商業銀行理財產品發行股票不超可流通股票

㈠ 銀行理財監管細則公布在即市場關注什麼

銀保監會正在制定的銀行理財細則近期有望落地。

目前，監管和市場關注四大熱點問題。

二是，對於銀行理財是否能投資二級資本市場，市場看法仍待明確。

資管新規是10條規定，公募產品主要投資標准化債權類資產以及上市交易的股票，除法律法規和金融管理部門另有規定外，不得投資未上市企業股權。私募產品可以投資債權類資產、上市或掛牌交易的股票、未上市企業股權（含債轉股）和受（收）益權等。

作為公募產品的銀行理財，能否投資上市交易的股票，業內仍有分歧。目前，僅高凈值的私人銀行客戶可購買投資於股市的理財產品，普通客戶無法購買。

根據銀監會2009年發布的《關於進一步規范商業銀行個人理財業務投資管理有關問題的通知》（銀監發[2009]65號），理財資金不得投資於境內二級市場公開交易的股票或與其相關的證券投資基金，不得投資於未上市企業股權和上市公司非公開發行或交易的股份。對於具有相關投資經驗，風險承受能力較強的高資產凈值客戶，商業銀行可以通過私人銀行服務滿足其投資需求。

三是，銀行理財能否投資分級私募產品，仍有待明確。

根據資管新規，公募產品和開放式私募產品不得進行份額分級，則封閉式私募可以進行份額分級。

資管新股對分級私募產品進行了詳細的約束。包括：分級私募產品的總資產不得超過該產品凈資產的140%。分級私募產品應當根據所投資資產的風險程度設定分級比例（優先順序份額/劣後級份額，中間級份額計入優先順序份額）。固定收益類產品的分級比例不得超過3：1，權益類產品的分級比例不得超過1：1，商品及金融衍生品類產品、混合類產品的分級比例不得超過2：1。發行分級資產管理產品的金融機構應當對該資產管理產品進行自主管理，不得轉委託給劣後級投資者。分級資產管理產品不得直接或者間接對優先順序份額認購者提供保本保收益安排。

在此情況下，銀行理財能否投資分級的封閉式私募產品，市場仍有爭議。

四是，標准化、非標資管產品的規則制定仍需明確。

對於債權類資產，資管新規將其劃分為標准化債券類資產、非標准化債權類資產，究竟哪些資產算作標准還是非標，具體認定規則仍需要明確。

此前，2018年4月27日，人民銀行等部門《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（銀發〔2018〕106號），按照產品類型統一監管標准，明確打破剛性兌付，嚴格非標准化債權類資產投資要求，分類統一杠桿比例，消除多層嵌套，防範系統性風險，促進資管行業規范發展。

作為資管新規配套細則發布，銀保監會將發布《商業銀行理財業務監督管理辦法》，對照資管新規對產品分類、凈值化管理、嵌套層級、杠桿運作等監管要求進行了細化和明確。證監會將發布《證券期貨經營機構私募資產管理業務管理辦法》、《證券期貨經營機構私募資產管理計劃運作管理規定》，在資管新規總體框架下對業務形式、產品類型、投資運作、風險防控、合規管理作出規范。

㈡ 理財業務管理辦法

銀行理財最新管理辦法有哪些內容？從哪些方面解讀？銀行理財產品相對於其他投資理財產品來說，具有一定的穩定性，雖然銀保監會對於銀行理財產品做了相關調整和規范，但是在整個互聯網金融大環境下，銀行理財還是保守投資者的首選。那麼，銀行理財最新管理辦法有哪些內容？從哪些方面解讀？

12月2日，銀保監會發布《商業銀行理財子公司管理辦法》。與意見稿相比，正式下發的管理辦法在股權管理、自有資金投資、內控隔離和交易管控方面作了微調。

12月2日，銀保監會發布《商業銀行理財子公司管理辦法》（下稱「《辦法》」）。與意見稿相比，正式下發的管理辦法在股權管理、自有資金投資、內控隔離和交易管控方面作了微調。

隨著商業銀行理財子公司管理辦法的籌建和頒發，2018年以來，已有近20家銀行披露理財子公司成立計劃。

那麼，銀行理財子公司設立有何看點，又將會對資管市場產生怎樣的影響？

據梳理，《辦法》主要有八大看點：

第一，銀行理財子公司發行的公募產品允許直接投資股票。

不過，只能投資上市交易的股票，不能投資未上市企業股權，全部開放式公募理財產品持有單一上市公司發行的股票，不得超過該上市公司可流通股票的15%。

第二，銀行理財子公司不再設理財產品的銷售起點。

理財子公司可以根據自身情況設置不同產品的銷售起點。根據相關規定，目前公募基金中，貨幣基金1元起投，非貨幣類基金1000元起投，而券商的資管產品5萬元起投。融360分析師劉銀平認為，理財子公司不設產品銷售起點，這一點相對於其它資管公司來說優勢很大，現金管理類產品及定開式產品將非常有競爭力。

第三，投資者首次購買理財產品不強制在線下網點面簽。

《辦法》規定，銀行理財子公司銷售理財產品的，應當在非機構投資者首次購買理財產品前通過本公司渠道（含營業場所和電子渠道）進行風險承受能力評估。這意味著，既可以在營業場所做風險評估，也可以通過電子渠道做風險評估。不過，需要注意的是，選擇電子渠道面簽時，即使理財產品通過其它渠道代銷，也需要在本行電子渠道進行風險評估。

