證券結課論文股票

❶ 關於證券投資學期末結業論文

隨著我國經濟的飛速發展，我國居民的財富也與日俱增，證券投資基金是人們較為喜歡的一種投資方式。下面是我為大家整理的關於證券投資學結業論文，供大家參考。

證券投資學結業論文篇一：《試談證券投資課程實踐教學》

摘要：證券投資課程是高校需要加大實訓操作的課程之一，目前我國證券投資教學在實踐教學上仍然存在一定局限性。 文章 針對目前高校證券投資教學的不足列出具體的解決 措施 希望可以讓證券投資課程取得新的進展，為社會為國家做出新的貢獻培養出更加優秀的證券投資人才。

關鍵詞：證券投資課程;實踐教學;模式探討

高校證券投資課程教師在教學過程中應當注重學生的主體地位，完善實踐課程的課堂教授環節及內容，讓實踐課程真正意義實現。在教學中除了教授理論知識教師需要相應增加實訓操練內容以實訓促進課堂的開展。

一、證券投資學實踐教學的重要性

證券投資課程實踐教學中學生應當明確未來學習的方向，在以後的學習和就業中才能應對自如。在大學生日益普及的今天學生的就業形勢也變得更加嚴峻，高校一方面需要教授給學生專業知識同時又要教會學生如何在社會立足和更好的生存。對於證券投資學來說其專業度更高需要學生對知識又更加深刻的認知。高校在證券投資實踐教學中不僅需要教授給學生基礎的理論知識還需要將投資的新型觀念以及 方法 教授給學生。要想讓學生掌握證券投資的專業知識離不開教師的實踐性教學，很多學生在學校內根本無法准確找到自己感興趣的專業學科，所以對未來的 職業規劃 毫無頭緒。在證券投資課程的實踐教學模式下學生可以逐漸找到自己對所學專業的定位，明確自己在所學專業中扮演的角色這樣有助於學生對自身未來的目標設定。全面的教學模式可以讓學生對證券投資課程相關知識更深刻的了解，在以後的就業過程中才能擁有更為豐富的專業水平能力。對證券投資而言實踐更勝於理論知識，在對其進行投資分析的過程中離不開理論知識的專業性指導又需要豐富的專業實戰 經驗 為支撐。某種程度而言證券投資不僅僅是作為一個專業課程而存在，更帶有一定的藝術色彩。高校在證券投資教學上應當積極響應我國證券行業的發展趨勢和變化歷程，在此基礎上明確證券投資學的核心知識點和重點，注重教學中的實踐環節努力做到將理論知識與實踐相結合。

二、證券投資學實踐性教學模式的現狀及存在的問題

我國高校證券投資學實踐教學存在很大的弊端且教學內容比較單一固定，在對證券投資所做的有關調查顯示大多數的學生雖然經過一定的時間學習證券投資類知識，但是對所學專業知識的掌握並不能代表能夠熟練運用有關知識。很多學生缺乏對證券投資學科交易技能的運用甚至對證券投資學中隱藏的風險評估無法客觀對待，這讓所學的證券投資知識無法很好地運用到實踐操作中。現在很多證券投資教學在實踐教學中習慣性將資產定價以及投資管理作為重心，教師過度重視技術層面的內容卻沒有做到對技術進行有效且理性的分析。目前高校內證券投資學實踐教學的教師很多都是非專業性教師，這類教師在教學中往往採取灌輸教學的模式。即使教師能夠考慮到實踐教學的方面但是所採用的方法卻存在很大的局限性。教師在採用實踐教學的方法時未能將相關交易軟體充分利用進行模擬導致學生無法在實驗過程中清晰的看出其中應當重視的要點。還有一部分教師在實踐教學中對學生的模擬操練比較的死板教條，並未通過理性分析找出投資的方法竅門，所以總而言之沒有能夠真正做到實踐教學。

三、高校證券投資實踐教學的探索

1.設計層次分明,目標明確的實踐教學情境。如今高校幾乎已經能夠實現對證券投資學進行實踐教學，但是在實際教學中仍然有所欠缺，為了讓教學的目標更加的明確讓課堂教學可以得到更好的效果教師在實踐教學中應當努力根據課程內容要點以及學生學習的具體內容來進行實施。為了方便學生理解教師可以營造出實踐教學的情境氛圍，設置的情境氛圍應當具備相對應的學習要點。

在實踐教學操作過程中教師可以適當開展證券投資有關的模擬活動，讓學生能夠做到踴躍參加，經過不斷的訓練將操作技巧全部掌握。為了達到預想的證券投資學實踐教學的效果給學生營造實踐教學氛圍高校可以購買金融類相關軟體，給學生創造出模擬的實驗基地，讓學生的學習熱情得到放大。在這一過程中教師可以充分運用互聯網作為媒介，通過在實訓基地中的模擬化交易讓學生能夠對實驗操作的得心應手。學生也可以充分運用起證券投資中的股票發行以模擬炒股的方法增加實訓操練的機會。

2.將校內實驗校外實訓基地共同結合豐富實踐教學。證券投資學實踐教學不僅由高校課堂組成，還需要校外實訓基地的輔助來幫助實現。高校也可以邀請校外的證券投資實踐專家來校進行專題講座，讓學生自行發揮給學生自由選擇實訓單位的機會。高校內的實訓課程一般會選擇在學期內的固定學時完成，校內實訓課程一般是教師進行專業的指導與教授，給學生模擬操作的機會。在模擬操作中通常包含有模擬分析的板塊以及模擬進行交易的板塊等等。在實訓時為了增加學生學習樂趣檢查學生學習的效果可以對實訓比賽進行適當的考驗，通過比賽的方式可以讓學生和教師對證券投資學的學習內容一目瞭然。在學時內的實訓課程應當在證券投資學課程中的百分之三十左右最佳，在最後的實驗實訓課程也需包含在其中。教師可以給學生適量的模擬資金讓學生進行模擬投資，在模擬投資過程中可以反映出學生的模擬投資情況。讓學生既能學到證券投資學知識又能有實訓操作的機會。

校外的實訓基地一般需要符合校內的實訓課程內容，校外實訓基地應當與高校簽訂相關協議，共同為學生的證券投資學貢獻出自己的力量。高校可以將實習工作隊伍進行完善成立專業的領導隊伍，讓學生可以在這一實習基地中更好的參與校外的實踐活動。高校在實習基地中企業也可以讓優秀的業務高手來為學生做專題講座，挑選比較 熱點 的證券問題作為講座的講解重點，讓學生第一時間對證券投資學新的變化及時了解掌握。

3.建立網路指導平台,開展實時跟蹤指導。高校在進行證券投資學實踐教學時需要搜集足量的網路資源，根據我國證券投資交易的發展狀況來進行具體的分析探討。我國每天的證券交易時間是有限的並且證券投資學的課時設置也非常緊迫，導致在證券投資學實踐教學中會反復對證券信息進行及時的更新和分析才能對實踐做出相關的決策。高校為了給學生學習證券投資學實訓課程提供便利會在班級中設立有專門的課程實訓的討論處。

在群體討論過程中教師可以將互聯網平台充分的運用起來，准確並且及時的掌握學生的學習現狀，發現學生存在的問題才能第一時間加以解決。在這個平台中學生可以全身心投入去鑽研探討，將學生討論的結果與教師指導的結果進行融合。所謂網路跟蹤指導就是利用互聯網實施教學輔導，保證實踐教學的開展順利進行。

四、結語

高校為了讓證券投資學實踐教學能夠順利進行應當給學生創造良好的學習情境氛圍，找出相關的學習案例對其進行分析探討。同時結合互聯網媒介進一步完善證券交易的系統，讓學生可以真切的感受到證券投資的實踐性為以後的就業打下堅實的基礎。

作者:劉洋 單位:西安翻譯學院經濟管理學院

參考文獻：

[1]熊廣勤.證券投資學課程實踐性教學模式探析[J].武漢冶金管理幹部學院學報.2010(04).

[2]於麗紅;蘭慶高.證券投資學課程研究性學習教學理論與實踐[J].沈陽農業大學學報(社會科學版).2012(03).

證券投資學結業論文篇二：《證券投資理論與實務實踐課程改革》

摘要：投資模擬主要採用實驗室上機接收股市行情，給予每個學生一定的虛擬資金進行模擬股票買賣。交易對象僅限深滬A股，尚未涉及期貨、外匯和投資基金。

關鍵詞：證券投資;實踐課程;改革

一、引言

隨著我國證券市場的不斷發展和規范，證券市場在社會經濟運行中的地位日益突出，成為金融體系中的重要組成部分。證券市場的發展對應用型人才的需求不斷增加，這就對高校證券投資教學模式提出了新的要求。金融學教學中證券投資理論與實務教學的廣度與深度也要相應進行變革，在注重投資分析理論教學的基礎上，將實踐教學環節提升到了一個更為重要的地位。

二、證券投資理論與實務課程實踐教學中存在的問題

對實踐教學環節的科學設計是證券投資理論與實務實踐教學成功與否的關鍵。盡管部分高校對證券投資理論與實務實踐教學進行了探索，但迄今為止尚未形成統一的實踐教學模式，因此各高校培養的 畢業 生的證券投資分析能力也參差不齊。 總結 現階段實踐教學改革的過程，證券投資學實踐教學目前還存在以下幾方面問題。

1.證券投資理論與實務重理論，輕實踐。傳統證券投資理論與實務課程教學主要對證券投資理論部分進行講解，力圖讓學生從理論角度掌握證券交易原理、證券市場運行規則、內在機制，而且其授課教師多由缺乏實踐經驗的非科班教師擔任，他們的教學習慣多以板書或者輔之以簡單的多媒體教學，其指導的學生在理論方面或有突出特點，但是在實踐操作經驗方面比較欠缺。因此，大多高校證券投資學實踐教學並沒有真正擺脫單向灌輸理論的傳統教學模式。

2.實驗室設備簡陋、陳舊，使用效率低。目前很多高校到現在還沒有專門的金融實驗室，或者實驗室的設備配置尚不齊全，給實驗教學的順利開展帶來障礙。目前，金融實驗僅有股票投資模擬，而期貨、外匯、 保險 實務、金融工程等課程尚未開設實踐教學環節，造成資源浪費。

3.模擬交易軟體配備不全。很多高校在學校設立專門金融實驗室之前，由於教學經費不足，致使在實踐教學中只能使用同花順天空版、大智慧等免費的行情分析系統，模擬交易操作處於半手工狀態，需要任課教師和學生主觀判定交易是否成功。

4.金融資料庫尚未建立。模擬教學的順利進行還有賴於及時完備的信息平台。信息來源應有互聯網和離線金融資料庫構成。行情軟體信息庫是學生進行技術分析的必備條件，而離線金融資料庫是學生進行基本分析的需要，有助於學生從全局把握投資對象。

5.實驗內容單一，實驗方案不完備。目前，投資模擬主要採用實驗室上機接收股市行情，給予每個學生一定的虛擬資金進行模擬股票買賣。交易對象僅限深滬A股，尚未涉及期貨、外匯和投資基金。

三、實踐 教學方法 構建

1.教學內容模塊化設計。《證券投資理論與實務》課程是一個完整的體系，進行模塊化設計的教學內容應包括以下部分：

(1)證券投資基礎知識。包括證券投資工具、證券市場、資本資產定價理論等內容的投資組合理論、套利定價理論、因素分析法等。

(2)證券投資的基本分析。具體包括宏觀經濟分析、中觀產業周期分析和微觀公司分析。

(3)證券投資的技術分析。包括K線理論、道氏理論、波浪理論、切線理論，證券投資技術分析方法。

(4)投資組合管理。在明確了教學內容之後，根據每部分的教學要求來組織和設計開放式研究性教學環節。我們認為主要的實踐環節應包括：運用投資基本理論進行投資組合分析、基本證券商品交易、證券投資的基本分析和技術分析、投資組合修正與評價等內容。

2.模擬化教學。與模塊化教學內容相適應，首先擴展實驗對象的范圍，將股票、封閉式基金、期貨和外匯作為模擬交易對象，使學生充分體驗基礎金融工具和衍生金融工具的差異。此外，根據上述各部分的教學要求來設計可行的實踐性教學環節。

(1)證券模擬交易實驗設計。證券交易模擬操作程序設計：①要求學生從開戶(股東賬戶與資金賬戶)、委託、成交到清算交割都自行操作一遍，使學生掌握證券交易的操作流程。②在滬深兩市選擇3~5隻股票進行模擬交易。同時要求學生填寫交易日誌，以備投資盈虧分析和撰寫實驗 報告 使用。在實驗初期，教師引導學生掌握大盤信息和軟體使用方法，使學生對證券市場有初步了解。③選擇大連商品交易所、上海期貨交易所和鄭州商品交易所的期貨品種進行模擬多頭及空頭交易。④在英鎊、美元、歐元、日元等常用8種交易貨幣中，選擇兩組貨幣來模擬外匯實盤及外匯保證金交易。

