海爾股票凈資產報表

『壹』 家電股票龍頭股有哪些

家電器龍頭股主要有海爾智家、格力電器和蘇泊爾等等。
海爾智家是龍頭股，2020年報顯示，海爾智家凈利潤88，77億，近三年復合增長為8，91%；凈資產收益率17，67%，毛利率29，68%，每股收益1，3370元。2013年12月以來，海爾電器集團有限公司與阿里巴巴集團透過戰略性投資協議進行戰略性合作，聯手打造全新的家電及大件商品的物流配送、安裝服務等整套體系及標准。本次戰略合作中，阿里巴巴集團對控股子公司海爾電器進行總額為28，22億港元的投資。其中阿里巴巴對海爾電器旗下日日順物流投資18，57億港元，設立合資公司，包括：認購日日順物流9，9%的股權，金額是5，41億港元；認購海爾電器發行的金額為13，16億港元的可轉換債券，該可轉換債券未來可轉換成日日順物流24，1%的股份。此外，以認購新股的方式對海爾電器投資9，65億港元，獲得投資後海爾電器2%的股份。
格力電器也是龍頭股，公司2020年實現凈利潤221，8億，同比增長-10，21%；凈資產收益率18，88%，毛利率26，14%，每股收益3，7100元。成為家電行業發明專利授權量首家破萬件企業。公司是集研發、生產、銷售、服務於一體的國際化家電企業旗下擁有格力、TOSOT等品牌，涵括格力家用空調、中央空調、空氣能熱水器、TOSOT生活電器等幾大品類家電產品。公司聚焦發明專利授權創新，正是「掌握核心科技」為經營理念的體現，公司未來發展前景依舊光明。
蘇泊爾公司是全球領先的炊具、廚房小家電龍頭，SEB控股後帶來穩定的外銷訂單，同時先進的技術支撐公司產品領先行業，公司在渠道布局方面具有前瞻性，隨著品牌逐步年輕化，伴隨品類持續擴張、中高端炊具逐步放量，公司有望實現快速增長。2020年ROE為26，97%，凈利18，46億、同比增長-3，84%，截至2021年10月24日市值為404，5億。

『貳』 為何每股收益增加了，而每股凈資產沒有對應的增加的那麼多

每股凈資產是指股東權益與總股本的比率。計算公式為：每股凈資產= 股東權益 ÷ 總股數。這一指標反映每股股票所擁有的資產現值。每股凈資產越高，股東擁有的資產現值越多；每股凈肆行帶資產越少，股東擁有的資產現值越少。例如，某上市公司凈資產為15億元，總股本為10億股，它的每股凈資產即為1.5元（15億元 / 10億股）。
「凈資產」是指企業的資產總額減去負債以後的凈額，也叫「股東權益」或「所有者權益」，即企業總資產中，投資者所應享有的份額。「每股凈資產」則是每一股份平均應享有的凈資產的份額。
從會計報表上看，上市公司的每股凈資產主要由股本、資本公積金、盈餘公積金和裂蘆未分配利潤組成。根據《公司法》的有關規定，股本、資本公積和盈餘公積在公司正常經營期內是不能帶者隨便變更的，因此，每股凈資產的調整主要是對未分配利潤進行調整。你可查一下海爾今年是否進行過利潤分配，如果有的話，就會導致每股收益增加，每股凈資產減少的正常現象。因為利潤分配後未分配利潤減少了。

