1. 債券型基金排名前十
有以下基金排名:
1.農銀金穗純債3個月。
2.金信民興債券A。
3.金信民興債券C。
4.天弘添利債券(LOF)E。
5.天弘添利債券(LOF)C。
6.前海開源可轉債債券。
7.招商招華純債C。
8.華商豐利增強定期開放債券A。
9.華富可轉債債券。
10.華商豐利增強定期開放債券C。
農銀金穗純債3個月:本基金由農銀匯理金穗純債債券型證券投資基金轉型而來。自2018年1月2日起,《農銀匯理金穗純債3個月定期開放債券型發起式證券投資基金基金合同》生效,《農銀匯理金穗純債債券型證券投資基金基金合同》同時失效。本基金的基金管理人:農銀匯理基金管理有限公司;基金託管人:交通銀行股份有限公司;注冊登記機構:農銀匯理基金管理有限公司。
(1)黑石中級期債券基金的股票擴展閱讀
債券型基金(債券基金)就是投資於債券的基金,它是一種對債券進行組合投資的形式,是以國債、金融債等固定收益類金融工具為主要投資對象的基金,因為其投資的產品收益比較穩定,又被稱為「固定受益基金」。根據投資股票的比例不同,債券型基金又可分為純債券型基金與偏債劵型基金。
兩者的區別在於,純債型基金不投資股票,而偏債型基金可以投資少量的股票。偏債型基金的優點在於可以根據股票市場走勢靈活地進行資產配置,在控制風險的條件下分享股票市場帶來的機會。一般來說,債券型基金不收取認購或申購的費用,贖回費率也較低。債券型基金注重當期收益,其風險和收益都低。
債券型基金的投資風險比股票型基金小,但是收益也少。但是投資債券型基金的長期收益會高於銀行儲蓄。通常作為抵禦通貨膨脹的工具。
2. 全球私募之王黑石集團的成長史:私募股權的功與過
這幾年在中國金融圈,私募股權PE成了一個熱詞。據說在北京金融街那裡,由於私募股權的話題實在太熱門,就連咖啡廳里服務員都耳濡目染,略知一二。
不過當越來越多的人湧向私募市場,成立私募股權公司來實現自己的財富夢想,又有多少人知道私募股權發展的來龍去脈,他的內涵究竟是什麼?給資本市場扮演什麼角色?
不妨把目光投向全球股權私募行業的王者——黑石集團。
黑石集團創建於1985年,跟華爾街動則百年 歷史 的老牌金融機構相比,實在是太年輕,但是經過三十年多的起起落落,如今的黑石已經成長為美國最大的上市投資管理公司,在私募行業呼風喚雨,讓無數同行羨慕嫉妒恨。
黑石集團在中國頭一回打響名聲應該是在2007年6月,當時黑石即將在紐約證券交易所掛牌上市,中國投資有限公司,也就是我國的主權財富基金,一口氣拿出30億美元買了它10%的股份,到了第二年由於次貸危機的影響,黑石股價不斷下跌,包括中投在內的投資者都被套的死死的,大家這時候才意識到,黑石上市的時機選的真好啊,正好在市場最熱的時候,原始股東都實現了高位套現。
當然這只是黑石三十多年歷程中一個經典的案例而已,類似的案例還有很多,而身處競爭激烈的金融市場,肯定少不了一翻血雨腥風,黑石集團是如何達到如今的地位?
如今,廣義的私募股權已經發展到包含從企業的種子期到企業IPO各階段的投資,而所有的這些都可以在黑石的發展過程中找到蛛絲馬跡。黑石是如何一步一步走到今天的,比如:
第一,黑石集團連年高收益的秘訣在哪裡?
第二,私募股權公司為什麼能挑戰傳統華爾街的巨頭並獲得豐厚利潤?
第三,私募股權公司究竟是在掠奪資金還是在創造價值?
01 企業買賣盛行,杠桿收購成為新金礦
私募股權的故事要從二十世紀六十年代的美國說起,自從第二次工業革命開始,美國涌現出了一大批巨無霸企業,他們帳上又大量現金,閑錢很多,於是紛紛著手發展副業,但到了六十年代潮流變了,投資者不再喜歡業務繁多、大雜燴似的企業集團,他們只能又調整結構,保留核心業務,把非核心業務分拆出去賣掉。
買家也有不少,其中有正經做實業的公司,也有的是做專門並購的控股公司,比如1976年成立的KKR,KKR在美國金融圈第一次展露頭腳是1978年,當時以3.8億美元收購了做工業抽水機的烏達耶公司,僅僅十年後,又以313億美元收購了煙草食品巨頭雷諾茲·納貝斯克公司。在收購烏達耶公司之前,幾乎沒有人聽過ç的名字,但就這么一個年輕的小公司,居然一舉買下一家上市公司,更重要的是,它的收購資金大部分都是借款,而且不需要自身提供任何擔保,這種做法在當時並不少見。
那銀行為什麼願意借錢給這些小公司去收購別人呢?
