㈠ 對一個兩只股票的資產組合，它們之間的相關系數是多少為最好
投資A、B股票，計算A、B股票之間的相關系數和A與組合的相關系數、B與組合的相關系數，這兩個相關系數是一回事嗎？
㈡ 如果兩種股票完全正相關,是否有可能形成一個方差為零的投資組合為什麼
不怎麼樣的，正相關說明組合的相關系數為1，這樣是不好的。
可能值偏離期望值的方差這是是最大的。
其實最好的關系是：完全負相關。這樣的組合的收益線是一條折現，同一風險的收益是最高的，同一收益的風險是最低的。
可以去讀一些相關書籍，不是很難的.......
當然，我說的是理論，不過市場表現基本如此。
㈢ 兩個股票和一個國債的組合標准差
一，兩種證券形成的資產組合的標准差σP=W1σ1-W2σ2。
二，通過協方差可以確定兩類資產的相關性，而利用這個相關性和標准差可以預估兩類資產波動性的聯動。如果是做組合的話，配置核心是資產的分散程度，協方差的評判就顯得十分重要，同時還要計算組合的最佳權重佔比，通過標准差和協方差可以計算出來。
三，兩項資產投資組合的標准差=（A1^2σ1^2+2r1σ1A2σ2+A2^2σ2^2）^1/21）
當相關系數為1時，兩項資產投資組合的標准差=(A1^2σ1^2+2A1σ1A2σ2+A2^2σ2^2）^1/2=A1σ1+A2σ2，也就是兩項資產標准差的加權平均數。
2）當相關系數為-1時，兩項資產投資組合的標准差=(A1^2σ1^2-2A1σ1A2σ2+A2^2σ2^2）^1/2=A1σ1-A2σ2的絕對值，
3）當相關系數小於1的時候，2r小於2，兩項資產投資組合的標准差=（A1^2σ1^2+2r1σ1A2σ2+A2^2σ2^2）^1/2，所以相關系數小於1，可以推出投資組合的標准差就一定小於單項資產標准差的加權平均數。
四、證券資產組合的β系數是組合內各項資產β系數的加權平均值，權數為各項資產的投資比重βp=∑Wiβi該公式表明的含義主要有以下兩點：
1、組合的系統風險是組合內各資產系統風險的加權平均值——系統風險無法被分散
2、替換組合中的資產或改變各資產的價值比例，可以改變組合的系統風險。
五：資產組合是資產持有者對其持有的各種股票、債券、現金以及不動產進行的適當搭配。資產組合的目的是通過對持有資產的合理搭配，使之既能保證一定水平的盈利，又可以把投資風險降到最低限度。
六在證券投資中，人們總是期望收益越高越好，但是由於每種證券都有風險，因此若只考慮追求收益，資產過分集中和單一，一旦出現什麼不測，遭受損失的程度就會很大。通過科學的分析和評估，將證券投資進行合理的搭配組合，就可以實現收益最大的同時風險最小
㈣ 有一個只有兩只股票的資本市場上.股票A的資本是B的兩倍，A的超額收益的標准差為30%，B的超額收益
先算市場組合：A的資本是B的兩倍，因此WA=2/3，WB=1/3
市場組合的方差是：[(2/3)*30%]^2+[(1/3)*50%]^2+2*(2/3)*(1/3)*0.7*30%*50%=0.1144
市場組合的標准差是：33.8%
股票A與股票B的收益的協方差是：0.7*30%*50%=0.105
股票A與市場的收益的協方差是：(2/3)*(30%)^2+(1/3)*0.105=0.095
股票A的beta系數是：0.095/0.1144=0.83
股票B與市場的收益的協方差是：(2/3)*0.105+(1/3)*(50%)^2=0.1533
股票B的beta系數是：0.1533/0.1144=1.34
㈤ 幫忙做幾道《財務管理》的題
把分給我吧 O(∩_∩)O
1（1）A股票的標准離差率＝7%/10%＝0.7
風險收益率＝風險價值系數×標准離差率
A股票風險收益率＝0.2×0.7×100%＝14%
A股票必要收益率＝4%＋14%＝18%
（2）因為，對A、B兩種股票的投資比例為3×4：2×3＝2：1，所以，投資比重分別為2/3和1/3，
資產組合的預期收益率＝2/3×10%＋1/3×15%＝11.67%
（3）資產組合收益率的方差
＝2/3×2/3×7%×7%＋2×2/3×1/3×0.8×7%×6%1/2＋1/3×1/3×6%
＝0.218%＋0.610%＋0.667%
＝1.5%
2..
（1）A股票的β系數為1.5，B股票的β系數為1.0，C股票的β系數為0.5，所以A股票相對於市場投資組合的投資風險大於B股票，B股票相對於市場投資組合的投資風險大於C股票。
（2）A股票的必要收益率＝8％＋1.5×（12％－8％）＝14％
（3）甲種投資組合的β系數＝1.5×50％＋1.0×30％＋0.5×20％＝1.15
甲種投資組合的風險收益率＝1.15×（12％－8％）＝4.6％
（4）乙種投資組合的β系數＝3.4％/（12％－8％）＝0.85
乙種投資組合的必要收益率＝8％＋3.4％＝11.4％
（5）甲種投資組合的β系數大於乙種投資組合的β系數，說明甲的投資風險大於乙的投資風險。
3.
