A. 什麼是並購重組他給企業能帶來什麼好處
在股市中公司重組是很常見的事情,也有不少投資者喜歡買重組的股票,那麼今天我會把重組的含義和對股價的影響告訴大家。開始之前,不妨先領一波福利--【絕密】機構推薦的牛股名單泄露,限時速領!!!
一、重組是什麼
重組是指企業制定和控制的,能夠把企業組織形式、經營范圍或經營方式的計劃實施行為很大的改變。企業重組是針對企業產權關系和其他債務、資產、管理結構所展開的企業的改組、整頓與整合的過程,然後再是從整體上和戰略上來改善企業經營管理狀況,強化企業在市場上的競爭能力,推進企業創新。
二、重組的分類
企業重組的方式是多種多樣的。一般而言,企業重組有下列幾種:
1、合並:就是將兩個或更多企業組合起來建立一個新的公司。
2、兼並:也就是把兩個或更多企業組合相,但是仍然保留住其中一個企業的名稱。
3、收購:指一個企業將另一企業的所有權以購買股票或資產的方式獲取了。
4、接管:其實就是公司原控股股東股權持有量被超過而失去原控股地位的情況。
5、破產:指長期處於虧損,不能扭虧為盈的企業狀態,最終因為喪失了償還債務的能力,企業失敗了。不管重組形式究竟會如何呈現,都會對股價產生一定的反映,因此一定要及時把握重組消息,推薦給你這個股市播報系統,及時獲取股市行情消息:【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報
三、重組是利好還是利空
公司重組一般是好事,一個公司發展得較差甚至虧損就會重組,能力更強的公司把優質資產注入該公司,而置換出不良資產,或通過注入資本來改進公司的資產結構,使公司擁有更強的競爭力。重組成功一般意味著公司將脫胎換骨,能夠把虧損或經營不善的公司拯救回來,成為一家優秀的公司。
從中國股市可以看出,對於重組題材股的炒作其實也就是炒預期,賭它可不可能成功,一旦傳出公司重組的消息,通常市場上都會炒的特別厲害。如果原股票資產重組後注入了新的生命活力,又新增了可以炒作的新股票板塊題材,重組之後的漲停現象會不斷在這個股票中出現。反之,如果重組後沒有新資金的大量注入,換一句話說,就是沒有將公司經營完善,那麼就是利空,股票的價格將有所下跌。不知道手裡的股票好不好?直接點擊下方鏈接測一測,立馬獲取診股報告:【免費】測一測你的股票當前估值位置?
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B. 公司並購用現金或股票方式支付有什麼不一樣,對企業有什麼影響
現金就是從企業的現金流裡面拿錢購買,這要求企業必須有強大的現金流做後盾才行。而一般一個企業現金充足的話,一般而言這個企業都是做得很好的,就是企業賣的產品服務回收的錢非常快,而且多,就是說這個企業賺錢能力非常強
股票只是現金等價物。如果股票價格上漲,那麼收取股票的單位就會賺更多的錢,否則就和現金一樣或者賣企業賣的錢少一些。企業持有的股票一般都是大小非之類,或者再融資之類獲得的,也就是說股票一般不可以當天就賣出,需要持有一段時間,這期間風險和收益並存的。
所以,從這上面2個就可以大致知道用現金和股票並購時候的好處和壞處了
C. 並購的支付方式有哪些
並購支付方式有現金支付方式,換股支付,杠桿收購,資產置換。
(一)現金支付方式。
現金支付是並購活動中最清楚而又最快捷的一種支付方式,在各種支付方式中最為常見。具體來說,企業並購中的現金支付方式是收購企業通過支付現金來獲得目標企業的資產或控制權。一旦目標企業的股東收到對其所擁有的股份的現金支付,就失去了對原企業的所有權益。
現金支付的優勢:
1、現金收購只涉及到目標企業的估價,簡單明了;
