股票收益比債券低

『壹』 股票收益低於債券收益意味著什麼

債券收益率上升對市場意味著什麼？ 隨著美國經濟持續向好、增長動能強勁，而美聯儲也決定自 2014 年 1 月開始削減 QE 至 750 億美元，美國 10 年期國債收益率近期再度上行， 並突破 3%的關口。那麼，國債收益率上行對股票市場意味著什麼呢？ 我們在本篇報告中通過 7 個問題將收益率上行的原因、未來走勢，對市 場和行業表現、估值水平的影響，以及可能受影響標的逐一做了分析。 Q1：目前所處的位臵？——仍處在歷史低位，未來或將繼續溫和上升 上世紀八十年代以來，國債收益率一直處於長期下行通道，雖然近期明 顯反彈，但仍在歷史低位，低於 1962 年以來歷史均值以下一個標准差。 往前看，我們認為國債收益率將從目前低位上維持溫和上行的趨勢，但 不會迅速而顯著的上升，主要考慮到美聯儲仍將維持寬松的貨幣政策， 而極低的基準利率水平將持續較長一段時間。 Q2：上漲原因？——通脹預期下行，主要反映對經濟更為樂觀的預期 從 2013 年 5 月初的低點以來，美國 10 年期國債收益率已經大幅攀升了 超過 130 個基點，不過市場隱含的通脹預期卻出現明顯下行。這表明國 債收益率的上升更多是反映了投資者對於經濟前景向好的樂觀預期。 Q3：那麼影響如何？——債券收益率變化與股票市場表現呈正相關性 整體來看，股票市場在過去幾十年間歷次國債收益率上升周期中大多均 有不錯的正收益；而兩者在 2000 年後轉為明顯的正相關，其相關性在 2008 年後進一步大幅提升。此外，在最近幾輪國債收益率觸底反彈後不 同的時間周期內，標普 500 指數均有較好的表現。 Q4：但越高越好嗎？——高於 5%時，收益率上升往往不利於市場表現 當然不是。我們發現，股票市場表現與債券收益率之間的正相關性往往 集中在國債收益率小於 5%的區間內，而當高於 5%時，債券收益率的上 升反而將不利於股票市場的表現。此外，債券收益率快速攀升也將會對 經濟復甦帶來一定不利影響，特別是對房地產市場造成打壓。過高的資 金成本也將會對企業帶來更大的財務支出負擔。最後，如果債券收益率 明顯上升並大幅超出股息收益率時，債券市場的吸引力將會增大。 Q5： 對估值的影響？——正相關； 風險溢價降低抵消無風險利率的上升 從歷史數據來看，10 年期國債收益率與標普 500 指數 12 個月動態市盈 率也存在明顯的正相關性。雖然國債收益率上行將推升無風險利率水 平，但是隨著經濟持續溫和復甦，政策不確定降低有望促使股權風險溢 價下降，進而抵消由於無風險利率上升對股本成本帶來的負面拖累。 Q6：板塊方面呢？——周期性行業相對跑贏 周期股在 10 年期國債收益率上升時明顯跑贏防禦性板塊，而反之亦然。 其中信息科技（如軟體、硬體設備和半導體） 、資本品、汽車和零售等 板塊往往有不錯的超額收益。 Q7：受影響標的？——根據財務杠桿水平和現金流狀況的篩選 板塊層面，我們發現公用事業和電信服務的償債能力較差，杠桿水平也 高於其他行業，因此未來隨著債券收益率的攀升，可能會受到更大的沖 擊；而相反信息科技板塊的財務狀況和償債能力都明顯好於其他行業， 因此受到的負面影響也將較小。此外我們還根據財務杠桿水平和現金流 狀況篩選了標普 500 指數成分股中可能受到影響最大/最小的標的。

