曹遠征論銀行股票

1. 各大銀行為何頻頻被出售村鎮銀行

近日，建行在北京金融資產交易所（簡稱「北金所」）掛出轉讓金融股權的信息。信息顯示，建行擬出清持有的27家村鎮銀行股權，掛牌底價約人民幣16億元，此次股權轉讓掛牌事件持續到7月26日。如果這次轉讓成功，建行將出清村鎮銀行業務。

山東地區一村鎮銀行支行行長魏超（化名）和上述農商行人士有著類似看法。

「村鎮銀行有優勢、有劣勢。優勢是，村鎮銀行高管一般聘用當地人士，對當地市場比較熟悉，決策時間比較短。劣勢似乎更多一點，比如品牌影響力低、下沉地的經濟狀況差等。」魏超說，其所在地區目前有25家銀行機構，同質化競爭嚴重，而村鎮銀行在其中的口碑和品牌影響力並不佔優勢，影響力很小；此外，當地小微企業亦受經濟形勢影響較大。「目前看，村鎮銀行面臨的狀況比較艱難，我所在的銀行雖然未出現虧損，但同比來看，盈利增速下降很多。」

魏超直言，村鎮銀行下沉到基層，肩負著「普惠金融」的重任，有許多地方需要改進。

「需要改進的主要是技術和人員方面，目前很多村鎮銀行系統很落後，金融科技方面的應用幾乎沒有，感覺和20多年前的銀行差不多，而人員操作基本都是線下、人工操作，人員的技術水平也需要提高；而在支持上，總行是否能夠放寬以業績為標準的考核機制，因為在目前的情況下盈利很艱難。」魏超同時表示。

而據新京報記者了解，也有銀行此前發布公告計劃設立村鎮銀行，但因各種因素，最終「謹慎地選擇了放棄」。

「從管理上來說，村鎮銀行的管理半徑比較長。和其他類型的銀行網狀的管理模式不同，村鎮銀行主要是點到線狀的管理模式，如果管理不到位，很容易出問題。」

上述多位銀行人士表達了對村鎮銀行風控的關注。今年上半年共有35家村鎮銀行被監管處罰。

35家被罰的銀行中，10多家銀行涉及違規放貸、吸儲。其中，江蘇揚州廣陵中成村鎮銀行股份有限公司，未能有效監控貸款資金使用、貸款資金經受託支付後迴流借款人控制的賬戶；禹州新民生村鎮銀行發放冒名貸款。

在違規吸收存款方面，寧夏青銅峽賀蘭山村鎮銀行股份有限公司、惠州仲愷東盈村鎮銀行、浙江建德湖商村鎮銀行、廣州白雲民泰村鎮銀行等4家銀行以不正當手段吸收存款被罰，浙江泰順溫銀村鎮銀行違規吸收存款被罰。

此外，值得注意的是，今年至今，有7家村鎮銀行因未經任職資格審查任命高級管理人員被罰。

今年上半年被罰的村鎮銀行中，再現「票據」身影。其中，山西澤州浦發村鎮銀行因向異地企業簽發有敞口的銀行承兌匯票，被處以罰款二十萬元；浙江嘉善聯合村鎮銀行因辦理無真實貿易背景銀行承兌匯票業務，被罰款20萬元；上海閔行上銀村鎮銀行股份有限公司在2016年至2017年，未嚴格審查票據貿易背景真實性，辦理了部分無真實貿易背景的票據業務，被罰款30萬元。

2. 中央經濟會議精神是什麼

一年一度的中央經濟工作會議昨天上午在北京開幕。這次會議將分析國際國內形勢，總結2009年經濟工作，對2010年經濟發展工作作出部署。專家預計，明年的刺激政策料將繼續，「政策緊縮信號」的預期已不存在，但是經濟結構調整應成為重點。

貨幣政策：「政策緊縮信號」預期不存在
中央經濟工作會議往往成為判斷第二年市場的一個重要風向標。
而一周前召開的中共中央政治局會議，則被視為中央經濟工作會議的「定調會」。本次中笑團央政治局會議強調，保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，根據新形勢新情況著力提高政策的針對性和靈活性。可以預見今年的中央經濟工作會議，出台「政策緊縮信號」的預期已不存在，明年繼續執行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策已無懸念，穩定仍將是大方向。
高盛銀行中國經濟學家喬虹預計官方政策立場不會發生變化。特別是預計中央經濟工會議將重申「保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，繼續實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。」「他們希望傳遞出宏觀政策仍將保持穩定的信號。我認為此次會議可能會保留調控通脹預期的內容，但不一定會明確地提及資產價格通脹風險。」喬虹說。
中銀國際控股有限公司副執行總裁、首席經濟學家曹遠征昨日在接受本報記者采訪時表示：「明年的宏觀政策要轉彎但不要轉急彎，財政政策仍要積極，但貨幣政策要慢慢轉向中性，為結構的調整服務。

結構調整：將是「大結構」調整
財政部財政科學研究所副所長劉尚希昨日在接受本報記者采訪時說道：「明年我國的經濟工作重點應該是調結構，這里的結構不僅手圓是產業結構，還是『大結構』——除了產業結構外，還有城鄉結構、區域結構、分配結構和經濟結構。只有這個目標明確了，其他的政策選擇就好辦了。因此明年財政政策應該唱主角，財政制度本身、財政支出結構都要優化。」
關於出口結構調整，復旦大學管理碰薯橘學院副院長、產業經濟學系教授郁義鴻指出，到了規劃調整的時候了，「雖然短期內很難改變以勞動密集型產品出口為主的局面，但提高高科技和高附加值產品的出口比例是大勢所趨。」他認為，可考慮更好地發揮外匯儲備的作用，「它應該為實體經濟轉型服務」，「應該花一些錢從美國、歐洲和日本等地引進先進的技術」。

消費：促內需的地位應更重要
在11月27日舉行的中共中央政治局會議上，關於明年宏觀政策的趨向，第一條就是要促進國內需求特別是消費需求持續增長，增強居民特別是低收入群眾消費能力，完善促進消費的政策。
「促內需的地位應該要重於調結構和保增長，從消費終端拉動經濟的增長更有利於經濟的健康發展。」復旦大學管理學院副院長、產業經濟學系教授郁義鴻對本報記者說，「而最直接有效的方法就是提高個稅起征點」。
但他認為，去年出台的汽車、家電下鄉和以舊換新等政策不是長久之計，「拿全民的稅收去補貼一些群體和行業，不僅會導致不公平，還會扭曲資源配置，給調結構帶來負面影響」。

影響股市：不改振盪向上趨勢
對股市影響方面，廣州安惠投資總裁陳國華認為，這次經濟會議召開後，有關未來流動性的政策是投資者需要重點關注的信息。即使會議防通脹政策超預期，那麼在銀行股帶動下，股指短期也不會大幅下跌，股市長期振盪向上趨勢不會改變。如果政策不超預期，那麼在中小盤股和大盤股的風格轉換過程中，股市就可能橫盤振盪。具體板塊方面，陳國華預計，新能源和低碳板塊、消費等內需板塊、金融板塊可能從會議中受益。尤其是金融板塊，它是受益政策微調最大的板塊。

樓市：明年下半年或調整
深圳社科院城市運營中心主任高海燕認為，民眾對政策的依賴性不要過高。因為相較政策，市場調整更重要。不過，中原地產研究中心的張海清認為樓市價量暴漲源頭是市場資金無出路，投資者對股市不穩定、投資實體虧損有目共睹，因此導致房地產在2008年調整之後遍地出現翻番現象。她認為，短期內市場缺乏降價動力。
高海燕卻認為市場存在調整機會。一是優惠政策的作用力有遞減效果；二是市民購買力也有遞減效力；三是2010年政策將適當收縮流動性；四是把資金投向樓市的中小企業主有可能因為在2010年要擴大經營生產而抽出資金，多種作用力的積累可能導致樓市走向調整。不過他認為2010年上半年市場可能仍未有大變化，調整可能出現在下半年。

理財：建議調整資產構成
廣州富垠黃金交易有限公司總經理朱兵表示，民生問題將成為中央經濟工作會議的重中之重。為此，包括房地產、消費、證券市場在內的諸多理財領域都可能面臨著被重新梳理的前景，一些行業可能被進一步促進，一些行業則可能被遏制。
在此情況下，普通老百姓的資產構成就需要在會議後進行相應調整。比如說今年一年房地產價格飛漲，房地產價格可能會受到會議的高度關注，由此制定出抑制房價的對策，那麼，想投資房地產的市民就得謹慎。又比如說證券市場，可能會受益於經濟會議對於消費市場的進一步促進政策，也可能受累於銀行貨幣緊縮政策，老百姓買股票基金做短線，還應慎重為佳。」

他認為，這些可能改變的因素，共同構成了一種不確定性氛圍，而黃金作為抵抗信用風險的最佳工具，向來適合在這種不確定氛圍中發揮作用，則黃金的保值需求可能將增強，甚至有望取代部分原來的房地產投資需求。
中國黃金協會副會長侯惠民認為，在金價上漲的背景下，國內黃金市場未來看好，老百姓不妨提高黃金在家庭資產配置中的比例。

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3. 2011年國內外經濟形勢論文。 2 3 千字就可以了 大一新生額，幫幫忙。 [email protected]

對2011年宏觀經濟形勢和政策的觀點綜述

近期，許多研究機構和專家對2011年宏觀經濟形勢和政策進行了判斷，筆者經過收集整理，也相應提出了一些觀點。

關於2011年通貨膨脹的判斷

對2011年通貨膨脹形勢，主要研究機構和專家普遍認為，2011年通貨膨脹壓力將進一步加大。

一是對2011年居民消費指數（CPI）的預測值。主要研究機構在2010年11月份之前預測值都在4%以下，但自12月初紛紛大幅上調了原有預測值，目前對CPI的預測已經均在4%以上，最高預測達到5.5%。主要有：王志浩（渣打銀行大中華區研究主管）預計CPI為5.5%；陸挺（美銀美林中國區首席經濟學家）預計為4.5%；中金公司和高盛的預測均為4.3%；中國人民銀行通貨膨脹監測分析小組、曹遠征（中銀國際首席經濟學家）、劉世錦（國務院發展研究中心主任）的預測均為4.2%。

二是關於2011年CPI走勢。主流觀點均認為CPI呈前高後低的走勢，月度漲幅的高點出現在上半年。主要原因是：本輪通脹率加速上升是從2010年下半年開始的，這決定了2011年上半年翹尾因素比較大。

