國企資金股票質押

1. 個人持有上市公司的股權質押如何申請及辦理\需要怎樣的程序

有限責任公司到公司注冊地工商行政部門辦理；
未上市股份有限公司的股權質押比較復雜，要到當地託管管理機構辦理。託管機構各地不盡相同，有工商系統、政府其他部門、證券機構、產權交易機構等。

上市公司到中國證券登記結算有限責任公司辦理，該公司是法定的也是唯一的辦理上市證券登記業務的機構。
提交資料：
申請人簽字或者蓋章的《股權出質設立登記申請書》；
記載有出質人姓名（名稱）及其出資額的有限責任公司股東名冊復印件或者出質人持有的股份公司股票復印件（均需加蓋公司印章）；
質權合同、主合同；
出質人、質權人的主體資格證明或者自然人身份證明復印件

2. 個人股票為什麼不能質押

最近，要求銀行開展個人股票質押貸款的呼聲不絕於耳。倡議者認為：既然股票是一種資產，而且容易變現，為什麼不能像房屋一樣作為貸款質押品呢?還舉例說，國外開展股票質押貸款不是也很普遍嗎?然而，中國的資本市場和股票與國外的不同。在我國一級資本市場上，一隻股票的中簽率只有千分之三左右。也就是說，一隻股票的發行，一千個投資者只有三個可以買到，買原始股就如買古董一樣，嚴重的供不應求。在這個嚴重供不應求的市場上，股票價值被嚴重高估，無怪乎，一元錢的股票，被炒到十元、二十元。再者，我們當初的資本市場很大程度上是為國企解困、融資而設。許多公司上市之初質量就不好，有的還是通過包裝上的市，上市不到半年、一年就出現虧損的不在少數。加上大部分上市公司股權結構不合理，國家股、法人股一股獨大的現象不在少數。許多公司雖然上了市，但股權結構和治理結構仍然沒有根本的改革，該困的仍然困，該虧的仍舊虧。股權結構和治理結構不合理，公司經營水平和盈利能力普遍不高，歷年的分紅派息少之又少，再加上印花稅、傭金比例過高。比如2002年，上市公司分紅派息才200多個億，而光國家印花稅就收走400多個億。

