股票和債券哪個財務杠桿大

㈠ 股票籌資、債券籌資的優缺點

債券籌資的優點：資本成本較低；可利用財務杠桿；保障公司控制權；便於調整資本結構。債券籌資的缺點：財務風險較高；限制條件多；籌資規模受制約。

㈡ 為什麼大型公司融資都採用債券融資 而 不是 股票融資

大型公司傾向於採用債券融資而非股票融資，原因在於債券融資的成本通常低於股票融資。除此之外，債權融資的利息支出可以享受稅收減免，進一步降低了融資成本。在決定是否採用股權融資或債權融資時，公司需權衡低成本的債權融資帶來的好處與因債權融資導致的股權成本增加之間的利弊。存在一個最優的杠桿比，即股本資金成本與債務資金成本的加權平均數最低的點。這個平衡點是採用債權融資與採用股權融資的分界線。

債券融資相比股票融資的優勢還體現在其對控制權的影響上。股票融資可能會稀釋現有股東的股權比例和控制權，而債券融資則不會。這對於希望保持控制權的大型公司尤其重要。此外，債券融資通常具有固定的償還期限和利息支付，為公司提供了穩定的現金流和債務管理的透明度。相比之下，股票融資則可能受到市場波動和投資者需求的影響，給公司帶來不確定性。

對於大型公司而言，採用債權融資還意味著較低的財務風險。債券持有人對公司的債權享有優先權，在公司破產或重組時，他們的權益通常會被優先保障。相比之下，持有股票的投資者在財務危機中可能會面臨更大的損失。因此，債權融資為大型公司提供了在財務困境中保護自身利益的額外保障。

在決定融資方式時，大型公司還需要考慮其資產負債表的健康狀況和債務水平。過度依賴債務融資可能會導致較高的財務杠桿，增加公司的償債壓力和利息支出。因此，在選擇債券融資時，公司需要確保其債務水平在合理范圍內，並具備足夠的償債能力和現金流。這有助於保持公司的財務穩定性並降低潛在的財務風險。

綜上所述，大型公司傾向於採用債券融資而非股票融資，主要得益於其較低的成本、對控制權的影響較小、穩定的現金流和債務管理透明度、較低的財務風險以及對資產負債表健康狀況的考量。通過權衡不同的融資方式帶來的利弊，公司能夠找到最優的融資策略，以支持其長期發展和財務目標。

㈢ 債券融資的優缺點 債券融資和股權融資區別

債券融資是一種通過發行債券籌集資金的方式，與股票融資相比，它是企業常用的一種直接融資手段。由於債券融資在國際資本市場上廣受青睞，因此企業往往會優先考慮這種方式。

首先，債券融資的優勢在於其較低的資本成本。與股票的股利相比，債券利息可以在所得稅前支付，這使得公司實際承擔的債券成本通常低於股票成本。其次，通過利用財務杠桿，即使公司盈利水平不高，持券者也能收取固定的利息，而公司則可以將額外收益用於增加股東財富和提升公司價值。此外，債券融資不會稀釋公司的控制權，因為持券者通常沒有參與公司管理決策的權利。最後，債券融資為公司調整資本結構提供了靈活性，尤其是在發行可轉換債券或可提前贖回債券時。

然而，債券融資也存在一些缺點。其中，財務風險較高是其一大問題。債券通常具有固定的到期日，公司必須定期償還本金和利息，這給公司的財務帶來持續壓力。在公司不景氣的情況下，還本付息可能會成為公司沉重的財務負擔，甚至可能導致破產。此外，債券融資還受到嚴格的限制條件，這不僅限制了公司使用債券融資的能力，還可能影響其未來的融資渠道。最後，債券融資的規模也會受到一定額度的限制，例如我國《公司法》規定，發行公司流通在外的債券累計總額不得超過公司凈資產的40%。

與債券融資相比，股權融資對企業財務狀況和現金流的要求較低。因為一旦發行債券，公司就必須保證定期支付債券利息，否則將面臨信用降級、債券違約甚至破產的風險。而股權融資則沒有這樣的限制，股息的配發並非強制性。當企業預期盈利較高時，債券融資能給現有股東帶來更大的收益，因為債券利息是固定的。而如果採用股權融資，企業必須將盈利按比例分配給新股東，這將稀釋原股東的權益。此外，債券融資還存在違約風險，一旦違約，破產成本將極高，嚴重損害既有股東的利益。而股票融資則不存在違約風險。

