工商銀行招商銀行股票行情

Ⅰ 值得長期持有的銀行股有哪些

第1名，招商銀行(600036)。公司位於廣東省深圳市，主要從事銀行業及相關金融服務。公司是國內最大的零售銀行，信用卡發卡最多的銀行，ROE、不良貸款率、負債成本等各種指標非常優秀。

第2名，寧波銀行(002142)。公司位於浙江省寧波市，主要從事存款、貸款，辦理國內結算，辦理票據貼現等業務。公司堅持差異化戰略，深耕長三角、珠三角和環渤海灣等優質區域，資產質量十分優質，是國內兼具確定性和成長性城商行龍頭標桿。

第3名，平安銀行(000001)。公司位於廣東省深圳市，主要從事經有關監管機構批準的各項商業銀行業務。公司是國內零售銀行新標桿，有望向卓越領先的智能化零售銀行轉型。

拓展資料：

商業銀行股票是什麼?

商業銀行股票是由主要是給工商企業發放短期貸款的商業銀行所發行的股票。西方國家商業銀行大多數屬於股份公司，所以商業銀行也稱為股份銀行。

商業銀行發行股票有兩種情況：一為銀行創立之初通過發行股票籌集資本金;二為發展擴大銀行發行增資股票，或者為保持適度的清償能力發行的股票。世界上一些著名銀行，如英國的英格蘭銀行、美國的合眾銀行等都是通過股份集資創辦起來的。

投資者之所以願意購買商業銀行的股票，原因在於它有比較穩定的股息收入和股票市場價值的增值。一般而言，商業銀行很少發行增資股票，因為這會削減股東的權益。

銀行股票有哪些?

1、工商銀行(600036)：銀行龍頭股。在英國權威金融雜志《銀行家》公布的2016年全球銀行品牌500強中，招商銀行品牌價值位列全球第13位;在《財富》世界500強榜單中，招商銀行連續5年強勢入榜，2016年名列第189名。

2、平安銀行(601166)：銀行龍頭股。零售銀行業務主要包括零售銀行業務、信用卡業務和私人銀行業務等。

3、農業銀行(601288)：銀行龍頭股。公司是一家金融服務商業銀行，公司主要業務包括公司銀行業務、個人銀行業務、資金業務及其他業務。

銀行概念股其他的還有：浦發銀行、蘇州銀行、青島銀行、鄭州銀行、張家港行、江陰銀行、建設銀行、興業銀行、招商銀行、寧波銀行、北京銀行、成都銀行、廈門銀行、渝農商行、紫金銀行、西安銀行、常熟銀行、江蘇銀行等。

銀行股值得買嗎?

可以肯定地說銀行股是值得購買的，主要原因如下：

首先，銀行板塊經過這段時間的調整，股價和估值都處於相對較低的位置，這時候銀行股的安全標的是相對較高，買入風險較小。

其次，從大的經濟周期來講，銀行股通常大的經濟環境是強相關的，也就說當經濟環境不好時，銀行板塊通常表現也不好，就像今年的經濟受到疫情較大，世界各國經濟都很困難，相對應的銀行板塊也持續下跌調整，最近已經到了歷史地位。

最後，從指數來講，最近大盤指數連續調整，作為大金融的權重股表現十分穩健，雖然沒有券商和保險那麼亮眼，但是也顯示出了其足夠的穩定性。同時，銀行板塊本身的分紅比例相對較高，基本維持在5%左右，而且十分穩定，所以一些相對保守的朋友可以選擇銀行板塊進行投資，來獲取比較穩定收益。

Ⅱ 我想知道招商銀行工商銀行股票代碼是多少謝謝!

招商銀行在香港聯交所H股股票代碼3968，在上海交易所A股股票代碼600036。

Ⅲ 工商銀行

30家銀行發布了實施公告。

按月份來看，5月份有6家銀行分紅，分別是張家港銀行、瑞豐銀行、蘇州銀行、江陰銀行、江蘇猛塵滲銀行、青島銀行。6月份有14家，包括華夏銀行、常熟銀行、貴陽銀行、興業銀行、民生銀行、南京銀行等。7月份有10家，其中齊魯銀行和無錫銀行已經分紅，其餘8家在等待。

近期將要分紅的銀行有建設銀行、上海銀行、清農商業銀行。根據相關公告，三家銀行於7月7日實施股權登記，並將於7月8日開始分紅。三家銀行a股每股分紅分別為0.364元、0.4元、0.1元(含稅)。

此外，7月11日，交通銀行、工商銀行、郵政儲蓄銀行、寧波銀行將進行股份登記，7月12日將進行分紅。四家銀行每股分紅分別為0.355元、0.2933元、0.2474元、0.5元；7月13日，杭州銀行也將分紅，每股分紅0.35元。