3. 股權質押融資的種類有哪些

一、股權質押融資股權質押融資，是指出質人以其所擁有的股權這一無形資產作為質押標的物，為自己或他人的債務提供擔保的行為。把股權質押作為向企業提供信貸服務的保證條件，增加了中小企業的融資機會，可以在一定程度上，解決企業因為資金困惑而難以獲得貸款的困境，有助於破解中小企業融資困局，提高企業創新能力，為加速產品更新換代，推動產業化進程，起到積極的促進作用。對於中小企業來說，以往債權融資的主要渠道是通過不動產抵押獲取銀行貸款。由於大多數中小企業沒有過多的實物資產進行抵押，各地政府為幫助這些中小企業獲得資金，提出利用企業股權質押進行融資。目前，各地開展非上市公司股權託管業務的機構，也已把股權質押融資作為規范管理股權和促推中小企業發展的重要手段，交易量逐年攀升，有的已達到交易總量的60%以上。據統計，武漢光谷聯合產權交易所自開展股權託管以來，截至2008年9月，已為東湖高新區內的艾維通信集團、武漢安能集團等25家公司融資30筆，融資總金額超過5億元。江西省產權交易所至2010年12月，辦理股權質押登記111宗，融資63.15億元。吉林長春產權交易中心截止2010年末，通過股權質押協助企業融資74億元。股權質押融資，使「靜態」股權資產轉化為「動態」資產，幫助中小企業解決了融資困難。但也面臨多種因素的制約，一是政策引導不足，沒有權威性的指導文件做保障；二是非上市公司股權交易市場的缺失，導致無法依託市場形成有效的股權定價機制，對非上市公司股權價值評估造成一定困難。三是銀行參與不足，發放銀行貸款的積極性不高。因此，以產權市場為基礎，建立一個統一、規范、有序的非上市公司股權託管運行市場十分必要。一是有利於填補監管真空，維護股東權益；二是有利於實現股權有序流動，形成規范活躍的區域股權交易市場；三是有利於提高企業股權公信力，拓寬投融資渠道，吸引社會資本；四是有利於構築、培育、發展基礎性資本市場服務體系，促進資本運作；五是有利於擴大企業知名度，為股票公開發行、上市創造條件；六是有利於增強企業管理透明度，減少信息不對稱，防止非法證券和非法集資活動，改善和凈化金融環境。股權質押融資的前提是託管。通過這一平台，設立一套由託管機構、企業、銀行三方成功對接的有效機制，打造甄別企業信用情況和股權質地的評價體系，健全完善統一規范的股權交易市場，使出質人以其所持有的股權作為質押物，當債務人到期不能履行債務時，債權人可以依照約定，就股權折價受償，以達到化解債權人風險和實現質押人融資的目的。二、股權交易增值融資企業的發展演變，主要分為家族式企業、家族控股式企業、現代企業制度和私募股權投資四個階段，每一個發展階段都圍繞著資本的流動與增值。企業經營者可以通過溢價出讓部分股權來吸納資本、吸引人才，推動企業進一步擴張發展。比如一家企業，成立之初實行的是家族式，由出資人直接管理企業，並參加生產勞動。但是，由於排斥家族以外的社會資本和人才，企業在經營規模達到一定程度後，難以繼續做大做強。如果經營者將企業資本折成若乾股份，把一小部分出讓給其他資本持有者。一方面，把受讓股權的中小股東的資本集中起來，使其分別持有一定的股份並各自承擔有限風險；另一方面，確保家族控股，以法人財產權的形式和法人代表的身份支配中小股東的資本去做大企業而又不承擔這些資本的風險，通過吸納外來資本和人才，發展成為家族控股式企業。家族控股式企業通過資本集中獲得大量資源，可以實現經營規模的又一輪擴張。假設當初企業注冊資本為每股1元，經過一段時間的有效運營後，資產規模會擴大，所有者權益會增加，原來的每股1元增值到每股5元，那麼，企業最初1000萬元的資本，而現值就是5000萬元。企業經營者可以拿出部分股權向外出售，條件是股份公司不要超過200個股東，有限責任公司不要超過50個股東，利用股權交易增值獲取資金擴大再生產，即1塊錢股權可以賣到4元左右或者更多；也可以贈與優秀員工股份，激發企業員工積極性，創造更大價值收益。這一階段，家族不再處於絕對控股地位，出資人以其出資額為限對企業債權債務承擔有限責任，建立由股東會、董事會、監事會、經理層相互制衡的法人治理結構，勞動者依法按合同上崗就業，由此建立現代企業制度。現代企業制度適應了企業更大規模的發展。但是，企業經營向全球化、信息化發展後，面臨著日益嚴重的內部人控制和股東權利泛化問題，陷入巨大的信用危機。這時，企業會順勢進入私募股權投資階段。私募股權投資，專指投資於非上市公司股權的一種投資方式。基金管理公司以股權形式把基金資本投資給標的企業。企業股東以股權換取大量資本注入，在按時完成約定的各項指標後，股東可以按約定比例、約定價格從基金管理公司優惠受讓並大幅增持企業股權。在這一過程中，企業既解決了資金問題，又提高了內部管理水平，使原來存在某種缺陷、約束或閉鎖的企業，在私募資本的滋潤與管理修復下獲得解放和發展，企業價值迅速提升。從企業發展的四個階段可以看出，股權交易增值融資相較於債權融資和銀行貸款等方式對於企業信用、還款期限等方面的限制，是最直接、快速、有效的手段，在促進企業擴張性發展，提高社會資本的流動性和增值性等方面具有最現實的實際意義。三、股權增資擴股融資增資擴股也稱股權增量融資，是權益性融資的一種形式，是股份公司和有限責任公司上市前常用的融資方式。按照資金來源劃分，企業的增資擴股可以分為外源增資擴股和內源增資擴股。外源增資擴股是以私募方式進行，通過引入國內外戰略投資者和財務投資者，增強公司資本實力，實現公司的發展戰略和行業資源的整合。內源增資擴股是通過原有股東加大投資，使股東的股權比例保持不變或者發生一定的改變，增加企業的資本金。