小盤股上，繼續維持這個4:6。當然，4:6這個比值是要根據當下大小票機會大小設定的，也可以定為7:3。如果採用ET F 方式，這種操作可能更普遍。