美林銀行高收益指數股票價格

『壹』 美林時鍾：資產配置的高級理論

我們說，隨著GDP和CPI的漲跌，會形成4個不同的經濟周期：
衰退期：GDP和CPI一起下降；
復甦期：GDP上升、CPI下降；
過熱期：GDP和CPI一起上升；
滯漲期：GDP下降、CPI上升。

這4種周期，會像春夏秋冬一樣，更迭出現。而經濟的指針，則會沿著這四個周期，做順時針輪動，就像是一個鍾表一樣。因此，這個投資理論也被稱為美林時鍾理論。

咱們知道，投資首先是要看當下，但更重要的，其實是要放眼未來。

就像咱們看一支股票，買一個基金，其實都是通過它的估值來做分析，而這個股票或者指數的估值，其實就是代表它未來的價值。因此，如果咱們要做資產配置，就一定要考慮未來的經濟走勢。具體怎麼做？咱們從美林時鍾的四個周期，來簡單說說：

1、復甦期（高GDP+低CPI）

在復甦期里，經濟向好，GDP增速較快，通貨膨脹較低，因此，企業經營狀況就可以得到改善，盈利能力會不斷提高。之前課程里講過，投資股票，賺的是經濟增長的錢。因此，這時候，股票就成為了最好的資產類型，會獲得一個比較好的走勢。

另外，由於一時半會兒不會加息，因此，債券的表現不會差，大家就可以持有債券去賺利息。但是，未來是過熱期，所以大家一定要在持有債券的同時，緊盯通脹，如果什麼時候發現高通貨膨脹來了，就要減倉債券。

同時，由於CPI下降，物價也是下行的，投資商品肯定是比較虧的，所以，這時候現金的價值是大於商品的。

所以，復甦期的資產配置順序：股票>債券>現金>商品。

總結一下，在復甦期，應該重倉股票基金，持有債券基金。

2、過熱期（高GDP+高CPI）

到了過熱期，因為CPI上升明顯，商品類資產的價格會獲得比較大的提升。在這個階段，公司的盈利能力增強，市場供不應求。因此，商品類資產是過熱階段的最佳選擇。

同時，進入過熱期，說明經濟增長已經持續了一段時間。持續的經濟增長一般會讓中國股市這種情緒化的市場，進入快速上漲甚至瘋狂上漲的階段。這時候，你不需要因為股市估值過高而賣出手中的股票基金。相反，應該繼續持有股票基金。不過，堅持持有的同時，一定要開始關注熊市拐點的到來。

債券在過熱期是堅決不能持有的，因為高通貨膨脹會帶來加息，而加息對債券非常不利。

所以，過熱期的資產配置順序：商品>股票>現金>債券。 ​

3、滯脹期（低GDP+高CPI）

滯脹期就像經濟的癌症，是最讓人郁悶的經濟周期。因為經濟增長低的同時，大家還要忍受高物價。其他的經濟周期，要麼經濟高增長，要麼物價低，起碼有好有壞，唯獨滯脹期是什麼都不好。

滯脹期經濟不好，因此股票基金的表現好不了。這個時期不應該持有股票基金。同時，由於通過膨脹比較高，央行可能依然在做加息的動作，所以，債券基金也不會有好的表現。

那麼，股票基金和債券基金都不好的話，我們應該投什麼呢？

首先，我們要明確這個時期的目標。這個時期的目標就是不虧錢！因為在滯脹期，股票和債券都會跌，這意味著滯脹期過後，會有遍地是黃金的抄底機會。所以，你只要保護好本金，接下來會有大把的賺錢機會。

當然，咱們是不建議把錢存銀行的，我們的建議是投資貨幣基金，它不僅不會虧錢，而且收益還會高過銀行存款。並且，央行往往會在過熱期就開始加息，一直持續到滯脹期的初期。央行的加息政策會讓貨幣基金的收益有所提升。你可以考慮把大部分錢放到貨幣基金里，一邊賺錢，一遍等待新一輪的投資機會。

所以，滯脹期的資產配置順序：現金>商品>債券>股票。 ​

4、衰退期（低GDP+低CPI）

在衰退期，因為經濟增長低，公司產能的過剩，盈利能力下降、市場供過於求，企業為了去庫存降低商品價格，導致通貨膨脹走低。這時，由於經濟不好，企業盈利也不好，股票基金的表現不會很好。但是衰退期的末期往往是極好的布局股票基金的機會。