(2)基本面分析。在學生熟悉交易環境後，要求學生根據所學理論知識先進行基本分析的實踐訓練。以學生重點關注的2隻股票為分析對象，從宏觀經濟狀況、行業背景及發展趨勢、發行公司本身的財務狀況3方面分析企業投資價值，同時作為選股依據之一。

(3)技術分析的實驗設計。在技術分析環節，要求學生結合各種技術分析圖標和指標，根據自己對市場行情的研判，選擇擬投資的證券品種，做出買賣決策。這部分包括必選實驗和選作實驗。必選實驗包括最基本的K線組合、均線分析、形態理論和包括MACD、KDJ和威廉指標在內的8個技術分析指標應用。選作實驗則是對必選實驗之外的其他技術分析工具和指標的應用。此外，在期貨模擬交易和外匯模擬交易過程中，也要運用基本分析和技術分析方法指導投資決策。

(4)投資組合管理和業績評價實驗設計。首先，引導學生根據市場數據和信息來理解不同投資工具的風險收益特性，測算自己所關注股票的風險水平。然後，要求學生根據投資工具的風險收益特性及其市場表現來構建自己的投資組合。要求學生注意搜集和整理市場上的各種信息，每日要對自己的投資組合進行分析與評價，並適時對投資組合進行修正。

(5)實驗考核。實驗結束時，要求學生撰寫股票投資模擬實驗報告、期貨模擬交易實驗報告和外匯模擬交易實驗報告。報告中應涵蓋對實驗過程中重點關注並實際操作的投資品種作全面投資價值分析，包括基本面分析、技術分析和投資組合分析。

3.案例教學。

(1)證券投資理論與實務案例教學介紹。證券投資理論與實務是一門廣泛吸收多學科知識、理論體系復雜且具有較強實踐性和應用性的課程，所以利用案例教學可以幫助學生更好地掌握證券投資的基礎知識和基本原理，學會運用基本分析法和技術分析法進行證券投資分析。學生通過案例教學獲得的知識是自己理解了的知識，是有著真實背景的知識，而不再像課堂講授法下獲取的抽象的、過度概括化的生硬知識，它能立即被用到實踐中去解決處理類似的證券投資問題，將是理論教學的重要補充。

(2)認真挑選有代表性的動態案例。證券投資理論與實務基礎知識部分主要是對證券市場和證券市場投資工具的認識，在系統講解基本知識之後，可以通過上海和深圳等國內市場的上市證券種類進行概覽，總結和比較中外證券市場投資工具的差別，對國內市場各類證券的市場特點和表現進行直觀對比。而課後可以要求學生觀察並對比市場上的證券品種，結合教材中的要點在當前市場背景下具體分析相關品種的區別和聯系，從而對各種證券的特點有更加直觀的認識。

(3)證券投資理論與實務案例教學的實施。從證券市場中精心選擇證券投資案例，案例要求符合教學目的和教學計劃，認真設計課堂活動 實施方案 。①案例教學與理論學習進度相結合。根據教學大綱，針對不同的教學內容，按照證券投資學課程的理論學習順序和學習目的編寫案例，便於根據學習進度有針對性地開展案例訓練;盡量選用比較新的案例進行教學，特別是基本分析這個知識維度的教學最適宜採用課堂討論法和課外調研法。②案例教學與理論知識的學習目的相一致。

首先，在案例之前應比較系統而簡明地講解所需理論知識，要求學生仔細閱讀案例，並用理論知識進行解釋;在案例之後應提出問題，使學習者明確本案例的學習目的;引導學生的思路，培養學生的分析問題的能力。③案例材料部分主要包括如下內容：理論知識點的講解，主要簡明而系統地講解分析本案例需要預先掌握的背景知識和技能;案例基本材料;分析問題及引導材料;應達到的預期效果。總之，要設計良好的證券投資學實踐教學模式，一方面，要營造虛擬場景，開展討論與案例分析，讓同學參與設想和策劃，藉助現代網路平台把握金融模擬交易系統，提升其實踐實戰能力;另一方面，創造各種條件，讓學生真實地參與證券投資實踐活動，了解證券投資業的業務流程和實際工作運作的特點，現實地解決實際中面臨的投資問題。

證券投資學結業論文篇三：《淺談我國證券投資基金風險控制問題》

伴隨我國經濟的發展，經濟全球化趨勢的進一步加強，市場發展的環境更加復雜，在一定程度上加大了證券投資基金的風險性。對證券投資基金來說，提高風險的識別能力，加強風險防控，不僅能夠提高投資量，促進證券投資金融行業的發展，還能夠提高投資的經濟效益，在一定程度上構建良好的市場秩序，提高市場運行的效率。因此，對證券投資基金的風險加以研究，並提出風險控制的方法，是十分有意義的。

一、證券投資基金的風險

(一)宏觀環境風險

宏觀風險又可以認為是市場環境變化波動而引起證券投資基金收益的不確定性增加，其中，宏觀因素的變化是引起投資市場環境改變的重要因素，尤其是國家政策的變化。通常來說，宏觀環境風險反映在以下幾個方面。首先，根據國家對證券金融投資管理中的規定，參與證券投資基金的對象必須是符合國家法律規定而發行的股票和國債，並且形成的投資組合也要符合國家規定的比例標准。這樣，一旦遇到市場波動加大時，減持國債與股票的比例就過小，從而導致基金的抗風險水平也會下降。其次，由於各種因素的制約，導致目前來說我國金融證券市場與西方相比，整體較為封閉，使得投資人手頭持有的證券與基金的種類較少且只能夠在本國市場投資，一旦市場波動較大，就加大了基金投資的風險。再次，就目前來說，我國目前尚未形成較為完善的風險防控機制，在證券投資基金風險方面應用的金融工具不多，從而對市場風險的對抗能力就不高。

(二)微觀運作風險

與證券投資基金宏觀風險相對應的就是微觀運作風險。微觀運作的風險主要來源於兩個方面。一方面，在開展基金運行與管理的工作中，由於參與的投資人數較多，往往會將基金資產的運作委託給專門的法人治理機構，但是這些專門的管理機構對基金的管理手段往往是將基金統一起來，這就缺乏一定的獨立性，極易形成不規范的投資結構。而不規范的投資結構會加大投資者在進行投資決策時的錯誤，加大投資人的證券基金投資的風險。另一方面，由於我國金融市場發展尚不成熟，證券基金投資的信息不對等，基金信息批露工作不到位，信息的傳遞速度較慢，並且質量與實效性較差，影響了投資人對證券投資基金信息的接收效果，進而影響了投資人在基金運作過程中的判斷與決策，加大了基金投資的風險與財產損失的可能性。

(三)管理人風險

證券投資基金中的管理人風險簡單的說就是由於管理人的管理水平與職業道德素養較低，基金投資策略不適合等因素加大了基金運轉的風險。由於我國歷史因素的影響，使得我國金融證券市場的發展起步較晚，市場機制尚未完善，市場中的基金管理人員有很多都只具備一定的從業經驗，缺乏專業的投資培訓，極大的影響了管理人員的素質，無法用專業的投資知識對基金進行高效的管理，在一定程度上增加了基金投資的風險性。

二、證券投資基金風險控制的基本原則

(一)風險預防

所謂風險與收益並存，在金融市場上最顯著的特徵就是具有風險性，對證券投資基金來說，風險是無法避免的，只能夠通過各項有效的措施來控制。所以，要開展相關的風險預防工作，既要考慮到投資的內部環境，還要考慮到外部環境的工作模式，健全相關的法律制度，完善監督機制，進而做好風險控制。

(二)風險分散

風險分散是規避風險的重要的基本原則之一，按照不同的劃分標准來分散風險，來降低投資的財產損失程度。基金管理公司基礎的管理工作之一就是通過開展多樣化的投資業務來分散分散，其中投資業務的風險分散主要體現在投資決策上，通過選擇合理的投資組合與利益之間的協調，達到風險分散的目的。

(三)風險轉移

所謂的風險轉移是指投資者要承擔的證券投資基金潛在的風險，通過合法且合理的交易將風險轉移出去。風險轉移，是在基金管理與運行的過程中，投資人有意識且意願實施的。就當前市場來說，期貨交易、期權交易等金融產品的交易是基金風險轉移的市場。

三、證券投資基金風險控制的對策

(一)完善投資組合

對證券投資基金風險有效的控制手段之一就是完善投資組合，選擇合理的投資工具，調整資產投資比例，這樣有利於保障投資收益的獲得。就當前來說，我國有三類主要的投資工具，分別是股票、債券與期貨。對基金管理者來說，他可以根據投資需要與期望收益兩方面因素來選擇恰當的投資收益，並協調投資工具之間的合理比重。其中，一般情況下，為了獲得較為平穩的收益，可以以債券作為首要選擇，並且債券的投資比例應該佔有投資量的百分之25到百分之五十，不過，基金管理者還是要根據市場的變化來合理的調整債券的比例，以此來協調投資收益。從投資策略的角度來看，投資多選用上市公司的股票，不僅能夠降低風險，還能夠確保收益的取得。總的來說，基金管理人需要加強對證券投資基金風險的識別能力，在確定合理的投資組合中充分的考慮到投資的安全、收益與套現等方面的內容，從而控制投資的風險。

(二)加強利益協調

基金監管在證券投資基金風險防範的工作中充當著重要的作用，同時也承擔著一定的責任，採用高效的監管方式與手段來對基金運作的過程進行全面的控制與監管，完善利益協調的工作，有利於確保基金的穩定運行。對證券投資基金的監管來說，要轉變監管的理念，重視利益協調的重要性，以投資者的收益作為工作的原則與目標，一旦出現證券投資投資基金信息不對等而引起投資人權益受損的情形時，要加強對證券投資基金機構的監督，善於利用法律工具來維護基金投資人的合法權益。另外，針對證券投資基金機構將所有投資人的基金進行集中管理，這會極大的影響到證券市場的穩定性，加大投資人的收益風險，所以，要完善基金監管體系，重視利益的協調，保護投資者的利益。

(三)加強法制管理

加強對證券投資基金的法制建設與管理是實現風險控制的有效手段。加強對證券投資基金的法制管理，應該要完善相關的法律法規建設，對證券基金的運行進行合理的約束，為相關的管理者的工作提供法律依據，同時也為投資人的權益提供全面的法律保障，進而降低證券投資基金的風險。加強法制管理首先可以借鑒國內外在基金風險投資風險方面建設的法律成果與經驗，然後從中國金融市場的實情出發，建立起一套具有中國特色的基金法律體系。其次，建立與完善基金的評估考核制度，監督相關的基金披露制度，提高信息的對等程度，基金考核要以風險與回報兩方面的內容作為標准，進一步提高風險評估的准確性。再次，要合理的優化與完善基金治理機制，協調利益關系，對內部成本進行合理的控制，確保投資人的權益。

四、結束語

隨著經濟的發展，推動了金融市場發展的同時也帶動了證券投資基金的發展。其中，對證券投資基金風險的預防和控制，要首先掌握相關的理論知識，理解風險控制的基本原則和識別各類的風險，並在此基礎上通過各項有效的措施，例如完善法制建設與投資組合等等，來達到風險控制的目的，從而實現投資者投資收益的穩定性。

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❷ 證券投資學論文5000字左右

證券投資基金作為一種先進的制度安排和理財工具,受到各國投資者的高度重視。下文是我為大家搜集整理的關於證券投資學論文5000字左右的內容，歡迎大家閱讀參考!