一個原因是有些買家雖然沒有錢但是特別擅長管理,如果成功收購,他們就能把公司經營得更好,創造更多的利潤,還有一個原因是很多公司雖然表現不好,主要是受大環境影響,等總體經濟形式變好,公司價值也會提高,所以對銀行來說並不是賠本買賣。
當然買家也有還不起錢的時候,遇到這種時候,他們就要把收購的公司抵押給銀行,這種收購方式稱為杠桿收購,說白了就是借錢收購公司,然後把公司作為抵押,再利用公司創造的的現金流來還本付息,聽起來有點空手套白狼的意味。
KKR能輕易融到巨額資金,這要感謝七十年代後期德崇證券發行的垃圾證券,也就是由信用等級很低的小公司發行的證券,大多數投資者壓根瞧不上不願意買,實際上所謂的垃圾證券早就存在,不過德崇證券卻發現垃圾債券同樣能帶來高收益,還把它發揚光大,最終變成了一種主流的融資方式。正因為如此,KKR這樣的小公司才能發行債券融資,收購一個規模大自己幾倍的企業實現蛇吞象。
金融圈的人多精明啊,在研究明白了烏達耶收購案之後,很多人意識到這個杠桿收購簡直是一個大金礦,於是效仿KKR的小公司如雨後春筍的冒出來,各大銀行也紛紛成立自己的並購團隊,就這樣美國金融市場迎來了轟轟烈烈的杠桿收購熱潮。
02 從雷曼公司出走創立黑石
如果說烏達耶收購案讓華爾街意識到了杠桿收購的巨大前景,那麼四年後的另一起收購案則有利的證明了杠桿收購是多麼的有利可圖。
1982年,一家叫韋斯雷的公司用8000萬美元收購了一家並不被看好的吉布森賀卡公司,這筆收購資金里,韋斯雷公司自己只出了100萬美元,在收購完成短短16個月之後,韋斯雷公司就賣掉賀卡公司的不動產,並把它運作上市,市值高達2.9億美元。算一下,假如8000萬美元全部是有韋斯雷公司自己出的話,這筆投資收益率是2.5倍,但是由於收購的時候用了80倍杠桿,所以實際收益率高達200倍。
這樣驚人的戰績,讓老牌金融巨頭雷曼兄弟公司里的兩個人坐不住了,一個是史蒂夫·施瓦茨曼,韋斯雷公司收購賀卡公司的時候,他是親眼見證了這筆杠桿收購。另一個是雷曼兄弟公司的董事長兼CEO彼得森,他之前擔任過美國的商務部長,彼得森接手雷曼兄弟之後,公司的表現不是很好,他一直在想辦法讓它重振往日雄風,龐大的杠桿收購市場讓他看到了希望,他打算重新開展公司的投資銀行業務。
什麼是投資銀行?投資銀行跟我們平時知道的商業銀行是不一樣的,商業銀行是一邊吸收存款,一邊發放貸款,賺的是中間利息差。
而投資銀行則主要給公司提供融資收購等等服務,賺的是傭金,有時自己也會做一些證券投資,由於有自營的投資業務,再加上幫公司賣股權賣債券,賣不完的部分要自己消化,所以投資銀行必須有充足的後備資金。
但是七八十年代那個時候,雷曼兄弟公司的財務狀況一直不好,彼得森開會說出做投資銀行業務的想法,遭到了公司其他高管的一致反對,做杠桿收購的咨詢顧問服務是可以,可是要成立自己的杠桿收購團隊,沒門!
彼得森一腔熱情被潑冷水特別失望,畢竟那麼多競爭對手,包括高盛、美林都加入了杠桿收購大潮,偏偏雷曼兄弟公司怕這怕那,那麼好掙的錢送上門都不要。1983年彼得森主動退讓,辭去了董事長的職位。施瓦茨曼也緊隨腳步,從陷入困境的雷曼兄弟公司出走。這下沒有了束縛的兩個人終於有機會嘗試一把杠桿收購。
1985年,59歲的彼得森和38歲的施瓦茨曼聯手創立公司,專做杠桿收購,公司取名黑石,結合了兩位創始人的姓氏,施瓦茨曼在德語是黑的意思,彼得森在希臘語里代表石頭。
公司是有了,這對搭檔卻出師不順。也難怪,當時像KKR這樣的杠桿收購公司已經名聲響當當,黑石誰聽說過啊,雖然彼得森在華爾街也算得上是有頭有臉,但是杠桿收購畢竟是半路出家,之前沒有任何投資記錄和 歷史 業績,大部分投資者都不放心把錢交給黑石,那麼他們要如何扭轉局面呢?
03 突破重重阻礙,拿下第一個大客戶
黑石開業之初只有三個員工,彼得森、施瓦茨曼和一個秘書,公司不僅人少,啟動資金也只有40萬美元,根本不足以應對投資過程中虧損風險,所以彼得森和施瓦茨曼並不打算直接拿這筆錢做投資,而是想著用自己在並購方面的專業知識先賺一點咨詢費。當然了,做並購咨詢服務只是權宜之計,他們更長遠的目標是管理並購基金,這樣一來,就算是小公司也可以接手大量的資金,假如能夠管理一億美元的基金,每年光是管理費就可拿到150萬美元,要是投資做的好,還能收到20%的投資收益,天底下還有比這更一本萬利的生意嗎?
