平安證券股票質押式回購

㈠ 股票開戶哪家好

1、選擇傭金低的。目前一般都是萬2.5傭金，也就是交易20000元的傭金為5元。所以高於萬2.5的證券公司要慎重選擇，同等情況下選擇傭金更低的（政策規定每筆傭金最低5元，不足5元的按5元收取）。
2、選擇開戶更方便的。比如，很多證券公司都能網上開戶，不用到營業廳排隊，直接通過電腦和手機開戶。
3、選擇一些有優惠活動、開戶福利的。比如，部分證券公司為推廣互聯網開戶業務，推出了比營業廳開戶更優惠的活動。
(1)平安證券股票質押式回購擴展閱讀：
開戶證券公司:
1、國泰君安股票開戶可到國泰君安證券公司辦理。
國泰君安證券全業務資格，業內始終排名前三，是最具影響力、綜合實力最強的證券公司之一，同時也是是最具影響力期貨公司之一。
國泰君安證券公司開戶需要您登陸國泰君安證券的首頁，即可直接在線開戶。您需准備身份證，銀行卡，可以視頻對話的電腦，使用IE瀏覽器打開網址選擇右邊的「開戶」，按照提示逐步操作即可，簡單方便。
2、國信證券公司股票開戶哪家證券公司好，國信證券公司還不錯。
國信證券公司是全國性大型綜合類證券公司，各項業務的市場地位和競爭優勢突出，擁有齊全的證券業務牌照及領先行業的產品、服務創新能力，可為廣大投資者和客戶提供全方位綜合服務。
目前國信證券公司也有很多年了，實力和口碑也是屬於優良的，很多人炒股開戶就是從國信證券公司開的戶，這個證券公司非常方便，比其他的要快捷的多，服務也挺到位的。
3、平安證券股票開戶首先要選擇較大一點的證券公司，因為你需要的不僅僅是普通的開戶交易，還需要融資融券、報價式回購、隔夜理財、質押式購回等功能，大型證券公司軟硬體都比較完善。
目前平安證券積極探索金融產品、技術和服務的改良創新，提供股票、基金、投資理財等多元化投資產品，及7*24小時認購，申購費率低至1折等創新服務。
平安證券開戶簡單，准備一部智能手機、本人身份證和銀行卡，足不出戶在家就能開戶。
4、中信證券在眾多股票開戶的證券公司中，中信證券這個公司也不錯，他們的服務還是很到位的，對不懂股票行情的小白，會很耐心的講解當時的股票市場的情形，還有在炒股的時候需要注意的地方。
中信證券公司開戶需要到中信證券營業部辦理開戶，要攜帶身份證、銀行卡、有攝像功能的手機，開戶費用90元。

㈡ 賈躍亭還欠多少錢

昨日，有媒體報道稱，賈躍亭被列入了失信被執行人名單，事件起因是賈躍亭與華福證券的爭執，賈躍亭未執行生效法律文書確定的給付義務。

不過，據上市公司樂視網的公告，平安證券與樂視網及賈躍亭的聯系主要是兩件事。一是平安證券為樂視網2010年上市時的保薦人與主承銷商，獲得承銷保薦費3600萬元。樂視網上市後，賈躍亭曾多次質押股權進行融資，上市7年多的時間里，賈躍亭共辦理34筆股權質押，涉及的券商有12家，其中就有平安證券。

樂視網2014年6月6日公告顯示，賈躍亭曾將其所持有的樂視網高管鎖定股2728萬股與平安證券進行股票質押式回購交易，本次交易由平安證券於2014年6月3日在深圳證券交易所交易系統辦理了申報手續，股份質押期限自該日起，至向中國證券登記結算有限責任公司深圳分公司辦理解除質押登記為止。

此後，樂視網雖然發布多次賈躍亭進行股權質押和解除股權質押的公告，但沒有公告顯示向平安證券這筆股權質押已經解除質押。

資料顯示，2015年5月13日和今年8月25日，樂視網進行過兩次高送轉，每10股送轉股比例分別為12股和10股。而在2014年6月3日，樂視網的開盤價和收盤價分別為40.72元/股和41.16元/股，如果以當日均價25%的質押率計算，賈躍亭向平安證券這筆股權質押可以融資約4.62億元。

希望可以度過難關。

㈢ 券商回血的最佳方法

又是一年「剁手節」，「尾款人」該如何回血？

雙十一還沒結束，各平台已經開始陸續發布戰報。無論是天貓11日凌晨的「成交額突破3723億元」，還是京東。COM的「直播6秒發貨過億」，就預示著一場全民狂歡的到來。

然而，當消費者「在買買買」的時候，各家券商也喊出了「拯救最後付款人」的口號，推出了各種雙十一「回血」秘籍。從專屬購買高收益產品搏逗，到「斷骨」的投資服務，以及各種轉盤、抽獎、紅包，雙十一也是券商新一輪的財富盛宴。

今年以來，無論是疫情期的「主場股市」，還是疫情後的牛市，都催生了大量新客戶和資金進入資本市場，各家券商也迎來了新一輪的「開戶大戰」。電商節中的「熱點」，或者說自我節，是比「傭金戰」更健康的營銷方式，這也反映了券商在財富管理轉型過程中探索的不同方向。

值得一提的是，除了熱心的福利宣傳，還有專注於教育活動的經紀人。如國泰君安、銀河證券以漫畫形式警示投資者，遇到「殺豬」、「推薦股票群」，避免「雙十一」盲目投資。

高收益產品搶翻天

在這個雙十一，「最後一個人能堅持住！」成了最新的熱梗。在全國范圍內「買中買」之際，各家券商也喊出了「救救最後的買單者」的口號，紛紛推出各種雙十一「回血」秘籍。「不僅要買買買，還要理財」，於是藝術品成了雙十一期間各家券商最好的促銷理由。