三是對通貨膨脹原因的分析。許多專家認為，除農產品價格上漲等推升2010年CPI的因素將持續存在外，2011年需要更加關注國際大宗商品價格上漲和國內勞動力成本上升等因素。對於國際輸入型通脹壓力的分析主要有：王建（中國宏觀經濟學會秘書長）估計，日本資產泡沫破滅後形成的壞賬損失大約是資產泡沫高峰時價值的10%，美國資產泡沫只要破掉5%就是大約30萬億美元，如果美聯儲不得不購買這些不良資產，前兩輪的貨幣增發量仍遠遠不夠，預計可能仍會實施新一輪寬松貨幣政策；劉明康（中國銀監會主席）認為，目前包括美國、歐盟、日本在內的金融市場上約有50萬億美元的資本市場投資資金，它們配置在新興市場的資產比例約為3%～7%，未來該比例上升1個百分點，就意味著有4850億美元的新增資金流入新興市場，新興市場國家將面臨嚴峻的資產泡沫和通脹壓力；哈繼銘（高盛香港投資銀行高帶部董事總經理）估計，2011年國際大宗商品價格將繼續攀升，油價將漲至105美元/桶，銅價漲至11000美元/噸，黃金漲至1700美元/盎司。對於國內勞動力成本上升的分析；王建（中國宏觀經濟學會秘戚銷蘆書長）認為，中國經濟到了一般所說的「劉易斯拐點」，勞動力開始變得相對稀缺，食品價格上漲會推升工資水平；魯政委（興業銀行資深經濟學家）認為，「工資—物價」螺旋上升的趨勢正在形成。

筆者基本同意上述專家的看法，認為2011年CPI仍然主要由食品價格決定，而食品價格上漲的動力已經從「市場投機」因素開始向「生產成本」等中長期因素擴散，預示著通貨膨脹壓力將在未來一段時間內持續存在。根據我國物價上漲歷史規律計算，2011年CPI上漲的均值約在4%～4.2%之間，但考慮到在較強通脹預期和通脹壓力的大環境下，天氣、疫病、減產等不確定因素都會觸發食品價格上漲，可以判斷CPI高點將出現在一季度，主要理由是：第一，從CPI翹尾因素看，在2011年一季度為最高，將達到3.8%，全年為3.0%（2007年和2009年12月份的CPI環比漲幅均為1%，2008年受危機影響為-0.2%，所以0.5%的估計是相對保守的。）；第二，從新漲價因素看，再考慮到從二季度開始，蔬菜水果等鮮活農產品大量上市，農副產品價格將季節性回落。

關於2011年世界經濟的走勢

主要研究機構和專家的觀點基本一致，均認為2011年世界經濟總體增速將進一步放斗茄緩。聯合國經濟與社會事務部在2010年12月份發布的《2010年世界經濟形勢與展望》認為，世界經濟增長的主要不確定因素源於發達國家居高不下的失業率、脆弱的金融系統、主權債務壓力，以及主要國際貨幣兌換匯率的大幅波動，預測2011年經濟增長更加緩慢，世界生產總值增長從2010年的3.6%下滑到2011年的3.1%。國際貨幣基金組織在2010年10月發布的《世界經濟展望》也認為，發達經濟體主權債務危機影響紛紛削減預算，全球經濟增長步伐將大幅放緩。中國社會科學院在2010年12月發布的《世界經濟黃皮書》認為，全球總需求低迷、金融部門仍然脆弱、公共債務問題、美歐宏觀政策空間縮小等因素將導致2011年全球經濟增長並不樂觀，全年增長率約3%，比2010年下降0.2個百分點。

關於發達經濟體失業率、公共債務、房地產部門等當前突出的問題，部分機構做出了具體的判斷，主要有：聯合國經濟與社會事務部在2010年12份發布的《2010年世界經濟形勢與展望》認為，雖然美國GDP總值可望於2011年恢復到危機前水平，但就業全面恢復至少需要四年時間；國際貨幣基金組織在2010年10月發布的《世界經濟展望》中預測，2011年美國失業率平均值仍將高達9.6%，而且全球房地產市場前景黯淡，低迷狀態可能持續八年時間；中國社科院在2010年12月發布的《世界經濟黃皮書》預計，到2015年美國赤字佔GDP的比重要達到110%，義大利將達到125%，日本達到249%，其中歐元區主權債務危機問題仍然很突出，繼希臘、愛爾蘭之後，西班牙的債務問題已經引起廣泛關注，而且西班牙經濟總量更大，一旦發生債務危機，對歐元區和世界經濟的沖擊也更加突出。

主要研究機構也認為，各國之間發展不平衡的特點仍然比較突出，新興市場經濟增長速度較高。主要理由是：新興經濟體受危機沖擊較小，家庭、企業、銀行、政府等各部門資產負債表比較健康，加上經濟刺激政策促進內需增長，有效減緩了外部沖擊，復甦力度遠比發達國家強勁，兩者之間經濟增長的不平衡在2011年仍然非常突出。

筆者基本同意上述觀點，並認為制約2011年世界經濟增長的還有以下三個因素：一是發達經濟體刺激政策效應受到限制。由於發達經濟體的各部門正在修復資產負債表，比如家庭和企業要提高儲蓄水平，銀行要降低不良資產率，所以寬松貨幣政策雖然為銀行體系注入大量流動性，但實體經濟的信貸供給和需求依然比較低迷。二是各國間貨幣政策的不協調加劇了新興市場國家的資產泡沫。當前世界各國之間貨幣政策出現了分化，美、歐等發達經濟體仍將長期推行低利率政策，而中國、印度等新興市場經濟體持續加息，引發投機者借入低成本的美元、歐元、日元等貨幣再投資到大宗商品市場和新興市場國家，加大了新興市場國家的資產泡沫，對全球匯率、大宗商品價格、新興經濟體宏觀政策也都帶來負面影響。三是新興市場仍未能徹底與發達經濟體脫鉤。世界銀行專家對過去30年世界經濟增長數據進行了分析，把不同經濟體的增長分為「長期增長趨勢」和「短期周期性增長」兩部分，發現在過去的十幾年裡，新興市場的「長期增長趨勢」已經基本與發達國家脫鉤，前者明顯高於後者3～4個百分點，但「周期性增長」之間的相關程度更加增強。因此，如果主要發達國家在2011年的經濟增長明顯放緩，新興市場經濟增長也有所下降。

關於2011年中國經濟增長

對於2011年我國經濟增長，當前存在較大分歧。有的研究機構認為中國經濟仍將保持較快增長，有的則認為中國經濟將明顯放緩。

持前一種態度的主要有：中國社科院《經濟藍皮書》認為，2011年影響我國經濟運行的基本因素沒有發生明顯變化，在保持宏觀調控政策力度相對穩定的條件下，仍將保持高位平穩較快增長態勢，GDP增長率預計可以達到10%左右。巴曙松（微博）（國務院發展研究中心金融研究所副所長）認為經濟上行壓力仍大於下行壓力，2011年經濟增速至少在9%以上，主要理由是：中低端產品出口的國際競爭力依然存在，在世界貿易中的份額會持續增加；中國內需空間較大，居民家庭的杠桿率仍較低，政府保障房投資和製造業投資將快於2010年。

持後一種態度的觀點有：聯合國經濟與社會事務部在2010年12月發布的《2010年世界經濟形勢與展望》認為，宏觀調控政策效應顯現，以及主要發達國家復甦乏力的影響，可能減緩中國的增長速度，預計2011年經濟增長預期為8.9%；世界銀行在2010年11月對我國2011年經濟增長預測為8.7%；國際貨幣基金組織認為，鑒於採取對信貸增長更為嚴格的限制、為房地產市場降溫和限制銀行對房地產業貸款風險敞口等措施，以及中國政府計劃在2011年實施退出策略，2011年中國經濟將持續增長，但增幅有所放緩，預計全年增速為9.6%。

筆者的看法是：中國經濟增速將有所放緩，但仍保持在較高水平。主要理由是：我國經濟增長面臨世界經濟環境低迷和國內政策環境趨向緊縮的雙重壓力，但2011年是「十二五」開局之年，新的投資項目較多，決定了經濟增速不會太低。具體來看:一是出口增速將明顯下降。2010年我國出口增速超預期，一個主要原因在於2009年出口為負增長，基數太低，但如果與危機前出口規模相比，2010年出口增速只有8%左右。2011年，出口雖然在持續復甦，但增速不會太高，預計全年出口增15%左右。二是消費增速保持平穩。雖然以房地產、汽車為代表的消費結構升級放緩，但基礎設施完善對中低端耐用消費品的促進作用將逐步顯現，預計2011年全年消費增15%左右（從歷史數據看，基礎設施改善有利於推動耐用品消費，如道路、電力設施、電視信號等設施與汽車、家電消費存在明顯的正相關關系）。三是投資增速將略有回落。上一輪基建投資的高峰期已經過去，加上貨幣信貸政策收緊、房地產市場調控政策效應顯現，都構成了投資增速的下滑壓力，但考慮到2011年是「十二五」的開局之年，也有很多新項目上馬，保障房投資力度進一步加大，同時，根據對中央經濟工作會議和山東省經濟工作會議精神的分析，2011年政府保持一定經濟增長速度的決心很大，預計2011年投資增速會比2010年略有回落，全年將保持在20%左右。

關於對2011年我國宏觀政策的建議

大部分經濟學家普遍贊同2011年實行緊縮的貨幣政策，但在具體工具選擇和幅度上存在分歧。馬駿（德意志銀行經濟學家）認為，2011年合適的貨幣增長應該是15%，貸款增長應該是14%，即6.5萬億元；王志浩（渣打銀行大中華區研究主管）預計2011年還將4次加息，每次25個基點，銀行信貸規模約在6萬億元～7萬億元，信貸增速從2010年的18%降至12%～14%；高善文（安信證券首席經濟學家）認為，到2011年年中會有兩到三次加息的空間，不排除會出現准備金率、基準利率和匯率「三率齊動」的情形；魯政委（興業銀行資深經濟學家）認為，2011年第一季度需要以平均每月1次的頻率來上調准備金率；哈繼銘（高盛香港投資銀行部董事總經理）建議更多發揮匯率工具的作用。

也有的專家反對緊縮的貨幣政策，如王建（中國宏觀經濟學會秘書長）認為，通貨膨脹與經濟增長相比，始終應放在次要位置，且當前通脹是成本推進型的，緊縮型貨幣政策無益於通脹問題的解決，只會壓低企業發展生產的動力，他建議繼續實施寬松貨幣政策保增長，使用財政政策加大補貼對抗通脹。

4. 經濟類的就業方向是什麼比如國際經濟、國際貿易、金融等等..具體的就業崗位是什麼

國際貿易專業就業前景野燃洞

目前大學生就業問題越來越引起人們的關注，"就業難"成為人們談論的焦點。作為國際貿易專業的大二學生，筆者對自己所學專業的畢業流向做了一次調研，此次調研工作的資料搜集，筆者分三次進行。