除上述30家銀行外，還有平安銀行、農業銀行、中國銀行、浦發銀行、招商銀行、中信銀行等10家銀行。2021年度分紅方案已獲股東大會通過，2021年度權益分派實施公告將於稍後發布。隨著公告的發布，預計7月份將會有更多的銀行紅利發放。

事實上，近年來，考慮到股東對回報的訴求、業務發展需要、監管要求等多種因素，幾家國有銀行的分紅比例都在30%以上。工行董秘青雪曾表示，適度的現金分紅比例和適度的資本充足率，既能滿足當前的現金分紅需求，也有利於上市公司的長期價值增長。

在中國上市公司協會首次公布的a股上市公司現金分紅排行榜中，國有大行的排名也位居前列。具體來看，在「上市公司豐厚回報排行榜」中，前十名中有七家是銀行機構，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行包攬前四；緊隨其後的是招商銀行、興業銀行和交通銀行，分別排名第七、第九和第十。

12家銀行股息率超過5%

基於較高的分紅水平，很多銀行的股息率表現相對亮眼。所謂股息率，是指股息與購買時股價的比值，是投資收益率的簡化形式，也是衡量企業是否具有投資價值的重要因素之一。分紅，主要和分紅有關，也受銀行股價表現的影響。

整體來看，大部分銀行的股息率高於存款利率和理財收益率，所以很多投資者認為「買理財不如買銀行股」。中國銀行行長劉勁此前表示，2021年該行股息率為6.99%，比上年提高1.21個百分點。雖然對機構投資者來說不高，但在當前復雜的國內外形勢下，也是一個穩定可靠的選擇。

「對於個人理財經理和個人客戶來說，作為資產組合的一部分，它已經是一個不錯的選擇。如果能通過選擇理財產品、基金定投等各種投資工具達到這樣的收益水平就好了。」劉進說。

銀行理財收益率方面，隨著利率市場化改革，近年來理財收益率持續下降。據國海證券研究報告統計，2021年，理財產品加權收益率整體在3%~4%區間波動，收益率波動相對平穩；但在延長期限方面，2021年理財產品收益率繼續下降，加權平均年化收益率為3.55%，較上年下降34BP。

銀行登記託管中心此前披露的《中國銀行業理財市場年度報告(2021年)》也顯示，2021年各月銀行理財產品加權平均年化收益率分別為3.97%和2.29%。

這意味著投行股票不僅取決於股息率，還取決於銀行的基本面、盈利能力和資產質量。近年來，銀行股

不過，多數業內人士認為，疫情回暖、政策發力、經濟復甦仍是今年銀行投資的主線。招商證券首席銀行業分析師廖智明對第一財經表示，如果疫情繼續好轉，房地產銷枝脊售改善，經濟有望復甦，那麼2020年第三季度至2021年第一季度，銀行業可能會重復疫情後的復甦。

浙商證券銀行首席分析師梁鳳傑也表示，5月份信用社增持是序幕。預計6-8月份數量和質量將有所提升，供需兩旺。預計2023年以來信用社增量將首次連續增長，增速將首次逐月回升。屆時，市場對寬信用可持續性的預期將迎來拐點，進一步催化銀行板塊的行情。

「政策加碼助力實體經濟增長，寬信貸轉換方向明確，信貸規模擴張可持續。同時，房地產銷售數據回暖，銀行資產質量壓力緩解。整體來看，該行未來業績增長空間較大。」財新證券提到。

