系統故障虛增資金買股票

A. 浦發銀行被查出嚴重違規，是因為什麼

上海浦東發展銀行於1992年8月28日經中國人民銀行批准設立、1993年1月9日開業、1999年在上海證券交易所掛牌上市的國有控股全國性股份制商業銀行。是以定向募集方式設立的股份制商業銀行。它開展吸收公眾存款、發放短期、中期和長期貸款、辦理結算、辦理票據貼現、發行金融債券、代理發行、代理兌付、承銷政府債券、買賣政府債券、同業拆借、提供信用證服務及擔保等業務。

B. 康美葯業24.5億巨額賠償，是如何計算出來的

資管法務評述將以相關法律規定為依據，結合康美葯業案實際情況，對24.5億的投資損失金額進行拆解，簡述賠償金額是如何計算出來的。

投資損失的構成

根遲段陵據《最高人民法院關於審理證券市場因虛假陳述引發的民事賠償案件的若干規定》（以下簡稱：《若干規定》）：

第三十條 虛假陳述行為人在證券交易市場承擔民事賠償責任的范圍，以投資人因虛假陳述而實際發生的損失為限。投資人實際損失包括：（一）投資差額損失；（二）投資差碼戚額損失部分的傭金和印花稅。前款所涉資金利息，自買入至賣出證券日或者基準日，按銀行同期活期存款利率計算。

以此，廣州中院的民事判決書中明確，投資損失由投資差額損失及其相應的傭金、印花稅、利息損失四部分構成。

其中，投資差額損失=(買入均價-賣出均價或基準價) 持股數量 （1-證券市場風險因素的影響比例）

傭金損失=投資差額損失 0.03%

印花稅損失=投資差額損失 0.1%

利息損失=（投資差額損失+傭金損失+印花稅損失） 0.35% 第一筆有效買入日至最後一筆賣出日或基準日的實際天數/365天

可以看出，計算投資差額損失是計算投資損失的核心，而確定買入買入均價、賣出均價、基準價，則是計算投資差額損失的基礎。

買入均價、賣出均價、基準價

根據最高院《若干規定》：第三十一條 投資人在基準日及以前賣出證券的，其投資差額損失，以買入證券平均價格與實際賣出證券平均價格之差，乘以投資人所持證券數量計算。

第三十二條 投資人在基準日之後賣出或者仍持有證券的，其投資差額損失，以買入證券平均價格與虛假陳述揭露日或者更正日起至基準日期間，每個交易日收盤價的平均價格之差，乘以投資人所持證券數量計算。

但《若干規定》未對買入均價、賣出均價計算方法進行明確規定，根據投保基金出具的《證券投資者損失測算報告》，投保基金採用移動加權平均法計算買入均價和賣出均價。該方法得到廣州市中院認可。

買入均價=（本次購入股票金額+本次購入前持股總成本）/（本次購入股票數量+本次購入前持股數量）

賣出均價=揭露日（含）至基準日（含）期間有效賣出總金額/有效賣出總數量

以此方燃寬法得到的投資差額損失包括賣出損失和持有損失兩部分。

賣出損失=（買入均價-賣出均價） 有效賣出總股數

持有損失=（買入均價-基準價） 基準日剩餘有效股數

此處的基準價，即為虛假陳述揭露日起至基準日期間每個交易日收盤價的平均價格。通過計算，基準價為12.70元

揭露日與基準日

根據最高院《若干規定》第二十條 虛假陳述揭露日，是指虛假陳述在全國范圍發行或者播放的報刊、電台、電視台等媒體上，首次被公開揭露之日。

第三十三條 投資差額損失計算的基準日，是指虛假陳述揭露或者更正後，為將投資人應獲賠償限定在虛假陳述所造成的損失范圍內，確定損失計算的合理期間而規定的截止日期。

康美葯業案中，根據投保基金出具的《證券投資者損失測算報告》，選定的揭露日為2018年10月16日，基準日為2018年12月4日。

2018年12月4日為康美葯業上市可流通股票換手率達到100%之日，符合最高院《若干規定》第三十三條關於投資差額損失計算的基準日的相關規定。

證券市場風險因素的影響比例

根據最高院《若干規定》第十九條 被告舉證證明原告具有以下情形的，人民法院應當認定虛假陳述與損害結果之間不存在因果關系：……（四）損失或者部分損失是由證券市場系統風險等其他因素所導致。