證券投資學論文5000字左右篇1

試談證券投資收益價值相關性與盈餘管理

摘要：我國證券市場在不斷的發展與完善，證券收益逐漸成為大部分企業的重要經濟來源。我國在實施新會計准則之後，需要對證券投資收益的價值相關性與盈餘管理進行研究，以便促進證券投資收益的提高，規范證券市場，促進經濟水平的發展。本文就證券投資概況進行分析，針對證券投資收益的價值相關性與盈餘管理進行理論分析與假設，並對其進行研究設計，分析其研究結果，並對證券投資收益與盈餘管理提供相關的依據。

關鍵詞：證券投資效益;價值;相關性;盈餘管理

我國證券市場經過十多年的快速發展，上市企業的數量與質量逐漸提高。上市企業是證券市場投資的課題，也是主體，同時，也是參與者。上市企業對證券市場的參與，通常是以獲取短期投資收益。目前，我國上市企業較多，且質量得到顯著提高。通過對證券投資收益的價值相關性進行分析，與盈餘管理進行研究，可以有效的促進我國證券市場的可持續發展，促進上市企業的經濟效益提高。

1證券投資概況

在我國開始實施新會計准則後，在證券投資過程中，應採用公允價值計量，企業需要對自身的業務特點進行分析，結合風險管理要求來綜合考慮證券投資。企業取得金融資產在初始確認的時候需要對其進行分類：根據公允價值計量且變動計入當期金融資產的損益情況;持有至到期的投資;專供出售金融資產;貸款與應收款項。

在獲取短期收益為目的的時候，上市企業證券投資主要集中在公允價值計量類的金融資產投資中，與專供出售金融資產中，在直接出售的時候，獲取的損益會直接計入到投資收益中。這種證券投資收益包括已經實現與未實現的收益。在證券投資中，採用雙重確認收益模式，上市企業能夠對金融資產出售來選擇證券投資的收益[1]。證券投資收益具有以下幾個特徵：首先，獨立性。上市企業的證券投資與其他經營資產相互獨立，其收益與上市企業的業務經營能力無關，卻與證券市場行情有著密切聯系。其次，波動性。

上市企業的證券投資收益具有不穩定性，不持續性特點。另外，可預見性。活躍的金融市場會促進證券投資力度，通過對上市企業的證券投資金融資產進行分析，投資者可以對證券投資收益進行評估。這些特徵導致證券投資在股價中的反應名次區別於企業營業利潤。在證券投資收益中，可以通過兩種方法對其收益進行確認，對證券市場的定價特性與有效性進行了解，並能夠深入的了解兩種確認方法的優劣情況[2]。

證券投資收益的特徵使得其在股價中的反應可能會與企業的營業利潤有較大差異,而證券投資收益的兩種確認模式,又使得兩部分證券投資收益可能存在不同的盈餘管理狀況。對證券投資收益的價值相關性與盈餘管理進行研究有助於了解我國證券市場的有效性與定價特徵以及證券投資收益的信息質量(相關性、可靠性與及時性),並可以進一步了解兩種證券投資收益確認模式的優劣,為金融危機下爭論較多的公允價值確認損益模式提供理論與實證支持。

2理論分析與假設

根據會計理論進行分析，可以將盈餘分為暫時性盈餘與永久性盈餘，後者是可持續的，穩定性的;而前者是一次性的，波動性的。永久性盈餘在估值中的作用明顯高於暫時性盈餘。企業的營業利潤通常為永久性盈餘，證券投資收益為暫時性盈餘。根據理論進行分析，證券投資收益的價值相關性會比營業利潤低，在估值模型中價值乘數也會明顯低於營業利潤。在實際資本市場中，盈餘反應系數會跟理論有著明顯的區別，但是，可以根據理論分析對其進行合理的預期。與證券投資收益價值乘數相比，其盈餘反應系數會明顯較大。

根據理論分析研究，可以對其提出相關假設：與營業利潤盈餘反應系數相比，證券投資收益價值乘數相對較低;公允價值變動損益能夠促進會計盈餘信息相關性的提高，未實現證券投資收益與已實現證券投資收益相比，前者更具有增量價值相關性;證券投資收益信息缺乏及時性，與年報信息區間內的股價變化關系不大;盈餘管理現象存在已實現證券投資收益中，而公允價值變動損益則沒有。

3研究設計

3.1樣本數據來源

本次研究中的證券投資收益包括未實現證券投資收益與出售金融資產的直接收益。兩者數據來源不同，前者為上市企業年報投資收益項目中計算得出的;而後者是年報利潤表中公允價值變動損益計算得出的。

3.2模型設計

根據上述四個假設進行模型設計，其中前兩個假設需要根據價格模型進行論證，第三個假設需要報酬率模型論證，最後一個假設採用盈餘管理模型論證。

3.2.1價格模型

通過對相關資料進行研究，根據以往相關專家的觀點與建議進行分析，並結合本次研究實際情況，對價格模型進行設計。凈資產=截距項+資本成本倒數×每股稅後營業利潤+1×證券投資收益暫時性盈餘+自變數系數×(每股凈資產-公允價值變動損益)+誤差項。將其對假設1進行論證。在假設2中論證，需要在上訴模型中增加證券投資公允價值變動損益情況，在解釋變數中，以每股凈資產為標准。並分析價值相關性是否存在於公允價值變動損益中，從而對模型的解釋力度進行增加。

3.2.2報酬率模型

在對該模型進行設計的時候，設計需要綜合考慮到在一定的時期內，會計盈餘對股價變化的影響。並且，在一定的時期內，對會計信息進行探究，以便分析其對股價造成的影響。根據證券投資收益的可預見性特點進行分析，在證券市場中可能會出現提前反應現象。在該模型中，並沒有與價值模型相同的價值相關性。其模型公式為持有累計月報酬率=截距項+自變數系數(每股稅後營業利潤/收盤價)+自變數系數(每股稅後已實現證券投資收益/收盤價)+自變數系數(每股稅後未實現證券投資收益/收盤價)-誤差項。

3.2.3盈餘管理模型

根據盈餘管理的動機對證券投資收益盈餘管理情況進行分析，以便設計盈餘管理模型，對其有效契約觀與不對稱信息觀進行分析與研究。其模型公式為：已實現證券投資收益在利潤總比重的百分比=截距項+自變數系數×再融資變數+自變數系數×扭虧變數+自變數系數×營業利潤增長率+自變數系數×規模變數+自變數系數×金融資產在總資產中的百分比+自變數系數×行業變數+誤差項。

4結果分析

4.1描述性統計

分析模型的變數情況，對每個樣本的描述進行計量計算，以便對其進行評估。其中大多數上市企業會以增加當年的利潤總額為目的，對其選擇適當的獲利了結。或將金融資產歸納到不影響損益的專供出售金融資產中。

4.2模型結果分析

在我國模型中，增加未實現證券投資收益，對模型進行解釋。在價格與報酬率模型中，證券投資收益會對股票價的及時性進行影響。由於證券投資收益具有可預測性，不具備及時性，對年報信息區的股價匯報。

5結論

在現代化經濟快速發展過程中，大多數上市企業越來越重視證券投資收益，其也是企業的經濟來源之一，在企業的盈餘管理中，需要重視對證券投資收益的價值相關性進行分析，對兩者之間的關系進行充分了解，以便為企業經濟效益的提高提供有利的依據[3]。根據結果進行評價，我國證券市場能夠對證券投資收益與營業利潤進行區分，並根據其重要性給予不同的估值。上市企業根據出售前的實際選址，對已實現證券進行盈餘管理。證券投資收益具有價值相關性，不具備及時性[4]。證券投資主要採用公允價值變動情況對損益方式進行收益，可以顯著提高會計信息的相關性，避免盈餘管理。在新會計准則實施後，對我國證券投資進行公允值計量模式，對歷史成本計量模式能夠造成較大的突破[5]。通過對證券投資收益的價值相關性進行分析，對其盈餘管理進行了解，可以為證券投資收益提供相關內容，促進證券市場的可持續發展。

參考文獻：

[1]吳戰篪.證券投資的盈餘管理研究———來自中國證券市場的經驗證據[J].經濟經緯，2013，19(02)：193-194.

[2]魏濤，陸正飛，單宏偉.非經常性損益盈餘管理的動機、手段和作用研究———來自中國上公司的經驗證據[J].管理世界，2013，17(02)：127-128.

[3]吳戰篪，羅紹德，王偉，等.證券投資收益的價值相關性與盈餘管理研究[J].會計研究，2013，19(09)：121-122.

[4]石磊，張佳玉.證券投資收益的價值相關性與盈餘管理研究[J].財經界，2013，23(12)：138-139.

[5]吳戰篪，羅紹德，王偉.證券投資收益的價值相關性與盈餘管理研究[J].會計研究，2013，19(09)：121-122.

