『壹』 股票融資與債券融資等融資方式有何區
股票融資與債券融資是企業獲取資金的兩種常見方式。
在股票融資中,投資者以資金換取公司的股票。投資者向公司注入資金,公司向投資者發放股票作為回報。通常,投資者能夠憑借股票享受公司的紅利,但不收取利息。如果公司經營得當,紅利的收益遠高於利息。然而,如果公司破產,股票持有者面臨損失,而債券持有者則能優先獲得本金和利息的償付。
貸款融資涉及證券公司向銀行借款。貸款方式包括短期信用貸款和抵押貸款。短期信用貸款為證券公司提供循環信貸額度,在需要資金時,公司有權在額度中支取,無需重新申請。這種信貸額度僅用於應急資金,目前主要由歐美證券公司採用。抵押貸款則是銀行以證券公司或第三方的財產作為抵押發放貸款,抵押物包括有價證券和固定資產。
債券融資則是企業向投資者發行債券,投資者在債券到期時償還本金並支付利息。債券持有者不參與公司經營,也不享受紅利。在債券融資中,投資者承擔的風險相對較小,因為他們通常能獲得固定的投資回報。
股票融資和債券融資各有特點。股票融資可以為公司帶來股權,但可能導致公司控制權的分散。債券融資則通常提供穩定的現金流,但可能限制公司的財務靈活性。企業應根據自身需求和市場條件,選擇最適合的融資方式。
『貳』 股權融資和債權融資的區別
股權融資和債權融資的區別如下:
1、風險不同
對企業而言,股權融資的風險通常小於債權融資的風險,股票投資者對股息的收益通常是由企業的盈利水平和發展的需要而定,與發展公司債券相比,公司沒有固定的付息壓力,且普通股也沒有固定的到期期日,因而也不存在還本付息的融資風險,而企業發行債券,則必須承擔按期付息和到期還本的義務,此種義務是公司必須承擔的,與公司的經營狀況和盈利水平無關,當公司經營不善時,有可能面臨巨大的付息和還債壓力導致資金鏈破裂而破產,因此,企業發行債券面臨的財務風險高;
2、融資成本不同
從理論上講,股權融資的成本高於負債融資,這是因為一方面,從投資者的角度講,投資於普通股的風險較高,要求的投資報酬率也會較高;另一方面,對於籌資公司來講,股利從稅後利潤中支付,不具備抵稅作用,而且股票的發行費用一般也高於其他證券,而債務性資金的利息費用在稅前列支,具有抵稅的作用。因此,股權融資的成本一般要高於債務融資成本;
3、對控制權的影響不同
債券融資雖然會增加企業的財務風險能力,但它不會削減股東對企業的控制權力,如果選擇增募股本的方式進行虹信融資,現有的股東對企業的控制權就會被稀釋,因此,企業一般不願意進行發行新股融資,而且,隨著新股的發行,流通在外面的普通股數目必將增加,從而導致每股收益和股價下跌,進而對現有股東產生不利的影響;
4、對企業的作用不同
發行普通股是公司的永久性資本,是公司正常經營和抵禦風險的基礎,主權資本增多有利於增加公司的信用價值,增強公司的信譽,可以為企業發行更多的債務融資提供強有力的支持,企業發行債券可以獲得資金的杠桿收益,無論企業盈利多少,企業只需要支付給債權人事先約好的利息和到期還本的義務,而且利息可以作為成本費用在稅前列支,具有抵稅作用,當企業盈利增加時,企業發行債券可以獲得更大的資本杠桿收益,而且企業還可以發行可轉換債券和可贖回債券,以便更加靈活主動的調整公司的資本結構,是其資本結構趨向合理。
法律依據《中華人民共和國公司法》第七十四條
有下列情形之一的,對股東會該項決議投反對票的股東可以請求公司按照合理的價格收購其股權:
(一)公司連續五年不向股東分配利潤,而公司該五年連續盈利,並且符合本法規定的分配利潤條件的;
(二)公司合並、分立、轉讓主要財產的;
(三)公司章程規定的營業期限屆滿或者章程規定的其他解散事由出現,股東會會議通過決議修改章程使公司存續的。
自股東會會議決議通過之日起六十日內,股東與公司不能達成股權收購協議的,股東可以自股東會會議決議通過之日起九十日內向人民法院提起訴訟。
『叄』 股票融資與債券融資的區別 股票融資與債券融資的優缺點
股票融資與債券融資的區別
1、發行主體不同
債權融資:無論是國家、地方公共團體還是企業,都可以發行債券。
股票融資:只能是股份制企業才可以發行。
2、收益穩定性不同
債權融資:債券在購買之前利率已定,不管發行債券的公司經營獲利與否,到期就可以獲得固定利息。
股票融資:股票一般在購買之前不定股息率,股息收入隨股份公司的盈利情況變動而變動,盈利多就多得,盈利少就少得,無盈利不得。
3、保本能力不同
債權融資:從本金方面看,債券到期可回收本金,也就是說連本帶利都能得到,如同放債一樣。
股票融資:股票則無到期之說。股票本金一旦交給公司,就不能再收回,只要公司存在,就永遠歸公司支配。公司一旦破產,還要看公司剩餘資產清盤狀況,那時甚至連本金都會蝕盡。
4、經濟利益關系不同
