股票加現金的並購方式

Ⅰ 財務管理中常見的並購形式有哪幾種他們之間的區別是什麼

財務管理中常見的並購形式有三種，分別為吸收合並、創立合並和控股合並。區別為：

1、法人資格不同

吸收合並會保留其法人地位，而另外一家或幾家企業合並後喪失了獨立的法人資格。創立合並的參加合並的所有公司都消滅原有的法人資格，而後形成一個新的法人實體。控股合並的原有各家公司依然保留法人資格。

2、意思不同

吸收合並，是指兩家或兩家以上的企業合並成一家企業。創立合並亦稱新設合並、創設合並、聯合。指在合並過程中，參加合並的所有公司都消滅原有的法人資格，而後形成一個新的法人實體。

控股合並，是指一家企業購入或取得了另一家企業有投票表決權的股份，並已達到可以控制被合並企業財務和經營政策的持股比例。通過合並，原有各家公司依然保留法人資格。

(1)股票加現金的並購方式擴展閱讀：

財務管理的相關要求規定：

1、財務規劃幫助公司設立指導方針來制定運營和財務計劃。將公司的關鍵目標合理化並兼顧到資本投資。公司目標轉化成有形的財務指標。投資決策和目標產生整合的財務報表，把財務目標和財務指標聯系起來。然後整個組織圍繞這些目標和指標運營。

2、財務管理費用：管理費用指企業行政管理部門為組織和管理生產經營活動而發生的各項費用,包括工資和福利費、工會經費、職工教育經費、勞動保險費、待業保險費、研究開發費、業務招待費、房產稅、土地使用稅、技術轉讓費、技術開發費、無形資產攤銷、壞賬損失等。

3、在現代企業管理當中，財務管理是一項涉及面廣、綜合性和制約性都很強的系統工程，是通過價值形態對資金運動進行決策、計劃和控制的綜合性管理，是企業管理的核心內容。

Ⅱ 並購的交易方式有哪些分別有什麼特點

企業並購包括兼並(Merger)和收購(Acquisition)，是企業投資的重要方式。兼並又稱吸收合並，通常是指兩家或兩家以上獨立企業合並組成一家企業，一般表現為一家占優勢的公司吸收其他公司的活動。收購是指一家企業用現金或者其他資產購買另一家企業的股票或者資產，以獲得對該企業的全部資產或者某項資產的所有權，以便獲得對該企業的控制權行為。並購實質上是各權利主體依據企業產權做出的制度安排而進行的一種權利讓渡行為，通常在一定的財產權利制度和企業制度條件下實施，表現為某一或某一部分權利主體通過出讓其擁有的對企業的控制權而獲得相應的受益，而另一部分權利主體則通過付出一定代價而獲取這部分控制權。因此，企業並購的過程實質上是企業權利主體不斷變換的過程。中國企業的並購活動將很快迎來高潮，因此應予以高度關注。

企業並購的類型
一、按並購企業與目標企業的行業關系劃分
【1】橫向並購
——橫向並購指生產同類產品，或生產工藝相近的企業之間的並購，實質上也是競爭對手之間的合並。
——橫向並購的優點：可以迅速擴大生產規模，節約共同費用，便於提高通用設備使用效率；便於在更大范圍內實現專業分工協作，採用先進技術設備和工藝；便於統一技術標准，加強技術管理和進行技術改造；便於統一銷售產品和采購原材料等。
【2】縱向並購
——縱向並購指與企業的供應商或客戶的合並，即優勢企業將同本企業生產緊密相關的生產、營銷企業並購過來，以形成縱向生產一體化。縱向並購實質上處於生產同一種產品、不同生產階段的企業間的並購，並購雙方往往是原材料供應者或產品購買者，所以對彼此的生產狀況比較熟悉，有利於並購後的相互融合。
——從並購的方向看，縱向並購又有前向並購和後向並購之分。前向並購是指並購生產流程前一階段的企業；後向並購是指並購生產流程後一階段的企業。
——縱向並購的優點是：能夠擴大生產經營規模，節約通用的設備費用等；可以加強生產過程各環節的配合，有利於協作化生產；可以加速生產流程，縮短生產周期，節省運輸、倉儲、資源和能源等。
【3】混合並購
——混合並購指既非競爭對手又非現實中或潛在的客戶或供應商的企業之間的並購。又分三種形態：
(I)產品擴張型並購。相關產品市場上企業間的並購。
(II)市場擴張型並購。一個企業為擴大競爭地盤而對尚未滲透的地區生產同類產品企業進行並購。
(III)純粹的混合並購。生產與經營彼此間毫無相關產品或服務的企業間的並購。
——通常所說的混合並購指第三類純粹的混合並購。主要目的是為了減少長期經營一個行業所帶來的風險，與其密切相關的是多元化經營戰略。由於這種並購形態因收購企業與目標企業無直接業務關系，其並購目的不易被人察覺，收購成本較低。