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一、 我國宏觀經濟和證券市場發展態勢分析（10）
1． 目前宏觀經濟周期階段分析
分析當前中國宏觀經濟形勢，其實就是判斷中國經濟目前所處周期的階段。但是，在時間中要區分周期的四個階段或轉折點，是極其困難的。
依據目前主流觀點，中國的經濟周期是屬於計劃經濟型周期，也就是依此經歷膨脹、緊縮、低谷、回升四個階段。
1953年開始，中國實行計劃經濟模式，政府主導著國民經濟運行。進而，政府的投資擴張沖動主導著經濟波動。主周期是計劃經濟型周期。改革開放以來，由於走的是「漸進」改革道路，市場經濟只能逐步發育成長，直到目前，社會主義市場經濟雖然初步建立，但是國民經濟仍未最終擺脫計劃經濟框架。（原因省略詳見我的空間）所以，經濟周期波動也仍然是計劃經濟型的。
改革以來，中國經歷了如下四個經濟周期：
周期I：1979年春-1984年秋
周期II：1984年冬-1991年冬
周期III：1992年春-2002年秋
周期IV：2002年冬-現在
2． 宏觀經濟指標分析
（1）國內生產總值
2007年國內生產總值246619億元，比上年增長11.4%，加快0.3個百分點，連續五年增速達到或超過10%。其中，第一產業增加值28910億元，增長3。7%，回落1.3個百分點；第二產業增加值121381億元，增長13.4%，加快0.4個百分點；第三產業增加值96328億元，增長11.4%，加快0.6個百分點。分季度看，四個季度國內生產總值分別增長11.1%、11.9%、11.5%與11.2%。
（2）社會消費
2007年社會消費品零售總額89210億元，比上年增長16.8%，提高3.1個百分點(12月份9015億元，增長20.2%)。分城鄉看，城市消費品零售額60411億元，增長17.2%，加快2.9個百分點；縣及縣以下消費品零售額28799億元，增長15.8%，加快3.2個百分點。分行業看，批發和零售業增長16.7%，住宿和餐飲業增長19.4%。限額以上批發和零售業大類商品零售中，石油及製品類、汽車類、建築及裝潢材料類、傢具類、家用電器和音像器材類、服裝鞋帽、針紡織品類、化妝品類、體育娛樂用品類均增長20%以上。
（3）固定資產投資
2007年全社會固定資產投資137239億元，比上年增長24.8%，加快0.9個百分點。其中，城鎮固定資產投資117414億元，增長25.8%，加快1.5個百分點(12月份16809億元，增長19.6%)；農村固定資產投資19825億元，增長19。2%。在城鎮投資中，分產業看，第一產業投資1466億元，比上年增長31。1%；第二產業51020億元，增長29.0%；第三產業64928億元，增長23.2%。分地區看，東部地區投資比上年增長21.0%，中部地區增長34.0%，西部地區增長28.2%。全年房地產開發投資25280億元，比上年增長30.2%，加快8.4個百分點。
在國家有保有壓;投資調控政策的作用下，2007年各季度，我國投資結構趨於優化，固定資產投資增速有所減慢。分地區看，投資增速呈現東部發達地區低、中西部發展地區高的良好特徵。在西部開發、中部崛起、東北老工業基地振興等政策傾斜的扶持下，我國經濟較為落後的中、西部地區投資持續快速增長。
（4）對外貿易
2007年，中國進出口總額首次超過2萬億美元，達到21738億美元，比上年增長23.5%，回落0.3個百分點。其中，出口12180億美元，增長25.7%，回落1.5個百分點；進口9558億美元，增長20.8%，加快0.8個百分點，外貿順差達到2622億美元，比上年增加847億美元。
2007年，國內貿易順差呈現上半年快速增長，下半年逐漸趨緩的態勢。為了改善國際收支不平衡狀況，07年二季度，我國出台了多項調整外貿進出口的政策，7月1日起我國對2831項商品(約占海關稅則中全部商品總數的37%)調低了出口退稅率，並進一步改進了加工貿易台帳保證金管理辦法。8、9月份，我國出口增速出現了明顯下降，在出口增速回落，進口增速提高的影響下，三四季度國內貿易順差增速逐漸降低。特別是進入四季度，月度進口同比增速連續3個月超過25%，拉動全年進口增速比第三季度末回升1.7個百分點。受此影響，累計貿易順差的增速由第三季度末的69.4%回落到年末的47。7%，回落21.7個百分點。但從全年情況看，2007年1-12月份，中國進出口順差比上年同期增長47%以上，超過2006年全年1775億美元的順差總額，國際收支失衡問題改善不明顯，在巨額貿易順差的帶動下，年末國家外匯儲備余額達到1.53萬億美元，比上年增長43.3%。
（5）居民消費價格指數
2007年居民消費價格上漲4.8%，漲幅比上年提高3.3個百分點(12月上漲6.5%)，其中，城市上漲4.5%，農村上漲5.4%。食品、居住價格上漲是拉動價格總水平上漲的主要原因。其中，食品價格上漲12.3%，拉動價格總水平上漲4.0個百分點；居住價格上漲4.5%，拉動價格總水平上漲0.6個百分點。
2007年，國內物價指數有結構性上漲演變為全面上漲的趨勢，進入四季度以來，居民消費價格指數有加快上升的趨勢，最後3個月CPI增幅都超過6%的水平，其中，11月份消費者價格指數較上年同期增長6.9%，刷新了近11年的高點，為131個月新高。同時，07年上半年漲幅呈現下降走勢的流通領域生產資料價格、工業品出廠價格和原材料、燃料、動力購進價格先後在7、8月份止跌反彈，上游產品向下游產品傳導的漲價壓力逐漸加大。受食品價格大幅上漲和因人民幣升值預期而湧入的國際游資推動，預計未來中國通貨膨脹壓力仍然較大。
（6）工業品出產價格指數
2007年全年我國工業品出廠價格上漲3.1%；12月份工業品出廠價格上漲5.4%，快於11月的4.6%，刷新了兩年來高點。從全年走勢來看，前三季度，工業品出廠價格指數呈緩慢上升態勢，最後一季度，工業品出廠價格大幅上漲。其中，生產資料出廠價格同比水平提高及原油價格突飛猛進是造成生產資料價格大幅上漲的重要原因，生產者價格指數增速繼續加快且創下兩年新高，顯示工業品價格漲勢加劇，未來消費物價的上漲壓力將相應增加。
（7）貨幣供應量
2007年12月末，廣義貨幣(M2)余額40.3萬億元，比上年末增長16.7%，回落0.2個百分點；狹義貨幣(M1)余額15.3萬億元，增長21。0%，加快3.5個百分點；流通中貨幣(M0)余額30334億元，增長12.1%，回落0.6個百分點。
金融機構人民幣各項貸款比年初增加36323億元，比上年多增4482億元。各項存款比年初增加53878億元，比上年多增4599億元。全年投放現金3262億元，比上年多投放221億元。
2007年12月末，金融機構本外幣各項存款余額為40.11萬億元，同比增長15.22%。我國居民儲蓄存款余額為172534億元，比上年末增加10967億元。
2007年以來，雖然銀行連續8次提高存款准備金率、5次提高存貸款利率，多次發行央行票據，回籠貨幣，貨幣信貸緊縮程度已與歷史最緊時期相當，但貨幣流動性過剩的問題依然沒有解決。全年基礎貨幣數量呈現U型走勢，年初M0數量快速增加，在上調准備金等貨幣政策工具打壓下，有所下降，但隨後又呈現回升趨勢，且勢頭強勁。
3． 宏觀經濟政策特點分析
（1）為推動經濟發展而制定的基礎經濟政策：a.出台基調：推動國民經濟又好又快發展。b.控：保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性。c.財政支出結構，著力促進地區間基本公共服務均等化。d.融政策：放寬門檻，深化改革。e.點領域政策：①能源政策：發展新能源，進一步放開能源領域的經營權；②鞏固、完善、加強支農惠農政策，推動農業和農村發展；③推動循環經濟發展，促進節能降耗和保護環境；④加強項目管理，優化企業組織結構。
（2）與繼續完善社會注意市場經濟體制有關的政策：a.化行業管理體制改革。b.快國有企業改革和資產重組步伐。c.進行政管理體系改革。d.進資源有償使用改革試點。
（3）針對經濟增長發展趨勢而出台的宏觀調控政策：a.融調控：上調存款准備金率。b.權調控：解決阻礙資本市場發展問題。c.地資源調控：提高新增建設用地土地使用費徵收標准。
4． 證券市場發展現狀態勢分析
（一）從不成熟逐步走向成熟，從狂熱逐步走向理性。
(1)今年10月底，股市市值已超過30萬億元，證券化率為GDP的120%，市值規模居世界第四位。
(2)我國已有五家企業按市值計算登上全球十強榜，從其利潤及其他經營指標來看，與其他世界五強仍存在相當大的差距。
(3)股市結構得到調整，我記得兩年前我就提出兩個5%，就是股票市場，當時的金融股只佔5%，而西方一般都是佔50%以上，他整個的股市就會比較的穩定。在西方的金融股，他的市盈率最多就是20倍，因此他非常的穩定。另外還要改變的5%是債券市場，企業債公司債只佔5%，市場要得到提高的話，這部分的結果也要得到優化。從這兩年的情況來看，股票市場領先了，我們的金融股在股市上佔了40%多，但是市盈率還是過高的。公司債方面，現在看來還只有10%多一些，整個債券市場發展的比較的滯後。優質藍籌股對股市的穩定、健康發展將起到積極作用。
(4)股權分置改革，使大股東利益與中小股東利益具有一致性。增強了股東的責任感，也增大了市場的成熟與理性。
(5)以基金為主的機構投資者持有股票約占流通市值的一半，這是市場成熟穩定的體現，但是基金大多重倉藍籌股，這也一定程度上加大了藍籌股的泡沫。
(6)今年9月底，深滬兩市上市公司已達1571家，開戶股民已經達到1.3億，表明市場日益發展。但每日實際運作的股東賬戶只有3000多萬戶(不包括基金賬戶)，當然這個數字也很大，但是和我們13億人口來講，談不上「全民炒股」。而且在5.31以後，還有11月3日中石油回歸以後，這兩輪的調整過程當中，我們的股民還是很冷靜的，並沒有去鬧事，去吵或者是怎麼樣而是很理性的承擔了自己的風險。
(7)十七大報告指出：「創造條件讓更多群眾擁有財產性收入」。這一條我覺得在十七大的文件當中，能這樣說，他具有非常重要的意義。所謂創造條件，我個人認為就是說要建立一個完善的法律保護體系，讓老百姓安全、明白、放心的擁有財產性和賺取財產性的收入，從股市當中分享經濟增長的成果。我們作為納稅人，納稅給財政，財政提供了產品給我們享受。但是如果我們買了股票，你可以直接的獲得好處。當然財產性收入在我們整個收入中過去有一個數字是佔2%，而美國是佔15%，這說明他們在擁有財產性收入的結構方面，他們相對多，而且他們用動產和不動產去投資到資本市場，獲得更多的收益。當然，必須加強對投資人的風險教育。
(8)隨著扭曲的生產要素價格的理順，促使資產價格重估有了一個倍增的基礎。這是一個什麼問題呢？我們現在說資產價格重估，東西就應該漲。生產價格要素一般來說是土地、資源、勞動力。我們的土地價格應該說過去是扭曲的，碧桂園的董事長他是全國的首富。因為當時他的爸爸在廣東買地，一條煙就把工程隊長搞定了，就把地給他了。現在的演算法是把這個地蓋成房子，那個房子價格是多少？算成他的資產價格。現在我們說理順，我們說礦山的資源，山西的煤窯老闆不得了，因為資源漲價，他能把整個北京的房子都買了。但是勞動力沒有漲多少，但是我們的土地漲的太快了。我們的領導者有一些太操之過急了，現在外資的投資者已經可以買到縣一級的土地了。我們說現在的土地價格已經扭曲了。再一個，現在上海的一塊土地拍賣招標，6萬塊一平方米，他在上面可以蓋多一點，容積率可以大一些，但是他的價格太高了。因為地方政府需要用土地收入來搞市政建設，讓自己的政績可以得以炫耀。時間的關系，這里我就不再展開資產價格的問題了。
（二）證券市場發展大勢未變。
(1)在我國邁向世界經濟強國的過程中直接融資一定要大大的發展，間接融資要減少。當前，企業通過資本，市場直接融資的比例不足20%，而日、德、美等發達國家的佔比分別為50%、57%、70%。為此，要大力提高直接融資比例，必須發展證券市場。
(2)企業盈利，特別是大型藍籌股企業在深化法人治理的情況下，利潤能保持較好的增長，這也是股市看好的基礎。
(3)國際收支雙順差，特別是外貿順差近年內不會逆轉，據估計，到2010年，我國外匯儲備將增至2萬億美元，它必然導致基礎貨幣投放的增多，與此同時，儲蓄資金流向資本市場的大勢也不會停止。因此，流動性過剩的態勢，近年內不會改變。
(4)人民幣升值預期近年內仍然存在，如果美元持續疲軟，明年人民幣對美元將會破7，國外資本凈流入的格局不會改變。
(5)在經濟金融全球化的形勢下，金融資產的擴張、財富效應刺激消費是推動國民經濟發展的重要一環，在十七大的報告當中也承認了這樣的觀點。它的作用不僅受到重視而且會日益顯現。
（三）優化市場結構、穩步前進。
(1)必需進一步優化股市結構，不斷調整上市公司結構，增加擴容對象，拓展上市資源。
(2)不斷優化機構投資者結構，建立合格機構投資者制度，拓寬長期資金入市渠道。
(3)及時推出股指期貨、期權交易，豐富產品結構，增加交易方式，使做多、做空得以制衡，避免系統性風險。
(4)積極推進創業板市場的建設與私募股權基金的發展。
(5)需大力擴展和完善債券融資，特別是公司債的融資，這對優化資本市場結構有積極作用。
(6)加強對QFII和QDII的引導與監管，有助於股市的有序運行。應針對資本流動的流向和規模，進行階段性的總量調整和控制。
(7)資本項目的完全放開必須有序、審慎地進行，必須與貨幣政策、財政政策、外貿政策、物價政策的改革相互協調配合地進行，不宜單兵推進，必須與經濟金融體制改革進程步調一致，積極穩妥地推進。一般來說，開放的順序，應先機構，而後個人，監管也必須跟上。97、98年的亞洲金融危機，韓國的老百姓拿黃金換外匯來支持他的匯率，但是中國的老百姓可能嗎？說是說1。4萬億美元儲備，但是情況一變化很可能就都出去了。當然那時候也說港股直通車可以叫做總量控制或者是封閉運行，我覺得都是非常難的。因為香港是一個自由港，他可以抵押，抵押之後錢就可以出去了。所以現在我覺得暫緩還執行還是有一定道理的。
(8)必須充分估計資本項目放開後對股市的沖擊。一旦資本項目完全放開，我國的股市將從封閉的市場走向開放的市場，與國際接軌。屆時股市將面臨新的震盪和影響。

❹ 股票市場財富分析論文參考文獻

股票市場財富分析論文參考文獻

無論是在學習還是在工作中，大家都跟論文打過交道吧，通過論文寫作可以提高我們綜合運用所學知識的能力。那麼你有了解過論文嗎？下面是我為大家整理的股票市場財富分析論文參考文獻，僅供參考，歡迎大家閱讀。

參考文獻：

[1] 唐國培.《中國股票市場財富效應的實證分析》. 河南金融管理幹部學院學報.2007.06.

[2]李學峰.《資本市場、有效需求與經濟增長》.2005.6.1.

[3]黃迪.《股市財富效應研究》.武漢金融.2004.2.

[4] 謝永添.《我國股票市場財富效應分析》.稅務與經濟.2004.1.

拓展： 外國股票市場退出機制研究論文

摘要 ：隨著我國經濟的不斷發展，我國資本市場制度不斷的完善，我國股票市場開始快速擴張。同時，上市企業由於經營狀況參差不齊，很多經營不良的上市公司股票仍然在市場交易，股票退出機制的問題不斷的出現。本文通過對美國紐交所和納斯達克市場退出機制的研究，為我國股票市場退出機制的實施提供了借鑒。

關鍵詞 ：股票 市場 論文

一、股票退出機制的意義

退市是市場機制發揮作用的必然結果，在成熟資本市場中的重要機制，使發揮證券市場各項功能的必要途徑。其建立和完善對於證券市場的發展有著深遠的影響：

（一）可以充分發揮股票市場的各項功能

股票的退出是證券市場重要的功能之一，通過退出機制才能有效提高整個證券市場的質量，促進資源的合理配置。首先，通過優化資源配置來推動一國的產業調整是證券市場最基本的功能，沒有市場化的退出機制，資本市場難以優化資源配置，促進產業調整。在股票市場中，資金的流向表明了市場對股票，進而對相關產業的判斷，從而影響的`對不同產業的不同投資。而股票退出機制的缺位直接導致了股票數量的持續上升和資金的相對稀缺。其次，股票退出機制的不完善不僅提高了希望上市的優質企業的上市成本，同時很多經營狀況不良的企業不及時的退出市場。影響了股票市場引導資金向高回報高發展潛能產業投資的功能。通過制定股票退出機制，能夠解決缺乏競爭機制導致的種種問題，優化配置有限的市場資源。

（二）減少市場投機氛圍，引導投資者樹立理性投資觀念

我國證券市場存在系統風險較高的問題，這一問題的主要原因是市場風險無法有效分散。市場沒有完善有效的退出機制使市場中風險大，本應該退時的股票不能及時的退出。而完善的退市機制能夠使得不能滿足繼續上市交易的公司推出市場，將系統性風險分解為非系統性風險，有效提高股票市場的投資收益率，優化市場投資環境。

（三）退市機制有利於對上市公司的監管

在上市公司出現違規違法等情況時，公司會不符合上市交易的條件，導致股票的退市。會保證企業經營者在經營的過程中遵守各項法律法規，保證企業的合規經營。同時，缺乏退市機制將使市場缺乏法律約束，證券市場將難以長久發展。只有建立完善有效的退市機制，並嚴格實施退市制度，使證券市場真正的建立法律基礎之上，才有可能使得投資者和企業更加成熟，才有利於資本市場的良好發展。

二、成熟股票市場退出機制——美國股市的借鑒

在制度完善的市場中，上市公司企業退市是股票運行周期中重要的一環。根據數據顯示，僅2009年，紐交所就有212家公司退市，相對應的，該年度上市公司僅94家。同樣的東京證券交易所有78家退市，德國證券交易所61家退市，倫敦證券交易所385家退市，其當年上市公司數量分別為23家、6家和73家。在這些國家的股票市場中，上市公司不僅僅是進入市場，同樣重要的還有退出市場。此時證券市場的退出機制就起到了極其重要的作用。在此我們選擇美國市場來進行研究。