於是他們定下了一個巨大的目標,設立一個募資10億美元的基金,要知道,當時的行業霸主KKR也只不過籌集到了不到二十億美元,如果這個目標成功實現,黑石立馬就能躍進收購屆前三。
可是理想很豐滿,現實很骨幹。最初募資的時候,黑石四處碰壁,他們給七百多家企業高管寫信自薦,卻沒有生意主動上門,他們親自上門拜訪投資人,卻遭受冷遇和白眼。
到1986年冬天,黑石手上管理的資金,只有從紐約人壽保險那裡弄來的2500萬美元,雖然屢屢失敗,彼得森和施瓦茨曼並沒有放棄,抱著試試的態度,他們又約了英國保誠集團,為什麼是試試呢?因為保誠集團美國分公司已經和KKR成功合作了好幾次,關系很密切,既然如此為什麼還要試試呢,因為保誠集團美國分公司的投資總監和彼得森有交情,談一談說不定有機會。
讓他們又驚又喜的是雙方見面談到還不到十分鍾,保誠集團願意放一億美元到黑石集團賬戶,保誠雖然長期跟KKR合作,但是也想多發展一些新的業務關系。彼得森和施瓦茨曼開心的合不攏嘴,他們終於有了第一個大客戶。
但保誠集團也不是那麼放心把錢直接交給黑石,而是留了一手,在投資協議里加了不少附加條件,比如按照當時的行業慣例,紅利應該是按照項目來分,比如說一億美元裡面的投資有一個三千萬的項目賺了三百萬,另一個七千萬的項目虧了七百萬,那即便有一個項目虧了,黑石還是能夠分到三百萬的20%,也就是60萬的紅利,但是保誠集團專門改了規矩,說只有整個基金的年復合收益率高於9%黑石才可以抽取紅利,這樣一來黑石必須做出真正的業績才能賺到錢。
所幸彼得森和施瓦茨曼用實力證明了自己,憑借精準老道的投資眼光,屢投屢賺,積累了良好的業績和口碑。與此同時保誠的入伙,也給黑石招來了更多的生意,如通用 汽車 公司,日本日新證券、三井信託等等都成了黑石的客戶。從那以後的黑石總算時來運轉,生意越做越大。
04 嚴格的風控和精準的眼光
讓黑石蓬勃發展
在投資行業,要成功最關鍵是把握兩大原則,一是少虧錢,二是多賺錢。前者需要嚴格的風控,後者則需要精準的眼光,黑石集團正是靠著雙管齊下,不僅超越了KKR等前輩,也頂住了北極星集團等後來者的沖擊,穩坐行業老大的位置。
首先風險控制,這是投資第一要素。
有一句話辛辛苦苦幾十年,一夜回到解放前。在變幻莫測的資本市場,財富的積累是緩慢的,但是要虧得褲子也不剩也就是一瞬間的事情,甚至因為一個錯誤葬送一個公司。股神巴菲特也說了,投資有三個要義:不要虧損,不要虧損,不要虧損。寧可錯過,也不要犯錯。
黑石採取的就是這種非常謹慎的投資態度,就從公司40萬美金的啟動資金就可以知道。要知道當時彼得森和施瓦茲曼都身價上千萬,對並購行業也十分看好,但是依然決定不冒風險,而是小小的投資一把,要是等到40萬美元花完,黑石還不能自給自足,那意味著投資失敗。
事實證明這種對風險把控是明智的選擇,也讓黑石在後來的幾十年裡避開了好幾個投資陷阱。
比如1987年秋天在募到了六億美金之後,為了鎖定資金把錢放進了股市,但是好景不長,到了10月第二周股市開始劇烈波動,通貨膨脹也開始惡化,還有傳言說利率上漲,所有這些都將拖累經濟,打擊杠桿收購行業。施瓦茲曼非常緊張,他果斷在10月15號下達平倉指令,第二天黑石順利抽出了所有資金,僅僅過了三天就爆發了著名的黑色星期一股災,當天美國股市暴跌23%,投資者損失慘重,這次對黑石意義重大,假如當時沒有及時平倉,那麼新引進的投資者肯定紛紛要求撤資,這對剛剛成立兩年的黑石將是滅頂之災。
在少虧錢的基礎上,黑石還努力不賺錢,積極在全美國尋找投資機會,找啊找啊,終於在1988年做成了第一筆收購業務。
當時為了反擊惡意收購,美國鋼鐵公司宣布將出售包括鐵路和船舶運輸業務在內的資產,並用所得資金回購股票,經過評估黑石覺得盡管當時鋼鐵價格不斷下跌,但是並不影響運輸業務的利潤,所以正是一個比較好的收購時點。
於是黑石的幾個合夥人馬上跟美國鋼鐵的高管見面洽談,對於這次資產出售美國鋼鐵是心有顧慮,他們雖然是想賣掉大部分股權,減少資產負債表的規模,但又不想失去太多控制權,畢竟鋼鐵業務的原材料和產品的運輸還是要靠鐵路和船運,為了安撫對方,黑石在設計方案的時候,充分考慮了這些擔憂,給美國鋼鐵吃了一顆定心丸。
1989年黑石集團與美國鋼鐵組建合資公司,接管鐵路和船舶運輸業務,一開始合資公司情況並不好,估值也只有同行業公司的一半,而且6.7億美元的交易資金里,黑石只出了2%,其餘都是銀行貸款,但是僅僅不到2年時間,合資公司就基本把債務還完並開始盈利。
到2003年,黑石集團最終把合資公司的股權賣給了加拿大國家鐵路公司的時候,收益超過25倍。
彼得森和施瓦茲曼的投資水平真實到了化腐朽為神奇的境界。所以嚴格的風控和精準的眼光讓黑石的生意蒸蒸日上。不過,黑石不僅業務做得好,人緣也很棒。
05 實施合作夥伴戰略,與客戶和合夥人建立良好的關系
和美國鋼鐵公司的這次合作給黑石集團帶來了良好的聲譽,這不僅是因為黑石把美國鋼鐵從惡意收購危機中解救出來,同樣重要的是注重與被收購企業母公司的共同長期利益,要知道當時市場的很多收購者態度強硬,對收購的資產百般控制, 但是黑石卻願意在手握多數控股權的同時給美國鋼鐵同等的表決權,這種願意分權的開放策略和友好態度,讓他們贏得了源源不斷的業務,更是讓他們的業務能力節節攀升,在市場的競爭力日漸強大。
到了1980年代後期,由於市場上錢多資產少,收購價格越來越高,再加上經濟形勢難以捉摸,過去那種靠把握買賣時機、騰挪資產賺錢的路子越來越走不通,這種情況下收購者們不得不踏踏實實想辦法改善企業經營來賺錢,而不是倒買倒賣、快速套利。
在這種大環境下,黑石集團的優勢更加凸顯,利用合作夥伴戰略大大改善了被收購公司的運作效率,創造出投資收益,跟很多的大客戶的合作包括時代華納公司,聯合太平洋鐵路公司等都取得了巨大的成功。
當然了在公司做大做強、業務多元化的過程中,光靠彼得森和施瓦茲曼兩人肯定不夠,團隊必須補充新鮮血液,公司要吸引人才一半要麼給高薪要麼給股份,但這會分散黑石的控制權,怎麼辦呢?
