發行股票不能超過凈資產

1. 2022年籌劃非公開發行股票增發價不能低於凈資產嗎

不能。2022年籌劃的定增方案顯示：非公開發行的發行價格不低於定價基準日前20個交易日公司股票交易增發均價的80%，與發行前公司最近一期經審計的每股凈資產值的較高者，因此是不能低於凈資產的。公元2022年，公歷平年，共365天，53周。

2. 股票發行價格為什麼高於每股凈資產3-5倍

樓下回答得很好，很通俗。另外你也可以利用公式直接算出股票的價值。假如現在的凈資產為10元，由於公司成長良好，每年可固定分紅1元，那麼股票的價值就等於10元加上以後無限年的貼現值，這個價值肯定是大於10元。
PS：以上我和樓主所說的都是理論上應該這樣的，但是在中國凡事都有中國特色，由於當前我國股票發行制度的缺陷，很容易導致券商和上市公司合謀，蓄意提高發行價格，騙取老百姓的血汗錢。實際上這些公司的業績根本不足以支撐那麼高的發行價，其結果是破發（股價跌破發行價），受傷的總是散戶，大量資金已被上市公司和券商拿去，所以有人說中國股市完全是圈錢的地方，此言不無道理。

3. 在股票發行條件中，發行人最近一期末無形資產占凈資產比例不高於20%，為什麼無形資產占的比例不能高一

在主板和中小企業板都是這么規定的，創業板和新三板的比例可以更高，參照公司法的無形資產的出資比例，不高於70%。

4. 公開發行債券，有限公司和股份公司凈資產的要求是不低於多少

所發行的債券一般不得超過公司資產的百分之四十。 股份有限公司的凈資產不低於人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產不低於人民幣6000萬元；

《中華人民共和國證券法》第十六條規定：公開發行公司債券，應當符合下列條件：

（一）股份有限公段握司的凈資產不低於人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產不低於人民幣六哪粗千萬元；

（二）累計債券余額不超過公司凈資產的百分之四十；

（三）最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；

（四）籌集的資金投向符合國家產業政策；

（五）債券的利率不超過國務院限定的利率水平；

（六）國務院規定的其他條件。 公開發行公司債券籌集的資金，必須用於核準的用途，不得用於彌補虧損和非生產性支出。

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證券法第十六條 公開發行公司債券，應當符合下列條件：

（一）股份有限公司的凈資產不低於人民幣三千萬元，有限責任公司的凈資產不低於人民幣六千萬元；

（二）累計債券余額不超過公司凈資產的百分之四十；

（三）最近三年平均可分配利潤足以支付公司握緩慶債券一年的利息；

（四）籌集的資金投向符合國家產業政策；

（五）債券的利率不超過國務院限定的利率水平；

（六）國務院規定的其他條件。

5. 定向增發價格可以低於每股凈資產嗎

。
定向增發價格沒有低於每股凈資產的，因為這是損害了全體股東利益的，不會在股東大會通過。證監會也不會批准。這兩道關要是能通過，就必須有極特別的理由。
否則證監會這一批准也是要書寫證券歷史的。當然賬目不實。每股凈資產是虛數那就另當別論了。那就要招引財務審計的麻煩了，沒有公司會這樣明目張膽的做假賬。
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原理：
凈資產=資產-負債（受每年的盈虧影響而增減）
企業期末的所有者權益金額「不等於或不代表」凈資產的市場價值。由於是市場價值（通常是現在的市場價值），當然「不等於或不代表」企業期末的所有者權益金額（這里是歷史成本）。
凈資產就是所有者權益，是指所有者在企業資產中享有的經濟利益，其金額為資產減去負債後的余額。所有者權益包括實收資本(或者股本)、資本公積、盈餘公積和未分配利潤等。
其計算公式為：凈資產=所有者權益（包括實收資本或者股本、資本公積、盈餘公積和未分配利潤等）=資產總額-負債總額。
下面為您介紹定向增發價格：
定向增發價格一般指定向增發的發行價格，根據《上市公司證券發行管理辦法》，上市公司進行增發，發行價格不低於定價基準日前20個交易日公司股票均價的百分之90。 定價原則是公告前20日收盤價平均價打折，95折或者9折都有可能。
那麼怎麼定定向增發價格：
根據（上市公司證券發行管理辦法）第三十九條固定：發行價格不低於定價基準日前二十個交易日公司股票均價的90%。定價基準日是指計算發行低價的基準日，可以為關於本次非公開發行股票的董事會決議公告日、股東大會決議公告日，也可以為發行期的首日。
主要流程：
一、公司有大體思路，與中國證監會初步溝通，獲得大致認可；
二、公司召開董事會，公告定向增發預案，並提議召開股東大會；這個時候是停牌發布公告，表現為利好，股價大漲。
三、公司召開股東大會，公告定向增發方案；將正式申報材料報中國證監會；
四、申請經中國證監會發審會審核通過，公司公告核准文件；
五、公司召開董事會，審議通過定向增發的具體內容，並公告；（利好出盡，偏向主力出貨，股價不漲小跌或者大跌。這個時候確定定增價格，）
六、執行定向增發方案；
七、公司公告發行情況及股份變動報告書。
由於定增是針對大股東，少數人的的方案，股份自發行結束之日起，十二個月內不得轉讓，控股股東、實際控制人及其控制的企業認購的股份，三十六個月內不得轉讓，境外戰略投資者所認購的股份在三十六個月內不得轉讓。定增價格不會對市場造成直接影響。是由於對未來預期利好造成的間接影響，所以也說不上可以操縱股價。

