資本資產定價模型主要指的是股票資產

Ⅰ 2018稅務師考試《財務與會計》每日一練(10.15）

2018稅務師考試漸漸迫近，各位備考同學不要過於緊張，壓力要有，動力要足，每天一練助你掌握考點更高效。本篇為 會計從業資格考試網 為大家准備的2018年稅務師考試《財李敏務與會計》每日一練試題，各位小試牛刀！

1. (單選題)

如果A B兩種資產的相關系數為-1，A的標准差為15%，B的標准差為7%，在等比投資的情況下，該資產組合的標准差為()。

A.8%

B.11%

C.10%

D.4%

2. (單選題)

下列關於證券投資組合理論的表述中，正確的是()。

A.證券投資組合能消除大部分系統風險

B.證券投資組合的總規模越大，承擔的風險越大

C.風險最小蠢團的組合，其報酬最大

D.一般情況下，隨著更多的證券加入到投資組合中，整體風險降低的速度會越來越慢

3. (單選題)

下列有關資本資產定價模型的表述中，錯誤的是()。

A.資本資產定價模型中的資本資產，主要是指股票資產

B.證券市場線對任何公司、任何資哪檔枝產都是適合的

C.證券市場線有一個暗示為“全部風險都需要補償”

D.Rm-Rf稱為市場風險溢酬

4. (單選題)

下列關於折現率的選擇錯誤的是()。

A.股票價值評估一般選擇投資者期望的必要報酬率作為折現率

B.債券價值評估一般選擇市場利率作為折現率

C.項目投資決策一般選擇市場利率作為折現率

D.企業價值評估一般選擇加權資本成本作為折現率

5. (單選題)

乙公司一新投資項目的經營期望收益率為15%，其標准差為0.06，風險報酬系數為0.6，則該項目的標准離差率是()。

A.0.4

B.0.5

C.0.6

D.0.3

Ⅱ 簡述資本資產定價模型

資本資產定價模型（Capital Asset Pricing Model 簡稱CAPM）是由美國學者夏普（William Sharpe）、等人於1964年在資產組合理論和資本市場理論的基礎上發展起來的，

主要研究證券市場中資產的預期收益率與風險資產之間的關系，以及均衡價格是如何形成的，是現代金融市場價格理論的支柱，廣泛應用於投資決策和公司理財領域。

(2)資本資產定價模型主要指的是股票資產擴展閱讀：

資本資產定價模型作用：

（一）建立、健全安全生產責任制，制定完備的安全生產規章制度和操作規程；

（二）安全投入符合安全生產要求；

（三）設置安全生產管理機構，配備專職安全生產管理人員；

（四）主要負責人和安全生產管理人員經考核合格；

（五）特種作業人員經有關業務主管部門考核合格，取得特種作業操作資格證書；

（六）從業人員經安全生產教育和培訓合格；

（七）依法參加工傷保險，為從業人員繳納保險費；

（八）廠房、作業場所和安全設施、設備、工藝符合有關安全生產法律、法規、標准和規程的要求；

（九）有職業危害防治措施，並為從業人員配備符合國家標准或者行業標準的勞動防護用品；

（十）依法進行安全評價；

（十一）有重大危險源檢測、評估、監控措施和應急預案；

（十二）有生產安全事故應急救援預案、應急救援組織或者應急救援人員，配備必要的應急救援器材、設備。

參考資料來源：網路-資本資產定價模型

Ⅲ 股價定價模型有哪些

股價定價模型主要有以下幾種：

1. 資本資產定價模型

資本資產定價模型是一種用於確定股票內在價值的模型。它通過評估資產的風險與預期收益，來估計股票的公允價格。CAPM模型基於市場的均衡條件，認為資產的預期收益率與其承受的系統風險成正比。模型公式為：回報 = 無風險回報 + β值*。此模型中，β系數反映了股票相對於整體市場的風險性。

2. 套利定價理論

套利定價理論是一種更廣義的資產定價模型，它認為資產的預期收益不僅僅受市場風險因素的影響，還可能受到其他多種因素如宏觀經濟狀況、利率變動等的影響。APT理論強調在沒有套利機會的市場條件下，資產的預期收益應該等於其風險補償和風險溢價的和。該模型適合復雜多變的市場環境，並可以捕捉到更豐富的市場信息。

3. 二叉樹定價模型

二叉樹定價模型是一種常用於期權和其他衍生金融產品定價的模型。它模擬了股票價格的可能變動路徑，通過這些路徑計算衍生品在不同時間節點的價值。這種模型基於假設股票價格只有上漲或下跌兩種可能性，通過遞歸計算得出理論價格。二叉樹模型適用於歐式期權等可以在特定日期執行的權利。