2、現金支付是最清楚的支付方式,對並購雙方都給予明確的現金流,便於交易盡快完成;第三,支付金額明確界定,不會發生變化,現金收購不會影響並購後的公司資本結構,有利於股價的穩定。現金收購的缺點:對並購方而言,現金支付方式需要企業籌集大量現金,是一項重大的即時現金負擔,這會給企業帶來巨大的現金壓力;現金支付對目標公司股東而言,當無法推遲確認資本利得,會涉及到較重的稅務負擔。
(二)換股支付。
換股並購可以說是一種不需要動用大量現金而進行優化資源配置的方法。換股支付可有三種情況:增資換股、庫存股換股和母公司與子公司交叉換股。換股支付的優點:第一,收購方不需要支付巨大的現金流,具有減輕財務壓力、適宜大規模並購的優勢。因此,換股支付並購交易的規模相對較大;第二,交易完成後,目標公司納入兼並公司,但目標公司的股東仍然保留其所有者權益。也就是說,原股東參與新公司的收益分配;第三,目標公司的股東可以推遲收益時間,享受稅收優惠,就是遞延納稅的好處。換股並購的缺點:第一,對並購方而言,新增的股票改變了其原有的股權結構,從而導致股東權益被削減,其結果可能使原股東喪失對公司的控制權;第二,股票發行要受到證券交易委員會的監督以及其所在證券交易所上市規則的限制,發行手續繁瑣、遲緩會使得競購對手有時間組織競購,也使得不願意被並購的目標公司有時間部署反並購措施;第三,換股收購經常會招來風險套利者,套利群體造成的壓力以及每股收益被稀釋的預期會招致收購方股價的下滑。
(三)杠桿收購
杠桿收購的主體一般是專業的金融投資公司,投資公司收購目標企業的目的是以合適的價錢買下公司,通過經營使公司增殖,並通過財務杠桿增加投資收益。這種收購方式概括來說就是根據杠桿原理,使收購方可以用少量的資金得到目標企業的全部或部分股權。優勢:
1、並購項目對資產或現金的要求很低,減輕了收購企業的短期財務壓力,產生協同效應;
2、杠桿收購的股權回報率遠高於普通資本結構下的股權回報率,通過將生產經營延伸到企業之外,從而使運營效率得到提高;
3、通過驅除過度多元化所造成的價值破壞影響,改進領導力與管理;第四,享受稅收優惠。杠桿收購來的公司其債務資本往往占公司全部資本的90%~95%,因此杠桿收購公司便可享受一定的免稅優惠;第五,高額利息償付的壓力,迫使管理人員不得不想方設法提高運營績效和生產效率,如剝離非核心業務、縮減規模、降低成本、技術改造等。局限性:
1、融資成本高,償債壓力大。由於資本結構中的債務佔了絕大部分,杠桿收購的風險較高,貸款利率也往往較高,如若收購者管理經營不善,則極有可能被債務壓垮;
2、並購公司有可能會通過盜用第三方的財富來榨取目標公司的額外現金流,如聯邦政府;
3、被收購公司由於支付利息而享受免稅政策,在隨後的生產運營過程中只有很少的賦稅,但股東分配到的股息享受不到這樣的優惠。此外,杠桿收購最大的風險存在於出現金融危機、經濟衰退等不可預見事件,以及政策調整,等等。這將會導致定期利息支付困難、技術性違約、全面清盤。
(四)資產置換。
資產置換是指上市公司的控股股東以優質資產或現金置換上市公司的呆滯資產,或以主營業務資產置換非主營業務資產等情況,包括整體資產置換和部分資產置換等形式。資產往往發生在公司上市的過程中,一個母公司在子公司收購完成以後,將自己的優勢項目或資產賣給子公司,然後把子公司的不良經營項目賣給第三方或者自己,這樣即可借子公司的殼實現間接上市的目的。優點:
1、支付過程中沒有用現金,減少了購買方的現金壓力;購買方在買入優質資產的同時剝離了盈利能力較低的資產,一舉兩得;
2、購買方在置換出資產時可以實現一筆可觀的投資收益或者營業外收入。弊端:由於資產置換類似於物物交換,往往難以成交。
法律依據:
《中華人民共和國公司法》
第一百七十三條 公司合並,應當由合並各方簽訂合並協議,並編制資產負債表及財產清單。公司應當自作出合並決議之日起十日內通知債權人,並於三十日內在報紙,上公告。債權人自接到通知書之日起三十日內,未接到通知書的自公告之日起四十五日內,可以要求公司清償債務或者提供相應的擔保。