運用貼現現金流模型測算股票的內在價值

❶ 現金流貼現法估算股票內在價值，存在太多假設，有參考價值嗎

現金流貼現是業界通用的估值方法。
主要的原因是現金流貼現將股票的價值用幾個變數表示了出來，這是將一種模糊的感覺變成了真實世界中的數學公式，這是很好的描述公司價值的方法。

確實如你所說，現金流貼現模型存在過多假設，如果變數有微小的變化就會導致最後的結果差別巨大。

以茅台為例，其他變數不變的情況下，如果將永續增長由5%提高到10%，茅台的估值就會有幾倍的差距。

但是這並不影響現金流貼現具有重要的價值。
首先，大家估值時會考慮最壞的情況及最好的情況，所以可以給出極限估值的邊界，而這個邊界可以作為投資決策的總要參考依據。

其次，現金流貼現模型將模糊的估值變得更加具體，使很多人可以依據這個公式方便描述公司價值，這本身就是一種偉大的發明。

最後，股票內在價值每個人都有不同的理解，但是經過多年的驗證，股票的內在價值確實是可以用現金流折現法來進行反推的。

正如巴菲特所說，現金流折現是唯一正確的估算股票內在價值的方法。

❷ 計算股票內在價值

現金流模型的一般公式如下：

Dt：在未來時期以現金形式表示的每股股票的股利

k：在一定風險程度下現金流的合適的貼現率

V：股票的內在價值

凈現值等於內在價值與成本之差，即NPV=V－P，其中：P在t=0時購買股票的成本。

如果NPV>0，意味著所有預期的現金流入的現值之和大於投資成本，即這種股票價格被低估，因此購買這種股票可行。

如果NPV<0，意味著所有預期的現金流入的現值之和小於投資成本，即這種股票價格被高估，因此不可購買這種股票。通常可用資本資產定價模型（CAPM）證券市場線來計算各證券的預期收益率。並將此預期收益率作為計算內在價值的貼現率。

(2)運用貼現現金流模型測算股票的內在價值擴展閱讀：

在投資者預期的影響下，股票市場會自發形成一個正反饋過程。股票價格的不斷上升增強了投資者的信心及期望，進而吸引更多的投資者進入市場，推動股票價格進一步上升，並促使這一循環過程繼續進行下去。並且這個反饋過程是無法自我糾正的，循環過程的結束需要由外力來打破。

股票的內在價值是指股票未來現金流入的現值。它是股票的真實價值,也叫理論價值。股票的未來現金流入包括兩部分:每期預期股利出售時得到的收入。股票的內在價值由一系列股利和將來出售時售價的現值所構成。

❸ 用現金貼現模型計算股票內在價值時，當計算內部收益率大於必要收益率時可以考慮買進這種股票

這個問題當然是對的，原因是內部收益率實際上就是將現在該股票股價使用現金貼現模型代入模型中所計算出來的收益率，而必要收益率則你需要的風險回報所需要的一個收益率。
這個問題實際上很簡單，不用什麼公式都知道答案了，所謂的股票價值的計算公式一般的原理就是股利是分子與相關的收益率是分母的一個計算公式，得出的數值就是股票的相應數值，可以簡單寫成D/R=P，也就是說R與P成反比的，內在價值對應的就是投資人想要的必要報酬，市價對應的就是內部收益率，實際上你這個題目前大半部分可以反推過來這樣說：當股票市價小於內在價值時，內部收益率大於股票投資人要求的必要報酬率，這樣說該明白吧。

❹ 股票內在價值如何計算

計算股票內在價值的方法通常基於現金流貼現模型，包括收入的資本化定價方法。這種方法的核心是凈現值（NPV）公式，即內在價值（V）減去成本（P）。如果NPV大於0，表示所有預期的現金流入現值之和大於投資成本，意味著股票被低估價格，因此購買這種股票是可行的。

零增長模型適用於股息增長率設定為0的情況，這意味著未來的股息按照一個固定數量支付。通過公式2.27，我們能計算出股票的內在價值，即在每期支付的每股股息（D0）。另外，股票的內部收益率在決定優先股內在價值時非常有用，因為大多數優先股支付的股息固定不變。

不變增長模型假設股息按照不變的增長率增長，這是一個常見的情況。通過公式2.31，我們可以計算出股票的內在價值。此模型同樣適用於決定優先股的價值，特別是當股息支付是固定的。

可變增長模型則更為復雜，它假定股息在一定時間內以一個不變的增長速度（g1）增長，之後以另一個不同的增長速度（g2）增長。在時間L之後，股息的增長率會發生變化。計算內部收益率時，通常需要使用試錯法，即公式2.33所示的方法。

總而言之，這些模型提供了不同的框架來估算股票的內在價值，具體選擇哪種模型取決於股票的特性以及投資者對股息增長的預期。通過理解這些模型及其公式，投資者能夠更准確地評估股票的價值，從而做出明智的投資決策。