『貳』 為什麼債券比股票更低

債券的風險相對較低，因此其收益率也相對較低，通常低於股票。

債券和股票是兩種不同的投資工具，它們的風險和收益特點不同。以下是關於債券收益率低於股票的詳細解釋：

債券的風險較低

債券是借款人向投資者發行的承諾按約定利率和日期償還本金的債務工具。購買債券意味著成為債權人對公司的債務，風險主要來自於債務人的違約風險。相比之下，股票是所有權的一部分，投資者成為公司的一部分所有者，需要承擔公司經營風險。因此，債券的風險相對較低。

債券的較低收益是其風險較低的體現

由於債券的風險較低，投資者對於購買債券所要求的收益率也相對較低。這是因為投資者願意為較低的風險承擔較低的回報。債券的收益率通常受到多種因素的影響，包括市場利率、債券的評級和公司的財務狀況等。這些因素相對穩定，相比於股票市場的高波動性，債券市場的波動性較小，因此提供的收益率也較低。

股票的高風險高收益特性

股票市場的波動性較大，投資者購買股票是為了獲得公司增長和盈利的潛在回報。由於股市受到多種因素的影響，包括宏觀經濟因素、公司業績、行業競爭等，因此股票投資具有較高的風險。為了補償這種高風險，股票通常提供較高的收益率。

綜上所述，債券的風險相對較低，因此其收益率也相對較低。投資者在選擇投資工具時，應根據自身的風險承受能力和投資目標進行權衡。對於追求較高收益並願意承擔一定風險的投資者，股票可能是一個更合適的選擇；而對於尋求穩定收益的投資者，債券可能更為合適。

『叄』 為什麼中國的債券收益率高，股票收益率低

進入8月份，中國的10年期國債收益率為2.657%，美國為3.003%。這就是我們之前常說的，中美利率倒掛，其實這種情況是不正常的，也是我國央行不想看到的。首先解釋下10年期國債收益率是什麼，它是作是在哪裡？

中國做了一個新型的發展中的國家，就需要淵源不斷的國外投資者到中國來投資。其中對於國外投資者很重要的一項投資就是中國的債券和股票市場。但是國外投資者為什麼願意把自己的錢投到中國來呢，因為資本家都是逐利的，如果相對於本國利率，我們的利率高，他們就會把自己錢投到中國到賺取利差。在這裡面最重要一個利率參考指標就是10年期國債。因為他代表了一個國家一定時期無風險收益率的走向。

當然我們也應當看來，這波人民幣貶值的空間應當不會很大了，估計從9月份開始就會明顯停下來。因為現在中美兩國的貨幣政策差異，如果美國9月份加息真的為75個基點，那麼匯率就會保持，如果加息幅度不到75個基點，那麼還可能匯率再升回來。匯率和債券的變化很復雜，不及受國外經濟、政治的影響，同時也可能會受突發事件及市場操控等左右。但是我國的匯率和國內利率的政策的總基調不會變，就是要通過多種手段提高我們的經濟發展速度。

『肆』 為什麼債券比股票更低

債券的風險相對較低，因此其收益率也相對較低，即債券價格通常比股票價格更低。

債券和股票是兩種不同的金融工具，它們的風險和收益特性有所不同。以下是詳細解釋：

1. 風險與收益的關系：債券是債務工具，投資者購買債券本質上是向發行方提供貸款，並承擔一定的利率風險。相比於股票，債券的風險相對較低，因為債券持有者沒有公司管理決策權，只獲取固定的利息回報，不會因公司業績波動而導致價格波動過大。由於風險較低，投資者要求的回報率也較低，從而反映在債券價格上，通常會比股票價格更低。

2. 債券的特性：債券具有明確的到期日和固定的利息支付，這些特性使得債券價格相對穩定。而股票價格則受到公司業績、市場環境、宏觀經濟狀況等多種因素的影響，價格波動較大。因此，從穩定性角度來看，債券價格也比股票價格更低。