（1）該公司2005年的邊際貢獻、息稅前利潤和凈利潤：
邊際貢獻=（100-55）×100000=4500000（元）
息稅前利潤=4500000-2000000=2500000（元）
利息費用=4000000×8%=320000（元）
凈利潤=（2500000-320000）×（1-33%）=1460600（元）
（2）該公司2006年的經營杠桿系數、財務杠桿系數和復合杠桿系數：
經營杠桿系數=4500000÷2500000=1.8
財務杠桿系數=2500000÷（2500000-320000）=1.15
復合杠桿系數=1.8×1.15=2.07
（3）該公司2006年的息稅前利潤變動率和每股收益變動率：
由於：經營杠桿系數=息稅前利潤變動率÷銷售量變動率
所以：息稅前利潤變動率=經營杠桿系數×銷售量變動率=1.8×20%=36%
又由於：復合杠桿系數=每股收益變動率÷銷售量變動率
所以：每股收益變動率=復合杠桿系數×銷售量變動率=2.07×20%=41.4%
（4）該公司2006年的邊際貢獻、息稅前利潤和凈利潤：
息稅前利潤=2500000×（1+36%）=3400000（元）
由於凈利潤增長率等於每股收益變動率，所以，凈利潤的增長率也等於41.4%。
凈利潤=1460600×（1+41.4%）=2065288.4（元）
邊際貢獻=3400000+2000000=5400000（元）。
4.
(1)最佳現金持有量=(2×1800000×50/5%)^2=60000(元)
(2)最低現金管理相關總成本=(2×1800000×50×5%)^2=3000(元)
其中：
轉換成本=1800000/60000×50=1500(元)
持有機會成本=60000/2×5%=1500(元)
(3)有價證券交易次數=1800000/60000=30(次)
有價證券交易間隔期=360/30=12(天)
綜合題
4.【正確答案】 （1）普通股籌資成本＝0.8×（1＋4%）/（6.2－0.2）×100%＋4%＝17.87%
（2）長期借款籌資成本＝5%×（1-25%）/（1-1%）×100%＝3.79%
（3）債券籌資成本＝1000×6%×（1-25%）/[1000×（1＋20%）×（1-5%）]×100%＝3.95%
（4）加權平均資金成本＝17.87%×220/500＋3.79%×80/500＋3.95%×200/500＝10%
（5）NCF0＝NCF1＝－250（萬元）
NCF2－5＝150（萬元）
NCF6＝150＋10＝160（萬元）
凈現值＝－250－250×（P/F，10%，1）＋150×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，1）＋160×（P/F，10%，6）＝－250－227.275＋432.263＋90.32＝45.308（萬元）
由於凈現值大於0，所以，值得投資
追加的題
使用方案一籌資後的加權平均資金成本：
原債務資金成本＝8%×（1－30%）＝5.6%
新債務資金成本＝10%×（1－30%）＝7%
普通股資金成本＝1.5/11×100%＋3%＝16.64%
加權平均資金成本＝3000/11000×5.6%＋2000/11000×7%＋6000/11000×16.64%
＝11.88%
使用方案二籌資後的加權平均資金成本：
原債務資金成本＝8%×（1－30%）＝5.6%
新債務資金成本＝9%×（1－30%）＝6.3%
普通股資金成本＝1.5/11×100%＋3%＝16.64%
加權平均資金成本＝3000/11000×5.6%＋1340/11000×6.3%＋6660/11000×16.64%
＝12.37%
因為方案一的加權平均資金成本最低，所以應當選擇方案一進行籌資。
㈥ 當兩種證券完全正相關時,由此形成的證券組合怎樣
一、當兩種證券完全正相關時，相關系數為1，那麼由此形成的證券組合鎖定風險組合。
二、具體而言：
1、完全負相關品種組合起會選擇作分散風險組合，相反作鎖定風險組合
2、只要兩種資產收益率的相關系數不為1（即完全正相關），分散投資於兩種資產就具有降低風險的作用。而對於由相互獨立的多種資產組成的資產組合，只要組成資產的個數足夠多，其非系統性風險就可以通過這種分散化的投資完全消除。
3、當證券投資組合中各單個證券預期收益之間相關程度為零（處於正相關和負相關的分界點）時，這些證券組合可產生的分散效應，將比具有負相關時為小，但比具有正相關是為大。
三、如果兩種證券完全負相關：
1、完全負相關的話，同等量的組合就鎖定風險，一漲一跌，幅度相同的話，不贏不虧啊，如果判斷完全負相關，可以再不同行情分別做，此消彼長。完全負相關的品種組合在一起不會選擇作為分散風險組合，相反作為鎖定風險組合，就和外匯期貨交易中的鎖單效果類似，等待行情反轉，擇機解除鎖倉。
2、當兩種股票完全負相關時，把它們合理地組合在一起，能分散全部非系統風險。
四、證券組合的相關系數：
1、P反映兩項資產收益率的相關程度，稱為相關系數。
2、隨著資產組合中資產個數的增加，資產組合的風險會逐漸降低，但資產的個數增加到一定程度時，資產組合的風險程度將趨於平穩，這時組合風險的降低將非常緩慢直到不再降低。因為系統風險是不能夠通過風險的分散來消除的。
3、變化范圍：
1）-1≤ρ≤1：
相關系數總是在-1到+1之間的范圍內變，-1代表完全負相關，+1代表完全正相關
2）相關系數=1
（1）P相關系數=表示兩項資產收益率的變化方向和變化幅度完全相同
（2）說明兩項資產風險不能互相抵消，所以這個組合不能降司低任何風險
3）P相關系數=-1
表示兩項資產收益率的變化方向和變化幅度完全相反
兩項資產風險能充分抵消。這個組合能最大程度降低風險
4）P相關系數=0
不相關