因此，計算投資差額損失，還應扣除證券市場系統風險因素。根據投保基金出具的《證券投資者損失測算報告》，扣除系統風險的方法是，選取醫葯生物（申萬）指數（801150）為系統風險扣除的參考指數，採用「個體相對比例法」測算投資者證券市場系統風險扣除比例。

被測算的人可能不同程度收到證券市場系統風險影響。具體計算公式為：

市場系統風險扣除比例=證券買入與賣出期間指數加權平均跌幅/證券買入與賣出期間個股加權平均跌幅

指數加權平均跌幅=（指數賣出損失+指數持有損失）/（有效索賠股數 指數買入均價）

個股加權平均跌幅=（個股賣出損失+個股持有損失）/（有效索賠股數 個股買入均價）

截止目前為止，可以計算出每一名投資者因康美葯業虛假陳述的投資損失。

52037名存在投資損失的投資者構成及總損失

根據最高院《若干規定》第十八條投資人具有以下情形的，人民法院應當認定虛假陳述與損害結果之間存在因果關系：（一）投資人所投資的是與虛假陳述直接關聯的證券；（二）投資人在虛假陳述實施日及以後，至揭露日或者更正日之前買入該證券；（三）投資人在虛假陳述揭露日或者更正日及以後，因賣出該證券發生虧損，或者因持續持有該證券而產生虧損。

第二十條 本規定所指的虛假陳述實施日，是指作出虛假陳述或者發生虛假陳述之日。根據中國證監會做出的《行政處罰決定書》（[2021]11號），2017年4月30日康美葯業發布2016年年報，受此次存在虛增收入、虛增貨幣資金等虛假記載行為，因此確定2017年4月30日為虛假陳述實施日。

但根據投保基金的證券市場風險因素的影響比例計算方法，有3289名投資者買入康美葯業的個股加權平均跌幅小於醫葯生物（申萬）指數加權平均跌幅，即扣除市場系統性風險因素以後，該3289名投資者實現了正收益，應從存在投資損失的投資者中扣除。

最終確定了52037名存在投資損失的投資者，總共損失金額為2,458,928,544元。

C. 莊家如何虛增 外盤 或內盤

莊家可以利用外盤、內盤的數量來進行欺騙的方法如下：
①股價經過了較長時間的數浪下跌，股價處於較低價位，成交量極度萎縮。此後，成交量溫和放量，當日外盤數量增加，大於內盤數量，股價將可能上漲，此種情況較可靠。
②在股價經過了較長時間的數浪上漲，股價處於較高價位，成交量巨大，並不能再繼續增加，當日內盤數量放大，大於外盤數量，股價將可能繼續下跌。
③在股價陰跌過程中，時常會發現外盤大、內盤小，此種情況並不表明股價一定會上漲。因為有些時候莊家用幾筆拋單將股價打至較低位置，然後在賣1、賣2掛賣單，並自己買自己的賣單，造成股價暫時橫盤或小幅上升。此時的外盤將明顯大於內盤，使投資者認為莊家在吃貨，而紛紛買入，結果次日股價繼續下跌。
④在股價上漲過程中，時常會發現內盤大、外盤小，此種情況並不表示股價一定會下跌。因為有些時候莊家用幾筆買單將股價拉至一個相對的高位，然後在股價小跌後，在買1、買2掛買單，一些者認為股價會下跌，紛紛以叫買價賣出股票，但莊家分步掛單，將拋單通通接走。這種先拉高後低位掛買單的手法，常會顯示內盤大、外盤小，達到欺騙投資者的目的，待接足籌碼後迅速繼續推高股價。
⑤股價已上漲了較大的漲幅，如某日外盤大量增加，但股價卻不漲，投資者要警惕莊家製造假象，准備出貨。
⑥當股價已下跌了較大的幅度，如某日內盤大量增加，但股價卻不跌，投資者要警惕莊家製造假象，假打壓真吃貨。
新人就不說了，就連好多老股民，對內外盤的概念都懵懵懂懂，可能經常被莊家欺騙。那就給大家解釋一下，為了不被坑，強烈建議大家一定要看下去。
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一、股票里的外盤內盤是什麼意思？
1、內盤
內盤是指主動賣出成交的數量，以低於或者等於當前買一、買二、買三的價格賣出的是賣方主動下單賣出的股票。
2、外盤
外盤是用來說明主動買入成交的數量的，即買方主動以高於或等於當前賣一、賣二、賣三等價格下單買入股票時的成交數量。

