美林銀行全球約束指數的股票價格

A. 美林銀行的基本信息

除了傳統的投資銀行和經紀業務外，還包括共同基金、保險、信託、年金和清算服務。作為世界的最大的金融管理咨詢公司之一，它在財務世界裡佔有一席之地。2008年9月14日，美國銀行與美林達成協議，將以約440億美元收購後者。
2008年9月14日周日晚間，已有94年歷史的美林公司(Merrill Lynch & Co.)同意以大約440億美元的價格出售給美國銀行(Bank of America Corp.)。二者的合並將造就一家業務范圍廣泛的銀行巨頭， 幾乎涉及了金融領域的方方面面，遍布信用卡、汽車貸款、債券和股票承銷、並購咨詢和資產管理各個方面。[1]
美林證券是世界領先的財務管理和顧問公司之一，總部位於美國紐約。作為世界的最大的金融管理咨詢公司之一，它在財務世界裡響叮當名字里佔有一席之地。公司創辦於1914 年1月7日，當時美瑞爾(Charles E. Merrill)正在紐約市華爾街7號開始他的事業。幾個月後，美瑞爾的朋友，林區(Edmund C. Lynch)加入公司，於是在1915年公司正式更名為美林。1920年代，美林公司紐約辦公室坐落於百老匯120號，並且它在底特律、芝加哥、丹佛、洛杉磯和都伯林都有辦公室。
美林集團是全球領先的財富管理、資本市場及顧問公司，其分公司及代表處遍及全球六大洲37個國家與地區，雇員達60,000人。
美林通過提供一系列的金融服務，來滿足個人以及機構投資客戶的需要。這些服務包括個人理財計劃，經紀證券買賣，公司顧問，外匯與商品交易，衍生工具與研究。作為投資銀行，美林也是全球頂尖、跨多種資產類別之股票與衍生性產品之交易商與承銷商，同時也擔任全球企業、政府、機構和個人的戰略顧問。
美林在全球有超過700個辦公室及15,700名財務顧問，為個人及企業提供以一流規劃為基礎的財務顧問與管理服務，旗下所管理的客戶資產總值達1.7萬億美元。為全球規模最大的財富管理公司之一。
美林持有全球最大的投資管理公司之一貝萊德美林投資管理(BlackRock)近一半的股權，其管理之資產總值約1萬億美元。 美國銀行2008年9月15日發表聲明，宣布以接近500億美元總價收購美國第三大投資銀行美林公司。以下為美林公司大事記：
1885年 公司前身成立
1914年 1月查爾斯·梅里爾開辦查爾斯·E·梅里爾公司，埃德蒙·林奇加盟。當年5月，公司在紐約華爾街7號設立辦公室。
1915年 更名「美—林公司」。
1930年 公司將業務集中在投資銀行領域
1938年 林奇去世；公司更名「美林公司」。
1941年 成為華爾街上第一家發行企業年報的公司
1946年 公司建立資金管理學校，就是現在的金融咨詢公司
1955年 公司年簽約額突破10億美元
1956年 幫助福特汽車公司上市，當年為其融資10億美元；梅里爾去世。
1958年 更名「美林—皮爾斯—芬納—史密斯公司」。
1960年 在英國首都倫敦設立辦公室
1961年 在東京開設代表處
1964年 在日本首都東京設立辦公室，收購C·J·迪瓦恩公司，進軍固定收益證券領域。
1971年 在紐約證券交易所上市。
1973年 公司成為了證券投資公司
1976年 資產管理部成立
1982年 在香港建立了地區總部
1985年 作為第一家外國證券公司進入日本證券市場
1993年 成為第一家在中國開設辦事處的美國證券公司
1997年 收購澳大利亞的McIntosh Securities Limited
1999年 最後一次榮膺世界最大股票和債券承銷商頭銜，次年把這一頭銜拱手讓給美國花旗集團，同年進入數字時代，在網上開始業務經營
2002年 斯坦利·奧尼爾任首席執行官(CEO)。
2006年 收購美國國民城市銀行公司旗下「第一富蘭克林金融公司」。這家公司主營次級抵押貸款業務。
2007年 10月抵押貸款業務虧損累加迫使奧尼爾卸任董事長兼CEO。
2007年 12月紐交所—泛歐證券交易所CEO約翰·賽恩接任公司董事長兼CEO。
2008年 6月30日前一年時間內，公司抵押貸款相關業務凈損失大約190億美元。公司開始從主權財富基金和其他投資者處募集資金，出售風險資產。
2008年 9月15日美林公司同意以大約440億美元的價格將自己出售給美國銀行(Bank of America Corp.)

