證券市場是股票債券等有價證券交易的場所

『壹』 證券的基本概念

第一節 證券市場的基本概念
本節導航：

簡要介紹證券及證券市場的基本概念，目的在於為大家建立一個關於證券市場的概念框架
一、證券
證券是商品經濟和社會化大生產發展的產物，一般意義上的證券是指用來證明或設定一定權利的書面憑證，它表明證券持有人或第三者有權取得該證券擁有的特定權益。
證券按照性質的不同，證券可以分為憑證證券和有價證券；
有價證券按照經濟性質可以分為股票、債券和其他證券（如基金）三大類。
二、證券市場
證券市場是股票、債券和基金等有價證券發行和交易的場所。它通過證券信用的方式來融通資金，有效地配置社會資源，支持和推動經濟發展，是資本市場的核心和基礎，是金融市場的重要組成部分。
證券市場按照市場的職能可以分為證券發行市場（一級市場）和證券流通市場（二級市場）。後者一般包括證券交易所和場外交易市場兩個子市場。
證券市場按照證券性質的不同，可以分為股票市場、債券市場和基金市場等。
第二節 股票市場統計分析
本節導航：

宏觀

重點難點剖析：
一、股票市場統計分析
股票市場統計分析是根據金融學理論，特別是現代金融學理論，運用統計學的方法，對整個股市、個別股票和股票組合的現有風險與收益水平的評價，通過進一步分析，估計股票本身的特有風險與收益水平兩者的關系，從而合理地給股票定價。
股票市場統計分析包括基本分析和技術分析。
二、基本分析
基本分析是對影響股票市場的許多因素如：宏觀因素、行業因素、公司因素等的分析，分析其對發行公司的經營狀況和發展前景的影響，進而分析對股票的市場價格的影響，為我們提供選擇投資股票的種類。
(一)宏觀因素分析
具體來說有以下幾個主要方向：
1.經濟增長與經濟周期分析：經濟運行具有周期性，股票市場作為經濟的晴雨表，將提前反映經濟周期變化，經濟增長與股價變動成正比。
2.通貨膨脹分析：適度的通貨膨脹對證券市場有利，過度的通貨膨脹對股票會產生極大的負面影響。
3.利率水平分析：存貸款利率的變動與股票價格的變動是反方向變動的。
4.匯率水平分析：幣值大幅度波動，會使股價下跌；本幣貶值，股價下跌。
5.貨幣政策分析：貨幣供應量的多少與股票價格的高低成正比。
6.財政政策分析：貨幣供應量的多少與股票價格的高低成正比。
具體見下表：