相關問答：工商銀行每年什麼時候分紅？

工商銀行股票每年都分紅，基本上在6-7月份，以現金方式，將其分的份額轉到你的股票賬戶上。

相關問答：用100萬買工商銀行或中國銀兄鎮行靠分紅可以生活嗎？

作為國有銀行的大堂經理，我可以明確的告訴你：100萬用來購買銀行股，是一個非常明智的選擇。比投資理財安全，比存在銀行利息高。

而工商銀行和中國銀行，又是我國六大國有銀行里的佼佼者。股價穩定，分紅每年增長。

那100萬購買這兩家銀行股，靠著股票分紅，能生活下去嗎？

100萬購買工商銀行或中國銀行的股票，每年分紅有多少？

1 . 工商銀行

工商銀行今天的股價是4.8元/股，100萬可以購買大約20.8萬股。

工商銀行股票最近的一次分紅，是今年的3月31號。每十股派息，稅前2.933元。如果是持有一年以上的時間，分紅是不需要納稅的。

20.8萬，如果就按照十股派息2.933元算，那總共的分紅就是：

20.8萬 ÷ 10 × 2.933元 ＝6.1萬

持有100萬人民幣的股票，一年分紅6.1萬，換算成年化收益高達6.1％。這個利息收入，已經可以秒殺所有的銀行存款了。

一年6.1萬，平均到每個月就是5084元。這個收入放在工薪階層裡面，也是平均數以上的水平。

只要不花錢大手大腳，保證一個人的衣食住行還是沒有任何問題的。

像我自己，工作在二線省會城市，一個月生活開銷也才2000多塊錢。如果能把5084元，都花在生活上，已經可以過相當不錯的物質生活了。

2 . 中國銀行

中國銀行今天的股價是3.3元/股，100萬可以購買大約30.3萬股。

中國銀行最近的一次分紅，同樣是3月31號，每10股派息，稅前2.21元。我們假設長期持有，那就不需要納稅。

持有30.3萬股，總分紅就是:

30.3萬÷10×2.21＝6.7萬

通過計算我們可以看到，中國銀行的分紅比例，要比工商銀行的要高。

持有100萬的中國銀行股，可以分紅6.7萬元。換算成年化收益，高達6.7％。

一年分紅6.7萬，平均到每個月就是5583元。這個收入雖然不算高，但是在工薪階層裡面，也至少可以達到中等以上的水平。

即使你生活在大城市裡，只要沒有額外的開銷，保證生活衣食無憂，也是沒有任何問題的。

如果把100萬存在銀行，每年能拿到多少利息？

現在銀行存款的利息特別低，像六大國有銀行：

定期一年，利息只有2.1％。定期兩年，利息2.6％。定期三年，利息只有我3.25％。

最新一期的國債，三年期利息，只有3.35％。五年期利息，只有3.52％。即使是小銀行的大額存單，利息也不會超過4.0％。

另外，像銀行穩健型理財，預期收益也都是在3.5％-4.0％之間。和銀行股高達6.0％以上的分紅，差了很多。

我們就按照年化4.0％的利率計算，100萬一年的利息是：

100萬×4.0％＝4萬

平均到每個月，只有3333元。

和購買銀行股，每個月有五六千的利息相比較，存款的利息幾乎差了將近一半。

所以，單從利息收入上來看，銀行股的分紅收益，可以說是秒殺銀行存款的利息收入。

銀行股不適合投機，適合長期持有

但是，我們也要知道一個事情：銀行股在分紅以後，會進行除權。每股分給你多少的紅利，就會從股票中減去多少的錢數。

所以，每次分紅除權後，股票價格都會降低。

如果你只是抱著投機的目的，分紅以後就把持有的股票拋出，那你基本上就沒有賺到任何的錢。

如果你是准備長期持有，那除權就對你沒有任何的影響。每年可以拿到高昂的分紅，哪怕股票價格一直下降，對你也無所謂。

而且從最近十年來看，中國銀行和工商銀行的股票，還算是比較穩定，一直都是保持在一個范圍里。

股票下降，後面還會慢慢的漲起來，不需擔心。

銀行股穩定，分紅收益也遠遠高出銀行存款的利息。如果你是准備長期持有，用分紅來生活。把100萬投入到中國銀行或工商銀行股里，是一個非常不錯的選擇。

Ⅳ 招商銀行跌破凈資產，為六年來首次，破凈是否意味大底將至

不會，雖然說最近有短期的股價波動，但是銀行是順周期行業，各種盈利性還是比較穩定的。

大家還是比較相信銀行盈利的穩定性。另一方面，銀行在貸款利率穩步下降是應中央的流動性合理。一方面也推進存款利率市場調節，維護存款市場的競爭競爭環境。監管部門也在不斷的完善銀行資產負債結構。並且銀行也緩解了實體經濟困難的同時，降低了銀行體系整天前在一起的不良因素。要經濟慢慢復甦起來，銀行的盈利情況和資產質量都會慢慢好轉。也相信招商銀行未來會越來越好。

Ⅳ 各大銀行股票代碼！

平安銀行 000001

寧波銀行 002142
江陰銀行 002807
張家港行 002839
浦發銀行 600000
華夏銀行 600015
民生銀行 600016
招商銀行 600036
無錫銀行 600908
江蘇銀行 600919
杭州銀行 600926
南京銀行 601009
常熟銀行 601128
興業銀行 601166
北京銀行 601169
上海銀行 601229
農業銀行 601288
交通銀行 601328
工商銀行 601398
光大銀行 601818
建設銀行 601939
中國銀行 601988
貴陽銀行 601997
中信銀行 601998
吳江銀行 603323
一共25家