增資擴股被列為國企改制的方式之一，首見於2003年11月30日《國務院辦公廳轉發國務院國資委關於規范國有企業改制工作意見的通知》(國辦發[2003] 96號)：「國有企業改制_包括轉讓國有控股參股企業國有股權或者通過增資擴股來提高非國有股的比例等，必須制訂改制方案」。兩年後_國家對增資擴股改制方式予以進一步規范。《國務院辦公廳轉發國務院國資委關於進一步規范國有企業改制工作實施意見的通知》(國辦發[2005]60號)，特別規定：「嚴格控制企業管理層通過增資擴股持股，擬通過增資擴股實施改制的企業，應當通過產權交易市場、媒體或網路等公開企業改制有關情況、投資者條件等信息，擇優選擇投資者」。當前，對於有限責任公司，增資擴股一般指公司增加註冊資本，原股東有權優先按照實繳的出資比例認繳出資，如果全體股東約定不按照出資比例優先認繳出資的，則由新股東出資認繳，使企業的資本金增強。對於股份有限公司，增資擴股指企業向特定的對象發行股票募集資金，新股東投資入股或原股東增加投資擴大股權，從而增加企業的資本金。增資擴股融資的優點，一是能夠擴大公司的股本規模，提高公司實力及影響力，降低資產負債率，優化資本結構，有利於提高公司的信譽度。二是增資擴股利用股權籌集資金，所籌集的資金屬於自有資本。與債務資本相比，一方面能夠提高企業的信譽和借貸能力，對於擴大企業的生產規模、壯大企業實力具有重要作用；另一方面沒有還本付息的風險，資本始終存在於公司，除非公司破產。三是吸收直接投資不僅可以籌集現金，而且能夠直接獲得其所需要的先進設備與技術，這與僅籌集現金的籌資方式相比較，更能盡快形成生產經營能力。四是通過增資擴股實現企業改制，也是一個產權明晰的過程。由於外部股東的加入，可以利用外部股東在管理上的經驗，建立有效的公司治理結構以及激勵與約束機制。可以調整股東結構和持股比例，克服企業一股獨大的缺陷，建立股東之間的制約機制。五是企業根據其經營狀況向投資者支付報酬，企業經營狀況好，要向投資者多支付一些報酬，企業經營狀況不好，就可不向投資者支付報酬或少付報酬，比較靈活，沒有固定支付的壓力，財務風險較小。六是通過增資擴股不僅增加公司的凈資產，同時也增加了公司的現金流量，有利於公司加大固定資產的投資，提高企業的產能、銷售收入和凈利潤，加快企業發展，為上市創造條件。企業的增資擴股融資，是資本市場融資功能的重要體現。產權機構可利用自身市場平台，充分發揮融資功能，積極推出相關服務，通過定向募集方式向社會投資者募集資金，滿足非上市公司在成長期和快速發展時的資金需求，改善公司股本結構，幫助企業實現擴大再生產。四、私募股權融資私募股權融資(PE)，是相對於股票公開發行而言，以股權轉讓、增資擴股等方式通過定向引入累計不超過200人的特定投資者，使公司增加新的股東獲得新的資金的行為。近年來，隨著全球的私募基金蜂擁進入中國，私募融資已成為非上市公司利用股權直接融資的有效方式之一。首先，私募股權融資的手續較為簡便，企業能快速獲得所需資金，且一般不需要抵押和擔保。其次，私募股權投資者，在所投資企業經營管理上非常積極主動,為企業提供經營、融資、人事等方面的咨詢與支持,營造一種良好的內部投資者機制，為企業提供前瞻性的戰略指導，幫助企業更快的成長和成熟起來。第三，企業通過有效運作所融資金，擴大生產規模、降低生產成本，使企業資產增加，融資渠道多樣化，從而獲得更多的外部支持，提升品牌形象，提高內在價值。私募融資的優勢，日益受到政府部門的重視和支持。1992年5月，國家體改委發布《股份有限公司規范意見》，明確規定募集公司可以向職工以配給方式發行股權證。隨後，四川、江陰等許多省、市相繼出台了關於鼓勵發展私募股權融資的文件。除了政策支持，私募股權融資的發展還需要市場支撐。產權交易市場滿足了它的需求。PE通過產權市場，既可以廣泛及時的發現值得投資的標的企業，也可以更加經濟高效的退出，有效降低運作成本和交易費用，擴大投資標的范圍，拓展發展空間。根據相關報道，天津、廣州、河南、江西等地都在探索開展私募股權融資，充分發揮產權市場融資功能，滿足企業融資需求。天津股權交易所，針對中小企業、創新型企業的特點與需求，創新性推出了以商業信用為基礎、「小額、多次、快速、低成本」的創新融資模式，受到了廣大企業和各地政府的熱烈歡迎。小額，每次融資額在1000萬—2000萬左右，以解決企業實際融資需求為優先；多次，一年可根據企業實際需要實現多次融資；快速，每次融資在3—4個月的時間內完成；低成本，融資成本僅佔主板上市成本的1/3—1/5。一年多來，天交所已成功為10家以上企業私募累計融資超過5億元，初步具備了市場直接融資功能。廣州是國內發展私募股權融資最早的地區之一。近年來，PE投資者通過廣州產權交易市場共完成交易項目121宗，資產價值304億元人民幣，涉及汽車工業、化工行業、高新技術等各個領域。江西產權交易所先後完成南昌銀行股份公司定向發行12億新股，募集資金33.6億元；江西潤田飲料有限公司引進軟銀賽富投資2億元；江西開心人控股股份公司引進日本大興集團投資5000萬元等融資項目，使江西成為國內外的投資熱土。綜上所述，隨著產權交易市場化進程的不斷推進和業務領域的不斷擴展，產權市場已成為國內企業，尤其是中小企業最重要的投融資平台之一。它可以為股權的各種融資方式提供充足的信息資源，滿足股權融資方式的多樣化服務需求。同時，產權市場的公開性與公正性，能夠為投資者資本的進入和退出提供合法合規的有效渠道，為實現資本的保值增值提供市場保障。我們應抓住當前機遇，提高認識、培養人才、加強管理、規范發展，通過產權市場積極應用股權融資的四種模式，促進中小企業發展和基礎性資本市場的繁榮。

