股票和債券哪種融資方式財務風險大

1. 股權融資與債權融資的區別

股權融資和債權融資有什麼區別

（一）風險不同。

對於公司而言,股權融資的風險小於債權融資的風險,股票投資者的股息收入通常隨著公司盈利水平和發展需要而定,與發展公司債券相比,公司沒有固定付息的壓力,且普通股也沒有固定的到期日,因而也就不存在還本付息的融資風險。而發行公司債券,必須承擔按期付息和到期還本的義務,此種償債義務不受公司經營狀況和盈利水平的影響。當公司經營不景氣時,盈利水平下降時,會給公司帶來巨大的財務壓力,甚至可能導致公司無力償還到期債務而破產,因經發行公司債券的公司,財務風險較高。

（二）融資成本不同。

從理論上講,債權融資成本低於股權融資成本,其原因有二:

1、債券利息在稅前支付,可以抵減一部分所得稅;

2、債券投資風險小於股票投資,持有人要求的收益率低於股票持有者。

債券和股票相比,是一種低風險,低收益的證券,這種性質使債權融資的成本本身就具有一定的應變能力。越是在市場不穩定的情況下,債權融資成本的相對穩定性就越突出,它和股權融資成本的差距也就越大。經濟不穩定會使一部分投資者從需求股票轉而需求債券,這種需求的轉化也十分有利於維持債權融資成本的穩定和保持相對較低的水平。因此,在經濟形勢惡化時,兩個市場上的融資成本都會相應上升,但債權融資成本的上升要大大慢於股權融資成本的上升。

（三）對控制權的影響。

不同公司舉債融資,雖然會增加公司的財務風險,但有利於保持現有股東控制公司的能力。如果通過增募股本方式籌措資金,現有股東的控制權就有可能被稀釋,因此,股東一般不願意發行新股融資。而且,隨著新股的發生流通在外的普通股股數必將增加,最終將導致普通股每股收益和每股市價的下跌,從而對現有股東產生不利的影響。

（四）受信息不對稱的影響不同。

融資中的信息不對稱表現在資金的供應者和需求者之間。一般認為資金需求者擁有更多關於所投資項目。

法律依據：《中華人民共和國公司法》第一百七十四條：公司合並時，合並各方的債權、債務，應當由合並後存續的公司或者新設的公司承繼。

2. 股票與債券的異同

股票與債券的異同

異同點概述：

股票與債券都是金融市場的投資工具，它們之間既有相似之處，也存在明顯的差異。相同之處在於，它們都是企業融資的方式，投資者通過購買這些工具來獲得收益。不同之處則主要體現在投資性質、風險、收益、交易方式等方面。

相同點：

1. 融資方式：股票和債券都是企業籌集資金的方式。公司通過發行債券獲得債務融資，通過發行股票獲得股權融資。

2. 投資工具：股票和債券都是投資者進行投資的工具，投資者通過購買這些工具獲得投資回報。

不同點：

1. 投資性質：股票是投資者購買公司股份的憑證，代表對公司的所有權；而債券則是公司向投資者借錢的證據，代表債權關系。

2. 風險與收益：股票的風險相對較高，因為股價受公司經營狀況、市場波動等因素影響；而債券的風險相對較低，通常債券持有人會優先獲得公司支付的利息和本金。相應的，股票的潛在收益可能高於債券。

3. 交易方式：股票通常是長期投資工具，而債券通常具有到期日，到期時需償還本金。此外，債券的價格也會受到市場利率等因素的影響，其交易機制與股票有所不同。

4. 權利與義務：股票持有者有公司的所有權份額，可以參與公司決策；而債券持有者則主要享有收取利息和本金收回的權利。

總的來說，股票與債券雖同為投資工具，但在投資性質、風險、收益及交易方式等方面存在顯著的不同。投資者在選擇時需要根據自身的風險承受能力、投資目標等綜合考慮。

3. 股權融資與債權融資的主要區別是什麼

一、股權融資與債權融資的主要區別是什麼?