6. 根據《中華人民共和國公司法》的規定，累計發行債券總額不得超過公司凈資產額的____。

累計債券總額不超過凈資產的40%。

根據《公司法》的規定，我國債券發行的主體，主要是公司制企業和國有企業。企業發行債券的條件是：

1、股份有限公司的凈資產額不低於人民幣3 000萬元，有限責任公司的凈資產額不低於人民幣6 000萬元。

2、累計債券總額不超過凈資產的40%.

3、公司3年平均可分配利潤足以支付公司債券1年的利息。

4、籌資的資金投向符合國家的產業政策。

5、債券利息率不得超過國務院限定的利率水平。

6、其他條件。

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公司發行債券的優缺點為：

優點：

（1）資本成本低

債券的利息可以稅前列支，具有抵稅作用；另外債券投資人比股票投資人的投資風險低，因此其要求的報酬率也較低。故公司債券的資本成本要低於普通股。

（2）具有財務杠桿作用債券的利息是固定的費用，債券持有人除獲取利息外，不能參與公司凈利潤的分配，因而具有財務杠桿作用，在息稅前利潤增加的情況下會使股東的收益以更快的速度增加。

（3）所籌集資金屬於長期資金

發行債券所籌集的資金一般屬於長期資金，可供企業在1年以上的時間內使用，這為企業安排投資項目提供了有力的資金支持。

（4）債券籌資的范圍廣、金額大

債券籌資的對象十分廣泛，它既可以向各類銀行或非銀行金融機構籌資，也可以向其他法人單位、個人籌資，因此籌資比較容易並可籌集較大金額的資金。

缺點：

（1）財務風險大

債券有固定的到期日和固定的利息支出，當企業資金周轉出現困難時，易使企業陷入財務困境，甚至破產清算。因此籌資企業在發行債券來籌資時，必須考慮利用債券籌資方式所籌集的資金進行的投資項目的未來收益的穩定性和增長性的問題。