二、按出資方式劃分
【1】現金購買資產式並購
——並購企業使用現金購買目標企業全部或大部分資產以實現對目標企業的控制。
【2】現金購買股票式並購
——並購企業使用現金購買目標企業以部分股票，以實現控制後者資產和經營權的目標。出資購買股票即可以在一級市場進行，也可以在二級市場進行。
【3】股票換取資產式並購
——收購企業向目標企業發行自己的股票以交換目標公司的大部分資產。
【4】股票互換式並購
——收購企業直接向目標企業股東發行收購企業的股票，以交換目標企業的大部分股票。

三、按並購企業對目標企業進行收購的態度劃分
【1】善意並購
——又稱友好收購。目標企業同意收購企業的收購條件並承諾給予協助，雙方高層通過協商來決定並購的具體安排。
【2】敵意並購
——又稱強迫接管兼並。收購企業在目標企業管理層對其收購意圖並不知曉或持反對態度的情況下，對目標企業強行進行收購的行為。

四、按是否通過證券交易所公開交易劃分
【1】要約收購
——也稱「標購」或「公開收購」，是指一家企業繞過目標企業的董事會，以高於市場的報價直接向股東招標的收購行為。標購是直接在市場外收集股權，事先不需要徵求對方同意，因而也被認為是敵意收購。
——標購可以通過三種方式進行。
第一種是現金標購，即用現金來購買目標企業的股票。
第二種是股票交換標購，即用股票或其他證券來交換目標企業的股票。
第三種是混合交換標購，即現金股票並用來交換目標企業的股票。
——美國關於要約收購的特殊規定。收購企業直接向目標企業全體股東發出要約，承諾以某一特定的價格購買一定比例或數量的目標企業的股份。
要約期滿後，要約人持有的股票[低於]該公司發行在外股票數量的50%，則要約失敗，但該要約人一般已經取得控制權。
要約期滿後，要約人持有的股票[高於]該公司發行在外股票數量的50%，則要約成功，目標企業成為要約人的子公司。
要約期滿後，要約人持有的股票不僅高於該公司發行在外股票數量的50%，且剩餘股份數或未接受要約股東人數低於交易所的上市標准，導致該公司退市。
要約期滿後，要約人持有的股票不僅高於該公司發行在外股票數量的50%，且剩餘股份數或未接受要約股東人數低於法律標准，導致該公司非股份化。
【2】協議收購
——並購企業不通過證券交易所，直接與目標企業取得聯系，通過談判、協商達成協議，據以實現目標企業股權轉移的收購方式。一般屬於善意收購。

五、並購的特殊類型
【1】委託書收購
——收購企業通過徵求委託書，在股東大會上獲得表決權而控制目標企業董事會，從而獲得對企業的控制權。
——委託書是指上市公司的股東，委託代理人行使股東大會表決權而給代理人的證明文件。
【2】杠桿收購
——收購企業利用目標企業資產的經營收入，來支付並購價款或作為此種支付的擔保。換言之，收購企業不必擁有巨額資金，只需要少量現金就可以完成收購行為。
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Ⅲ 現金購買資產、現金購買股票、股票購買股票、股票購買資產這四種並購方式的優缺點及適用范圍介紹。