二、外盤大於內盤和內盤大於外盤代表什麼意思？
理論原則上來講：外盤大於內盤，說明多方強於空方，股價即將上漲；當股價即將下跌，空方強於多方時，我們可以看出內盤大於外盤。
但是股市情況復雜，能夠影響股價的主要有估值、大盤、政策、主力資金等，為了讓股票小白也能好好的評判一隻股票，看下面的這個診股網站，你的那隻股票好不好就看它了，快快收藏吧：【免費】測一測你的股票到底好不好？
三、怎麼運用內外盤來判斷股價？
內外盤大小不是股價漲跌的評判標准，很多時候它們都具有迷惑性。
比如說外盤大，也只能代表這只股票主動買入多，但要注意的是，跌停的股票外盤是很大的，原因就是跌停時是不能賣出的，只能選擇買入。
另外，股票的內外盤極有可能是人為做的。比如像某些股票莊家，主要是想取得更多的籌碼，然後再高位拋售，莊家會故意在賣一到賣五處放出大量的單，股民一看就認為股價下跌趨勢很強，肯定會跟著別人賣出，這樣就會發生外盤小於內盤的情況，造成股價看著不太好。
所以我們只依靠內外盤就說股價是不準確的，只通過存在人為操縱的內外盤來決定買入或賣出，具有較高的風險，我們要結合市場趨勢、拐點等來決定出真正的買賣時會，下面的買賣機會提示神器，能幫助新手輕松鎖定賣點，避開內外盤的迷惑行為：【AI輔助決策】買賣時機捕捉神器

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D. 破凈狀態的股票能買嗎

可以。購買股票不能單靠一種參數或者技術指標來判斷，若是股票破凈，資產沒水分則存在購買可能，反之則不行。市凈率低不代表一定有價值，還要考慮資產重估或資產虛增導致市凈率低，提防資產的貶值風險。所以是否破凈絕對不是買入的原因，而是要綜合全面的評估一家公司的經營狀況，基本面才是買入的條件。

(4)系統故障虛增資金買股票擴展閱讀：
股票（stock）是股份公司所有權的一部分，也是發行的所有權憑證，是股份公司為籌集資金而發行給各個股東作為持股憑證並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。
股票是資本市場的長期信用工具，可以轉讓，買賣，股東憑借它可以分享公司的利潤，但也要承擔公司運作錯誤所帶來的風險。每股股票都代表股東對企業擁有一個基本單位的所有權。每家上市公司都會發行股票。
同一類別的每一份股票所代表的公司所有權是相等的。每個股東所擁有的公司所有權份額的大小，取決於其持有的股票數量占公司總股本的比重。股票是股份公司資本的構成部分，可以轉讓、買賣，是資本市場的主要長期信用工具，但不能要求公司返還其出資。
A股的正式名稱是人民幣普通股票。它是由我同境內的公司發行，供境內機構、組織或個人（不含台、港、澳投資者）以人民幣認購和交易的普通股股票，我國A股股票市場經過幾年快速發展，已經初具規模。
B股的正式名稱是人民幣特種股票，它是以人民幣標明面值，以外幣認購和買賣，在境內（上海、深圳）證券交易所上市交易的。它的投資人限於：外國的自然人、法人和其他組織，香港、澳門、台灣地區的自然人、法人和其他組織，定居在國外的中國公民。
H股，即注冊地在內地、上市地在香港的外資股。香港的英文是HOngKOng，取其字首，在港上市外資股就叫做H股。N股，是指那些在中國大陸注冊、在紐約（New York）上市的外資股。
普通股是指在公司的經營管理和盈利及財產的分配上享有普通權利的股份，代表滿足所有債權償付要求及優先股東的收益權與求償權要求後對企業盈利和剩餘財產的索取權。