現金流貼現股票

① 現金流量貼現模型的公式

自由現金流=營業利潤-稅收－凈投資－運營資本的凈變化。

公司價值=運營現金流+殘余價值+超額證券。

貼現現金流指將未來某年的現金收支折算為目前的價值。其方法可分為凈現值法(Net Present Value)與內部報酬率法(Internal Rate of Return）兩種。

凈現值法是通過資本的邊際成本求出的折現率，將未來的現金收支折現成當期現金。內部報酬率法則將存續間可能產生的現金流入，依某一貼現率折成現金，使現金收入等於當時的投資成本，則此求出的貼現率即為報酬率。

貼現現金流估價法，把資產的價值與所產生的預期未來現金流的現值相聯系。

(1)現金流貼現股票擴展閱讀：

自由現金流的預測可分成兩個時期：

一是超額收益期，公司擁有競爭優勢，公司新的投資能夠獲得高於資本成本的收益率，這期間公司從運營中獲得現金流，用貼現率對超額收益期內的期望現金流進行貼現，以求出公司從運營中獲得的現金流的總和。

二是殘余價值期，即超額收益期之後，一個公司在市場上取得的成功會不可避免地吸引競爭者的進入，使新投資收益率剛好等於貼現率。

在這個時期公司不能創造附加的自由現金流。公司的殘余價值就是公司超額收益期結束時的稅後凈營業利潤除以貼現率，普通股票的總價值除以發行在外的總股份就是普通股的每股內在價值。

② 現金流量貼現法中的現金流如何算出來的

復雜的現金流其實難度不高，就是把幾種簡單的現金流綜合在一起加以計算，突破此類習題的關鍵點不在於做大量習題，而在於總結。以下是做題的關鍵點，每做一道現金流的題目，我們可以按照這個步驟去歸納知識點：
1、畫出時間軸，根據時間軸確定是那幾個基本現金流組合（折現or中值or年金or永續），並標出所給數據
2、根據時間軸，自己歸納所屬的形式（pension模式，債券模式，股票模式，大學教育理財模式）
3、使用金融計算器對時間軸標出的數據進行計算：考題中折現+年金的組合方式較多，這里要多做歸納和總結。要記住，年金的折現並非是折現到T年而是折現到T-1年。
4、千萬不要大量做題，搞懂課本教材中的課後習題中幾個典型的例題就好，那幾個例題基本上屬於較難的習題了。

③ 現金流貼現估值如何進行

現金流量貼現法，這種方法的重點問題有2個，一個就是公司現金流量，一個就是貼現率，貼現率就是無風險利率。一般計算中採用的是 （1）公司凈利潤＋（2）折舊費用，折耗費用，攤銷費用和某些其他現金費用.但是這個華爾街時興的東西並不能真實反映公司的現金流量,這樣也就無法評價公司的價值。
回答過題主的問題之後，下面帶大家深入探討一下估值的問題！
買錯股票和買錯價位的股票都讓人難受，就算再好的公司股票價格都有被高估時候。買到低估的價格除了能到手分紅外，能夠獲取到股票的差價，但是買進了高估的則只能非常無奈當「股東」。巴菲特買股票也經常去估算一家公司股票的價值，避免用高價買股票。說了那麼多，那麼公司股票的價值到底是怎麼估算的呢？下面我就羅列幾個重點來跟你們講講。開始正文前，這里有一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、估值是什麼
估值是對一家公司股票價值的估算，好比商人在進貨的時候必須計算貨物成本，才能算出應該賣多少錢，賣多久才能回本。其實買股票也是一樣的道理，以市場價進行購買，多久才有辦法回本賺錢等等。不過股市裡的股票是非常繁雜的，堪比大型超市的東西，很難知道哪個更便宜，或者哪個更好。但想估算以目前的價格它們是否值得購買、能不能帶來收益也不是毫無辦法的。
二、怎麼給公司做估值
需要參考很多數據才能進行估值，在這里為大家說說三個較為重要的指標：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股價格 / 每股收益 ，在具體分析的時候最好參照一下公司所在行業的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(凈利潤增長率*100)，當PEG小於1或越小時，就表示當前股價正常或被低估，比方說是大於1則被高估。
3、市凈率
公式：市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產，這種估值方式非常適用於大型或者比較穩定的公司。通常來說市凈率越低，投資價值也會隨之增高。但是，萬一市凈率跌破1時，也就表示該公司股價已經跌破凈資產，投資者要當心。
我們舉個實際的例子來說：福耀玻璃
大家都知道，現在福耀玻璃作為汽車玻璃行業的一家大型龍頭企業，它家生產的玻璃各大汽車品牌都會使用。目前來說對它收益造成最大影響的就是汽車行業了，從各方面來說比較穩定。那麼就從剛剛說的三個標准去估值這家公司究竟怎麼樣！
①市盈率：目前它的股價為47.6元，預測2021年全年每股收益為1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=約30.24。在20~30為正常，很顯然，當前股價稍微高了點，不過更好的評價標准還要看其公司的規模和覆蓋率。