『叄』 急求一份上市公司的財務報表和財務報表分析。。。。。急。。。

青島海爾股份有限公司
一、財務指標「四維分析」
1．盈利能力分析
表l青島海爾2005—2∞8年度盈利能力
財務指標 資產收益率 凈資產收益率 毛利率 凈利潤(萬元)
2005 3．53％ 4．27％ 11．76％ 23912．66
2006 3．70％ 5．43％ 14．04％ 31391．37
2007 5．75％ 10．20％ 19．01％ 64363．20
2008 6．28％ 11．34％ 23．13％ 76817．81
從2005到2008青島海爾的營利能力持續上升，尤其
是2007年上升較快。
2．償債能力分析
表2青島海爾2005—2008年度償債能力
財務指標 流動比率 速動比率 資產負債率 有形凈值債務率
2005 5．33 4．1l 10．67％ 13．07％
2006 2．65 2．01 25．33％ 37．66％
2007 1．93 1．20 36．94％ 59．81％
2008 1．77 1．35 37．03％ 59．87％
3．營運效率分析
表3青島海爾2∞5—20鵬年度營運效率
總資產 存貨周轉率 存貨周轉 應收賬款 財務指標 周轉率 (次) 天數 周轉率
2005 2．38 16．85 21．37 16．76
2006 2．57 15．15 23．76 16．47
2007 3．00 11．16 32．25 30．24
2008 2．60 9．78 36．82 44．28
存貨周轉率有所下降，但與同行業的海信電器相比
還是很高的，海信電器2008年的存貨周轉率是6．8。應收
賬款周轉率2005年和2006年比海信電器要低，海信電器
這兩年的應收賬款周轉率分別是27．09和26．71，但是
2007年和2008年青島海爾的應收賬款周轉率大幅提高，
現金流狀況得到改善。總資產周轉率比較穩定，而且略
高於行業水平。
4．現金狀況分析
表4青島海爾2005—20鵬年度現金狀況
現金流動 現金債務 銷售現金 經營現金 財務指標 負債比 總額比 比率 凈流量
2005 64．84％ 64．72％ 2．83％ 46795．35
2006 58．39％ 57．30％ 6．27％ 123016．26
2007 31．63％ 30．94％ 4．34％ 127885．75
2008 29．65％ 29．09％ 4．33％ 131758．96
現金流動比率不斷下降，一敗祥緩方面說明該企業短期償
債能力下降，另一方面說明企業的資金利用率下降。
2005年64．84％的現金流最比與同行業相比過高，資金利
用率低下，所以我認為現金流動比率不斷下降對投資者
是一個利好的信息，而且2008年29．65％的現金流動宴耐比率
與同行業相比是比較高的，所以不會出現財務風險。銷
售現金比率的上升說明現金回收率比較好，這與前面的
應收賬款周轉率上升是相互呼應的。
二、青島海爾股份有限公司收益、成長分解分析
1．凈資產收益率因素分解分析
表5青島海爾2伽5—2008年度凈資產收益率因素分解表
總資產 凈資產 財務指標 營業利潤率 權益乘數 周轉率 收益率
2005 1．60％ 2．38 1．12 4．27％
2006 1．58％ 2．57 1．34 5．43％
2007 2．14％ 3．OO 1．59 10．20％
2008 2．74％ 2．60 1．59 11．34％
青島海爾在電器行業處於領先的地位，無論是營業
利潤率還是資產周轉率都高於同行業水平，但與海信電
器相比，財務杠桿運用的不是很充分，資金利用率不高。
表6海信電器2005—2∞8年度凈資產收益率因素分解表
總資產 凈資產 財務指標 營業利潤率 權益乘數 周轉率 收益率
2005 0．95％ 2．05 2．10 4．09％
2006 1．17％ 2．16 1．86 4．72％
2007 1．34％ 2．54 2．13 7．25％
2008 1．80％ 2．2 1．92 7．60％
以上說明青島海爾還有很大的發展空間，今後的發
展可以從下面兩方面考慮：一是提高營業利潤率，二是
充分利用財務杠桿效應，因為其財務杠桿低於同行業水
平。
2填我可持續增長率因素分解分析
表7青島海爾2∞5—2∞8年度可持續增長率因素分解表
營業 總資產 可持續 財務指標 權益乘數 留存比率 利潤率 周轉率(次) 增長率
2005 1．60％ 2．38 1．12 —0．50 —察模2．09％
2006 1．58％ 2．57 1．34 O．62 3．49％
2007 2．14％ 3．OO 1．59 1 11．37％
2008 2．74％ 2．60 1．59 1 12．77％
青島海爾2005年的可持續增長率是一2．09％，表明其
2006年可支持的增長率是一2．09％，但2006年實際增長
18．86％，如此高的增長率的資金來源是提高了財務杠
桿，但財務杠桿是不能無限制提高的，所以這么高的增
長率是不能長久的；2006年的可持續增長率是3．49％，表
明其2007年可支持的增長率是3．49％，但實際增長率是
50．18％，同樣是飛速增長，與這種高速增長相配套的是
權益乘數從1．34提高到1．59，但這種高速增長不能持久；
三、總體評價、結論和建議
1．資本結構政策分析
公司現在屬低負債、低風險的資本結構。因為是低
風險，所以回報水平也不高，在同行業中處於中等水平。
這說明公司可以適當增加負債水平，以便籌集更多的資
金，擴大企業規模，或者向一些高利潤高風險的產業作
一些適當投資，以提高股東回報率。
2．營運資本政策分析
從2005—2008年青島海爾的存貨周轉率有下降趨
勢，但下降幅度不大，而且遠高於同行業水平；應收賬款
回收期有上升趨勢，也略高於同行業水平。營運資本需
求有小幅上升，營運資金比較充足。短期債務數額與現
金儲備基本持平，公司不需從銀行借貸即可維持運營，
說明其償債能力較強，財務彈性還可提高。
3．EPs分析
青島海爾過去EPS增長率為44．62％，在所有上市公
司排名(436，1710)，在其所在的家用電器行業排名為
8／19，公司成長性合理。青島海爾過去EPS穩定性在所有
上市公司排名(590，1710)，在其所在的家用電器行業排
名為4，19，公司經營穩定合理。
4．增長力分析
青島海爾過去三年平均銷售增長率為24．07％，在所
有上市公司排名(64l／1710)，在其所在的家用電器行業
排名為7／19，外延式增長合理。其過去三年平均盈利能
力增長率為51．89％，在所有上市公司排名(488／17lO)，
在所在的家用電器行業排名為(9／19)，盈利能力合理。

