㈠ 銀河證券和華泰證券哪個好
兩個都是旗鼓相當的。
1、根據規定證券公司可以劃分為為A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大類11個級別,其中A類AA級的證券公司有:中信證券、中信建投、國金證券、華泰證券、安信證券、光大證券、國泰君安、海通證券、平安證券、申萬宏源、銀河證券、招商證券、中金公司、中泰證券、國信證券。
2、總資產排名前十的證券公司:中信證券、海通證券、華泰證券、國泰君安、廣發證券、招商證券、申萬宏源、中金公司、銀河證券、中信建投。
3、營收排名前十的證券公司:中信證券、海通證券、國泰君安、華泰證券、廣發證券、東方證券、招商證券、銀河證券、申萬宏源、中金公司。
(1)華泰證券自營股票19年擴展閱讀:
一、中國銀河證券股份有限公司:
(一)簡介:
1、中國銀河證券股份有限公司(以下簡稱「公司」)是經國務院批准,在收購原中國銀河證券有限責任公司的證券經紀業務、投行業務及相關資產的基礎上,由中國銀河金融控股有限責任公司作為主發起人,聯合北京清源德豐創業投資有限公司、重慶水務集團股份有限公司、中國通用技術(集團)控股有限責任公司、中國建材股份有限公司4家國內投資者,於2007年1月26日共同發起設立的全國性綜合類證券公司。公司注冊資本金為60億元人民幣。公司的注冊地址是:北京市西城區金融大街35號2-6層。法定代表人為顧偉國,董事長陳有安。中央匯金投資有限責任公司為公司實際控制人。公司本部設在北京,注冊資本為101億元人民幣。現有員工11500餘人。
2、公司的經營范圍包括:證券經紀,證券投資咨詢,與證券交易、證券投資活動有關的財務顧問,證券承銷與保薦,證券自營,證券資產管理,融資融券,以及中國證監會批準的其他業務。
3、公司旗下擁有銀河創新資本管理有限公司和銀河期貨有限公司。香港子公司已獲中國證監會核准設立。
4、2016年8月,中國銀河證券在"2016中國企業500強"中排名第481位。 [1] 2020年1月4日,獲得2020《財經》長青獎「可持續發展風控獎」。2021年5月28日,中國銀河證券股份有限公司列入首批證券公司「白名單」。
(二)所獲榮譽
1、2000年以來,公司經紀業務6次獲得全國券商股票基金交易量年度全國同行業排名第一,債券交易量4次獲得全國券商年度排名第一。
2009年股票基金交易總金額繼續保持市場和行業第一名。
2009年公司凈利潤是同行業平均水平的兩倍。
2、強大的市場研發力量,基金研究保持國內領先地位。
3、股票承銷業務連續多年位居行業前三甲。
4、企業債券承銷2004~2006年連續3年蟬聯企業債券主承銷額第一。主承銷債券企業數量和主承銷金額繼續位居行業第一。
5、2009年繼續保持國債甲類承銷資格,上交所固定收益綜合平台一級交易商資格。
6、2009年公司債券回購交易量位列券商排名第二。
7、截止2009年底公司64%的營業部開展期貨IB業務。
8、《證券時報》《金融時報》等媒體主辦的證券公司經紀業務評選活動中獲得「2009年最令投資者滿意證券公司」、「2009年中國最佳證券經紀商」
9、2009年被上海證券交易所和深圳證券交易所評為十家優秀會員之一
10、獲得中國債券登記結算公司「2009年度全國銀行間債券市場優秀結算會員」
11、被中國多家主流金融雜志評選為「中國內地最佳經紀業務機構」、「中國內地最佳債券承銷機構」
12、獲中國主流媒體理財聯盟組織的中國年度理財總評榜「最佳服務證券公司」獎
13、獲得網路財經舉辦的「中國最具影響力的證券公司」億萬網民心目中中國十大最具影響力的證券公司
14、獲得「華夏理財總評榜10大金牌券商」
15、2018年5月9日,「2018中國品牌價值百強榜」發布,中國銀河證券排名第96位
16、2020年1月4日,獲得2020《財經》長青獎「可持續發展風控獎」。
17、2020年1月3日,上榜2019年上市公司市值500強,排名第116。
18、2020年5月10日,「2020中國品牌500強」排行榜發布,中國銀河排名第409位。
19、2020年5月13日,中國銀河名列2020福布斯全球企業2000強榜第1281位。
2021年3月,被國家版權局授予「2020年度全國版權示範單位(軟體正版化)」稱號。
二、東方證券
(一)簡介
東方證券股份有限公司 (以下簡稱公司)是一家經中國證券監督管理委員會批準的綜合類證券公司,提供證券、期貨、資產管理、理財、投行、投資咨詢及證券研究等 綜合金融服務的上市證券金融控股集團 。公司於2015年3月23日成功登陸上交所(600958.SH),2016年7月8日成功發行H股 (03958.HK ),成為行業內第五家A+H股上市券商 。