因素

因素變動
股價變動
1.經濟增長與
經濟周期分析
增長（衰退） 上漲（下 跌）
2.通貨膨脹分析；
適度（過度） 有利（不利）
3.利率水平分析
上調（下調） 下跌（上漲）
（邊際效率遞減）
4.匯率水平分析
波動大 下跌
5.貨幣政策分析
松（緊） 上漲（下跌）
6.財政政策分析 松（緊） 上漲（下跌）
(二)產業分析
產業分析的首要任務是判斷和分析產業處於生命周期的哪個階段，並進行判別分析。主要內容有以下幾個方面：
1.產業的生命周期階段分析：
2.產業的業績狀況分析；
3.產業的市場表現分析；
4.產業發展的趨勢分析。
具體見下表：
初創期 成長期 成熟期 衰退期
市場表現（價格） 大幅波動 快速上揚長期性中短期波動 適度成長 低價
廠商數量 很少 增加 減少 很少
利潤 虧損 增加 較高 減少甚至虧損
風險 較高 較高 較少 較低
風險形態 技術風險
市場風險 市場風險
管理風險 管理風險 生存風險
(三)公司分析
公司分析包括公司基本素質分析和公司財務分析。
基本素質分析主要是一個定性分析過程，分析的重點放在公司潛在競爭力分析上，包括公司在所處行業的競爭優勢和劣勢分析。
上市公司財務分析主要是財務業績的比較分析，包括縱向比較分析、橫向比較分析和標准比較分析。
比較分析法按其包括的財務數據范圍可分為個別分析法和綜合分析法。
個別分析法是根據財務報表的要素信息或個別財務比率，進行個別指標的分析和判斷的方法。綜合分析法是將財務報表作為一個整體來進行分析判斷的方法，一般大量採用的具體方法是因素分析法、指數法和雷達圖法。
1、因素分析法。因素分析法是利用各種財務比率的內在聯系，藉以綜合評價上市公司財務狀況的綜合分析方法。該方法由美國上市公司杜邦化學公司首先倡導使用而聞名。
基本指標關系：
凈資本利潤率=銷售利潤率×總資本周轉率×權益乘數
通過分解，找出銷售凈利潤率、總資本周轉率、權益乘數等指定指標對凈資本利潤率的影響方向和影響大小。這種方法本身比較簡潔、直觀，利用得出的結論可以發現財務狀況和經營情況存在的問題。但由於這種方法假定條件太理想化，因此得出結論的准確性難以把握。
例：某上市公司2003年（基期）、2004年（報告期）的財務數據見表下表（經會計數據調整）所示，利用因素分析法來分析各個因素的影響大小和影響方向。
某公司財務分析表
指標名稱 2003年 2004年
銷售凈利潤率（%） 16.67 17.27
總資本周轉率（次/年） 1.11 0.65
權益乘數 1.96 2.27
凈資本利潤率（%） 36.27 25.48
解:
該分析中總指標與從屬指標間的基本關系是：
凈資本利潤率=銷售利潤率×總資本周轉率×權益乘數
利用因素分析法分析各個因素的影響大小和影響方向：
銷售凈利潤率的影響率=（報告期銷售利潤率-基期銷售利潤率）×基期總資本周轉率×基期權益乘數
=（17．27％-16．67％）×1.11×1.96%
＝ 1．31％
總資本周轉率的影響率=報告期銷售凈利潤率×（報告期總資本周轉率-基期總資本周轉率）×基期權益乘數
=17.27%×(0.65-1.11)×1.96
權益乘數的影響率=報告期銷售凈利潤率×報告期總資本周轉率×（報告期權益乘數一基期權益乘數）
＝17．27％×O．65×（2．27-1．96）
凈資本收益率的變化率=報告期凈資本收益率一基期凈資本收益率
=銷售凈利潤率的影響率十總資本周轉率的影響率+權益乘數的影響率
= 25．48％-36．27％
＝1．31％＋（－15．57％）＋3．48％
＝10．79％
綜合以上分析，可以看到：四川長虹的凈資產收益率1997年相對1996年降低了10．79個百分點，其中由於銷售凈利潤率的提高使凈資產收益率提高了1．13個百分點，由於權益乘數的提高使凈資產收益率提高了3．48個百分點，而由於總資產周轉率的速度慢了一半多，使得凈資產收益率下降了15．57個百分點，該因素對凈資產收益率的下降影響較大，需要進一步分析原因。
[注]:在計算各因素影響率的公式中,請注意報告期和基期應用的場合.
2、指數法。指數法是將各種比率根據其重要性的大小，標定一個重要性系數（權數），以各自比率的實際數值與標准數值（可取行業數值）相比，求出關系比率。關系比率乘以重要性系數即可進行各種能力和綜合判斷。
將多個財務指標合起來反映上市公司的財務狀況。
將思路具體化需要解決先免得問題：
問題 解決方法
不同財務指標數量等級可能有差別,直接加總使數量等級大的指標重要性人為增加,不能反映實際情況 對每個公司在每個財務指標上的表現相對值,從而使每個公司在各財務指標上的取值所代表的含義是相同的,在數量等級上可以比較.
不同財務指標重要性不同,直接加總無法反映這種差別,從而誤導評價. 通過對不同重要性的財務指標賦予不同權重,來反映其各自的重要性.
步驟：
1） 計算每個指標的平均數；
2） 分別就每個指標，用各公司的該指標取植除以該指標平均數得到相應的比值。
3） 對每個公司，將其對應的各指標的比值按照設定好的權重加權得到相應的綜合得分。
4） 對綜合得分進行排序，比較各公司的表現。
3、雷達圖法。依照慣例，雷達圖由三個同心圓組成，最小圓代表最低水平（可取同行業水平的50％），中間圓代表同行業的平均水平，稱作標准線，最大圓代表最好水平（可取同行業水平的150%）。
從圓心開始，以放射線的形狀將各種財務比率數值標在各直線上，並畫出一多邊形，看此多邊形位於標准圓的內外即可以綜合判斷。
二、技術分析
技術分析是對市場的未來價格變化趨勢進行預測的研究活動。它有三個理論假設：
假設1：市場行為包括一切信息；
假設2：價格沿趨勢波動，並保持趨勢；
假設3：歷史會重復。
技術分析方法大致可以分為以下六類：技術指標法、切線法、形態法、K線波、波浪法、周期法。與統計分析最為密切的是技術指標法。技術指標是按一定的統計方法對行情數據處理，用以反映市場某一方面的深層內涵的統計量，常見的技術指標有以下幾種：
1.趨向指數（Directional Movement Index,簡稱DMI）；當市場處於盤整時，該指標會失真。
2.異同移動平均數（Moving Average Convergence and Divergence,簡稱MACD）；在盤整行情中不適用。
3.相對強弱指數（Relative Strength Index,簡稱RSI）；
4.威廉指標WMS%；
5.隨機指標KD；
6.平衡成交量（On Balance Volume,簡稱OBV）；
7.AR、BR指標；
8.CR指標；
9.成交量比率（Volume Ratio,簡稱VR）；
10.乖離率BIAS；
11.心理線（Psychological Line,簡稱PSY）。
三、股票市場風險和收益的統計分析
股票市場風險和收益統計分析是股票市場統計分析的核心內容。它包括股票組合的分析。資本資產定價模型和套利定價模型的應用研究。
(一)股票組合的統計分析
它是在已知個體資產的風險和收益特徵的情況下，以資產組合的整體為對象，以資產組合整體收益最大化為目標，分析資產之間的相互關系、組合整體的風險、收益特徵以及尋求最優組合。具體包括
1、 單個股票收益與風險的度量；
1） 收益的度量：
Rp=(P1－P0＋D)／P0
例：某股票以10元價格買入， 以15元價格賣出，期間分到紅利為0.5元，求其收益率。
解： （1）Rp=(P1－P0＋D)／P0＝（15-10+0.5）/10=55%
假設某證券 A在未來給定時期的收益率（記作r）的各種可能取值狀況及其可能性（記作p）如下表表示：

