股票估值與證券估值分析

Ⅰ 怎麼看一隻股票的估值 高低

判斷股價估值高低不能是以絕對數字大小為標准，而是一個綜合考量的過程。首先，要看股票本身的市盈率、同行業平均市盈率及其在行業中的排名。
市盈率越低估值應該越高，越有潛力，行業盈利排名越靠前，增長空間越大。但此處重點是同行業相對市盈率。比如銀行一直是絕對市盈率最低的行業，但估值也不是很高，一方面是受市場大環境影響，另一方面也和總市值有關。
其次，要看股票本身是否處於熱點概念或政府扶持項目。比如國家當前一段時期受政策扶持的「一帶一路」「智能高科技」，以及當前大熱點雄安概念。一旦屬於此類股票，則會突破行業限制，跟隨概念炒作，估值將可能會有大幅提高。
最後，還要研究股票總市值和上市公司盈利持續性和性質。
總市值相對越小，理論上的估值就越高，上市公司盈利持續性越好估值高的可能性更大。上市公司盈利主要來源為主業，而非一次性補償或理財收入的股票，股價同比應該會越高。
本條內容來源於：中國法律出版社《新編金融法小全書（第五版）》

Ⅱ 股票估值的方法介紹

股票估值的方法介紹_股票估值的方法一覽

股票如何估值?我們都知道，一隻股票只有在估值合理甚至被低估的情況下買入，才會更加安全，也才能獲得更多的利潤，但是股票估值是一項比較專業的工作，下面是小編整理的股票估值的方法介紹，希望能夠幫助到大家。

股票估值的方法介紹

一、市盈率估值法

市盈率簡稱為PE，所以也稱為是PE估值法，市盈率指的就是股價和每股收益之間的一個比值，這是一種很簡單但是也很有效的估值方法，這其中的要點就是在每股收益的確定上，如果說一個公司在未來幾年中的每股收益是一個恆定值，那麼PE就代表了這個恆定盈利水平所存在的年線，但是實際上，PE想要保持恆定幾乎是不可能的，因為它和宏觀經濟以及企業的生存周期有很大的關系，因此我們在用PE進行估值的時候，每股收益也就忒特別重要了，而它又可以有兩種不同的含義，一個是歷史的每股收益，這個是真實存在的，另一個就是預測未來的每股收益，這樣的話預測的准確度是最重要的，實際上，每股收益的變動對於股票投資是有決定性的作用的。

市盈率還有一個問題，那就是每股收益只能是一個階段的會計利潤，而它可能會因為檔期的非現金和一次性項目才能真實的反應出來企業的財務狀況，其他一些關於成本的會計假設都可能會被人為的操控，所以市盈率估值法只適合那些成熟企業，並且擁有穩定盈利的上市公司。

二、市盈增長比率估值法

市盈增長比率簡稱為PEG，它是市盈率和長期凈利潤增長率之間的一個比值，凈利潤的增長率可以以稅前利潤的成長率/營業利益的成長率/營收的成長率替代，所以市盈率越高，那麼說明這只股票也就越被高估，任何一隻股票，都應該和其成長性掛鉤，適應增長率的問題和市盈率其實是一樣的，不過市盈增長比率可以對不同行業周期階段處在盈利狀態下的公司進行估值，尤其是對科技等高成長性企業估值較為准確，但是它的缺點是對於負增長的企業就沒有任何作用了。

三、市凈率估值法

市凈率簡稱為PB，是股權價值和凈資產賬面價值的一個比值，我們需要注意的是，在使用的時候，計算賬面價值需要剔除無形資產。市凈率估值法的有點在於對於需要進行市價調節的金融機構也能解決歷史成本的會計問題，這一點是優於市盈率的，因為市盈率只能看一個會計周期的問題。但是市凈率估值法也有一定的局限性，一般適用於金融業、製造業以及資產比較密集的行業。

四、市銷率估值法

市銷率簡稱為PS，計算方法為PS(價格營收比)=總市值/營業收入=(股價_總股數)/營業收入。因此市銷率的優勢在於銷售收入穩定，波動性小，營業收入不受公司折舊、存貨和非經常性收支的影響，收入也不會出現負值，因此也不存在失效的情況。它可以作為市盈率估值法的一個很好的補充，但是它也有一定的缺點，那就是無法反應公司的成本控制能力，哪怕是公司的成本上漲，利潤下降，對市銷率依然不存在影響，所以營業規模越大，那麼市銷率往往越低，在這種情況下，市銷率指標只能作為一個輔助參考指標。

五、企業價值與息稅前利潤估值法

這種方法使用率不高，也鮮有人知曉，因為使用范圍不廣，這種方法將企業核心運營表現與財務決策影響和稅務影響進行分離，但未調整的息稅前利潤依然包括非現金支出(折舊月攤銷)，一次性項目，企業間不同的會計處理方式等影響對比估值的質量，在使用時往往需要對息稅前利潤進行人工調整。所以用這種方法進行估值，上市公司必須要有盈利，也僅限於在低資本密集度的企業使用，比如服務型產業。