「V會員福利節」、「11.11購物節」、「雙十一狂歡節」.從專屬購買高收益產品，到「斷骨」投資服務，以及各種轉盤抽獎、權益紅包，雙十一也是券商新一輪的財富盛宴。

通過高收益新客戶專屬理財吸引投資者，早已成為券商「招新」的手段。在本次雙十一活動中，多家券商為投資者定製專屬理財券，推出各種專屬理財產品。從產品類型來看，質押式報價回購成為券商吸引客戶的最佳方式。

如國聯證券在雙十一期間推出年化收益11.11%的質押式報價回購產品，橋轎11月9日至11日連續開放申購。產品期限為14天，不可自動續期或提前回購。在海報頁，國聯證券表示，該產品為「11.11特別版」，機會不容錯過。

另外，收入證明也是新手專屬理財的主要種類。財通證券在「雙11狂歡節」推出了最高年化收益8.18%的保本收益憑證，每場限購200張，限購5萬張。據悉，相關產品5分鍾售罄，市場熱情可見一斑。而且財通證券還在雙十一當天推出了1111元體驗支付。客戶收到體驗款，享受所選理財產品7天收益，7天體驗期間轉化產品銷售。

基金申購費率0.1折起

作為基金代銷的重要渠道，在雙十一活動中，券商也在基金申購的手續費上大做文章。

例如，11月9日-11月20日，恆泰證券推出「恆泰財富節」，口號是「給財富加點油」。其中，「公開發售基金0.1折」是主要活動之一。在恆泰證券所有交易終端，實行長期基金折扣，全基金申購折扣0.1%。「2900基金，全終端，申購費到底省了！」

同樣，中銀證券推出了「基礎博覽會」，推出了多隻「九折基金」。活動期間，中銀證券還提供基金估值、基金主題、基金對比、指數估值等板塊，供投資者參考。

會員折扣價大放送

雙十一不僅賣產品，更賣服務。各券商的會員活動折扣也層出不窮。

如華安證券推出「V會員福利節」，之前598元的會員降至288元，其銷售口號也採用了「最後付款人」的梗：「加入V會員，一鍵回血」。在具體權益方面，V會員包含智能做市、智能選股、智能股票診斷、Level-2等十餘項專屬功能。

海通證券在雙十一當天推出「雙11回血神器」限免活動——，每天贈送1111個level2衍生禮包，內含基於level2市場研發的一系列專業市場和基金數據分析及交易相關工具，輔助用戶「看基金、查大單、盯主力」。其中每日主力資金、委託游戲等10大功能全部基於收費level2數據的爆款功能，每日主力、主力變動。

同時，廣發證券的基消賣「投資工具百寶箱」也在本次雙十一推出了6折優惠。包括漲停分析、分析師對股票的評估、擇時決策等大量策略工具。

投顧服務火熱促銷

近年來，投顧業務成為券商財富管理轉型道路上的建設重點。尤其是今年3月，7家券商獲准投資該基金，投資產品范圍進一步擴大。雙十一期間，投資產品自然成為券商促銷的重點。

「全世界都在叫你消費，我一直等著給你賺錢」，很感人。銀河證券、國聯證券、申萬宏源等多家證券公司都在努力推薦自己的基金投資業務。對於每天之前報名的XX客戶，各券商還贈送不同內容的贈品或權益。

當然，除了基金投資，其他投資產品也是雙十一活動的打折促銷。

重點。「零元體驗」、「專享優惠券」等活動同樣層出不窮。

除了業務、產品的不斷營銷推廣，採取「簡單粗暴」的抽獎活動來贏取用戶的心，也同樣是有效的營銷手段。中金財富、金元證券等多家券商都採取了幸運大轉盤的方式抽獎，禮品包括微信紅包、購物卡、IPhone12等多項內容。

「雙十一」緊抓投資者教育

值得一提的是，在熱情洋溢地送福利做推廣之外，也有券商專注於投教活動。例如，國泰君安和銀河證券等均以漫畫形式警示投資者遭遇「殺豬盤」、「薦股群」等，避免雙十一「盲目」投資。

其中，國泰君安的漫畫名為打工人狹路相逢「殺豬盤」——《MR朱錢包守護記》，直觀講解「殺豬盤」的模式和套路，提醒投資者不要迷信「內幕信息」「股市黑馬」，要理性判斷、謹慎投資。銀河證券則提醒「預售狂歡，莫做盲目尾款人」，在全民付尾款的節點，各位「尾款人」更要保持理性，否則很容易陷入騙局。

此外，華泰證券投教基地也積極提示，「雙11來了，比『沖動購物』更容易入坑的是『沖動投資』」，提醒投資者理性消費、切忌沖動。在投資中，也需要不被市場「套路」，保持理性。資本市場變幻莫測，市場漲跌也不隨個人意志而轉移，需要謹記自己的投資原則，努力克服貪婪和恐懼，並始終堅持理性投資。

視頻直播互動「來一套」

在流量為王的時代，短視頻、直播等傳播手段已被大量券商所使用。年初的疫情期間，更是緊急鍛煉了各家券商的線上服務水平。在如今的「後疫情時代」，視頻直播已經成了各家券商推廣營銷的主要手段。

在此次雙十一中，平安證券即推出「雙11直播嘉年華」活動，期間不斷有「紅包雨」、「口令紅包」等直播福利，其提供的11台華為P40也遭到了直播用戶的圍觀。

除此之外，山西證券、財富證券等多家券商也陸續推出「看直播抽大獎」、「直播贏實物」、「資深專家坐鎮解讀市場熱點」等活動。

營銷手段不一，最終的目的卻相同。搭上「雙十一」的熱點，搶奪客戶和流量，明顯是各家券商鋪天蓋地宣傳的動機所在。今年以來，無論是疫情期間的「宅家炒股」，還是後疫情期的牛市行情，都催生了大量的新客戶和資金殺入資本市場，而各家券商也迎來了新一輪的「開戶戰」。

在電商熱節中「蹭熱點」，亦或是自行造節（如國君818理財節、銀河1024智能交易節等），都是比「傭金戰」更為健康的營銷手段，這也反映出券商財富管理轉型期間各自探索的不同方向。