債權融資:債券所表示的只是對公司的一種債權,債券持有者無權過問公司的經營管理。
股票融資:股票所表示的則是對公司的所有權,股票持有者有權直接或間接地參與公司的經營管理。
5、風險性不同
債權融資:債券只是一般的投資對象,其交易轉讓的周轉率比股票較低。
股票融資:股票不僅是投資對象,更是金融市場上的主要投資對象,其交易轉讓的周轉率高,市場價格變動幅度大,可以暴漲暴跌,安全性低,風險大,但卻又能獲得很高的預期收入。
股票融資的優缺點
(一)優點
1、籌資風險小。
2、股票融資可以提高企業知名度,為企業帶來良好的聲譽。
3、股票融資所籌資金具有永久性,無到期日,不需歸還。
4、沒有固定的利息負擔。
5、股票融資有利於幫助企業建立規范的現代企業制度。
(二)缺點
1、資本成本較高。
2、股票融資上市時間跨度長,競爭激烈,無法滿足企業緊迫的融資需求。
3、容易分散控制權。
4、新股東分享公司未發行新股前積累的盈餘,會降低普通股的凈收益,從而可能引起股價的下跌。
債券融資的優缺點
(一)優點
1、資本成本較低。
2、可利用財務杠桿。
3、保障公司控制權。
4、便於調整資本結構。
(二)缺點
1、財務風險較高。
2、限制條件多。
3、籌資規模受制約。
『肆』 股權融資和債權融資的區別有哪些
股權融資和債權融資的區別如下:
一、概念不同股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業所有權,通過企業增資的方式引進新的股東,同時使總股本增加的融資方式。
債權融資是指企業通過舉債的方式進行融資,債權融資所獲得的資金,企業首先要承擔資金的利息,另外在借款到期後要向債權人償還資金的本金。
二、特點不同股權融資特點:一是長期性,即股權融資籌措的資金具有永久性,無到期日,不需歸還。二是不可逆性,即企業採用股權融資勿須還本,投資人慾收回本金,需藉助於流通市場;三是無負擔性,即股權融資沒有固定的股利負擔,股利的支付與否和支付多少視公司的經營需要而定。
債權融資特點:一是擁有資金使用權,即債權融資獲得的只是資金的使用權而不是所有權,負債資金的使用是有成本的,企業必須支付利息,並且債務到期時須歸還本金;二是提高資金回報率,即債權融資能夠提高企業所有權資金的資金回報率,具有財務杠桿作用;三是控制權清晰,與股權融資相比,債權融資除在一些特定的情況下可能帶來債權人對企業的控制和干預問題,一般不會產生對企業的控制權問題。
三、風險不同股權融資的風險通常小於債權融資,股票投資者看中的是企業的盈利能力,企業沒有固定付息的壓力,也沒有債券融資的借貸到期壓力債券則必須承擔按期付息和到期還本的義務,當公司經營不善時,有可能面臨巨大的付息和還債壓力導致資金鏈破裂而破產,因此,企業發行債券面臨的財務風險高。
四、融資成本不同從理論上講,股權融資的成本高於負債融資,從投資者的角度來看,股權投資具有高風險性,所以要求的回報率也會更高。從股權融資公司的角度來看,出讓的股權在企業順利發展的前提現有著極高的升值空間,因此,股權融資的成本一般要高於債務融資成本。
『伍』 債券融資和股權融資對於企業有什麼區別
一、對企業財務狀況和現金流要求不同
債券融資需要企業有更好的財務狀況和現金流。因為一旦發行債券,公司就得保證定期支付債券利息,否則企業就有信用降級、債券違約,甚至破產的風險。而股權融資對於企業的現金流的要求沒有那麼高,因為股息的配發不是強制的。
二、對企業股東盈利程度不同
當企業預期盈利很大的時候,債券融資能給既有的股東帶來更大的收益,因為債券的利息是固定的,比如公司一年利潤20%,付掉利息以後所有剩餘的都是既有股東的。而如果股權融資,企業還要把盈利按比例分配給新股東,就稀釋了原股東的權益。
三、違約風險不同
債券融資違約會帶來很高的破產成本,極大的影響既有股東的利益。而股票融資則不存在違約的風險。
四、是否對公司的管理運營享有權利的角度。
股權融資後,相當於公司增加了新的股東,投資人是享有股東權利的,公司的運營等政策新股東是可以參與決策的。
但債權人,只是資金的出借方,是沒有權利去管理影響公司的。除非在公司破產時,債權人才可以通過債權人會議去影響到破產程序。
(5)債券融資與股票融資有何不同擴展閱讀:
股權融資按融資的渠道來劃分,主要有兩大類:
1、公開市場發售
所謂公開市場發售就是通過股票市場向公眾投資者發行企業的股票來募集資金,包括我們常說的企業的上市、上市企業的增發和配股都是利用公開市場進行股權融資的具體形式。
2、私募發售
是指企業自行尋找特定的投資人,吸引其通過增資入股企業的融資方式。因為絕大多數股票市場對於申請發行股票的企業都有一定的條件要求,例如《首次公開發行股票並上市管理辦法》要求公司上市前股本總額不少於人民幣3000萬。