那麼證券 A在該時期的期望收益率就是未來可能取值的加權平均，其中權數是相應的可能性（概率）。期望收益率記作R A ，即有 R A=∑ri pi
例：某股票可能收益率為10%、15%、20%，對應的可能性分別為：50%、30%、20%，求預期收益率。
則預期收益率為：10%*50%+15%*30%+20%*20%=13.5%
2） 風險的度量：
一般用標准差（或變異系數）來表示。
2、 股票組合的收益和風險的度量；
1） 票組合的收益率
R=∑Rx
2）股票組合的風險
σ=（Xyr）

指標名稱 單個證券 投資組合
收益 Rp=(P1－P0＋D)／P0
R A=∑ri pi R=∑Rx
風險 用標准差（或變異系數）表示 σ=（Xyr）
3、股票有效組合——馬柯維茨有效組合；
收益

風險
4、市場模型；
R=α+βr+ε
5.風險的分散化：
任何股票的總風險都用方差來測定。它由兩個部分組成：一是市場風險（或系統風險）；二是個別風險（或非系統風險）
σ2=β2σ02+σ2
當N（投資股票的種類）變得很大時，組合的個別風險在降低。這意味著總風險在降低，當N大於30時，組合將有一個相對很小的個別風險，總風險略微大於市場風險。

收益

總風險
個別風險
市場風險
風險
(二)資本資產定價模型（CAPM）
1.模型的基本假設；
2.資本市場線；
2. 證券市場線。
收益 資本市場線

M 馬柯維茨有效邊界
PB
PA
零風險收益率
風險
(三)套利定價模型（APT）
1.因素模型；
2.套利組合；
3.套利模型假設及模型；
4.因素個數確立；
5.套利定價理論的作用。

『貳』 什麼是 證券市場，什麼是股票市場，它們之間有什麼區別和聯系

證券市場是證券發行和交易的場所。從廣義上講，證券市場是指一切以證券為對象的交易關系的總和。從經濟學的角度，可以將證券市場定義為：通過自由競爭的方式，根據供需關系來決定有價證券價格的一種交易機制。股票市場即股市，是已經發行的股票轉讓、買賣和流通的場所，包括交易所市場和場外交易市場兩大類別。股票市場一方面為股票的流通轉讓提供了基本的場所，一方面也可以刺激人們購買股票的慾望，為一級股票市場的發行提供保證，股票市場的交易價格能比較客觀的反映出股票市場的供求關系，也能為一級市場股票的發行提供價格及數量等方面的參考依據。

