資本資產定價模型特定股票

A. 按照資本資產定價模式,影響特定股票預期收益率的因素有（）。

根據公式，E=Rf+（Rm-Rf)*B
答案為ABC

B. 按照資本資產定價模型，影響特定股票要求收益率的因素有(  )。

正確答案:A,B,C,E
解析：資本資產定價模型的表達形式：R＝Rf＋β×（Rm－Rf），其中，R表示某資產的必要收益率；β表示該資產的β系數；Rf表示無風險收益率（通常以短期國債的利率來近似替代）；Rm表示市場平均收益率（也可以稱為平均風險股票的必要收益率），（Rm－Rf）稱為市場風險溢酬。財務風險屬於非系統風險，不會影響必要收益率，所以，正確答案是ABCE。
【該題針對「風險和報酬」知識點進行考核】

C. 股價定價模型有哪些

股價定價模型主要有以下幾種：

1. 資本資產定價模型

資本資產定價模型是一種用於確定股票內在價值的模型。它通過評估資產的風險與預期收益，來估計股票的公允價格。CAPM模型基於市場的均衡條件，認為資產的預期收益率與其承受的系統風險成正比。模型公式為：回報 = 無風險回報 + β值*。此模型中，β系數反映了股票相對於整體市場的風險性。

2. 套利定價理論

套利定價理論是一種更廣義的資產定價模型，它認為資產的預期收益不僅僅受市場風險因素的影響，還可能受到其他多種因素如宏觀經濟狀況、利率變動等的影響。APT理論強調在沒有套利機會的市場條件下，資產的預期收益應該等於其風險補償和風險溢價的和。該模型適合復雜多變的市場環境，並可以捕捉到更豐富的市場信息。

3. 二叉樹定價模型

二叉樹定價模型是一種常用於期權和其他衍生金融產品定價的模型。它模擬了股票價格的可能變動路徑，通過這些路徑計算衍生品在不同時間節點的價值。這種模型基於假設股票價格只有上漲或下跌兩種可能性，通過遞歸計算得出理論價格。二叉樹模型適用於歐式期權等可以在特定日期執行的權利。

4. 黑-斯科爾模型

黑-斯科爾模型是一種動態資產定價模型，主要用於歐式期權等金融衍生品的定價。該模型假設股票價格遵循幾何布朗運動，並且無風險利率和股票價格波動率是恆定的。通過這個假設，可以推導出期權的理論價格。黑-斯科爾模型是現代金融理論中最重要的定價模型之一，廣泛應用於金融市場實踐。

以上即為股價定價模型的四種主要類型，每種模型都有其特定的適用范圍和假設條件，結合具體情境選擇合適的定價模型對股價進行准確評估。

D. 按照資本資產定價模型，影響特定股票必要收益率的因素有那些因素

1、通貨膨脹。當發生通貨膨脹時，貨幣貶值，物價上漲，股票必要收益率增加。

2、風險迴避程度的變化，風險迴避程度越大，則股票必要收益率越小；風險迴避程度越小，則股票必要收益率越大。

3、股票β系數的變化，β的大小表示收益的波動性的大小，從而說明特定資產風險的程度。當β系數大於1時，該資產風險大於市場平均風險；反之，當β系數小於1時，該資產風險小於市場平均風險；當β系數等於1時，該資產風險與市場平均風險相同。一般來說，若β大於1.5，則認為風險很高。

(4)資本資產定價模型特定股票擴展閱讀：

資本資產定價模型的應用：

1、投資者要求的必要報酬率部分地決定於無風險利率。

2、投資收益率與市場總體收益期望之間的相關程度對於必要報酬率有顯著影響。

3、任何投資者都不可能迴避市場的系統風險。

4、謀求較高的收益必須承擔較大的風險，這種權衡取決於投資者的期望效用。