三、估值高低的評判要基於多方面
總是套公式計算，明顯是錯誤選擇！炒股其實就是炒公司的未來收益，雖說公司如今被高估，爆發式的增長在以後可能也是會有的，這也是基金經理們比較喜愛白馬股的緣由。另外，上市公司所處的行業成長空間和市值成長空間也至關重要。如果按上方當方法估算，許多銀行絕對被嚴重低估，可為啥股價無法上升？最主要是因為它們的成長和市值空間已經接近飽和。更多行業優質分析報告，可以點擊下方鏈接獲取：最新行業研報免費分享，除去行業還有以下幾點，想深入掌握的大家可以看一看：1、最起碼要分析市場的佔有率和競爭率；2、懂得將來的戰略規劃，公司發展前景如何。這些就是我這段時間發現的一些小方法，希望大家有收獲，謝謝！如果實在沒有時間研究得這么深入，可以直接點擊這個鏈接，輸入你看中的股票獲取診股報告！【免費】測一測你的股票當前估值位置？

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④ 如何計算股票的貼現現金流

貼現率和現金流都是估計出來的。
按照一定的假設，模擬出三張報表，經過調整就得出現金流了。

⑤ 用現金流貼現法怎樣評估一支股票的投資價值

現金流折現估值模型 DCF( Discounted cash flow]DCF屬於絕對估值法，是將一項資產在未來所能產生的自由現金流（通常要預測15-30年）根據合理的折現率（WACC）折現，得到該項資產在目前的價值，如果該折現後的價值高於資產當前價格，則有利可圖，可以買入，如果低於當前價格，則說明當前價格高估，需迴避或賣出。DCF是理論上無可挑剔的估值模型，尤其適用於那些現金流可預測度較高的行業，如公用事業、電信等，但對於現金流波動頻繁、不穩定的行業如科技行業，DCF估值的准確性和可信度就會降低。在現實應用中，由於對未來十幾年現金流做准確預測難度極大，DCF較少單獨作為唯一的估值方法來給股票定價，更為簡單的相對估值法如市盈率使用頻率更高。通常DCF被視為最保守的估值方法，其估值結果會作為目標價的底線。對於投資者，不論最終以那個估值標准來給股票定價，做一套DCF模型都會有助於對所投資公司的長期發展形成一個量化的把握。

⑥ 現金流貼現法估算股票內在價值，存在太多假設，有參考價值嗎

現金流貼現是業界通用的估值方法。
主要的原因是現金流貼現將股票的價值用幾個變數表示了出來，這是將一種模糊的感覺變成了真實世界中的數學公式，這是很好的描述公司價值的方法。