Ⅵ 招商銀行的股票合理價位在多少,是否還可以長期持有這個優質股

招商銀行的股票合理價位在當前的股價即是合理價位，可以長期持有這個優質股。

根據這兩只股票的實際情況來分析，主要是有以下三大原因。

原因一、因為招商銀行和工商銀行還處於被低估狀態，這兩只股票都嚴重被低估，而且內在價值高，必然是可以長期持有的條件。比如目前工商銀行的市盈率是4.73倍，股價在4.55元，未來股價翻一倍市盈率也就是在9倍多，同樣處於嚴重低估。

招商銀行是二級市場銀行股的真正龍頭股票，長期持有的話賺得盤滿缽滿的，目前招商銀行市盈率在9.26倍，市盈率相對比較高，但依舊處於價值投資之內。

原因二、因為工商銀行和招商銀行這兩只股票常年有分紅收益，而且每年的分紅收益也不低，每年最起碼有3%～6%的分紅收益，說白了這兩只股票的股息率高。

想要長期持有的股票，必須要每年都是有分紅的，而且分紅收益也不低的，這樣的股票最適合長期持有；其中工商銀行和招商銀行非常符合長期持有的標地股。

原因三、因為工商銀行和招商銀行股票是最安全的，買入這些股票資產安全性特別高，不管是從二級市場角度來考慮，還是從現實生活中來考慮，這兩家銀行股都是安全的。

工商銀行是現實生活中的真正龍頭股，想要破產退市可以忽略不計；而招商銀行是銀行板塊的龍頭企業，常年得到二級市場的資金炒作，股價總體呈現上漲趨勢，出現被退市也是可以忽略，畢竟招商銀行國內的中型銀行，抵抗風險能力特別強，買入這樣的股票也是非常安全。

綜合以上對工商銀行和招商銀行三個方面進行分析得知，正因為這兩只股票處於嚴重被低估，有長期投資價值，還有就是常年分紅和安全性特別高等原因，有這三大原因的作為支撐，可以足夠說明工商銀行和招商銀行可以長期持有，也是值得長期擁有。

招商銀行是中國境內第一家完全由企業法人持股的股份制商業銀行:

於1987年4月8日成立，總部位於深圳市。2002年4月9日，招商銀行A股在上海證券交易所掛牌上市；2006年9月22日，在港交所上市。主要經營銀行、金融服務業務。

Ⅶ 為什麼招商銀行的股票漲得比工商銀行好

招商銀行的流通股，比工商銀行的盤子要小很多。相對來說更容易有人炒作，所以招商銀行的股票，要比工商銀行容易漲一些。

Ⅷ 1.38萬億大象起舞，誰在爆炒招商銀行

編輯 | 孫明

招商銀行火了！

走過魔幻的2020，進入更加不確定的2021，招商銀行在資本市場上卻突然「暴動」，股價短短一個月漲幅超去年全年，而如果從去年最低點算起，股價已經接近翻倍。

需要指出的是，招商銀行並不是小盤股，其目前市值已經高達1.38萬億元，屬於典型的大象起舞。

1.38萬億是什麼概念？這樣的市值在銀行股中僅次於工商銀行和建設銀行。如果按證監會的市值演算法，招商銀行甚至已經超越建設銀行，與工行也僅差4個漲停。

但高市值之外還有另一面，招商銀行的利潤僅是工商銀行的三分之一。而如果以2019年資產規模排名，招行總資產為7.4萬億元，而「宇宙行」則已經突破30萬億元，兩者根本就不在一個檔次。

但正是這樣一個標的，卻正在迎來機構及普通投資者的青睞。最新的機構投資數據顯示，持倉招商銀行（流通股）的機構高達914家，其中僅基金就有869家，是A股第六大、銀行第一大機構重倉股。而最近更是有重量級投資機構頻頻調研銀行。

這到底意味著什麼？誰在爆炒招商銀行？為什麼會爆炒招商銀行？機構選股的思路和邏輯到底在經歷怎樣的轉變？招商銀行的泡沫和成色到底幾何？銀行股的狂歡節已經來臨了嗎？

要回答這些問題或許需要時間，但不管怎樣，招商銀行都是一個值得「解剖」的對象。

進入2021年，招商銀行大幅逆襲，一個多月就漲超25%，而去年一年也不過漲了20.58%。這一表現就算是在幾大萬億國有行面前也是風光無兩——一隻萬億「大盤子」股份行活躍性竟然和幾個暴漲的城商行不相上下。

