㈠ 三農政策受益股有哪些
生物育種子板塊：
敦煌種業
甘肅省敦煌種業股份有限公司是為搭建融資平台，加快區內優勢產業發展而整合、重組酒泉境內的國有種子公司和棉花公司所設立的股份制企業，公司於1998年底經省人民政府批准設立，2003年12月29日公開發行7500萬A股股票，2004年1月15日在上海證券交易所掛牌上市。
登海種業
山東登海種業股份有限公司是著名玉米育種和栽培專家李登海研究員為首創建的農業高科技上市企業，位居中國種業五十強第三位，是"國家認定企業技術中心"、"國家玉米工程技術研究中心（山東）"、"國家玉米新品種技術研究推廣中心"和"國家首批創新型試點企業"。
大北農
北京大北農科技集團股份有限公司為一家綜合性農業高科技企業。本公司的主營業務是飼料產品生產、銷售和農作物種子培育、推廣，上述兩類主營業務分別圍繞養殖業和種植業展開。為充分發揮本公司科研實力和營銷網路優勢、提升產品之間的協同效應，公司還分別從事動物保健產品和植物保護產品的生產、銷售，作為飼料產品和種子產品的兩類輔助業務。
隆平高科
隆平高科是由湖南省農業科學院、湖南雜交水稻研究中心、袁隆平院士等發起設立、以科研單位為依託的農業高科技股份有限公司，公司成立於1999年6月，是一家以光大袁隆平偉大事業，用科技改造農業，造福世界人民的農業高新技術企業，成立之初注冊資本1.05億元。2000年5月發行A股，2004年12月，長沙新大新集團有限公司受讓湖南省農業科學院的全部國有股權，成為公司控股股東2006年完成股權分置改革，成為完全市場化運作的現代上市公司。 公司以雜交水稻為核心，以種業為主營業務方向，以農技服務創造價值。
荃銀高科
安徽荃銀高科種業股份有限公司是集農作物種子科研、生產、加工、國內外營銷等業務於一體的高科技種業企業，於2010年5月26日在創業板上市，系我國首家登陸創業板的種業公司，股票簡稱：荃銀高科，股票代碼：300087。
豐樂種業
豐樂種業是中國種子行業第一家上市公司，被譽為「中國種業第一股」，股票代碼：000713，注冊資本2.25億元，凈資本4.9億元。公司是一家以種業為主導，跨地區、跨行業的綜合性公司，綜合實力與規模居中國種子行業前列。公司是農業產業化國家重點龍頭企業、安徽省高新技術產業，ISO9001國際質量體系認證企業。
萬向德農
萬向德農股份有限公司成立於1995年9月，為黑龍江省農業高科技上市企業 (股票代碼600371)，控股股東為萬向三農有限公司，公司注冊資本1.55億元人民幣。自成立以來，萬向德農立足農業產業化，始終堅持同心、多元化的發展戰略，不斷優化產品結構，拓寬業務領域，現已形成以種業、復合肥及玉米深加工為主的產業格局。基於公司對我國農業科技的突出貢獻，我公司被國家農業部等八部委評為 「農業產業化國家重點龍頭企業」的榮譽稱號。
農業機械化子板塊：
吉峰農機
吉峰農機始創於1994年，正式運營於1998年，2008年完成股份制改造。公司主要從事國內外名優農機產品的引進推廣、品牌代理、特許經營、農村機電專業市場開發，已形成傳統農業裝備、載貨汽車、農用中小型工程機械、通用機電產品等四大骨幹業務體系，同時開展泵站及節水灌溉工程勘測設計、設備供應、安裝施工等業務。
公司現有直營店近100家、鄉鎮經銷服務網路1000餘家，網路覆蓋四川、重慶、雲南、貴州、陝西、江蘇、福建、浙江、甘肅、吉林、寧夏、湖南、廣東、廣西等省（市、區），系我國最大的農機流通企業，也是我國農機流通行業首家上市企業。
現代化養殖子板塊：
聖農發展
福建聖農發展股份有限公司的主營業務是肉雞飼養、肉雞屠宰加工和雞肉銷售，雞肉的銷售收入占營業收入的95%以上。公司雞肉主要以分割的凍雞肉產品形式，銷售給快餐以及食品加工工業、批發市場等市場領域。法人代表傅光明先生是全國勞動模範、福建省第十一屆人民代表大會代表、全國工商業聯合會農業產業商會常務理事、中國光彩事業促進會理事、南平市慈善總會會長。
公司是中國最大的自養自宰白羽肉雞專業生產企業。公司在同行業內創新性地採用了高度一體化的大規模自養自宰肉雞經營模式，產業鏈集飼料加工、種雞養殖、種蛋孵化、肉雞飼養、肉雞屠宰加工與銷售為一體。各生產環節置於可控狀態，公司在生產穩定性、疫病可防控性、食品安全、規模化經營等方面具有較大的競爭優勢。
新希望
新希望集團是中國農業產業化國家級重點龍頭企業，中國最大的飼料生產企業，中國最大的農牧企業之一，擁有中國最大的農牧產業集群，是中國農牧業企業的領軍者。集團向社會提供不可或缺的農業產業鏈上下游產品，並以「為耕者謀利、為食者造福」為經營理念，致力於打造世界級的農牧企業。