全資持有上海東證期貨有限公司 、上海東方證券資產管理有限公司 、上海東方證券資本投資有限公司 、東方金融控股(香港)有限公司 、上海東方證券創新投資有限公司 、東方證券承銷保薦有限公司 ,同時作為第一大股東參股匯添富基金管理股份有限公司
(二)榮譽
1、2020年
2020年1月3日,上榜2019年上市公司市值500強,排名第172。 [52]
2020年2月,2020年度「全球銀行品牌價值500強排行榜」發布,東方證券排名第218位。 [53]
2020年5月10日,「2020中國品牌500強」排行榜發布,東方證券排名第448位。 [54]
2020年5月13日,東方證券名列2020福布斯全球企業2000強榜第1881位。 [55-56]
2、2010~2016年
2016年 東方證券榮膺「2016中國新三板十大最佳做市商」獎項 [57]
2012年 東方證券投行榮獲「最佳投行金手指獎」 [58]
2011年 東方證券旗下匯添富基金獲上海金融創新成果一等獎 [58]
2010年,公司榮獲"上海金融系統世博工作優秀組織獎",信息技術中心榮獲"2007-2009年度上海市模範集體"稱號。
3、2010年之前
2009年,公司當選第四屆「卓越僱主:中國最適宜工作公司」。
2008年,公司榮獲「2008年度治安防範先進集體」稱號。
2008年,資產管理業務總部榮獲由中華全國總工會頒發的「2008年度全國五一勞動獎狀」,成為上海市唯一獲此榮譽的金融企業。
2008年,投資銀行業務總部榮獲「2008中國區中小板最佳投行」和「2008中國區最具創新項目」兩項團體獎。
2008年,固定收益業務總部榮獲由財政部頒發的「2008年度記帳式國債承銷進步獎」。
2007年,公司榮獲「上海金融系統創建『四好』領導班子先進集體」稱號。
2006年,公司黨委榮獲「全國先進基層黨組織」、「上海先進基層黨組織」、「上海市金融系統先進基層黨組織」稱號。
㈡ 股市上漲停板敢死隊都有哪些
東吳證券杭州湖墅南路
江湖排名:no.1
歷史戰績:一年成交700億元,手握資金20億,這就是名動江湖的東吳證券杭州湖墅南路營業部的歷史戰績,該營業部也經常出現在眾多股票交易排行中,而且經常參與藍籌股的交易,最近一個月僅僅在中信證券上的交易總額就高達33億元。
手握兵力:20億元
必殺技:經常選擇在新股、強勢股上反復操作,而且見好就收。跟其他營業部不同的是,除了炒作熱點題材股外,經常交易一些大盤藍籌股,而且數量巨大,少則幾千萬元,多則上億元。僅在4月25日一天就買入中信證券8.5億元。
國信證券深圳泰然九路
江湖排名:no.2
歷史戰績:國信證券被稱為是敢死隊的集中營,而最近深圳泰然九路營業部交易情況,卻大大超過國信證券旗下的另外幾大老牌敢死隊,已經成為國信系的強勢代表,有市場人士將他稱為超級游資。
手握兵力:10億元
必殺技:從最近這段時間該股的交易情況來看,快進快出仍然是其典型的風格,持股時間相對較長,雖然經常出現在龍虎榜中,不過手法很低調,很少出現在買入第一位。比如買入中鐵二局,持股時間較長,採取的是邊拉邊出的辦法,同樣獲得了超額收益。
中信證券深圳新聞路
江湖排名:no.3
歷史戰績:中信證券旗下的重要私募陣地,資金十分活躍,而且該營業部近期異軍突起,成為游資集團中不可或缺的力量,雖然勢力還不如老牌營業部,但是攻勢卻仍然凌厲,頻繁進出一些熱點股票,近段時間收益也較高,是漲停板敢死隊的新生代。
手握兵力:8億元
必殺技:該席位經常出現在各個熱點股票的龍虎榜中,其對大盤藍籌股的判斷十分准確,但操作成功率還與老牌營業部有些差距,在單獨「作業」時也有虧損的情況。比如5月14日該營業部一共買入安源股份1119萬元,但隨後該股連續下跌,在20日、21日兩天內又大規模賣出總額935萬元,虧損近200萬元。
光大證券寧波解放南路
江湖排名:no.4
歷史戰績:該營業部被稱為短線漲停王最正宗的接班人,曾經以常常「吃」莊家而聞名,是江浙游資的典型代表。
手握兵力:6億元
必殺技:在 「寧波漲停板博客」的顯著位置有這樣一句話:「崇尚價值投資,擅長超級短線」,這也正是該營業部操作最精闢的點評。比如該營業部在4月23日買進中國國航855萬元,兩天後又全數賣出,賣出總額為991萬元,短期內取得了15%的收益。
東方證券上海寶慶路
江湖排名:no.5
歷史戰績:該營業部素有短炒專家的稱號,而且有消息顯示該營業部的觸角不僅僅是股票,還熱衷於炒作權證。 手握兵力:3億元
必殺技:該營業部異常高調,要麼不參與,要麼就投入重兵,幾乎都排在龍虎榜的買賣前三位中,而且參與的股票經常在盤中突然被強行拉起,有的甚至是直接拉到漲停,手法強悍。5月21日中石化罕見的出現漲停,「功勞」最大的就是該營業部,敢「玩」中石化,足見其實力非同一般。