3. 市場供求關系：市場供求關系也是影響債券和股票價格的的重要因素。當市場對債券的需求較高時，債券價格可能會上漲；相反，當需求較低時，債券價格可能會下跌。然而，由於債券的債務性質和市場對其的相對穩定的需求，其價格波動通常不會像股票那樣劇烈。

綜上所述，由於債券的風險相對較低、價格相對穩定以及市場供求關系的影響，通常債券的價格會比股票價格更低。但需要注意的是，任何投資都有一定風險性，投資者在做出投資決策時應該充分考慮自己的風險承受能力和投資目標。

『伍』 股票型基金與債券型基金誰收益高

這個要看具體情況的。

像現在的股市，債券型基金的收益就要高於股票型基金。但是在去年和前年，股票型基金要遠遠高於債券型基金！

但是長期來看，指數型基金的收益是最高的。主動型基金需要選擇，也許會隨著時間推移，明星基金變成垃圾基金。但指數基金是跟蹤指數的，他一定比相當一部分差基金錶現的好，且隨著時間的推移，這一優勢越明顯。

因為因為，10年的指數發展趨勢是可以預期的，而3年的指數發展趨勢是不可以預期的。

『陸』 股票與債券各有什麼優缺點

債券收益相對少，但收益穩定！股票相對收益大，但風險較大！
風險與收益都高，可能大家在一說到股票的優缺點時第一個反應就是這個，作為一名入行許多年的老股民，股票的優點和缺點可不能只用這幾個字概括，這就聽我給大家娓娓道來！
開篇之前，我先給大家送上一個福利，看看我精選的3隻牛股當中，有沒有合你心水的：【絕密】機構推薦的牛股名單泄露，限時速領！！！
一、股票投資的優點
股票是股份公司為籌集資金而發行給股東作為持股憑證，並藉以取得股息和紅利的一種有價證券。
一般來說，購買股票具有以下優點：
（1）流動性和變現都做得相當到位：如果想賣，現有的自己的股票就能立馬賣掉，在下個交易日除了可以收到股款之外，還可以獲得現金。
（2）安全性高：畢竟是受相關部門監管的正規市場交易方面的各種損失也不用去擔心。
（3）收益可觀：只要投資決策正確，買到優質股，那投資收益可是非常可觀的！
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二、股票投資的缺點
而投資股票也具有以下缺點：
（1）不確定因素多：股票市場不確定性的因素非常多。譬如說2015年股災讓人刻骨銘心，可以說是「千股跌停」！這場災難給當時的投資者可以說是難以磨滅的一擊！
（2）收益高的話風險自然也是高的：購買股票後，股東憑借它可以分享公司成長或交易市場波動帶來的利潤，由於公司運作錯誤隨之而來的風險需要共同來承擔。
（3）進入門檻高：投資股票，不像是買菜吃飯那樣子，是需要掌握一定的專業知識、投資經驗等的投資管理能力的，還要具備良好且穩定的投資心態。如果沒有這些知識儲備和經驗的話，盲目跟進的話，可能會損失不小！
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應答時間：2021-09-23，最新業務變化以文中鏈接內展示的數據為准，請點擊查看

『柒』 與股票投資相比債券投資的主要缺點有

與股票投資相比債券投資的主要缺點有收益率低，風險低，收益可預測性低，流動性較低。
1、收益率低，債券投資一般收益率較低，它們的收益率一般在固定利率或浮動利率之內，而股票投資的收益率更高。
2、風險低，債券投資比股票投資風險低，但也存在一定的信用風險，因此投資者在投資前要充分了解發行機構的信用狀況，以避免損失。
3、收益可預測性低，債券投資收益可預測性較低，一般只能在投資期限到期時獲得固定的收益，而股票投資則可以長期產生不確定的收益。
4、流動性較低，債券投資的流動性較低，投資者在投資期內不能輕易變現，而股票投資可以隨時變現，流動性更大。