上述五種估值方法，各有各的優點和缺點，我們在使用的時候最好是結合兩個以上方法進行綜合分析，這樣才能得出比較好的結果。

股票估值的方法一覽

1.最常用的股票估值方法：相對估值法

相對估值法，顧名思義，就是找到可以和我們要投資的股票進行比較的比較股票，把這兩只股票進行比較。這是一種非常常見的股票估值方法。例如，如果我們隨機打開一位證券公司，研究員的股票研究報告，我們可以發現該研究員在最後的結論中會有這樣的表述。例如，根據上述盈利預測和投資建議，我們預計某公司2019年和2020年的EPS分別為1.92元和2.02元，以3月8日收盤價25.49計算，對應的PE分別為17.05倍和18.07倍。

以上建議，其實都採用了常用的PE估值方法。相對估值方法包括其他估值方法，包括市盈率、市盈率和市盈率增長率。但是，相對估值法也有很大的局限性：

首先是比較公司的選擇。

這個世界上沒有兩片完全相同的葉子，所以我們選擇的公司與我們要投資的公司在行業、主營業務、公司規模、盈利能力、資本結構等方面是不同的。

其次，即使找到可比公司，也無法解決可比公司的價值是否合理的問題。

由於相對估值法受可比公司影響較大，在市場處於低位或高位時，容易被整體低估或高估。比如我們估值A公司的時候，選擇了B、C作為對比公司，但是估值B公司的時候，選擇了A公司、C公司作為可比公司，於是陷入了一個循環，無法解決最終的問題。我們不禁要問：這些公司的絕對值從何而來?合理嗎?

正因為如此，我們還是需要用絕對估值法來解決這樣的問題。

2.股票估值的終極方法：絕對估值法

絕對估值法對應相對估值法。「相對」和「絕對」這兩個詞是唯物辯證法中的兩個哲學詞彙。相對和絕對的思辨模式可以滲透到社會事物研究的各個方面。例如，熟悉的物理場包括愛因斯坦《相對論》中的相對時空概念和牛頓《經典力學》中的絕對時空概念。

絕對估值法是指直接利用我們要投資的公司的相關數據來直接估計其內在價值的方法。例如，在證券公司研報中的一位研究員經常說：基於自由現金流折現法，我們估計該股的目標價為17.04元。

本段採用絕對估值法，絕對估值法通常包括兩種模型，現金股利貼現模型和自由現金流量貼現法模型。

由於現金股利貼現模型在實際應用中的局限性，絕對估值法中的最佳估值方法是——貼現現金流法模型。

因此，對於股票估值和實際操作，我們這樣做是為了將相對估值和絕對估值結合起來：

第一步：用相對估值法尋找看起來更便宜的投資標的;

第二步：用絕對估值法來決定這些便宜的標的是否值得投資，以及資金成本有多高。

意在將兩者結合起來，將相對估值與絕對估值結合起來，在股價估值中採用「相對」與「絕對」的動態辯證思維，以定量數據作為定性參考，輔助我們對股票估值的認知，把握股票投資中!基礎研究的核心。

股票估值的方法及效果

影響股票估值的主要因素依次是每股收益、行業市盈率、流通股本、每股凈資產、每股凈資產增長率等指標。對股票估值的方法有多種，依據投資者預期回報、企業盈利能力或企業資產價值來進行估值是比較常用的三種，所謂高估值，就是指股價與投資者預期回報、企業盈利能力或企業資產價值相比之下過高。

估值的辦法

一是現金流貼現定價模型，二是B-S期權定價模型(首要應用於期權定價、權證定價等)。現金流貼現定價模型現在運用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最廣泛應用的便是FCFE股權自在現金流模型。

估值的效果

股票的價格總是圍繞著股票的內涵價值上下動搖，發現價格被輕視的股票，在股票的價格遠遠低於內涵價值的時分買入股票，而在股票的價格回歸到內涵價值乃至高於內涵價值的時分賣出以獲利。