他們兩人一商量, 創造了一種新商業模式——合夥人制度
在吸引到頂尖的人才之後,黑石集團就會成立相應的子公司,並給對方較多的股份,這樣一來既能留住人才,又能保證黑石本身的股權不變。靠這種模式,黑石從華爾街其他的金融機構和政府財政部門挖來了不少人才。
憑著跟客戶、和員工的合作夥伴關系,黑石集團業務紅火、人脈和諧,可俗話說沒有常勝將軍,黑石也又投資失敗的時候,又是如何應對呢?
06 順應行業而變,黑石成為私募行業的
領頭羊
1989年黑石集團接連經歷了幾次投資失敗。
當時他們剛剛收購了兩個公司,卻不巧剛上經濟形式惡化,其中一個公司甚至已經頻臨破產,他們既不能從公司盈利償還貸款的利息,也不能從銀行融到過橋貸款來暫時緩解危機,結果最後收回的資金還不到投入的六分之一。之後黑石又錯誤投資了股市,短短幾個月,損失了十幾個點。
一年裡投資連連受挫,再這樣下去黑石恐怕要名聲不保,於是公司建立了更完善的投資審查制度。還立下了一個不成文的規矩,任何人只要犯一次嚴重錯誤就必須出局,哪怕合夥人也不能倖免。
但這些失利也不能全怪項目負責人,畢竟到1990年代杠桿收購的狂潮已經逐漸退去,信貸已經變得不那麼容易,德崇證券掌控的垃圾證券也失去了市場,杠桿收購從野蠻生長走向了精細化運營,經過十幾年的肆意發展,杠桿收購的名聲並不好,為了改變形象收購者們給它安上了一個更好的名字——私募股權。
在那以前私募股權一直指的是對有潛力的年輕公司進行風險資本投資,由於它對創新經濟的促進作用,還一度備受贊美,但是從那之後,私募股權基本成了杠桿收購的代名詞,世界上的大型私募股權公司基本是七八十年代的杠桿收購者。
就在杠桿收購行業發生巨大變化同時,老搭檔彼得森和施瓦茲曼也分道揚鑣了。其實兩人在合作之初就沒有被看好,兩人不管是年齡、性格還是行事風格都相差太遠,到了九十年代,黑石集團已經成了氣候,一直負責拉人脈和找項目的彼得森慢慢變得不那麼重要,而負責項目執行的施瓦茲曼由於付出了更多精力和心血,自然就成了公司的實際控制人。
在施瓦茲曼的領導下,黑石先後完成了樂高玩具,杜莎夫人蠟像館等一系列成功投資,奠定了在業界的統治定位。
與此同時,隨著公司元老們紛紛自立門戶,新人才不斷加入,黑石集團也開辟了新的投資業務,比如債務重組,房地產風險投資,另類資產管理等,幸運的是由於沒有跟風做 科技 公司的風險投資,黑石不僅沒有受到2001年互聯網泡沫破滅的沖擊,反而在市場衰退中撈到了不少兼並重組的機會,在撒拉尼斯等周期性的收購案中大賺一筆。
除了含義有所改變,經過21世紀的私募股權資金的來源也發生了變化,在機構投資者中,企業養老金和政府養老金的比例不斷提高,給私募股權帶來了大量穩定的長線資金,也讓這個行業變得更加集中,同時越來越多的普通人也看上私募股權的高收益,想從中分一杯羹,但問題是法律不允許公眾直接進行這類投資,於是上市就成了私募股權公司們的新目標。
2007年6月低,黑石集團率先在紐約證券交易所成功上市,又一次鞏固了行業領頭羊的地位。
到如今以杠桿收購為主的私募股權行業已經走過了半個世紀,它到底給資本市場帶來了怎樣的影響?
07 價值的創造者還是毀滅者,私募股權的功與過
如果說七八十年代的私募股權只是一小批銳意創新的變革者,如今已經成了比肩高盛等傳統華爾街巨頭的龐然大物。
2008年金融危機,美國財政部和美聯儲為了聯手拯救雷曼兄弟公司,美林證券和美國國際集團甚至還和黑石集團、及其他私募股權公司尋求資金幫助,可是對於私募股權公司的看法,人們褒貶不一,盡管他們努力把自己打造成重構公司業務的價值創造者,在大部分人心中,七八十年代留下的掠奪者的形象還是揮之不去。
很多人認為,私募股權在資本市場上是為了尋找合適的吞並目標,一旦得手就毫不留情的遣散員工、肢解公司,把優質資產出售後丟下負債累累的殘骸,發了橫財以後就揚長而去。《門口野蠻人》講的就是KKR收購雷諾茲·納貝斯克的過程,把這種掠奪者的形象展露無疑。
然而,越來越多的學術研究已經為私募股權平了反,比如歐洲議會曾經為美國23年裡4701家公司IPO進行研究,發現有私募股權支持的公司,股票表現比其他公司更好,說明私募股權並不會掏空公司的價值,畢竟如果把收購過來的公司榨的連渣都不剩又怎麼能轉手賣掉賺錢呢?