「新希望」集團創業於1982年，其前身是南方希望集團，是劉永言、劉永行、陳育新（劉永美）、劉永好四兄弟創建的大型民營企業——「希望集團」的四個分支之一。在南方希望資產的基礎上，劉永好先生組建了「新希望」集團。 目前，新希望集團有農牧與食品、化工與資源、地產與基礎設施、金融與投資四大產業集群，集團從創業初期的單一飼料產業，逐步向上、下游延伸，成為集農、工、貿、科一體化發展的大型農牧業民營集團企業。2008年底，集團注冊資本8億元，總資產299億元，集團資信評等級為AAA級，已連續5年名列中國企業500強之一(2009年列第131位)。集團擁有企業近400家，員工近6萬人，其中有近3萬人從事農業相關工作，有專業大專以上員工1萬2千人，同時帶動超過450萬農民朋友走上致富道路。
正邦科技
公司前身為1996年9月26日設立的江西大和實業有限公司，1996年11月，公司名稱變更為江西正邦實業有限公司。2004年3月25日，經國家商務部商資批【2004】374號文批復，公司整體變更為股份有限公司，以經審計的截止2003年12月31日的凈資產值按1：1摺合股本56,296,785股；2004年4月7日，公司取得國家商務部頒發的商外資資審字【2004】0080號中華人民共和國外商投資企業批准證書；2004年4月23日，在江西省工商行政管理局注冊登記成立。
經營范圍：畜禽飼料、添加劑預混合飼料的生產和銷售、飼料添加劑的研發、生產和銷售、畜禽及水產品育種、養殖和銷售以及肉及肉製品的經營、糧食收購。
雛鷹農牧
公司系河南雛鷹畜禽發展有限公司整體變更設立的股份有限公司，根據北京京都天華會計師事務所有限責任公司出具的北京京都天華審字(2009)第0971號《審計報告》，以雛鷹有限截至2009年4月30日經審計的凈資產304，444，239.97元為基數，摺合為股 份公司股本10，000萬股，每股1.00元，余額204，444，239.97 元計入資本公積。雛鷹有限的全部資產、負債和權益由股份公司承繼。2009年7月15日，鄭州市工商行政管理局向公司核發了注冊號410184100001360的《企業法人營業執照》，公司名稱變更 為河南雛鷹農牧股份有限公司，注冊資本10，000萬元，法定代 表人侯建芳。
現代牧業
現代牧業（集團）股份有限公司成立於2005年9月，公司絕大部分股東是由蒙牛集團中層以上管理人員組成，公司成立的宗旨就是按照蒙牛集團的要求：哪裡有工廠，哪裡缺奶，到哪裡建牧場，計劃在3—4年內，在全國蒙牛集團建有加工廠的地區建成15個萬頭奶牛現代化示範牧場。並於2005年10月首次投資2.5億元在馬鞍山市當塗縣開工建設了第一個萬頭奶牛示範牧場，現7700頭進口奶牛全部進場。
水利板塊：
安徽水利
安徽水建建設股份有限公司(以下簡稱"水建股份")。水建股份是由安徽省水利建築工程總公司、金寨縣小水電總站(2000年5月整體改制為金寨水電開發有限責任公司,以下簡稱"金寨水電")、鳳台縣永幸河灌區管理總站、蚌埠市建設投資有限公司、安徽省水利水電勘測設計院等五家單位共同發起設立。主發起人水建總公司以其下屬的從事水利水電施工的十一個分公司生產經營性資產及本部的部分資產作為出資,投入的經營性資產評估確認值為397萬元；金寨水電、鳳台灌區、蚌埠建投、省設計院分別以人民幣現金323萬元、180萬元、100萬元、100萬元作為出資。發起人投入的凈資產合計1,100萬元,按1：1比例折為1,100萬股，全部界定為國有法人股。水建股份1998年6月15日,注冊資本1,100萬元。
2000年6月,根據公司2000年第一次臨時股東大會決議,公司實施增資擴股,其中水建總公司以下屬金屬結構廠、設備租賃分公司的全部生產經營性實物資產以及公司本部其他部分資產作為出資；金寨水電以所屬的團山電站、青山電站的全部生產經營性實物資產作為出資。鳳台灌區以其所屬的茨淮新河流域供水的港溝排灌站、幸福溝排灌站、鴨嘴溝排灌站的全部生產經營性實物資產作為本次增資出資資產。其他兩家股東放棄此次增資。
經評估確認,水建總公司、金寨水電、鳳台灌區投入的經營性資產分別為3,632.21萬元、1,804.83萬元、1,036.11萬元。根據增資協議,本次增資擴股中出資資產,按股份公司2000年6月30日經審計的每股凈資產1.268235元進行折股,水建總公司投入資產折為2,859.92萬股,未折股的5.17萬元作為本公司對水建總公司的負債；金寨水電投入資產折為1,423.11萬股；鳳台灌區投入資產折為816.97萬股。增資擴股後,水建總公司持有3,256.92萬股,占公司總股本的52.54%；金寨水電持有1,746.11萬股,占公司總股本的28.16%；鳳台灌區持有996.97萬股,占公司總股本的16.08%；蚌埠建投和省設計院各持有100萬股,各占公司總股本的1.61%。增資擴股完成後,本公司的股本由1,100萬元增加到6,200萬元。
