斯達半島股票歷史資金流向

A. A股半導體拐點何時到來

A股半導體拐點何時到來?

近日來，A股市場低迷，半導體板塊受到沖擊，三安光電、斯達半導等公募青睞的龍頭先後遭遇重錘。那麼今天小編在這里給大家整理一下半導體拐點何時到來，我們一起看看吧!

半導體板塊大跌

截至上周五收盤，半導體行業指數自8月12日以來累計下跌近20%。基金重倉的龍頭股受沖擊更大，三安光電自8月19日以來累計跌幅已超30%;韋爾股份自8月12日以來累計跌幅超過30%;聖邦股份自8月10日開啟新一輪下跌以來，累計跌幅也超過了25%。

大跌之下，基金錶現難言樂觀。在ETF產品方面，截至上周五，自8月10日以來國泰、匯添富、易方達、華夏、廣發、鵬華等公募旗下ETF均遭遇10%以上的虧損。其中，國泰CES半導體晶元ETF、國聯安中證全指半導體ETF、匯添富中證晶元產業ETF虧損幅度不低於20%，易方達中證晶元產業ETF、華夏國證半導體晶元ETF、廣發國證半導體晶元ETF等虧損幅度均在19%以上。

其次是主動權益基金。高比例重倉半導體的諾安成長，截至上周五近3個月以來凈值跌幅超過10%，近6個月和近1年跌幅則分別超過了25%和35%。此外，創金合信晶元產業A、博時半導體主題A、金信穩健策略等重倉半導體產品近1月均錄得近10%的跌幅。

「半導體行業目前仍處於低谷期。」一位公募半導體基金經理對記者表示，年初時，半導體板塊因估值過高、行業景氣度有所下行。疊加市場對全球經濟增速出現擔憂，PC(個人電腦)、手機等消費需求和伺服器、數據中心等投資需求下滑，使得半導體賽道出現持續下跌。今年4月底，行業估值已降到35倍~40倍區間，在歷史上屬於比較低的位置。本來半導體行情在5月至7月有所修復，但後面外部因素發生變化，使得半導體行情再次下行。

民生加銀持續成長基金經理朱辰_表示，近日美國推出「晶元法案」，引發市場對半導體國產替代的關注。在當前國際局勢下，本土晶元產業的自主可控顯得尤為重要，尤其美國「晶元法案」的出台，勢必將加速我國晶元產業的國產替代進程。

華夏、嘉實等基金悄然布局

如果從資金流向來看，公募低位布局的勢頭較為明顯。

Wind數據顯示，截至上周五，三季度以來多隻晶元ETF實現了凈流入。其中，國聯安中證全指半導體ETF三季度以來累計凈流入達39.92億元，華夏國證半導體晶元ETF凈流入也超過30億元，此外國泰CES半導體晶元ETF等凈流入額則超過了10億元。

根據基金二季報，二季度電子行業的基金重倉比例為8.35%，相比基準超配比例為2%左右。半導體領域是其中配置重點，標的佔比為70%。從前十大重倉股來看，立訊精密、紫光國微、兆易創新、聖邦股份、北方華創、韋爾股份和三安光電等股，連續5個季度位列前十大重倉股。

在半導體公司最新定增中，也出現了嘉實基金等多家公募身影。國內半導體靶材龍頭江豐電子近期披露的《創業板向特定對象發行股票發行情況報告書》顯示，截至今年9月20日，共有15家機構及個人獲配了募集資金總額為16.48億元、發行價為85元/股的定增。其中，獲配股數最多是嘉實基金，總共360.12萬股，獲配金額為3.06億元。獲配的24個產品名單中，出現了由績優基金經理洪流管理的嘉實阿爾法優選混合基金。此外，「個人系」公募泉果基金本次獲配股數為207.18萬股，獲配金額為1.76億元。此外，參與本次定增認購的公募，還有金信基金、財通基金、諾德基金等。