（一）紐交所和納斯達克市場的退市標准。紐約證券交易所對在其上市的公司提供了詳盡的退市標准，這些標准具有很強的操作性。其上市公司是否滿足退市條件的主要指標包括：股權分散程度、股權結構、經營業績以及資產規模等等。納斯達克證券交易所將其退市標准分為了數量和非數量標准，在其上市的公司一旦無法繼續滿足其持續上市數量標准和非數量標准，交易所就會暫停或者終止該公司股票在交易所繼續交易。

（二）納斯達克市場退市程序納斯達克證券交易所退市程序採用的是聆訊制。2000年網路泡沫的破裂導致了納斯達克指數從5048.62一路下跌，僅6天就下跌將近9個百分點。最終導致了近80%的股票下跌達80%，近40%的股票退市。這使得納斯達克證券交易所終止了程序化的退市機制。自2003年以來，納斯達克市場平均退市率在8%左右。當一隻股票不再滿足繼續上市交易的要求之後，交易所的主管部門將通知公司其股票將被退市，並告知其所擁有的權利，如果公司不認同交易所的決定，其可以選擇向上申訴，直至美國證監會。

三、美國股票市場退出機制對我國的借鑒

以上我們選擇了美國主要的兩個股票市場紐約證券交易所和納斯達克證券交易所來進行研究，其分別代表了主板市場和創業板市場。這兩個證券交易所制定的退市標准和退市條件較為嚴格，不僅僅提出了對公司持續經營的指標，同時還設置了反映市場變化的指標。這些退市程序安排使得政策在執行的過程中，監管者能夠更有效地工作，使市場能夠公平、有效率地運行，維護了廣大投資者的切身利益。在退市程序執行過程中，美國證券交易所作為執行主體，將退市工作的執行作為其日常工作的一個組成部分，當股票符合退市條件時，證券交易所可自主決定停牌，並進入退市程序。只有當上市公司對交易所決定有異議時方才提請美國證券交易委員會介入。這種安排使退市執行非常有效率，同時避免了行政過度干預。並且在美國證券市場為退市股票安排了場外交易市場或三板市場，股票退市後可繼續交易，這種安排保證了股東權益。

參考文獻：

[1]陳廣勝,劉大勇,王慧穎.淺議股票退出機制建立的作用[J].北方經貿,2002,6:63-64.

[2]黨勝利.我國股票市場存在的主要問題及對策分析[J].經濟研究導刊,2015,2:210-211.

[3]劉樂樂.中美退市機制比較[J].全國商情理論研究,2010,9:37-38.

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❺ 跪求股票的證券投資分析論文

貴州茅台投資價值分析

一、說起茅台股份的投資價值，得先從股份公司的產品茅台酒談起：
(1)國酒茅台是世界三大蒸餾名酒之一，曾於1915年榮獲巴拿馬萬國博覽會金獎，茅台酒是國內白酒市場唯一獲"綠色食品"及"有機食品"稱號的天然優質白酒，是我國醬香型白酒的典型代表，同時也是我國白酒行業第一個原產地域保護產品，是世界名酒中唯一純天然發酵產品，構成持久核心競爭力。具備良好的長線投資價值。
(2)貴州茅台獨特性主要體現在5年陳釀工藝上，即用純凈小麥製成高溫大麴和高粱作釀酒原料，經二次投料、九次蒸煮蒸餾、八次攤涼、加曲、堆積、八次發酵，七次取酒，分型貯存，勾兌出廠，以及獨特地理環境、微生物環境方面，造就了產品稀缺性和不可復制性。構成持久核心競爭力，具備良好的長線投資價值。
(3)三季報顯示，公司今年前三季度凈利潤15.9億元，同比增57.63％，每股收益1.69元，凈資產7.28元，收益率23.14％，每股經營活動現金流量1.6404元，銷售毛利率85.14％，負債率31.7855％，每股資本公積金1.457元，每股未分配利潤3.487元，其中，7-9月的凈利潤為7.41億元，每股收益0.78元，同比增114.49％。前三季度公司營業收入44.58億元，較上年同期增長37.08%，其中，7-9月營業收入18.29億元，同比增長50％。公司目前有44億元的貨幣資金，除了2.6億的募集資金在專有賬戶，其餘的主要為經銷商的預付貨款。在茅台酒供不應求的銷售狀況下，預計公司貨幣資金仍然會非常充裕。貴州茅台表示，由於公司產品供不應求，銷售量、價格均較上年同期增長，致使銷售收入、凈利潤等指標均較上年同期大幅上漲。 三季報顯示，此前三個月貴州茅台前十大股東有所變動，新進入股東包括：上投摩根內需動力股票證券投資基金、匯添富均衡增長股票型證券投資基金、易方達50指數證券投資基金、景順長城資源壟斷股票型證券投資基金等。前十大流通股東占流通股32.44％。分析人士普遍認為，由於第四季度為白酒銷售旺季，加上貴州茅台市場缺口大，近期提高市場價格的可能性很大。鑒於公司較強的定價權和未來良好的成長性，如果茅台酒的零售價格可以達到七八百元，出廠價提高到五六百元，按50倍實際市盈率定位，股價有望達到250元～300元水平， 茅台是內生性增長的典範企業。
(4)公司06年投資8.7億元用於十一五二期新增2000噸茅台酒技改項目，預計投產後年新增收入10.2億元，利潤3.41億元；公司05年投資7.85億元用於十一五一期新增2000噸茅台酒生產及輔助配套設施建設項目，預計投產後年新增收入7.67億元，利潤2.876億元；公司04年投資4.24億元用於新增1000噸茅台酒產能建設項目，預計投產後年新增收入29.8億元，利潤2.87億元。截至06年末，上述項目分別完成計劃投資的25.67%、32.74%、75.83%。06年12月公司投資約8.45億元實施"十一五"萬噸茅台酒工程二期07年新增2000噸茅台酒技改項目，項目建設期為07年2月-12月，預計投產後每年可新增銷售收入約10.1億元，利潤約3.3億元。貴州茅台(600519)11月20日表示，擬投資約7億元實施「十一五」萬噸茅台酒工程三期技改項目，項目建設期限為2008年1月至12月，項目完工後，公司將新增2000噸茅台酒產能。公司認為，該項目的實施對於穩步擴大茅台酒生產能力，進一步發揮茅台酒作為國酒的品牌優勢具有重要意義。貴州茅台稱，該項目完工交付投產後，根據茅台酒生產成本、銷售等現行價格因素預測，2000噸茅台酒正常生產，每年銷售收入可達11.06億元，利潤總額4.34億元(含稅)，投資利潤率為49.4％。
(5) 05年底，公司所得稅率為39.12%，目前，"兩稅合一"已啟動(初定調整至25%)。

二、茅台酒所處白酒行業的情況：

（1）消費結構升級的受益品種。隨著國民經濟的快速發展和人民生活水平的提高，我國居民、企業、以及政府公務消費都出現了升級現象，在食品方面對質優價高產品，特別是有品牌、質量高的產品消費能力爆發出來。為高端白酒消費總量擴大和產品價格提升創造了前提。
（2）行業景氣向好，龍頭更勝一籌。統計局公布白酒行業前8個月數據，規模以上企業銷售收入同比增長33.63%，高於前5個月的30.6%；利潤總額同比增長53.5%，也高於前5個月的34.7%，顯示出行業景氣向好。其中茅台集團前8個月收入增長44%，利潤總額增長62%。
（3）產銷擴張提升因素。公司2004年總產量為1.5萬噸，比2003年增長3200多噸，是公司上市以來產量的最大躍升。2006-2007年每年增長600-700噸的水平。從今年中報情況看，公司2007年上半年銷售高度及低度茅台酒共6950噸，同比增長15.8%。其中，高度茅台酒約5800噸，同比增長10.2%，低度茅台酒約1150噸，同比增長約60%。在高度茅台酒中，年份茅台酒所佔比重逐步提高到5%左右，也為茅台酒平均單價和毛利率上升貢獻了約20個百分點。公司有產能挖潛的能力，產銷逐漸擴張的態勢有望保持下去。
（4）漲價因素。市場上茅台酒供不應求，四季度一開始，部分地區茅台系列酒的市場價格被抬高，上漲了50-80元。一般經驗看，年末年初白酒進入消費旺季，也是白酒漲價的好時候，生產廠家往往在這個時候調高產品出廠價。市場普遍預期，貴州茅台也將提高產品出廠價。
（5）防禦品種的絕佳選擇。由於經濟偏熱，進一步的宏觀緊縮勢在必行，在這樣的背景下，一部分投資者的行業配置會規避周期性強、對宏觀調控敏感的行業，例如地產、鋼鐵。而把業績穩定增長、受宏觀調控政策影響小的消費品行業當作防禦品種，其中的食品飲料行業業績穩健增長、現金流量好，因此四季度以來，白酒類股票受到資金的關注，尤其是其中的龍頭品種貴州茅台。
（6）股指期貨即將推出刺激。大盤股和龍頭品種最近受到市場資金的追捧。

三、貴州茅台的成長、企業文化及企業優勢：

（1）茅台是從解放前的小作坊式企業發展成為現代化高科技國家特大型企業。1951年三家燒房合並組建國營茅台酒廠，1996年作為貴州現代企業制度試點之一，中國貴州茅台酒廠（集團)有限責任公司成立。1999年11月20日由中國貴州茅台酒廠有限責任公司發起，聯合中國貴州茅台酒廠(集團)技術開發公司(現更名為貴州茅台酒廠技術開發公司)、貴州省輕紡集體工業聯社、深圳清華大學研究院、中國食品發酵工業研究所、北京市糖業煙酒公司、江蘇省糖煙酒總公司、上海捷強煙草糖酒(集團)有限公司共同發起設立貴州茅台酒股份有限公司。2001年8月27日股份公司於上交所上市。

（2）茅台的紅色文化:眾所周知的長征中的四渡赤水戰役，毛**的軍事天才充分展現，此戰役是挽救紅軍、挽救中國革命的重大戰役之一，赤水河河水就是茅台酒的三大原料之一，正是四渡赤水才使周**發現了茅台酒的獨一無二的味道，從1949年開國大典，周****確定茅台酒為開國大典國宴用酒起，從此每年國慶招待會均指定用茅台酒，在日內瓦和談、中美建交、中日建交等一系列重大歷史性事件中，茅台酒都成為融化歷史堅冰的特殊媒介，奠定了茅台酒國酒的地位。

（3）茅台集團副董事長袁仁國首次提出了「綠色茅台、人文茅台、科技茅台」的理念，堅持以質求存、以人為本、繼承創新，堅持一品為主、多品開發，做好酒的文章，品質第一。創新提升核心競爭力：觀念創新、管理創新、文化創新和科技創新，不斷保持茅台酒的核心競爭力。
（4）茅台的核心競爭力優勢：分別是環境、工藝、品質、品牌和文化。茅台酒的成分和環境有關系，和工藝、原料都有關系。環境的因素非常關鍵。因此，才有「離開了茅台鎮，生產不了茅台酒」的說法。這是一個科學上的判斷。白酒行業競爭非常激烈，在這種情況下，環境優勢就把茅台置於一個完全壟斷的地位。赤水河河水以及茅台鎮周圍河谷紅壤地區盛產的優質紅高粱和小麥是釀造茅台酒的主要原料。紅高粱和小麥的生長都不使用化肥和農葯。茅台酒中有230多種香氣成分，其中三分之二的香氣成分和70多種微生物種類無法命名。茅台酒公司在繼承和發揚傳統工藝的基礎上，經過無數次的反復試驗，制定了茅台酒的質量標准，1988年，茅台酒廠還制定了一整套切合茅台酒生產特點的《企業標准》，形成了一個以技術標准為主體，包括管理標准、工作標准在內的標准化體系。對茅台酒生產關鍵工序的「破譯」，從直覺勾兌到科學組合勾兌的演進，保證了「國酒」茅台質量的長盛不衰，贏得了極高的質量評價。茅台先後14次獲國際金獎和榮譽獎，在國內名酒評比更是歷屆稱雄。
四、茅台的分紅：1999年股份公司成立後，九年有八個會計年度實施分紅，採取現金加送紅股相結合的方式。可以說茅台上市後每年都分紅。股改承諾，2007年現金分紅不低於可供分配利潤的30%.