除此之外私募股權還帶來了積極的影響。
首先,私募股權能夠提供重要資金,幫助那些衰敗的陷入困境的公司盤活資產,恢復生機做大做強。 前面提到的樂高玩具、杜莎夫人蠟像館都是在黑石的幫助下發展成國際性的大企業。
其次,私募股權在收購公司以後,為了甩掉巨大的債務負擔,往往會對公司業務進行無情的審視,大刀闊斧的裁員重組,這雖然會造成一定的失業問題,卻能讓資金和資源得到更有效的配置,利大於弊。
最後私募股權在挑選收購目標的時候,往往會瞄準那些運營狀況糟糕,股票價值被低估的企業, 這種策略主要是為了方便他們在收購之後輕易扭轉公司狀況,提升股價, 這也為那些忽略資本市場的企業管理者們提個醒,增加危機感,迫使他們努力提升公司價值,對股東負責。
總而言之,透過黑石這家經歷了風風雨雨的私募股權公司,我們會發現美國的私募股權行業是從瘋狂走向冷靜,從野蠻走向成熟,而在我國,私募股權還是一個新興事物,需要積極的約束和引導, 基金管理者們應該發展出自己的投資理念和哲學,注重收購企業的長遠利益,發展多元化的業務,監管部門也應該吸取美國七八十年代的教訓,進行嚴格監管,防止私募股權泛濫,破壞正常的市場秩序。
3. 美國赫赫有名的基金叫什麼
應該是量子基金吧。
量子基金是全球著名的大規模對沖基金,美國金融家喬治·索羅斯旗下經營的五個對沖基金之一。量子基金是高風險基金,主要借款在世界范圍內投資於股票、債券、外匯和商品。量子基金沒有在美國證券交易委員會登記注冊,而是在庫拉索離岸注冊。它主要採取私募方式籌集資金。
4. 中投公司投了哪些股票
中投公司成立於2007年9月。投資前後包括:
07年5月,買原始股,投資黑石集團(美國著名私募基金)。
2007年12月,我購買了到期的強制性可轉換債券,投資於摩根士丹利。
2008年6月,我購買普通股投資摩根士丹利。
2009年9月,他購買了全球存托憑證,並投資了哈薩克石油和天然氣勘探開發公司。
2009年10月,他通過購買其他控制方的股權和現金,投資了俄羅斯「諾貝魯」項目。
2009年10月,我購買了30年期優先擔保可轉換債券,投資於加拿大南戈壁能源公司。
2009年11月,我購買了優先抵押債務,投資於印度尼西亞Bumi公司(礦業)。
2009年11月通過購買普通股投資來寶集團(新加坡上市,農產品、工業品和能源產品供應鏈)。
2009年11月,我購買了愛思電力公司的股票並進行投資。
2009年11月通過購買普通股投資保利協鑫能源控股公司。
2010年5月,共同成立合資公司,開發加拿大重油資產,投資加拿大攀西能源信託公司。
以上資料整理自CIC網站,可能不完整。據我所知,其他投資包括:中鐵h股、VISA、美國某貨幣基金等。
5. 富達集團與黑石集團關系
黑石集團(Blackstone Group)又名佰仕通集團,是全世界最大的獨立另類資產管理機構之一,也是一家金融咨詢服務機構。其另類資產管理業務包括企業私募股權基金、房地產機會基金、對沖基金的基金、優先債務基金、私人對沖基金和封閉式共同基金等。黑石集團還提供各種金融咨詢服務,包括並購咨詢、重建和重組咨詢以及基金募集服務等。黑石集團總部位於美國紐約,並在亞特蘭大、波士頓、芝加哥、達拉斯、洛杉磯、舊金山、倫敦、巴黎、孟買、香港和東京設有辦事處。
黑石集團由曾共同在雷曼兄弟公司共過事的彼得·彼得森和斯蒂芬·施瓦茨曼1985年創立,當時並購業務在美國已經開展的如火如荼。由KKR公司主導的烏達耶收購案掀開了行業爆炸式迅猛發展的序幕,它自身也由此成為行業內的領軍人物。當時,私募股權業以一種全新的融資方式(垃圾債券)為自身募集了大量的資金進行杠桿收購;他們通常在惡意並購目標公司之後,採用資產剝離、大規模裁員或其他重組活動攥取利潤,從而有了一個不好的稱謂—「掠奪公司」。
黑石創立之初只有40萬美元的啟動資金,憑借創始人的聲譽以及努力,在1987年10月募集了6億美元,並開始了並購之旅。黑石的第一個收購案例是運輸之星公司。當時美國鋼鐵集團正與著名的惡意收購方卡爾依坎周旋,後者已發出惡意收購要約。美國鋼鐵集團為保住公司核心資產,找到黑石尋求幫助;黑石引入了化學銀行為之提供貸款。美國鋼鐵集團和黑石集團共同出資設立了子公司—運輸之星控股有限公司,同時將美國鋼鐵的核心資產轉移至新成立的子公司。黑石於1986年介入該項目,到2003年完全賣出股權時,黑石及其投資者獲得了25倍收益,15年間的年平均收益率達130%。在此次交易過程中,黑石確定了其投資風格,同時奠定了良好的行業口碑。此外,黑石開始進軍其他業務領域:1988年黑石成立了黑石財務管理集團,從事抵押證券和其他固定收益證券投資。
1989年至1992年,三年經濟低谷,信貸市場停滯,私募股權公司需盡全力才能使旗下債台高築的公司生存下來。在此期間,因黑石集團幾次投資失利,將其置於頻臨死亡的境地;然而黑石集團通過迅速調整,與凱雷等幾家公司共同成為私募股權領域的領導者,結束了80年代KKR一家獨大的局面。