2000年11月13日,安徽水建建設股份有限公司正式更名為安徽水利開發股份有限公司,並沿用至今。
2003年3月31日採用全部向二級市場投資者定價配售方式成功地發行了人民幣普通股5800萬股,公司的總股本增至12000萬元。
葛洲壩
中國葛洲壩集團股份有限公司（葛洲壩：600068）是由國務院國資委直接管理的中國葛洲壩集團公司控股的上市公司，是實行國家計劃單列的國家首批56家大型試點企業集團之一，享有省級對外工程承包權和進出口貿易權，擁有國家特批的企業財務公司，是國家創新型試點企業。
㈡ 如何分析評價一支股票
一、市場分析
（1）首先是了解：
股票的選擇最好是生活中可以了解到的股票，例如東阿阿膠，雙匯發展，伊利，蒙牛，銀行，茅台，維維，光明，一汽等，因為生活中可以觀察得到他們的銷售情況和市場的變化，所以容易辨別出他們年報的可靠性，比基金評估和年報出爐更快地能夠了解它們的年度業績和未來發展。這一點重要的意義是，當企業有壞消息出現的時候，通過了解產品市場，可以判斷到這個壞消息有沒有破壞掉消費者對企業商品的需求，假如這種需求仍在，企業便有了很大的防禦能力。像04年的伊利高管問題。而反面例子是光明乳液，出現奶質丑聞後，股票價格出現恐慌大跌，為什麼不買，因為仔細留意突然性的奶質問題並不是重點，重要的只是另外一點，乳酸奶的領域已經慢慢被伊利和蒙牛壓倒。
（2）其次是向前踏入一步：
很多人認為是有品牌就足夠了，這是錯誤的。營銷大師科特勒談過品牌地位和品牌活力。有品牌地位的商品是指大家都聽到過名字，熟悉的商品，例如維維豆奶，腦白金，夏新電子。而有品牌活力的商品是指這種商品能夠滿足消費者的需求，夏新的手機是否能夠滿足消費者較大的需求，假如夏新的手機不夠ZTE，NOKIA出名，而價格又差不多的話，夏新是否能夠提供出格外的質量或者性能保證，如果不能，就不能滿足消費者的需求。腦白金經常用於送禮，但是它是否能夠滿足人們作為健康品的需求，這種商品目標市場究竟是送禮的群體，還是想讓「孩子變聰明」的群體。
（3）更深入一步，競爭
鋼鐵，大米，水泥等商品大家大多不考慮它們的品牌，而考慮它們的價格，因此這些產品附加價值低，利潤薄弱。有些行業，像鋼鐵業，進入壁壘弱，退出壁壘強，因此容易造成激烈的戰爭，導致供需失衡明顯，有明顯的周期性。所以說，沒有競爭的行業環境，需要考慮這種環境是否能夠維持。有良好的競爭對手的企業值得投資。
二，了解數據
（1）歷史復權每股收益增長率（2）派息（3）貨幣資金（4）凈資產收益率(5）流動現金錶
三，證券市場
（1）市盈率（2）衡量股票價格（3）閱讀招股說明書和年度報表
㈢ 17家乳企中報透視：行業暗流涌動，伊利蒙牛千億目標誰先達陣
中國乳製品行業的競爭格局未有太大變化，伊利股份、蒙牛乳業兩大頭部公司的競爭態勢依然膠著，不過伊利股份頭部地位更趨穩固，且更有機會率先達成千億營收目標。而眾二三線乳企在勉力前進的同時，也力爭在細分市場佔得一席之地
《投資時報》研究員 周運尋
2019年上半年，乳業公司陷入多事之秋。
因拖欠奶款，科迪乳業（002770.SZ）已遭深交所多次問詢且被證監會立案調查，光明乳業（600597.SH）南京分公司近日亦被曝出存在向送奶工「壓奶」的情況。而近年來業績高速增長的澳優（1717.HK）則被做空機構「狙擊」，行業雙寡頭之一的蒙牛乳業（2319.HK）亦與君樂寶分道揚鑣。
暗流涌動之下，中國乳製品行業的競爭格局仍未有太大變化，伊利股份（600887.SH）、蒙牛乳業兩大頭部公司的競爭態勢依然膠著，眾二三線乳企勉力前進的同時，也力爭在細分市場佔得一席之地。
2019中報季披露結束，《投資時報》研究員查閱A股及港股17家主要乳品企業財務數據注意到，相較於蒙牛，伊利的頭部地位更加穩固，無論在營收、利潤、銷售費用還是凈資產收益率方面，伊利的領先趨勢均非常明顯。而二線乳企在諸如銷售毛利率、銷售凈利率、銷售費用占總收入比例等指標上則呈現出較好狀況。
於「2020年達成千億營收」是伊利及蒙牛雙雙放出的豪言。行業分析人士認為，鑒於伊利股份市場份額、營收利潤持續高速增長，進可攻退可守，其大概率將先於蒙牛實現千億目標。
一線恆強 二線追趕