目前大學生就業問題越來越引起人們的關注，"就業難"成為人們談論的焦點。作為國際貿易專業的大二學生，我們有必要對自己所學專業的畢業流向做一次調研，看看我們現在需要從哪些方面著手，為將來就業的激烈競爭爭得更多籌碼。
此次調研工作的資料搜集，筆者分三次進行。首先，筆者采訪了本校00屆已經畢業的學姐。該學姐系經管學院國貿專業學生，畢業前獲英語雙學位，中共黨員，現就職於上海某對外貿易公司。她向筆者簡單介紹了一下她的同學畢業後的情況：同學甲畢業後，為了留津，進入一家專業並不對口的國企；同學乙憑借英語雙學位的優勢，進入天津一家知名的上市國企；同學丙由於實際工作能力突出，成為外資企業的進出口大戶；同學丁選擇繼續深造。以上是學長畢業去向的一個縮影，也客觀體現了我專業就業方向，但畢竟只是少數幾人，不能完全說明國貿專業的就業狀況。
鑒於以上原因，為了得到官方較正式的就業前景資料，筆者登錄了復旦大學研究生網站，並親自走訪了中國人民大學研究生辦公室。以上兩所大學在應用經濟學領域都有很高地位，國貿專業屬國家重點級學科。復旦大學公布的資料顯示，國貿專業畢業生的就業去向主要有會計師事務所、銀行、外貿公司、證券公司、期貨公司、三資企業以及政府涉外經濟部門等。而人民大學給出的資料也如出一轍：就業去向近年來除了到銀行、證券、保險、進出口公司、民營企業等金融機構、外貿機構和公司企業外，到國內的涉外企業和跨國公司在中國的分支機構的越來越多，如到段閉4大國際著名會計師事務所的越來越多等。綜上資料所述，國貿專業畢業生的就業前景還是比較樂觀的。
最後，為了得到更有力、更實際的資料，筆者去了"528招聘網"。查詢了北京各企事業對國貿專業的網上招聘資料。網上招聘資料雖然不能完全代表所有企事業對國貿專業畢業生的招聘情況，但也可以代表一定的社會現實。在網上招聘的大公司並不多，筆者搜索到的較典型的有三家：平安人壽保險北京分公司；中國家用電器進出口公司；中科華星科貿有限公司。後兩家公司在招聘人的要求上略高於其他企事業，中國家用電器進出口公司要求應聘者有兩年以上工作經驗，最好有自己的客戶，本科以上學歷，通過英語六級；中科華星科貿有限公司要求更為苛刻：1、 大學本科學歷，英語六級以上，聽說讀寫能力俱佳，能夠承擔對外聯系及談判翻譯工作，能夠熟練的操作電腦及辦公軟體 2、 文筆佳，溝通協調能力強，思路清晰有條理，具有外貿商務工作三年以上經驗者優先 3、有報關員證書，熟悉對外貿易及進出口相關知識者優先 4、 積極主動，高度的責任心和堅韌性；而雖然平安人壽對應聘者的要求只是有強烈追求成功的事業心即可，但其潛在競爭應該可以想像應聘者的素質會比較高。這只是三個比較特殊的公司，而其他的公司招聘情況應該更具代表性，這些公司大都招聘大專畢業或高中畢業的懂國際貿易的學生，本科畢業的英語專業或國貿專業學生也在一些公司招聘考慮范圍之內。招聘職位以報關員、銷售業務員、租船員、外事秘書、外貿業務員、銷售主管等為主，大多為國際貿易實務。在性別上，客服和秘書要求女性的較多，在銷售、制單等職位上要求男性的居多。對工作年限一般要求兩年以上者為佳。
綜上，可以看出這樣幾點問題：
1用人單位對應聘者的英語要求頗高，一般為英語六級以上水平，口語要好，表達流利。
2在性別上，也有職業差異，而大部分有性別限制的公司對女性應聘者的限制較多，換言之，女生在應聘時可能會比男同學遇到更多的問題與壓力。
3本科生的競爭壓力過大，與其競爭職位的有高中生、大專生、研究生甚至歸國的留學人員。這些人的湧入無形中對本科生就業造成沖擊。
4普通學校畢業生與重點大學畢業生的差別，前者確實在一些硬性條件上低於後者，用人單位更熱衷於對後者的招聘。
5不盡然的是，企業更注重應聘者的實際工作能力和內在素質及工作經驗。
因此，我們應該做到以下幾點，來應對未來就業的激烈競爭。
1在校期間，加強口語練習，並打好英語基礎，通過英語六級考試。2作為女生，我們不可以因為性別上的原因頌枯而對未來就業失去信心，要發揮自己的長處，不斷完善自己，做到自尊、自愛、自強。
3面對眾多的競爭對手，如果覺得自己有足夠時間及勇氣，可以選擇繼續深造，增加自身競爭力。
4如果想參加工作的普通本科畢業生，不應因自己的學校而低人一等，因該充實自己，增加自身實力，多學習一些專業知識，並考取一些資格認證。
5在校期間，可以利用業余時間打工，添加工作經歷，為將來就業做好准備。
附錄：

目前我國的國際經貿人才在數量上嚴重不足，在業務上、素質上符合國際貿易人才條件的人數不多，在二十一世紀隨著信息社會的發展地球村的出現信息高速公路的建成與國外的貿易往來將進一步增大，因此大批量的培養國際經貿人才已成為我國人才培育工作所面臨的一項重要任務。
由於經濟改革初期社會上需要的經貿人才急速增長，使得該類人才非常吃香，於是許多高校基本都開設了經貿專業，在幾年的時間內造成了功過於求，再加上東南亞的金融危機、全球經濟的增長放慢等原因，經貿專業火爆的景象已經時過境遷，但是隨著中國加入WTO，一些中美、日本等地區有較多的知名零售業巨頭進入我國，給國際經貿專業人才提供了機會。在銀行、保險、財務、管理等許多服務領域，均需大量熟練掌握國際貿易慣例，能利用網路營銷進行全球溝通的人才。據有關專家保守估計，即使仍按照目前的發展速度，五年內國內擁有外貿進出口權的企業數量將達到36萬家，是現在外貿企業數量的兩倍，僅按每家新增企業需要十位外貿專才計算就需要180萬人，而根據國家教育部高校就業指導中心統計，我國每年高校經濟類畢業生在13萬人左右，即使13萬人全部從事國際貿易工作五年內也只能培養出65萬名該行業人才，尚有一百萬人才的大缺口。
雖然我國的外貿行業又遇到一個發展良機，但是這並不意味著所有的國際經貿人才都能受到企業的吹捧，這是因為我國對外經濟貿易行業已不再是改革開放初期的低水平運行狀態，如今對人才的要求有了全面提升，不僅要掌握最新的專業知識，而且要有一定年限的實物操作經驗，同時必須持有國家頒發的資格證書、就業資格證書是最重要的崗位敲門磚，懂得國內外貿易法規和操作慣例，從業經驗豐富是獲得高薪的關鍵，比如目前具有單證員證書者非常少，有證書者月薪一般可達五千元，而國際貿易單證操作技能是每個從事國際貿易業務工作者必須具備的基本功，大學生進入外貿、外資企業工作，一般都是從單證操作員做起，因此如果大學畢業生求職前取得單證員證書第一份工作的收入就比一般白領高得多。
有業內人士估計，現在全國能熟練運用外語和法律知識與國外客戶洽談業務、簽定合同的僅有2000人左右。涉及國際法、國際貿易法和WTO規則的律師尤其稀缺，上海五千多名律師中只有50名左右的律師具備這樣的素質和能力，根本做不到每個企業在對外經濟活動中都有律師的協助，而涉外律師的收入相當可觀，除了涉外法律案件一小時的咨詢費可達數百美金。根據近兩年的行業發展當前急需的國際商務談判人才主要涉及的領域有信息通訊、生物工程與醫葯、環境保護、新材料與新能源、現代農業、地球空間信息技術等專業，以及與奧運、世博會相關的建設，與市場開發領域的招商引資、海外融資、上市與開拓海外市場等活動。國際貿易的成交金額動輒數百萬美元，對企業來說國際商務談判師是外貿企業中不可或缺的人物，特別是有職業證書和實際經驗的國際商務談判人才在獵頭市場中往往是有價無市。答案補充 比較具體的工作或職位
（1）從事專業外貿公司的進出口業務工作；（2）從事各類自營進出口生產企業、科研機構等的進出口業務工作；（3）從事各類外資企業的進出口業務工作；（4）從事各類專業的報關、承運貨物等國際物流工作；
（5）在各類涉外型的企業、機構從事初級財務工作及業務管理工作；（6）從事國際市場調研、策劃及國際貿易糾紛調解的輔助性工作；

進外企需要哪些證書\接受哪些培訓?
證書:（1）計算機國家二級證書；（2）英語四級合格證書；（3）商務英語初級證書；（4）外銷員合格證書；（5）書法相關等級證書；（6）報關員資格證書；（7）商務英語二級證書。

培訓:
（1）掌握計算機應用能力，會使用相關軟體進行進出口業務操作。（2）掌握網路使用技能，具備網上貿易的能力。（3）具備初步識貨驗貨的能力。（4）熟練掌握外貿單證的製作。（5）熟悉進出口貨物報關、運輸、檢驗、結算等各項流程，並能熟練操作。（6）掌握會計的運作程序，具備簡單財務核算的能力。

5. 中國投資者可買賣英國股票了嗎

中國人民銀行行長易綱表示，經中英雙方共同努力，目前滬倫通准備工作進展順利，將爭取於2018年內開通「滬倫通」。

中銀國際研究公司董事長曹遠征：從機會來說，中國企業現在走出去也需要中國金融機構在海外的服務，所以要對等開放，只有開放市場，外國機構准入，你的機構才能在對方設立，從這個意義上來說，開放是雙向的，也是必要的。

