長城證券股票估值

『壹』 光大銀行的股票還會會繼續下跌，如何才可以實時知道光大的最新動態！

首先，說說銀行版塊吧

就拿幾大行(例如(工行.中行.建行)來說,它們上市四年多,股價還是四年來低位區,難道說這四年多,這些銀行沒有業績增長嗎?因此,它們的價格要等藍籌行情暴發才會實現,要不然它們還會繼續趴著.

我拿個簡單的例子來說吧:中行上市後從低點3.22沖到7.58元,而6124至1664暴跌後它跌至2.82元.那麼,目前它的價格在3.19元,與1664點時的價格相差0.37元(即13.12%),按價格衡量,對應股指是1882點而已,而目前大盤的實際點位是2745點左右,如此衡量等於落後863點(即落後目前大盤31.44%)左右.也就是說,屬於超跌與低估!

因此，銀行板塊值得長線持有，收益會比較不錯。

而光大銀行，我就引用一些分析，給你參考。（沒有12月的券商分析報告）

股票名稱：光大銀行(601818)
報告標題：光大銀行:綜合實力的改善是否能夠支撐高估值? 2010-11-17 10:25:05
光大銀行在其綜合實力改善方面取得了顯著的進展,包括:擺脫其歷史不良貸款負擔,增強信貸風險管理以及在理財產品銷售和債券承銷方面建立較強的市場地位。
在我們看來,這使得該行能夠較好地改善其核心實力(目前仍弱於同業,例如存款客戶基礎較弱、凈息差較低、分行效率較低)。然而,我們認為光大銀行較高的估值已體現了這方面的潛力,因此我們對該行的首次評級為中性。

研究員：徐然，馬寧 所屬機構：高盛高華證券有限責任公司

報告標題：光大銀行:2010年三季度分析師交流會紀要 2010-11-05 08:18:58
光大銀行11月2日在北京舉行了三季度分析師交流會,董事會秘書盧鴻及計劃財務部、風險控制部、同業業務部、中小企業部等部門領導出席了交流會。
管理層對前三季業績的評價
資產規模的增長較快,資產負債結構得到改善,壓縮了票據佔比,中小企業貸款增長較快,活期存款佔比在提高,中間業務保持高速增長,成本和風險管理控制在合理的范圍之內,網點建設快速增長,前三季度新增網點95個,總網點達到578個,風險管控能力繼續保持優勢。
光大的發展目標和戰略
光大銀行的發展願景是成為具有較強綜合競爭力的全國性股份制商業銀行。量化目標是適度加快發展,三年凈利潤翻一番,四年資產規模翻一番。強調均衡的和內涵式的發展,目標是達到公司業務、零售業務和中小企業業務各佔比1/3。
關於凈息差
歷史上由於資本不足的情況下,風險偏好較低,議價能力不強,息差偏低,目前正在相對快速的改善過程中,與同業比還有加大差距。凈息差上半年2.12%、二季度2.14%、三季度2.15%,提升速度放慢,主要原因是高收益的貸款增速放慢。
改善凈息差的措施包括(1)優化資產負債結構,(2)提高客戶的綜合貢獻度,(3)提高中期小企業業務佔比。
關於客戶基礎
客戶基礎還相對薄弱,在以前資本不足的情況下,偏好風險比較低的客戶,這些客戶往往是競爭最激烈的客戶,往往是對銀行來說,有資產業務沒有負債業務的客戶,沒有派生業務的客戶。這對光大的盈利能力,對客戶數量的增長和客戶的忠誠度,都有很大的影響。在這種情況下光大提出內涵式的發展,定位在中高端市場,把模式化經營作為以客戶為中心的落腳點,提升客戶忠誠度、盈利能力。
關於信貸需求
發展還是主題,信貸需求沒有明顯減弱,地方建設需求也沒有減弱,光大從09年下半年開始主要的貸款投放以地方融資平台以外的實體經濟為主。