1、風險不同

股權融資的風險通常小於債權融資，股票投資者看中的是企業的盈利能力，企業沒有固定付息的壓力，也沒有債券融資的借貸到期壓力債券則必須承擔按期付息和到期還本的義務，當公司經營不善時，有可能面臨巨大的付息和還債壓力導致資金鏈破裂而破產，因此，企業發行債券面臨的財務風險高。

2、融資成本不同

從理論上講，股權融資的成本高於負債融資，從投資者的角度來看，股權投資具有高風險性，所以要求的回報率也會更高。從股權融資公司的角度來看，出讓的股權在企業順利發展的前提現有著極高的升值空間，因此，股權融資的成本一般要高於債務融資成本。

3、對控制權的影響不同

債券融資雖然會增加企業的財務風險能力，但它不會削減股東對企業的控制權力，如果選擇股權融資的方式進行融資，現有的股東的股權會被稀釋。因此，對發展良好的企業一般不願意進行股權融資。

4、對企業的作用不同

股權融資對企業來說是獲得永久性的資本，能更好的幫助企業抵禦風險，另外資本增加有利於增加公司的信用價值，增強公司的信譽，可以為企業發行更多的債務融資提供強有力的支持。

二、股權融資的優勢

股權融資在企業投資與經營方面具有以下優勢：

(1)股權融資需要建立較為完善的公司法人治理結構。公司的法人治理結構一般由股東大會、董事會、監事會、高級經理組成，相互之間形成多重風險約束和權利制衡機制。降低了企業的經營風險。

(2)在現代金融理論中，證券市場又稱公開市場，它指的是在比較廣泛的制度化的交易場所，對標准化的金融產品進行買賣活動，是在一定的市場准入、信息披露、公平競價交易、市場監督制度下規范進行的。與之相對應的貸款市場，又稱協議市場，亦即在這個市場上，貸款者與借入者的融資活動通過直接協議。在金融交易中，人們更重視的是信息的公開性與可得性。所以證券市場在信息公開性和資金價格的競爭性兩方面來講優於貸款市場。

(3)如果借款者在企業股權結構中佔有較大份額，那麼他運用企業借款從事高風險投資和產生道德風險的可能性就將大為減小。因為如果這樣做，借款者自己也會蒙受巨大損失，所以借款者的資產凈值越大，借款者按照貸款者的希望和意願行事的動力就越大，銀行債務拖欠和損失的可能性就越小。

股權融資與債權融資各有優缺點，對於有融資需求的公司來說，首先需要判斷自己滿足哪種類型的融資方式，之後，可以結合實際情況，判斷哪種融資方式可以為自己帶來更多的經濟利益。

4. 為什麼大型公司融資都採用債券融資 而 不是 股票融資

大型公司傾向於採用債券融資而非股票融資，原因在於債券融資的成本通常低於股票融資。除此之外，債權融資的利息支出可以享受稅收減免，進一步降低了融資成本。在決定是否採用股權融資或債權融資時，公司需權衡低成本的債權融資帶來的好處與因債權融資導致的股權成本增加之間的利弊。存在一個最優的杠桿比，即股本資金成本與債務資金成本的加權平均數最低的點。這個平衡點是採用債權融資與採用股權融資的分界線。

債券融資相比股票融資的優勢還體現在其對控制權的影響上。股票融資可能會稀釋現有股東的股權比例和控制權，而債券融資則不會。這對於希望保持控制權的大型公司尤其重要。此外，債券融資通常具有固定的償還期限和利息支付，為公司提供了穩定的現金流和債務管理的透明度。相比之下，股票融資則可能受到市場波動和投資者需求的影響，給公司帶來不確定性。

對於大型公司而言，採用債權融資還意味著較低的財務風險。債券持有人對公司的債權享有優先權，在公司破產或重組時，他們的權益通常會被優先保障。相比之下，持有股票的投資者在財務危機中可能會面臨更大的損失。因此，債權融資為大型公司提供了在財務困境中保護自身利益的額外保障。

在決定融資方式時，大型公司還需要考慮其資產負債表的健康狀況和債務水平。過度依賴債務融資可能會導致較高的財務杠桿，增加公司的償債壓力和利息支出。因此，在選擇債券融資時，公司需要確保其債務水平在合理范圍內，並具備足夠的償債能力和現金流。這有助於保持公司的財務穩定性並降低潛在的財務風險。

綜上所述，大型公司傾向於採用債券融資而非股票融資，主要得益於其較低的成本、對控制權的影響較小、穩定的現金流和債務管理透明度、較低的財務風險以及對資產負債表健康狀況的考量。通過權衡不同的融資方式帶來的利弊，公司能夠找到最優的融資策略，以支持其長期發展和財務目標。

5. 債券融資和股權融資對於企業有什麼區別

一、對企業財務狀況和現金流要求不同

債券融資需要企業有更好的財務狀況和現金流。因為一旦發行債券，公司就得保證定期支付債券利息，否則企業就有信用降級、債券違約，甚至破產的風險。而股權融資對於企業的現金流的要求沒有那麼高，因為股息的配發不是強制的。