B. 美林上市公司股票代碼

美林(Merrill Lynch)，(NYSE：MER, TYO: 8675), 世界最著名的證券零售商和投資銀行之一，總部位於美國紐約。作為世界的最大的金融管理咨詢公司之一，它在財務世界裡響叮當名字里佔有一席之地。該公司在曼哈頓四號世界金融中心大廈占據了整個34層樓。

歷史

公司創辦於1914 年1月7日，當時美瑞爾(Charles E. Merrill)正在紐約市華爾街7號開始他的事業。幾個月後，美瑞爾的朋友，林區(Edmund C. Lynch)加入公司，於是在1915年公司正式更名為美林 。1920年代，美林公司紐約辦公室坐落於百老匯120號，並且它在底特律、芝加哥、丹佛、洛杉磯和都伯林都有辦公室。

其他資料

美林證券 (Merrill Lynch)

美林證券成立於1885年，是全世界最大的全球性綜合投資銀行。其資本額高達235億美元，在《財富》雜志全球500家大公司排名中，位列證券業第一。

美林公司的業務涵蓋投資銀行的所有方面，包括債券及股票的承銷（1997年以總融資額2480億美元的成績雄踞全球承銷市場之首）、二級市場經紀及自營業務、資產管理、投融資咨詢及財務顧問（目前美林客戶所擁有的資產總額已超過1.2萬億美元），以及宏觀經濟、行業、公司的調研。自1988年起，美林連續10年成為全球最大的債券及股券承銷商。美林集團在紐約交易所、倫敦交易所和其他許多股票交易市場的股票交易額均名列首位。

美林集團擁有陣容強大、范圍全面的調研分析隊伍。在《機構投資者》雜志每年的「全美最佳研究小組」評選中，美林集團連續三年獲得全球最強研究實力這一最高榮譽獎。

1997年11月24日，美林集團以53億美元收購英國水星資產管理公司，使美林資產管理公司成為全球最大資產管理機構之一，兼並後所管理的資產已超過5000億美元。1998年2月，它收購了日本山一證券公司在日本的大部分業務，並據此建立了美林日本證券公司。至1998年底，美林受委託管理的客戶資產已逾14000億美元，並以平均每天接近4億美元的速度在增加。

但由於美林在銀行、經貿和資產管理等方面的不景氣，該行2001年第二季度盈利暴跌41％，當季盈利5.41億美元，每股收益56美分；美林今年第一季度的盈利為9.21億美元，每股收益1.01美元。美林首席財務官稱：「目前市場行情表明，美林還沒有改善這種不利狀況的跡象，在未來的第三季度，美林可能比第二季度還糟。」

美林是首家獲邀在中國開設辦事處的美資投資銀行。1993年，美林在上海的辦事處正式開業。幾年來，美林通過首次公開上市和債券發行等形式參與的中國政府和企業融資項目數量超過任何其他投資銀行，總和接近100億美元。近年來，美林完成的中國融資項目包括：美林作為上海石化上市招股的全球協調人及主承銷商，成功完成的首宗在紐約及香港交易所兩地同時上市的招股項目；1994年美林集團被我國財政部委任為國家信用評級工作的顧問，並獨家主承銷首批中國10億美元全球債券，至今已為財政部發行了6筆債券，最近一筆是為財政部發行的5億美元的全球債；中國首筆1億美元強制性可轉換債券（慶鈴汽車）、深圳高速公路2.13億美元首次公開招股、吉林化工2億美元首次公開招股、江西銅礦2.1億美元及天津發展1.55億美元首次公開招股。