在杠桿收購業務如履薄冰的時候,黑石集團趁機豐富業務種類,不動產基金、FOF、夾層基金都是90年代新增的業務,後為黑石獲取了豐富的回報。同時,黑石集團成為第一個進行不動產風險投資的私募股權公司,並且成為該領域的專家。隨著80年代資產泡沫的破滅,不動產商和銀行在困境中掙扎,而行業低谷也正預示巨大的投資機會。
2000年至2002年,股票市場持續下跌,幾乎沒有杠桿收購的投資機會。黑石集團不得不調整方向進入了禿鷹債務投資領域。集團對阿德菲婭通信公司和查特爾通信公司的投資合計5.16億美元,收獲近10億美元的利潤,所獲收益加起來約為黑石投資於問題債券的兩倍。特別是2002年,黑石通過分析認為,已經遇到了10年難遇的低價收購資產的機會。當2003年經濟企穩並開始反彈時,黑石的交易額達165億美元,遠遠領先於對手,奪得了先機。
2003-2007年是私募股權業得以快速發展的黃金時機,黑石在此期間完成了很多大手筆操作。而伴隨黑石2007年的上市,將這一時期的瘋狂推向了高潮。資產證券化的出現使得銀行利用該工具募集大量資金提供給私募股權業用於收購項目。黑石在此期間的部分投資案例包括:
2004年3月起的兩年間,黑石集團已經在美國購買了11家公開上市的不動產投資信託公司(REITS),以及一連串連鎖酒店:美國公寓式酒店、第一醫療、溫德姆國際酒店、拉昆塔和瑪麗之星酒店。2006年,黑石集團不動產團隊開始把投資方向聚焦於寫字樓,他們以56億美元收購了美利加不動產公司,並以18億美元的價格擁有了崔澤克地產公司大部分資產。在此期間,黑石最成功的投資案例莫過於投資辦公物業投資信託公司(Equity Office Properties,EOP)。黑石集團採用「整體收購」而後「分拆出售」的投資方法。通過分拆EOP,黑石集團使賬面資金翻了一番。
2008年金融危機之後黑石集團加大了對新興市場的投資,在亞洲市場尤其是中國逐步加快了投資速度。黑石在中國的投資包括藍星集團、壽光物流園等,成功退出的項目收益情況也較令人滿意。2008年,黑石集團購入上海Channel1購物中心的物業,價格為10億元,在持有該物業的三年時間內,黑石集團將其出租率提高至90%。2011年9月,黑石集團將所持有的Channel195%的股權出售給新世界發展有限公司,價格為14.6億元人民幣。
6. 投資黑石指什麼股票嗎
公司建立:1985年由Peter G. Peterson和 Stephen A. Schwarzman共同創建
業務范圍:黑石集團是一家全球領先的另類資產管理公司及金融咨詢服務提供商。其資產管理業務包括企業私募股權基金、房地產投資基金、對沖組合基金、夾層基金、高級債券基金、自營對沖基金和封閉式基金。黑石基金還提供各種金融咨詢服務,包括並購咨詢、重組和重建咨詢以及基金募集服務。
辦公地點:紐約、亞特蘭大、芝加哥、達拉斯、舊金山、波士頓、洛杉磯、巴黎、倫敦、孟買和香港。
人力資源:黑石集團目前有 57位董事總經理,以及約340位具有不同專業背景的其他投資和顧問人士,他們從事過投資銀行、杠桿融資、私人股權和房地產等業務。
資產規模:截至 2007年5月1 日,黑石集團管理的資產達884億美元左右,遠高於 2001年12月31 日的141億美元,年平均增長率為 41.1%。
·該公司業務由四部分組成—企業私人股權、房地產、可交易另類資產管理和金融咨詢。
·另類資產管理是資產管理行業發展最快的領域,黑石集團是全球最大的獨立另類資產管理公司之一。
·自20年前跨入資產管理領域以來,黑石集團已經集資約 614億美元,這些資金主要分布在私募股權基金、房地產投資基金、夾層基金和高級債券基金中,截至2007年 5月1日該集團還管理著資產規模為 254億美元的對沖組合基金、自營對沖基金和封閉式基金。
·自1987年進入該行業以來,黑石集團已成為全球最大的私募股權基金公司之一。截至 2007年5月 1日,該集團通過其企業私募股權基金進行的交易為112宗,總投資規模達 214億美元,企業總價值約為1,990億美元;通過其房地產投資基金進行的交易為 214宗,總投資規模達133億美元,企業總價值超過 1,022億美元。
·企業私募股權基金和兩家房地產投資基金是各自領域集資規模最高的基金,截至2007年 5月1日,累計投資規模分別達 196億美元和72億美元。
·在20年的資產管理活動中,黑石集團與全球多家大型機構投資者建立了長期的關系,這些機構投資者多投資於不同種類的投資基金。
·多年來黑石集團管理層在進入和建立各種業務以及決定其投資基金進行何種投資的過程中,看重的是長期的最佳業務和投資效果上,而不是短期的營收、凈收入和現金流所帶來的影響。作為一家即將上市企業,黑石集團將堅持將重點放在實現長期成長目標上。