相關問答：杭州財通證券股票交易手續費是多少？

杭州財通證券股票交易手續費如下:買進費用：傭金是成交金額的千分0.2到千分之3+過戶費是成交金額的萬分之0.2（滬市收，深市不收）。賣出費用：傭金是成交金額的千分0.2到千分之3+過戶費是成交金額的萬分之0.2（滬市收，深市不收）+印花稅成交金額的千分之1。

㈣ 樂視網股票怎麼就成燙手山芋了

日前，方正證券的一則申請強制執行樂視網高管質押股票的公告引起市場廣泛關注。因樂視網副董事長劉弘和原財務總監楊麗傑拒絕提前購回在質押的樂視網股票，涉及金額高達1.92億元，方正證券已向法院申請強制執行，長沙中院近期已受理。

然而，與上述兩人相比，賈躍亭所質押的樂視網股票數量則更多。上市7年多來賈躍亭共辦理34筆股權質押，涉及12家券商。不過，這些券商多數都已經通過在投資者關系互動平台、給媒體的采訪回復等形式表示，此前的股權質押業務已了結。而賈躍亭在2015年10月份一次性質押的5.07億股樂視網股票（復權後為10.14億股），其質押方是誰目前還不得而知。

方正證券申請強制執行

要求償還本金1.8億元

今年4月份樂視網停牌之前，其股票質押總量占流通股的比例高達96.66%，除了賈躍亭本人持有的股票多數進行質押之外，樂視網高管所持股票也幾乎都進行了股票質押。

根據方正證券12月5日公告，此前，樂視聯合創始人、酷派集團董事會主席劉弘和單留歡夫婦，原樂視網財務總監楊麗傑和趙龍夫婦，就將樂視網的股票質押給了方正證券。

其中，2016 年 10 月份，劉弘與方正證券簽訂了股票質押式回購交易相關協議，劉弘以其持有的 650 萬股樂視網股票質押給方正證券，融入初始交易本金 1 億元，該債務系劉弘與配偶單留歡的夫妻共同債務。2017年7月初，劉弘與方正證券簽訂了補充質押協議，以其持有的200萬股標的證券補充質押給方正證券，為全部債務提供補充質押擔保，至此，劉弘向方正證券質押標的證券數量合計為850萬股(根據樂視網2016年年報，樂視網將實施10轉10的高送轉方案,2017年8月24日為股權登記日，質押股票數量850萬股對應變為1700萬股)。

同樣被方正證券告上法庭的還有樂視網原財務總監楊麗傑。2016年6月份，楊麗傑與方正證券簽訂了股票質押式回購交易相關協議，楊麗傑以其持有的480萬股樂視網股票質押給方正證券，融入初始交易本金8000萬元，該債務系楊麗傑與配偶趙龍的夫妻共同債務。2017年3月份至7月份，楊麗傑與方正證券陸續簽訂了補充質押協議，自願以其持有的累計136.2萬股標的證券補充質押給方正證券，為全部債務提供補充質押擔保，至此，楊麗傑向方正證券質押標的證券數量合計為 616.2萬股，除權後應變為1232.4萬股。

不過，賈躍亭近年來最大的一次股權質押，同時也是唯一沒有披露質權人的一次是在2015年10月份。其一次性質押了5.07億股（復權後約為10.14億股），保守估算，這筆融資也將高達數十億元。至今，樂視網的公告中都沒有關於賈躍亭是否將這筆融資了結的信息。

此前曾通過電話、簡訊及郵件等方式向包括樂視網、此前參與向賈躍亭融資的券商和信託等多家機構求證，但仍沒有準確信息顯示是誰參與了那筆數額巨大的融資。

倒閉的公司總數多災多難。

㈤ 股票用於質押式回購交易的補充質押是什麼意思

股票質押式回購交易（簡稱「股票質押回購」）是指符合條件的資金融入方（簡稱衫悔「融入方」）以所持有的股票或其他證券質押，向符合條件的資金融出方（簡稱「融出方」）融入資金，並約定在未來返還資金、解除質押的交易。

由於市場波動股價下跌需增加質押物，增加股票質押數量（質押物），就是補充質押。一塵鏈般補充質押，可以防止股票下跌，強制平倉的風險。

溫馨提示：以上解釋僅供參考，不作任何建議，入市有風險，投資需謹慎。
您在做任何投資之前，應確保自己完全明白該產品的投資性質和所涉及的風險，詳細了解和謹慎評估產品後，再自身判斷是否參與交易。
應答時間：2021-09-13，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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㈥ 請問，哪些證券公司開通了證券賬戶資金理財業務啊

比如國泰君安的現金管家理財產品。股市每天下午3時收盤後，可直接將股票賬戶內當日未交易的資金自動申購現金管家產品，年化收益在3%-4%，是活期存款的10倍。且本金在下一個交易日開盤前9時會到達投資者的股票賬戶，不影響投資者每一天的交易操作。該類產品首次參與門檻為5萬元，以後參與只要是1000元的整數倍即可，賬戶最低留存金則最少需要設置為1000元，此外的金額都可統一參與此理財產品。

類似的還有國信證券、安信證券、華泰證券、平安證券和廣發證券等多家券商的保證金理財產品。投資人只要和證券公司簽訂協議，券商就會自動抓取賬戶資金投資，資金按天計息，第二天現金自動歸還賬戶。變成現金提現時，只需要提前一天在電腦軟體上預約即可。如果出現賬戶的保證金余額不足時，閑置資金就會自動退出產品。
此外，國泰君安的股票賬戶還可以購買天匯寶（債券質押式報價回購），公司以債券質押，每日統一報出各種期限品種的利率，客戶接受報價，並將資金融給公司，到期或穩定的收益。資金實時到賬，次日可取。
股票協議逆回購和保本收益憑證
國信證券賬戶還可以操作股票協議逆回購。據介紹，機構或個人客戶均可參與，滬深交易所2300多隻股票符合標的選擇。限制小，支持流通股和限售期一年以內的限售股，平均折扣可達43%，最快可3周實現放款，屬於一種普遍低於銀行、信託、小貸等的融資渠道。融資起點5000萬元起，融資期限不超過兩年，且覆蓋限售期。單一客戶未到期合約金額不超過5億元；單一質押股票份額占其發行總量比例原則上不超過30%；單一客戶質押股票占其持有股數比例原則上不超過70%。
此外，國信證券的收益憑證產品則適合以下投資者投資：有大量閑置資金，希望進行「保本」投資的非金融機構客戶；希望豐富投資品種、有發行結構化產品需求的金融機構客戶；符合條件的個人投資者，產品期限不超過一年。產品由固定收益與浮動收益兩部分構成，其中浮動收益與滬深300指數相關聯，計息基礎365天，本金到期全額償還。屬於低風險的保本型。認購金額為100萬元，超出部分應為1萬元的整數倍。不可贖回，不可轉讓。募集資金用途有股票質押式回購、約定購回式證券交易和融資融券等資本中介業務。
部分券商賬戶理財功能
券商名稱 證券賬戶理財功能
國信證券 債券逆回購、融資融券、購買基金、保證金理財、股票協議逆回購、收益憑證產品