國泰君安上海江蘇路
江湖排名:no.6
歷史戰績:多年以來雄踞上交所成交量排名前幾位,而且該營業部被稱為 「製造億萬富豪的基地」,坊間傳聞該營業部的總資產超過400億元。
手握兵力:3億元
必殺技:該營業部的操作手法同其他敢死隊營業部區別不大,時不時都能夠在龍虎榜中見到該營業部。
比如4月25日該營業部買入金鉬股份,隨後該股進入上升期,股價從當時的24元最高上漲到27.47元,該營業部也在接近高位處賣出,盈利超千萬元。
銀河證券寧波解放南路
江湖排名:no.7
歷史戰績:漲停板敢死隊的鼻祖,全國投資者皆知,在多年的股市牛熊變幻中,無數的牛股在這里誕生,有市場評論稱該營業部是「號令股海,莫敢不從」。
手握兵力:2億元
必殺計:老牌敢死隊最重要的財富就是操盤經驗,因此該營業部最大特點就是對市場感覺極好,對行情的判斷極為准確,選擇進出的時間恰到好處,每次「下手」基本都能成功。比如紫金礦業,雖然該營業部在上市首日買入1.1億元後遭遇連續大跌,接下來的幾次操作就足見其功力深厚。
銀河證券寧波和義路 江湖排名:no.8
歷史戰績:該營業部是龍虎榜上的常客,上榜次數高居前幾位,而且經常能夠看到它出現在營業部交易量排行中。有很多投資者一聽到該營業部的名字,就非常敏感,因為它代表的不是漲停,就是跌停。
手握兵力:2億元
必殺技:該營業部擅長操作千萬級別的資金量,是典型的敢死隊營業部,在漲停板的很多股票的龍虎榜中經常能夠見到它的身影,而且該營業部的成功率也頗高,比如4月23日該席位買進了4095萬元的上實發展,在4月24日又以漲停價賣出,總額為4475萬元,盈利幅度為9%2008年12月14日星期日 上午 11:30
No.1國信證券深圳泰然九路營業部,該營業部是國信證券所有營業部中交易量最大的一個,有市場人士將它稱為超級游資。從許多強勢個股的成交公開信息中都能看到它的身影,從交易情況來看,快進快出仍然是其典型的風格,但是其買賣個股分散。而根據Topview數據業內人士稱,此家營業部根本就不是市場所稱的超級游資,因為國信泰然九路營業部沒有現場交易,該營業部共有上千名的客戶經理,只是由於客戶數多,資金量大,集中交易量大,所以在公開信息上經常能看到他們的身影。一名不願透露姓名的泰然九路營業部股民說出了其中的緣由:泰然九路前身是國信證券深圳福民路營業部。深圳國信有龐大的銀證通客戶群,以散戶為主。在國家整頓銀證通之後,所有原銀證通客戶並入泰然九路,導致泰然九路客戶暴漲,資金量暴增。在短短幾個月內,客戶量達到36萬戶,託管金額達到600多億元,成為全國最大營業部。試想,36萬戶客戶,平均只要萬分之一的客戶購買某一隻股票就能上龍虎榜。有人戲稱:泰然九路是全國散戶最多的營業部,是國信證券的散戶大本營。
No.2國信證券上海北京東路,該營業被市場人士稱為上海地區證券營業部的「四大天王」之首。根據了解,該營業部交易額最大的客戶是集中在100萬元至1000萬元資金段的賬戶,機構並不多,基金賬戶幾乎沒有。但很多個人賬戶的資金實力深不可測,不輸給機構。而該營業部的種種造富神話也給其帶來了神秘色彩,不少股民都是沖著它的名氣去開戶,有坊間傳言,某一對安徽夫婦10年前在北京東路開戶,從一開始的7萬元起家做到如今十幾億元資產,這種暴富神話更是令人嚮往。某市場資深人士透露:「北京東路的眾多大戶精於市場心理分析,通過在反彈中樹立其所介入股的龍頭品種地位的方式,引發市場散戶乃至部分機構的跟風,以從一個又一個的局部投資戰役中獲得豐厚利潤。而這部分盈利是其最主要的利潤來源;其次,在大盤階段性見底反彈、行情回暖的過程中,從經典技術形態、基本面利好消息等多個方面考慮,對籌碼集中度一般、股價調整充分的個股,集中火力、以數百萬元資金大規模介入進而在個股走勢上形成向上突破,來吸引部分技術派投資者的跟風,進行超短線投機套利。」筆者也通過近期的交易明細發現,在界龍實業(600836)的炒作中,北京東路參與其中,並在之後創出反彈新高後順利出逃。與此屬同類型的國信證券廣州東風路營業部和國信證券杭州體育場路營業部,被市場統稱為「國信幫」,被市場認為是真正的私募集中營。
「陽光莊家營業部」
No.3華泰證券江陰虹橋北路,該營業部在市場中較為低調,不受人矚目,但在全國十強營業部綜合指標中排名第七,憑著「以服務客戶為中心,以客戶需求為目標,以客戶滿意為目的」的經營理念,成為華泰證券最優秀的營業部之一,而這家不太引人注目的營業部深藏著眾多私募,如從前期翻倍股精工鋼構(600496)的Topview數據來看,在該股連續五個漲停之前華泰證券江陰虹橋北路營業部已經介入,可見其營業部的消息靈通。而從近期中路股份(600818)的炒作中可以看出,華泰證券江陰虹橋北路營業部出現了6次,與其他游資遙相呼應,形成聯動。某些老股民也稱它為「陽光莊家營業部」。