4. 為什麼大股東股權質押後股價會暴跌

所謂股權質押，是權利質押的一種，上市公司的大股東缺錢時，可以將自己的股票在一定期限內質押給金融機構，如銀行，證券，信託等等，從而獲得貸款，以緩解短氣，流動資金不足所帶來的壓力，這是大股東常用的一種融資手段。
在這種情況下，首先大股東所持的股票，價值是會打折的。其次，金融機構為了防止股價下跌，對自己的利益造成損失，都會設置預警線和平倉線。這也是無形中家中了。這只大股東所持的股票的風險。如果股票接連下跌的話，那麼大股東。可能就會觸及預警價格。然後可能會賤賣或者進行停牌兒阻止股價下跌。這都會給散戶帶來一定的經濟損失。

5. 今年炒股虧慘了。我想問一下，如果大小投資者都不購買股票，股價持續下跌，那這些上市公司會有什麼影響

完全沒人買就不會跌，因為賣不出，股價是按成交價格結算。
上市公司如果沒解禁，那麼股價下跌最大影響就是成交量會不斷萎縮，因為跌得多參與的人會減少。然後沒有足夠成交量，解禁的時候集中拋售，就容易大跌甚至跌停。
例如15年上市次新，現在很多成交量也就3000萬一日不到，但是解禁數量都在10億以上，拋太急就賣不出，跌停機制是一個抑制流動性的設定，尤其在熊市。
而已經解禁的公司，就要看外部投資者在二級市場持股比例。如果有很多其他公司持有，那麼股價下跌，會使持有公司賬面上一定浮虧，或者會在股東大會對大股東施壓，要求出手提振股價。如果實現的話就會有回購潮。
另外一些情況，就是這個上市公司是否有質押股票，股票質押畢竟是很常見，像今年，股票價格下滑，那麼質押線到了會有可能強平（銀行也不做虧本買賣），這時候銀行和擔保方會干預。
當然，還得看大股東是誰，國企央企這類，因為本身實力雄厚，跌倒不大礙事，加上有郭嘉隊嘛，必要時候拉指數也會按權數比例帶動買入權重股。倒是非權重非國資背景，那就難說，公司本身有沒有錢回購是一個問題，是否有救的意願，那又是另一個問題了。
僅供參考。

6. 我不明白股票質押，為什麼那些人會說解禁限售股，會說跌回定增價，不

股票漲跌不由解禁決定，並且股票解禁不代表大股東馬上減持，股票漲跌由供求關系、資金量、業績、政策、消息等多方面因素決定。股票解禁意味著大量的非流通股可以進行流通，減持需要提前發出公告，非流通股占總股本5%以上的，一般要求兩年以上才能減持，非流通股占總股本低於5%的，一般要求在一年以後才能減持。

股票解禁的定義是限售股過了限售承諾期，可以在二級市場自由買賣。一般來說，解禁當日開始，解禁的股票就可以自由交易。企業持有的限售股在解禁前已簽訂協議轉讓給受讓方，但未變更股權登記、仍由企業持有的，企業實際減持該限售股取得的收入。

按照證監會的規定，股改後的公司原非流通股股份的出售，應當遵守下列規定：（一）自改革方案實施之日起，在12個月內不得上市交易或者轉讓；（二）持有上市公司股份總數5%以上的原非流通股股東，在前項規定期滿後，通過證券交易所掛牌交易出售原非流通股股份，出售數量占該公司股份總數的比例在12個月內不得超過5%，在24個月內不得超過10%。取得流通權後的非流通股，由於受到以上流通期限和流通比例的限制，被稱之為限售股。

個股解禁通常來說會使得股票供給增大，股票需求不變的情況下，股價會下行，但是具體需要結合解禁時該個股的基本面、所處的價位和當時的大盤情況。

比如有的個股已經超跌或到橫盤突破區域，那麼一旦解禁，股東極有可能拉高出貨，反之一隻業績不佳的個股解禁或者高位那麼下跌可能性大，當然還要適當結合當時大盤走勢，具體問題具體分析。

一般對於大型國企，大非解禁沖擊較小，因為國有資本很少會減持。而對於創業板、中小板這類製造暴富神話的板塊，則需要保持謹慎，一般都會引發大跌。

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