五、管理團隊：高管20人，無人持股，股改承諾將來合適時機針對高管及核心技術人員推出股權激勵。季克良是集團董事長、總工程師、上市公司董事，袁仁國是集團總經理、上市公司董事長及總經理，兩人是多年合作對象。喬洪事件處理顯示出貴州省政府對茅台的關切及強力支持。預計2009年通車直達茅台鎮的高速公路的建社施工也是省政府對公司的支持。

六、公司的經營風險：

(1)假酒影響:藉助政府力量打假，把影響降到最低。2007年實行高科技的防偽技術。

(2)決策難。其它白酒可能兩、三個月就可以生產出來，有的十幾天就可以出廠，有的名酒最多一年或者兩年就可以生產出來。茅台要五年的時間。所以，這里有一個決策難的問題。五年以後，市場需求怎麼樣？是不是像決策時候預期的一樣？這是對茅台的一個考驗。
(3)食品安全的問題。西方國家都是以這個問題來制約我們。國內從食品安全考慮，也提出了更高的要求，所以茅台很重視這件事。去年就提出來，要注意上游和下游的質量問題，要確保茅台酒的質量更好地達到國際標准。比如，上游要從原料基地抓起，在生產過程中的每一個環節都要注意食品安全。
(4)復雜的內部管理：茅台鎮在山區，封閉的地理環境決定茅台鎮既是廠、廠既是鎮，這個問題就產生了很多家庭老少幾代及周圍的親戚都在茅台酒廠上班，構成了復雜的龐大的裙帶關系，對公司的管理提出了更高的要求，處理好此關系是長期艱巨任務。

❻ 證券投資選修課期末論文 關於股票的分析報告

呵呵，好久沒寫分析報告了。我就用我最近買過的幾只股票當例子吧。

11月3日開始，買進如下5隻股票持有：

1，600339天利高新，11月3日買進成本8.5元，11月初，商務部對已二酸進行反傾銷的公告提振相關個股，尤其以神馬實業走勢最為淋漓，而天利高新走勢相對較弱，有一定安全邊際，符合中線持股的特徵，天利高新地處新疆，依託獨子山石化發展精細化工，2010年後，已二酸將成為公司的盈利新增長點。

2，002123榮信股份，11月3日買進成本35.6元，本月奧巴馬訪華將刺激新能源和低碳經濟板塊，另外12月的哥本哈根會議也將成為交易性機會，所以買進持有。

3，600651飛樂音響，11月12日買進成本7.8元，從技術面分析，11月11日漲停收盤，5日線呈60度向上，具有短線爆發力，11月13日下影線下探5日線，走勢良好，11月16日，在周末媒體報道摩根斯坦利可能收購華鑫證券的利好下，飛樂音響高開低走，形態並未走壞，而11月17日，低開高走至漲停，向上空間已經打開，繼續持股。

4，002080中材科技，11月20日買進成本39.41元，因公司子公司於金風科技簽訂14.56風電葉片供電合同，預計將對中材科技2010年貢獻凈利潤2億元以上，增厚每股收益1.4元，該股基金重倉，換手率不高，股本較小，每股公積金2.4元，具有高送配的能力，可以持股至年報公布，預期目標價60元。

5，600888新疆眾和，11月20日買進成本16.21元，電價上調對電解鋁行業利空，作為鋁板塊的個股，屬於利空消息，但成本的上升可以傳遞至產品銷售，從11月20日的上海期貨交易所的鋁期貨主力合約的上漲來看，短期內，新疆眾和可能出現利空出盡當利好的走勢，逆向思維，買進待漲，另外處於新疆板塊，預期會有一些區域性利好提升股價。

❼ 求一篇關於中國股市行情分析的論文，要有論文的標准格式

論文：論資本市場開放對中國股市的影響論文寫作
[摘要]伴隨著中國經濟市場不斷的對外開放，中國經濟的不斷發展，股票市場也從無到有，不斷壯大的發展起來。股市的發展與資本市場的開放程度密切相關，隨著我國資本市場開放程度的不斷放大，外資對中國經濟的影響也越大，對中國的股票市場形成壓力。中國證券如何面對世界的挑戰，在這種情況下，作為一個國家經濟晴雨表的股票市場發展就顯得特別的重要起來。本文討論了資本市場開放對中國股市的影響，對歷史資料文獻加以分析並提出建議。
[關鍵詞]市場經濟資本市場股票市場

一、目前我國股票市場的現狀

截至2007年8月9日收盤，滬深股市總市值首度突破21萬億大關，總市值合計為211491億元，而2006年GDP總量為210871億元人民幣，我國股票市場的總市值首次超越GDP，2007年上半年我國GDP總量為106768億元。

根據滬深兩個證券交易所的最新統計數據顯示：截至8月9日收盤,上海證券交易所總市值為163648億元，流通市值46843億元；深圳證券交易所總市值為47817.48億元，流通市值為23989.06億元。到目前為止，瀘深股票賬戶總數已經超過14000萬，占人總總數的10%以上，這在以前是不可想像的。我國股票市場發展雖然很快,但股市對民生問題的影響也是顯然的。股票市場有一億四千萬賬戶,也就是說它的漲跌將關繫到一億多個家庭的生活了。

二、資本市場開放度的演變過程

根據我國政府對WTO承諾，我國證券對外開放的內容主要包括：

1.外國證券機構可以(不通過中方中介)直接從事B股交易。

2.外國證券機構駐華代表處可以成為所有中國證券交易所的特別會員。

3.允許外國機構設立合營公司,從事我國國內證券投資基金管理業務,外資比例不超過33%；加入三年內,外資比例不超過49%。

4.加入後三年內，允許外國證券公司設立合營公司，外資比例不超過三分之一。合營公司可以(不通過中方中介)從事A股的承銷，從事B股和H股、政府和公司債券的承銷和交易，以及發起設立基金。

5.允許合資券商開展咨詢服務及其它輔助性金融服務，包括信用查詢與分析，投資於有價證券研究、咨詢，公開收購及公司重組等；對所有新批準的證券業務給予國民待遇，允許在中國設立分支機構。

入世以來，隨著證券市場開放承諾的一步步兌現，資本市場改革逐步推進，2002年底，中國證監會頒布並實施《合格境外機構投資者境內證券投資管理暫行辦法》，經過有關方面近半年的周密准備，QFII制度於2003年年中正式啟動。截至2006年12月底，共批准成立7家外資參股證券公司；共成立24家中外合資基金公司，占成立基金公司數量的42.86%。截至2007年1月31日，68家境外證券經營機構取得外資股業務資格。

至此，我國資本市場的開放領域形成了從加入世貿組織協議框架下的證券業和基金業的開放，到外資直接參與國有產權和非流通股權的並購轉讓市場，再到允許合格的境外機構投資者直接投資A股市場等漸次展開的全方位開放局面，中國資本市場的每一個環節和組成部本基本上都為外資進入建立了政策和制度的通道。資本市場的開放包括兩個方面,一方面是允許外國資本進入國內的難易程度,另一方面是允許進入國內的外國資本的大小.經濟全球化是一種浪潮也是一種趨勢,中國作為一個經濟實體也將高度納入到其中,資本市場也將高度開放.隨著資本市場開放程度的提高,國外資本對我國的經濟實體也產生越來越重要的影響,在股票市場上優為明顯。

三、改革開放程度對股票市場的影響

改革開發以來，我國國民經濟的對外依存度大大提高，國際金融市場動盪會導致出口增幅下降、外商直接投資下降，從而影響經濟增長率，失業率隨之上升，宏觀經濟環境的惡化導致上市公司業績下降和投資者信心下降，最終使證券市場行情下跌。其中，國際金融市場的動盪對外向型上市公司和外貿行業上市公司的業績影響較大，對其股價的沖擊也最大。

1.金融安全方面的影響。在金融安全方面，股票市場並沒有像外匯市場那麼惹眼。但我們並不應該忽視它在金融安全方面的影響。中國股票市場現在雖然足夠大，國家行政干預強，但明顯存在很多的漏洞，以前，國際資本流動受到不同程度的限制，國際金融市場結構比較簡單，國際性的金融投機的形式較為單一。但是，80年代特別是90年代以來，隨著國際資本流動的自由化和國際金融市場結構的復雜化，機構投機者不但可以同時在多個金融市場上進行投機，而且在每個金融市場上還可以同時進行多個金融品種的投機，從而使投機帶有立體的性質，從而使投機手段更加隱蔽和復雜。加入WTO後，國際投機者同樣可以對我國的金融領域進行沖擊，我國在經濟方面的開放越大，沖擊也就可能越大。

但由於最富有投機性的商品是股票和房地產，現代泡沫經濟最典型的表現是因投機而造成的股票價格和房地產價格的急劇上升。由於機構投機者一般不介入實物資產的投機，股票市場的泡沫便成為機構投機者掀起投機風潮的理想時機。機構投機者對泰國和東南亞國家發起金融攻擊，與這些國家和地區存在泡沫經濟有著密切的關系。2.直接影響了股票市場的發展進度。中國股市將迎來與國際慣例全面接軌的時代。股票市場是一種具有共同規律、通行共同語言的投資場所，其優點和缺點、長處和短處，都在相當大的程度上來源於其內在的本性和特有的規律。由於上市公司的股份被人為地分割為國有股、法人股和個人股，各類股的價格和流通方式又都完全不同，這使得上市公司轉軌不轉制問題日益突出。伴隨中國股票市場的逐步對外開放，股市將迎來與國際慣例全面接軌的時代；封閉式的股市發展格局即將被打破，中國股市將隨我國加入世界貿易組織而迎來逐步開放的時代。十多年來，中國股市(特別是A股市場)是在一種封閉的狀態下運行的，隨著經濟全球化的發展和中國加入世界貿易組織以及QFII制度的啟動，這種封閉的股市發展格局將會被逐步打破，伴隨著人民幣資本項目下可自由兌換的實現，股票市場的對外開放的領域和步伐將逐步加寬、加快。

3.外資進入方面的影響。2006年，QFII走完了在中國證券市場上三年的試點歷程，迎來了轉折之年。截至2006年12月末，QFII中國A股基金的最新資產規模達到37.72億美元，直逼300億元人民幣。QFII在中國的市場影響力正與它的規模一起與日俱增。

但是，郎咸平指出，中國股市引進QFII的原因是認為他們是做長期投資和基礎研究的，想藉此引進先進的投資理念，可是，其實QFII是比國內莊家還要厲害的莊家，是互相勾結的莊家。

四、結論與建議

2006年以來，中國證券市場規模擴大、交易活躍，其總市值已經位列世界第四。研究表明，至2020年，中國證券市場的總市值會達到650萬億元，屆時將成為全球最大資本市場。雖然發展迅猛，但中國證券市場仍存在結構失衡、證券產品供應不足等問題，具體如下：

1.我國證券市場目前是股本結構畸形的市場。上市公司一股獨大，公司治理結構急需改善。流通股與非流通股並存，使占

總股本三分之一的流通股面對巨大壓力，股價畸高。如果一旦證券市場全面開放，不僅因國內股票缺乏投資價值難以吸引國際證券資本，而且中外市場在股價上的巨大落差，必然導致國內股價大跌。同時，由於我國市場上沒有做空機制，投資者難以避險。
2.我國證券市場尚處於國際化的起步階段。商品、貨幣、資本是資源配置的三個層面。一個國家的開放順序是從貿易開放到

貨幣市場開放，再到資本市場開放。也就是說，在經歷貿易自由化、匯率和利率自由化之後，證券市場才可能實現自由化。如果將開放的時序錯亂，將會潛伏爆發金融危機的巨大風險。目前我國經濟的開放程度尚處於商品市場國際化接近結束並向貨幣市場國際化轉化階段。短時間內不可能指望利率、匯率、資本項目的自由化來支持證券市場的全面開放。
3.我國證券市場規模還不能有效抵禦市場開放風險。相應的金融資產規模支持相應規模的證券市場開放。面對強大的國際資本，特別是國際資本快速的進出，以我國證券市場現有規模尚不具備抵禦巨大沖擊的能力。

4.人民幣尚未在資本項目下自由兌換制約證券市場開放進程。人民幣實現在資本項目下自由兌換的進程事關中國證券市場開放進程。在人民幣尚未自由兌換的情況下證券市場不可能實現全方位開放。

5.我國證券監管體系有待完善。證券市場開放需要更高的監管水平，尤其是監管者對跨國界的交易行為的本質和特徵有很強的評價能力，而且還需要有效、務實的國際合作。

我國作為一個發展中國家，應當根據國際國內形勢和條件的變化自主地調整證券市場對外開放的具體措施，有步驟、分階段地推進開放進程，最大限度地避免證券市場開放對我國產生的負面影響，也就是說應當選擇一種漸進式的開放策略。面對中國證券市場目前出現的與國際聯系增強、受外部環境影響加大的情況，我國應盡快建立風險監管和協調機制。