2019年中報情況顯示，中國乳品行業前三名依然被伊利股份、蒙牛乳業、光明乳業占據，且三家公司半年度營業總收入均超百億元，分別實現450.71億元、399.48億元及110.90億元，總營收同比增長率分別為12.84%、15.60%及3.36%。
三元股份（600429.SH）、澳優、新乳業（002946.SZ）、現代牧業（1117.HK）2019上半年總營收均超過20億元，分別實現41.73億元、31.53億元、27.10億元、25.74億元，雅士利國際（1230.HK）、貝因美（002570.SZ）、中國聖牧（1432.HK）則分別以17.54億元、12.96億元、12.01億元營收緊隨其後，位列超10億元梯隊。
而皇氏集團（002329.SZ）、天潤乳業（600419.SH）、妙可藍多（600882.SH）、中地乳業（1492.HK）、燕塘乳業（002732.SZ）、科迪乳業、庄園牧場（002910.SZ）總營收分別實現9.83億元、8.23億元、7.14億元、7.06億元、6.99億元、6.35億元及3.97億元。
盡管2019年上半年除皇氏集團外的其他16家乳製品企業均實現正向增長，但若拉長時間軸觀察近三年指標可以發現，能夠連續實現半年度超10%營收增速的乳企只有三家，除去前述提到的伊利股份外，澳優及天潤乳業是另外兩家公司。
在羊奶粉領域較為領先的澳優近年來營收增長迅速，2017年至2019年半年度總營收增速分別實現35.73%、52.35%及21.44%。或因如此快速的增長，今年8月該公司受到沽空機構Blue Orca Capital連續兩次狙擊。8月15日首份沽空報告發布後，澳優乳業股價直挫20%。此後該公司緊急停牌並三發公告予以澄清，其股價也有所回升，截至9月9日，澳優乳業收於12.24港元/股，較首輪被沽空當日上浮26%。
此外，新疆乳企天潤乳業總營收增速也連續多年超過10%，不過38.42%、20.47%、13.42%的半年度增速呈逐年下降趨勢，其營收增長略顯疲態。
從凈利潤方面來看，伊利股份和蒙牛乳業以一騎絕塵的方式將其他乳企遠遠甩在身後，二者半年度凈利潤分別實現37.81億元、20.77億元，排名第三的光明乳業半年度凈利僅實現3.67億元，三元股份則為1.84億元。從前兩強來看，伊利股份的利潤仍高出蒙牛乳業近一倍，不過這一趨勢已有所收窄。
銷售毛利率方面，兩強的領先優勢則沒有那麼明顯。僅從2019年上半年來看，澳優、貝因美及雅士利國際的銷售毛利率均40%以上，分別達到52.07%、51.49%及44.01%，蒙牛乳業、伊利股份、中國聖牧、燕塘乳業、新乳業也均維持在39.09%、38.12%、37.02%、34.88%、34.16%的高位。
銷售凈利率上，2019年上半年科迪乳業、燕塘乳業、天潤乳業、伊利股份、澳優相關指標均超過8%，分別為12.66%、9.90%、9.79%、8.49%、8.08%。
乳製品行業素來都是營銷及促銷競爭最為膠著的市場，越是頭部公司越能夠發揮其規模效應。從2019年上半年銷售費用來看，蒙牛及伊利的相關指標均超百億元，光明乳業和三元股份的銷售投入也達到超10億元級別。
在銷售費用占總營收比例方面，總營收大幅落後於伊利的蒙牛自2011年開始逐漸加大費用投入力度，2018年及2019年上半年銷售費用占總營收比例均超過28%，而伊利也始終保持著25%左右的銷售投入比例。
不過，貝因美及雅士利國際的該指標要遠高於伊利及蒙牛，貝因美2017上半年至2019年上半年銷售費用占總營收比分別為51.55%、36.13%及43.66%，雅士利國際該指標亦分別高達50.66%、37.97%及35.07%。二者的半年度銷售費用投入均在5億元上下浮動。
凈資產收益率方面，伊利股份則再度占據頭名，2017年上半年至2019年上半年，伊利股份凈資產收益率分別為14.68%、13.89%、14.18%，成為連續三個年度該指標超過10%的唯一乳企。
伊利大概率率先實現千億目標
觀察17家乳企半年度數據可以注意到，整體來看，乳業行業市場格局未有太大變動，伊利股份持續鞏固其乳業市場當之無愧的領軍者地位，無論從營收、利潤還是未來成長空間來看，都擁有著其他公司難以匹敵的強大競爭力。不過，蒙牛乳業的強勢追趕亦不容小覷，二者又均提出2020年實現千億營收的目標，當前狀況下，誰將率先達陣？
數據顯示，2019年上半年伊利股份實現營收450.71億元，凈利潤37.98億元；蒙牛乳業實現營收398.57億元，凈利潤20.77億元。營收方面，二者相差超50億元；盈利方面，二者相差近一倍。而從細分業務來看，伊利股份亦全面領先。