研究員：張鐳，張中陽 所屬機構：中國建銀投資證券有限責任公司

報告標題：光大銀行:業績超出預期 2010-11-04 14:45:31
2010年前三季度業績超出預期。光大銀行2010年前3季度實現歸屬母公司股東凈利潤100.58億元,同比增長71.3%。其中3季度單季實現歸屬母公司股東凈利潤32.24億元。光大銀行業績超出預期的主要原因是息差回升幅度較大和資產質量的改善。
資產負債結構調整助推息差。3季度單季息差達到2.34%(2009年息差僅接近2%)上市之前銀行貸款收益率低、資產負債結構不夠合理導致息差低於其他股份制銀行,上市之後,銀行資產負債結構逐漸向常態回歸,息差回升推動凈利息收入同比增速達到61%。缺乏細項數據,但我們認為客戶結構調整、票據壓縮和活期佔比的上升是息差上升的主要原因(上市之前對公貸款中80%以上投向大型企業,議價能力較弱;日均余額口徑的票據貼現佔比達17%,活期存款佔比明顯低於其他股份制銀行)。
存款增速較快。2010年以來銀行貸存比持續下降,3季度末貸存比為72.6%,較2季度下降2.83個百分點,較年初下降6.5個百分點。3季度單季存款環比增速5.4%,而貸款環比增速僅為1.4%。
資產質量改善明顯。由於歷史原因,光大銀行不良率在股份制銀行中偏高。3季度銀行的不良毛生成率-0.26%,低於其他上市股份制銀行,不良率較2季度下降8bp至0.87%(較年初下降38bp)。同時,撥備覆蓋率較2季度末提高27.35個百分點至265.5%(較年初提高71.4個百分點)。截止3季度末撥備占貸款余額的比重為2.31%,在股份制銀行中位居前列。審慎的撥備計提降低了未來的信用成本壓力。
盈利預測和估值。我們預計光大銀行2010年凈利潤增速61%,目前對應的2010年動態PE和PB分別為14.6倍和2.24倍。光大銀行的整體資質處於股份制銀行的中間梯隊,但是估值在股份制銀行中並不具有優勢,目前高估值的原因主要是流通市值較小,我們首次給予公司中性-A的投資評級,3個月目標價5.01元。

研究員：楊建海 所屬機構：安信證券股份有限公司

報告標題：光大銀行10三季報點評 2010-11-01 17:36:52
光大銀行2010年中期實現凈利潤100.6億元,同比增長70.1%,全面攤薄EPS0.25,加權攤薄EPS0.3,超過市場預期(因無中期數據,市場對光大中期業績預期不明,按去年120億凈利潤的78%算,中期凈利潤超預期約7%)。業績超預期主要來源於息差反彈超預期。公司利息凈收入221.8億元,同比61.10%,遠高於其他股份制銀行約20%-30%的凈利息收入增速。公司生息資產同比僅24.5%,這么高的凈利息收入增速主要還是得益於息差的快速反彈,我們測算公司10年1-3季度年化凈息差2.3%,較它公告的2009年1.95%高出了35BP,而上市銀行上半年年化凈息差比2009年平均僅高了9BP。從數據表現看,這與華夏較像,息差絕對水平低,2010年反彈幅度大。
我們上調公司2010/2011凈利潤預測至127.8/154.5億,凈利潤同比增長67.2%和20.8%,2010/2011EPS=0.32/0.38元,2010/2011BVPS=2.33/2.67元。
公司目前股價對應2.2x10PB/14.0x10PE,1.9x11PB/11.6x11PE,在上市銀行中估值並不低,這主要源於公司較小的流通市值以及作為新股的「好股票特質」。雖然3季報超預期較多,但從基本面比較的角度,股價相對高估,因此仍給予「持有」評級。

研究員：張英，陳建剛 所屬機構：國金證券股份有限公司

報告標題：光大銀行:息差上升,撥備減少 2010-11-01 16:59:24
2010年前三季度光大銀行實現營業收入263.9億元,比上年同期增長46.92%,實現凈利潤100.6億元,比上年同期增長71.35%。基本每股收益0.295元,每股凈資產1.97元。
三季度末光大銀行客戶存款總額為10244.3億元,比年初增長26.83%;貸款及墊款總額為7356.6億元,比年初增長13.54%。
存款增速明顯快於貸款增速。但與此同時,光大銀行前三季度實現利息凈收入221.8億元,比上年同期增長61.10%,這主要還是得益於光大銀行的息差上升。另外,前三季度光大銀行實現手續費及傭金凈收入37.2億元,比上年同期增長43.77%。
前三季度光大銀行營業支出129.8億元,比上年同期增長29.36%,低於營業收入增幅。其中業務及管理費支出93.4億元,同比增長43.12%;資產減值損失支出18.4億元,同比減少3.0億元,同比下降14.2%。
上半年末光大銀行不良貸款總額為64.1億元,比年初減少17.2億元;不良貸款率為0.87%,比年初下降0.38個百分點;不良貸款撥備覆蓋率265.49%,比年初提高71.41個百分點。三季度末資本充足率為11.94%,比年初增加1.55個百分點;核心資本充足率為8.99%,比年初增加2.15個百分點。資本充足率和核心資本充足率較年初提升的主要原因是A股發行募集資金和當期凈利潤有效補充核心資本。
息差上升、成本控制合理和撥備減少是推動光大銀行前三季度業績上升的主要原因。我們預計2010-2011年光大銀行每股收益分別為0.31元和0.39元,根據昨日收盤價4.44元計算,動態市盈率分別為14倍和11.4倍,考慮到因為光大銀行流通股本只有24.5億股,在前期銀行股上漲過程中漲幅相對較大,導致估值提升較快,因此給予中性的投資評級。