今天，這個跨國公司在世界超過40個國家經營，管理客戶資產超過美金1.8兆。

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C. 如何理解美林的投資時鍾

D. 美聯和美林各是什麼金融機構

美林因該被分類到投資銀行里。

投資銀行是主要從事證券發行、承銷、交易、企業重組、兼並與收購、投資分析、風險投資、項目融資等業務的非銀行金融機構，是資本市場上的主要金融中介。
投資銀行是證券和股份公司制度發展到特定階段的產物，是發達證券市場和成熟金融體系的重要主體，在現代社會經濟發展中發揮著溝通資金供求、構造證券市場、推動企業並購、促進產業集中和規模經濟形成、優化資源配置等重要作用。
由於投資銀行業的發展日新月異，對投資銀行的界定也顯得十分困難。投資銀行是美國和歐洲大陸的稱謂，英國稱之為商人銀行，在日本則指證券公司。國際上對投資銀行的定義主要有四種：
第一種：任何經營華爾街金融業務的金融機構都可以稱為投資銀行。
第二種：只有經營一部分或全部資本市場業務的金融機構才是投資銀行。
第三種：把從事證券承銷和企業並購的金融機構稱為投資銀行。
第四種：僅把在一級市場上承銷證券和二級市場交易證券的金融機構稱為投資銀行。
投資銀行是與商業銀行相對應的一個概念，是現代金融業適應現代經濟發展形成的一個新興行業。它區別於其他相關行業的顯著特點是，其一，它屬於金融服務業，這是區別一般性咨詢、中介服務業的標志；其二，它主要服務於資本市場，這是區別商業銀行的標志；其三，它是智力密集型行業，這是區別其他專業性金融服務機構的標志。

美林 Merrill Lynch 是一個領導性的國際金融管理及咨詢公司。它遍及世界六大洲 43 個國家。為個人及組織性客戶提供多種金融服務，其中包括：
● 個人金融計劃
● 證券承銷
● 貿易與經紀業
● 投資銀行與咨詢服務
● 外匯交易
● 期貨與金融衍生品
● 保險
● 研發
Merrill Lynch 的總體客戶資產超過一萬億美元，在為個人與小型企業提供金融咨詢與管理服務中處於領導地位。作為一個投資銀行，八年以來它已成為國際上最大的股票和債券承銷人。也是企業，政府，機關，個人的戰略性咨詢者。通過 Merrill Lynch 資產管理，公司運作著世界上最大的共同基金集團之一。

主要業務
．投資銀行
ML是為企業，機關，政府提供全球咨詢與金融服務的市場主導者。強大的關系網管理，創新，產品開發，持久而不可逾越的道德標准已推動ML在投資銀行產業中首屈一指。國內與國際業務容量超過其所有競爭對手。ML作為領先的證券承銷人和交易人的經驗提高了的其洞察力並給予其為客戶提供精確並有創造性的金融策略所必備的市場知識。
．並購（M&A）
通過並購集團，ML是並購交易中的領導性咨詢公司，是在美國和全球完成並購的西方頂尖級顧問公司之一。 自 1995 年以來， ML 已為 1100 樁交易提供咨詢服務，交易值超過1.2 萬億美元。 ML 為客戶提供各種不同類型的戰略性服務，其中包括預先反並購策略，銷售，收購，剝離財產，使母公司收回子公司全部股本使之脫離，以及合資企業的服務。ML 的並購專家可根據客戶的戰略性需要提供不同的專家建議。他們與 ML 的其他行業專家密切合作以滿足客戶的需求。
1998 年是破記錄的一年， ML 為 40 個最大的交易中的 14 個交易做咨詢服務，其中包括前 15 名中的 6 個。
．金融期貨與選擇權
ML 金融期貨與選擇權部通過運用利率，股票和金融衍生品幫助機關客戶進行風險管理與投資決策。不斷完善公司在世界范圍的資本市場資源以便為其的客戶提供綜合策略。
．企業銷售
ML通過850多種行業組成的國際化銷售力量，提供給機構投資人廣泛的產品與服務。機構客戶部門負責ML與機構投資人的業務關系，其中包括最大的企業，養老基金，金融機構，政府機關以及在國際上持有主要投資資產的商人。
ML為客戶：
具體分析每一位客戶的資產組合，以便作出對市場及投資決定。
提供最廣泛的產品，包括開發綜合創造行產品。
通過最近的兼並與辦公網，加強國際接觸。