也是從去年開始，A股流行各路「茅台」股價比高，眼看唱多銀行的聲音越來越多，這次沒「上車」「銀茅」的股民再次陷入了踏空的困擾。

圖/視覺中國

但銀行股出現「暴動」，等待券商股拉動牛市的投資者有些失望了。股吧一位擁有多年A股投資經驗的散戶投資者對AI 財經 社表示：「以前大家都標榜券商是牛市旗手，去年的抱團行情市場這么活躍，券商業務也都體現在財報上了，沒想到銀行股先起來了。」

宏觀經濟帶來的基本面支撐，資金收緊對信貸利率的推升，二級市場風險偏好的降溫，互聯網金融「搶單」威脅的驟減，疫情沖擊與資本讓利後財報超預期……市場上對銀行股看好的觀點，可以總結為「天時地利人和」。如果抱團資金擔憂市場資金面收緊，或將尋找更穩健的投資標的，身處破凈大潮的銀行股在不少投資者看來是最佳選擇。

從銀行的走勢來看，去年7月和11月各有一次沖高行情，但很快就大幅回調。招行雖然也是機構抱團的對象，但表現卻不佳。在機構持倉的最頂端，都是貴州茅台、五糧液、中國平安、美的集團、寧德時代、招商銀行、中國中免、立訊精密、恆瑞醫葯這些行業龍頭，但招商銀行去年只漲了不足21%，是機構持倉TOP10里除中國平安之外表現最差的抱團股。

這次招商銀行為什麼能成為另一個「天選之子」？有人認為是行情分化，有人認為是高成長的零售賽道優勢，也有人認為是財報助推。

不管怎麼說，從去年3月19日創下新低到今天，招商銀行股價上漲逾80%，同期銀行指數漲了不到17%。這一表現相比廈門銀行、杭州銀行、寧波銀行等城商行必然算不上最瘋狂，但作為一隻「大盤子（市值）」銀行股，翻倍行情並不多見。

招商銀行股價飆升的結果，反過來助推其總市值在A股市場不斷超越。2021年春節前最後一個交易日，招商銀行早盤一度漲超2%，股價觸及56.40元/股新高，收盤回落至54.55元/股，目前總市值1.38萬億在整個A股排到第3位，前面的建行和工行已經領先不到5000億了。招行賺錢能力雖還遠不及工行、農行、中行、建行，但超越了除此之外所有的國內上市銀行，2020年預計盈利超過973億元。

去年一年，隨著公募基金新增規模突破3萬億新高，普通投資者對基金持倉和調倉動作更加關心了。在最新一季報告中，除了招商銀行，基金持倉靠前的銀行股興業銀行、平安銀行、寧波銀行持倉基金也分別有585家、414家、329家。有機構投資者對AI 財經 社表示，機構選擇標的不只是看現在賺錢多少，更重要的是未來潛力和護城河。

機構抱團行情中，投資者喜歡把每個行業的抱團龍頭稱為「XX茅台」，以體現和「股王」貴州茅台一樣的不可替代性：高壁壘、高盈利、高成長。在銀行圈，招商銀行就是那個「銀茅」。

因為零售業務轉型成功，招商銀行被標榜為「零售之王」。最近幾年，無論業績還是股價，招商銀行都實現了彎道超車，尤其在二級市場，幾家萬億規模的國有大行，要麼流通比例很小，比如建設銀行，1.73萬億總市值只有不到700億在流通；要麼大部分流通股掌握在國資手中，比如工商銀行。而招商銀行1.38萬億總市值中，有1.13萬億在外流通，A股前十大股東中除了招商局持股13.04%之外，其餘都在10%甚至5%以下。

這也意味著，除了機構不斷加倉，普通投資者也有更多的參與機會，越來越多的散戶也耐不住性子加入進來。截至去年三季度末，招商銀行股東戶數已經達到41.78萬戶，比去年同期增加了12萬多。

「銀行股的低估值是A股出了名的，但沒想到逆襲發生在疫情之後，」一位股民在投資交流群中向群友質疑，「疫情的影響這么快就過去了？」但也有投資者在群里表示已經毫不猶豫賣掉白酒買了銀行。

市場對銀行的「好感」可能源於疫情沖擊後期與初期的鮮明對比。在疫情沖擊經濟、金融讓利實體、地產調控這些壓力之下，整個銀行板塊的估值在去年降到了 歷史 低點。但從財報數據來看，大部分銀行從去年下半年開始有了轉好的跡象。到了12月，一位叫李錄的投資人徹底引爆了二級市場。

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李錄被稱為最接近巴菲特的華人，管理著巴菲特好友查理·芒格的家族資產，因為向巴菲特引薦比亞迪股票「一戰成名」。就在去年12月，李錄旗下的喜馬拉雅資本突然對郵儲銀行的港股股票動手，而且一出手就是43億港元，之後繼續加倉買到「舉牌」（目前持股5.49%）。隨後港股、A股銀行板塊異動不斷。