No.4招商益田路免稅商務大廈營業部,與華泰證券江陰虹橋北路一樣,這也是一家不太引人注目的營業部,但是它的實力卻相當驚人,此營業部前身是招商證券振華路營部,曾經連續十多年名列深圳證券營業部交易量榜的首位,其名聲與國信北京東路旗鼓相當。該營業部大戶雲集,客戶當中超過80%屬於資金量在100萬元以上的私人大戶,不少私募也駐扎此地,雖然整個營業部只有21個正式員工,80多個經紀人,但是這家營業部在2007年的牛市行情中獲得2個億的利潤,平均每人產生的利潤高達2000萬元,其驚人程度令人咋舌。而根據,該營業部搬入新址之後,取消了散戶廳,只有40個大戶室和1個中戶室,大戶室的入門資金量是5000萬。如此高規格的經營規模,也成為深圳著名的私募集散地。
No.5東吳證券杭州文暉路,該營業部的名稱原為東吳證券杭州湖墅南路。熟悉私募的業內人士透露,其是如今業內最為響當當的一家私募駐扎地,繼承了銀河證券寧波解放南路的「敢死隊」的手法,最近兩年在股市中呼風喚雨。據傳該游資老闆去年最高峰炒至52億元,但是今年在炒作3G概念時,重倉中國聯通,遭遇滑鐵盧,但是其傳奇經歷仍為業界津津樂道。備受關注的章建平夫婦是此家營業部的靈魂人物。
No.6招商證券廣州天河北路營業部,由於該營業部喜歡短平快的炒作,被市場稱為「廣州幫」短庄,根據一家私募人士透露,該營業部善於借力股評來獲利。廣州營業部喜歡做短庄,選擇一些沒有大資金的股票,開始凈買入,積累了一定籌碼後,在盤面掛巨額買單與賣單,對倒拉升。操作上沿著均線上漲,走勢穩健的同時成交量卻是顯著放大,讓一些投資者覺得走勢很安全,不過一旦他們出掉大部分的籌碼,量能萎縮,個股的走勢通常慘不忍睹。也有私募人士稱,「廣州幫」唱的經常是獨角戲,它們操作的個股走勢並不流暢,很難引起市場上其他資金的共鳴。中信證券廣州天河北路營業部也屬此類。
游資營業部老牌勁旅
No.7國泰君安上海江蘇路營業部,該營業部為老牌勁旅,被市場稱為「製造億萬富豪的基地」,坊間傳聞該營業部的總資產超過400億元。有業內人士稱之為「最穩健的私募」,保險公司、企業年金、大型國企、陽光化私募等佔了七成的客戶資產規模,與其券商自營盤一樣今年成功地避開了一輪熊市,今年交易額急劇萎縮,而在近期2000點以下,交易額又迅速放大。而此營業部最大的特色是有很高的研究水平,不少大戶慕名而來。
No.8銀河證券寧波解放南路營業部,熟悉私募的業內人士透露,銀河證券寧波解放南路是「敢死隊」的發源地,據悉「敢死隊」的手法最先提出的還並非這家營業部,只是「敢死隊」三個字給人留下太深的記憶力。一個又一個漲停板背後都有著它的身影。後來證監會加強了監管力度,「敢死隊」三個字開始慢慢淡出人們的視線。但是最近,筆者發現「敢死隊」又回來了,雖然比以往收斂了很多光芒,但是在川投能源(600674)這只股票上再度告訴世人,「敢死隊」依然還在。另外,光大證券寧波解放南路營業部和銀河證券寧波義和路營業部也屬於此類型。
No.9國信證券深圳紅嶺中路營業部,該營業部也為老牌勁旅,雖然從近年的市場操作來看,其影響力已經逐漸降低,但頂著「深圳最老的營業部」的頭銜,依然在市場有著相當高的人氣,而如今市場上盛傳的紅嶺私募也只是利用該營業部的人氣來包裝自己,實際操作者並不是營業部。
No.10東方證券上海寶慶路營業部,該營業部素有短炒專家的稱號,而且有消息顯示該營業部的觸角不僅僅是股票,還熱衷於炒作權證。駐扎在該營業部的主力顯然把權證的操作風格帶入了股票交易中,對個股的炒作短到幾乎可以在一天完成。某分析師透露,經過研究,該營業部會同時出現在某隻股票買入和賣出的席位中。凡是某隻股票的買入席位中出現東方證券寶慶路營業部,那麼大多數情況下一周內賣出席位中必會再次出現東方證券寶慶路營業部身影,與此相對應的是股價也會被打回原形。通常買入席位出現東方證券寶慶路營業部的個股當天股價會在盤中某一時刻被突然拉起,甚至拉到漲停,但第二天的漲勢就不會被延續,讓跟進的散戶深套其中。
綜觀全局,私募游資席位處於群雄割據狀態,新一代活躍游資出現,老一代游資退潮。除了以上提到的10家營業部外,還有QFII雲集的中金公司淮海中路營業部,申銀萬國新昌路營業部及瑞銀證券,有以券商自營為主的中信證券營業部、廣發證券營業部、海通證券及東方證券營業部,有老牌勁旅光大證券上海張楊路營業部,其靠著低傭金的策略來吸引客戶,更有以打新股出名的中信建投證券北京三里河路營業部。
㈢ 驚呆!大牛市,這家券商凈資產收益率居然不到1%,連續三年!