『叄』 證券市場的主要交易模式是

主要有以下模式：
1、現貨交易。即現金交易廣通常是成交後若干天內清算交創全部完成。採用這種證券市場交易形式進行證券交易，多為當場交易，錢貨兩清。有時也會在成交幾天後按當時成交價辦理清算和交割手續。其主要特點是成交和交割基本上同步進行，並且是實物交易，錢貨兩清，可以避免投機行為。
2、期貨交易。買賣雙方在達成交易協議後的約定期限用交易，是指客戶憑自己的信譽，通過交納一定數額的保證金取得經紀人的信用，在委託買進證券時，由經紀人貸款或者在委託賣出證券時，由經紀人墊交證券所進行的證券市場交易方式。
3、約期交易。其具體交易可分為保證金買長和保證金賣短兩種。保證金買長，是指某種證券行情看漲時，客戶希望買進一定數最的股票，但又無足夠資金，通過交納一定數量的保證金，由經紀人墊款，代其購人所買證券；保證金賣短，是指當某種證券行情看跌時，客戶通過交納一定數額的保證金，向經紀人借人一定數量的該種證券向市場拋售。
4、信用交易。是客戶與經紀人之間的一種現貨與期貨交易結合，即客戶通過與經紀人訂立委託買賣契約委託經紀人貸款買進或貸款賣出，事後償還經紀人貸款或價款，並付出息。這種證券市場交易形式在客戶手頭無現款或無證券時，仍可使其做成證券買賣。
拓展資料：
1、證券市場是股票、債券、投資基金份額等有價證券發行和交易的場所，它實現了投資需要和籌資需求的對接，有效解決了資本的供求矛盾。從廣義上講，證券市場是指一切以證券為對象的交易關系的總和。
2、從經濟學的角度可以將證券市場定義為：通過自由競爭的方式，根據供需關系來決定有價證券價格的一種交易機制。在發達的市場經濟中，證券市場是完整的市場體系的重要組成部分，它不僅反映和調節貨幣資金的運動，而且對整個經濟的運行具有重要影響。

『肆』 什麼是證券市場

證券市場是市場經濟發展到一定階段的產物，是為解決資本供求矛盾和流動性而產生的市場。證券市場以證券發行和交易的方式實現了籌資與投資的對接，有效地化解了資本的供求矛盾和資本結構調整的難題。

在發達的市場經濟中，證券市場是完整的市場體系的重要組成部分，它不僅反映和調節貨幣資金的運動，而且對整個經濟的運行具有重要影響。常見最基本的證券市場的結構有以下幾種：

1、層次結構

按證券進入市場的順序而形成的結構關系。可分為發行市場和交易市場。

證券發行市場又稱為「一級市場」或「初級市場」，是發行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規定和發行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。

證券交易市場又稱為「二級市場」或「次級市場」，是已發行證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。

發行市場和流通市場相互依存、相互制約，是一個不可分割的整體。發行市場是流通市場的基礎和前提。流通市場是證券得以持續擴大發行的必要條件。此外，流通市場的交易價格制約和影響著證券的發行價格，是證券發行時需要考慮的重要因素。

2、多層次資本市場

體現為區域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監管要求的多樣性。□根據所服務和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場、全國市場、區域市場；根據上市公司規模、監管要求等差異，分為主板市場、二板市場（創業板或高新企業板）等。

(4)證券市場是股票債券等有價證券交易的場所擴展閱讀：

證券市場具有以下三個顯著特徵：

第一，證券市場是價值直接交換的場所。有價證券是價值的直接代表，其本質上只是價值的一種直接表現形式。雖然證券交易的對象是各種各樣的有價證券，但由於它們是價值的直接表現形式，所以證券市場本質上是價值的直接交換場所。

第二，證券市場是財產權利直接交換的場所。證券市場上的交易對象是作為經濟權益憑證的股票、債券、投資基金券等有價證券，它們本身僅是一定量財產權利的代表，所以，代表著對一定數額財產的所有權或債權以及相關的收益權。證券市場實際上是財產權利的直接交換場所。

第三，證券市場是風險直接交換的場所。有價證券既是一定收益權利的代表，同時也是一定風險的代表。有價證券的交換在轉讓出一定收益權的同時，也把該有價證券所特有的風險轉讓出去。所以，從風險的角度分析，證券市場也是風險的直接交換場所。

