『壹』 兩種正相關的股票組成的證券組合不能抵消任何風險
正相關的當然不能抵消風險了。因為他們同時升同時做跟買一隻股票沒有什麼區別。你要做的就是買兩個毫不相乾的行業，互相的補充。
『貳』 當兩種證券完全正相關時,由此形成的證券組合怎樣
一、當兩種證券完全正相關時，相關系數為1，那麼由此形成的證券組合鎖定風險組合。
二、具體而言：
1、完全負相關品種組合起會選擇作分散風險組合，相反作鎖定風險組合
2、只要兩種資產收益率的相關系數不為1（即完全正相關），分散投資於兩種資產就具有降低風險的作用。而對於由相互獨立的多種資產組成的資產組合，只要組成資產的個數足夠多，其非系統性風險就可以通過這種分散化的投資完全消除。
3、當證券投資組合中各單個證券預期收益之間相關程度為零（處於正相關和負相關的分界點）時，這些證券組合可產生的分散效應，將比具有負相關時為小，但比具有正相關是為大。
三、如果兩種證券完全負相關：
1、完全負相關的話，同等量的組合就鎖定風險，一漲一跌，幅度相同的話，不贏不虧啊，如果判斷完全負相關，可以再不同行情分別做，此消彼長。完全負相關的品種組合在一起不會選擇作為分散風險組合，相反作為鎖定風險組合，就和外匯期貨交易中的鎖單效果類似，等待行情反轉，擇機解除鎖倉。
2、當兩種股票完全負相關時，把它們合理地組合在一起，能分散全部非系統風險。
四、證券組合的相關系數：
1、P反映兩項資產收益率的相關程度，稱為相關系數。
2、隨著資產組合中資產個數的增加，資產組合的風險會逐漸降低，但資產的個數增加到一定程度時，資產組合的風險程度將趨於平穩，這時組合風險的降低將非常緩慢直到不再降低。因為系統風險是不能夠通過風險的分散來消除的。
3、變化范圍：
1）-1≤ρ≤1：
相關系數總是在-1到+1之間的范圍內變，-1代表完全負相關，+1代表完全正相關
2）相關系數=1
（1）P相關系數=表示兩項資產收益率的變化方向和變化幅度完全相同
（2）說明兩項資產風險不能互相抵消，所以這個組合不能降司低任何風險
3）P相關系數=-1
表示兩項資產收益率的變化方向和變化幅度完全相反
兩項資產風險能充分抵消。這個組合能最大程度降低風險
4）P相關系數=0
不相關