國泰君安 債券逆回購、融資融券、購買基金、現金管家、債券質押式報價回購
安信證券 債券逆回購、融資融券、購買基金、保證金理財
華泰證券 債券逆回購、融資融券、購買基金、保證金理財
平安證券 債券逆回購、融資融券、購買基金、保證金理財
廣發證券 債券逆回購、融資融券、購買基金、保證金理財

㈦ 節前央行持續開展14天逆回購 未來還會降准嗎

四季度會否降准，10月是重點觀察窗口。

臨近國慶假期，逆回購持續加碼。9月28日，央行公告稱，為維護季末流動性平穩，當日以利率招標方式開展了1000億元14天期逆回購操作，中標利率為2.35%，與前期持平。

這已是央行連續第八個交易日開展14天期逆回購操作，同時操作量也維持在千億規模。考慮到28日無逆回購到期，因此當日實現凈投放1000億元。接受第一財經采訪的業內人士表示，近期逆回購操肢晌作放量，主要是由於機構對跨節資金需求增大，央行凈投放以呵護資金面，確保市場流動性平穩跨節。

而隨著14天期逆回購的持續操作，市場有觀點稱，若操作規模持續放量，四季度降準的可能性就會相應降低。對此，也有業內人士持不同觀點，其考量在於，根據央行日前發布的第三季度貨幣政策例會的內容，或意味著邊際寬信用過程即將展開，基於此，預計四季度央行有可能再實施一次全面降准，助力寬信用過程。另有投資經理對記者表示，10月是重點觀察窗口。

逆回購操作持續放量

年初以來，央行逆回購操作一直保持微量滾動開展的態勢，且主要以7天期為主，通常是100億元左右，最低至20億元。但近期，央行逆回購操作風格發生了變化。

「的確可以看到，近期逆回購操作量增加了，且央行同步重啟了14天期逆回購，主要是為了平抑季末資金面的波動。」匯豐晉信基金固定收益總監李媛媛在接受第一財經采訪時稱。

此輪14天期逆回購重啟始於9月17日，與上次操作時隔15個月。17日，央行發布公告稱，為維護季末流動性平穩，當日開展500億元7天期和500億元14天期逆回購操作，中標利率分別為2.20%和2.35%。

隨後，在18日、22日和23日，央行繼續開展了「7 14」逆回購操作，其中18日操作金額與17日相同，但22日操作金額有所提高，7天期和14天期逆回購操作規模均為600億元，23日操作情況與22日相同。

到余答了24日，央行暫停了7天期逆回購操作，當日僅開展14天期逆回購，操作金額為1200億元。此後，在26日、27日和28日，則連續開展了1000億元14天期逆回購操作。

據此計算，自17日以來，截至28日，央行已連續8個工作日開展14天期逆回購操作。其間，7天期和14天期逆回購累計投放8600億元，到期金額為1500億元，對沖到期規模後，實現凈投放7100億元，但兩者的操作利率均未發生變化。

光大銀行分析師周茂華對第一財經表示，近期市場利率有所上升，尤其是7天、14天質押式回購加權利率上升明顯，反映機構對跨節資金需求增大。「央行適度增加14天期逆回購操作，實現凈投放，歷毀鋒呵護資金面，以確保市場流動性平穩跨節。」

最近數據顯示，盡管近期流動性投放加大，但資金利率仍然趨緊。9月28日，Shibor(上海銀行間同業拆放利率)全線上行，其中隔夜品種上行23.8BP報1.946%，7天期上行13.1BP報2.115%，14天期上行7.7BP報2.809%，1個月期上行0.8BP報2.426%。

銀行間質押式回購利率方面，截至28日收盤，DR001加權平均利率收報1.9107%，較前日上漲18.72BP；流動性「官方指標」DR007加權平均利率收報2.1889%，較前日上漲了26.57BP。

「長假前逆回購期限拉長，額度加大，屬慣例操作，主要是為節前削峰(避免節前資金面吃緊過度推高市場利率)、節後平谷(節後市場資金大規模迴流銀行體系，而逆回購資金到期有助於避免市場利率大幅下行)。」東方金誠首席宏觀分析師王青對記者稱。

一般來說，在季度末，機構往往面臨監管考核，如市場流動性指標和廣義信貸考核指標等，導致機構拆出資金意願普遍較低；同時，為滿足廣義信貸考核要求，部分銀行會壓縮部分流動性相對好的資產，也對市場流動性構成一定壓力；另外，機構對跨季資金面的謹慎心態，也在一定程度上推升市場利率。「因此，央行操作穩定市場，有效管理市場預期很重要。」周茂華稱。

市場對降准看法不一

實際上，此次並非央行首次在國慶節前期連續開展14天期逆回購操作，去年和2019年，均有類似操作。

具體來看，去年，央行於9月18日開啟14天期逆回購操作，一直持續到30日，其間，7天期和14天期逆回購累計凈投放3700億元；2019年，央行於9月19日開啟14天期逆回購，持續至30日，其間，7天期和14天期逆回購累計凈投放2900億元。