6. 黃金的升值貶值與美元走勢以及全球經濟狀況之間的關系如何

貨幣錨漂人民幣升值與貶值移後的世界
伴隨著對外升值 對內貶值IMF年會閉幕,G20財長和央行行升值好還是貶值好長會議的開幕,各國笑毀的匯率之黃金的升值貶值爭愈演愈烈。9月以來,各國紛紛採取美元貶值政策干預匯率,壓低本幣利率。日本、巴西和印度等國,接連採取購入美元美元升值、賣出本幣的方式,以阻止本幣升值。泰國、哥倫比亞、秘魯等美元貶值的原因國也對匯率進行了干預。在這當中,中美雙方圍繞人民人民幣對美元升值幣匯率的爭端再起,美國國會眾議院通過《匯率美元升值受益股改革促進公平貿易法案》,旨在對匯率低估美元貶值的影響國徵收特別關稅。日本、巴西、印度等國也姿族接人民幣升值與貶值連對人民幣升值進行施壓,全球貨幣戰爭的對外升值 對內貶值大幕已緩緩開啟。
自金融危機爆發至今兩納�島沒故潛嶂島藐多的時間里,全球從協同救市,轉為匯率震盪加劇,其中起決定作用的黃金的升值貶值是各國的復甦步伐。危機後的第一輪刺濟澇�嶂丹政策周期中,各國採取寬松的貨美元升值幣政策和財政政策,在短期內成功地避美元貶值的原因免了經濟走向衰退。但從今年第二季度開始,全球各國的經濟復甦步人民幣對美元升值伐分化加劇:一方面,發達經濟體復甦美元升值受益股動力明顯減弱,歐洲多國深陷美元貶值的影響主權債務危機,歐盟和美國的失人民幣升值與貶值業率居高不下,美國9月的失業率為9.6%,有分析稱其實際失業率已對外升值 對內貶值達到20%左右;另一方面,新興市場國家升值好還是貶值好復甦步伐加快,中國、巴西、東南亞黃金的升值貶值等國經濟增長強勁。對於以美國為代表美元貶值的復甦緩慢的國家,凱恩斯主義的經濟美元升值刺激政策幾乎出盡,赤字的約束讓財美元貶值的原因政刺激無法繼續,而就業問題也人民幣對美元升值沒有實質改善,擺在這些國家面前的只有重商主美元升值受益股義的老路以本幣貶值刺激出口,拉動就業和經濟增長。
隨著國會中美元貶值的影響期選舉的臨近,奧巴馬政府迫切需要人民幣升值與貶值對經濟問題有所交待,不得不考慮採取超對外升值 對內貶值常規的貨幣政策。9月21日,美聯儲公開市場委員會（FOMC）升值好還是貶值好做出維持聯邦基金基準利率0-0.25%不變的表態,同時FOMC表示,一旦需要,將提供額外的寬松政策以黃金的升值貶值支撐經濟、提高通脹率。所謂額外的寬松政策,即通過發美元買國債的美元貶值方法壓低長期國債利率。盡管尚未採用,但美國已經公然表明其放美元升值棄儲備貨幣責任的可能性。伴隨著美元這一美元貶值的原因貨幣錨的漂移,全球貨幣體系的人民幣對美元升值失重在劫難逃。美元的貶值,給予了各國壓低美元升值受益股本幣的正當性。當基準貨幣發生美元貶值的影響價值偏離之後,其他的貨幣失人民幣升值與貶值去了衡量標准,各國貨幣的升值原因,究竟是本國經濟向好,還是美元貶值所致,成為了無解的命題。而各國購入美元、拋對外升值 對內貶值出本幣的干預方式,將會加劇全球升值好還是貶值好匯市的動盪。歷史經驗表明,貨幣貶值對於解決通縮,轉嫁國內經濟困難黃金的升值貶值確實有一定的效果。在上世紀大蕭條時期,各國貨幣競相貶值,1931年9月英國宣美元貶值布放棄金本位,英鎊急劇貶值,挽救了英國經濟,但是對於堅守金本位的美元升值國家帶來沉重的打擊,特別是對於以英鎊美元貶值的原因為儲備貨幣的國家,像法國、荷蘭、比利時人民幣對美元升值等國帶來重大經濟損失,製造了極大的國際爭端。
所以,當下最重要的是讓美美元升值受益股國關上潘多拉的盒子,承擔起儲備貨幣的責任,否則任憑各國打匯率戰,貿易保護主義會甚囂塵上,國家間的不信美元貶值的影響任繼續加劇,最終可能演化人民幣升值與貶值為逆全球化,引發更大的沖突。然而,美國故伎重演,再度將人民幣匯率和中美對外升值 對內貶值貿易關系和全球失衡掛鉤,轉移國內公眾和升值好還是貶值好其他各國的視線。圍繞著人民幣升值問題,有很多非理性的聲音,有很多似是而黃金的升值貶值非的分析路徑,需要中國在國際協商中美元貶值富有策略的回應和釐清。中美貿易格局,是基於雙方的要美元升值素稟賦所形成的,並不能通過短期人美元貶值的原因民幣升值來解決。全球失衡問題人民幣對美元升值亦同理可證,再平衡的關鍵是在順差國和美元升值受益股逆差國國內經濟結構的調整,而非匯率的短期變動。當然,從改善全球經濟格局和美元貶值的影響自身的經濟利益出發,人民幣升值是人民幣升碰冊備值與貶值多贏的選擇,但升值幅度和步伐上的對外升值 對內貶值自主性原則要繼續堅持。
在匯率爭端的背後,我們還要看到,中國作為經濟大升值好還是貶值好國實力的崛起,以及其他國家對建立國黃金的升值貶值際貨幣新秩序的訴求。10月9日,IMF宣布將提高對全球美元貶值系統穩定性的關注,中國被納入5個具有系美元升值統穩定重要性的經濟體。這意味著,在未來的國際美元貶值的原因貨幣體系當中,人民幣將走向儲備貨幣,而中國的經濟走向將人民幣對美元升值對世界產生更大影響。目前國內經濟仍有美元升值受益股諸多問題和挑戰,而在國際經濟中,中國將履行更美元貶值的影響多的大國責任,如何進行平衡,這是中國經濟在成長人民幣升值與貶值過程中面臨的新功課。剛剛結束的對外升值 對內貶值IMF年會當中,各國並未就匯率問升值好還是貶值好題達成任何協定,更多的懸念留給了下月在黃金的升值貶值首爾召開的G20首腦會議。中國在全球經濟事務中如何在爭取美元貶值自身利益訴求和更大話語權的同時,引導各國走向美元升值協作和共識,值得我們期待。
為探討全球匯美元貶值的原因率之爭的相關問題,本期本報采訪了
首席經濟學家曹遠征,中國金融40人論壇成員、北京大人民幣對美元升值學國家發展研究院教授黃益平,論壇成員、工銀瑞信基美元升值受益股金首席經濟學家陳超,是為21世紀北美元貶值的影響京圓桌第273期。
匯率:從中美之人民幣升值與貶值爭到全球之戰
《21世紀》:近期,日本、巴西等一些國家紛對外升值 對內貶值紛採取競爭性干預政策,壓低本幣。全球各國從共升值好還是貶值好同協作救市,轉為貨幣爭端不斷,發生此種轉變的黃金的升值貶值原因是什麼？
陳超:危機之後,發達國家想要美元貶值走原來的老路,依靠消費拉動經濟,已經行不通了。美國危機之後,居民儲蓄率急劇上升,到現在還是5.8%左右的水平。在這種情況下,如何拉動經濟？三駕馬車美元升值中最立竿見影的就是投資,所以美國大搞財政刺激。但這種政策是一次性的,投入過後,代價是財政赤美元貶值的原因字急劇上升。2009年二季度之後,美國經濟開始往下掉了,歐洲、日本的人民幣對美元升值情況也不好。目前美國的失業率約9.5%左右,儲蓄率也很高,居民消費信心不足。巨額財政赤字擺在面前,靠投資不行,唯一剩下的一美元升值受益股招就是出口。
全球貿易不平美元貶值的影響衡是個長期問題,短期內不會有太大改變。當下刺激出口最立竿人民幣升值與貶值見影的就是打價格戰,通過匯率大幅貶值,使出口具有競爭力。德國就是一個對外升值 對內貶值很好的範例,由於歐洲主權債務危機,歐元被動貶值,德國的出口急劇上升,經濟恢復極其強勁。其他國家也清楚升值好還是貶值好地意識到這一點,美國在年初提出五黃金的升值貶值年出口要翻一番,通過弱勢美元美元貶值實現這一目標。美國這樣想,新興國家更不例外,紛紛通過貶值獲美元升值得出口競爭力。
匯率戰的根源美元貶值的原因在於各國走出危機的手段實在有限,只能通過貶值獲人民幣對美元升值得出口競爭力。各國都出於自身利益最美元升值受益股大化來推動本幣貶值,但實際上這對全世界美元貶值的影響來說可能是一個災難。誰的貨幣大家人民幣升值與貶值都信不過了,你也貶,我也貶,最後都去搶黃金,導致黃金價格對外升值 對內貶值的嚴重泡沫。
曹遠征:首先,經濟復甦進程可能升值好還是貶值好不像我們所想像的,現在整個結構黃金的升值貶值都在發生變化。貨幣政策只對防止美元貶值更大衰退有意義,而對提升經濟美元升值增長意義不大。因此傳統的凱恩斯擴張美元貶值的原因性經濟政策出現了失效,美國出現了無就人民幣對美元升值業增長的復甦,這是一個很特別的現象。
人們現在也找美元升值受益股不出更好的辦法,只能相信凱恩美元貶值的影響斯的經濟學,繼續用這種辦人民幣升值與貶值法刺激經濟。所以我們看到美國、日本對外升值 對內貶值等國仍然在給經濟注水,人們稱之為定量寬松,我覺得不對,應該是不定量的持升值好還是貶值好續寬松的貨幣政策。
因此,匯率戰的核心黃金的升值貶值是就業問題。美國人說中國美元貶值作為出口大國,損失了它們的就業機會,克魯格曼曾經計算過,他認為如果人民美元升值幣匯率調整到位,可增加140萬美元貶值的原因個就業機會。美國現在也沒人民幣對美元升值有更好的辦法,匯率調整有利於它擴美元升值受益股大出口、增加就業,這是美國的邏輯。我們的邏輯則是:中國和美元貶值的影響美國工人工資差三十幾倍,如果美國工人工資人民幣升值與貶值能降到中國的水平,就一定會有競爭力,但美國降不到,所以,盡管中國的工資對外升值 對內貶值水平持續上漲,但與美國還有很大差距,中國的出口一升值好還是貶值好定會比較大,這是由經濟結構決定的。因此,匯率問題並不像美國所說黃金的升值貶值的那麼具有決定性意義。以上是全部爭美元貶值端的核心所在,簡言之,匯率之爭實際美元升值上是就業之爭。
其次,全球復甦進程不一致,以中國和亞洲為代表美元貶值的原因的國家復甦非常強勁,西方國家經濟卻起不來,這導致了貨幣人民幣對美元升值政策的差異,而這一差異又導致了一個問題:美元升值受益股全球國際貨幣體系的中心是美元,一方面,美元不斷發行會貶低美美元貶值的影響元內在價值;另一方面,美元發行卻不能人民幣升值與貶值提升經濟增長,這樣錢就會流對外升值 對內貶值到發展中國家,推高發展中國升值好還是貶值好家的資產價格。
在匯率上就表現為黃金的升值貶值這兩方面同時起作用,所以我們不清楚現在的人民幣升值是由美美元貶值元貶值引起的還是由人民幣升值引起的,美元貨幣的錨在漂移,所有國家的貨幣相美元升值對美元都在升值,流動性轉入發展中國家,抬高了這些國美元貶值的原因家的資產價格,使它們的貨幣面臨人民幣對美元升值加速升值的壓力。迫於這種壓力,他們開始干預匯市,於是演變為貨幣戰,這個問題在9月29日美國通過美元升值受益股《匯率操縱法》後更加突出了。因為美國發現所有的美元貶值的影響國家都開始干預貨幣,這不再是中美人民幣升值與貶值之間的問題,而是全世界的問題,是全世界復甦進程、貨幣政對外升值 對內貶值策不一致導致的復雜局面。
《21世紀》:在升值好還是貶值好這場紛亂的貨幣戰中,各國的主權利益與全球黃金的升值貶值利益產生了很大的沖突,您認為我們應當站在什麼角度來看待這美元貶值一問題？作為承擔更多國際責任的大國,中國應如何參與未來美元升值的全球經濟進程？
黃益平:現在國家之間不信任美元貶值的原因的程度並不是歷史上新高的水平。不信任是因為各國人民幣對美元升值在政策上不協調,加上經濟不好所造成的。全球化並不會到此結束。中美雙方在很大程度美元升值受益股上是能夠相互理解的,很多問題是由於政治美元貶值的影響因素糾纏其中造成的。所以,與其重估全球經濟走勢,不如努力促進各國人民幣升值與貶值之間的理解和合作。
對中國來說,匯率政策需要對外升值 對內貶值更靈活一些,這是我們進行國升值好還是貶值好際談判的起點。而全球失衡問題是綜黃金的升值貶值合性經濟政策的結果,不單單是匯率決定的。日本廣場協議之後,匯率一直在升值,但它的經常項目美元貶值順差卻在擴大。當然,這並不是說匯率跟經美元升值常項目失衡沒有關系,二者是有關系,但還有其他更重美元貶值的原因要的影響因素。所以,在G20會議上,中國應引導各國把關注點更人民幣對美元升值多放在解決根本性問題上,即各國的經濟美元升值受益股結構性改革。對中國來說,光動匯率無法美元貶值的影響解決失衡問題,關鍵是推進要素人民幣升值與貶值價格市場化改革。