早在11月，李錄還調研了平安銀行。巧合的是，最近無錫銀行公布的機構調研接待記錄里也出現了李錄，同時參與調研的還有中信建投、國盛金融、匯添富基金、華泰保興基金、長江養老，這些都是國內知名的買方和賣方機構，一舉一動牽動著「韭菜」的心。

再拉長時間線，AI 財經 社發現，最近半年寧波銀行、蘇州銀行、上海銀行都有機構「拜訪」，而且都是景林、高毅、睿遠、摩根士丹利、景順長城、交銀施羅德、高瓴等大牌機構，其中寧波銀行被多家機構反復調研。細數最近半年的股價表現，這幾家銀行都排在前列。

李錄建倉郵儲銀行可能只是這次的一個導火索。雖然疫情肆虐，但去年大部分銀行還是延續了之前近3年的不良率下行周期，資產質量比疫情之前還要好，這個問題讓很多人搞不明白。但奈何眼前利好不斷，不少散戶投資者也跟著機構一起買買買。

從目前公布2020年年報和業績預報的18家上市銀行來看，在大規模核銷不良貸款之後，行業普遍實現了不良貸款率的下降，盈利也大部分實現了正增長。想想上半年「資本讓利實體1.5萬億」的要求，這些表現已經超出了市場預期。

國內的宏觀經濟持續轉好，對銀行來說也是好事兒，這是銀行基本面的主要支撐。另一方面，雖然央行表態貨幣政策不會「轉急彎」，但資金收緊的預期逐漸形成，很多人更加認定這是利空高位抱團股、利好低估值業績穩定的銀行股。不少炒股群里因此開始人心惶惶，眼看手裡的白酒、新能源等抱團股逐漸分化、「潰散」，而已經漲到2500多塊一股的真茅台又買不起，有人不想再錯過「賺錢的機會」，短短一周就買了4隻銀行股。

「我買的偏金融的基金都不知不覺20個點了。」有人在群里曬出的8月買入的某銀行ETF收益率已經達到18.34%，雖然還遠低於同期滬深300指數超過40%的增幅，但還是在2月加倉了這只基金。2月5日，連續多日大漲的銀行板塊再次「爆發」掀起漲停潮，無錫銀行沖擊漲停，有散戶投資者在群里分析：「無錫那個是賭博性質的，昨天追完就給套了，誰知道今天會漲停。」同一天，招商銀行股價也創出新高，有自稱炒股20多年的股民表示：「現在啥也不買，就買銀行，去年買的招行已經賺一倍了。」

銀行的狂歡節來了嗎？

上一次銀行股「暴動」還是在螞蟻集團IPO被喊停之後。螞蟻最大的利潤來源於支付寶這個月活超過7億人的平台，在第三方移動支付中市佔率達到55％。另外，還有超過1.2萬億的余額寶，2.1 萬億（截至去年6月底）撮合貸款中有1.73 萬億是個人消費貸款（主要通過花唄、借唄與金融機構合作發放），4217 億元是小微貸款，前者在中國個人短期消費貸款余額中佔到21.5％，流量的威力可想而知。

雖然螞蟻不斷和傳統金融機構合作，但左手緊握銀行、保險、保險經紀、公募、基金銷售、私募、保理、小貸8類牌照，右手則是巨大流量，「交易生金融」的模式催生了風險，也動了別人的「乳酪」。螞蟻事件之後，監管出台了一系列互聯網金融監管新規，有網友評論：銀行苦「螞蟻」久矣。

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但現在的銀行真的像資本市場所反映的那樣光鮮亮麗嗎？

「胡扯！」對於資金收緊推高信貸利率，進而利好銀行的說法，一位資深銀行研究員不以為然，「銀行目前的利好是已經發生的，就是去年下半年以來的寬松（滯後效應）。（反而）隱憂就是M1增速在放緩，宏觀經濟增速放緩。」

他認為，當前銀行類似於2018年底M1攀升、2019年春節後大漲的行情，如果接下來貨幣快速回落，銀行股的上漲空間可能就會受限。

而最需要搞清楚的問題是，銀行真的已經走出疫情陰霾了嗎？

從財報數據來看，大部分銀行受疫情的影響從去年半年報開始明顯體現出來，出現了凈利潤增速由正轉負的情況。當時有消息稱，部分銀行收到了監管部門口頭指導，要求適當調節上半年凈利潤增速。有分析稱，這對不良低、撥備高的銀行影響更小，調節空間更大，但反之可能波動明顯。