研究員：石磊 所屬機構：天相投資顧問有限公司

報告標題：光大銀行:凈息差快速提升,凈利潤高速增長 2010-11-01 09:38:45
投資要點:
決定業績增長的正面因素:凈息差的快速提升,從2009年的1.98%上升33bp至2.31%;手續費及傭金凈收入的同比快速增長43.77%;成本的有效控制,成本收入比從年初的39.30%下降到35.39%。
影響業績增長的負面因素:投資收益同比下降43.52%、公允價值變動收益同比下降189.75%,導致其他非利息收入同比下降69.72%。
貸款增長明顯低於存款,貸存比顯著下降。貸款比年初僅增長13.36%,存款增長較快,比年初增長26.83%。生息資產中貸款佔比下降至52.18%,付息負債中存款佔比回升至77.77%,貸存比從09年底的80.35%顯著下降至71.81%。
凈息差快速提升。從09年的1.98%回升33bp至10年前三季度的2.31%,可能由於同業資產收益率得提高和貸款議價能力的提升。三季度提升勢頭有所減緩,原因可能是吸收了較多成本較高的結構性存款。
資產質量繼續改善,IPO後資本充足率顯著提高。不良保持雙降,不良貸款率降至0.87%,撥備覆蓋率達到265.49%,撥備比貸款余額達到2.31%。資本充足率11.94%,核心資本充足率為8.99%。
光大銀行顯示了其高增長性,維持推薦評級。我們預測光大銀行10-12年EPS為0.32、0.42和0.53元,每股凈資產為2.02、2.39和2.86元。維持「推薦」的投資評級,目標價4..57元。
風險提示:房地產調控政策;監管政策變化;宏觀經濟和利率市場化風險。

研究員：張鐳，張中陽 所屬機構：中國建銀投資證券有限責任公司

報告標題：光大銀行:業績增長強勁,難以持續 2010-10-29 17:23:49
光大銀行前三季度實現凈利潤100.6億,較去年同期大幅增長71%,按照最新股本EPS為0.25元,基本符合預期。其中,貸款增速低於預期,手續費收入優於預期。
光大銀行貸款余額比年初增長13.6%,低於M2增速,我們預計剔除票據的一般類貸款增長應該在20%左右。貸款增速偏低的原因,我們判斷主要有兩個,一是今年的存款成為各行搶奪的資源,光大銀行存款短板成為制約公司規模發展的重要因素;另一方面,光大銀行在完成IPO之前,資本狀況較差,這也是制約公司規模發展的另一個重要原因。光大銀行目前核心資本充足率與資本充足率分別為8.99%和11.94%,較IPO之前大為改善。但存款板塊的影響,我們認為短期內難以顯著改善。
銀行業在2季度的總體存款情況並沒有較2季度有所好轉,一方面是居民在CPI走高的情況下理財意識日益增強,存款在向理財產品搬家,另一反面是受到「三個辦法一個指引」的持續影響。
光大銀行息差略優於我們預期,三季度的息差為2.31%,較二季度2.30%基本持平。光大銀行3季度資產收益率為4.12%,比年中上行4bp。公司總體資金收益能排名在股份制銀行中居後,主要受同業資產同業資產佔比較大所累,3季度末同業資產佔比達33%。公司長期貸款佔比在股份制銀行中最高,但貸款收益率居中,風險收益不對稱。公司3季度資金成本為1.92%,比年中上行7bp。
我們判斷公司的存款成本會繼續小幅走高,雖然9月存款活期化較為顯著,但加息的影響會逐步體現,另外存款基礎差的銀行為了解決流動性問題可能會營銷高息的協議存款。我們預計公司的息差會較為平穩。
光大銀行3季度不良率與不良額較2009年顯著下降。但在銀監會「做實資產」的指引下,公司關注類貸款存在上升的可能性。我們認為4季度銀行業可能會面臨一定的政策風險,但我們對銀行業系統的安全性持樂觀態度。
我們預計公司2010年的凈利潤為129.5億,最新股價對應2010年PE、PB分別為13.9X和2.16X,估值較股份制銀行不具有吸引力,維持評級。