曹遠征:我們必須對外升值 對內貶值站在全球角度考慮問題,考慮在全球中升值好還是貶值好中國的責任,在這個基礎上再來黃金的升值貶值考慮我們的利益。首先,必須堅持全球化進程。去全球化是很危險的,1929-1933年大危機以後,各國競爭性的貿易保護和貶值政策,導致的結果是二戰。所以,從人類利益來講,維持世界秩序需要美元貶值堅持全球化的方向。
其次,全球化過程中美元升值的再平衡問題。中國明白高儲蓄、高投資美元貶值的原因、低消費的模式不可持續,美國也明白高消費、低儲蓄人民幣對美元升值、低投資的模式不可持續,這是經濟結構問題,一定需要再平衡。中國人消費多一點,美國人儲蓄多一點,進行平衡,這是一個方向。只是調整的過程美元升值受益股不能一蹴而就,人民幣大幅升值美元貶值的影響無助於結構調整。唯一的辦法就是漸進,在情況不明的情人民幣升值與貶值況下一定要穩住,這不僅是為了對外升值 對內貶值中國的利益,也是對世界經濟負升值好還是貶值好責任;另一方面,中國經濟在發展,勞動生產率在提高,人民幣有升值黃金的升值貶值傾向是必然的,只不過升值的過美元貶值程需要權衡利弊,以我為主,這既適應了世界美元升值經濟調整的需要,也考慮到中國經濟美元貶值的原因本身的承受能力。
陳超:現在是人民幣對美元升值一個很差的局面,而更為糟糕的局美元升值受益股面才剛剛開始。各國之間反傾銷、貿美元貶值的影響易戰將會愈演愈烈,貿易保護主義將益發猖獗。
過去以美元為人民幣升值與貶值中心的貨幣體系,在危機之後受到了訊醞饃�?對內貶值現氐某寤鰲T詼唐諛諶么蠹以倩指炊隕�島沒故潛嶂島妹澇�男判氖潛冉夏訓?而且盯住美元的全球貨黃金的升值貶值幣體系具有不穩定性。所以中國要在推動貨幣體系美元貶值改革中發揮更為重要的作用。現在提了很多解決方案,什麼SDR、超主權貨幣,是一個長期願景,在短期內很難實現。還有方案建議美元升值回到金本位,但世界黃金儲量、年美元貶值的原因開采量都是有限的,黃金產量增長根本跟人民幣對美元升值不上經濟增長的速度,會導致通縮和美元升值受益股經濟長期低迷。所以,國際貨幣體系最務實的美元貶值的影響轉型方向就是多元化。
未來中國的目標應該是人民幣升值與貶值在儲備貨幣中佔有一席之地。現在的儲備貨幣是美元對外升值 對內貶值、歐元、英鎊、日元。中國在G20會議上升值好還是貶值好應逐步表明態度,有更多的配套行動來黃金的升值貶值推動人民幣國際化,要成為儲備貨幣,先得是國際化的美元貶值、可兌換貨幣。同時我們也需要很強的金美元升值融市場和豐富的金融產品,人民幣國際化後,很多人想要投資人民幣,若沒有相應的產品,金融市場的深度不夠,將容納不了那美元貶值的原因么大的需求量。所以在G20會議上中國要人民幣對美元升值積極反映我們的訴求,推動人民幣成美元升值受益股為儲備貨幣。與此同時,對於國際金融機構美元貶值的影響治理結構的改革,在投票權和席位方面,中國應逐步爭取到更人民幣升值與貶值多的份額和話語權。當然,中國也要承擔更對外升值 對內貶值多的國際責任,要在國際組織中升值好還是貶值好投入相應的資源。
人民幣升值還黃金的升值貶值是美元貶值?
《21世紀》:面對美元貶值各國壓低本幣的競賽,我國的匯率政策美元升值應作何反應？
黃益平:在美元貶值的原因相當長的時間內,人民幣確實被低估了,我想人們對此沒人民幣對美元升值有太大的爭議。過去十年中國的經濟美元升值受益股增長每年在10%以上,但人民幣升值的總美元貶值的影響幅度還是較小的,匯率問題跟經常項人民幣升值與貶值目失衡是有關系的。匯改要解決的關鍵問題是讓市場因素對外升值 對內貶值在匯率決定機制中發揮更大的作用。單向的、近乎釘住升值好還是貶值好美元的匯率政策,已給我們的經濟帶來黃金的升值貶值了一系列負面影響,如結構失衡、出口依賴、服務業發展不足美元貶值等;在國際市場上也造成了很大的影響,積累了升值壓美元升值力和貿易摩擦。
人民幣要升值,但要緩慢進行。若人民幣短期美元貶值的原因大幅升值20%-30%,中國經濟將無法承受。在匯率問題上,最理想的處理方式是人民幣對美元升值主動進行國際對話,同時允許人民幣美元升值受益股相對穩定地升值。2005-2008年,人民幣平均美元貶值的影響每年升值7%-8%,這是經歷過的,也並沒有造成嚴重後果。此輪升值若照此進行,是可以承受的。
《21世紀》:那麼,人民幣升值的標准在哪裡？如何看人民幣升值與貶值待利率和匯率政策之間的關系？
曹遠征:人民幣升到什對外升值 對內貶值么程度就不升了？不知道。因為人民幣是資本項升值好還是貶值好下不可兌換的貨幣,我們不知道供求關系。美國人說人民幣要重估,其含義是你一定黃金的升值貶值要開放資本項目,這對中國是一美元貶值個很大的挑戰。我們承認人民幣將來美元升值要走向全面可兌換,但並沒有時間表,要看國際資本流動狀況,這是亞洲金融危機得出的教訓。
與此同時,匯率是相對價格的變化,目前人民幣本身的變化,究竟是美元貶值還是人民幣美元貶值的原因升值造成的？從目前情況看,美元的貶值傾向更甚。提高利率,意味著更多的熱錢進來,必須加快升值人民幣對美元升值才能擋住熱錢。因此,只有低利率和低匯率相聯系;美元升值受益股高利率一定跟升值過程相聯系。這又變成一個奇怪的循環美元貶值的影響:美國在持續定量寬松,利率為0,在美國借一筆錢換人民幣升值與貶值成人民幣投資中國,利率為2.25%,就有2%以上的利差,中國若加息,利差更大,錢來得更多;為了對沖,就必須升值。
三個問題對外升值 對內貶值疊加在一起,導致的結果是人民幣在升值好還是貶值好資本項下必須嚴格管制,才能把熱錢擋出去。而這一做法恰恰違背了黃金的升值貶值經濟學最基本的理念。因此美國強迫美元貶值人民幣升值,最終導致的結果是美美元升值國人也不願意看到的。所以,最終的辦法是大美元貶值的原因家坐下來好好談,了解各自的情況,以合作的態度進行人民幣對美元升值漸進、有序的安排,創造共贏的格局。
《21世紀》:在全球美元升值受益股合作面臨分崩離析之際,人們寄希望於下個月美元貶值的影響即將召開的20國峰會,您對這次會議有什麼期待人民幣升值與貶值？對於呼聲漸高的IMF改革,您有怎樣的建議？
黃益平:對外升值 對內貶值和亞洲金融危機相比,IMF在這次全球金融危機中的表現有荷�島沒故潛嶂島密大的改善,從它的政策措施來看,包括提供流動性、干預市場、黃金的升值貶值支持相對寬松的財政政策等,都和其在1998年提供給亞美元貶值洲的政策建議大相徑庭。這說明IMF從過去的教美元升值訓中不斷學習、改進。
IMF目前面臨的最美元貶值的原因大問題是代表性問題,可能下個月在韓國首爾的G20首腦會人民幣對美元升值議還要再討論各國的投票權問題,現在的投票權分配不能美元升值受益股反映各成員國的重要性。另外,歐洲過度代表的美元貶值的影響問題比較突出,IMF的總裁一人民幣升值與貶值定是歐洲人,這不公平。美國對IMF很多決定對外升值 對內貶值都有一票否決權,這也是有問題的。這三方面改革,才能使IMF在新的國際金升值好還是貶值好融體系中更具代表性,發揮更重要的作用。
國際金融合作本黃金的升值貶值身不是一件容易的事。IMF是聯合國美元貶值體系的延伸,將近200個國家,達成明確的一致意見,確實很困難。G20的優勢則是比原來的美元升值7國集團更有代表性,比聯合國更有效率。當然,G20也有很多受美元貶值的原因到質疑的地方,如合法性問題。但G20在過去兩年間把金融人民幣對美元升值風險和經濟衰退控制住了,對全球經濟貢獻很大。下一步如何推美元升值受益股動國家間合作,G20面臨較大的難度。鑒於目前各國在匯美元貶值的影響率問題上的爭端,G20確實應幫助解決匯率人民幣升值與貶值戰和全球再平衡問題,並把重點放在各對外升值 對內貶值國的經濟改革上,匯率只是改革的一部分。
曹遠征:20國峰會我認為有兩個非常重要升值好還是貶值好的問題:一是原來傳統定義的金融監管框架,二是對世界經濟黃金的升值貶值復甦進程的評估,以及各國的經濟政美元貶值策能不能達到協調。匯率問題是題美元升值中應有之意。從這個意義上講,匯率只是一個表象,它的背後是各國復甦進程美元貶值的原因不一致造成的政策差異,這個差異需要人民幣對美元升值進行某種協調。
目前的國際經濟美元升值受益股秩序是二戰後建立的,它由三個基礎構成:一美元貶值的影響是二戰後形成的聯合國,這是一個政治組織;人民幣升值與貶值二是關稅貿易總協定,即WTO,這是經濟組織;三對外升值 對內貶值是國際貨幣體系,布雷頓森林貨幣體系升值好還是貶值好實行兩掛鉤一穩定,美元與黃金掛鉤,各國貨幣和美元掛鉤,同時間接與黃金掛鉤。70年代後,美元兌黃金開始不穩定,變成浮動匯率,但這個制度的黃金的升值貶值核心沒有改,美元仍是中心貨幣。這一定會出問題,美聯儲既是全美元貶值球的中央銀行,又是美國的中央銀行,於是就變成了美國人美元升值經常說的我的貨幣,你的問題,這是全球金融危機中最核心的問題。而過去的架構,包括IMF、世行美元貶值的原因都依附於此。所以,當美元出現問題以後,IMF肯定沒有辦法,我們需要改造IMF。
首先,改革表決機制,如把5%的投票權轉人民幣對美元升值移到發展中國家。發展中國家力量在加大,增加他們的投票權可美元升值受益股以吸收多元化的意見,過去表決權總美元貶值的影響是在美國一側,美國的決策就人民幣升值與貶值是IMF的決策,美國出了問題,IMF就沒有辦法了。
其次,過去IMF是一對外升值 對內貶值種事後機制,它對付貨幣危機有辦法,但對付金融危機沒有辦法。貨幣危機是一國的國際噬�島沒故潛嶂島謎支出現問題,IMF可以給它補黃金的升值貶值充一些流動性,即IMF貸款,維持其平衡,但這一定是你出美元貶值了問題才有的。這次金融危機我們發現,等出了問題就晚了。貨幣危機過去經常發生,是發展中國家美元升值內部的問題,現在不是發展中國家的外匯美元貶值的原因儲備不夠造成流動性困難,而是美國、美人民幣對美元升值元出了問題,發展中國家成了被動的,這時候就需要加美元升值受益股強金融監管責任,要提前預防而美元貶值的影響不是事後救援。
最後,IMF暴露的問題是過去總人民幣升值與貶值是用西方的眼光評估危機,這是典型的凱恩斯主義。其邏輯是:一國的對外升值 對內貶值國際收支出現問題,是因為財政沒有控制住,出口太少,進口太大;IMF要給貸款,就要求該國宏升值好還是貶值好觀經濟緊縮。亞洲金融危機時,一些國家為了獲得貸款,緊縮經濟,最後把經濟弄崩潰了。這次國際金融危機,也需要積極的財黃金的升值貶值政、貨幣政策,而不是緊縮性的。在這種背景下,IMF的貸款這么掛美元貶值鉤是有問題的。所以,我們在流程、方法乃至美元升值觀念上都要發生變化,這有著很深刻美元貶值的原因的經濟學含義。
目前人們看到人民幣對美元升值IMF在這次金融危機中無能和無力,對它不大信任;加上經濟全球美元升值受益股化客觀上需要加強國際協調,但各國都有自己的主權,誰也不願意讓美元貶值的影響渡這件事給IMF,這構成了我們人民幣升值與貶值現在的困境。20國峰會要討論對外升值 對內貶值的就是這個框架,將來貨幣政策怎麼協調？誰來協調？各國利益和升值好還是貶值好國際利益之間的關系怎麼處理？需要一個共識。從這個意義上講,我們對20國峰會黃金的升值貶值寄予很高的期望,看能不能在這個美元貶值問題上前進一步,在全球中考慮美元升值共同的問題,而不要把很多問美元貶值的原因題變成國別問題。