2008年9月14日晚間，美國銀行以約440億美元收購有著94年歷史的美國第三大投資銀行美林證券。
根據協議，美國銀行將以每股29美元的價格，以換股方式收購美林證券，該收購價比美林上周五的收盤價溢價70%，但僅有美林股價峰值的三成。
消息人士透露，美林證券是在美國聯邦儲備銀行的壓力之下被迫出售的，因為美聯儲擔心美林將成為雷曼兄弟公司之後的又一個次貸危機犧牲品。而在美國銀行之前，美林證券曾與摩根士丹利進行過接觸。但是，由於摩根士丹利需要時間對美林進行評估，而美林則希望盡快達成協議，雙方的談判無果而終。

至於美聯儲……就相當於美國的中國人民銀行

還要說說美聯儲？？？？？？

美國聯邦儲備系統 (Federal Reserve System，簡稱Fed)負責履行美國的中央銀行的職責，這個系統是根據《聯邦儲備法》(Federal Reserve Act)於1913年成立的。這個系統主要由聯邦儲備委員會，聯邦儲備銀行及聯邦公開市場委員會等組成。
主要職責
1、制定並負責實施有關的貨幣政策；
2、對銀行機構實行監管，並保護消費者合法的信貸權利；
3、維持金融系統的穩定；
4、向美國政府，公眾，金融機構，外國機構等提供可靠的金融服務。
其它職責
1、 經濟教育
2、 社會超越
3、經濟研究

聯邦儲備系統的核心機構是聯邦儲備委員會(Federal Reserve Board，簡稱美聯儲；它的全稱叫 The Board of Governors of The Federal Reserve System ，即聯邦儲備系統管理委員會，也可以稱之為聯邦儲備系統理事會)，它是一個聯邦政府機構，其辦公地點位於美國華盛頓特區(Washington D.C.) 。該委員會由七名成員組成( 其中主席和副主席各一位，委員五名)，須由美國總統提名，經美國國會上院之參議院批准方可上任，任期為十四年( 主席和副主席任期為四年，可連任 ) 。

美聯儲的基本職能

1、通過三種主要的手段(公開市場操作，規定銀行准備金比率，批准各聯邦儲備銀行要求的貼現率)來實現相關貨幣政策；
2、監督，指導各個聯邦儲備銀行的活動；
3、監管美國本土的銀行，以及成員銀行在海外的活動和外國銀行在美國的活動；
4、批准各聯邦儲備銀行的預算及開支；
5、任命每個聯邦儲備銀行的九名董事中的三名；
6、批准各個聯邦儲備銀行董事會提名的儲備銀行行長人選；
7、行使作為國家支付系統的權利；
8、負責保護消費信貸的相關法律的實施；
9、依照《漢弗萊·霍金斯法案》(Humphrey Hawkins Act)的規定，每年 2月20日及7月20日向國會提交經濟與貨幣政策執行情況的報告(類似於半年報)；
10、通過各種出版物向公眾公布聯邦儲備系統及國家經濟運行狀況的詳細的統計資料,如通過每月一期的聯邦儲備系統公告(Federal Reserve Bulletin)；
11、每年年初向國會提交上一年的年度報告(需接受公眾性質的會計師事務所審計)及預算報告(需接受美國審計總局的審計)；
12、另外，委員會主席還需定時與美國總統及財政部長召開相關的會議並及時匯報有關情況，並在國際事務中履行好自己的職責。

E. 全球十大投行高盛和摩根誰厲害(收入見分曉)

投資熱潮讓全球投資市場的整體收入不斷增長，而投資銀行的收入大多一年比一年好，在全球知名的十大投資銀行中，摩根、高盛等投資銀行更是收入可觀，不過高盛和摩根誰厲害，這一直是爭論的話題，那麼整理的投資銀行榜單來看看他們的實力吧。

全球十大投行

1、摩根大通

全球最大投資銀行之一，根據報告顯示，摩根大通銀行凈收入990億美元，其中投資貢獻了345億美元收入。該公司在全球業務遍布60多個國家，提供投資、資金和證券服務，以及私人銀行、資產管理等其他服務，總體業務佔全球市場份額超過8%。