根據目前大盤走勢及位置，只有現金購買股票可以，或股票購買股票！現金購買資產 屬於長期投資，目前股票市場屬於投機的好時候~~完全屬於資本市場投機運作。。。。

Ⅳ 公司並購用現金或股票方式支付有什麼不一樣,對企業有什麼影響

現金就是從企業的現金流裡面拿錢購買，這要求企業必須有強大的現金流做後盾才行。而一般一個企業現金充足的話，一般而言這個企業都是做得很好的，就是企業賣的產品服務回收的錢非常快，而且多，就是說這個企業賺錢能力非常強

股票只是現金等價物。如果股票價格上漲，那麼收取股票的單位就會賺更多的錢，否則就和現金一樣或者賣企業賣的錢少一些。企業持有的股票一般都是大小非之類，或者再融資之類獲得的，也就是說股票一般不可以當天就賣出，需要持有一段時間，這期間風險和收益並存的。

所以，從這上面2個就可以大致知道用現金和股票並購時候的好處和壞處了

Ⅳ 股權置換加現金方式並購的優缺點

股權並購的優點
1、與新設投資方式和資產並購相比，無需履行新公司的設立程序，僅需履行對目標公司的股權變更程序即可以完成投資行為。一般來說，股權並購要求投資者繼續使用目標公司這個經營平台，目標公司將存續下去。

2、與新設投資方式相比，產品銷售和業務開展的起步點高。這是因為在股權並購的情況下，公司名稱不變，公司主體不變，僅僅是公司股東變化，產品銷售的市場主體不變，仍是目標公司。公司投資後很容易就繼承了目標公司原有的產品銷售渠道和市場份額以及業務關系，產品銷售和業務開展無需從零開始。

3、與新設投資方式相比，技術、管理員工隊伍和普通員工隊伍是現成的，省去了大量的培訓時間和培訓經費。這是因為在股權並購的情況下，除目標公司的高管人員會有所調整外，其他員工與目標公司的勞動合同將會繼續有效，除雙方協議解除，否則將繼續履行下去。

4、對生產型企業來說，與新設投資方式相比，可以節約基本建設時間。因為在新設投資情況下，新公司需要在完成基本建設後才能從事生產經營活動，而這需要一年以上甚至幾年的時間。而股權並購無需進行基本建設即可直接從事生產經營活動，很可能獲得當年投資當年見效的成果。

5、與新設投資方式相比，可以節約大量的新企業、新產品、新市場、新渠道的宣傳費用和開發費用，因此一般不會出現新設公司在經營之初的虧損期。

6、與新設投資方式相比，投資的現金流相對較小。這是因為股權並購是投資公司與目標公司股東之間對目標權益的交換，而權益則相當於目標公司總資產額減去總負債額。因此，在投資公司向目標公司投資之前，目標公司已經為投資公司准備了借貸資金，因此無需投資公司再去融資或者大量的現金。而在新設投資的方式下，可能需要子公司融資或者需要投資公司注入大量資金。

7、與資產並購相比，可以節約流轉稅稅款。在資產並購的情況下，交易的標的是目標企業的所有權，其中的不動產、土地使用權和無形資產因發生所有權轉移，需要投資公司依法繳納契稅，需要目標公司依法繳納營業稅。而在股權並購的情況下，作為目標公司的不動產、土地使用權和無形資產不存在轉移所有權的問題，即使因目標公司變更企業名稱需要變更產權證照上所有人名稱的，也不為所有權轉移，均無需繳納營業稅和契稅。

8、可以化競爭對手為受投資公司的友軍，這是股權並購與新設投資相比最大的優點。在新設投資的方式下，目標市場的競爭對手照樣存在，投資公司的加入只能使競爭更加激烈。而在股權並購的情況下，競爭對手減少了，而投資公司自己的隊伍卻壯大了，從而改變了競爭態勢，投資公司容易獲得壟斷利潤。

股權並購的缺點

從股權並購的實務中看，股權並購與新設投資方式相比較，股權並購主要存在如下缺點：

1、由於並購前後目標公司作為民事主體是持續存在的，因而有關民事權利義務是延續的，因此，基於出讓方披露不真實、不全面，導致目標公司遭受或然負債，使投資公司對目標公司的權益減損的風險是普遍存在的。這是股權並購的主要風險，也是最難防範的風險。