『肆』 海爾凈資產收益率下降的原因

海爾凈資產收益率下降的原因如下。
1、產品的銷量下降，導致海爾凈資產收益率下降。
2、海爾經營不當，導致股票下降，收益率下降。

『伍』 如何分析一隻股票的未來漲幅空間

第一步：k線調整到以年為單位（單擊右鍵-分析周期-年線），總k線不少於10根，也就是說公司上市經營歷史不少於10年，每次年線收陰後都能大幅收陽的股票。

第二步：從財務報表裡面找到「凈資產收益率」這個指標，不小於15%，這個指標代表公司真正的盈利能力。所謂凈資產就是總資產剔除負債後的凈值，公司真正的價值。就好比你拿100元投資，一年賺了15元，那麼這是公司真正賺的錢。這個指標肯定越高越好，一個公司的股價一年的漲幅凡是超過這個指標的，都是虛漲，最終市場會回歸這個價值。

我們還是拿幾個案例來加於說明，便於大家真正理解。

一、青島海爾（股票代碼：600690）

1、年化k線。

9、市盈率（PE）高的公司未必一定不好。

海康威視目前的動態市盈率是49倍，作為一家高科技高成長高業績的公司，49倍的市盈率也不能算高。國外成熟市場的高科技企業普遍在50倍以上的市盈率。

10、選擇小股本，巨人的品牌，行業老大的公司。

相比已經成長到3萬億人民幣市值的騰訊和阿里，而且在香港和美國的成熟市場。海康威視目前4000億人民幣市值，未來的想像空間還很巨大。

畢竟光中國的安防市場目前就超過2000億規模，海康威視2017年的總收入400億左右，安防市場未來還有很大的成長空間，大華剛剛中標的新疆一個縣的平安城市安防項目金額高達43億元，中國有3000個縣，這個市場規模嚇死人。這條也算完全符合。

從十大方面來分析，海康威視只有一條基本符合，其它完全符合，可以算是一個優質的上市公司，但是他的經營歷史還不足10年，科技行業的跨界競爭性很強，即使做到了絕對的行業龍頭老大，也可能殺出一匹黑馬來，這些都是潛在的風險。投資總歸多少有點風險，總體已經確定性很高了，趕緊加入你的自選股，適當時機可以作為你的投資標的。