研究員：周俊 所屬機構：華泰聯合證券有限責任公司

報告標題：光大銀行:凈息差回升,資產質量持續改善 2010-10-29 15:59:40
業績概述:3 季報業績超預期光大銀行2010 年前3 季度實現撥備前利潤152.32 億元,同比增長51.8%;實現凈利潤100.6 億元,同比增長71.3%。業績超預期的主要原因是息差快速反彈、撥備同比少提。
正面因素:前 3 季度NIM 較09 年全年大幅提高32bp,第3 季度環比小幅回升:預計第3季度NIM 回升的原因在於票據佔比的下降和貸款供給略顯緊張情況下議價能力的提高。
存款基礎改善:存款余額較年初增長23.8%,增速高於行業平均水平,存款占付息負債的比例從年初的73.6%提升至77.2%。
手續費及傭金凈收入同比強勁增長43.8%;不良雙降,信貸成本明顯下降:不良降至0.87%,撥備支出同比下降14.2%,撥備覆蓋率提高至265.5%;撥備率為2.31%,壓力不大。
費用收入比同比下降 1 個百分點至35.4%。
負面因素:其他非利息收入同比大幅減少。
盈利預測:預測全年凈利潤增長27%,維持增持評級上調光大 10 年盈利預測(凈息差擴大,信貸成本降低),即預測光大2010、2011年分別實現凈利潤125.03、167.94 億元,同比分別增長63.56%、34.32%;攤薄每股凈收益分別為0.31、0.42 元;每股凈資產分別為2.00、2.33 元。
目前光大 2010 年動態PB、PE 分別為2.22、14.4 倍;2011 年動態PB、PE 分別為1.9、10.7 倍,估值已相對較高,維持中性評級,目標價4.6 元,該目標價對應的2011 年PB、PE 分別為1.97、11.08 倍。

研究員：伍永剛，王麗雯 所屬機構：國泰君安證券股份有限公司

報告標題：光大銀行:增長和小市值溢價 2010-10-29 14:34:53
光大銀行宣布1-9月的凈利達到101億,同比增長71.3%,1-9月份業績占我們預期的84.8%。鑒於對光大凈息差和未來盈利增長的樂觀看法,我們給與2.27倍的合理市凈率,基於11年凈資產值得到的目標價格5.03元,首次評級買入。
季報要點
光大3季度實現凈利32億,三季度凈利略高於我們預期的主要原因是凈利息收入超預期。我們同時看到公司的不良貸款率已下降到0.87%,撥備/總貸款的比率也達到2.31%。未來撥備壓力較小。
光大的凈息差過去一直低於股份制銀行平均水平,貸款收益率不高和資金運用效率低是主要原因,目前情況已有所改善。展望未來,預計光大的貸款收益在銀行重視和明年趨緊的貨幣政策下有望減少和同業的差距,而貨幣市場利率上升也有利於光大生息資產收益率的上升。凈息差有望從今年的2.31%上升為2.36%。
光大銀行在業務創新方面有一定的優勢,從而在零售業務和中間業務相比招行外其他股份制銀行具有相對優勢;未來中間業務有望保持較快增長。
主要風險:網下配售新股11月18日上市,未來央行非對稱加息以及大幅提高存款准備金率,定價能力無法提高,佔比較高的中長期貸款重新定價慢。
估值
光大銀行按照2010年預測值計算的市盈率和市凈率分別為14.56倍和2.31倍,高於股份制銀行平均12.6倍和1.9倍的水平,我們認為溢價的主要原因是未來增長前景看好以及低流通市值帶來的溢價。未來隨著部分網下配售股的上市,流通市值溢價將有所減弱,但增長溢價仍將存在。我們對其給予5.03的目標價,首次評級買入。