證券市場與一般商品市場的區別主要表現在：

1．交易對象不同。一般商品市場的交易對象是各種具有不同使用價值、能滿足人們某種特定需要的商品。而證券市場的交易對象是作為經濟權益憑證的股票、債券、投資基金券等有價證券。

2．交易目的不同。證券交易的目的是為了實現投資收益，或為了籌集資金。而購買商品的目的主要是為了滿足某種消費的需要。

3．交易對象的價格決定不同。商品市場的價格，其實質是商品價值的貨幣表現，取決於生產商品的社會必要勞動時間。而證券市場的證券價格實質是利潤的分割，是預期收益的市場表現，與市場利率的關系密切。

4．市場風險不同。一般商品市場由於實行的是等價交換原則，價格波動較小，市場前景的可預測性較強，因而風險較小。而證券市場的影響因素復雜多變，價格波動性大且有不可預測性，投資者的投資能否取得預期收益具有較大的不確定性，所以風險較大。

『伍』 證券是什麼主要是指什麼

證券

是用來證券票持有人享有的某種特定權益的憑證。如股票、債券、本票、匯票、支票、保險單、存款單、借據、提貨單等各種票證單據都是證券。按其性質不同，證券可以分為有價證券和憑證證券兩大類。

有價證券又可分為以下三種：
(1)資本證券，如股票、債券等；
(2)貨幣證券，包括銀行券、票據、支票等；
(3)財物證券，如貨運單、提單、棧單等。憑證證券則為無價證券包括存款單、借據、收據等。

有價證券

一種具有一定票面金額，證明持券人有權按期取得一定收入，並可自由轉讓和買賣的所有權或債權證書，通常簡稱為證券。主要形式有股票和債券兩大類。其中債券又可分為公司債券、國家公債和不動產抵押債券等。有價證券本身並沒有價值，只是由於它能為持有者帶來一定的股息或利息收入，因而可以在證券市場上自由買賣和流通。

證券業

從事證券發行和交易服務的專門行業。是證券市場的基本組成要素之一，主要經營活動是溝通證券需求者和供給者直接的聯系，並為雙方證券交易提供服務，促使證券發行與流通高效地進行，並維持證券市場的運轉秩序。主要由證券交易所、證券公司、證券協會及金融機構組成。

證券商

是由證券主管機關批准成立的證券市場上經營代理證券發行業務，代理證券買賣業務、自營證券買賣業務及代理證券還本付息和支付紅利等業務的金融機構。它主要由法人機構組成。證券商可分兩大類，一類是證券發行市場上的證券商，屬於證券承銷商；另一類則是證券流通市場上的證券商，屬於證券經紀商。證券經紀商又可分為證券交易所的證券商和場外交易市場的證券商兩類。

證券經紀商

經營代理客戶買賣有價證券業務的證券商，是證券投資者參加與證券市場的中介。證券經紀商的利潤來源是向委託證券買賣的投資人收取的手續費收入，稱傭金，各國一般對傭金收入作一定的規定。證券經紀商有豐富的專業知識和證券投資經驗，而且信息來源廣泛，辦事效率高；普通的投資者對證券市場了解少，投資金額小，不能直接進入證券交易市場，通過證券經紀商代理買賣是一條可取的途徑。

證券市場

證券商品的交易市場，是股票、公司債券、政府債券等有價證券的交易場所。證券交易通過發行各種證券，組織、吸收長期資金，提供政府和企業所需要的財政資金和長期資金。具體包括證券發行市場和證券交易市場兩部分。從整體上看，證券市場隸屬於長期金融市場(或資本市場)，是其構成部分之一。證券市場交易種類的不同，可分為股票市場和債券市場，且兩者均由各自的發行市場和流通市場構成。

證券交易所的業務范圍

主要包括：
①組織管理上市證券；
②提供上市證券集中交易的場所；
③辦理證券集中交易的清算交割；
④提供集中交易的上市證券的交易信息；
⑤對證券商進行管理，制定上市證券交易規則(採取自律式證券管理體制的國家)；
⑥辦理集中證券過戶；
⑦證券市場管理部門許可或委託的其他證券業務。