2、由於目標公司的廠房、機器、設備往往是舊的，因此，雖然並購的現金流量相對新設投資較少，但並購後可能需要投入資金進行技術改造，否則可能難於提高目標公司產品的競爭力。

3、由於目標公司與員工之間的勞動繼續有效，並購後往往面臨目標公司冗員的處理，這不僅容易激化勞資矛盾，而且會增加目標公司的經濟負擔。

4、並購程序復雜，受讓股權需要徵得目標公司存續股東的同意，修改目標公司的章程需要與存續股東進行談判，為防避或然負債需要進行大量的盡職調查工作，因此，股權並購的工作成本較高。

5、並購後的整合難度大，投資公司對目標公司行使管理權的阻力大。在投資公司並購目標公司全部股權持有者特別是僅為相對控股的情況下，並購後的整合及投資公司對目標公司行使管理權都會遇到困難。股權並購後對目標公司整合和行使管理權的難度很大，張雪奎（歡迎訂制張雪奎講師股權並購實戰課程13602758072）教授將其形象地比喻為「嫁姑娘」，意思說投資公司是到人家過日子，而把資產並購比喻為「娶媳婦」意思說目標公司的資產到投資公司家中來。

6、股權並購受國家反壟斷法的規范和限制。

正確認識股權並購的優缺點，有利於在實務中揚長避短，更好地使用股權並購的投資方式。

適用股權並購的條件

1、目標企業必須是公司類型的企業，而不能是合夥企業或私營企業。因為只有公司類型的企業才有完全獨立的人格，股東才對公司債務承擔有限責任，股東對公司的權益才表現為股權，才可適用股權並購。而非公司類型的企業（包括一人有限責任公司）‚企業並沒有完全獨立的人格，投資人對企業的權益不表現為股權，故無股權並購可言；加上這類企業的投資人（或稱股東）對企業負連帶責任，公司不能成為這樣企業的投資人；所以公司不能對這樣的企業進行股權並購。

2、對管理不規范的公司也不適宜用股權並購。雖然說，凡是公司類型的企業都可以適用股權並購投資方式，但是如果目標公司管理不規范，特別是沒有規范、嚴謹的財務制度、財務記錄、財務核算，或者資產、財務、納稅、合同管理混亂，最好不要適用股權並購而應適用資產並購。因為對這樣的公司適用股權並購，對投資公司的風險太大。

3、出讓方無法或不願意對目標公司進行披露，而投資公司又不能從其他渠道獲得足夠的信息資料，且目標公司的股份沒有公允的市價的情況下，也不適宜採取股權並購。這是因為股權交易實質上是股東之間對其享有的對目標公司權益的交易，如果投資公司不能充分佔有目標公司的信息資料，在目標公司的股份沒有公允的市價的情況下，就沒法對出讓股份者對目標公司的享有的權益作出正確的判斷，也無法進行股權並購。

4、目標公司的股東特別是出讓股權股東不存在虛假出資和出資違約的情況，不存在依法應當對公司債務承擔連帶責任的情況。因為，如果存在這類情況，投資公司並購後將置於風險中。

5、目標公司的產品、市場份額、銷售渠道、品牌、機器設備、場地等應當對投資者有利用價值，如果沒有利用價值，投資公司就沒有並購的必要。當然，如果投資公司需要目標公司的殼，則當屬別論。

6、在某些情況下，目標公司的資產橫跨幾個行業，其中有投資公司不需要的，或者投資公司不能持有的，或者有些已經是垃圾資產的。在這種情況下，如果投資公司擬對目標公司進行股權並購，就應當要求目標公司對沒有利用價值的資產或投資公司不能持有的資產、業務進行剝離，或者採用資產並購的方式將垃圾資產甩掉。