在股價表現上，江豐電子的走勢可謂凌厲，今年以來漲幅高達77%。值得一提的是，江豐電子今年上半年有過一波下跌，但隨後逐步反彈走高，股價從4月底的42元左右一直上漲到9月初的111.48元。江豐電子最新股價為92.96元，以85元/股的定增價格計算，相關機構已有浮盈。

「中國可能率先實現去庫存」

針對拐點到來之前的殺跌行情，金信穩健策略的基金經理孔學兵稱之為「天之將明、其黑尤烈」。孔學兵表示，A股的半導體投資真正成氣候，是以科創板的設立為標志，目前已逐步實現了產業鏈的全方位覆蓋以及資本與產業的互動。面對當前的國際局勢，作為硬科技的戰略基礎，國產半導體的前景無疑是光明的。「需要多給產業發展一點耐心，多給市場沉澱一些時間，會有優秀的公司證明時間的價值，也會有扎實靠譜的深度研究來引領市場共識。」

一位中小型公募的研究總監萬怡(化名)向證券時報記者表示，半導體板塊目前還沒有走出低迷期。但作為提前布局，他已著手相關個股的研究，並考慮逢低逐步買入。在他看來，半導體的此輪調整固然有諸多消息面因素，但最為根本的卻是半導體本身的庫存周期因素。「從過去一段時間來看，手機等消費電子的需求較弱，導致半導體行業的景氣度處於非常低的位置。但從目前階段看，半導體本輪去庫存的拐點，有望在四季度或明年一季度前後出現。」

創金合信晶元產業股票基金經理劉揚也認為，晶元行業的去庫存和需求回暖，有可能在今年底到明年初逐步發生。劉揚具體說到，中國市場晶元庫存高點在去年四季度末到今年一季度，美國和歐洲等海外庫存高點則在今年二季度。中國的庫存高點和庫存去化都早於海外一個季度左右，通常去庫存一般需要兩到三個季度。從這一角度看，中國可能率先實現去庫存、開始補庫的過程，而國外可能會在明年上半年完成去庫存。

博時基金權益投資四部投資總監助理兼基金經理肖瑞瑾認為，今年下半年半導體行業的機會仍然是結構性的，會繼續看好國產化邏輯驅動的半導體設備材料環節，以及新能源汽車、光伏儲能拉動的功率半導體行業，國防軍工需求驅動的特種集成電路行業。從行業供需角度看，今年四季度是底部布局消費電子晶元行業的較好時機。

B. 什麼樣的股票可以長期持有

價值投資在股票市場是一個被老生常談的話題，然而真正能做到的人並不多，公認的價值投資第一人應該是美國的巴菲特，他可以持有一支股票長達幾十年之久，然而對於普通人而言，這樣卻很難做到，中國A股市場的散戶，絕大多數不具備巴菲特那般的遠見與智慧，因此熱衷於短線操作，吃了幾波盈利後就賣出股票，而大部分玩短線的散戶，時間一長，就成了被割的韭菜，那麼不玩短線專注價值投資，普通人可以做到么，什麼樣的股票值得長期持有呢？

第四，在合適的估值投資，前三條選出來的是好公司，但價值投資並不是買入並持有好公司就能賺錢，還要有好價格，而估值就是一個標尺。將估值與行業均值對比，與自身歷史估值對比，處於中值以下可以投資，中值以上不投資。

如果能按照這四點去踐行價值投資，大概率是能賺錢的。特別是在A股更容易賺錢，因為相信價值投資的人很少，而投機的人很多；用投資企業的角度對待投資的很少，而用「賭大小」的想法投資的很多。正是因為如此，才使得市場長期處於價格發現的低效率狀態，使得不少優秀的公司因不受待見而出現低估，為真正的價值投資者提供更多的機會。

綜上所述：股票是可以長期持有的，但需要限定條件，不是所有股票都適合長期持有，只有一部分優秀的公司適合長期持有，需要依循特定的原則，才能真正踐行價值投資。