證券經紀人

指在證券交易所中接受客戶指令買賣證券，充當交易雙方中介並收取傭金的證券商。它可分為三類，即傭金經紀人兩美元經紀人與債券經紀人。

①傭金經紀人
傭金經紀人與投資公眾直接發生聯系，其職責在於接受顧客的委託後的在交易所交易廳內代為買賣，並在買賣成交後向委託客戶收取傭金。傭金經紀人是交易所的主要會員。

②兩美元經紀人
兩美元經紀人不接受一般顧客的委託，而只在傭金經紀人的委託，從事證券買賣。

③債券經紀人
債券經紀人是以代客買賣債券為業務，以抽取傭金為其報酬的證券商，另外，債券經紀人亦可兼營自行買賣證券業務。

證券發行公開原則

是企業、金融機構和政府發行債券、股票等人價證券所應遵循的基本准則之一。所謂證券發行的公開原則是指有價證券的發行主體在發行證券時，必須按規定將其發行情況及其財務經營狀況等向投資者公布。它的范圍：主要是特定投資人和社會公眾。發行公開原則的確定，是為了保護投資者的利益。

證券發行注冊

是政府主管部門對公司發行證券的審核和管理制度之一。即發行人在發行證券以前，必須向主管機關申請注冊，並提交公開說明書、公司章程以及經注冊會計師審核的財務報表等文件。經證券主管機關審核債券方可發行的一種制度。在證券發行注冊中，公開說明書是一個主要組成部分，其內容必須真實並完全公開，否則要負民事或刑事責任。這樣規定的目的，主要是為了保護投資者的合法權益。

公開招股說明書

公開發行和出售其證券的公司向證券購買人說明該公司財務狀況和發行證券的數量、價格的正式印刷文件。該說明書應當盡可能全面和詳盡，以便投資人能夠對發行公司的情況做必要的了解，並據以做出是否投資的決定，其內容除對發行涉及的基本問題發發行種類、數量、價格、股東權益、起止日期、認購方法等做出明確規定外，還須詳細介紹公司的歷史沿革、組織設置、經營內容、近年的財務狀況等情況。我國《公司法》和《股票發行與交易管理暫行條例》對招股說明書有明確的內容和格式的要求。

上市公告書

是指上市公司按照證券法規和證券交易所業務規則的要求，於其證券上市前，就其公司自身情況及證券上市的有關事宜，通過證券上市管理機構指定的報刊向社會公眾公布的宣傳和說明材料。上市公告書的內容應包括下列事項：①證券獲准在交易所交易的日期和批准文號；②證券發行情況；③公司創立大會或股東大會同意公司證券在證交所交易的決議；④公司董事、監事和高級管理人員簡歷及其持有本公司證券情況；⑤公司近三年或成立以來的經營業績和財務狀況以及下一年的溢利預測文件；⑥證券交易所要求載明的其它事項。

證券承銷合同

由證券發行者與證券承銷者雙方簽訂的、確立各自權利義務須共同遵守的協議。也稱證券承銷協議。其主要內容包括：承銷方式，承銷總額，承銷費用，承銷起止日期，證券交接和款項交割日期，剩餘證券的退還方法，違約責任，其他需約定的事項等。

包銷

承銷商與發行公司商定發行底價簽定銷協議書，然後組織力量在證券市場以某種方式進行銷售。如果證券不能全部銷完，所余的未售出部分就作為資產歸承銷者所有或任其降價出售，自行承擔損失。對承銷者來說，包銷所獲豐厚，但風險很大，所以，在新發證券數額較大時，一般由幾家承銷人組成包銷份額、包銷收費水平、承擔風險的方式等有多種確定方式。在國際證券市場中，銀團包銷方式最常見

『陸』 什麼叫做證券市場

證券市場是證券發行和交易的場所。從廣義上講，證券市場是指一切以證券為對象的交易關系的總和。從經濟學的角度，可以將證券市場定義為：通過自由競爭的方式，根據供需關系來決定有價證券價格的一種交易機制。在發達的市場經濟中，證券市場是完整的市場體系的重要組成部分，它不僅反映和調節貨幣資金的運動，而且對整個經濟的運行具有重要影響。

『柒』 證券市場是什麼

證券市場是各種有價證券，包括股票、債券等發行和交換的場所。 證券市場要素包括證券市場參與者、證券市場交易工具和證券交易場所等。其最基本的結構有兩種：按證券進入市場的順序而形成的縱向結構關系和依有價證券的品種而形成的橫向結構關系。