7. 泛鵬天地可以幫助中小銀行解決哪些難題

泛鵬天地天地可有效的幫助商業銀行提升精細化管理能力，助力行內數字化轉型，解決行內管理難棚橡，提升難，缺人才，少經驗的難題虧和畝。科學定價、資產負債管理、管理會計等自主知識產權產品能夠幫助銀行客戶建立高效、穩定的精細化管理體系，有效提升精細化管理的前瞻性和精準性，實現決策科學化、管理信息銷森化與自動化，最終實現讓管理更加簡單，經營更加智慧的目標。

8. 如何認識我國當前的宏觀經濟形勢以及政府的宏觀政策調整

郎咸平：中國的八大危機之詳解
第一大危機 是宏觀調控的目標我認為是錯誤的，我們目前看到的股市樓市泡沫是什麼原因呢？難道是政府講的流動性過剩造成的嗎？我認為是錯的！

今天的中國整體情況非常復雜，不是一個簡單的流動性過剩，我認為最有沖擊力的原因是由於近幾年來整個國家投資營商環境的急速惡化，因此我們企業家把應該投資而不投資的錢擠壓出來形成虛擬資金打入股市打入樓市。這是我認為最重要的第一筆資金——虛擬資金。第二筆資金就是在目前大面積腐敗之下的腐敗款大量進入樓市和股市，第三筆資金就是各位熟知的國際熱錢，第四個資金才是我們老百姓的儲蓄款。目前所有宏觀調控的政策所針對的資金基本上是第三項和第四項。我舉個例子，外國人不得買房的規定是針對第三項資金，第二套房貸的問題是針對第四項資金，我不能說針對第三第四項是無效的，但是你的目標是錯的。我們所有的政策有沒有針對第一項，那就是因為投資營商環境的急速惡化擠壓出虛擬資金大量進入股市和樓市呢？我們有沒有針對腐敗款進入樓市股市的現象進行調控呢？目前並沒有對這兩大資金進行調控，所以我們宏觀調控的力道是不足，因為你所針對的資金方向是錯誤的。這就是我所提出的第一個危機。

第二鄭陸大危機 就是我們如何做調喊亮頃控？這個調控給我們目前經濟帶來了嚴重的金融風險，也就是大幅提高了金融風險。

我想用日本90年代的泡沫現象和中國現在的泡沫現象做個比較。各位都應該知鍵答道「廣場協議」這回事。英、德、法、美、日曾經簽訂過「廣場協議」，「廣場協議」要求日幣升值。當時日本政府簽下了協議之後那就很清楚的落入了美國圈套。道理很簡單，當日本政府簽下字，說明日幣即將升值。那麼全世界國際炒家就會去買日幣，因為他賭日幣升值。大家千萬別把匯率當作經濟現象，匯率不是教科書上所定義的貨幣之間的價格，沒那麼簡單，匯率是各國政府達到政治目的的手段！當日本簽下了「廣場協議」：由於日幣低估造成大幅貿易順差，那麼下一步必然是日元升值。日本政府簽字的當日就昭告全世界的國際炒家日幣要升值了,所以必然結果是國際熱錢大量進入日本。結果日幣升值了!各位以為貨幣像一般的商品一樣嗎？價格提高之後可以平衡供需嗎？錯，那是一般的貨品的價格，可是匯率不是，當匯率價格一上升，國際炒家一看，哇！真的升值了，再買，更多的錢流入日本，再逼迫日幣升值，更多熱錢流入日本，再逼迫日幣升值，幾年下來日幣升值了一倍，幾乎摧毀日本的經濟。但是各位請注意有個現象是我們所忽略的，那就是在日幣不斷升值的過程中， 美國財政部通過各種管道壓迫日本降低利率以及放寬信貸，由於降低利率放寬信貸的結果，造成流動性泛濫，日本各大商社很高興向銀行借錢，因為借錢容易，利息低了，可以迅速做大做強，所以造成日本經濟的表面繁榮。這個表面繁榮現象反映在股市就是股市泡沫，反映在樓市就是樓市泡沫，反映在購買日常用品就是通貨膨脹。所以日幣的升值、股市樓市泡沫和通貨膨脹本身的原因是在美國的壓力之下造成的流動性過剩所造成的。那麼最近看過很多媒體的報道，把這個問題說的比較正確的，因此認為我們中國政府針對目前的人民幣匯率升值、股市泡沫、樓市泡沫和通貨膨脹應該和日本當時的政策是反其道而行之，也就是提高利率緊縮信貸。在這里清楚的告訴各位，他們都錯了。因為日本的問題是流動性過剩，但是今天中國的問題不是。中國是什麼問題呢？按照我前面所講的，造成泡沫的原因基本是由於投資營商環境的急速惡化造成的，因而擠壓出大量的虛擬資金大量進入股市樓市形成泡沫。由於原因不同，政府的宏觀調控政策必須不同，但是很不幸的，我們的政策是提高利率緊縮信用，造成什麼結果呢？它是進一步打擊了已經惡化的投資營商環境。利率已經提高了6%以上了，最近幾天還在提高利率。那麼各位設身處地的為我們的企業家想一想，你認為他在這種場合之下還願意投資嗎？中國哪幾個製造業能創造出這么高的利潤，銀行利率的提升逼得我們製造業放棄投資，不做了，把應該投資而不投資的錢拿出來形成虛擬資金炒股炒樓去了，所以為什麼宏觀調控下股價越漲樓價越漲的原因就是因為宏觀調控的目標是錯的。因為和當時日本情況是不一樣的。我們今天不是因為流動性過剩導致的泡沫現象，而是因為投資營商環境的急速惡化。當然我也不否認今天中國流動性過剩的現象，但是中國流動性過剩不是股市樓市泡沫的主要原因，而真正的驅動因素，是因為我國的投資營商環境的急速惡化所導致的。那麼沒有認清楚經濟問題、經濟弊端，貿然提高利率、緊縮貨幣，各位知道什麼結果嗎？隨著利率的不斷上升使得我國的金融風險迅速積累，一旦到了不可承受的那天，中國就產生了重大危機。那麼回顧一下當時的日本是怎麼回事，當時日本的各大商社由於低利率大幅借款，而日本企業由於高負債經營迅速積累的大量的金融風險到了一個不可承受的階段產生了泡沫而崩潰，所以日本經濟的危機來自金融風險，也就是負債積累所產生的金融風險。今天中國的經濟危機呢？一部分來自於不當的政策使得利率不斷調升貨幣不斷緊縮，產生了金融風險而給我國的經濟帶來重大的危機。而這也是為什麼在07年年底我以一個所謂的中立學者的身份我要做出以下的結論，那就是我完全支持中共中央宏觀調控的思想，因為我認為宏觀調控是必要的，但是我反對我們執行層面所推行的金融政策，因為他的目標是錯的。