同時，經濟不好，又沒有通貨膨脹的壓力，央行就會通過降息和降低存款准備金來釋放流動性，這對債券是極大的利好。因此，債券基金是衰退期最好的投資標的。

所以，衰退期的資產配置順序：債券>現金>股票>商品。 ​

簡單總結：

經濟在復甦期時，企業盈利上升股票表現最好。由於此時市場利率不高債券還可以繼續持有，隨著經濟火熱需求旺盛，呈現供不應求的局面後，此時經濟進入過熱期。此時央行會加息來壓通貨膨脹，此時債券堅決不能持有，這個階段表現最好的是商品，股票還處於牛市階段不用立即賣出，但必須時刻關注，因為有牛轉熊的風險。隨著加息經濟慢慢熄火了，轉入了滯漲期，這個階段沒有太好的投資機會，現金為王（貨幣基金）。央行看經濟慢慢不行了 （衰退期），開始降息保經濟，這個階段債券有很好的投資機會，同時也該積極布局股市。

如下圖：

『貳』 SP500指數基金收益率怎麼樣，在中國怎麼購買

這個問題我們可以從兩方面來看。
第一點：投資標的（錢到底投資到了哪裡）
第二點：投資方式
現在方雷平台上主打的理財賬戶【標普500指數基金賬戶】就是購買指數基金。
其投資的基金為SPY這一支，可以自行Google或者網路一下 ，全球追蹤標普500指數的三大基金之一。除了本身投資標的非常優秀之外，客戶更是採用基金定投的方式進行投資理財。
基金定投採用平均成本法，在固定時間頻率用固定的金額買入基金。可以把整個投資的過程中買入的價格平攤。讓投資風險降低，收益也會更加優秀。
ITA會通過visa卡或者master卡扣每個月定投的錢。賬戶是美元賬戶，客戶持有的就是美元。每個月只需要自己還信用卡的錢就行。該賬戶可以開在波多黎各（CRS范圍外）。ITA SPC委託美林銀行、Brown Brother銀行，作為投資人的資產託管銀行，確保資產100%安全性。

『叄』 如何理解美林的投資時鍾

『肆』 根據美林投資時鍾理論當前中國經濟處於什麼階段

復甦階段。
美林"投資時鍾"理論是一種將"資產"、"行業輪動"、"債券收益率曲線"以及"經濟周期四個階段"聯系起來的方法，是一個實用的指導投資周期的工具.美林"投資時鍾"的分析框架，可以幫助投資者識別經濟周期的重要轉折點。而正確識別經濟增長的拐點，投資者可以通過轉換資產以實現獲利。
美林投資時鍾理論按照經濟增長與通脹的不同搭配，將經濟周期劃分為四個階段:"經濟上行，通脹下行"構成復甦階段，此階段由於股票對經濟的彈性更大，其相對債券和現金具備明顯超額收益;"經濟上行，通脹上行"構成過熱階段，在此階段，通脹上升增加了持有現金的機會成本，可能出台的加息政策降低了債券的吸引力，股票的配置價值相對較強，而商品則將明顯走牛;"經濟下行，通脹上行"構成滯脹階段，在滯脹階段，現金收益率提高，持有現金最明智，經濟下行對企業盈利的沖擊將對股票構成負面影響，債券相對股票的收益率提高;"經濟下行，通脹下行"構成衰退階段，在衰退階段，通脹壓力下降，貨幣政策趨松，債券表現最突出，隨著經濟即將見底的預期逐步形成，股票的吸引力逐步增強。
周期性:當經濟增長加快(北)，股票和大宗商品表現好。周期性行業，如:高科技股或鋼鐵股表現超過大市。當經濟增長放緩(南)，債券、現金及防守性投資組合表現超過大市。久期:當通脹率下降(西)，折現率下降，金融資產表現好。投資者購買久期長的成長型股票。當通脹率上升(東)，實體資產，如:大宗商品和現金錶現好。估值波動小而且久期短的價值型股票表現超出大市。利率敏感:銀行和可選消費股屬於利率敏感型，在一個周期中最早有反應。在中央銀行放鬆銀根，增長開始復甦時的衰退和復甦階段，它們的表現最好。與標的資產相關:一些行業的表現與標的資產的價格走勢相關聯。保險類股票和投資銀行類股票往往對債券或股權價格敏感，在衰退或復甦階段中表現得好。礦業股對金屬價格敏感，在過熱階段中表現得好。石油與天然氣股對石油價格敏感，在滯脹階段中表現超過大市。
通過歷史數據檢驗可以發現，美林投資時鍾在中國基金市場的有效性，在經濟周期運行的不同階段中，均有一類基金錶現優於市場指數，且多數時候這類具有明顯優勢的基金類型與投資時鍾的刻畫相符合，投資時鍾對我們進行基金投資有一定的指導意義。

