發行股票的資金成本高的原因

Ⅰ 影響股票發行價格的因素有哪些

影響股票發行價格的主要是有以下幾點因素：發行人主營業務的發展前景；產品的價格有無上升的潛在空間；管理費用以及經濟規模性；股票流通市場的狀況以及變化的趨勢；發行人所處行業的發展狀況以及經濟區位狀況。股票價格的變動，簡單來說指的就是買方和賣方的的博弈，因為買的人覺得股票後期的價值會高於現價，所以會買入，而賣出的人會覺得股票後期的價值會降低，所以賣出。如果買的人大大多於賣的人那麼就會推高股票的價格。但是如果當賣方力量大於漲停時的買方力量的時候，漲停就會被打開。比如，在 X(1+10%)的價位有10000手買單，也就是「封漲停板」。但如果不斷的有拋盤湧出，並且賣方大於買方的話，10000手交易完成後，賣方如果想交易，就不得不降低價格來賣出，這時股票的價格就會下跌，也就是我們俗稱的「打開漲停」。此時的買方賣方又開始博弈。而此外影響股票漲跌的因素還有很多，大致分成，宏觀因素和微觀因素。宏觀因素主要包括國家政策、戰爭霍亂以及宏觀經濟等；而微觀因素主要是市場因素，公司內部、行業結構以及投資者的心理等。

股票交易手續費

股票交易手續費指的就是投資者在委託買賣證券的時候應該支付的各種稅收和費用的總和。按照當前的規定，股票的交易手續費是由證券公司收取的交易傭金、中國登記結算公司和證券交易所收取的過戶費以及轉讓費、以及國家稅務總局收取的印花稅三部分組成的。1.印花稅：是成交金額的千分之一 。目前已經由向雙邊徵收改為向賣方單邊徵收了。就是指投資者在買賣成交後支付給財稅部門的稅收。在上海股票及深圳股票均按實際成交金額的千分之一支付，印花稅收是由券商代扣後然後交易所再統一代繳的。而在債券與基金交易中不用交此項稅收。2.證券監管費，也叫做三費：大概是成交金額的0.2‰，而實際中還有尾數，一般省略成0.2‰。3.證券交易經手費：在A股中，按照成交額雙邊收取0.087‰；在B股中，按照成交額雙邊收取0.0001%；在基金中，按照成交額雙邊收取0.00975%；在權證中，按照成交額雙邊收取0.0045%。4.過戶費，此項僅在上海股票中收取：指的是在股票成交之後，更換戶名所需支付的費用。過戶費用按照成交股票面值（發行面值為每股一元，也就等同於成交股數）的0.06%來收取。5.券商交易傭金：傭金的最高值為成交金額的3‰，最低從5元起收取，單筆交易傭金不滿5元的按照5元收取。

Ⅱ 為什麼債務資本成本越大，財務風險率越大，股權資本成本率越高為什麼股權資本成本率會越高呢

因為資金成本越高負擔的利息越大，企業經營的財務風險越大。企業的財務風險大，相關發行股票的資金成本會很高，因為投資人不願意購買股票。

根據以上分析，資金成本率應按下列公式計算：

資金成本率=資金成本總額(即：資金籌集費用+資金佔用費)/所籌資金*100%

作為資金成本一般具有如下特點：

1、資金成本是較滿意的財務結構前提下的產物；

2、資金成本著眼於稅後資金成本，即考慮籌資方式的節稅效應後的成本；

3、資金成本強調資金成本率和加權平均資金成本率。

根據以上資金成本的特點，下面分別論述負債、權益資金成本的計算方法。從廣義講，企業籌集和使用資金，不論是短期的，還是長期的，都要付出代價。狹義的資金成本僅指籌集和使用長期資金（包括長期負債和權益）的成本。

(2)發行股票的資金成本高的原因擴展閱讀：

現代財務管理學認為,企業的內在價值是未來現金流量的現值,企業價值評價應當側重於參考未來獲取自由現金流量的規模和速度。企業獲取現金的能力是價值評價的基礎,也是財務風險評估的主要依據和核心。

現金流量包括經營活動現金流量、投資活動現金流量和籌資活動現金流量。其中,經營活動現金流量是企業現金流量的主要來源,也是企業償還債務、降低財務風險的根本保障。因此,筆者建議在設計財務風險指標時考慮經營現金流量凈額,並構建現金債務比率指標。

1、現金到期債務比,即企業本期的經營現金流量凈額與到期債務之比。

本期到期債務包括本期到期的表內、表外債務,通常不能展期或調換。該比率可以靈敏地反映企業的近期財務風險變動,集中和直觀地表達本期財務風險的高低。

當該比率較低時，企業到期債務責任加重,財務風險增加；反之，到期債務責任減輕,財務風險降低;到期負債資金為零時,表明企業的資金來源是單一的權益資金,沒有財務風險。

2、現金流動負債比,即企業本期的經營現金流量凈額與流動負債之比。

該指標表明企業每一元流動負債有多少經營現金流量凈額作為償還保證,以反映企業短期償還流動負債的能力。通常該比率越高,企業短期償債能力越強,債權人權益越有保證,企業財務風險越低。