參考文獻：

[1]本傑明·格雷厄姆戴維·多德：證券分析.海南出版社,2006年6月

[2]曹鳳歧劉力姚長輝：證券投資學.北京大學出版社,2007年6月

[3]中國證券業機構：證券市場基礎知識.中國財政經濟出版社,2007

❽ 我急需一篇論文，證券股票方面的，對投資環境進行評價，如失業率，經濟增長率，貨幣供應量等，800字左右！

(一)完善上市公司法人治理結構，提高上市公司質量
上市公司是證券市場的基礎，只有上市公司規范化才有證券市場的規范化。上市公司的規范化應按照現代企業制度「產權明晰、責權明確、政企分開、管理科學」的標准來要求和衡量。在進行上市公司的改造時，要確切地使「三會」行使自己的職責，發揮功能。提高上市公司的盈利能力，徹底改變我國上市公司盈利能力低下的現狀，提高企業的經營效率和股份收益率，保證了投資者收益的長期性和穩定性，提高上市公司的整體質量，樹立投資者長期投資的信心，從而抑制了過度投機行為。改變上市公司的重融資輕分配，漠視投資人利益的「圈錢」觀念，使證券市場真正成為一個投資場所而非投機的場所，實現籌資者和投資者的「雙贏」。
(二)加強證券市場的法制建設，做好市場監督
由於證券市場發展迅猛，證券市場法制建設相對滯後，如《證券法》是證券市場的根本大法，只是規定了證券市場的基本原則，還需要大量加以細化的、具體的、科學的、可操作性的實施細則。現在有的規章、條例遠不能滿足市場發展的需要，造成證券市場參與者行為失范，影響證券市場的健康發展，因此，必須進一步加強證券市場的法制建設。做好市場監督，對上市公司的信息披露、增資配股等加強監管，督促上市公司完善自律機制，促使中介機構為上市公司的規范化運作提供公正的服務。此外，還要為上市公司的規范化創造必要的外部環境，轉變政府對上市公司的管理方式，保證上市公司的自主經營。強化證券監管機構的各項職能，並實現對證券市場的公正管理，克服部門利益、地方利益，促進我國證券市場的規范化發展。
(三)提高投資者的素質，糾正其不良的投資觀念
在我國，證券市場的投資者的素質存在著普遍不高的現象。雖然證券從業人員的資格考試及審查正趨於規范化和系統化，但作為市場主體的投資者的素質也有必要進一步提高，政府機構應採取一定措施，正確引導投資者的行為，使科學的分析判斷成為證券市場的主旋律，杜絕目前存在的「消息市」、「政策市」，借鑒國外證券市場成功經驗，探索適合中國特色的證券市場運作規律。繼續深入開展投資者教育活動，特別是機構投資者的教育，加強對機構投資者的監管和引導，建立市場准入制度。要對機構投資者開戶進行必要的審查，對機構投資者要進行信用評級，對不符合規定的機構投資者要進行約束，對機構投資者的資金來源、持倉數量、操作過程等情況也要進行必要的監控和調查，使其投機行為受到一定的限制。
(四)推行「做市商」制度，盡快試行信用交易
縱觀各國證券市場，成熟的市場基本存在著兩種交易機制，即價格驅動型和委託驅動型。前者實際上是一種做市商制度。就是由做市商提供幾乎所有證券的買賣價，當投資者與做市商的報價和要價一致時，便成交。做市商在證券價格出現巨大波動時，有責任以自身與對方進行交易以平衡市場，它具有穩定市場的作用，並可減緩或抑制市場的劇烈波動，同時完善證券市場的功能。由於當前實施的漲停板制度，從一定程度上防止了過度投機，但卻帶來了證券市場功能降低的弊端，而做市商制度就可以解決這一問題。另外實行股票的信用交易，建立交易的「賣空」機制，這種交易不論投機買入的資金有多少，一旦超出公認的投資價格區域，賣方的拋售壓力將是無限的，任何人都不可能依靠資金優勢壟斷任何一隻股票的買賣，其結果是股價只能反映市場投資人對公司經營狀況的公正評價。只有這樣，股市才能真正發揮資源優化配置的功能。

❾ 關於證券投資分析的結課論文…1000字左右即可，最好論文中有數據論證

對本周簡評與調查分析、後市策略：本周初深V反彈，但反彈弱勢，隨後半周加速下跌甚至恐慌暴跌！奇怪嗎，我個人覺得不奇怪。原因有二，其一市場大眾在上周初所處的心理狀態普遍依然樂觀（詳見上周未的調查分析），其二則來原於前期我對中期市場的定位分析（附5月30日分析原文：發自內心的憂慮（中期）：我已經看到，個人投資人已經開始到了輸不起的地步，那怕一天的下跌也都是一種無法容忍的痛苦！先撇開任何個人的情緒而言，我們來看一下目前市場所處的狀態。1、連續一年的大漲市場累積了巨大的獲利盤。2、直接監管部門已經開始查處違規資金和場外配資。3、場內產業資本已經開始張開血盆大嘴巨量減持。4、IPO發行供給加速。5、QFII和國家隊減持。6、經過一周巨量博殺市場並未出現明顯上漲。我不想放大或縮小這一切，但他們都在大家眼前真實的發生。在反觀個人投資者,熱情空前高漲。開始進入到自我強化自我麻痹互相壯膽狀態，國家領導人的調研可以被娛樂為直指市場上漲到一萬點，匯金領導人的變更被解讀為不懂政治干擾市場上漲得罪人，並被廣泛傳播，個人投資人的狂熱與傲慢可見一斑，如同一個已經賭紅眼了的賭徒。往往一個過於理智的人已經無法在這樣的狂熱中生存，但市場一定會有一股邪惡的力量引導狂熱的投資人直至死地！如果市場能就此打住，逐漸趨於冷靜那麼我們將繼續堅守，未來還能看得更高更遠。但如果繼續強攻那麼這將是一趟死亡列車，我將會選擇全面退出！周末講這些顯得有一些沉重也有一些不合時宜。但投資是一件嚴肅的事情，我們需要對自己負責，僅此而已！祝各位周末愉快！）顯然在當前市場開始趨於冷靜中則中期調整的主要目標將轉為針對殺前期的巨大獲利盤與杠桿盤。我個人判斷經過近兩周的巨幅殺跌，這兩個目標均己基本完成。那市場是否就此宣告調整己經結束呢？我則認為中期調整尚未結束，原因是前期多次提到的調整為時間與空間兩個維度的問題，空間上的主體殺跌已經開始趨近尾聲（主震將結束，餘震則還會不斷），但在時間上則還相差較遠。未來時間上如何體現滿足這種中期調整呢，主要將通過股指的反復整理來逐漸修復被嚴重破壞的市場形態與心態（這個過程將很長）！通過本周的小調查我們看到在趨勢牛熊判斷上26%判斷市場已入熊較上周10%的判斷有相當提升，這是一個好現象（上周解釋過）但還沒達到有效變盤值（未來我相信該值還會進一步上升）。在操作調查上我們看到觀望為62%，打算減倉24%，打算增倉14%。呵呵，上周同樣的調查可是打算增倉30%，打算減倉為25%，觀望的45%。顯然本周打算觀望的開始增加，打算增倉的開始減少，這一增一減反映出普通投資者本周操作上多數人應該是操作失敗打擊了操作上自信，恐懼感開始逐漸增強！就後期操作策略上談一下我個人看法：首先從現在開始計的中期上我將開始從之前極其恐懼風險（當時大多人是極其樂觀）開始轉向樂觀尋求機會上來（目前大多數人開始轉向恐懼）。在短期策略上下周初如還有較大恐慌殺跌，則可以開始准備加或補第一把倉位（注意這是我本輪中級調整以來第一次建議大家可以開始考慮加倉，並且請注意並非讓大家一次加滿倉）隨後在反彈的過程中記得一定還要把補的頭寸賣出，保持靈活性，市場還會多次給你機會的！至於至今依然滿倉權益深套的投資者就不要問我了，我也沒有更好的建議，唯一隻能說錢虧了但教訓一定要買來，市場開著以後慢慢跟上節奏在找機會找回來。