凈資產 收益 率(ROE)是衡量企業盈利能力的核心指標之一,本文主要通過ROE來探討證券行業的盈利能力以及未來業務增長空間。
日前,主要上市券商2020年的工作成績基本出爐,盈利能力還是有所分化,多家頸部券商凈資產收益率水平明顯領先,頭部券商業績受到「壞賬」影響。已經披露2020年報的36家券商,平均ROE為8.01%,中信建投以15.3%的ROE水平一馬當先,中金公司、興業證券、廣發證券的ROE水平也超10%。
透過2020年年報披露的戰略方向來看,券商行業增厚盈利的來源,正在從傳統經紀業務擴散到財富管理、投行、FICC、場外衍生品等多個維度。
2020年ROE平均8.01%明顯增長
截至4月22日,已有36家A股上市券商披露2020年年報基本披露完畢,中信證券、國泰君安、華泰證券、招商證券、廣發證券、海通證券、中金公司、中信建投、申萬宏源、國信證券等主要券商都已發布。
2020年資本市場大發展,券商行業明顯受益。36家券商2020年算術平均ROE為8.01%,同比口徑2019年、2018年這36家券商ROE分別為5.98%、3.61%,相比前兩年的情況,券商ROE水平明顯連年增長。並且凈利潤在2020年明顯增長,普遍增速在30%以上,中位數增速為37.64%。
這其中,此前備受資本市場追捧的中信建證券,果然ROE水平表現出眾,以15.3%的ROE目前位居行業首位;其次投行貴族中金公司也有12.02%的ROE在行業排名前列,興業證券為11.09%,廣發證券為10.6%,也都是在主要券商中排名比較靠前的。從凈資產來看,這幾家券商並不是行業最頭部,屬於頸部券商。
這幾家券商當中,中信建投這幾年盈利能力都是在行業前列,2019年ROE為10.56%,也是在行業最前列,2018年6.76%也很靠前;中金公司同樣如此,2019年、2018年ROE分別為9.37%、8.85%,也都在行業前面;廣發證券這幾年也不錯,2019年8.55%,2018年也有5.06%。
興業證券則是經歷了2018年的低迷之後,不斷發力向前提升,盈利能力已經走出此前股權質押業務爆雷陰影。2018年遭遇爆雷的興業證券的ROE僅為0.41%,到2019年就上升到5.27%,2020年再大幅提升到11%的水平。
最頭部券商的中信證券,2020年的ROE為8.68%;同樣是凈資產規模比較前面的海通證券、國泰君安、華泰證券等ROE水平也差不多都在8%上下的水平;這幾年反倒最頭部的券商沒能在盈利能力方面表現出最頭部特徵。
平安證券分析師王維逸表示,2020年券商各項業務全面開花,市場先抑後揚帶動交易活躍,投融資熱情高漲,資本市場注冊制改革推進,股權融資規模大幅增長;基金代銷業務業務火熱,財富管理也在見成效。從各類業務增長來看,經紀業務和投行業務增速明顯高於其他業務。
幾個數據可以反映資本市場2020年熱情。全年上證綜指漲 13.87%,創業板指大漲64.96%;全年A股市場日均成交額達 9072億元,同比增長62%;兩融余額達1.62萬億元,比前一年底增長59%。
光大證券研究所所長助理王一峰表示,不同券商的ROE差異主要體現在經營效率以及杠桿水平兩個方面。「ROE高的券商主要由於三個原因,一是受益於權益市場向好,傳統的經紀、投行等通道業務收入提升;二是受益於股票市場回暖,自營投資收益提升;三是經營杠桿的進一步提升,主要受兩融業務的推動。」
不過,雖然2020年屬於大年,券商的ROE水平相較其他金融行業,仍然不高。相比同為金融行業的銀行、保險,即使銀行業經常受到「壞賬預期」的困擾,但還是保持著較高的ROE水平。已經披露2020年報的23家A股上市銀行,平均ROE為10.3%;已經發布年報的5家保險公司,平均ROE更是高達14%。
「2020年在資本市場回暖的背景下,行業ROE較19年提升1個百分點以上,位於近四年新高。未來隨著資本市場的改革的進一步推進以及機構、居民等投資人對於權益配置的增強,券商行業的ROE中樞預計將小幅穩步提升。」王一峰表示。
盈利能力領先券商的
投行+財富管理突出
雖然過去幾年券商行業整體的盈利能力ROE水平在不斷提升,但行業內部的分化也還是比較明顯,即使這幾年行情向好,仍有一些券商盈利依然較低。這背後,是不同券商的經營能力,以及業務發展模式的差距。2020年盈利能力強的券商,在投行和財富管理方面表現突出。
與中信建投中金公司等券商保持在同行較強盈利能力的時候,我們也看到中原證券、錦龍股份、華創陽安、國海證券等的ROE這幾年卻持續低迷。中原證券2018年到2020年連續3年的ROE都低於1%,也就是每年以100元的凈資產賺不到1塊錢,比買貨幣基金還低。旗下有中山證券、東莞證券的錦龍股份,2020年的ROE為1.96%,2019年為2.08%,2018年更是為負的5.06%。
落後的券商各有各的問題,領先的券商已經在重要的業務板塊優勢明顯。恰逢注冊制推進和資本市場大發展,2020年股權融資業務發展勢頭迅猛,中信建投、中金公司在投行業務和財富管理方面表現強勁,是ROE領先的重要因素。而最頭部的中信證券,雖然在2020年曝出減值大雷,計提信用減值損失高達65.8億元,但當年仍有544億的營收和149億的凈利潤,ROE還有8%以上。