3、現金債務總額比,即企業預計的經營現金流量凈額與債務總額之比。

債務總額包括表內和表外債務。計算公式為:現金債務總額比=(預計年經營現金流量凈額×債務到期年限)/債務總額。

該指標表明企業在債務期內預計的經營現金流量凈額對全部債務的保證程度,反映企業的長期償債能力。該指標越大,表明企業經營活動產生的現金流量凈額越多,能夠保障企業按期償還到期債務,降低企業財務風險。

參考資料來源：網路-資金成本

參考資料來源：網路-財務風險指標

Ⅲ 普通股的資本成本為什麼比債務成本高

原因如下：

1、從投資者的角度，普通股的風險比債券風險高，所以要求較高的投資回報率。

2、從籌資公司的角度，普通股股利直接從稅後凈利潤中支付，而債券利息是從稅前利潤中支付的；或者說債券利息是可以抵稅的，普通股股利不能抵稅。

最後發行成本的角度，普通股也比債務成本高。

(3)發行股票的資金成本高的原因擴展閱讀：

債務成本的預估方法

1.到期收益率法

如果公司目前有上市的長期債券，則可以使用到期收益率法計算債務的稅前成本。

根據債券估價的公式，到期收益率是使下式成立的Kd：

P0=∑（利息/（1+Kd））+本金/（1+Kd）

式中：P0——債券的市價；Kd——到期收益率即稅前債務成本；n——債務的期限，通常以年表示。

2.可比公司法

如果需要計算債務成本的公司，沒有上市債券，就需要找一個可交易債券的可比公司作為參照物。計算可比公司長期債券的到期收益率，作為本公司的長期債務成本。

可比公司應當與目標公司處於同一行業，具有類似的商業模式。最好兩者的規模、負債比率和財務狀況也比較類似。

3.風險調整法

如果本公司沒有上市的債券，而且找不到合適的可比公司，那麼就需要使用風險調整法估計債務成本。按照這種方法，債務成本通過同期限政府債券的市場收益率與企業的信用風險補償相加求得：

稅前債務成本=政府債券的市場回報率+企業的信用風險補償率

4.財務比率法

如果目標公司沒有上市的長期債券，也找不到合適的可比公司，並且沒有信用評級資料，那麼可以使用財務比率法估計債務成本。

按照該方法，需要知道目標公司的關鍵財務比率，根據這些比率可以大體上判斷該公司的信用級別，有了信用級別就可以使用風險調整法確定其債務成本。

5.稅後債務成本

由於利息可從應稅收入中扣除，因此，負債的稅後成本是稅率的函數。利息的抵稅作用使得負債的稅後成本低於稅前成本。

Ⅳ 為什麼股票的籌資成本要高於債券

站在風險角度來說的，債權有固定利息，風險小，債權人要求的報酬率就小些，股票，風險大沒有固定利息，所以股東要求的必要報酬率就高。簡單點來說就是風險越大資本成本越高。

Ⅳ 為何投入資本籌資的資本成本比發行股票籌資的資本成本高

當企業經營較好，盈利較多時，投資人往往要求將大部分盈餘作為紅利分配，吸收直接投資向投資者支付的報酬比發行股票的股東高，所以資本成本高。

Ⅵ 發行股票財務風險小資本成本高，發行債券相反，怎麼理解

發行股票後，沒有固定的支付負擔，企業根據經營效益和資金情況決定發放股利的金額，所以基本沒有財務風險；股票投資人承擔的投資風險大於債權人，所以股東要求的收益率更高，從而企業發行股票籌集資金需要付出的資本成本更高。
發行債券後，需要按照約定支付本息，產生的固定的支付壓力，可能造成企業將來資金短缺，甚至破產，所以財務風險大。

Ⅶ 從理論上說，公司發行股票籌資的資金成本高於借款的資金成本，為什麼

理論上講.
借款是可以抵一部分稅的.也就是利息可以稅前扣除.
而股東只能得到稅後的.
所以股票的資金成本大於借款的資金成本.
正是因為我國的資本市場不完善.所以.我國上市公司發行股票的資金成本卻比借款的資金成本低

Ⅷ 與債券融資相比，股票融資成本較高的原因是什麼，只是一個稅前一個稅後的原因么

你好，股票的收益率會比債券高，但是風險也會比債券高，所以。許多人更偏向於相對安全的債券，因而，籌資成本相對較高。並且，各國政府對於股票的控制對債券要高，對於股票市場的准入要求也比債券要高，所以籌資成本相對較高。