《投資時報》研究員注意到，今年上半年，蒙牛乳業的增長主要來自於液態奶和奶粉兩大業務的帶動，其液態奶業務收入實現331.1億元同比增長14.4%，奶粉業務實現收入42.4億元，同比增長43.8%，而冰激凌業務收入達21.9億元，同比下滑2.4%。同期，伊利的「金典」「安慕希」「暢輕」「每益添」「Joy Day」「金領冠」「巧樂茲」「甄稀」「暢意100%」等重點產品銷售收入同比增長均高達30%。同時，新品銷售收入佔比17.4%，較2018年提高2.6個百分點，電商業務同比亦增長31.94%。
有分析顯示，蒙牛乳業今年上半年營收大幅增長得益於其強勢促銷策略。蒙牛新任總裁盧敏放於2016年9月正式上任後開啟了全新改革措施：修復毛利率、提升品牌力、加強渠道下沉、彌補大單品短板。2017 年以來蒙牛毛利率持續修復，品牌力和渠道補短板方面也已有成效。
不過，對於蒙牛來說，與伊利收入差距的彌補將是一場曠日之戰。
一方面，伊利渠道網路更為細密。較早實施多級分銷模式的伊利，截至2019年6月常溫液態奶的市場滲透率為83.9%，同比提升2.7個百分點，其中，三四線城市的滲透率為86.2%，同比提升2.3個百分點。
另一方面，伊利的國際化和多元化布局更為完善。從雀巢等國際乳製品巨頭的經驗看，國際化是一家企業由大到強的必由之路，而以紐西蘭為主的「全球資源」網，以歐美為主的「全球創新」網，以東南亞為主的「全球市場」網，已經為伊利的國際化策略打下堅實基礎。
對於伊利股份來說，計劃到2020年達到全球乳業五強，銷售收入超過1000億元，意味著伊利的乳業收入要超過包括Fonterra（恆天然）、FrieslandCampina（荷蘭皇家菲仕蘭）、Arla Foods（丹麥歐世）和Saputo（加拿大薩普托）在內的全球領先乳製品企業。而從今年上半年超450億元營收來看，伊利股份2019年全年實現900億營收應是大概率事件，在此基礎上，2020年實現1000億元目標可謂行穩即至。
相比於伊利的從容，蒙牛則顯得有些緊迫。從蒙牛乳業上半年不足400億元營收角度來看，要實現千億目標，其2019及2020年的年度復合增長率需要在20%以上。這對蒙牛來說難度不小，更何況在失去君樂寶的情況下。
2010年，蒙牛耗資4.7億元收購君樂寶51%的股權，至2018年，君樂寶實現營收130億元。這其中，君樂寶為蒙牛貢獻66.3億元營收、3億元凈利潤，這兩項分別佔到蒙牛總營收和凈利潤的10%左右。
而近日蒙牛已宣布作價40.11億元出售君樂寶51%股權，交易完成後蒙牛不再擁有君樂寶任何股權。在失去君樂寶助力的情況下，蒙牛乳業要在2020年實現千億目標，難度更趨加大。
獨立乳業分析師宋亮表示，君樂寶脫離蒙牛後會對蒙牛的營收帶來影響。目前國內乳業競爭兩強的格局已經形成，市場競爭非常激烈，蒙牛要實現營收千億目標，除了靠內生增長，行業並購等也是重要途徑。
㈣ 股票價值投資需要參考什麼指標
股票價值投資需要參考市盈率、毛利率、資產收益率等指標
（一）對有價值投資股票的定義
有價值投資的股票就是指公司基本面良好，盈利能力穩定，產業發展處於上升周期，投資這樣的股票在1-3年或者一個經濟周期內能夠取得較好的投資收益。我們可以從以下幾個指標來研判上市公司的投資價值。
①低價低位。價值投資一定要選擇那些低價低位的股票，如果股價已經經過長期、較大漲幅，到了歷史高位，即使他盈利能力再強，這時候的風險已經遠遠大於投資價值。例如貴州茅台在經歷了2013年下半年的一波調整後一路上漲，持續上漲了4年，漲幅達1055%，股價最高點到了792.5元，此時介入風險就遠遠大於收益。
②低市盈率。市盈率是公司盈利能力的直接反應，市盈率越低公司的投資價值就越高。但在使用市盈率時我們最好選擇滾動市盈率（TTM），滾動市盈率能夠反應公司最新的經營狀況。
③高毛利率。這個財務指標經常會被大家忽視，其實毛利率是分析公司盈利能力的一個核心指標，毛利率是公司利潤的來源，毛利率高的公司市場競爭力就強。
④資產收益率高。該財務指標反映了公司的成長性，但要注意，凈資產收益率也不能太高，因為太高的凈資產收益率是不可持續的，通常保持在4%-10%為宜。
（二）選股步驟
第一步：利用系統自動選股。我們在選股器中輸入以下條件：1.滾動市盈率小於20；2.現價小於10元；3.毛利率大於25%；4.凈資產收益率大於4%；5.上市時間大於3年（去除次新股）6.除去ST類的股票。
第二步：人工篩選。要人工排除兩類股票：一類是股價雖然小於10元，但卻在高位的股票；一類是每股收益扣除非經常性損益有後是虧損的。