中信建投證券的投行實力強,趕上注冊制風口2020年增速很高。2020年公司投行業務實現收入58.43億元,同比增長58.99%;公司全年完成股權融資項目68單,主承銷金額1618.78億元,均位居行業第2名。有券商分析師表示,中信建投證券投行項目儲備數量豐富,有望藉助注冊制改革契機進一步釋放投行業績。作為投行貴族,受益於注冊制改革深化、中概股赴港上市熱潮以及公司自身國際化投行能力,中金公司2020年實現投行業務 手續費 凈收入59.6億元,同比增長40%。
各大券商也都在發力財富管理。中信建投2020年財富管理收入54.39億元,同比也增長33.07%,其中代理買賣證券業務收入43.4億元增速54.0%,代理銷售金融產品收入5.4億增速276.4%,公司融資融券余額人民幣551.52億元增速88.34%。在收購中投公司補全零售短板後,中金公司的財富管理業務高速增長。2020年實現經紀業務手續費凈收入46.1億元,同比增長55%,財富管理業務營業利潤18.5億元,同比增長74%。截至2020年末,客戶數量達到369.4萬戶,客戶資產總值達到2.6萬億元。
新商業模式或助推ROE抬升
透過2020年年報披露的戰略方向來看,券商行業增厚盈利的來源,正在從傳統經紀業務擴散到財富管理、投行、FICC、場外衍生品等多個維度。在業內人士看來,不同的券商在新業務拓展的深度和廣度不同,核心競爭能力也不同,龍頭券商有望率先跑出。
以財富管理業務為例,其轉型的路徑正在逐步從傳統傭金模式轉型為服務傭金模式,而基金投顧將成為財富管理轉型的重要抓手。而從去年行業情況來看,經歷幾年沉澱的財富管理業務正在逐步為券商貢獻收入,有望成為未來券商擺脫「看天吃飯」模式的新盈利增長點。
國泰君安基金投顧業務負責人認為,基金投顧服務模式的不斷推廣,將為國內資產配置服務帶來創新性歷史機遇。但公募基金投顧不是單一的服務,券商需要為客戶提供綜合解決方案,公募基金投顧是綜合金融解決方案中的一個重要環節。
同時,隨著各家機構在信息技術投入的規模逐步放大,金融科技賦能財富管理的優勢也逐步顯現出來。據年報數據顯示,華泰證券官方APP已經發展成為月活超千萬的優質客戶端,招商證券已通過小程序銷售金融產品規模超過17億元。不少券商通過智能投顧布局為客戶提供全生命流程、一鍵式資產管理配置服務。
日前,花旗將東方證券評級升至「買入評級」,核心理由在於看到了中國資產管理行業的潛在市場。數據顯示,中國財富和資產管理行業仍然很不發達,截至2019年底,總資產管理規模僅為86萬億港元,而中國家庭的可投資資產估計達到200萬億港元。內地家庭愈來愈多地利用基金投資增加股市的敞口,對專業財富和資產管理公司的投資建議和資產配置需求也不斷增加。
花旗研報指出,以東方財富為代表的互聯網券商市值大增長,這是基於渠道等給出的估值,從花旗銀行對東方證券給出的買入評級來看,主要依據是「市場或低估了東方證券在財富管理方面的能力」,顯然,以東方證券為代表的券商財富管理業務正為上市券商贏得新估值。
與此同時,投行業務的發展也將有望迎來黃金時期,成為券商賺錢收益的重要來源。中金公司指出,創業板注冊制試點等資本市場一系列改革,有望使券商股權承銷業務實現明顯增長;交易機制的放寬以及更多新經濟企業的上市有望提振交投活躍度,增厚經紀相關業務收入;科創板的推出及創業板注冊制的實施使得一級市場投資退出通道更通暢,券商直投業務以及創投企業有望受益。
此外,包括衍生品業務、FICC等高價值、輕資產的創新業務發展,也將成為未來券商盈利的新增長點。
王一峰指出,受益於資本市場的進一步改革和開放力度的加大,未來券商的業務發展空間廣闊。具體而言我們認為未來在海外業務領域、衍生品業務領域以及直投業務等方面可以提升ROE水平。
證券業協會數據顯示,2020年,境內證券公司場外金融衍生品業務新增名義本金累計4.76萬億元,累計交易高達11萬筆。其中,收益互換2020年累計新增名義本金2.16萬億元,場外期權2020年累計新增名義本金2.6萬億元。
多數業內人士分析指出,衍生品是券商差異化競爭的關鍵,是提升券商資本金利用效率的工具。做大資產負債表以提升利潤中樞,短期來看是券商行業的競爭路徑。招商證券衍生投資部相關負責人表示,「場外衍生品業務相對於經紀、投行、投研以及自營等券商傳統業務而言,更能滿足機構客戶的個性化投資以及風險規避的需求,有利於增加券商的機構客戶粘性進而豐富券商的收入來源,提高券商的綜合服務能力以及綜合競爭力。
而在FICC新賽道上,龍頭券商也開始跑馬圈地、搶佔新市場蛋糕。從近期披露的券商融資項目進展看,在資本中介業務發展的同時,FICC業務的市場競爭也已啟動。比如紅塔證券披露80億配股預案,其中40億將發展FICC業務;此前海通已經連續投入超100億資金投入FICC業務。
華泰證券分析師沈娟指出,FICC業務核心是為機構客戶提供跨風險類別的綜合金融服務。FICC業務完善券商全產業鏈,並將串聯券商買方和賣方業務,通過拓寬業務邊界、發力重資本業務和構築行業壁壘助力高階轉型。FICC業務順資本市場大勢發展,有望成為國內券商創新業態核心突破口。「券商需加快構築資本實力、產品創設、交易、投資、風控、科技、業務協同七大核心競爭力,以專業實力逐鹿天下。」
王一峰表示,目前A股券商行業平均估值在1.6倍PB左右,估值處於歷史中樞以下的區域,並且未來有資本市場改革、業務進一步對外開放等催化劑,投資的價值相對較高。
記者觀察:
券商模式輕重資產的選擇
中國基金報記者 張莉
很多人會疑惑,一直被稱為「牛市旗手」的券商行業,為什麼其盈利能力表現長期無法逃開市場周期性波動的影響。喊了這么多年的行業轉型,到底是什麼業務在發生變化?