第三大危機 就是從90年代中期之後我們各地地方政府以GDP為綱的理念，造成一個中國特有的二元經濟現象。

請問各位最近看過媒體的報道，媒體報道說我們今天中國經濟是過熱的，可是我請各位來賓你們再去問問你們的企業家，他們的日子好過嗎？他們的日子是一天比一天難過。不論他是誰，不論他從事什麼行業，不論他在哪，他今年的日子肯定比去年難過，明年也肯定比今年難過，這是一定的。既然日子那麼難過，那麼經濟怎麼可能過熱呢？但是我們的指標指示經濟過熱，怎麼回事呢？那就是我的理論，中國經濟是個二元經濟現象，中國經濟是同時過熱同時過冷，那些部門過熱呢？那就是我們地方政府以GDP為綱的理念之下，他投資建設的有關部門是過熱的，比如鋼鐵、水泥、房地產是過熱的。什麼部門是過冷的呢？大部分的民營企業是過冷的。這種二元經濟現象可以說是全世界絕無僅有的現象，甚至可能只有在中國才可能出現，而造成這個現象的原因就是十幾年來我們的地方政府以GDP為綱的理念大力推動地方建設的結果。那麼這十幾年來我們老百姓的醫療、看不起病、上不起學、住不起房、退不起休怎麼辦呢？在十七大之前是不太被關注的吧。哪一個地方政府不是開膛破肚修橋鋪路的，美其名曰搞地方建設，實際上是為了陞官發財的。對幹部的考核都是以GDP為考核的標准，但是更嚴重的，在這種考核標准之下，地方幹部推動建設的結果是使得我們經濟產生這種特殊的二元經濟現象，就是和建設有關的部門基本上是過熱的、和建設無關的民營企業基本上是過冷的。那麼這種二元經濟現象和我們股票市場的二八經濟現象非常類似。股票市場為什麼有二八現象啊？什麼是大盤股呢？你發現大盤股和我們過熱部門是相關的，比如說過去的房地產、鋼鐵、水泥還有其他的融資銀行都是過熱的，所以股票市場的二八現象和我們的二元經濟基本上是相互對應的。那麼在這種特殊的二元經濟之下，一定會產生兩個必然的結果：

第一個結果就是宏觀調控進一步失效，第二個結果一定產生通貨膨脹。那麼我一一來說明。

為什麼宏觀調控會失效，過熱的部門為什麼過熱，他不是經濟性的原因，而是政治性的原因，它是推動GDP為綱的心態導致過熱部門過熱。那麼宏觀調控是什麼目的？是用經濟手段來控制過熱，但是過熱是政治原因，你用經濟手段來調控就有問題。問題在哪裡？舉個例子，當中央銀行提高利率為0.25%個百分點，地方政府會因為提高利率而不搞建設嗎？那照搞，不會停的，照樣開膛破肚修橋鋪路不會停的，為什麼？為了提高GDP！提高利率的結果是他照樣向銀行借錢不會停的，那麼過冷部門就遭殃了，過冷部門基本上是民營企業的，而大部分民營企業的資金來源是地下金融，俗稱黑市，黑市金融的利率是非常有效率、非常敏感，按照我個人研究結果顯示，他的調幅是官方利率的4倍，也就是央行提高0.25%之後，黑市利率提高4倍，提高4倍的結果是進一步打擊了已經蕭條的民營企業部門。按照我前面的理論來看，你打擊了他們投資興趣，他們做什麼呢？在這種逐漸惡化的投資營商環境之下他就不想投資了，而會擠壓出更多的虛擬資金進入過熱部門炒股炒樓。過冷部門由於資金流出，結果更冷，過熱部門由於接受了他的資金變得更熱。所以越宏觀調控中國的二元經濟現象越突出，而這也是為什麼我們越宏觀調控我們的經濟數據顯示中國經濟更熱，這就是過熱的原因。是一部分部門過熱而不是全體過熱，你繼續按照這個目標進行宏觀調控的話，二元經濟會更嚴重。

第二是一定會產生通貨膨脹。那麼2006年年底農產品豐收，按照經濟理論，當然這些理論在中國是不能用的，都是反的！按照經濟理論農產品豐收糧油價格應該下跌對吧，可到了一月，糧油價上升，那就是二元經濟造成的。怎麼造成的呢？各位再回憶一下我剛才講的資金大量從過冷部門轉到過熱部門，所有過冷部門缺資金，缺資金怎麼辦呢？政府印鈔票，印鈔票的結果造成全面通貨膨脹。那麼這個時候流動性過剩問題就出來了，使得一月的糧油價格上漲，上漲的幅度高達20%，到了五月份豬肉價格上漲26%，蛋上漲37%，一直到我們今天的十一月份，這個漲幅從我們的20%漲到60%，那麼最近還是漲幅很高。也就是說你們吃飯的時候呢，咬一口肉吃一口飯要多付50％的錢，他不像洗衣機，電視機那樣，看舊的就可以了。吃飯每天要吃3次，這個漲幅是不得了的。按照目前的統計，你們買菜錢呢現在應該是上漲50%了吧。那麼這么嚴重的通貨膨脹而且是民生必須品是怎麼來的，基本上是我講的二元經濟與虛擬資金的原因。以豬肉為例，我們談一談豬肉價格為什麼上漲？有兩個原因，第一個是豬瘟，在07年的今天竟然會產生豬瘟的現象，可見地方政府是如何的失職，這個控制豬瘟不能靠農民的。這一定是政府行為，現在的地方政府都在抓建設，這種疾病的控制他已經不太在乎了，而這也是為什麼在07年會產生豬瘟的原因。第二是養豬的飼料價格上漲。豬瘟以及養豬飼料價格上漲使得養豬的民營企業家的投資營商環境急速惡化。按我的理論，投資營商環境急速惡化之下養豬的民營企業家會做什麼，他就把應該投資不投資的錢擠壓出來形成虛擬資金打入股市和樓市，所以我們仔細研究豬肉價格上升的原因就是把大豬宰了之後「後繼無豬」了，大家不養小豬了。那麼不養小豬，就像各位一樣炒樓炒股去啦。這就是我們剛剛所講的二元經濟和虛擬資金充分解釋了最近通貨膨脹的原因，這個二元經濟的本質是來自地方政府以GDP為綱的理念所造成的惡果。這是我所謂的第三個經濟危機。

第四大危機 也是地方政府以GDP為綱的理念造成了整個經濟結構的失衡。

大家想一下，我們各級地方政府建高速路、高架、鐵路都是固定投資多。他的固定投資成本是多少，我想拿我們國家和日本經濟崩潰之前做個比較，我們固定投資的比重佔45%，而當時日本是30%，消費我們是佔了35%，而日本佔了58%。這么大量的投資，國內消費是不足的。那麼國內消費不了，我們每年以10%的經濟增長，造出那麼多的經濟、貨品賣給誰呢？賣給老外嘛！而這造成大量貿易順差。那麼當時日本貿易順差所佔GDP的比重為4.5%，而中國是9%，而且各地政府對於出口本身的思維是錯的，叫出口創匯。出口創匯在我看來是個罪惡的代名詞，出口創匯就是拿我們有限的資源圖利外國人。舉個例子，中國那麼一個缺少資源的國家敢把煤炭賣給日本人，而日本人拿去填海了。竟然把我們的樹木砍下來做成毫無附加價值的筷子賣給日本，日本為什麼不砍自己的樹呢？他自己不會做那個傻事的，他不會干破壞資源的事，給誰干呢？給中國人干！你用煤炭、筷子等毫無附加價值的東西流血賺取必定貶值的外匯，美其名是出口創匯，實際上就是罪惡的代名詞。地方政府在以GDP為綱的理念基礎上出口創匯的理念使得我國經濟嚴重失衡，造成大幅貿易順差。我們有高達1.4萬億的貿易順差，如果說你以1.4萬億為傲，這1.4萬億都是一系列錯誤政策的必然結果。什麼結果呢？給了歐美一個極好的機會壓迫人民幣升值。我今天實在想不出我國政府有什麼理由不讓人民幣繼續升值。人民幣必然升值就是我所謂的第四個經濟危機。

第五大危機 我就把前面四項的危機做個整合，一個是利率的上升，一個是錯誤的宏觀調控造成利率的上升，地方政府錯誤的GDP為綱的政策及出口創匯政策造成匯率的上升。

兩大金融參數的上升使得我國企業已經難以維持生計的投資營商環境繼續惡化而逐漸流血而死。你看我國哪個出口型的製造業日子好過的，日子是一天比一天難過。所以他更不會投資了，所以他一定會像我前面所說的那樣把應該投資的而不投資的錢擠壓出虛擬資金進入樓市股市，那麼你們可能會問我了，到底虛擬資金有多少？告訴各位一個數字，那就是我們企業家應該投資而不投資的錢和歐美相比，80%投入股市樓市，造成泡沫。所以匯率一上升泡沫現象更嚴重，而表面上看起來和日本當時一樣，哪裡知道原因是非常復雜的。中國企業家不投資了，去炒股炒樓了。我想請各位思考一個問題，你應該投資而不投資，這個投資的空間給誰了呢？這個空下來的空間必然的為外資企業所用。利率匯率的上升造成了營商環境的困難，其必然結果給外資進入中國提供一個絕佳的機會，諸位看一下我們的民營企業家，這種賣公司、賣工廠的現象比比皆是，是由於營商環境投資困難。這就是我所謂的第五個危機。

9. 曹遠征的介紹

曹遠征，男，經濟學博士，畢業於中國人虧凱民大學經濟系，是國家特殊津貼獲得者，現任中國銀行首席經濟學家，前老國務院新聞銷悔喚辦《中國網》專欄作家、專家，兼任中國人民大學經濟學院博士生導師，美國南加州大學客座教授，上海復旦大學兼職教授，中國宏觀經濟學會副秘書長等，著名經濟學家論壇「中國經濟50人論壇」成員，中國民生研究院特約研究員1。

10. 專家看法金融危機對我國建築業的影響

2008金融危機的成因及其治理對策

【摘 要】2007年底以來，美國次貸危機爆發，逐步演變為金融危機並向國外擴散。特別是今年9月份以來，國際金融形勢急劇惡化，迅速演變成上世紀大蕭條以來最嚴重的國際金融危機。金融危機又迅速影響實體經濟，全球性經濟衰退的風險明顯增大。如何迅速遏止金融危機、迅速遏制金融危機對實體經濟的影響，是當前世界各國的頭等大事和一致行動。
【關鍵詞】金融危機 次級貸 金融創新 CDS 金融監管 中國經濟影響

