如何選擇發行股票與發行債券

1. 發行股票與發行債券籌資的相對優缺點

1、發行股票籌資的優缺點

優點：股權籌資是企業穩定的資本基礎，股權資本沒有固定的到期日，無需償還，是企業的永久性資本；股權籌資是企業良好的信譽基礎；股權資本不用在企業正常運營期內償還，不存在還本付息的財務風險。

缺點：資本成本負擔較重；容易分散企業的控制權，控制權的頻繁迭變，勢必要影響企業管理層的人事變動和決策效率，影響企業的正常經營；信息溝通與披露成本較大。

2、發行債券籌資的相對優缺點

優點：資本成本較低，債券的利息允許在所得稅前支付， 公司可享受稅收上的利益；可利用財務杠桿；保障公司控制權，持券者一般無權參與發行公司的管理決策；便於調整資本結構。在公司發行可轉換債券以及可提前贖回債券的情況下，便於公司主動的合理調整資本結構。

缺點：債券通常有固定的到期日，需要定期還本付息，財務風險較高；發行債券的限制條件較長期借款、融資租賃的限制條件多且嚴格，從而限制了公司對債券融資的使用，甚至會影響公司以後的籌資能力；籌資規模受制約。

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發展企業債券籌資具有的現實意義

1、債券融資是企業資金需求的必要手段 資金不足是目前企業普遍面臨的一個困難，其根源在於大量的資金需求與資金供給不足之間的矛盾。企業謀求發展導致資金需求量的大幅攀升。

2、改變現有的金融結構，優化資本結構。企業進行債券籌資增加了一個非常有效的渠道，能大量吸收個人與機構手中的儲蓄，使其轉化為投資，從而達到直接增加籌資比重，優化資本結構的目的。

3、有利於推動中小企業的發展。由於受股市擴容的限制，中小企業無法在股市上得到資金支持，依靠銀行貸款和政策無法解決。另一方面社會上存在著一批投資者，他們對投資高科技、高收益、高風險的企業有著濃厚的興趣。通過發行企業債券，吸納閑散資金投入中小高科技企業，是解決這些企業籌資的重要途徑。

2. 企業為什麼要發行企業債券如何選擇債券發行種類和發行條件

企業在生產經營過程中，可能會由於種種原因需要使用大量資金，如擴大業務硯模，籌建新項目，兼並收購其他企業，以及彌補虧損等。在企業自有資金不能完全滿足其資金需求時，便需要向外部籌資。通常，企業對外籌資的渠道有三個：發行股票，發行債券和向銀行等金融機構借款。 由於股票經常是溢價發行，故股票籌資的實際成本較低，而且籌集的資金不用償還，沒有債務負擔。但股票發行手續復雜，前期准備時間長，還要公布公司財務狀況，受到的制約較多。此外，增發股票還導致股權稀釋，影響到現有股東的利益和對公司的控制權。 向銀行等金融機構借款通常較為方便，能鉸快滿足企業的資金需求，但信貸的期限一般較短，資金的使用范圍往往受到嚴格的限制，有時信貸還附有一定的附加條件。而已，在企業經營情況不佳時，銀行往往不願意提供貸款。 相對而言，發行債券所籌集的資金期限較長，資金使用自由，而已購買債券的投資者無權干涉企業的經營決策，現有股東對公司的所有權不變，從這一角度看，發行債券在骨程度上彌補了股票籌資和向銀行借款的不足。因此，發行債券是許多企業非常願意選擇的確籌資方式。但是，債券籌資也有其不足之處，上要是由於公司債券投資的風險性較大，發行成本一般高於銀行貸款，還本付息對公司構成較重的財務負擔。企業通常權衡這三種方式的利弊得失後、再選擇最恰當的形式籌集所需資金。 企業在決定通過債券籌集資金後，接著就要考慮發行何種類型的債券以及發行債券的條件。債券發行的條件指債券發行者發行債券籌集資金時所必須考慮的有關因素，具體包括發行預、面值、期限、償還方式、票面利率、付息方式、發行價格、發行費用、有無擔保等，由於公司債券通常是以發行條件進行分類的，所以，確定發行條件的同時也就確定了所發行債券的種類。適宜的發行條件可使籌資者順利地籌集資金，使承銷機構順利地銷售出債券，也使投資者易於做出投資決策。在選擇債券發行條件時，企業應根據債券發行條件的具體內容綜合考慮下列因素： 1. 發行額。債券發行額指債券發行人一次發行債券時預計籌集的資金總量。企業應根據自身的資信狀況、資金需求程度、市場資金供給情況，債券自身的吸引力等因素進行綜合判斷後再確定一個合適的發行額。發行額定得過高，會造成發售困難：發行額太小，又不易滿足籌資的需求。 2. 債券面值。債券面值即債券系面上標出的金額，企業可根據不同認購者的需要，使債券面值多樣化，既有大額面值，也有小額面值。 3. 債券的期限。從債券發行日起到償還本息日止的這段時間稱為債券的期限。