回答這些問題,其實需要從證券行業本身的商業模式來觀察。在券商各分支條線業務的盈利表現背後,輕資產業務和重資產業務的不同路徑選擇,正在深刻影響著行業整體的估值評價和盈利能力。
所謂輕資產業務主要是指依靠券商牌照來實現利潤的業務,包括經紀業務、投行業務和資產管理業務等。過去,金融行業的核心商業模式多數被視為「牌照業務」,證券公司藉助傭金模式實現市場拓展,更是形成了明顯的「靠天吃飯」生意模式。
「三年不開張,開張吃三年」正是券商傳統經紀業務周期性表現的生動寫照。而從往年的A股行情變化及財務報表上,也不難發現,這一規律也已經成為投資者判斷券商股估值空間的重要指標。
在2015年大牛市行情翻篇後,券商機構逐步開始意識到傳統傭金模式的利潤空間正在變得日漸稀薄。這是因為,牌照管理限制放開,經紀業務的稀缺性不再,導致瘋狂的價格戰和激烈的行業競爭。
有券商投行人士曾感慨:「哪怕是龍頭券商,在投行項目中火拚價格的案例也是比比皆是,這意味傳統的輕資產模式背後行業同質化競爭非常嚴重。這樣的項目誰能掙錢?!」
從2010年3月和2013年5月,資本市場試點的融資融券和股票質押式回購業務讓券商開設了新的業務模式,其資產負債表也得以快速擴張,同時盈利模式也開始經歷明顯的重資產化過程。資本中介和股權投資類業務比重抬升,無疑成為券商模式逐步向「重資產化」轉變的印證。
所謂重資產業務是指券商更多的依靠資產負債表的擴張獲取利潤的業務,如自營、做市、直投以及資本中介業務。中證協公布2020年證券業經營數據顯示,2020年度行業實現營收、凈利同比分別增長24.41%和27.98%。截至2020年末,行業總資產、凈資產同比分別增長22.50%和14.10%。
這一輪券商資產擴張中,資本中介和投資類業務貢獻佔比快速飆升。比如中信證券公布280億配股計劃中,大部分融資將投入到資本中介等業務。與此同時,國海證券、東興證券、國聯證券先後公布的再融資計劃中,也將融資融券等信用交易業務規模抬升作為資本擴張的重要落腳點。
中信證券明確表示:「資本中介業務具有客戶廣泛、產品豐富、利差穩定、風險可控的特徵,是公司近年來重點培育的業務方向」。在業內人士看來,券商目前通過多種方式募集資金,做好資金上的准備,將來有利於提升券商的利潤,同時提升業務收入。
與此同時,在注冊制改革的深刻影響下,券商競爭IPO項目的過程中,逐步形成了「投行+直投」模式;同時,圍繞 上市公司 需求開展的產業基金、並購基金也成為投行業務外延的方向,這些業務的布局背後也將意味著巨量資金的投入。從當前行業狀況看,中信證券、中金公司、中信建投這三家「投行先鋒」優勢突出,其融資的速度也在逐年加快。
即便是以輕資產運作為業務亮點的東方財富證券,這兩年也開始提出了要重視融資融券等重資產業務的戰略目標。2020年,其母公司東方財富兩度發債融資,累計融資規模達231億元,其中投入信用交易業務、擴大兩融業務等重資產業務的資金高達205億元。
對於融資原因,東方財富表示,隨著東方財富證券業務規模的快速擴張,相較經紀業務規模接近的可比券商,東方財富證券在凈資本指標上存在較大差距,同時,資本規模不足的短板又進一步限制了東方財富證券的債務融資能力,導致東方財富證券的業務拓展日益受到資金瓶頸的嚴重製約。
在重資產化過程中,券商的估值方法也將迎來調整。據國信證券研究分析,重資產業務在提升券商經營杠桿的同時,也拉低了行業ROA水平,整體上體現為ROE彈性的下降。行業適用估值方法由業務模式決定,重資產模式之下,盈利源於資產負債表的擴張,所以凈資產的體量基本決定了其盈利能力,券商行業估值將無疑更適用於PB估值法。「較低的估值水平和清晰的公司戰略定位,是我們推薦券商板塊的主要邏輯。」
此外,參考海外投行的發展歷程來看,券商機構杠桿率的抬升和重資產化模式已經成為行業趨勢。券商商業模式的逐步重資產化,資本中介業務和機構交易業務逐步發力,意味著未來行業ROE水平將迎來明顯的拐點機會,頭部券商更是成為資金關注的焦點。
㈣ 華泰證券股票交易量連續幾年第一
連續五年。華泰證券,即華泰證券股份有限公司,連續五年首次成為領先的科技驅動型綜合證券集團。公司自1991年成立以來,積極把握中國資本市場改革開放的歷史機遇,以金融科技引領行業助力轉型,以全業務鏈服務體系為個人和機構客戶提供專業化、多元化的證券金融服務。其綜合實力和品牌影響力位居國內證券行業第一,進入國際化發展新階段。 華泰證券也是首家在上海、香港、倫敦(a + H + G)上市的中國金融機構。我公司有完善的保密制度,保證您相關輸入信息的安全。