『陸』 格力、美的、海爾半年報比較：相比大小股東外資，大戶態度很關鍵

格力、美的、海爾半年報相繼披露，過去幾個月股價走勢也從一定程度上得到解釋，比較1季報和半年報有關公開信息，製作了一張基本面比較表格，並簡要分析關鍵數據，供有緣者拍磚：

報表業績和分紅是中小股東最為關注的直觀指標，從半年報好帆型看，格力、美的、海爾分別如下:

格力：每股收益1.06元，營收706.02億，同比下滑28.21%，季度環比增長137.7%；凈利潤63.62億，同比下降53.73%，季度環比增長208.4%。每股凈資產18.89元，凈資產收益率5.57%，每股現金流-0.75元，中報每股分紅1元。營收、凈利潤因為半年報預報符合預期，分紅超出預期。

美的：每股收益2.01元，營收1397.19億，同比下滑9.47%，季度環比增長39.43%；凈利潤139.28億，同比下降8.29%，季度環比增長89.51%。每股凈資產14.98元，凈資產收益率13.03%，每股現金流2.63元，中報不分紅。營收、凈利潤下滑幅度少於預期，不分紅符合預期。

海爾：每股收益0.42元，營收957.28億，同比下滑4.29%，季度環比增長21.89%；凈利潤27.81億，同比下降45.02%，季度環比增長59.81%。每股凈資產7.28元，凈資產收益率5.68%，每股現金流-0.08元，不分友猜紅。營收下滑幅度少於預期，凈利潤下滑幅度超出預期，不分紅符合預期。

三者數據直觀比較，格力和海爾表現都不好，美的業績最好，美的營收、盈利減幅最少，現金流也好，凈資產收益率最高，股價年內漲幅20.65%最多，市值4933.7億，說明市場提前預知，一定程度上給予了正面反應。

二、股東比較

股東數量變動一般反應了股東結構和認同度，通常股東數量增加股價會下跌，股東數量下降股價會上升。

格力：半年報股東55.4萬戶，比較1季報增加5.8萬戶；持股機構1000家，持股佔比7%，相對1季報機構增加了450家，但持股佔比增加了0.66個百分點；深港通外資持股到8月28日佔比16.68%，相對年初增加了1.81個百分點，達到 歷史 新高點。從中不難發現， 無論是機構、散戶還是外資，總體上都是看好格力的 ，但比較格力股價年內表現，由於除了深港通外資之外的股東持股分散明顯，散戶增多，參與的股東都很受傷，其中最可能的因素：一是不少中長期投資格力的 大戶退出格力 ；二是不少機構散戶在短線波動炒作格力。另外老股東關注的姚老闆並沒有再減持。

美的：半年報股東18.4萬戶，比較1季報減少6.3萬轎沒戶；持股機構932家，持股佔比7.11%，相對1季報機構增加了529家，但持股佔比減少了1.76個百分點；深港通外資持股到8月28日佔比16.51%，相對年初減少了0.37個百分點。從中不難發現，雖然機構和深港通外資持股有所減少，但由於美的持股股東大幅度減少， 大戶看好者眾。

海爾：半年報股東16.1萬戶，比較1季報減少了1.4萬戶；持股機構529家，持股佔比10.69%，相對1季報機構增加了391家，持股佔比增加了2.24個百分點；滬港通外資持股到8月28日佔比8.9%，相對年初減少了4.69個百分點。不難發現，外資機構減持，內資機構增持， 大戶看好 。

從格力、美的、海爾7-8月走勢看，美的、海爾分外強勢，股東很可能進一步減少，業績有可能提前被部分機構、大戶預知或通過內幕得知。

三、資產質量比較

資產質量是中長期投資者最為關注的指標，體現資產安全性的同時，預示著發展前景。

格力：每股凈資產18.9元；商譽3.26億，無形資產58.3億，兩者合計61.56億，佔半年報凈利潤的96.76%；上半年格力無形資產攤銷了0.62億，商譽沒變動。研發投入25.6億；貨幣資金1296億，貨幣資金占市值的39.1%，意味著格力每100元投資有39元多有現金支持；遞延所得稅資產125億，對應著833億的利潤蓄水調節池。總體資產安全性非常高。