研究員：袁琳 所屬機構：中銀國際證券有限責任公司

報告標題：光大銀行:息差提升超預期 2010-10-29 08:41:14
經營業績概覽:2010年前三季度100.59億元(EPS0.295),較去年同期增長71.35%;其中凈利息收入同比增長61.10%、中間業務收入同比增長43.77%;截至期末公司不良貸款余額64.10億元、不良率0.87%、覆蓋率265.49%、資本充足率10.43%;ROAA1.00%、ROAE20.96%。
業績亮點:息差回升超出預期:凈息差的擴大是公司凈利潤增長的最主要推動力量,根據我們的測算公司前三季度凈息差為2.31%,較2009年增長34BP,其增長幅度超出了我們的預期。此外,由於上半年受制於資本金的約束,導致貸款增速相對緩慢,其在生息資產中的佔比由年初的55.54%下降至期末的51.60%,一定程度上壓制了凈息差的擴大。由於資本金的約束已經解除,公司貸款投放將進入快速增長階段,因此息差仍有較大回升空間。
資本金得到有效補充:公司通過IPO成功募得資金217億元,有效地補充了資本金。資本充足率和核心資本充足率分別由期初的10.43%和6.87%上升至期末的11.94%和8.99%。
業務思考:尚無特色業務:在傳統存貸業務上,我們相信通過亦步亦趨的模仿,光大銀行可能會逐漸拉小同其他股份制銀行的差距。但是我們還沒有發現光大銀行特別值得關注的特色業務,這使得我們擔心其盈利成長的持續性,特別是如果貨幣政策整體出現萎縮的情況下,光大可能會缺少一個盈利的突破口。
維持公司中性評級.
風險提示:貨幣政策導向的變化將對公司業績產生重大影響。

研究員：程賓賓 所屬機構：長城證券有限責任公司

報告標題：光大銀行:上市紅利釋放,業績增長突出 2010-10-28 18:38:57
業績增長符合預期。前三季度,公司實現凈利潤100.6億元,同比增長71.3%,其中利息凈收入221.8億元,同比增長61.1%,按最新股本攤薄EPS為0.25元,業績符合預期。
上市紅利突顯,信貸擴張加速。三季度末貸款較年初增長13.68%,存款較年初增長23.81%,存貸款增速明顯高於同業。公司上市提高了資本充足水平,信貸業務得到較快發展,進而促進利息收入高速增長。
息差大幅提升。10年前三季度公司凈息差約為2.3%(年化),較2009年全年大幅提高35個bp。我們認為,公司通過壓縮票據使得貸款結構提升而導致的貸款收益率上升是主要原因。
不良率下降,撥備水平大幅提高。9月末,公司不良貸款率0.87%,較09年下降0.38%,前三季度信貸成本0.35%(年化),較09年全年下降8個BP,撥備覆蓋率大幅提升至265.5%,較年初提高了71.4%。未來撥備計提壓力的減輕將持續釋放業績。
資本充足,快速擴張可期。通過IPO籌資後,公司三季末資本充足率、核心資本充足率分別提升至11.94%、8.99%。目前公司資本仍較為充足,預計未來的網點布局仍將保持較快擴張水平,並將促進信貸業務快速增長。
維持「審慎推薦-A」評級:預計公司2010年-2012年凈利潤分別為181.2億元、216.8億元、247.9億元,未來三年復合增速達27.9%,其中10年為增速將超過50%,在現有股本攤薄下,EPS為0.29元、0.34元、0.38元,對應10年PE為15.35倍,10年PB2.31倍,維持「審慎推薦-A」評級。
風險提示:宏觀經濟下滑帶來的系統性風險