證券公司,是指依照公司法、證券法的規定設立,經國務院證券監督管理機構審查批准,專門從事證券業務,具有獨立法人資格的有限責任公司或者股份有限公司。
拓展資料:
一、 證券公司是專門從事證券交易的法人企業。分為證券經營公司和證券登記公司。狹義的證券公司是指證券經營公司,是指經主管機關批准,並取得有關工商行政管理機關頒發的營業執照,從事證券業務的專門機構。具有證券交易所會員資格,可以承銷證券的發行、自營交易或者自營、代理交易。普通投資者的證券投資應通過證券交易商進行。
二、 在不同的國家,證券公司有不同的名稱。在美國,證券公司被稱為投資銀行或證券經紀人;在英國,證券公司被稱為商業銀行;在歐洲大陸(以德國為代表),由於混業經營體制,投資銀行只是全能銀行的一個部門);在東亞(以日本為代表),它被稱為證券公司。
三、 投資前需詳細了解公司所處行業、利潤來源、未來成長性、募集資金投資方向、經營管理及財務狀況、產品競爭力、技術優勢、公司治理及其不利因素,並與同行業上市公司尤其是同行業股本結構相近的上市公司進行對比,結合市場現狀,估算大致二級市場定位。這樣,當多隻新股同時發行時,投資者可以選擇最合適的認購對象。 上市公司董事會決定聘請主承銷商事宜。主承銷商進行盡職調查後,應就新股發行方案與董事會取得一致意見,並同意向中國證監會推薦上市公司發行新股。 投資有風險,選擇需謹慎。
㈤ 華泰證券上的股票為什麼晚上買不了
因為晚上股市已經休市了,不能進行交易
大多數股票的交易時間是:
星期一至星期五上午9:30至11:30,下午13:00至15:00。
上午9:15開始,投資人就可以下單,委託價格限於前一個營業日收盤價的加減百分之十,即在當日的漲跌停板之間。9:25前委託的單子,在上午9:25時撮合,得出的價格便是所謂「開盤價」。9:25到9:30之間委託的單子,在9:30才開始處理。
如果委託的價格無法在當個交易日成交的話,隔一個交易日則必須重新掛單。
休息日:周六、周日和上證所公告的休市日不交易。(一般為五一、十一、春節、元旦、清明、端午、中秋等國家法定節假日)
㈥ 華泰證券股票基金交易量連續幾年第一
華泰證券股票基金交易量自2014年第一到現在2021年已經連續7年第一。2014年以來,公司股票基金交易量保持行業第一(據滬深交易所數據);公司移動財富管理APP「漲樂財富通」月度活躍用戶數也長期名列行業APP第一,截至2020年7月超過1000萬(據易觀數據),截至2020年6月30日累計下載量超過5,000萬;2019年,經證監會核準的並購重組交易金額居行業首位。
拓展資料:
1.華泰證券成功的原因:
依託高度協同的業務模式、先進的數字化平台、廣泛且緊密的客戶資源,華泰證券在數字化基礎上,進一步尋找券業發展的新方向和新生態。公司財富管理業務、機構服務業務、投資管理業務和國際業務全方位發展,全力打造面向未來的差異化核心優勢,競爭實力位居行業前列。
2.華泰證券的手續費:
對於不足五千的交易,手續費5元每筆。成本價是加了手續費後的,保本價是賣出時加完手續費的。超過5000的,網上交易手續費千分之二,電話交易千分之三.如果你沒有客戶經理,沒有設置低費率,正常就是這么收費的。親愛的客戶,你這樣買成本是很高的。300多塊錢手續費就10快。上海股票還有其他雜費1塊。深圳沒有。
3.經營范圍包括:證券經紀業務;證券自營;證券承銷業務(限承銷國債、非金融企業債務融資工具、金融債(含政策性金融債));證券投資咨詢業務和其他業務,其中財富管理業務比重超過50%。
1)經紀業務模式:代理機構客戶和個人客戶買賣有價證券並收取傭金,具體包括證券、期貨和外匯等經紀業務,其中證券經紀業務是核心,證券經紀業務包括代理買賣證券業務、交易單元席位租賃和代銷金融產品等。
2)信用業務業務模式:信用業務簡單說就是貸款,券商把錢借給用戶賺利差,這里的錢可以是發債來的、借來的、拆借來的也可以是自有的,但是一般自有資金參與這項業務比較少。信用業務可以分為融資融券業務還有股票質押,前者是to C,後者是to B,本質都是借貸。
3)投行業務業務模式:證券公司為市場上的公司參與一級市場融直接融資提供中介服務並收取傭金,一級市場融資行為包括IPO、定增、發債、並購重組等。