證券市場的結構是指證券市場的構成及其各部分之間的量比關系。

常見最基本的證券市場的結構有以下幾種：

層次結構
按證券進入市場的順序而形成的結構關系。可分為發行市場和交易市場。證券發行市場又稱為「一級市場」或「初級市場」，是發行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規定和發行程序，向投資者出售新證券所形成的市場。證券交易市場又稱為「二級市場」或「次級市場」，是已發行證券通過買賣交易實現流通轉讓的市場。
發行市場和流通市場相互依存、相互制約，是一個不可分割的整體。發行市場是流通市場的基礎和前提。流通市場是證券得以持續擴大發行的必要條件。此外，流通市場的交易價格制約和影響著證券的發行價格，是證券發行時需要考慮的重要因素。

資本市場
體現為區域分布、覆蓋公司類型、上市交易制度以及監管要求的多樣性。□根據所服務和覆蓋的上市公司類型，分為全球市場、全國市場、區域市場；根據上市公司規模、監管要求等差異，分為主板市場、二板市場（創業板或高新企業板）等。

品種結構
依有價證券的品種而形成。分為股票市場、債券市場、基金市場、衍生品市場。

交易場所結構
按交易活動是否在固定場所進行分為有形市場和無形市場。有形市場稱為「場內市場」，指有固定場所的證券交易所市場。有形市場的誕生是證券市場走向集中化的重要標志之一。把無形市場稱為「場外市場」，指沒有固定場所的證券交易所市場。場內市場與場外市場之間的截然劃分已經不復存在，出現了多層次的證券市場結構。

縱向結構關系

這是一種按證券進入市場的順序而形成的結構關系。按這種順序關系劃分，證券市場的構成可分為發行市場和交易市場。

證券發行市場又稱「一級市場」或「初級市場」，是發行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規定和發行程序，向投資者出售證券所形成的市場。證券發行市場作為一個抽象的市場，其買賣成交活動並不局限於一個固定的場所。證券發行市場體現了證券由發行主體流向投資者的市場關系。

發行者之間的競爭和投資者之間的競爭，是證券發行市場賴以形成的契機。在證券發行市場上，不僅存在著由發行主體向投資者的證券流，而且存在著由投資者向發行主體的貨幣資本流。因此，證券發行市場不僅是發行主體籌措資金的市場，也是給投資者提供投資機會的市場

證券交易市場是已發行的證券通過買賣交易實現流通轉讓的場所。相對於發行市場而言，證券交易市場又稱為「二級市場」或「次級市場」。證券經過發行市場的承銷後，即進入流通市場，它體現了新老投資者之間投資退出和投資進入的市場關系。因此，證券流通市場具有兩個方面的職能：其一是為證券持有者提供需要現金時按市場價格將證券出賣變現的場所；其二是為新的投資者提供投資機會。證券交易市場又可以分為有形的交易所市場和無形的場外市場。

證券發行市場與交易市場緊密聯系，互相依存，互相作用。發行市場是交易市場的存在基礎，發行市場的發行條件及發行方式影響著交易市場的價格及流動性。而交易市場又能促進發行市場的發展，為發行市場所發行的證券提供了變現的場所，同時交易市場的證券價格及流動性又直接影響發行市場新證券的發行規模和發行條件。

橫向結構關系
這是依有價證券的品種而形成的結構關系。這種結構關系的構成主要有股票市場、債券市場、基金市場以及衍生證券市場等子市場，並且各個子市場之間是相互聯系的。

股票市場是股票發行和買賣交易的場所。股票市場的發行人為股份有限公司。股份公司在股票市場上籌集的資金是長期穩定、屬於公司自有的資本。股票市場交易的對象是股票，股票的市場價格除了與股份公司的經營狀況和盈利水平有關外，還受到其他諸如政治、社會、經濟等多方面因素的綜合影響。因此，股票價格經常處於波動之中。

債券市場是債券發行和買賣交易的場所。債券的發行人有中央政府、地方政府、政府機構、金融機構、公司和企業。債券市場交易的對象是債券。債券因有固定的票面利率和期限，其市場價格相對股票價格而言比較穩定。