3. 發行股票與發行公司債券的區別

股票與債券都是有價證券，是證券市場上的兩大主要金融工具。兩者同在一級市場上發行，又同在二級市場上轉讓流通。對投資者來說，兩者都是可以通過公開發行募集資本的融資手段。由此可見，兩者實質上都是資本證券。從動態上看，股票的收益率和價格與債券的利率和價格互相影響，往往在證券市場上發生同向運動，即一個上升另一個也上升，反之亦然，但升降幅度不見得一致。這些，就是股票和債券的聯系。
不過，雖然同為有價證券，債券與股票的區別也是極為明顯的。主要體現在以下方面： （一）籌資的性質不同。
債券的發行主體可以是政府、金融機構或企業（公司）；股票發行主體只能是股份有限公司。債券是一種債權債務關系證書，反映發行者與投資者之間的資金借貸關系，投資者是債權人，發行債券所籌集的資金列入發行者的負債；而股票是一種所有權證書，反映股票持有人與其所投資的企業之間所有權關系，投資者是公司的股東，發行股票所籌措的資金列入公司的資本（資產）。由於籌資性質不同，投資者享有的權利不同。債券投資者不能參與發行單位的經營管理活動，只能到期要求發行者還本付息；股票持有人作為公司的股東，有權參加股東大會，參與公司的經營管理活動和利潤分配，但不能從公司資本中收回本金，不能退股。
（二）存續時限不同。
債券作為一種投資是有時間性的，從債券的要素看，它是事先確定期限的有價證券，到一定期限後就要償還。股票是沒有期限的有價證券，企業無需償還，投資者只能轉讓不能退股。企業惟一可能償還股票投資者本金的情況是，如果企業發生破產，並且債務已優先得到償還，根據資產清算的結果投資者可能得到一部分補償。相反的，只要發行股票的公司不破產清算，那麼股票就永遠不會到期償還。
（三）收益來源不同。
債券投資者從發行者手中得到的收益是利息收入，債券利息固定，屬於公司的成本費用支出，計入公司運作中的財務成本。股票投資者作為公司股東，有權參與公司利潤分配，得到股息、紅利，股息和紅利是公司利潤的一部分。在股票市場上買賣股票時，投資者還可能得到資本收益。
（四）價值的回歸性。
債券投資的價值回歸性，是指債券在到期時，其價值往往是相對固定的，不會隨市場的變化而波動。例如，對於貼現債券來說，其到期價值必然等於債券面值；而到期一次還本付息債券的到期價值，必然等於面值加上應收利息。但是股票的投資價值依賴於市場對相關股份公司前景的預期或判斷，其價格在很大程度上取決公司的成長性，而不是其股息分配情況。我們經常可以看到，一個股息支付情況較好的公司，其市盈率也較低。而且從理論上講，一隻股票的價格可以是0到正無窮大之間的任意值。
（五）風險性不同。
無論是債券還是股票，都有一系列的風險控制措施，如發行時都要符合規定的條件，都要經過嚴格的審批，公司（企業）債券，其投資風險也要比股票投資風險小得多。主要原因有兩個：
1、債券投資資金作為公司的債務，其本金和利息收入有保障。
企業必須按照規定的條件和期限還本付息。債券利息作為企業的成本，其償付在股票的股息、紅利之前；利息數額事先已經確定，企業無權擅自變更。股票投資者作為公司股東，其股息和紅利屬於公司的利潤。因此，股息與紅利的多少事先無法確定，其數額不僅直接取決於公司經營狀況和盈利情況。
2、債券和股票在二級市場上的價格同樣會受各種因素的影響，但二者波動的程度不同。
一般來說，債券由於其償還期限固定，最終收益固定，因此其市場價格也相對穩定。股票價格的波動比債券要劇烈得多，其價格對各種「消息」極度敏感。不僅公司的經營狀況直接引起股價的波動，而且宏觀經濟形勢、市場供求狀況、國際國內形勢的變化，也能引發股市的大起大落，因此股票市場價格漲落頻繁，變動幅度大。

4. 發行債券和發行股票有什麼區別,在財務上怎麼作處理

發行債券屬於負債,分錄: 借:銀行存款等 貸:應付債券 如不按面值發行,差額記入應付債券-利息調整 發行股票屬於權益類科目,增加股本借:銀行存款

5. 思考題:成功的企業經營者如何把握企業發行股票和發行債券的比例

我成功的企業經營者必須要樹立起正確的經營戰略，可以通過發行股票和發行債券。

6. 企業發行股票和發行債券有何不同,對於企業來說兩者最大的區別

首先，股票和債券的性質就不同。
股票是股份公司為籌集主權資金而發行的有價證券，是持股人擁有公司股份的憑證，它表示持股人在股份公司中擁有的權利和應承擔的義務。
股票發行分為設立發行和增發新股，發行方法有公開發行、配股發行、私募發行，股票必須由證券機構來承銷。
債券是企業依照法定程序發行的、承諾按一定利率定期支付利息，兵到期償還本金的有價證券，是持券人擁有公司債權的憑證。
分為政府債券、金融債券、企業債券。債券累計發行總額不超過凈資產的40%，最近3年的利潤能支付債券一年利息！債券發行分為委託發行和自行發行！
希望採納

7. 發行股票和債券

首先，只有股份制企業才可以發行股票。
再著，如果發行的股票少於4億股，至少要25%要對公眾發行，最多65%。發起人至少要認購35%
其次，股票的發行價格現在一般通過詢價制度確定。由公司及其保薦機構通過向詢價對象（符合中國證監會規定條件的機構投資者）詢價的方式確定發行價。

最後，股票溢價發行得到的資金是計入公司公積金的。股票是不能退的，所以募集的資金是公司長久的運用資本。

債券發行的利率是受幾個方面的影響的：
1，市場的利率水平，
2，債券的期限
3，公司的信用高低。

8. 怎麼判斷是選擇發行債券還是發行股票方式從外部追加資金

是一家獨立的公司稱為可轉換公司債券，簡單地說就是債券所附認股權證，債券了發行人，發行權證，到2006年年底才發出第06馬鋼債融資是目前的主流方式

9. 發行股票與發行債券對籌資者有何區別

最大的區別就是股票募資不用還，債券募資是要還的
其他的還有很多，比如股票募資不一定要分紅，債券募資必須按其支付利息
分發股利是在稅後而償還利息是在稅前