從投放量上看，今年的逆回購凈投放金額高於前兩年。對此，廣發證券固定收益首席分析師劉郁對記者稱，央行連續兩周逆回購凈投放量較大，有效對沖了政府債發行帶來的資金缺口，以及滿足跨季資金需求，預計平穩跨季。

「但要注意的是，這也使得逆回購存量升至2月中旬以來最高，接近春節假期前夕的存量水平，10月假期之後逆回購到期量較大。」劉郁說道。

而隨著逆回購操作的放量，市場對四季度的降准預期也發生變化。「有部分業內人士擔心，若逆回購凈投放規模繼續擴大，四季度降準的可能性就會降低。」李媛媛對記者稱。

平安證券研報也提及，9月到期的中期借貸便利(MLF)已等額續作，如果中下旬的14天期逆回購規模明顯放量(比如大幅高於5000億元)，那麼四季度降準的可能性就會相應降低。

周茂華進一步對第一財經表示，從國內宏觀環境看，四季度降準的門檻並不低。三季度受短期及外部因素沖擊，國內經濟增長放緩，但整體處於保持復甦態勢；貨幣信貸環境保持合理適度；同時，近期操作預示央行更倚重結構性政策工具，進行精準調節，提升政策質效；應對短期資金面擾動因素，央行政策工具豐富。

不過，也有觀點持不同看法。王青表示，14天期逆回購操作屬於短期流動性注入，往往用於應對時點性的削峰平谷；而降準是向銀行體系注入長期資金，主要為解決銀行信貸投放的流動性瓶頸問題。

另外，在9月24日央行召開的第三季度貨幣政策委員會例會上，會議公報新增「增強信貸增長穩定性」的表述。王青稱，在前期持續緊信用背景下，強調「增強信貸增長穩定性」，意味著當前信貸、社融增速基本觸底，四季度會有小幅回升，邊際寬信用過程即將展開。這是穩定今年底明年初經濟運行的基礎。

因此，「我們預計，四季度央行除了會推出綠色再貸款等結構性政策工具外，有可能再實施一次全面降准，助力寬信用過程。」王青對記者表示，預計四季度資金面將繼續處於合理充裕狀態，市場利率進一步明顯下行的概率不大。未來一段時間，更可能出現穩貨幣與寬信用組合，兼顧防風險與穩增長。

李媛媛還對記者表示，從四季度流動性缺口計算，MLF到期規模加上地方債的發行，預計缺口或在4萬億元左右，因而市場對央行降準的預期仍比較高；但另一方面，當前PPI居高不下，與CPI剪刀差達到歷史最大值，反映經濟運行存在「類滯脹」風險。「可以說，市場上針對降準的多空雙方預期較為膠著，10月份可能會是比較關鍵的觀察窗口。」

㈧ 驚呆！大牛市，這家券商凈資產收益率居然不到1%，連續三年！

凈資產 收益 率（ROE）是衡量企業盈利能力的核心指標之一，本文主要通過ROE來探討證券行業的盈利能力以及未來業務增長空間。

日前，主要上市券商2020年的工作成績基本出爐，盈利能力還是有所分化，多家頸部券商凈資產收益率水平明顯領先，頭部券商業績受到「壞賬」影響。已經披露2020年報的36家券商，平均ROE為8.01%，中信建投以15.3%的ROE水平一馬當先，中金公司、興業證券、廣發證券的ROE水平也超10%。

透過2020年年報披露的戰略方向來看，券商行業增厚盈利的來源，正在從傳統經紀業務擴散到財富管理、投行、FICC、場外衍生品等多個維度。

2020年ROE平均8.01%明顯增長

截至4月22日，已有36家A股上市券商披露2020年年報基本披露完畢，中信證券、國泰君安、華泰證券、招商證券、廣發證券、海通證券、中金公司、中信建投、申萬宏源、國信證券等主要券商都已發布。

2020年資本市場大發展，券商行業明顯受益。36家券商2020年算術平均ROE為8.01%，同比口徑2019年、2018年這36家券商ROE分別為5.98%、3.61%，相比前兩年的情況，券商ROE水平明顯連年增長。並且凈利潤在2020年明顯增長，普遍增速在30%以上，中位數增速為37.64%。

這其中，此前備受資本市場追捧的中信建證券，果然ROE水平表現出眾，以15.3%的ROE目前位居行業首位；其次投行貴族中金公司也有12.02%的ROE在行業排名前列，興業證券為11.09%，廣發證券為10.6%，也都是在主要券商中排名比較靠前的。從凈資產來看，這幾家券商並不是行業最頭部，屬於頸部券商。

這幾家券商當中，中信建投這幾年盈利能力都是在行業前列，2019年ROE為10.56%，也是在行業最前列，2018年6.76%也很靠前；中金公司同樣如此，2019年、2018年ROE分別為9.37%、8.85%，也都在行業前面；廣發證券這幾年也不錯，2019年8.55%，2018年也有5.06%。

興業證券則是經歷了2018年的低迷之後，不斷發力向前提升，盈利能力已經走出此前股權質押業務爆雷陰影。2018年遭遇爆雷的興業證券的ROE僅為0.41%，到2019年就上升到5.27%，2020年再大幅提升到11%的水平。

最頭部券商的中信證券，2020年的ROE為8.68%；同樣是凈資產規模比較前面的海通證券、國泰君安、華泰證券等ROE水平也差不多都在8%上下的水平；這幾年反倒最頭部的券商沒能在盈利能力方面表現出最頭部特徵。

平安證券分析師王維逸表示，2020年券商各項業務全面開花，市場先抑後揚帶動交易活躍，投融資熱情高漲，資本市場注冊制改革推進，股權融資規模大幅增長；基金代銷業務業務火熱，財富管理也在見成效。從各類業務增長來看，經紀業務和投行業務增速明顯高於其他業務。

幾個數據可以反映資本市場2020年熱情。全年上證綜指漲 13.87%，創業板指大漲64.96%；全年A股市場日均成交額達 9072億元，同比增長62%；兩融余額達1.62萬億元，比前一年底增長59%。