二、對企業股東盈利程度不同

當企業預期盈利很大的時候，債券融資能給既有的股東帶來更大的收益，因為債券的利息是固定的，比如公司一年利潤20%，付掉利息以後所有剩餘的都是既有股東的。而如果股權融資，企業還要把盈利按比例分配給新股東，就稀釋了原股東的權益。

三、違約風險不同

債券融資違約會帶來很高的破產成本，極大的影響既有股東的利益。而股票融資則不存在違約的風險。

四、是否對公司的管理運營享有權利的角度。

股權融資後，相當於公司增加了新的股東，投資人是享有股東權利的，公司的運營等政策新股東是可以參與決策的。

但債權人，只是資金的出借方，是沒有權利去管理影響公司的。除非在公司破產時，債權人才可以通過債權人會議去影響到破產程序。

(5)股票和債券哪種融資方式財務風險大擴展閱讀：

股權融資按融資的渠道來劃分，主要有兩大類：

1、公開市場發售

所謂公開市場發售就是通過股票市場向公眾投資者發行企業的股票來募集資金，包括我們常說的企業的上市、上市企業的增發和配股都是利用公開市場進行股權融資的具體形式。

2、私募發售

是指企業自行尋找特定的投資人，吸引其通過增資入股企業的融資方式。因為絕大多數股票市場對於申請發行股票的企業都有一定的條件要求，例如《首次公開發行股票並上市管理辦法》要求公司上市前股本總額不少於人民幣3000萬。

6. 股票融資與債券融資的區別 股票融資與債券融資的優缺點

股票融資與債券融資的區別

1、發行主體不同

債權融資：無論是國家、地方公共團體還是企業，都可以發行債券。

股票融資：只能是股份制企業才可以發行。

2、收益穩定性不同

債權融資：債券在購買之前利率已定，不管發行債券的公司經營獲利與否，到期就可以獲得固定利息。

股票融資：股票一般在購買之前不定股息率，股息收入隨股份公司的盈利情況變動而變動，盈利多就多得，盈利少就少得，無盈利不得。

3、保本能力不同

債權融資：從本金方面看，債券到期可回收本金，也就是說連本帶利都能得到，如同放債一樣。

股票融資：股票則無到期之說。股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司存在，就永遠歸公司支配。公司一旦破產，還要看公司剩餘資產清盤狀況，那時甚至連本金都會蝕盡。

4、經濟利益關系不同

債權融資：債券所表示的只是對公司的一種債權，債券持有者無權過問公司的經營管理。

股票融資：股票所表示的則是對公司的所有權，股票持有者有權直接或間接地參與公司的經營管理。

5、風險性不同

債權融資：債券只是一般的投資對象，其交易轉讓的周轉率比股票較低。

股票融資：股票不僅是投資對象，更是金融市場上的主要投資對象，其交易轉讓的周轉率高，市場價格變動幅度大，可以暴漲暴跌，安全性低，風險大，但卻又能獲得很高的預期收入。

股票融資的優缺點

（一）優點

1、籌資風險小。

2、股票融資可以提高企業知名度，為企業帶來良好的聲譽。

3、股票融資所籌資金具有永久性，無到期日，不需歸還。

4、沒有固定的利息負擔。

5、股票融資有利於幫助企業建立規范的現代企業制度。

（二）缺點

1、資本成本較高。

2、股票融資上市時間跨度長，競爭激烈，無法滿足企業緊迫的融資需求。

3、容易分散控制權。

4、新股東分享公司未發行新股前積累的盈餘，會降低普通股的凈收益，從而可能引起股價的下跌。

債券融資的優缺點

（一）優點

1、資本成本較低。

2、可利用財務杠桿。

3、保障公司控制權。

4、便於調整資本結構。

（二）缺點

1、財務風險較高。

2、限制條件多。

3、籌資規模受制約。

7. 按一般情況而言，企業所承擔的財務風險由大到小排列正確的是（ ）。D.發行債券、融資租賃、發行股票

【答案】：D
因為股票沒有固定的還本付息壓力，所以，發行股票財務風險最小。發行債券與融資租賃相比較，融資租賃集融資與融物於一身，保存了企業舉債能力，且租金在整個租期內分攤，一定程度上降低了不能償付的風險，而發行債券不管利息如何支付，都有一個到期還本的壓力，故二者中融資租賃的財務風險較低。