『伍』 美林公司的被收購

美國銀行2008年9月15日發表聲明，宣布以接近500億美元總價收購美第三大投資銀行美林公司。《華爾街日報》披露的合同細節顯示，美國銀行收購美林的價格約合每股29美元，與美林股票12日每股17.05美元的收盤價相比溢價70%。
美林被認為是美第三大投資銀行和世界最大證券經紀商，美國銀行被看作是美最大個人銀行和最大吸儲機構。美聯社認為，兩家合並將催生一家全球銀行業巨人。美聯銀行退休首席執行官小約翰·梅德林說：「在個人業務上最大的銀行收購最大券商當然具有歷史性。」
收購使美林免於成為全球信貸危機下一破產者。美林擁有94年歷史，以1.6萬人組成的金融經紀人大軍有「雷電部落」綽號。但「雷電部落」未能躲過信貸風暴襲擊。股價從每股97.53美元最高點至今已暴跌80%，與抵押貸款相關業務凈損失大約190億美元。過去一星期里，美林的股票貶值36%。 美銀股東在2009年對其提起集體訴訟，指控美銀在2008年9月份收購美林時未對股東如實披露兩家公司的財務狀況，還涉嫌向有投票權的股東隱瞞美林的損失狀況。
美國銀行於2012年9月28日發表聲明說，同意支付24.3億美元以了結股東對其收購美林公司的集體訴訟。

『陸』 美林股票代碼

美林(Merrill Lynch)，(NYSE：MER, TYO: 8675), 世界最著名的證券零售商和投資銀行之一，總部位於美國紐約。作為世界的最大的金融管理咨詢公司之一，它在財務世界裡響叮當名字里佔有一席之地。該公司在曼哈頓四號世界金融中心大廈占據了整個34層樓。

歷史

公司創辦於1914 年1月7日，當時美瑞爾(Charles E. Merrill)正在紐約市華爾街7號開始他的事業。幾個月後，美瑞爾的朋友，林區(Edmund C. Lynch)加入公司，於是在1915年公司正式更名為美林 。1920年代，美林公司紐約辦公室坐落於百老匯120號，並且它在底特律、芝加哥、丹佛、洛杉磯和都伯林都有辦公室。

其他資料

美林證券 (Merrill Lynch)

美林證券成立於1885年，是全世界最大的全球性綜合投資銀行。其資本額高達235億美元，在《財富》雜志全球500家大公司排名中，位列證券業第一。

美林公司的業務涵蓋投資銀行的所有方面，包括債券及股票的承銷（1997年以總融資額2480億美元的成績雄踞全球承銷市場之首）、二級市場經紀及自營業務、資產管理、投融資咨詢及財務顧問（目前美林客戶所擁有的資產總額已超過1.2萬億美元），以及宏觀經濟、行業、公司的調研。自1988年起，美林連續10年成為全球最大的債券及股券承銷商。美林集團在紐約交易所、倫敦交易所和其他許多股票交易市場的股票交易額均名列首位。

美林集團擁有陣容強大、范圍全面的調研分析隊伍。在《機構投資者》雜志每年的「全美最佳研究小組」評選中，美林集團連續三年獲得全球最強研究實力這一最高榮譽獎。

1997年11月24日，美林集團以53億美元收購英國水星資產管理公司，使美林資產管理公司成為全球最大資產管理機構之一，兼並後所管理的資產已超過5000億美元。1998年2月，它收購了日本山一證券公司在日本的大部分業務，並據此建立了美林日本證券公司。至1998年底，美林受委託管理的客戶資產已逾14000億美元，並以平均每天接近4億美元的速度在增加。

但由於美林在銀行、經貿和資產管理等方面的不景氣，該行2001年第二季度盈利暴跌41％，當季盈利5.41億美元，每股收益56美分；美林今年第一季度的盈利為9.21億美元，每股收益1.01美元。美林首席財務官稱：「目前市場行情表明，美林還沒有改善這種不利狀況的跡象，在未來的第三季度，美林可能比第二季度還糟。」

美林是首家獲邀在中國開設辦事處的美資投資銀行。1993年，美林在上海的辦事處正式開業。幾年來，美林通過首次公開上市和債券發行等形式參與的中國政府和企業融資項目數量超過任何其他投資銀行，總和接近100億美元。近年來，美林完成的中國融資項目包括：美林作為上海石化上市招股的全球協調人及主承銷商，成功完成的首宗在紐約及香港交易所兩地同時上市的招股項目；1994年美林集團被我國財政部委任為國家信用評級工作的顧問，並獨家主承銷首批中國10億美元全球債券，至今已為財政部發行了6筆債券，最近一筆是為財政部發行的5億美元的全球債；中國首筆1億美元強制性可轉換債券（慶鈴汽車）、深圳高速公路2.13億美元首次公開招股、吉林化工2億美元首次公開招股、江西銅礦2.1億美元及天津發展1.55億美元首次公開招股。

今天，這個跨國公司在世界超過40個國家經營，管理客戶資產超過美金1.8兆。