研究員：王倩，肖立強 所屬機構：招商證券股份有限公司

報告標題：光大銀行:資產質量良好,息差回升幅度大 2010-10-28 16:57:00
光大銀行2010年前三季度實現利息凈收入221.80億元,同比增長61.10%;手續費凈收入37.19億,同比增長43.77%;營業費用(扣除撥備)111.48億,同比增長41.17%,不良貸款余額64.07億元,較中期減少4.80億元,不良率0.87%,較中期減少0.08個百分點;凈利潤100.58億元,同比增長71.34%。
公司前三季度業績增長源於規模增長、凈息差上升、撥備減少和中間業務收入增長等因素。
公司凈息差有所回升,三季度息差較二季度上升17個基點。公司三季度凈息差回升主要是:(1)貸款定價能力提升;(2)流動性比例增加,貨幣市場利率上行有利於資產重定價提升凈息差;(3)付息率高的次級債減少。未來資產結構調整,資金利率上行推動投資和同業收益率上升,息差保持小幅增長。
資產質量良好,撥備覆蓋率提升較快。貸款撥備覆蓋率265.49%,較上季上升27.35個百分點。當前撥貸率為2.31%,處於較高水平,未來計提撥備的壓力不大。
公司第三季度成本收入比為44.37%,比二季度上升4.21%,預計公司四季度成本將季節性增加,估計回升至53.54%。
我們認為公司過去業績改善主要來自於凈息差上升、規模增長和中間業務收入增長等。未來息差將繼續回升,規模和中間業務增長可持續。我們預計2010年和2011年盈利分別為129.72億元和161.21億元,每股收益分別為0.32元和0.40元,對應10年動態市盈率為13.84倍,動態市凈率為2.20倍,給予「推薦」評級。

研究員：陳志華 所屬機構：長江證券股份有限公司

報告標題：光大銀行三季報點評 2010-10-28 14:14:15
2010年前三季度,公司實現營業收入263.9億元,同比增長43.92%,實現凈利潤100.6億元,同比增長71.35%,實現每股收益0.298元,實現每股凈資產1.97元。實現加權平均凈資產收益率20.44%;同比上升2.66個百分點。
前三季度末,光大銀行的凈息差為2.14%,比中報時上升了個基本點。預計全年有望繼續回升到2.16%左右的水平。
實際稅率和成本收入比維持下降。
資產質量繼續實現雙降,不良貸款率和撥備覆蓋率期末的水平分別為0.87%和265.49%。
截至10年三季度末,光大銀行的資本充足率和核心資本充足率分別為11.94%和8.99%,從較長時期看,這樣的資本充足率在未來三年還是較低的,未來還有一定的融資壓力。
我們略微調整光大銀行的盈利預測,預測2010年光大銀行實現凈利潤在118億元左右,按照最新實施綠鞋之後的股本404.35億股計算,每股收益為0.29元,暫時維持2011年和2012年的盈利預測不變。
維持中性評級。

研究員：唐亞韞 所屬機構：東北證券股份有限公司

『貳』 選一隻股票進行基本分析和技術分析

下面兩份報告都是今天出爐的最新報告..希望可以對你有所幫助..
招商證券 5月21日 最信報告 金鉬股份（601958.SH）：資源估值相對占優、鉬價補漲可能較大
近期我們調研了金鉬股份，參觀了金堆城鉬礦。認為近期鉬金屬補漲的可能較大，同時考慮到公司以資源估值的相對優勢，建議投資者把握趨勢性投資機會。

鉬金屬補漲的可能較大：有期貨的有色金屬品種自09年初以來價格反彈明顯，銅價漲幅一度超過50％。但無期貨的有色小金屬如鉬價則較年初反而下跌了8.2％。我們認為小金屬漲幅一般滯後於有期貨的大金屬，未來隨著經濟基本面的環比回暖，鉬價格將出現一定幅度的上漲。事實上鉬的需求結構和基本面與鎳類似，均是超過70％產量用於合金鋼生產，但鉬價走勢遠落後於鎳。

鋼鐵產量增長拉動鉬金屬需求：在投資推動GDP的背景下，我們看好中國鋼產量，同時預期高端合金鋼佔比逐年加大。中國鉬金屬消費增速07年、08年均在50％左右，我們預期此增長趨勢未來仍將延續。

生產企業停產限產為鉬價提供支撐：國內鉬鐵價格由高點的超過30萬/噸下跌到目前的11.2萬元/噸，近70％，此背景下高成本的原生鉬生產企業紛紛停產限產，次生鉬生產企業也開采鉬品味較低的礦石，我們預期停產、減產產量將達到全球總產量的20％。
公司鉬資源優勢明顯：公司目前具備高質量的鉬資源儲量123噸，資源儲量遠景樂觀，名下金堆城鉬礦和汝陽鉬礦均是世界頂尖的原生鉬礦，能生產便於深加工的鉬資源，公司是目前國內少數資源能100％自給的資源企業。