基金市場是基金證券發行和流通的市場。封閉式基金在證券交易所掛牌交易，開放式基金是通過投資者向基金管理公司申購和贖回實現流通的。

衍生證券市場是以基礎證券的存在和發展為前提的。其交易品種主要有金融期貨與期權、可轉換證券、存托憑證、認股權證等。

『捌』 證券市場的特點

證券市場的特點
證券市場是價值直接交換的場所。有價證券都是價值的直接代表，它們本質上是價值的一種直接表現形式。
證券市場是財產權利直接交換的場所。證券市場上的交易對象是作為經濟權益憑證的股票、債券、投資基金券等有價證券，它們本身是一定量財產權利的代表。
證券市場是風險直接交換的場所。
什麼是證券市場
證券是多種經濟權益憑證的統稱，因此，廣義上的證券市場指的是所有證券發行和交易的場所，狹義上，也是最活躍的證券市場指的是資本證券市場、貨幣證券市場和商品證券市場。是股票、債券、商品期貨、股票期貨、期權、利率期貨等證券產品發行和交易的場所。證券市場是市場經濟發展到一定階段的產物，是為解決資本供求矛盾和流動性而產生的市場。證券市場以證券發行和交易的方式實現了籌資與投資的對接，有效地化解了資本的供求矛盾和資本結構調整的難題在發達的市場經濟中，證券市場是完整的市場體系的重要組成部分，它不僅反映和調節貨幣資金的運動，而且對整個經濟的運行具有重要影響。
發行證券的主要法律依據是《中華人民共和國證券法》、《全國銀行間債券市場金融債券發行管理辦法》、《銀行法》等。依據《證券法》第二條：上市公司申請在境內發行證券，適用本辦法。本辦法所稱證券，指下列證券品種：股票；可轉換公司債券；中國證券監督管理委員會認可的其他品種。
依據該法的地六條規定公開發行證券需要滿足以下條件：
（1）公司章程合法有效，股東大會、董事會、監事會和獨立董事制度健全，能夠依法有效履行職責；
（2）公司內部控制制度健全，能夠有效保證公司運行的效率、合法合規性和財務報告的可靠性；內部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；
（3）現任董事、監事和高級管理人員具備任職資格，能夠忠實和勤勉地履行職務，不存在違反公司法第一百四十八條、第一百四十九條規定的行為，且近三十六個月內未受到過中國證監會的行政處罰、近十二個月內未受到過證券交易所的公開譴責；
（4）上市公司與控股股東或實際控制人的人員、資產、財務分開，機構、業務獨立，能夠自主經營管理；
（5）近十二個月內不存在違規對外提供擔保的行為。

『玖』 證券按照什麼可分為股票債券和其他證券三大類

你好，證券根據所代表權利的性質，證券可分為股票、債券和其他證券三類。狹義上的證券是指資本證券； 廣義的證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。商品證券是指證明持有人擁有商品所有權或者使用權的憑證。 商品證券包括提單、運單和倉單。
拓展資料：
1、貨幣證券是指能夠使持有人或第三方取得對貨幣的追索權的證券，主要包括商業證券和銀行證券。商業證券主要是商業匯票和商業本票；銀行證券主要是銀行匯票、本票和支票。資本證券是指金融投資或與金融投資直接相關的活動產生的證券。資本證券的持有人有一定的收入要求。資本證券是有價證券的主要形式。
2、根據證券發行人的不同，有價證券可分為政府證券、政府機構證券和公司證券。根據證券是否在證券交易所上市，有價證券可分為上市證券和非上市證券。根據發行方式的分類，有價證券可分為上市證券和非上市證券。根據證券所代表的權力性質，有價證券可分為公共證券和私人證券。根據證券所代表的權利性質，有價證券可分為股票、債券和其他證券三類。
3、證券的特徵：期限、盈利能力、流動性和風險。證券市場的概念：證券市場是股票、債券、投資基金份額等有價證券發行和交易的場所。證券市場的特點：證券市場是價值直接交換的場所，證券市場是產權直接交換的場所，證券市場是風險直接交換的場所。證券市場的基本功能：融資投資功能、資金定價功能和資金配置功能。證券市場的層次結構：證券市場的構成按順序關系可分為發行市場（又稱「一級市場」或「一級市場」）和交易市場（又稱「二級市場」或「一級市場」）。二級市場")
4、證券市場的構成主要包括股票市場、債券市場、基金市場和衍生品市場。根據交易活動是否在固定場所進行，證券市場可分為「有形市場」和「無形市場」。1602年，世界上九家證券交易所在荷蘭阿姆斯特丹成立。自2006年1月起，境外投資者對完成股權分置改革的上市公司和股份公司進行投資。