美的：每股凈資產14.98元；商譽289.3億，無形資產156億，兩者合計445.3億，是半年報凈利潤的3.2倍；2020年上半年美的商譽減持准備了5.6億，無形資產攤銷了5.05億，兩者小計10.65億；考慮美的商譽主要是超高溢價收購庫卡導致的，而過去五年庫卡的營收和凈利潤增長遠遠低於預期，今年半年報美的機器人業務下滑20.79%，是所有業務中下降幅度最大的板塊， 商譽暴雷的風險巨大 ，極端情況下，要白乾2年；一般情況下，也會繼續侵蝕美的利潤一二十年。美的研發投入44.1億，注重研發；貨幣資金530.3億，貨幣資金占市值的10.75%；遞延所得稅資產63億，對應著420億的利潤蓄水調節池。資產安全性不高。

海爾：每股凈資產7.28元；商譽241.4億，無形資產107億，兩者合計348.4億，半年報凈利潤的12.53倍；上半年海爾無形資產攤銷了0.91億，商譽沒有計提，資產「注水」嚴重，商譽和無形資產暴雷風險巨大，極端情況下，要白乾六年多；研發投入29.4億；貨幣資金441.1億，貨幣資金占市值的28.85%；遞延所得稅資產14.3億，對應著95.3億的利潤蓄水池。資產安全性非常低。

格力、美的、海爾比較，格力的資產質量非常好，每股凈資產18.9元最多，比美的多3.92元，比海爾多11.62元。每股凈資產主要是 歷史 利潤累積，現有會計規則下，還包含了部分投資收益，體現了商譽和無形資產。三者比較，格力不存在商譽和無形資產暴雷風險，遞延所得稅資產對應的利潤蓄水調節池豐厚，相對美的多了413億，相對海爾多了738億。目前國內外經濟形勢下，格力擁有的現金資產達到1296億， 歷史 高峰，是名副其實的財神爺，擁有更多更好的產業鏈內外市場投資兼並機遇。

還有一個有意思的事情是，格力賬上投資聞泰和三安賬上初始價值分別為33.17億和20億，但半年報顯示期末賬面價值分別為45.16億和28.64億，僅增值20.63億。但截至8月28日，事實上格力在聞泰和三安的賬面投資收益分別為：139億和10.9億，兩者合計約150億，超過半年報賬上增值130億，這筆投資如果三年左右兌現，可以給格力股東每股增加2.3元的凈利潤。

嗯，上述信息表明，格力資產質量好， 董總還想方設法採用最保守的記賬模式 ，而美的、海爾資產質量堪憂，管理層依然無視或者輕視商譽和無形資產風險。

四、主營業務比較

主營業務體現的是公司的核心盈利能力，國內外市場的營收和毛利率佔比反應了內外銷市場影響。

格力：空調營收413.33億，相對上年同期下滑了47.89%；毛利率32.05%，毛利率比較上年同期減少3.97%。其他業務營收197.9億，相對上年同期增加41.73%,毛利率2.63%，相對上年同期毛利率減少了2.36%，格力小家電系列產品開始發力。主營業務外銷佔17.11%，外銷毛利率12.58%。主營業務內銷佔54.42%，內銷毛利率33.47%。格力空調高端品牌定位市場認同度高，國內市場對格力影響巨大。

美的：空調營收640.3億，相對上年同期下滑了10.37%；毛利率24.2%，毛利率比較上年同期減少7.88%。消費電器和機器人分別減少了10.37%和9.11%，毛利率分別為31.61%和19%，相對上年同期生活電器毛利率增加了0.32%，機器人減少了3.34%。美的空調營收超過了格力，非常不容易，但毛利率下滑幅度超過格力一倍。美的外銷佔44.46%，外銷毛利率26.52%。美的內銷佔55.54%，內銷毛利率24.79%。美的內銷毛利率下降6.79%，外銷毛利率增加0.14%。從中不難發現美的上半年業績增長得益於外銷市場貢獻。