2、高盛

早在，富國銀行就曾是全球市值最大的銀行，直到後來被中國工商銀行打敗，目前仍然是美國頂級四大投資銀行之一。在美國財富500強中位居美國最大企業第26名。

除了以上全球十大投行以外，還有如RBC資本市場、匯豐銀行、傑富瑞集團、法國巴黎銀行、瑞穗、拉扎德公司、野村證券、美國獨立投資銀行公司、BMO資本市場、三菱UFJ金融集團都是全球頂級投行之一。

F. 回顧並總結2009年世界金融危機發展的特點

ZT
國際金融危機加速推動中國經濟國際化進程2009年12月19日 02:10中國證券網－上海證券報【大 中 小】 【列印】 共有評論0條首先，全球金融危機加劇了世界經濟格局的變動。2008年夏季以來，肇源於華爾街的金融危機給世界經濟蒙上了陰影。金融危機向實體經濟的蔓延，暴露了世界經濟運行存在的問題。然而，改革開放三十年，中國融入全球化的成果是卓著的，對經濟國際化的詬病只能因噎廢食。雖然，金融危機帶來了世界經濟的劇烈震盪，但在新一輪經濟周期中，中國引領增長的格局並未改變，作為最大的發展中國家，中國的經濟地位是穩定的。

2009年，美國經濟將面臨1.6%的負增長，歐元區為-2%，日本更甚，達到-2.6%。中國提出2009年「保GDP增長8%」的宏觀經濟目標，更加凸顯了世界經濟增長對中國的依賴。

本世紀以來，美國和中國對世界經濟增長的貢獻度一直處於此消彼長的狀態，2004年之後，更是中國一路提升，美國連續下降(見圖)。近期聯合國發布的《2009年世界經濟報告》顯示：2009年世界經濟增幅可能僅為1％，而中國經濟增長率將達到7.8％-8.9％，中國對世界經濟增長的貢獻度將從2008年的22％增至2009年的50％。

其次，金融危機加速了中國的經濟國際化。金融危機導致全球大部分國家和地區經濟、金融指標急劇惡化。實體經濟的矛盾為全球范圍內的資源重新整合提供了機會。一方面，發達國家資產價格縮水，不少企業陷入困境，急需資本救助，另一方面，一些國家資金充足，缺乏資源與核心技術，過剩產能需要淘汰轉移，同時，還有很多的欠發達國家需要資金、技術和管理。各取所需必將帶來全球性的大規模並購與重組。擁有近2萬億美元的外匯儲備，為中國借機加大對外投資獲取資源與核心技術提供了條件，同時，通過轉移過剩的產能也將加快中國資金、技術、管理的輸出。

2009年3月，吉利閃電收購DSI變速器公司，成為全球金融危機下海外抄底的第一個成功案例，國內企業抓住機遇，紛紛「抄底」 海外技術研發中心。 重慶等地區由政府牽頭斥巨資到海外收購土地、鐵礦石、機械設備等重要資源。中國企業境外投資主體越來越多元化，行業跨度也在加大， 50%都屬於跨國並購，為此，2009年4月，商務部特別出台了《境外投資管理辦法》，把核准許可權大部分下放到省級商務主管部門。新辦法為企業赴海外投資提供了更大的便利，投資境外審批加速，將會激勵更多的企業走出去。

再次，我國對外輸出資本、技術和管理，受到廣大發展中國家的歡迎，因為我國經濟的國家化道路是一個多贏的新模式。當前，我國與拉美、非洲、西亞等地區的經濟往來還有很大的拓展空間，而且這些國家和地區的工業體系尚不完整，製造業產值構成與我國有很強的互補性，例如，阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞和秘魯這5個南美國家優先發展自然資源加工工業，重點生產諸如植物油、紙漿、紙、鐵、鋼等以礦業原料為基礎的自然資源密集型產品，紡織等輕工業和電子產業則相對薄弱，可以通過在這些國家和地區現地生產，輸出我們的資金、管理和技術。

在經濟全球化的進程中，只有順應潮流，認識經濟發展的客觀規律，走好經濟國際化的道路，我國社會生產力的發展才能突破資源和市場有限性的約束，進入一個廣闊的發展空間，經濟崛起才能夠真正實現。如何走好經濟國際化的每一步，走出有中國特色的經濟國際化道路，對於中華民族的精英來講則是一次大考。

