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估計股票現金流和估計債券現金流

發布時間:2024-06-30 01:09:38

A. 簡述股票估值和債券估值的區別與聯系財務管理

債券是固定收益的金融產品,理論上用現金流貼現的方法就可以評估 而股票很多東西都是不確定的,所以估值的理論有很多,有用紅利貼現的,也有用自由現金流貼現的,還有相對估值法比如市盈率 債券的理論價格和實際不會差很多,股票就會差十萬八千里了 還有一點就是債券估值模型很多參數都是死的,但股票估值模型中很多參數是人為設定的,估值者本身的喜好就影響理論估值結果

B. 債券及股票的估價模型一般有哪幾個

股票估值分兩大類:
絕對估值和相對估值
絕對估值就是用企業數據結合市場利率能算出來的估值
具體思路就是將企業未來的某種現金流(經營所產生的現金流,股息,凈利潤等)用與其在風險,時間長度上相匹配的回報率貼現得到的價值
常見的方法有三中:
1.Discounted Cash Flow(DCF)現金折現法
2.Dividend Discount Model(DDM)股息折現法
3.Earning Growth Model(EGM)盈利成長法
三種方法從不從角度去看公司所產生的價值,然後用相應的折現率將未來的現金流變成公司的現值,理論上三者得出的結果是一樣的,但由於操作上的不同處理,往往會得出不一樣的數據,而這些數據大體上應該相同,差異則體現了計算時對公司的不同解讀
相對估值在操作上相對簡單,在默認市場對同類股票估值正確的前提下,用不同的企業數據(賬面股本價值,銷售額,凈利潤,EBITDA等)乘以相應的乘數(乘數是由市場上同類股票的估值除以其相應的企業數據得出的)
由於未來因素具有不確定性,無論用絕對估值和相對估值得出的往往都是一個價格區間

債券的估值則相對簡單
對於現金流穩定的債券(如國債,假定無風險,未來現金流完全確定),只需找到和其風險,時間長度相應的市場利率,折現即可得出債券的價格,此種方法類似與股票的絕對估值法

希望能回答到你提出的問題

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