光大證券研究所所長助理王一峰表示，不同券商的ROE差異主要體現在經營效率以及杠桿水平兩個方面。「ROE高的券商主要由於三個原因，一是受益於權益市場向好，傳統的經紀、投行等通道業務收入提升；二是受益於股票市場回暖，自營投資收益提升；三是經營杠桿的進一步提升，主要受兩融業務的推動。」

不過，雖然2020年屬於大年，券商的ROE水平相較其他金融行業，仍然不高。相比同為金融行業的銀行、保險，即使銀行業經常受到「壞賬預期」的困擾，但還是保持著較高的ROE水平。已經披露2020年報的23家A股上市銀行，平均ROE為10.3%；已經發布年報的5家保險公司，平均ROE更是高達14%。

「2020年在資本市場回暖的背景下，行業ROE較19年提升1個百分點以上，位於近四年新高。未來隨著資本市場的改革的進一步推進以及機構、居民等投資人對於權益配置的增強，券商行業的ROE中樞預計將小幅穩步提升。」王一峰表示。

盈利能力領先券商的

投行+財富管理突出

雖然過去幾年券商行業整體的盈利能力ROE水平在不斷提升，但行業內部的分化也還是比較明顯，即使這幾年行情向好，仍有一些券商盈利依然較低。這背後，是不同券商的經營能力，以及業務發展模式的差距。2020年盈利能力強的券商，在投行和財富管理方面表現突出。

與中信建投中金公司等券商保持在同行較強盈利能力的時候，我們也看到中原證券、錦龍股份、華創陽安、國海證券等的ROE這幾年卻持續低迷。中原證券2018年到2020年連續3年的ROE都低於1%，也就是每年以100元的凈資產賺不到1塊錢，比買貨幣基金還低。旗下有中山證券、東莞證券的錦龍股份，2020年的ROE為1.96%，2019年為2.08%，2018年更是為負的5.06%。

落後的券商各有各的問題，領先的券商已經在重要的業務板塊優勢明顯。恰逢注冊制推進和資本市場大發展，2020年股權融資業務發展勢頭迅猛，中信建投、中金公司在投行業務和財富管理方面表現強勁，是ROE領先的重要因素。而最頭部的中信證券，雖然在2020年曝出減值大雷，計提信用減值損失高達65.8億元，但當年仍有544億的營收和149億的凈利潤，ROE還有8%以上。

中信建投證券的投行實力強，趕上注冊制風口2020年增速很高。2020年公司投行業務實現收入58.43億元，同比增長58.99%；公司全年完成股權融資項目68單，主承銷金額1618.78億元，均位居行業第2名。有券商分析師表示，中信建投證券投行項目儲備數量豐富，有望藉助注冊制改革契機進一步釋放投行業績。作為投行貴族，受益於注冊制改革深化、中概股赴港上市熱潮以及公司自身國際化投行能力，中金公司2020年實現投行業務 手續費 凈收入59.6億元，同比增長40%。

各大券商也都在發力財富管理。中信建投2020年財富管理收入54.39億元，同比也增長33.07%，其中代理買賣證券業務收入43.4億元增速54.0%，代理銷售金融產品收入5.4億增速276.4%，公司融資融券余額人民幣551.52億元增速88.34%。在收購中投公司補全零售短板後，中金公司的財富管理業務高速增長。2020年實現經紀業務手續費凈收入46.1億元，同比增長55%，財富管理業務營業利潤18.5億元，同比增長74%。截至2020年末，客戶數量達到369.4萬戶，客戶資產總值達到2.6萬億元。

新商業模式或助推ROE抬升

透過2020年年報披露的戰略方向來看，券商行業增厚盈利的來源，正在從傳統經紀業務擴散到財富管理、投行、FICC、場外衍生品等多個維度。在業內人士看來，不同的券商在新業務拓展的深度和廣度不同，核心競爭能力也不同，龍頭券商有望率先跑出。

以財富管理業務為例，其轉型的路徑正在逐步從傳統傭金模式轉型為服務傭金模式，而基金投顧將成為財富管理轉型的重要抓手。而從去年行業情況來看，經歷幾年沉澱的財富管理業務正在逐步為券商貢獻收入，有望成為未來券商擺脫「看天吃飯」模式的新盈利增長點。

國泰君安基金投顧業務負責人認為，基金投顧服務模式的不斷推廣，將為國內資產配置服務帶來創新性歷史機遇。但公募基金投顧不是單一的服務，券商需要為客戶提供綜合解決方案，公募基金投顧是綜合金融解決方案中的一個重要環節。

同時，隨著各家機構在信息技術投入的規模逐步放大，金融科技賦能財富管理的優勢也逐步顯現出來。據年報數據顯示，華泰證券官方APP已經發展成為月活超千萬的優質客戶端，招商證券已通過小程序銷售金融產品規模超過17億元。不少券商通過智能投顧布局為客戶提供全生命流程、一鍵式資產管理配置服務。

日前，花旗將東方證券評級升至「買入評級」，核心理由在於看到了中國資產管理行業的潛在市場。數據顯示，中國財富和資產管理行業仍然很不發達，截至2019年底，總資產管理規模僅為86萬億港元，而中國家庭的可投資資產估計達到200萬億港元。內地家庭愈來愈多地利用基金投資增加股市的敞口，對專業財富和資產管理公司的投資建議和資產配置需求也不斷增加。

花旗研報指出，以東方財富為代表的互聯網券商市值大增長，這是基於渠道等給出的估值，從花旗銀行對東方證券給出的買入評級來看，主要依據是「市場或低估了東方證券在財富管理方面的能力」，顯然，以東方證券為代表的券商財富管理業務正為上市券商贏得新估值。

與此同時，投行業務的發展也將有望迎來黃金時期，成為券商賺錢收益的重要來源。中金公司指出，創業板注冊制試點等資本市場一系列改革，有望使券商股權承銷業務實現明顯增長；交易機制的放寬以及更多新經濟企業的上市有望提振交投活躍度，增厚經紀相關業務收入；科創板的推出及創業板注冊制的實施使得一級市場投資退出通道更通暢，券商直投業務以及創投企業有望受益。