我國經濟的國際化，是在二十一世紀的國際環境中迅猛發展的，勢必要走出自己的獨特的經濟國際化道路。

中國的經濟國際化與日本、韓國等經濟國際化相比，所處的環境有較大的差別。日本在產業變遷、迅速經濟國際化的時期，其歷史環境非常優越。雖然遭遇了兩次石油危機，但都很短暫，總體而言，能源、原材料充裕，價格低廉，同時有中國等發展中大國成為他們廣闊的市場。中國的經濟國際化所處的環境從經濟增長的資源約束和市場約束這兩個條件來看，與日韓的經濟國際化不可同日而語。在能源、原材料價格高昂、供給不充裕的國際環境中推進經濟國際化進程，必須要走新型工業化的道路，徹底轉變經濟增長方式，創新節能型的經濟國際化。

中國從被經濟國際化的弱勢地位到今天成為發展中國家的代表，中國特色的經濟國際化必然是互惠互利、與發展中國家合作共贏，體現中國和諧文化的經濟國際化。中國作為一個發展中大國，登上世界經濟歷史的舞台，參與國際經濟秩序的制定，一定不會僅僅從本國的利益出發，制定有利於中國發展而損害別國長遠發展的規則。相反，在國際經濟事務中，一定會以共贏為指導思想，積極推進國際經濟秩序向著更加合理的方向發展。

在走出中國特色經濟國際化道路的過程中，政府作為戰略和政策的制定者，其對經濟國際化規律的認識和把握是至關重要的。企業不僅是市場經濟的主體，也是經濟國際化的載體，如何發揮全球資源配置功能、創新節能型經濟國際化、有效規避風險的經濟國際化，構建和諧共贏的開放格局，這些職責都需要具有國際競爭力的企業來承擔。能否深刻理解並深入研究經濟國際化的新趨勢，為政策制定和企業行動提出合理化的建議則是對我國學術界的考驗。

（作者系中國農業大學期貨與金融衍生品研究中心主任、教授 、博導）

農業
名次 名稱 最新 漲幅
1 禾嘉股份 7.42 2.49%
2 延長化建 12.14 -0.41%
3 *ST香梨 12.42 -0.48%
4 亞盛集團 5.54 -0.72%
5 豐樂種業 12.90 -1.75%

名次 名稱 最新 跌幅
1 國投中魯 12.74 -10.03%
2 ST松江 11.24 -4.99%
3 *ST九發 6.20 -4.76%
4 S ST華塑 8.47 -4.40%
5 *ST中農 7.37 -4.29%

電子
名次 名稱 最新 漲幅
1 華工科技 12.67 5.23%
2 新 嘉 聯 13.88 3.97%
3 航天電器 12.83 0.08%
4 萊寶高科 20.42 0.05%
5 蘇州固鍀 7.89 -0.38%

名次 名稱 最新 跌幅
1 三泰電子 46.02 -9.41%
2 北礦磁材 10.36 -8.32%
3 精倫電子 6.74 -7.92%
4 寶 石A 9.13 -7.59%
5 廣電電子 6.71 -6.42%

製造業
名次 名稱 最新 漲幅
1 N中聯 41.40 38.00%
2 N理監 55.01 37.53%
3 N普利特 30.80 36.89%
4 山鷹紙業 6.11 8.33%
5 創元科技 10.10 6.43%

名次 名稱 最新 跌幅
1 大龍地產 16.49 -9.99%
2 亞星客車 7.93 -9.99%
3 華芳紡織 11.64 -9.98%
4 蘇寧環球 13.46 -9.97%
5 樂通股份 31.88 -9.89%

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參考鏈接：
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4cfc228c0100ckz2.html

G. 求金融學論文---用來參考一下

美國次級債危機對我國房地產市場的警示
2007年8月10日伴隨美國股市的再度下跌，年初已經顯露的美國次級債問題進一步急劇惡化。由於美國房地產市場價格持續下降，次級債市場爆發恐慌乃至危機徵兆，連帶金融市場價格也呈現出全面調整的局勢。美國股市帶動全球股市下跌，石油、黃金價格微幅隨從向下，美元匯率穩定上升。錯綜復雜的價格變化導致美國次級債恐慌心理擴大，全球經濟金融面臨調整。