中國政府入股黑石的主意主要來自梁錦松,梁錦松出任黑石集團中國區主席不到半年時間,便成功引入籌備中的國家外匯投資公司入股9.9%,令這位前香港財政司司長再次成為資本市場上的焦點人物。盡管黑石聘請梁錦松出任中國區主席時,相信也沒有考慮到能夠引入國家外匯投資公司,而這次能促使這項富歷史性的交易,印證了梁錦松人際脈絡之強勁。權威人士透露,這次中國政府通過投資公司入股黑石的主意,主要是來自梁錦松,雙方談判僅歷時3周,可說是出奇地迅速。消息人士解釋,給予投資公司4.5%折讓,也是談判的結果。由於黑石正在招股,所以不能夠給予某個單一投資者太大的折讓。也有消息人士指出,梁錦松非常重視這次的交易,在簽約前一個星期已飛往北京籌備簽約工作,並曾經為免泄露行蹤多次轉換酒店,以防令這個歷史性交易出現閃失。同時,這筆生意也顯示出梁過人的「想像力」。
7. 世界上現存的著名基金公司
全球十大著名基金公司:
貝萊德基金公司(BlackRock)
貝萊德基金公司又稱黑岩集團,並不是大家聽過的黑石,那是家以私募為主的投資公司。
而Blackrock可以說是目前世界第一大基金公司,以共同基金為主。
貝萊德公司在1988年成立,總部在美國,分布涉及全球,目前為上市公司。
貝萊德通過兼並和收購,迅速壯大,其中關鍵兩步包括和美林證券的投資管理部門合並,和最近來的收購了巴克萊國際投資管理公司從而成為世界最大的基金公司。
目前貝萊德公司旗下擁有超過300隻共同基金,其中有很多均為世界著名和高評級基金,總管理資產高達3萬億美圓,目前為美聯儲Fed的投資顧問。
之前在和美林合並時,給貝萊德帶來了154隻全球共同基金,之後在收購了巴克萊國際投資管理公司之後,又獲得了著名的安碩(iShare)品牌,熟悉港股的人肯定知道這個牌子,它是一個以跟蹤指數為主要的投資品牌,在美國指數基金佔有市場超過5成。
在國內,可以說貝萊德品牌的影響力也為第一,國內引入了多隻著名基金。
包括貝萊德獨步全球的核心旗艦級別產品,世界最佳全球配置型基金——貝萊德環球資產配置(GA),該基金評級為十年晨星5星,標普AAA,LIBOR最高評級。
另外,貝萊德基金公司的天然資源投資系列(世界黃金基金,世界礦業基金,世界能源基金,世界新能源基金)也在國內受到廣泛關注,以上四隻均為全球規模最大的單一行業股票基金。
另外還包括了很多著名的區域基金,例如拉美基金,新興市場基金,印度基金,新興歐洲等等。
富達基金公司(FidelityInvestment Group)
說起富達基金,可能很多人不知道,但是說起彼得•林奇,相信無人不知。
富達基金是一家1946年創辦的基金公司,未上市,曾經是世界最大的基金公司,直到貝萊德快速收購完成之後。
目前富達公司分成兩個主要投資集團,分別主要在歐洲和美國投資。
富達最出名的基金為富達麥哲倫基金,彼得•林奇掌管其十三年裡,年平均收益率為29%,而同期標准普爾500指數的漲幅平均只為14%。
最近媒體注銷過一篇報道,總結了巴菲特在其45年的投資中,復合投資回報在20%。
投資研究公司Morningstar Inc,提供的數據顯示,在巴菲特任伯克希爾哈撒韋董事長期間,表現最好的兩只基金之一,Fidelity Magellan
Fund的年平均回報率為16.3%,Templeton Growth
Fund的年度回報率為13.4%。
可以見,雖然之後繼任的基金經理並沒有彼得林奇如此優秀,但是也依然保持了較高水準。
值得一提的是,富達基金在新成立一隻基金時,往往會有自由資金成立一隻領航基金,進行1-2年的實際投資,才會對外募集。
富達基金高度追求自下而上的投資策略,是該方面的專家。
富達基金投資有很多非常有經驗的優秀基金經理,雖然整體上看,目前引入國內基金不多,但是都代表了富達基金比較高的水準。
例如富達亞太股息增長基金,在08年的大跌里幾乎排名第一。
富達歐非中東基金,成立以來一直領先市場指數,為世界新興市場投資的第一梯隊,排名在全球前十以內。
富達拉美基金也在去年的拉美狂潮里,取得非常優異的成績。
施羅德基金公司(Schrodersgroup)
這是家非常老牌的基金公司,成立在1804年。
之前一度長期成為世界最大上市基金公司。
在香港,該基金公司被稱為寶源基金,在中國,和交通銀行(601328,股吧)合作成立了交銀施羅德基金。
施羅德基金公司品種很多,在國內也是可以說是第2大主要品牌,涉及債券,股票,商品期貨等諸多方面投資。
有些國內外資銀行就是以施羅德基金公司產品為主。
施羅德目前國內比較有特色的為債券類投資和另類投資。
例如施羅德環球企業債,是一隻非常優秀的企業債基金,而新興市場債券,更是一隻採用對沖基金手法,追求絕對回報的債券基金,在國際上享有盛譽。