第三步：排除有負面消息的股票。散戶收集基本面信息是有難度的，我們可以藉助智能投顧系統輔助進行。
（三）注意事項
①我們不是機構投資者，沒有專門的投研團隊到上市公司實地調研，我們只能依據上市公司已公布的資料分析；
②有投資價值的股票不等於立即就能買入，還要等待技術圖形走好，等待底部形態確認；
③有投資價值不等於股價一定會上漲，股價上漲還涉及到技術面走勢、市場資金關注、題材概念等問題，如果一直不被市場認可，沒有資金願意進場，盤面走勢依然會不溫不火。
㈤ 17家上市乳企的Q3財報隱藏的「喜與愁」
品牌集中度持續提高，國內乳粉市場可能要迎來真正的「大變天」。
還沒從2019年的經濟寒冬中走出，又一頭扎進了被疫情包圍的2020年，「冷空氣」的持續攻擊，讓母嬰行業的各細分領域加速進入洗牌期，競爭愈加激烈。
自10月開始，中外各大乳企陸續向外遞交了2020年第三季度的成績單。
從現有的17份報告中來看： 大多數本土乳企業績仍處於虧損狀態，但也有小部分本土乳企已實現扭虧，而外資頭部品牌在中國市場無論是在銷量上還是增速上都出現了明顯下滑。
品牌集中度持續提高，國內乳企市場格局出現變化。
被譽為「白馬股」的伊利發布業績後股價閃崩，蒸發262億元
作為國內乳製品行業龍頭企業的伊利，1-9月以735.06億元的總營收、60.24億元的凈利潤在同行業中遙遙領先。但是需要注意的是， 就在其發布財報的第二天，這支白馬股開盤後股價大跳水直至跌停，僅一交易日就蒸發了262億元。
伊利
從數字上來看，伊利的業績呈雙增長態勢，不過為何會慘遭高位跌停呢？
對此，業內人士猜測，可能是和第三季度業績增速不及預期有關。
據了解，伊利第二季度營收同比增長22.49%至268.76億元，凈利潤同比增長72.28%至25.92億元。
反觀第三季度營收、凈利潤分別為261.62億元和22.89億元，同比增長11.08%和23.73%。
由此不難看出，伊利Q3業績增速要明顯低於Q2。
而對於上市公司因「業績不及預期」引起的崩盤，華西證券指出，主要原因還是由於估值偏高。
值得一提的是，2019年伊利提出《限制性股票激勵計劃（2019-2023）》。
根據公告顯示，本計劃授予的限制性股票分五期解除限售，業績考核解禁指標以2018年為基準，2019~2023年年凈利潤增長率不低於8%、18%、28%、38%、48%；凈資產收益率不低於15%。
從本次發布的第三季度財報來看，1-9月，伊利實現扣除非經常性損益後凈利潤（下稱「扣非凈利潤」）增長了10.32%。
也就是說，第四季度只要完成與第三季度同樣的增速，即可完成考核目標。
但是由於種種因素的不確定，伊利能否成功完成目標還需繼續觀望。
皇氏、燕塘、科迪、天潤等區域乳企幾家歡喜幾家愁
作為區域性代表乳企：科迪乳業、天潤乳業、燕塘乳業、三元股份、天潤乳業、新乳業利潤差異明顯。
其中一度虧損的皇氏集團在經過調整經營結構，加強聚焦主業後成效顯著，1-9月實現營收17.09億元，同比增加8.12%；凈利潤0.33億元，同比增加64.39%；扣非凈利潤59.43萬，同比增長118.15%。
在第三季度中更是實現營收營收6.95億元，同比增加16.39%；凈利潤0.32億元，同比增加509.18%；扣除非經常性損益後凈利潤0.22億元，同比增加2338.32%。
同樣天潤乳業1-9月也實現營收13.19億元，同比增加8.34%；凈利潤1.20億元，同比增加2.17%；扣非凈利潤1.28億元，同比增加3.83%。
新乳業第三季度財報實現營收21.01億元，同比增加39.00%；凈利潤1.09億元，同比增加45.46%；扣非凈利潤0.93億元，同比增加52.51%。1-9月實現營收46.57億元，同比增加10.32%；凈利潤1.85億元，同比增加3.70%；扣非凈利潤1.43億元，同比減少5.51%。
與之相反的是， 燕塘乳業和科迪乳業兩家生意慘淡。
從財報中獲悉，燕塘乳業第三季度實現營收4.91億元，同比增加25.04%；凈利潤0.36億元，同比下降18.32%。
燕塘乳業
並且 事實上，今年前三季度燕塘乳業一直都處於增收不增利的狀態。
財報顯示：1-9月實現營收11.94億元，同比增加9.35%；凈利潤0.96億元，同比下降13.08%。
對於此次下滑，燕塘乳業並未在財報中表明原因。
但 有業內人士猜測可能是其大單品缺乏導致核心競爭力不足，以及過分依賴廣東市場所致 （根據其2018年、2019年財報顯示：燕塘乳業在廣東省內（珠三角地區及以外地區）產生的營收在其總營收中的佔比高達97%以上）。