美國房地產次級債問題被誇大，實際影響低於網路泡沫沖擊
美國次級抵押貸款引發的危機，導致全球股市市值蒸發數量擴大，但美國次級抵押貸款所引發的危機或許還遠不止如此。國際投資大師羅傑斯指出，即使全球股市近期反彈，但前方將有更多的跌幅在等著市場。羅傑斯表示，將一直且依舊做空美國投資銀行股，以及建築類股。華爾街特立獨行的投資銀行新秀貝爾斯登首席財務官莫利納羅也認為，目前美國貸款市場的混亂是他入行22年來最嚴重的。如果美國股市繼續下跌，這些推出來的資金將會流向哪裡?答案是流向其他能夠帶來更多回報的領域。如果以投資品類來說，這個地方可能是商品；而如果從地域上說，這個地方的首選無疑是中國。所以，可以預見，如果美國股市持續下挫，我國控制熱錢的壓力將會進一步加大，而資產的泡沫則將進一步被擴大。但是其實美國經濟並沒有發生本質改變，改變或衰退的可能也較小。此次房地產問題引起的次級債問題的惡化影響遠低於2000年的美國網路泡沫：一方面是兩者性質不同——傳統經濟產業與新經濟產業在泡沫作用與影響上有截然不同的表現與沖擊，傳統經濟危害速度和傷害力度要小於新經濟、高科技，而目前的房地產風險在可控之中，並非無法可治；另一方面是兩者表現層面不同—— 目前美國的房地產問題是一個局部因素，而當年的美國網路泡沫是一個整體效應，而兩者之間對美國股市的影響力或份額主導也有明顯差別，單一股指作用(納斯達克指數)與成份股參與(房地產類別)有著本質區別。因此，可以說美國經濟的敏感在於政策的「炒作」，在於政策需求調節的「誘導」。美國經濟如此大塊頭的經濟體問題惡化，需要時間和條件，而非簡單惡化言論所為，這些炒作目前對於美國經濟是利多弊少。
當前金融市場估計美國次級債所引發的損失可能會高達3000億到6000億美元，間接影響則可能蔓延到整個房地產業，導致全美房價重估。如美國最大商業抵押貸款機構全國金融公司表示，截至今年6月3O日，該公司可獲得的流動性資金來源達到1 865億美元，在全部流動性資金來源中，包括商業票據等在內的「高可靠性」短期融資總額達462億美元。隨著美國次級抵押貸款市場問題逐向整個抵押貸款市場蔓延，全國金融公司股價2007年年初以來已下跌了37％ ，但銀行類股票價值依然上升12．7％。摩根±丹利首席經濟學家羅奇指出，高風險抵押貸款就像當年的互聯網資產泡沫已比當年大了許多，它將是刺破泡沫的針。但美聯儲主席伯南克不贊則同這種觀點，7月中旬在美國參議院銀行委員會舉行的年中經濟評估聽證會上伯南克表示，次級抵押貸款市場造成的損失估計在500億到1000億美元之間，目前美國次級按揭問題是局部現象，美國的失業率很低，低於5％ ，通脹保持在2％，新的就業機會不少，只要收入不下降，個人收入是在上升的，對大多數按揭貸款的人來說還是可以償還債務的，不會引起太大的問題。
全球經濟失衡以及金融交錯最直接的結果已經不會再重復過去金融危機的模式，即以貨幣和資產價格起落形成的體系與機制的失控或失效。當今經濟全球化與新經濟的模式下，將會產生信用失控而摧垮市場信心，導致價格暴跌。如美國經濟在前提不變以及美國企業盈利不變的條件下，美國股市卻連續3次大幅度下挫。一方面是暴跌的時間段愈加頻繁；另一方面暴跌的周期縮短。雖然對美國經濟並沒有形成實質的沖擊，但對美國經濟的信心卻在下降，即悲觀論點占據主導，這其中有美國政府政策的人為因素，而實質是在信心心理上形成輿論與導向，並通過市場調節經濟問題與矛盾。作為美國成熟經濟與主導經濟模式，其這樣做的結果是利好自身，而干擾或破壞別國的政策與策略把握，擾亂思路與判斷，以信心心理失衡達到信用信譽的失控。