確實如你所說，現金流貼現模型存在過多假設，如果變數有微小的變化就會導致最後的結果差別巨大。

以茅台為例，其他變數不變的情況下，如果將永續增長由5%提高到10%，茅台的估值就會有幾倍的差距。

但是這並不影響現金流貼現具有重要的價值。
首先，大家估值時會考慮最壞的情況及最好的情況，所以可以給出極限估值的邊界，而這個邊界可以作為投資決策的總要參考依據。

其次，現金流貼現模型將模糊的估值變得更加具體，使很多人可以依據這個公式方便描述公司價值，這本身就是一種偉大的發明。

最後，股票內在價值每個人都有不同的理解，但是經過多年的驗證，股票的內在價值確實是可以用現金流折現法來進行反推的。

正如巴菲特所說，現金流折現是唯一正確的估算股票內在價值的方法。

⑦ 股票中的自由現金流貼現模型

你好!自由現金流貼現模型計算的是現金的未來收益貼現率,所以加折舊也是生產成本的一種,凈營運資本不是不是等於流動資產總額減去流動負債,你這樣算是凈資產的演算法

⑧ 股票怎麼用現金流量貼現法計算估值

現金流貼現估值模型DCF屬於絕對估值法，是將一項資產在未來所能產生的自由現金流（通常要預測15-30年）根據合理的折現率（WACC）折現，得到該項資產在目前的價值。如果該折現後的價值高於資產當前價格，則有利可圖，可以買入，如果低於當前價格，則說明當前價格高估，需迴避或賣出。
買錯股票和買錯價位的股票一樣讓人很頭疼，就算再好的公司股票價格都有被高估時候。買到低估的價格除了能贏得分紅外，還能夠取得股票的差價，但是買進了高估的則只能非常無奈當「股東」。巴菲特買股票也經常去估算一家公司股票的價值，避免股票買得太貴了。說了那麼多，公司股票的價值是怎樣過估算的呢？接著我就羅列幾個重點來和大家討論一下。正式開始前，先給予各位一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、估值是什麼
估值就是對一家公司股票所擁有的價值進行估算，如同商人在進貨的時候需要計算物品成本，才能算出應該賣多少錢，賣多久才有辦法回本。這等同於我們買股票，用市場價格去購買這個股票，需要多久的時間才能開始回本賺錢等等。不過股市裡的股票就像超市的東西一樣數目眾多，根本不知道哪個是便宜的，哪個是好的。但想估算依據它們的目前價格來判斷值不值得買、會不會帶來收益也不是沒有辦法的。
二、怎麼給公司做估值
判斷估值離不開很多數據的參考，在這里為大家說說三個較為重要的指標：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股價格 / 每股收益 ，在具體的分解的時候可以提前參考一下公司所在行業的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(凈利潤增長率*100)，當PEG少於1或越少時，也就是說當前股價正常或者說被低估，假如是大於1則被高估。
3、市凈率
公式：市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產，這種估值方式很適用某些大型或者比較穩定的公司。通常來說市凈率越低，投資價值肯定會越高。可若是市凈率跌破1了，就意味著該公司股價已經跌破凈資產，投資者應該小心。
給大家舉個現實中的例子：福耀玻璃
正如大家所知，福耀玻璃目前是汽車玻璃行業的巨大龍頭公司，它家的玻璃被各大汽車品牌使用。目前來說，只有汽車行業能對它的收益造成最大影響，總的來說還算穩定。那麼，就從剛剛說的三個標准去估值這家公司究竟是個什麼樣子！
①市盈率：目前它的股價為47.6元，預測2021年全年每股收益為1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=約30.24。在20~30為正常，很顯然，當前股價稍微高了點，可是最好的評判方式是還要看其公司的規模和覆蓋率。


②PEG：從盤口信息可以看到福耀玻璃的PE為34.75，再根據公司研報獲取到凈利潤收益率83.5%，可以得到PEG=34.5/（83.5%*100）=約0.41


③市凈率：首先打開炒股軟體按F10獲取每股凈資產，結合股價可以得到市凈率= 47.6 / 8.9865 =約5.29

三、估值高低的評判要基於多方面
只套公式計算，顯然是不太明智的選擇！炒股其實就是炒公司的未來收益，即便公司眼下被高估，爆發式的增長可能在以後會有，這也是基金經理們追捧白馬股的緣由。第二，上市公司所處的行業成長空間和市值成長空間也十分關鍵。如果按上方的方法進行評價，許多大銀行都會被嚴重看低，可是為啥股價一直不能上來呢？它們的成長和市值空間幾乎快飽和是最關鍵的因素。更多行業優質分析報告，可以點擊下方鏈接獲取：最新行業研報免費分享，除去行業還有以下幾點，想深入掌握的大家可以看一看：1、最起碼要分析市場的佔有率和競爭率；2、明白將來的長期規劃，公司發展前景如何。這就是我今天跟大家分享的一些小秘訣和技巧，希望對大家有益，謝謝！如果實在沒有時間研究得這么深入，可以直接點擊這個鏈接，輸入你看中的股票獲取診股報告！【免費】測一測你的股票當前估值位置？

應答時間：2021-09-25，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看