一、美國金融危機的內在原因
美國金融危機的出現有其必然原因。從本質上看，是美國低儲蓄、高消費的發展模式問題，從體制機制方面看，金融疏於監管，存在六個環節上的重弊。
（一）次級房地產按揭貸款。
按照國際慣例，購房按揭貸款是20%—30%的首付然後按月還本付息。但美國為了刺激房地產消費，在過去10年裡購房實行「零首付」，半年內不用還本付息，5年內只付息不還本，甚至允許購房者將房價增值部分再次向銀行抵押貸款猜汪譽。這個世界上最浪漫的購房按揭貸款制度，讓美國人超前消費、超能力消費，窮人都住上大房子，造就了美國經濟輝煌的十年。但這輝煌背後就潛伏了巨大的房地產泡沫及關聯的壞賬隱患。
（二）房貸證券化。
出於流動性和分散風險的考慮，美國的銀行金融機構將購房按揭貸款包括次級按揭貸款打包證券化，通過投資銀行賣給社會投資者。巨大的房地產泡沫就轉嫁到資本市場，並進一步轉嫁到全社會投資者——股民、企業以及全球各種銀行和機構投資者。
（三）第三個環節，投資銀行的異化。
投資銀行本是金融中介，但美國的投資銀行為房貸證券化交易的巨額利潤所惑而角色異化。在通過承銷債券賺取中介費用的同時，大舉買賣次級債券獲取收益。形象地說，是從賭場的發牌者變為賭徒甚至莊家。角色的異化不僅使中介者失去公正，也將自己拖入泥潭不能自拔。
（四）金融杠桿率過高。
金融市場要穩定，金融杠桿率一定要合理。美國金融機構片面追逐利潤過度擴陵孫張，用極小比例的自有資金通過大量負債實現規模擴張，杠桿率高達1:20—30甚至1:40—50。在過去的5年裡，美國金融機構以這個過高過大的杠桿率，炮製了一個巨大的市場和虛假的繁榮。比如雷曼兄弟就用40億美元自有資金，形成2000億美元左右的債券投資。
（五）信用違約掉期（CDS）。
美國的金融投資杠桿率能達到1:40—50，是因為CDS制度的存在，信用保險機構為這些風險巨大的融資活動提供擔保。若融資方出現資金問題，由提供保險的機構賠付。但是，在沒有發生違約行為時，保險機構除了得到風險補償外，還可將CDS在市場公開出售。由此形成一個巨大的規模超過33萬億美元的CDS市場。CDS的出現，在規避局部風險的同時卻增大金融整體風險，使分散的可控制的違約風險向信用保險機構集中，變成高度集中的不可控制的風險。
（六）對沖基金缺乏監管。
以上五個環節相互作用，已經形成美國金融危機的源頭，而「追漲殺跌」的對沖基金又加速危機的發酵爆發。美國有大量缺乏政府監管的對沖基金，當美國經濟快速發展時，對沖基金大肆做多大宗商品市場，比如把石油推上147美元的天價；次貸危機爆發後，對沖基金又瘋狂做空美國股市，加速整個系統的崩盤。
這六大環節一環扣一環，形成美國金融泡沫的螺旋體和生長鏈。其中一環的破滅，就會產生多米諾骨牌效應，最終演變成今天美國乃至世界的金融危機。
二、走出危機需要三階段統籌
2009年是應對世界金融危機的關鍵一年。遏制危機並早日走出困境，必須標本兼治、遠近結合。當前燃眉之急是解決美國2萬億美元的金融壞賬，中期是防止金融危機變成經濟危機，遠期是建立新的世界貨幣體系。
（一）當前措施：三招救市
這三招，一是股權重組，增資擴股；二是壞賬打包、切割剝離；三是注入資金，解決流動性。首先，政府對陷入危機的金融機構進行重組，增資擴股。比如美國把「兩房」國有化，把私有企業變成了國有控股的企業。其次，把銀行的壞賬剝離，打包放在一邊，銀行復甦後贖回資金，如果銀行倒閉了，由政府埋單，將壞賬清零。第三，當銀行陷入流動性危機，老百姓擠兌時，注入資金，增加現金流。或者政府出面擔保，增強社會信心；或者政府出面擔保，讓其他銀穗段行拆借。根據測算，美國大約有2萬億美元壞賬，今年通過採取這三招大體解決了1萬億美元壞賬，明年還將要解決剩下的1萬億美元壞賬。
（二）中期目標：振興實體經濟
如何遏制實體經濟下滑，是全球高度重視和重點解決的問題。解決的辦法，仍然是增加投資、刺激消費、加大出口的三條途徑和寬松的貨幣政策、積極的財政政策。目前，各國政府都啟動了增加投資和刺激消費的政策，並且摒棄貿易保護主義而採取共同行動。
在中期，各國政府會採取三個方面的措施。首先是寬松的貨幣政策，松動銀根，降息、降低准備金率，增加流動性。其次是積極的財政政策，財政補助困難企業和困難群體，幫助他們渡過難關、增強活力。第三是培育市場主體。抓住目前大批企業減產停產、破產關閉的時機，推進並購重組，推進企業改造發展。作為美國政府，除了啟動投資、消費、出口三大需求，推進產業、企業的結構調整，振興實體經濟之外，還要亡羊補牢，從體制機制上解決滋生金融六個環節弊端的根本問題，健全金融制度。
（三）長期指向：重構國際貨幣體系
1944年形成的布雷頓森林體系，以黃金為基礎、以美元作為最主要的國際儲備貨幣，美元直接與黃金掛鉤，各國貨幣與美元固定匯率掛鉤，並可按35美元一盎司的官價向美國兌換黃金。20世紀50年代後期，隨著美國國際收支趨向惡化，出現全球性「美元過剩」，美國黃金大量外流，美國的黃金儲備不能支撐美元的泛濫。1971年8月，尼克松政府被迫宣布放棄「美元本位制」，實行黃金與美元比價的自由浮動。歐洲經濟共同體和日本、加拿大等國宣布實行浮動匯率。1973年布雷頓森林體系正式瓦解後，盡管美元不再承擔兌換黃金的義務，歐元、日元實力日強，但美元的核心地位沒有改變。
美國作為國際貨幣的主要發行者，本應該恪守世界金融制度，增強美元的貨幣責任意識，防止濫用貨幣發行權。但從這幾十年特別是近十來年的實踐看，美國沒有肩負起職責，利益和責任失衡。2005年，美國GDP12.5萬億美元，貸款余額18萬億美元，超過GDP50%，股票市值20萬億美元，超過GDP60%。美國政府欠債超過10萬億美元，人均負債3萬美元。各項金融指標的狂漲意味著大量的泡沫，必將帶來金融動盪。從宏觀上看，這次國際金融危機是現有世界貨幣體系的積弊所致。因此，重構適應國際經濟新秩序的貨幣體系是必然趨勢。
怎樣的世界貨幣體系才是合理的？我認為，未來的世界貨幣體系應該是美元、歐元、亞元（以人民幣和日元為主的亞洲貨幣）三大世界主體貨幣三足鼎立的新體系。三大貨幣之間實行相對穩定的浮動匯率，各國貨幣與三大貨幣掛鉤。三大主體貨幣對應的國家應實行「G本位」——以GDP為本位。即GDP與銀行貸款余額、與股市市值、與房地產市值應該大致相當，虛擬經濟與實體經濟保持合理的比例。
三、中國經濟有強大的抗危機能力
目前，世界金融危機對中國也產生了影響，股市、房市回調，沿海加工貿易企業訂單減少，部分企業停產破產關閉，中小企業融資難問題更加突出。但是，從總體上看，在世界經濟加速下滑的背景下，中國經濟風景尚好。為什麼？中國經濟有六大優勢：
第一，巨額的外匯儲備。目前已有1萬9千億美元外匯儲備，足可抗禦外來風險的沖擊。
第二，傳統的儲蓄美德和較高的儲蓄率。中國老百姓勤勞節儉，有儲蓄的傳統美德。2007年中國居民儲蓄達到17.2億元，儲蓄率達到50%以上。中國政府內債、外債的總和不到GDP的60%，財政負債風險不高。
第三，審慎嚴格而又靈活，既管制又自由的外匯管理政策。資本項下實行管制，外國資本不能隨意地進出中國，而在經常項目下的外匯進出又較為自由靈活。
第四，廣闊的發展空間和巨大的內需市場。中國正處於工業化、城鎮化的高速發展期和人民生活水平的快速提升期，到2020年將建成全面小康社會，中國人均GDP10年後會突破1萬美元。廣闊的發展空間和強大的內需，不僅支撐中國經濟持續快速發展，對緩解世界金融危機也將發揮重要作用。
第五，健康的金融體系和嚴格的金融監管。中國的金融體系經過幾十年來的改革發展已經基本完善，抵禦市場風險的能力顯著增強。中國金融制度健全管理嚴格，且嚴格控制金融衍生產品，沒有出現類似於美國金融體系那樣的問題。
第六，強大的制度優勢和政府宏觀調控能力。中國社會穩定、政治穩定，法制逐步健全，發展環境不斷改善。中央政府有高超的領導藝術，見事早、行動快，宏觀調控的預見性、針對性和實效性不斷提高。比如今年，上半年保持經濟平穩較快發展、控制物價過快上漲；9月以後加大宏觀調控力度，實施靈活審慎的宏觀經濟政策；11月份以後果斷實施積極財政政策和適度寬松貨幣政策等等，促進經濟增長、穩定市場信心。
總體來看，中國經濟增長今年將有所放緩，2009年上半年慣性下滑，下半年開始走出世界經濟衰退的陰影。國際金融危機則到2009年底見底，經濟危機到2010年底左右見底，2011—2012年開始復甦。

以上是重慶市副市長寫的，分析的很到位。

金融危機下我們該怎樣投資?
2008年12月9日 各位尊敬的嘉賓上午好！今天上午的上半場我們已經聽了幾位企業家、經濟學家以及有關人士的精彩演講，大家都給我們描繪了全球變局下的亞洲價值應該怎樣理解。我們下面的論壇要談一些微觀話題，就是說在金融危機下企業家應該選擇怎樣的投資策略，非常高興我們這個論壇有請到四位嘉賓，一位是中銀國際控股有限公司董事兼首席經濟學家曹遠征先生，中國社科院研究生院教授左大培先生，渣打銀行直接投資大中華區總裁陳凡先生，以及華興資本創始人兼CEO包凡先生，我們用熱烈的掌聲有請四位嘉賓。

這次金融風暴可以說席捲了全球，每一個人，每一個企業都受到了深刻影響。我記得在前幾個月大家討論的話題就是這次金融危機好像還是很厲害，但是對中國的影響不大，那個時候這是大部分人的觀點。但是到今天，我想每個人都感受到了這次金融風暴的威力，我們想現在可能大多數人都在關心的話題是，這次金融風暴到底會持續多久，對於中國的影響到底會有多大？在這樣大的變局下面，企業家應該怎麼辦？這是我們今天這個論壇主要討論的話題。我想首先請幾位嘉賓簡要把自己對於這次金融風暴的理解，第一個問題想問一下大家，這次金融風暴到底會延續多長時間，對於中國的經濟到底會有多大的影響？首先有請左教授談一下。