另類投資的話,施羅德有提供很多商品股票和商品期貨方面的投資,例如著名的施羅德商品基金,將資金直接投資到期貨市場上,通過掉期對沖等手段降低風險,在07-10年都取得了比較好的回報和抗跌性。
施羅德金屬基金則是同時投資在黃金等貴金屬和工業金屬上,採用期貨和ETF投資,最大程度反映了商品期貨的價格漲跌。
另外施羅德的環球房地產股類投資也是很有名。
富蘭克林鄧普頓基金公司(FranklinTempleton Investments)
該公司於1947年由魯伯特·強生先生於紐約創立,極富傳奇色彩,曾經一度為世界最大上市基金公司,目前為亞洲區最大的基金投資者之一。
富蘭克林鄧普頓基金公司以美國開國元勛之一、穩健理財的最早倡導者——本傑明·富蘭克林先生的名字為公司命名,遵循富蘭克林先生的一句名言-「理財規劃,穩健為先」。
該公司擁有非常強大的研究力量,和重視研究的富達基金一樣,研究員遍布全球各地。
在中國,和國海證券(000750,股吧)合作,成立了國海富蘭克林基金公司。
富蘭克林鄧普頓基金公司最出名的為其債券類投資,擁有鄧普頓全球債券,鄧普頓環球總收益,鄧普頓新興市場債券,三為一體的核心債券組合,其業績為世界驕楚,是一家在債券上可以和PIMCO抗衡的基金公司。
例如鄧普頓環球總收益全債基金,在今年3個月以來已經取得了6%以上正回報,去年回報高達33%,08年僅下跌2.7%。
但是別以為該基金公司只擅長做債券,在股票方面依然有非常強大的實力。
前面說的巴菲特的投資對比,其中排名第3的就是鄧普頓環球增長基金,僅次於富達麥哲倫基金。
該公司,更是有被譽為新興市場教父的麥朴斯博士(Mark
Mobius)作為新興市場投資的管理人,他是世界上第一個作為基金管理人把錢投資到新興市場的基金經理,當時新興市場還被稱為欠發達市場。
1996年,他與巴菲特、彼得•林奇等並列《 *** 》」全球十大基金經理」,可以說投資新興市場首選投資管理人,非他莫數。
目前,他負責有超過380億美圓的新興市場基金,國內目前也引入了鄧普頓亞洲增長,鄧普頓拉美等他親自負責的基金,可以說是國內投資者的一大福氣。
霸菱(Barings)
霸菱為全球投資巨頭之一,成立在1762年,歷史悠久,為英國歷史上主要投資管理公司。
這家公司目前國內引入產品不多,但是最有名氣的就是霸菱中國香港基金,這是一隻成立27年的著名基金,以香港為主,一直以來都是香港表現最佳的基金,以至於該基金成為香港本地人的最愛。
目前該基金也引入國內。
聯博(AllianceBernstein)
聯博資產管理公司為美國最大公開上市之資產管理公司,總部設於紐約。
大聯龐大的投資能力包括成長型股票、價值型股票和固定收益投資,除了服務全球各地的零售客戶之外,亦同時滿足全世界包括企業、 *** 機構、中央銀行等的各項專業資產管理之需求,美國五十州的州 *** 當中,有高達四十三家的州 *** 委託大聯資產管理公司為其管理資產。
大聯資產管理公司擁有國際化且完整的股票及債券管理經驗,旗下基金績效領先同業,並屢獲多項國際大獎肯定,2002年與2001年亦連續獲頒標准普爾及國內智富雜志合頒之」最佳基金團隊獎」。
首域(theFirst)
首域基金為澳洲聯邦銀行旗下CFS
GAM管理公司,主要是在香港地區。
首域基金有兩只非常有名的基金,分別是首域亞洲增長基金和首域中國增長基金,代表了世界第一流的亞洲區和中華概念投資實力。
兩只基金均多次獲得同一組別,晨星,理柏的最高評級和金獎,可以說是和霸菱香港一樣,在香港地區無人不知無人不曉的基金。
這兩只都引入了中國。
百達(Pictet)
瑞士私人銀行始於1805年;以私營無限責任公司形式運作;惠譽國際信用評等公司給予AA-長期信用評等;專注於財富管理、私人銀行、資產管理、基金銷售及環球託管服務;管理資產總額超過3,230億美元。
百達基金公司為百達集團下屬,屬於瑞士的投資機構。
目前在國內該基金公司引進並不多,主要包括一些特別的行業基金,例如百達醫葯,百達生物科技,百達保安等等。
亨德森(Henderson)
主要業務集中在投資管理以及為法人或個人投資者量身訂作投資組織者之產品,包含多元之資產種類,提供投資產品與服務予法人或個人投資者於亞洲、歐洲與北美洲,Henderson之投資管理者投資於全球之主要市場,由全球頂尖研究分析師與經濟學家組成之投資管理團體,注重風險管理,確保投資組合之風險與報酬架構符合投資者之要求,1998年3月被AMP購並,被並入AMP於英國與澳洲之資產管理事業群,改名為Henderson
GlobalInvestors,2003年12月, AMP於英國與澳洲之資產管理事業群由公司總管理分離出來,Henderson成為HHG
PLC(新成立之英國控股公司,於倫敦與雪梨交易所均有掛牌)之一部份