Ⅵ 最常用的幾種收購方式

收購資產收購資產指管理層收購目標公司大部分或全部的資產。實現對目標公司的所有權和業務經營控制權。 收購資產的操作方式適用於收購對象為上市公司、大集團分離出來的子公司或分支機構、公營部門或公司。如果收購的是上市公司或集團子公司、分支機構，則目標公司的管理團隊直接向目標公司發出收購要約，在雙方共同接受的價格和支付條件下一次性實現資產收購，如果收購的是公營部門或公司，則有兩種方式： （1）目標公司的管理團隊直接收購公營部門或公司的整體或全部資產，一次性完成私有化改選； （2）先將公營部門或公司分解為多個部分，原來對應職能部門的高級官員組成管理團隊分別實施收購，收購完成後，原公營部門或公司變成多個獨立經營的私營企業。 收購股票收購股票是指管理層從目標公司的股東那裡直接購買控股權益或全部股票。如果目標公司有為數不多的股東或其本身就是一個子公司，購買目標公司股票的談判過程就比較簡單，直接與目標公司的大股東進行並購談判，商議買賣條件即可。如果目標公司是個公開發行股票的公司，收購程序就相當復雜。 其操作方式為目標公司的管理團隊通過大理的債務融資收購該目標公司所有的發行股票。通過二級市場出資購買目標公司股票是一種簡便易行的方法，但因為受到有關證券法規信息披露原則的制約，如購進目標公司股份達到一定比例，或非軍事區以該比例後持股情況再有相當變化都需履行相應的報告及公告義務，在持有目標公司股份達到相當比例時，更要向目標公司股東發出公開收購要約，所有這些要求都易被人利用哄抬股價，而使並購成本激增。綜合證券收購 是指收購主體對目標提出收購要約時，其出價有現金、股票、公司債券、認股權證、可轉換債券等多種形式的組合。這是從管理層在進行收購時的出資方式來分類的，綜合起來看，管理層若在收購目標公司時能夠採用綜合證券收購。即可以避免支付更多的現金，造成新組建公司的財務狀況惡化，又可以防止控股權的轉移。因此，綜合證券收購在各種收購方式中的比例近年來呈現逐年上升的趨勢。 收購公司還可以發行無表決權的優先股來支付價款，優先股雖在股利方面享有優先權，但不會影響原股東對公司的控制權，這是這種支付方式的一個突出特點。

Ⅶ 股票收購區別於現金收購的主要特點有什麼

股票收購區別於現金收購的主要特點有：
1.買方不需要支付大量現金，因而不會影響兼並公司的現金狀況
2.收購完成後，目標公司的股東不會因此失去他們的所有者權益

Ⅷ 企業常見的並購方式有哪幾種

企業並購即企業之間的兼並與收購行為，是企業法人在平等自願、等價有償基礎上，以一定的經濟方式取得其他法人產權的行為，是企業進行資本運作和經營的一種主要形式。企業並購主要包括公司合並、資產收購、股權收購三種形式。公司合並是指兩個或兩個以上的公司依照公司法規定的條件和程序，通過訂立合並協議，共同組成一個公司的法律行為。公司的合並可分為吸收合並和新設合並兩種形式。資產收購指企業得以支付現金、實物、有價證券、勞務或以債務免除的方式，有選擇性的收購對方公司的全部或一部分資產。股權收購是指以目標公司股東的全部或部分股權為收購標的的收購。控股式收購的結果是A公司持有足以控制其他公司絕對優勢的股份，並不影響B公司的繼續存在，其組織形式仍然保持不變，法律上仍是具有獨立法人資格。法律依據：《中華人民共和國公司法》第一百七十二條公司合並可以採取吸收合並或者新設合並。一個公司吸收其他公司為吸收合並，被吸收的公司解散。兩個以上公司合並設立一個新的公司為新設合並，合並各方解散。

Ⅸ 股票形式的並購有什麼特點

1.買方不需要支付大量現金，因而不會影響兼並公司的現金狀況2.收購完成後，目標公司的股東不會因此失去他們的所有者權益。
【法律依據】
《中華人民共和國公司法》第一百七十二條公司合並可以採取吸收合並或者新設合並。一個公司吸收其他公司為吸收合並，被吸收的公司解散。兩個以上公司合並設立一個新的公司為新設合並，合並各方解散。