公司業績鉬價敏感性較高：09年鉬金屬每上漲1萬元/噸，公司業績增加0.03元，2010年隨著鉬金屬產量的增加，業績敏感度增加到0.04元。

公司具備相對資源估值優勢：測算了國內主要資源企業的市值與資源儲量價值比，西部礦業、金鉬股份和江西銅業比重分別為14％、17.6％和17.6％，最具備相對估值優勢，同時考慮到金鉬股份和江西銅業的資源質量優、開采成本低、資源遠景儲備樂觀，我們認為此兩家公司具備相對的資源估值優勢。

給予「審慎推薦A」的投資評級：預期公司09－11年EPS分別為0.25元、0.45元和0.70元，按目前股價對應公司09－11年PE分別為54倍、30倍和19倍，綜合考慮目前的市場環境和估值水平，我們給予公司審慎推薦-A的投資評級，建議投資者把握公司趨勢性投資機會。

長城證券 5.21 山推股份（000680.SZ）：平穩增長的低估值推土機龍頭

我國最大的推土機及履帶總成配件廠商。公司在國內推土機市場佔有絕對優勢，市場佔有率超過50%。此外配件業務約占公司收入的35%左右，配套齊全、性能優異的零部件也是山推推土機的競爭優勢所在。
小松山推的投資收益也是公司重要利潤來源。小松山推是國內挖掘機行業龍頭，目前其投資收益約占公司利潤總額的20%。
拓展新業。公司目前正在積極介入小型挖掘機、叉車、混凝土機械等領域。由於小松山推的挖掘機製造經驗和零部件配套領域的優勢，我們看好公司小型挖掘機的發展前景。另外，我們認為叉車業務也能夠給公司貢獻一定收益。
一季度是09年業績低點。由於中小噸位推土機銷售比重增加和原材料價格較高，公司一季度毛利率僅為13.93%。隨著成本下降，公司的毛利率及小松山推的投資收益都將有所的增加，公司的業績將不斷轉好。二季度是工程機械傳統銷售旺季，銷售收入將較一季度明顯提高，中報業績值得期待。
盈利預測和投資評級。我們預計公司09-10年EPS為0.73元，0.92元，對應動態市盈率為15倍，12倍，由於較低的估值和不斷轉好的業績，我們給予公司推薦的評級。
看點及風險。雖然短期內出口難見起色，但未來出口仍是公司的主要看點。公司的主要風險也正是在出口業務相關的匯兌損益。

『叄』 長城證券烽火版股票30日均線怎麼設置

很多股民朋友在炒股的可能僅盯著股價看，導致會錯過一些重要的技術指標，其實炒股也是有技術指標的，然而均線則是技術指標里的重要要素之一。均線究竟是什麼，是什麼含義並且怎麼使用起來呢？下面我就為大家簡單說一下，還是希望能夠幫助到各位。在這之前，不妨先領一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，可別錯過了【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、均線的定義
1、均線是什麼
均線簡單的來說就是一種重要的技術指標，投資者經常用的，它是將某一段時間的收盤價之和除以該周期所得到的一根平均線。假如一個星期內有5個交易日，拿5個交易日的收盤價加起來再除於5所得到的平均數，10日、20日等也是一樣的方法。
2、均線有哪些、不同顏色
均線所使用的參數不同，其作用和反應情況也有區別。常用的參數有5日、10日、20日、30日、60日、120日、250日。常用的顏色有白色（5日線）、黃色（10日線）、紫色（20日線）、綠色（30日線）、灰色（60日線）、藍色（120日線）、橙色（250日），但是顏色並沒有統一規定，股民朋友是可以通過自己的習慣愛好等等，隨意設置顏色。
二、均線的簡單應用
1、如何在走勢圖看均線
（1）添加均線：比如在股票軟體界面按MA鍵出現如下圖再按回車鍵就可以添加了

（3）銀山谷：指的是所有短中線全穿過長線時形成的圖形，在下邊會有一個三角形，或者是四邊形，就類似於一個山谷，在長時間下跌之後首次出現的山谷--銀山谷。
（4）金山谷：在銀山谷後面再出現一個山谷，經常會比銀山谷的買入點更為牢靠。

正常情況下，大家選擇買的股票都是買龍頭股，因為此類的股票一向是行業中的大牛，也可以在股市中帶動一波好的行勢。我這里也理出了A股各行業的龍頭股名單，免費告訴給大家~吐血整理！各大行業龍頭股票一覽表，建議收藏！

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『肆』 在通信達股票軟體下（長城證券股票）怎麼調節日均線