此外，包括衍生品業務、FICC等高價值、輕資產的創新業務發展，也將成為未來券商盈利的新增長點。

王一峰指出，受益於資本市場的進一步改革和開放力度的加大，未來券商的業務發展空間廣闊。具體而言我們認為未來在海外業務領域、衍生品業務領域以及直投業務等方面可以提升ROE水平。

證券業協會數據顯示，2020年，境內證券公司場外金融衍生品業務新增名義本金累計4.76萬億元，累計交易高達11萬筆。其中，收益互換2020年累計新增名義本金2.16萬億元，場外期權2020年累計新增名義本金2.6萬億元。

多數業內人士分析指出，衍生品是券商差異化競爭的關鍵，是提升券商資本金利用效率的工具。做大資產負債表以提升利潤中樞，短期來看是券商行業的競爭路徑。招商證券衍生投資部相關負責人表示，「場外衍生品業務相對於經紀、投行、投研以及自營等券商傳統業務而言，更能滿足機構客戶的個性化投資以及風險規避的需求，有利於增加券商的機構客戶粘性進而豐富券商的收入來源，提高券商的綜合服務能力以及綜合競爭力。

而在FICC新賽道上，龍頭券商也開始跑馬圈地、搶佔新市場蛋糕。從近期披露的券商融資項目進展看，在資本中介業務發展的同時，FICC業務的市場競爭也已啟動。比如紅塔證券披露80億配股預案，其中40億將發展FICC業務；此前海通已經連續投入超100億資金投入FICC業務。

華泰證券分析師沈娟指出，FICC業務核心是為機構客戶提供跨風險類別的綜合金融服務。FICC業務完善券商全產業鏈，並將串聯券商買方和賣方業務，通過拓寬業務邊界、發力重資本業務和構築行業壁壘助力高階轉型。FICC業務順資本市場大勢發展，有望成為國內券商創新業態核心突破口。「券商需加快構築資本實力、產品創設、交易、投資、風控、科技、業務協同七大核心競爭力，以專業實力逐鹿天下。」

王一峰表示，目前A股券商行業平均估值在1.6倍PB左右，估值處於歷史中樞以下的區域，並且未來有資本市場改革、業務進一步對外開放等催化劑，投資的價值相對較高。

記者觀察：

券商模式輕重資產的選擇

中國基金報記者 張莉

很多人會疑惑，一直被稱為「牛市旗手」的券商行業，為什麼其盈利能力表現長期無法逃開市場周期性波動的影響。喊了這么多年的行業轉型，到底是什麼業務在發生變化？

回答這些問題，其實需要從證券行業本身的商業模式來觀察。在券商各分支條線業務的盈利表現背後，輕資產業務和重資產業務的不同路徑選擇，正在深刻影響著行業整體的估值評價和盈利能力。

所謂輕資產業務主要是指依靠券商牌照來實現利潤的業務，包括經紀業務、投行業務和資產管理業務等。過去，金融行業的核心商業模式多數被視為「牌照業務」，證券公司藉助傭金模式實現市場拓展，更是形成了明顯的「靠天吃飯」生意模式。

「三年不開張，開張吃三年」正是券商傳統經紀業務周期性表現的生動寫照。而從往年的A股行情變化及財務報表上，也不難發現，這一規律也已經成為投資者判斷券商股估值空間的重要指標。

在2015年大牛市行情翻篇後，券商機構逐步開始意識到傳統傭金模式的利潤空間正在變得日漸稀薄。這是因為，牌照管理限制放開，經紀業務的稀缺性不再，導致瘋狂的價格戰和激烈的行業競爭。

有券商投行人士曾感慨：「哪怕是龍頭券商，在投行項目中火拚價格的案例也是比比皆是，這意味傳統的輕資產模式背後行業同質化競爭非常嚴重。這樣的項目誰能掙錢？！」

從2010年3月和2013年5月，資本市場試點的融資融券和股票質押式回購業務讓券商開設了新的業務模式，其資產負債表也得以快速擴張，同時盈利模式也開始經歷明顯的重資產化過程。資本中介和股權投資類業務比重抬升，無疑成為券商模式逐步向「重資產化」轉變的印證。

所謂重資產業務是指券商更多的依靠資產負債表的擴張獲取利潤的業務，如自營、做市、直投以及資本中介業務。中證協公布2020年證券業經營數據顯示，2020年度行業實現營收、凈利同比分別增長24.41%和27.98%。截至2020年末，行業總資產、凈資產同比分別增長22.50%和14.10%。

這一輪券商資產擴張中，資本中介和投資類業務貢獻佔比快速飆升。比如中信證券公布280億配股計劃中，大部分融資將投入到資本中介等業務。與此同時，國海證券、東興證券、國聯證券先後公布的再融資計劃中，也將融資融券等信用交易業務規模抬升作為資本擴張的重要落腳點。

中信證券明確表示：「資本中介業務具有客戶廣泛、產品豐富、利差穩定、風險可控的特徵，是公司近年來重點培育的業務方向」。在業內人士看來，券商目前通過多種方式募集資金，做好資金上的准備，將來有利於提升券商的利潤，同時提升業務收入。

與此同時，在注冊制改革的深刻影響下，券商競爭IPO項目的過程中，逐步形成了「投行+直投」模式；同時，圍繞 上市公司 需求開展的產業基金、並購基金也成為投行業務外延的方向，這些業務的布局背後也將意味著巨量資金的投入。從當前行業狀況看，中信證券、中金公司、中信建投這三家「投行先鋒」優勢突出，其融資的速度也在逐年加快。

即便是以輕資產運作為業務亮點的東方財富證券，這兩年也開始提出了要重視融資融券等重資產業務的戰略目標。2020年，其母公司東方財富兩度發債融資，累計融資規模達231億元，其中投入信用交易業務、擴大兩融業務等重資產業務的資金高達205億元。