對上市公司進行研究，常常聽到估值這個詞，說的其實是如何來判別一家公司的價值一起與它的當時股價進行比照，得出股價是否違背價值的判別，從而輔導出資。

Ⅲ 股票和債券的估值理論區別是什麼

股票和債券估值的區別:
1、投資者性質和扮演角色有差異。股票投資者即為公司的股東，股東有一定的公司經營權；債券投資者與發行主體之間僅存在債權債務關系。
2、投資風險表現不同。股票投資的投資風險較大，而債券的風險比較小，對投資者來說，投資股票需要承擔更大的風險。
3、投資回報表現不同。股票的收益最終還是看公司的經營情況，經營情況越好，收益回報越多；債券的收益主要來源於利息。所以說股票的收益一般要比債券高很多，但要注意，這需要投資人承受更大的風險。
4、償付順序不同。一般情況下債權人在股東之前獲得償付，同等條件下公司先兌付債券，再兌付股票。
股票和債券的共同點:
1、股票和債券都屬於有價證券，具有償付價值；
2、股票和債券的發行主體都以募集資金或者籌集資本為目的的融資行為；
3、都是可以實現雙贏，融資者獲得足夠的資金投資，投資人可以獲得收益；
4、都是可流通的證券，可用於買賣和轉讓
相同點：資產預期創造現金流的現值是股票與債券估值的共同出發點；優先股的支付義務很像債券，每期支付的股利與債券每期支付利息類似，因此債券的估值方法也可用於優先股估價。
不同點：債券具有固定的利息支付與本金償還，未來現金流量是確定的，可以直接套用年金和復利現值的計算公式；普通股股票未來現金流不是確定的，依賴於公司的股利政策，通常需要進行固定股利支付或穩定增長股利的假設，在此基礎上對復利現值求和。
股票估價是通過一個特定技術指標與數學模型，估算出股票在未來一段時期的相對價格，也叫股票預期價格。
股票估價方法：
第一種是根據市盈率估值.比如鋼鐵業世界上發達國家股市裡一般是8-13倍的市盈率.所以通過這種估值方法可以得出一般鋼鐵企業的估值=業績*此行業的一般市盈率.
第二種是根據市凈率估值.比如一個資源類企業的每股凈資產是4塊，那麼我們就可以看這類企業在資本市場中一般市凈率是多少，其估價=凈資產*此行業一般市凈率.這種估價方法適合於製造業這類主要靠生產資料生產的企業.象IT業這類企業就明顯不合適用此方法估值了.
債券估價基本原理：
債券作為一種投資，現金流出是其購買價格，現金流入是利息和歸還的本金，或者出售時得到的現金。
債券的價值或債券的內在價值是指債券未來現金流入量的現值，即債券各期利息收入的現值加上債券到期償還本金的現值之和。只有債券的內在價值大於購買價格時，才值得購買。

Ⅳ 股票怎樣估值

不管是買錯股票還是買錯價位的股票，都讓人頭疼，就算再好的公司股票價格都有被高估時候。買到低估的價格除了能到手分紅外，還能賺股票的差價，要是購買到高估的則只能夠做「股東」。巴菲特買股票也經常去估算一家公司股票的價值，防止自己買的股票不值這個價。這次說的挺多，那麼公司股票的價值到底是怎麼估算的呢？下面我就羅列幾個重點跟大家說一下。進入主題之前，學姐先給大家安排一波福利--機構精選的牛股榜單新鮮出爐，走過路過可別錯過【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、估值是什麼
估值就是看一家公司股票大概值多少錢，如同商販在進貨的時候得計算貨物成本，才可以算出到底該賣多少錢，他們得賣多久的時間才能回本。這和買股票是相同的，用市面上的價格去買這支股票，到底要花多少時間才可以回本賺錢等等。不過股市裡的股票是非常繁雜的，堪比大型超市的東西，很難分清哪個便宜哪個好。但按它們的目前價格估算是否有購買價值、具不具備收益也是有門道的。
二、怎麼給公司做估值
需要參照很多數據才能判斷估值，在這里為大家舉出三個較為重要的指標：
1、市盈率
公式：市盈率 = 每股價格 / 每股收益 ，在具體分析的時候最好參照一下公司所在行業的平均市盈率。
2、PEG
公式：PEG =PE/(凈利潤增長率*100)，當PEG不大於1或更小時，就代表當前股價正常或被低估，像大於1的話則被高估。
3、市凈率
公式：市凈率 = 每股市價 / 每股凈資產，這種估值方式很適用某些大型或者比較穩定的公司。通常市凈率越低，投資價值也會更加高。可若是市凈率跌破1了，就代表該公司股價已經跌破凈資產，投資者應該小心，不要被坑。
舉給大家個實際的例子：福耀玻璃
正如大家都知道的那樣，現在福耀玻璃作為一家在汽車玻璃行業的巨大龍頭公司，它家生產的玻璃各大汽車品牌都會使用。目前來說會影響它收益的就是汽車行業了，總的來說還算穩定。那麼就從剛剛說的三個標准去估值這家公司如何！
①市盈率：目前它的股價為47.6元，預測2021年全年每股收益為1.5742元，市盈率=47.6元 / 1.5742元=約30.24。在20~30為正常，不難看出，目前股價有點偏高，不過更好的評價標准還要看其公司的規模和覆蓋率。

三、估值高低的評判要基於多方面
一味套公式計算顯然是不太正確的選擇！炒股，就是炒公司的未來收益，雖然公司當前被高估，爆發式的增長在以後可能也是會有的，這也是基金經理們比較喜歡白馬股的原因。其次，上市公司所處的行業成長空間和市值成長空間也起著重要的作用。如果按上方當方法估算，許多銀行絕對被嚴重低估，可是為啥股價一直不能上來呢？它們的成長和市值空間已經接近飽和是最重要的原因。更多行業優質分析報告，可以點擊下方鏈接獲取：最新行業研報免費分享，除掉行業還有以下幾個方面，想進一步了解的可以瞧一瞧：1、對市場的佔有率以及競爭率要有個大概了解；2、掌握未來的戰略計劃，公司發展空間如何。這就是我今天跟大家分享的一些小秘訣和技巧，希望大家能夠從中得到幫助，謝謝！如果實在沒有時間研究得這么深入，可以直接點擊這個鏈接，輸入你看中的股票獲取診股報告！【免費】測一測你的股票當前估值位置？

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