2月2日，平安銀行作為第一家披露年報的上市銀行交出了一份表面亮眼的成績單，高管在業績會上高調宣布了空前規模的909.36億不良資產核銷，這一不良資產核銷規模比2019年增加了425億元。進一步剖析該不良資產核銷情況發現，其中貸款只佔了593.6億元，其餘300多億都是投資資產。而在696.11億元信用減值計提中，只有431.48億元屬於貸款減值損失計提，近265億元是投資資產計提，同期撥備覆蓋率環比降低了16.89%。這也意味著在減值准備消耗更多的情況下，釋放撥備可能為平安提供了更大的利潤調節空間。

「反正（疫情）對貸款業務影響很大，去年我們都在加班做車貸還款延期，」一位在山東省某地級縣的銀行員工直言貸款不好做，「我們主要做大車貸款，去年上半年車都沒法跑（業務），沒錢咋還款。」但這一影響，暫時還沒體現出來。

不同性質的銀行處境差異很大。「讓利1.5萬億」的要求剛出來的時候，有傳言稱銀行圈尤其幾家國有銀行要通過「降薪」來壓低成本，最後被辟謠。王偉任職於農業發展銀行一家地方支行，感受恰恰相反：「因為我們是政策性銀行，主要還是完成政策性任務。待遇沒有下降，完成任務反而還有好處。」疫情初期，王偉所在的銀行響應政策扶持與疫情防控相關的產業，其中為一家生產無紡布（口罩原材料）的紡織企業以年利率2%提供了1000萬元貸款，成本比該行一般企業貸款低了約3.8個百分點。

「我們也會通過自身的努力彌補沖擊，但是沒有降薪這回事，員工收入沒有太大影響。」建設銀行某地方支行副行長也對AI 財經 社表示，即使是讓利他們也會選擇優質客戶，主要通過提供優惠利率來支持企業，這樣銀行反而能受益。中國農業銀行某地方分行一位員工也表示：「去年貸款增長比較多。疫情一來很多人不敢投資，存款有剩餘了，另一方面企業缺錢貸款需求也明顯增加，銀行會響應政策減費降本貸款給它們。」

銀行主要有兩種讓利渠道，一是對凈息差的擠壓，二是銀行不良貸款的增加。國泰君安銀行團隊測算，凈息差每收窄5bp，相當於讓利0.12萬億元；銀行通過核銷減記，核銷前不良率每上升5bp，相當於讓利0.06萬億元。

根據央行貨幣政策司司長孫國峰的介紹，2020年銀保監會通過督促銀行減少收費、支持企業重組和債轉股等方式，引導銀行讓利約4200億元；引導貸款利率下降讓利5900億元；再貸款再貼現支持發放優惠利率貸款讓利460億元；債券利率下行向債券發行人讓利1200億元；兩項直達工具讓利3800億元。這些數字加在一起與當初讓利1.5萬億的計劃基本吻合。

「國內發展基本穩定，大中企業還不錯，小微企業一部分已洗牌，根據抵質押物比例、處置方式，每個銀行的業務不太一樣，具體風險也不一樣，」關於企業經營不善等帶來的潛在不良風險，廣發銀行北京分行一位負責人對AI 財經 社表示，「風險一般會遞延2-3年。」

如果滯後的風險可以在未來2-3年以後再考慮，眼下銀行還面臨兩個難題：資管新規和地產新規。

今年是延期後資管新規整改到期的最後一年，盡管各大銀行在加速推進理財子公司建設，增加凈值型產品（相對理財產品）比例，但整改壓力依然不小。截至去年年末，我國非保本銀行理財產品余額25.86萬億元，其中凈值型產品約為17.40萬億元，後者占前者的比例上升至67.29%，但達到這一比例銀行已經花了3年時間。

前述廣發銀行北京分行負責人表示，地產新規對貸款規模、營業收入都有比較大的影響。這種影響可能比疫情要更直接。但也有分析表示，2021年大概率是「股市小年、樓市大年」，這對銀行來說可能不是壞事。但近日，上海、杭州、廣州、深圳等樓市火爆的城市相繼出台調控政策，對貸款市場再次形成壓制。

估值爭議

在招商銀行股價迅速飆升的同時，市場對其估值也產生了爭議。

「招行、寧波（銀行）比較特殊。」上述資深銀行研究員直言，這類銀行並不一定嚴格遵循流動性規律。

如果從基本面分析，招商銀行、平安銀行和寧波銀行屬於業務資產質量率先改善、零售業務恢復比較快的零售型銀行，興業銀行屬於受益經濟復甦後製造業的銀行，二級市場上這幾家銀行股價表現的確明顯好於大部分銀行股。