4. 黑-斯科爾模型

黑-斯科爾模型是一種動態資產定價模型，主要用於歐式期權等金融衍生品的定價。該模型假設股票價格遵循幾何布朗運動，並且無風險利率和股票價格波動率是恆定的。通過這個假設，可以推導出期權的理論價格。黑-斯科爾模型是現代金融理論中最重要的定價模型之一，廣泛應用於金融市場實踐。

以上即為股價定價模型的四種主要類型，每種模型都有其特定的適用范圍和假設條件，結合具體情境選擇合適的定價模型對股價進行准確評估。

Ⅳ 2019中級會計考試《財務管理》每日一練（7-15）

1.(多選題)

下列指標中，能夠反映資產風險的有( )。

A.標准離差率

B.標准差

C.期望值

D.方差

2.(多選題)

下列風險中，屬於非系統風險的有( )。

A.經營風險

B.利率風險

C.政治風險

D.財務風險

3.(多選題)

關於資本資產定價模型，下列說法正確的有( )。

A.該模型反映資產的必要收益率而不是實際收益率

B.該模型中的資本資產主要指的是債券資產

C.該模型解釋了風險收益率的慶敗決定因素和度量方法

D.該模型反映了系統性風險對資產必要收益率的影響

4.(多選題)

下列各項中，屬於變動成本的有( )。

A.新產品的研究開發費用

B.按產量法計提的固定資產折舊

C.按銷售收入一定百分比支付的技術轉讓費

D.隨產品銷售的包裝物成本

5.(多選題)

編制資產負債表預算時，下列預算中，能夠直接為“存貨”項目年末余額提供數據遲差襪來源的有( )。

A.銷售預算

B.產品成本預算

C.直接材料預算

D.生產預算

參考答案及解析

1.【答案】ABD

解析：期望值不能衡量風險，選項C錯誤。

2.【答案】AD

解析：非系統風險,是指發生於個別公司的特有事件造成的風險。系統風險又被稱為市場風險或不可分散風險，是影響所有資產的、不能通過資產組合而消除的風險。這部分風險是由那些影響整個市場的風險因素所引起的。這些因素包括宏觀經濟形勢的變動、國家經濟政策的變化、稅制改革、企業會計准則改革、世界能源狀況、政治因素等等。所以選項A、D正確。

3.【答案】ACD

解析：資本資產定價模型中，所謂資本資產主要指的是股票資產，選項B錯誤。

4.【答案】BCD

解析：變動成本是指在特定的業務量范圍內，其總額會隨業務量的變動而成正比例變動的成本。新產品的研究開發費用和業務量沒有直碼激接的關系，屬於固定成本;按產量法計提的固定資產折舊，折舊的數額和產量成正比例變動，屬於變動成本;按銷售收入一定百分比支付的技術轉讓費，技術轉讓費的數額和銷售收入成正比例變動，屬於變動成本;隨產品銷售的包裝物成本，屬於變動成本。

5.【答案】BC

解析：產品成本預算可以提供產成品存貨的年末成本數據，直接材料預算可以提供直接材料存貨的年末成本數據，而銷售預算和生產預算與“存貨”項目年末余額無直接關系。

Ⅳ 什麼是資本資產定價模型，如何使用

原文鏈接：http://tecdat.cn/?p=20031

簡介

資本資產定價模型（CAPM）是用於確定是否在一個特定資產的投資是值得的。本質上，問題是：「該資產的回報是否值得投資？」 在本教程中，我們將應用CAPM模型，使用多元回歸模型查看特定股票是否值得投資。

CAPM：公式

經濟學就是權衡取捨。根據CAPM公式，基本上將股票或任何類型的資產類別與相對無風險的資產（通常是政府債券）進行比較，因為這些資產的違約概率非常低。CAPM公式如下

Ⅵ 2019年中級會計職稱《財務管理》易錯題：資本資產定價模型

下列有關資本資產定價模型的表述中，錯誤的是()。

A、資本資產定價模型中的資本資產，主要是指股票資產

B、資本資產定價模型對任何公司、任何資產都是適合的

侍拿C、在資本資產定價模型中，計算風險收益率時考慮了系統風險和非系滑信統風險

D、Rm-Rf稱為市場風險溢酬

【正確答案】C

【答案解析】在資老讓搭本資產定價模型中，計算風險收益率時只考慮了系統風險，沒有考慮非系統風險，這是因為非系統風險可以通過資產組合消除，所以選項C的表述錯誤。

該題針對「資本資產定價模型的基本原理」知識點進行考核。