（2）限制性條款多，資金使用缺乏靈活性

因為債權人沒有參與企業管理的權利，為了保障債權人債權的安全，通常會在債券合同中包括各種限制性條款。這些限制性條款會影響企業資金使用的靈活性。

7. 在創業板首發股票的凈資產規定

在創業板首發股票的凈資產規定
主要是財務方面的要求,就是對企業規模的要求
第十條發行人申請首次公開發行股票應當符合下列條件:
(一)發行人是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司.
有限責任公司按原賬面凈資產值折股整體變更為股份有限公司的,持續經營時間可以從有限責任公司成立之日起計算.
(二)最近兩年連續盈利,最近兩年凈利潤累計不少於一千萬元,且持續增長;或者最近一年盈利,且凈利潤不少於五百萬元,最近一年營業收入不少於五千萬元,最近兩年營業收入增長率均不低於百分之三十.凈利潤以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據.
(三)最近一期末凈資產不少於兩千萬元,且不存在未彌補虧損.
(四)發行後股本總額不少於三千萬元.
每股凈資產每股凈資產是指股東權益與股本總額的比率.其計算公式為:每股凈資產=股東權益÷股本總額.這一指標反映每股世源股票所擁有的資產現值.每股凈資產越高,股東擁有的資產現值越多;每股凈資產越少,股東擁有的資產現值越少.通常每股凈資產越高越好.
創業板對無形資產占凈資產比例是如何規定的
沒有對此作出特別規定,只要求遵守《公司法》的相關規定即可.《公司法》規定全體股東的貨幣出資金額不得低於公司型罩注冊資本的30%,理論上,無形資產占凈資產的比例已可以達到70%.這一方面是借鑒海外大多數創業板對無形資產佔比無要求的經驗,另一方面也是考慮到創業板企業大多是高新技術企業,以科技成果入股的情況比較普遍,無形資產佔比差異較大.但是,對無形資產佔比較高的創業企業,在發行審核時將予以重點關注.
上文講述了在創業板首發搜租態股票的凈資產規定,主要還是對企業規模的要求,具體的內容我們可以參考上文的具體內容,用心去琢磨其中的規律和技巧,結合實際業務,通過反復練習,我們要知道具體的內容,看完上文你學會了怎麼辦了嗎,如果你有興趣,可以關注官網更新!

8. 同一基金管理人管理的全部基金持有一家上市公司發行的證券，不得超過該證券的10%

是的。

為了分散風險，基金管理人在運用基金資產投資證券時，不應過分關注一隻或幾只股票，以免被投資公司經營狀況突然惡化，造成基金財產的重大損失。

持有上市公司股票的基金，其市值不得超過基金凈資產的百分之十，同一基金管理人管理的基金，不得超過公司發行證券的百分之十。

參與股票發行和購買的基金財產，不得超過基金凈資產的百分之十，基金總資產中，單個基金申報的股票數量不得超過擬發行的股份公司發行的股票總數。

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基金管理人應當遵守的規定：

事實上，股票市場的上漲存在多種推動因素，價值推動僅僅是其中的一種因素。若在股票市場上漲過程中，基金管理人承受不住凈值落後的壓力，拋棄或隨意更改基金契約規定，那麼這一方面說明這家基金管理公司缺乏明確的投資理念。

另外一方面也說明這家基金管理公司是短期利益導向，缺乏風險控制力。眾所周知，明確的投資理念和嚴格的風險控制，是基金管理人能否長期戰勝市場的決定性因素。若一家基金管理公司僅僅為了短期利益的誘惑。

而喪失其投資理念和風控能力，那麼從長期來看，持有這類基金是沒有希望的，投資者的血汗錢有可能只是通過管理費源源不斷流入基金管理人的腰包。

9. 基金總資產不得超過凈資產140%是什麼意思

基金總資產不得超過凈資產140%是指擁有的基金總資產，不能超過凈資產的1.4倍。
在證監會公布的《證券投資基金運作管理辦法（徵求意見稿）》中規定，基金總資產不得超過基金凈資產的百分之一百四十。
具體內容為：
第三十二條 基金管理人運用基金財產進行證券投資，不得有下列情形：

（一）一隻基金持有一家公司發行的證券，其市值超過基金資產凈值的百分之十；

（二）同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發行的證券，超過該證券的百分之十；

（三）基金財產參與股票發行申購，單只基金所申報的金額超過該基金的總資產，單只基金所申報的股票數量超過擬發行股票公司本次發行股票的總量；

（四）一隻基金持有其他基金（不含貨幣市場基金），其市值超過基金資產凈值的百分之十，基金中基金除外；

（五）基金中基金持有其他單只基金，其市值超過基金資產凈值的百分之二十，或投資於其他基金中基金；

（六）基金總資產超過基金凈資產的百分之一百四十；

（七）違反基金合同關於投資范圍、投資策略和投資比例等約定；

（八）中國證監會規定禁止的其他情形。

完全按照有關指數的構成比例進行證券投資的基金品種可以不受前款第（一）項、第（二）項規定的比例限制。其它特殊基金品種如不受上述比例限制，由中國證監會另行規定。

10. 對證券公司自營業務的規定：自營股票規模不超過凈資產100%，證券自營業務規模不超過凈資產200%。如何理解

凈資產不是全部資產，資產=權益（凈資產）+負債，就是說除了凈資產，還有借來的錢，而自營業務除了股票以外還可以買債券，基金，貨幣，理財產品等等，股票規模不超過凈資產100%，總規模不超過200%，不知道這樣說你明白了沒有