把滑鼠放在任意一根均線上，點擊右鍵選擇修改參數，然後把需要調節的那根線所對應的參數設置成自己需要的就可以啦
均線的含義是什麼，怎麼看以及怎麼去應用呢？接下來先簡單說一說，希望對大家有用。學姐在講之前，大家先來領取一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，大家可別錯過了：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、均線的定義
1、均線是什麼
均線它就是投資者常用的一項重要的技術指標，它是將某一段時間的收盤價之和除以該周期所得到的一根平均線。假設在一周里5天都是交易日，也就是說將5天的收盤價加起來除5可以得到這幾天的平均收盤價，10日、20日等的計算方法是相同的。
2、均線有哪些、不同顏色
不同的參數給均線做依據，其作用和反應情況也不同。常用的參數有5日、10日、20日、30日、60日、120日、250日。常用的顏色有白色（5日線）、黃色（10日線）、紫色（20日線）、綠色（30日線）、灰色（60日線）、藍色（120日線）、橙色（250日），當然顏色是可以變動的，股民可以根據自己的喜好，任意設定喜歡的顏色。
二、均線的簡單應用
1、如何在走勢圖看均線
（1）添加均線：首先要把界面控制在股票軟體上面，再按一下MA鍵，靜候出現如下圖，再接著按回車鍵就OK啦

（2）查看均線：

2、分析時用哪條
將一個時間區間內平均價格和趨勢反映出來的線叫做均線，通過均線，我們可以直觀地看見過去一個時段內價格總體運行情況。每根線都有它的作用和意義，下面就給大家簡要地講一下它們的關聯吧
（1）5日均線（攻擊線）：股價上漲突破攻擊線，攻擊線呈現上升趨勢，短期內則會看漲。同樣的道理，假如5日均線向下股價跌破均線則短期看空。
（2）10日均線（行情線）：當盤中的操盤線持續上升的時候，操盤線被股價突破的話，就代表著波段性中線上漲，相反則是下滑。
（3）20日均線（輔助線）：它的主要作用就是協助10日均線，實現推動和修正價格運行力度和價格趨勢角度的作用，使價格趨勢運行方向不再變化。在盤中輔助線呈持續向上的攻擊狀態的情況下，若價格遠超過輔助線，這個的含義就是波段性中線行情開始看多，反面就是空
（4）30日均線（生命線）：它可以用來表明股價在中期運動的趨勢，生命線作為較強的壓力和支撐的作用。在盤中也是同樣的，要是得到的生命線趨勢是向上的，而股價突破某一值或在線上冊則看多，要不然看空，
（5）60日均線（決策線）：有著指明價格的中期反轉趨勢的作用，指導價格大波段級別運行於既定的趨勢之中。基本主力其實都會很重視這根均線的，股價在中期的運動趨勢它可以起一個至關重要的作用。
（6）120日均線（趨勢線）：作用也是指明價格中長期的反轉趨勢，針對價格方面進行指點，使其可以大波段大級別的運行在既定的趨勢中。在趨勢線被股價超過的時候，短時間內基本不會有反轉趨勢，十天以上才會反轉的。
（7）250日均線（年線）：均線布局在長期投資中作為重要參考。它能反應出公司的大體情況和業績。
這些線主要有什麼用都已經在上面提到過了，但其實如果我們想要達到更好更准確的效果，就需要把多條均線結合起來使用。不懂哪只股票比較好？會不會存在一些風險？可以戳這個鏈接，就能拿到專屬你的診股報告！【免費】測一測你的股票當前估值位置？
3、均線一些常見形態有哪些？
（1）多頭排列：表示現在多條均線支撐股價上漲，所以看多。

（2）空頭排列：表現的是多條均線反壓股價，這就是看空。

（3）銀山谷：全部短中線把長線都穿過了時形成的圖形，就會在下邊出現一個三角形，或者是四邊形，就類似於一個山谷，而在長期下跌以後第一次出現的山谷，被叫銀山谷。
（4）金山谷：繼銀山谷之後又發現一個山谷，經常會比銀山谷的買入點更為牢靠。

一般情況下，大家買股票都是買的龍頭股，原因是此類的股票一向是行業中最為突出的，在股市中也能夠帶動一波好的行勢。我這里也將A股各行業的龍頭股名單列出來了，免費送給大家~吐血整理！各大行業龍頭股票一覽表，建議收藏！

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