對於融資原因，東方財富表示，隨著東方財富證券業務規模的快速擴張，相較經紀業務規模接近的可比券商，東方財富證券在凈資本指標上存在較大差距，同時，資本規模不足的短板又進一步限制了東方財富證券的債務融資能力，導致東方財富證券的業務拓展日益受到資金瓶頸的嚴重製約。

在重資產化過程中，券商的估值方法也將迎來調整。據國信證券研究分析，重資產業務在提升券商經營杠桿的同時，也拉低了行業ROA水平，整體上體現為ROE彈性的下降。行業適用估值方法由業務模式決定，重資產模式之下，盈利源於資產負債表的擴張，所以凈資產的體量基本決定了其盈利能力，券商行業估值將無疑更適用於PB估值法。「較低的估值水平和清晰的公司戰略定位，是我們推薦券商板塊的主要邏輯。」

此外，參考海外投行的發展歷程來看，券商機構杠桿率的抬升和重資產化模式已經成為行業趨勢。券商商業模式的逐步重資產化，資本中介業務和機構交易業務逐步發力，意味著未來行業ROE水平將迎來明顯的拐點機會，頭部券商更是成為資金關注的焦點。

㈨ 平安證劵卷e融質押的股票，因為資金出問題，沒錢回購，該怎麼平倉急。

股票質押借款回購，一般都是在歸還借款後下一個交易日，質押的股票方可解除凍結。
那什麼是回購？上市公司和央行這兩者的回購有什麼區別呢？回購對股價是否有益處？相信很多小夥伴們都迫不及待了，學姐這就跟大家好好分析分析。開始之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過：【絕密】機構推薦的明判牛股名單泄露，限時速領！！！
一、證券市場中的回購是什麼
證券回購和證券回購交易二者一樣，也就是證券買賣雙方在成交同一時刻就約定下了在未來某一時間以某一價格雙方再反向成交。證券回購蘊涵著股票回購和債券回購。
1、股票回購：是指上市公司利用現金等方式，從股票市場上買回本公司發行在外的股票的舉動。在並薯股票回購完成後，公司可以選擇將所回購的股票注銷。但在絕大多數情況下，公司都會採取將回購股票當做「庫藏股」保存的方式，一時不會干涉交易跟每股收益的計算和分配。庫藏股將來可以在其他地方發揮作用，比如推行可轉換債券、雇員福利計劃等，或是需要資金之時就出售它。

2、債券回購：意思是債券交易的雙方在進行債券交易的同一時間，使用上契約方式約定好在將來的某一天里按照著約定的價格（本金和按約定回購利率計算的利息），債券里的正回購方和逆回購方，稱之為「賣方」和「買方」，就是它們之前再次購買該筆債券的交易行為。以交易發起人作為出發的角度，只要是抵押出債券，關於借入資金的交易就是進行債券正回購；只要是主動借出資金的情況，要去獲取債券質押的交易都是進行逆回購。想知道手裡的股票好不好？直接點擊下方鏈接測一測，立馬獲取診股報告：【免費】測一測你的股票當前估值位置？
二、上市公司回購股票
上市公司對於股票的回購有這些原因：①實行股權激勵計劃；②避免惡意收購；③提高公司收益率；④穩定公司股價，提高公司形象。那回購股票是利好還是利空呢？還是要看實際情況如何：
1、回購後注銷：若是在股價低估的這類狀況下，回購股票，然後注銷，這樣就會招致公司的流通總股數減少，提高了每股收益，這種回購是利好。股票的價格假如沒遭到低估就對其回購，特意引導一些不知曉真實情況的民眾來哄抬股價，就會造成股東權益的虧損，這就是隱蔽起來的利空。
2、回購不注銷：若是公司在低位回購股票的話，把它當作庫存股份繼續保留，之後在股價正當高位時，派發股份用於其他。公司有嫌疑去炒自己的股票，那麼不注銷便可以說是利空。自然，從短期來看，回購股票就和大資金買入股票是一樣的，這對股價是利好的。
三、央行正、逆回購
央行有兩種的回購方式，分別是正回購和逆回購，央行在公開市場上吞吐貨幣的行為有正回購，以及逆回購，相當於一種貨幣政策。央行逆回購主要有兩個目的，一方面調節資金的流動性，一方面還能調節利率。正回購簡單來講就是一方用一定規模的債券作為抵押，這樣去融入資金的行為，並且還會承諾日後再購回所抵押債券的交易行為。這種方法經常作為央行公開市場操作的手段之一，央行利用正回購操作就可以實現從市場回籠資金的效果；逆回購這一形式就是說央行向一級交易商購買有價證券，並且約定在未來特定日期會有價證券賣給一級交易商的交易行為，逆回購實際上就是央行向市場上投放流動性的操作，逆回購到期的情況也就是央行從市場收迴流動性的操激蔽改作。那麼，央行這樣回購究竟利好還是利空呢？我們不能一概而論，需要分情況討論：
1、逆回購：當央行用資金向一級交易商購買有價證券，所以就是往市場投放資金，要是資金在進入實體企業之後，這樣的話是可以去刺激企業運轉的，對股市來說就是利好。然後市場上的資金增加了以後，那麼有多餘的資金就會進入股市，也會因此可以刺激股市上漲。
2、正回購：當央行賣出逆回購之時也就是在回籠資金，市面上流動資金變少會導致沒有多餘的資金流入股市，進而產生了悲觀的投資情緒，使得股價下跌。因此及時的知道回購消息是非常重要的，【股市晴雨表】金融市場一手資訊播報

應答時間：2021-09-25，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

㈩ 平安逆回購怎麼操作

平安證券購買國債逆回購的操作如下：

1、點擊賣出

2、選擇上海或深圳股東代碼

3、填寫你所需要投資的國債逆回購品種代碼，具體見下面

4、選擇報價方式

5、如果是選擇限價委託則需要設置你的委託價格，價格為年化收益率

6、確定購買數量，數量為1000張的整數倍

其中，如果你的操作不笑改行的話，根碰鎮判據相關提示修改，如果沒有開通平安證券國債逆回購投資資格的話，可以通旅鍵過電話、網路、手機、或

櫃台開通。