次級債蘊涵新型金融危機的風險
美國次級債爆發時機與本意是美國藉助市場調節的戰略籌劃與技術設定，主旨在於調節股市和經濟，解決自身問題需要意願突出。因此，全球次級債風波的擴大是美國的初衷所沒有預料到的。而市場技術與價格周期因素，使投資與投機也順勢隨從和順應美國需求，加大了自身技術性修正，包括股市、匯市、金市、油等價格在內全面性調整的擴大。因此，國際金融市場呈現除美元匯率之外的普遍下跌趨勢。
事與願違，全球流動性過剩中的恐慌以及對沖借勢清倉、補倉是美國始料不及的，因而國際金融市場與貨幣政策之間出現對應風險炒作與化解風險對策並存的局面，美國主導問題擴大，並有所失控。然而，由於美國金融規模及其經濟穩固性依然，這恰恰有利於美國，隨之美國繼續借勢調整。因為美國的操作經驗、機制優勢、經濟基礎和金融力量可以控制與駕馭這種局面。
美國次級債設計的時機是適宜美國金融戰略和經濟調整需求的，是在消化與化解市場資產泡沫和經濟壓力，對金融監管起到促進和規范的警示，更促使已經十分健全和規范的體制更加嚴謹和高效。這對美國經濟金融是機遇，而對外則是製造和擴大了風險。
連接我國股市上漲與銀行業績上升的當前狀況，美國以次級債風波引出銀行信貸信用風險惡化，試圖製造心理因素導致價格下跌的意圖不可排除。在我國周邊股市紛紛大跌的同時，我國股市卻逆勢創出新高，主要原因在於我國對穩健的經濟增長和進口需求，使國際投資人依然看好我國股市，但這是美國人不願看到的，甚至對美國投資信心和投資流量也有所影響。包括我國人民幣焦點在內的許多金融談判或應對都超出我國實際基礎和規模，具有人為炒作與操縱性，需要引起關注與警惕。

對我國炒房現象的深刻警示
近日有關報道披露， 目前我國有1：3000億元人民幣熱錢棄股炒房，其中廣州、上海、深圳是這些熱錢的主要流向。而熱錢炒作房地產的操作模式就是以按揭方式購房，以個人名義用不同的身份證大批買進多套房屋。而從我國股票市場價格上漲以及人民幣升值中可以看出房地產價格高漲的連帶與刺激。
我國房地產價格不斷高漲蘊藏較大的價值泡沫可能。一方面與我國自身經濟周期和金融結構以及國民收入緊密關聯i另一方面較大的投機炒作隱患，尤其是國際投機對沖力量的作用是不可低估的。
因此，面對美國房地產貸款與金融衍生產品連接的全球金融動盪，我國作為一個金融急於改革開放的新經濟體，更需要以此為鑒，理性、理智地面對我國當前房地產價格的高漲趨勢。尤其是從美國房地產貸款或次級債券引發的問題看，美國房地產貸款市場有明細的次級和優質貸款劃分，並且在規模和數量上妥當把握比重，貸款客戶信用級別分明。而我國至今並沒有如此劃分，更缺乏嚴格、系統的信用體系框架。如果我國面對房地產價格失控 跌宕局面，我國行業與金融市場聯動的動盪將會更加嚴重，甚至可能導致經濟金融發生危機，乃至社會動盪。
通過美國次級債風波，我國相關行業需要謹慎思考問題，採取有效措施防範風險。筆者由此提出幾點建議。
首先需要強化和嚴格我國房地產按揭貸款業務的風險管理，商業銀行的操作規則與監管原則需要嚴格執行，尤其需要建立應對未來房價可能下跌所帶來的一系列問題的措施，完善體系、制度建設。
其次需要加緊我國社會誠信體制的建設，逐漸健全和完善個人信用風險檔案管理，加強個人信用約束管理體制，保障金融服務數據與透明化。
再者要加強我國金融監管機構的執行管理能力，強化金融機構的風險防範能力，加快金融改革和創新；針對國際經驗和教訓及時制定和修正風險防範的不足與漏洞，保護金融服務有效運行。
最後需要加強我國金融市場信息披露制度的規范，形成市場慣性需求的構架，有效利用監管信息和數據指導管理和防範可能的風險問題，防範金融危機，保障金融安全、有效、平穩運行。