海爾：空調169.95 億；冰箱267.38 億，洗衣機197.06億；海外市場營收470億，同比增長0.6%，占公司營收的49%，提高了2個百分點。海爾海外市場影響巨大。

綜合半年報及有關市場公開信息，格力業績表現因為半年報預告符合預期，從兩市總體看下滑幅度屬於正常水平，每股中期分紅1元超出市場預期，財務安全。考慮二季度董總試水直播營銷，三季度在贛州和洛陽搞的兩次巡展式直播營銷效果很好，半年報明確業績不需要對三季度業績提前做大幅度波動預告；考慮二季度環比一季度格力營收和凈利潤相對增幅最大，三季度這樣情況有望延續， 三季報和年報有望恢復性增長；而基數低，明年增幅會很大 ，考慮機構試水式參與格力越來越多，從資產安全性和投資分紅股息率考慮，後市國內外機構持續增持可能大增。而美的、尤其是海爾商譽和無形資產暴雷風險日益增加，海外市場營收佔比量大，因為三季度以來海外疫情蔓延，總體投資風險較大。

綜合有關市場信息，透過表面的數據，分析預期未來的發展前景，中長期投資格力心態不變，相信格力最黑暗的時刻應該已經過去，相信格力整合線上線下營銷網路會取得越來越大的成功，小家電市場佔有率會繼續快速提升，而國內外疫情防控因素，格力空氣消毒凈化器會帶來越來越大的驚喜；隨著國內對晶元產業發展的重視，格力在晶元等高 科技 產業的投資收益繼續看漲。

至於美的，看一看N期股權激勵導致的股份數增長，管理團隊效益遠遠大於中小股東，考慮美的、海爾商譽和無形資產攤銷風險，中長期不值得參與。

股市風險莫測，請有緣者從自己的實際風險承擔能力出發操作，願好運與我們同在！願世界戰疫早日成功！

『柒』 海爾 2007年 財務報表分析

你可以提供下財務數據給我 我給你分析一下
QQ：1140516543
分析目錄如下
目錄
一、實現利潤分析 2
1、利潤總額 2
2、營業利潤 3
3、投資收益 4
4、營業外利潤 4
5、經營業務盈利能力 5
6、利潤真實性判斷 6
二、成本分析 7
1、總成本構成情況 7
2、總成本變化情況 8
3、銷售費用合理性評價 9
4、管理費用合理性評價 10
5、財務費用變化情況 11
三、資產結構分析 11
1、資產構成情況 11
2、流動資產構成特點 12
3、資產增減變化情況 13
4、資產結構合理性評價 15
5、資產結構變動情況 15
四、資本構成分析 16
1、資本構成情況 16
2、負債增減變化情況 17
3、所有者權益增減變化情況 18
五、償債能力分析 19
1、短期償債能力 19
2、還本付息殲脊能力 19
3、增加負債的可行性 20
六、盈利能力分析 20
1、業務盈利能力分析 20
2、內部經營資產和對外長期投資的盈利能力 21
3、凈資產收益毀帶率 21
4、資產報酬率 22
5、成本費用利潤率 23
七、營運能力分析 23
1、存貨 23
2、應收賬款 24
3、應付賬款 25
4、現金周期和營業周期 26
5、流動資產 26
6、總資產 27
八、發展能力分析 28
1、增長性 28
九、經營協調性分析 30
1、投融資活動協調情況 30
2、經營協調性及現金支付能力 30
3、整體協調情況 32
十、經營風險分析 33
1、經營風險 33
十一、現金流量分析 34
1、現金流入結構 34
2、現金流出結構 35
3、現金流動穩定性 36
4、現金流動協調性 37
5、現金流量變化情況 37
6、現金流動充足性 38
7、現金流動有效性纖改蘆 38
8、自由現金流量 39