從各行業的「茅台」可以看出，高毛利的重復消耗品更容易獲得成長。招商銀行作為國內最大的零售銀行，不少招行信用卡持有者對其並不陌生，截至去年6月末，招商銀行借記卡和信用卡客戶達到1.51億戶，管理零售客戶總資產余額8.26萬億元，其中信用卡流通戶數6526.73萬戶，對應9638.73萬張行用卡，是國內最大的信用卡發放行。加上利潤增速迅猛，這在一定程度上符合機構選「茅台」的標准。

截至去年6月末，招商銀行零售金融業務實現營業收入787.79億元，佔比53.10%，這一比例已經連續出現下滑，零售業務的競爭壓力也越來越大，其中雖然包括寧波銀行在內的城商行個人零售業務也發展較快，但在異地存款限制下威脅不大，最大的對手是平安銀行。平安銀行主打智能零售，截至去年年末信用卡流通卡量已經達到6425萬張，零售客戶數也達到1.07億戶，差距逐漸縮小。

在招商銀行零售客戶中，月日均全折人民幣總資產在50萬元及以上，以及私人銀行即月日均全折人民幣總資產在1000萬元及以上的零售客戶屬於高凈值客戶，市場爭奪激烈，二者在去年上半年末分別有291.79萬戶和9.1萬戶，其中私行業務資產規模2.16萬億元。同期平安銀行私行達標客戶（近三月任意一月的日均資產超過600萬元）超過5萬戶，近2年年均增長1.37萬戶，私行資產規模已經突破1萬億元，增速比招行明顯更快。

另一個壓力來自監管。「不宜以消費金融擴大消費。」2月8日晚間，央行在2020年第四季度《貨幣政策執行報告》中首次提到，要高度警惕居民杠桿率過快上升的透支效應和潛在風險，並表示部分金融機構忽視了消費金融背後所蘊含的風險，客戶資質下沉明顯，多頭共債和過度授信問題突出。2020年以來，部分銀行信用卡、消費貸不良率已顯現上升苗頭。

在黑貓投訴中可以看到，用戶的投訴原因包括協商還款不受理、第三方暴力催收、騷擾家人、惡意降額等等。AI 財經 社通過財報數據梳理發現，2018年至2020年上半年，招商銀行信用卡流通卡數分別比上年末增長了34.98%、13.04%、1.14%，信用卡交易額分別為37938.36 億元、43486.15億元、20356.57億元，增速27.74%、14.62%、-0.12%；信用卡不良貸款率分別為1.11%、1.35%、1.85%。去年上半年，招行不良貸款余額增加了30.53億元，其中主要就來自信用卡不良。

從收入構成來看，招商銀行有70%以上收入來自利息收入，手續費和傭金貢獻約2成，而在利息收入貢獻中，招商銀行短期貸款平均收益率大幅高於中長期貸款平均收益率，其中信用卡透支和小微貸款是主要推手。去年上半年，招商銀行公司貸款、零售貸款收益率分別為4.14%、6.10%。雖然貸款規模仍有較大差距，但去年平安銀行兩項收益率分別為4.28%、7.23%，都高於招商銀行。對比反應盈利能力的凈息差，雖然在疫情影響下行業普遍出現下滑，招商銀行去年上半年凈利差、凈利息收益率分別為2.42%、2.5%，不出意外四季度或還將小幅下滑，而平安銀行截至去年年末凈息差還能維持在2.53%。

回到資金面，盡管整個銀行板塊的估值還不算高，但分化已經非常明顯，寧波銀行、平安銀行、招商銀行、杭州銀行都已經達到估值高位，動態市盈率、市凈率都已經超過2015年高點。在南下資金瘋狂湧入港股市場之際，招商銀行港股也不斷創出新高。但就在最近股價不斷走出新高的時候，「聰明資金」北向資金減持了招商銀行1000多萬股A股股票。

資金轉向背後，高位套現也開始頻繁發生。社保基金最近通過減持5986.7萬股中國銀行H股套現超過1.59億港元，寧波銀行原始股東之一、資本大佬鄭永剛旗下的杉杉股份清倉了寧波銀行，第三大股東雅戈爾也在近期大幅減持，套現超過100億元。

早在去年12月17日，大家人壽就賣出了1930多萬股招商銀行A股股票，持股數量降至12.32億股。自從去年7月安邦重組為大家保險以來，大家保險陸續減持了中國建築、萬科A、歐亞集團、大商股份等股票，但對招商銀行的減持還是第一次。

（應受訪者要求，文中王偉為化名）

Ⅸ 招商銀行股票如何

就長期成長性而言肯定不會有問題，現在正好可以逢低買入，長期持有營利性應該不錯的。