❿ 證券投資學論文。急急急！！！好的追加分！！！

證券投資學結業論文
這個學期學習了證券投資學，收獲頗多，現在對這個學期學到的內容作一個總結。
通過一個學期的學習，我對如下的內容有一個初步的認識，具體包括：一，證券投資的歷史沿革。二，證券投資的基本理論（資產定價理論）。三，證券投資的主體。四，證券投資的客體。五，證券投資市場。六，一些證券投資管理。七，國際證券投資。
一，證券投資的歷史沿革和主要內容。
1，證券（Securities）亦稱有價證券，是證明持券人具有商品所有權或表示財產所有權、收益請求權以及債權，並憑此，有權取得一定收入的各種憑證。證券這一概念有廣義和狹義之分。廣義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。商品證券是證明有領取商品權利和憑證，如提貨單、運貨單、倉庫棧單和房地產證書等。貨幣證券是指商業上的支付工具，可以用來代替貨幣使用，是對貨幣具有索取權的一種有價證券，如支票、本票、匯票及商業票據等。資本證券是能按期從發行者處領取收益的權益性憑證， 它表示財產所有權、收益請求權或債權，如股票、國庫券、公司債券憑證等。狹義的有價證券則指包括股票和債券兩大類的資本證券。
2，證券投資由三個基本要素構成，即：收益、風險和時間。收益，任何證券投資都是為了實現一定的目的，獲取一定的收益，一般而言，證券投資的收益包括利息、股息等經常收益和由證券價格的漲跌所帶來的資本得利兩個部分。風險，要獲取一定的收益，就必須承擔一定的風險。一般而言，收益與風險成正比，風險越大，收益越高，但並不是每一個追求高風險的投資者就一定能取得高收益。時間，任何證券投資都必須經過一定的時間才能取得收益。一般而言， 投資期限越長，收益就越高，但風險也越大。
3，證券投資是一個復雜的過程，可分為准備、了解、分析、決策與管理四個階段。證券投資准備主要包括資金准備和心理准備。投資者必須根據自身的情況，確定可用於證券投資的資金的來源、數額等。同時，由於市場變幻莫測，收益與風險並存，投資者還必須做好充分的心理准備。要進行證券投資就必須了解各種證券的的收益、風險情況以及整個證券市場的狀況及投資環境，包括證券的性質、期限、收益高低、風險大小，證券市場的組織機制，券商的職能部門和作用， 證券投資的程序、方式、費用，有關證券投資的法律、法規和稅收情況等。投資者在了解證券投資的基本情況後，還必須對證券的真實價值、上市價格和價格漲跌趨勢進行認真的分析，以確定投資於何種證券及投資的時機。通過以上階段和步驟，投資者已經可以作出投資決策，購買合適的證券並決定各種證券的購買量。作出證券投資決策後還必須進行嚴密的證券投資管理，即根據市場情況，隨時調整所持證券的種類和數量，保持證券的最有效組合。
二，資產定價理論
資產定價理論源於馬柯維茨（Harry Markowtitz）的資產組合理論的研究。1952年，馬柯維茨在《金融雜志》上發表題為《投資組合的選擇》的博士論文是現代金融學的第一個突破，他在該文中確定了最小方差資產組合集合的思想和方法，開創了對投資進行整體管理的先河，奠定了投資理論發展的基石，這一理論提出標志著現代投資分析理論的誕生。在此後的歲月里，經濟學家們一直在利用數量化方法不斷豐富和完善組合管理的理論和實際投資管理方法，並使之成為投資學的主流理論。 到了60年代初期，金融經濟學家們開始研究馬柯維茨的模型是如何影響證券估值，這一研究導致了資本資產定價模型的產生。由於資本資產定價模型在資產組合管理中具有重要的作用，從其創立的六十年代中期起，就迅速為實業界所接受並轉化為實用，也成了學術界研究的焦點和熱點問題。資本資產定價模型理論描述 資本資產定價模型是在馬柯維茨均值方差理論基礎上發展起來的，它繼承了其的假設，如，資本市場是有效的、資產無限可分，投資者可以購買股票的任何部分、投資者根據均值方差選擇投資組合、投資者是厭惡風險， 永不滿足的、存在著無風險資產，投資者可以按無風險利率自由借貸等等。提供理論指導。
三，投資的主體。
證券投資的主體主要有三個部分，一個是，一個是機構投資者，一個是官方機構。
1，居民個人
個人從事證券投資的目的因人而異，多種多樣。有以下幾種，本金安全，資本增值，收入穩定，合理避稅，通貨膨脹抵補，投資組合等。其中最主要的目的是為了實現資本增值，資本增值主要有兩種方法：一是將投資所得再投資，使資本增加；二是投資於成長型股票，通過股價的增長實現資本實現資本的增加。當然，相比較而言，後者風險較大。但無論哪種方法，都不容易在短期內實現資本的增值，投資者必須作長遠的打算。
2，機構投資者
機構投資者是證券市場的重要參與者，同時期也是證券市場有效運行的重要基礎。機構投資者的健康有序發展有利於證券市場的長遠發展。機構投資者分為非金融機構和金融機構。非金融機構主要是企業，企業作為證券市場的參與者，不僅是證券市場資金的主要需求者，而且也是證券市場的重要投資主體。證券市場離不開企業。企業融資的活動創造了投資工具而企業投資擴大了資金規模。金融機構的投資者可分為非銀行金融機構和銀行金融機構。非銀行金融機構主要指投資銀行、保險基金和社保基金， 而銀行金融機構主要是指商業銀行。
3，以財政部、中央銀行為代表的官方機構也是證券投資主體之一，官方機構作為影響證券市場的重要投資主體，主要是通過改選國債公開市場業務，影響貨幣量及利率水平和結構，以直接影響到和改變市場的規模、結構和收益水平。財政政策對於證券市場的發展有著很大的影響。它的主要作用為：優化資源配置，公平收入分配，促進經濟增長等。中央銀行是一個國家銀行體系的中心環節，是統管全國貨幣的最高機構，它負責制定和執行國家貨幣金融政策調節和控制全國的貨幣流通和信用活動。 從中央銀行業務活動的特徵分析，中央銀行主要有四大職能：發行的銀行、政府的銀行、銀行的銀行和調控宏觀經濟的銀行。
四，證券投資的客體。
證券投資的客體主要包括四個方面的內容，即：債券，股票，基金。
1，債券
在市場經濟中，各種經濟主體為了解決其資金動作的缺口，常通過發行債券的方式籌措資金。債券是發行人依照法定程序發行，承諾按約定利率和日期支付利息，並在特定日期償還本金的局面債務憑證。債券的票面主要包括以下內容：債券名稱和發行單位，債券的發行總額和票面金額，債券的票面利率、利息支付方式和支付時間，債券的還本期限和方式，債券是否記名和流通等。另外，債券還有一些特徵，如期限性、流動性、風險性、收益性等。
2，股票
股票是按股份公司股本總額來等額因此又稱為股份。每一份股票上，都載明了票面金額及代表的股份等有關事項。股票具有如下幾個基本特徵：權責性，無期性，流動性，收益性，風險性。股票的基本要素包括：面額，市場價格，股息和分紅，除息和除權。另外，股票又可以分為普通股和優先股，相對而言，優先股可以享有某些優先的權利。股票價格指數是用來表示多種股票的平均價格水平或反映股市價格變動趨勢的指標。我國和世界上幾種主要的股票價格指數是：上證綜合指數（上海），深市綜合指數（深圳），道?瓊斯指數（美國），金融時報指數（英國），日經225指數（日本），香港恆生指數等。
3，基金
投資基金是住手投資工具之一。它通過對外發行受益憑證或股份來吸納社會閑散資金，匯集的資金交理財專家管理，即按基金設立的宗旨在證券市場上進行分散投資，以最小的風險來獲得較高的投資回報，並將收益按投資者的比例進行分配的一種沖間接投資方式。基金有如下一些特點：小額投資、集腋成裘，費用較低、收益較高，信息公開、專家管理，動作安全、風險分散，流動性強、變現風險小。這些優勢也為基金的發展提供了充分的比較優勢，
五，證券投資市場。
證券市場是指各種股票、債券、投資基金受益券及其它證券投資客體發行和流通轉讓的場所的總稱，它是金融市場的重要組成部分。證券發行市場和證券流通市場是證券市場的基本架構。兩者既有聯系又有區別。證券發行市場是證券流通市場存在的規模和數量，而如果沒有證券流通市場，證券的流通性就難以體現出來，證券的作用也將會無法充分發揮。同時證券發行市場通過發行新的證券會使證券市場上的證券絕對數量增加，而證券流通不會增加證券絕對數量，但會改變證券的所有權人。 證券發行市場和證券流通市場相互依賴，相輔相成，構成了證券市場的一個統一整體。
六，證券投資管理程序。
證券投資管理是一個系統化的持續的過程，基本程序如下： 確定投資目標， 建立投資政策， 構建證券組合， 修訂證券組合 ， 評估證券組合的業績。
1，確定投資目標
所謂證券投資管理目標，從大的方面講，可以是以收入、增長和均衡為目標；從小的方面講，可以是在大目標下具體設定設定收益率水平等。
投資管理目標對外是證券投資組合及投資管理者特徵的反映，在對外營銷（如基金發行）時為投資管理者吸引特定的投資者群體；反過來說，則是便利投資者根據自身的需要和情況選擇投資管理者。如養老金基金因其定期有相對固定的貨幣支出的需要，因此，故要求有穩定的資產收入，收入目標就是最基本的。
2，制定證券投資政策
投資政策是為實現投資目標、指導投資活動而設立的原則和方針。證券投資組合的管理政策首先要規定的是投資范圍，即確定證券組合所包含證券市場范圍和種類，如是全球化投資、區域性投資還是本土投資；是只包括股票，還是進行股票、債券等多種證券，更具體一些，要決定投資於哪些行業或板塊的股票、哪些種類的債券及資產在它們之間的分配。
確定投資政策還要考慮客戶要求和市場監管機構限制，考慮稅收因素，如免稅基金就應該把避稅證券排除在外，此外，投資政策的制定還會受到來自信息公開制的壓力，財務報告要求披露投資政策的要求有時會導致機構投資者公布於己不利的政策。
3，構建證券投資組合
證券投資組合的構建首先取決於組合管理者的投資策略。投資策略大致可分為積極進取型、消極保守型和混合型三類。採取積極進取型投資策略的組合管理者會在選擇資產和時機上下大功夫，努力尋找價格偏離價值的資產；採取消極保守型投資策略的組合管理者，則相反，只求獲得市場平均的收益率，一般模擬某一主要的市場指數進行投資；混合型的投資管理者介於二者之間。
選擇哪一種投資策略主要取決於兩個因素：一是組合管理者對「市場效率」的看法如何，相信市場是有效率的管理者就會選擇消極保守型，反之就會選擇積極進取型；二是組合負債的性質和特點，如養老金基金就比較適合消極保守型的投資策略。
傳統投資管理的組合管理的組合形成過程是不同的。現代組合管理構建證券組合的程序是：確定整體收益和風險目標→進行資源配置→確定個別證券投資比例。資源配置可以利用馬科維茲模型，個別證券投資比例的確定可以利用夏普的單一指數模型完成。傳統的證券投資管理程序是：證券分析→資產選擇→自發形成一種組合。進行證券投資分析的方法主要有基本分析方法和技術分析方法。
4，修訂證券投資組合
證券組合的目標是相對穩定的，但是，個別證券的價格及收益風險特徵是可變的，根據上述方法構建的證券組合，在一定時期內應該是符合組合的投資目標的，但是，隨著時間的推移，市場條件的變化，證券組合中的一些證券的市場情況與市場前景也可能發生變化，如某一企業可能出現購並事件，導致生產和經營策略發生變化等。當某種證券收益和風險特徵的變化足以影響到組合整體發生不利的變動時，就應當對證券組合的資產結構進行修訂，或剔除，或增加有抵消作用的證券。
5，評估投資管理業績
對證券組合資產的經濟效果進行評價是證券組合管理的最後一環，也是十分關鍵的一環，它既涉及對過去一個時期組合管理業績的評價，也關系下一個時期組合管理的方向。評價經濟效果並不是僅僅比較一下收益率就行了，還要看資產組合所承擔的風險。風險度不同，收益率也不同，在同一風險水平上的收益率數值才具有可比性。而資產組合風險水平的高低應取決於投資者的風險承受能力，超過投資者的風險承受力進行投資，即使獲得高收益也是不可取的。對於收益的獲得也應區分哪些是組合管理者主觀努力的結果， 哪些是市場客觀因素造成的。如在強勁的牛市中，市場平均收益率為50%，那麼，即使某資產組合盈利率為35%，組合管理者的經營能力仍然要被評為不合格的；而在大熊市中，如果市場指數下跌了50%，即使某資產組合資產凈值下跌35%，也可以說是表現相當不錯的。
七， 國際證券投資
數以億萬計的國際資金成為許多國家發展資金的主要來源。國際證券投資亦稱「國際間接投資」。在國際債券市場購買中長期債券，或在外國股票市場上購買企業股票的一種投資活動。從一國 資本流出和流人角度來看，購買國際證券意味 著資本流出，發行國際證券則意味著資本流 人。國際證券投資動機主要有兩個:一是獲取 定期金融性收益;二是利用各國經濟周期波動 不同步性和其他投資條件差異，在國際范圍內 實現投資風險分散化。當然，也有不少證券購 買者真實目的是利用證券交易進行投機， 這些 人本質上是投機者而非投資者。國際證券投資 增長迅猛，發揮著重要的作用:為了進行國際 證券投資，貿易順差國大量吸收美元，用於購 買美國國庫券，這就保持了匯率體系相對穩 定;通過國際證券投資，促進了長期資本在國 際范圍內的流動，從而加強對發展中國家投入。

證券投資學上機實踐操作報告
理論知識只是基礎，歸根結底還是為了能在實踐中運用好。
老師運用基礎理論與上機模擬實踐相結合的教學方式，讓我深深體會到了炒股存在著較大的，甚至是讓人難以意料的客觀風險，但個人的心理因素也很重要，在這個過程中,我也領會到了一些基本的投資理念和技巧。
學了一點基礎的理論知識之後，老師給我們每個同學的賬戶里發了100萬元的虛擬貨幣，告訴我們可以進行自由的投資選擇，可以投資股票、基金或者國債。我想，反正又不是真的，就買股票好了，要麼大賠要麼大賺，每周一下午，我都會去機房，其它時間有空也會去那裡看大盤，開始的時候，都看不懂，過一段時間，摸索出了「同花順」軟體的一些用法，再加上和其他同學經常交流，漸漸地豐富了自己在證券方面的知識。
我找了幾支看起來走勢蠻好的股票用了13萬去買了5支。第1周去時，看到3支長勢喜人，怕萬一再過幾天又跌了，於是急忙拋售，賺了2百塊多，看著我的1000000變成了幾天之內就變成了1000231，心裡得意得很啊。再過幾天去看時，這次買的幾支卻是光賠不賺，而且看起來還有明顯下滑的樣子，著急的不得了，趕緊趁著賠的不是很多趕緊清倉。想到老師上課時說起過的「不要把雞蛋放到一個籃子里」，趕緊買幾支國債和基金，這樣做可以有效地降低點風險。於是乎開始買基金，
眼睜睜地看著自己的錢由開始的100多嚴重縮水，賠了近十幾萬，我終於對風險有了切身的體會。趕緊回去仔細翻書再學習理論知識，學習股票交易的技巧和手段。這樣慢慢地有了點挽救，不過到現在為至，還是賠了幾萬。
我想想股票的玩好的人都應該有很大的忍耐能力，經得起股市瞬息萬變的波動吧，我現在還是火候不夠啊。
初學證券投資學的時候，對於理論知識不屑一顧，感覺它講的太老套了，不進入進行股市實際操作，就算知道的理論再多也是沒有用的，可是經歷了網路模擬交易後，我覺得任何事情都不是獨立的，學習了理論知識可以用它來指導實踐，股市肯定不會是單靠運氣來盲目運行的，一定會有經驗老到的股民，是通過技巧來賺錢的。剛開始模擬交易時，什麼技術分析等東西都不懂，雖然看了一些關於K線圖的理論知識，但還是不懂的如何去運用，也不懂其中的投資技巧，所以買回來的股票基本都是虧的，有一種很強的失落感，這才想起惡補專業理論知識，在逐步的系統學習中，我慢慢懂得通過陽線及陰線的形態去選擇股票，再結合當天的成交量，來判斷是否有升的可能。有一句話說得很好：股市中，什麼都可以騙人，唯獨成交量是不會騙人的。由於時間的局限，所以我都是做短線炒股，下面是我這段時間學習證券投資學的的幾點膚淺的認識：
一，在形勢不利的時候及時抽身而退，從而使損失最小化，千萬不要猶豫不決。
二，賣出去的股，哪怕第2天又漲了也不要後悔，反正有的是機會，後悔是沒有用的。
三，買進趨勢明朗的股票,不要買趨勢不明的股票,最好是有5日均線支撐的，因為這樣比較有保障，就算虧，也不會虧很多。若想賺多點，就盡量買那些價格比較高的漲幅比較大未來形勢看好的好股票。
四，盡量要買市場熱點的股票，不要買垃圾股，垃圾股漲的快，但跌起來會更快。買進最近換手率較高的股票，賺得多而快。
五，仔細觀察k線圖，盡量在價格突破前期後,再等1個交易日確定安全以後再買進，不要心理過急，以防其到達最高價而接下來狂跌。
六，不要把所有的資金用在一個股票上，股市中有一句老話，永遠一不要把所有的雞蛋放在一個籃子裡面。分散投資最重要是分散分險啊。
在整個模擬炒股的過程中，我的心情都是隨著股票的漲跌而喜悲的，但在我不懈努力下，我的盈虧率從虧18%到目前的虧7%左右,這已經讓我覺得非常欣慰了，畢竟我一直是在努力，也有一點進步，最深的體會是：不要怕跌！跌了也還有機會，賬面的損失並不可怕，最可怕的就輸了心態，沒了鬥志。一定要懂得及時地進行策略調整和心態調整，只有這樣，才能在股市的競爭中存活，才能有下次戰斗的機會。