第四，非標債權類資產投資余額不得超過理財產品凈資產的35%。

㈢ 銀行公募理財銷售起點將降至1萬元嗎

2018年4月27日，《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》（以下簡稱「資管新規」）正式發布實施，總規模達百萬億元的資管市場迎來重大變革。

7月20日晚間，銀保監會發布《商業銀行理財業務監督管理辦法（徵求意見稿）》（下稱「辦法」），擬作為資管新規的配套細則發布實施。那麼，《辦法》的發布將為投資者購買銀行理財產品帶來哪些變化呢？

銀保監會有關負責人表示，《辦法》強化投資者適當性管理，區分公募和私募理財產品，引導投資者購買與其風險承受能力相匹配的理財產品，切實保護投資者合法權益。公募理財產品面向不特定社會公眾公開發行，私募理財產品面向不超過200名合格投資者非公開發行。

《辦法》要求，商業銀行應當根據理財產品的性質和風險特徵，設置適當的期限和銷售起點金額。

目前商業銀行在售的銀行理財產品最低都是5萬元起售。而《辦法》規定，發行公募理財產品的，單一投資者銷售起點金額不得低於1萬元人民幣。商業銀行發行私募理財產品的，合格投資者投資於單只固定收益類理財產品的金額不得低於30萬元人民幣，投資於單只混合類理財產品的金額不得低於40萬元人民幣，投資於單只權益類理財產品、單只商品及金融衍生品類理財產品的金額不得低於100萬元人民幣。

人大重陽金融研究院高級研究員董希淼認為，降低銀行理財產品門檻有助於銀行理財產品更加普惠化，覆蓋更多的普通投資者，使更多的普通民眾更方便地購買銀行理財產品。

現行銀行理財業務監管制度規定公募理財產品只能投資貨幣型和債券型基金，不得投資於境內二級市場公開交易的股票或與其相關的證券投資基金，不得投資於未上市企業股權和上市公司非公開發行或交易的股份。

而此次發布的《辦法》放開了相關限制，允許公募和私募理財產品投資各類公募證券投資基金；同時，與「資管新規」保持一致，理財產品投資公募證券投資基金可以不再穿透至底層資產。

同時，《辦法》還為公募理財產品投資股市留了「口子」，指出「投資境內上市交易的股票的相關規定，由國務院銀行業監督管理機構另行制定」。

根據《辦法》，每隻公募理財產品持有單只證券或單只公募證券投資基金的市值不得超過該理財產品凈資產的10%；商業銀行全部公募理財產品持有單只證券或單只公募證券投資基金的市值，不得超過該證券市值或該公募證券投資基金市值的30%；商業銀行全部理財產品持有單一上市公司發行的股票，不得超過該上市公司可流通股票的30%。

此外，銀行理財產品不能投資哪些領域也有了負面清單。《辦法》規定，商業銀行理財產品不得直接投資於信貸資產，不得直接或間接投資於本行信貸資產，不得直接或間接投資於本行或其他銀行業金融機構發行的理財產品，不得直接或間接投資於本行發行的次級檔信貸資產支持證券。商業銀行面向非機構投資者發行的理財產品不得直接或間接投資於不良資產、不良資產支持證券，國務院銀行業監督管理機構另有規定的除外。

㈣ 銀行理財新規會影響到誰

銀行理財新規要來了！影響400萬從業者和1.4億股民。

7月21日消息，20日晚間，銀保監會發布銀行理財新規《商業銀行理財業務監督管理辦法(徵求意見稿)》(簡稱《辦法》)，降低投資者購買門檻、允許投資公募證券投資基金等一系列規定，將影響無數購買銀行理財的家庭、逾400萬銀行從業者和1.4億多的A股股民。

圖為某銀行網點在辦理理財業務的工作人員。

利好銀行吸引資金，影響逾400萬銀行從業者

原銀監會數據顯示，截至2016年底，中國有409萬銀行從業者。無疑，《辦法》將對這409萬從業者也產生巨大影響。

原銀監會2017年就已對銀行理財產品加大監管力度。今年4月資管新規落地以來，銀行理財產品逐步規范化，不符合監管要求的部分銀行理財模式受到影響。

2017年底，銀行非保本型理財產品余額為22.17萬億元，到2018年6月末，余額已降為21萬億元。

普益標准監測數據顯示，2018年二季度506家銀行共發行2.86萬款銀行理財產品，發行量減少3906款。31個省份的非保本型銀行理財產品收益率則環比下降。

在專家看來，《辦法》中諸如降低投資者門檻的規定，利好轉型中的銀行業吸引資金流入理財資金池，緩解商業銀行的負債端壓力。

《辦法》過渡期要求與資管新規保持一致，過渡期自《辦法》發布實施後至2020年12月31日。

銀保監會有關部門負責人表示，發布實施《辦法》，既是落實資管新規的重要舉措，也有利於細化銀行理財監管要求，消除市場不確定性，穩定市場預期，推動銀行理財業務規范轉型，實現可持續發展。

來源：中國新聞網