此外，今年9月， 在燕塘乳業掛帥近7年的董事長黃宣因另有任用申請辭去了燕塘乳業第四屆董事會董事、董事長及董事會戰略委員會主任委員職務。
據了解，在黃宣在職的2014-2019年間，燕塘乳業除了2018年出現利潤下滑外，其餘幾年營收和凈利潤均是正向增長狀態。
而此次高層變動，不知會對燕塘乳業後續發展產生怎樣的影響。
科迪乳業
此外，曾經締造網紅「小白奶」的科迪乳業因一場謊言被戳破如今已是深陷泥潭，財報顯示： 科迪乳業雖然第三季度實現扭虧，但仍不能挽救其業績的頹勢。
財報顯示：前三季度科迪乳業實現營收4.67億元，同比減少37.65%；凈利潤0.01億元，同比減少96.85%； 扣非凈利潤-0.21億元，同比減少172.00%， 成為2020年前三季度虧損幅度較大的乳企之一。
日前，科迪集團發布關於中證中小投資者服務中心股東建議函回復的公告表示，預計，在1年內用實物資產、土地、商標無形資產及不少於2億的貨幣資金等償還全部欠款，部分資產所有權轉移存在法律障礙，科迪集團正在積極辦理解除手續，確保在1年內提前完成清償。
三元
除卻科迪乳業外，業績虧損較大的還有三元乳業。
財報顯示：前三季度，三元實現營收54.21億元，同比減少13.73%；凈利潤-0.46億元，同比下降122.67%； 扣非凈利潤-0.59億元，同比減少142.86%。
從業績表現來看，三元顯然有些差強人意。
要知道作為北京地區的「奶業大佬」，三元可以說是含著金鑰匙長大（北京市政府授權經營的國有獨資公司），即使在虧損狀態也可以依靠政府的強勢"補貼輸血"化險為夷。
但是隨著三鹿、太子奶等一個個「拖油瓶」的上身，讓本就沒有拿的出手的大單品，以及渠道商網路元氣大傷的三元乳業業績持續下滑，即使在「背後有人」的情況下，也最終回天乏術。
上游牧場：幾家歡喜幾家愁
從目前披露財報的上游牧場來看，庄園牧場業績仍未實現反轉，而西部牧業已實現扭虧。
財報顯示：西部牧業第三季度財報實現營收2.32億元，同比增加27.64%；凈利潤0.04億元，同比增加781.41%；扣非凈利潤0.03億元，同比增加232.10%
而庄園牧場第三季度財報實現營收2.01億元，同比減少3.87%；凈利潤0.08億元，同比減少28.42%；扣非凈利潤0.07億元，同比減少45.20%。
同樣，庄園牧場業績也是連年下滑，2016年-2019年，庄園牧場的營業收入分別為6.66億元、6.28億元、6.58億元和8.14億元，其中，2016年-2018年的營收幾乎是原地踏步；2016年-2019年凈利潤分別為0.76億元、0.68億元、0.64億元和0.51億元。
而今年前三季度營收5.26億元，同比減少13.2%；凈利潤0.06，同比減少83.69%。
為了挽回業績，近兩年來庄園牧場也做了許多努力。
2019年底，為加快奶源基地建設，庄園牧場擬非公開發行不超過4300萬股A股股票，募集資金不超過3.8億元，用於「金川區萬頭奶牛養殖循環產業園項目」及「償還銀行借款」。
但從目前的形勢來看，這一舉措還並未起到提振業績的作用。
貝因美、光明等曾經優勢大佬，逐漸落於人後
曾在乳製品行業叱吒風雲的貝因美和光明乳業的業績也並不樂觀，脫帽後貝因美業績持續在虧損和盈利邊緣瘋狂試探， 財報顯示：第三季度其實現營收7.18億元，同比下降0.53%；凈利潤0.08億元，同比下降50.12%； 扣非凈利潤-0.18億元，同比下降322.84%。
貝因美
對於業績變動的原因，貝因美曾在之前的業績公告中表示，原因有二：
1）後疫情時期，市場競爭更為激烈；
2）消費者更為注重消費體驗和產品的性價比，導致品類銷售結構變化和業績相應變動。
但是面對下滑，貝因美也做出了相應的應對措施，譬如發布定增預案，擬非公開發行股票募資不超過12億元，用於新零售終端賦能等項目及補充資金，不過由於此舉違反了深交所相關規定，所以只能被迫終止。
此外，根據此次披露的財報獲悉，貝因美目前的存貨高達5億，而這只是賬面上的存貨，可能還不包括渠道和托盤商的存貨，高額存貨讓貝因美早早的就拿出了3265.55萬元做好了計提跌價的准備。
日前，謝宏對外表示：「我始終認為親子（家庭）消費領域才是我們的藍海」。
可是連奶粉這一科都還沒做好的貝因美，去做全品類是否又能成功呢？
光明
而作為昔日與蒙牛、伊利齊頭並進的「三雄」之一，光明也早已不能同日而語。
財報顯示：1-9月，光明實現營收187.25億元，同比增加9.26%；凈利潤4.26億元，同比下降4.16%；扣非凈利潤3.21億元，同比下降32.14%。
市場競爭的激烈和持續掉隊，讓光明採取了一系列擴大品牌聲量的措施。
譬如加大廣告投放力度，但是由於受委託方在一則視頻廣告中未將中國領土表示完整，而光明乳業又未將審核工作做仔細，導致自身被罰款30萬，引起了 社會 熱議。
雖然廣告確有提振業績的功能，但在如今這個傳播過度的 社會 中，是否能激發消費者購買欲和增加消費者和品牌之間的粘性值得考量。
熊貓、均瑤等新上市乳企，偏科嚴重
熊貓乳業和均瑤乳業都是股市近期的新晉企業，其中熊貓乳品的主營業務為濃縮乳製品的研發、生產和銷售以及乳品貿易，主要產品包括「熊貓」牌系列調制甜煉乳、全脂甜煉乳、調制淡煉乳、全脂淡煉乳、甜奶醬、馬蘇里拉乳酪、乳酪棒、稀奶油等。
從最新披露的財報來看，第三季度熊貓乳品實現營收2.01億元，同比增加3.26%；凈利潤0.27億元，同比下降8.23%。
但是1-9月實現營收4.37億元，同比增加6.98%；凈利潤0.38億元，同比減少4.73%。
隨著熊貓乳品的上市，其自身問題逐一顯露， 包括熊貓乳品對核心產品「煉乳」倚仗過重。
相關資料顯示，2016-2018年度以及2019年1-9月，熊貓乳品濃縮乳製品銷售收入分別為2.77億元、3.62億元、4.51億元以及2.83億元，占公司整體主營業務收入的67.98％、67.95％、75.15％以及69.52%。
眾所周知，過度依賴某一個產品，意味著企業面對的風險就越大，而偏科的熊貓乳品提升企業產品矩陣，成為亟待解決的問題。
產品結構過於單一的還有均瑤乳業，據了解，均瑤乳業主要生產乳製品、含乳飲料和植物飲料。
翻閱其以往財報，2017年-2019年，均瑤乳業收入分別為11.46億元、12.87億元和12.46億元，而乳酸菌飲品佔比分別為98.6％、97.2％和93.7％。
產品線單一導致其自身市場受限，而這也體現在其財報中。
據悉，1-9月，均瑤乳業實現營收7.10億元，同比減少27.41%；凈利潤1.97億元，同比減少33.84%；扣非凈利潤1.62億元，同比減少37.26%。
外資乳企增速下滑、銷量下降，
國內市場面臨洗牌
除本土乳企外，雅培、美贊臣、美贊臣、雀巢（包括惠氏）等外資乳業也紛紛公布了2020年第三季度的業績，但 相較於本土頭部乳企的高增速發展，外資乳企從整體情況來看，增速和銷量明顯放緩。
其中雅培嬰幼兒營養品業務第三季度的全球銷售額為19.24億美元（約合人民幣128.24億元），同比增長2.6%。
但是雅培表示， 在大中華區的挑戰性環境抵消了東南亞帶來的增長。
達能專業特殊營養品業務營收16.98億歐元，同比下降5.7%。
而 作為達能第二大「戰區」的中國市場，因奶粉業務表現不佳出現了雙位數下滑，致使其全球專業特殊營養品業務銷量和銷售額均下降約2.9%。
美贊臣母公司利潔時發布財報顯示：報告期內，利潔時旗下的營養品業務同比增長4.1％，達到8.06億英鎊；其中，嬰幼兒營養品（註：IFCN，即美贊臣奶粉業務）同比持平，與上半年相比有所上漲。
雀巢旗下惠氏嬰幼兒奶粉在中國市場銷售繼續萎縮， 但對於惠氏在中國銷售情況不佳的原因，雀巢在報告中並未解釋。
隨著本土乳企不斷倒逼自己向上游產業、科研技術、數字化工程要紅利，以及消費者教育的持續深化，不難想像，中國乳粉市場將真正迎來「大變天」。
㈥ 蒙牛股東及股份情況
蒙牛的第一股東自然是牛根生，但他只是蒙牛的小股東。蒙牛是所有在香港上市的中國民營企業中，公司董事長股份最少的。蒙牛招股書顯示，作為蒙牛的締造者牛根生的投票權大部分是他人授權，他的個人持股比例只是6.1%。蒙牛的單一最大股東是公司發起人潮州印刷商人謝秋旭。以蒙牛的招股價計算，謝的身家已達7.52億港元。而謝秋旭只是股權投資，自始至終都沒有參與經營管理。
據蒙牛招股書顯示，蒙牛管理層、雇員及業務聯系人在蒙牛香港主板上市後，將會合並直接或間接擁有中國蒙牛乳業有限公司54%的發行股本。蒙牛的高管成為公司控股股東，蒙牛的興衰同每一個蒙牛人息息相關，這種股權結構也將為策動蒙牛管理層提供最強的源動力。
摩根、英聯、鼎輝三家國際投資機構兩輪共出資6120萬美元，摺合港幣約4．77億元。本次IPO中共出售了1億股蒙牛的股票，已經套現3.925億港元。巨額可轉債於蒙牛上市十二個月（2005年6月）後行使將使他們持股比例達到31.1%，價值約為19億港元！ 三家國際投資機構還取得了所謂的認股權：在十年內一次或分多批按每股凈資產（攤薄前為1.24港元/股）購買開曼群島（蒙牛上市的主體）股票。
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