㈣ 發行債券與發行股票，哪個的籌資成本更高

債券
公司債是指上市公司依照法定程序發行、約定在一年以上期限內還本付息的有價證券。是由證監會監管的中長期直接融資品種。 發行條件 1、企業性質：上市公司。 2﹑規模：現由於申報企業多，實際操作中企業凈資產應在15億元以上。 3﹑盈利：最近三個會計年度實現的年均可分配利潤不少於公司債券一年的利息。 4、評級：經資信評級機構評級，債券信用級別良好。 5、募集資金投向：由公司根據經營需要確定，籌集資金可用於固定資產投資、技術更新改造、調整公司負債結構、償還銀行貸款、補充流動資金、支持公司並購和資產重組等等。 6、擔保：發債企業需由金融機構或上級母公司(主要投資主體)提供擔保。
成本和門檻低

㈤ 股票融資與債券融資的區別 股票融資與債券融資的優缺點

股票融資與債券融資的區別

1、發行主體不同

債權融資：無論是國家、地方公共團體還是企業，都可以發行債券。

股票融資：只能是股份制企業才可以發行。

2、收益穩定性不同

債權融資：債券在購買之前利率已定，不管發行債券的公司經營獲利與否，到期就可以獲得固定利息。

股票融資：股票一般在購買之前不定股息率，股息收入隨股份公司的盈利情況變動而變動，盈利多就多得，盈利少就少得，無盈利不得。

3、保本能力不同

債權融資：從本金方面看，債券到期可回收本金，也就是說連本帶利都能得到，如同放債一樣。

股票融資：股票則無到期之說。股票本金一旦交給公司，就不能再收回，只要公司存在，就永遠歸公司支配。公司一旦破產，還要看公司剩餘資產清盤狀況，那時甚至連本金都會蝕盡。

4、經濟利益關系不同

債權融資：債券所表示的只是對公司的一種債權，債券持有者無權過問公司的經營管理。

股票融資：股票所表示的則是對公司的所有權，股票持有者有權直接或間接地參與公司的經營管理。

5、風險性不同

債權融資：債券只是一般的投資對象，其交易轉讓的周轉率比股票較低。

股票融資：股票不僅是投資對象，更是金融市場上的主要投資對象，其交易轉讓的周轉率高，市場價格變動幅度大，可以暴漲暴跌，安全性低，風險大，但卻又能獲得很高的預期收入。

股票融資的優缺點

（一）優點

1、籌資風險小。

2、股票融資可以提高企業知名度，為企業帶來良好的聲譽。

3、股票融資所籌資金具有永久性，無到期日，不需歸還。

4、沒有固定的利息負擔。

5、股票融資有利於幫助企業建立規范的現代企業制度。

（二）缺點

1、資本成本較高。

2、股票融資上市時間跨度長，競爭激烈，無法滿足企業緊迫的融資需求。

3、容易分散控制權。

4、新股東分享公司未發行新股前積累的盈餘，會降低普通股的凈收益，從而可能引起股價的下跌。

債券融資的優缺點

（一）優點

1、資本成本較低。

2、可利用財務杠桿。

3、保障公司控制權。

4、便於調整資本結構。

（二）缺點

1、財務風險較高。

2、限制條件多。

3、籌資規模受制約。

㈥ 股票融資與債券融資的優缺點

債券籌資的優點：

1、資本成本較低。與股票的股利相比，債券的利息允許在所得稅前支付， 公司可享受稅收上的利益，故公司實際負擔的債券成本一般低於股票成本。

2、可利用財務杠桿。無論發行公司的盈利多少， 持券者一般只收取固定的利息，若公司用資後收益豐厚，增加的收益大於支付的債息額，則會增加股東財富和公司價值。

3、保障公司控制權。持券者一般無權參與發行公司的管理決策， 因此發行債券一般不會分散公司控制權。

4、便於調整資本結構。在公司發行可轉換債券以及可提前贖回債券的情況下，便於公司主動的合理調整資本結構。

債券籌資的缺點：

1、財務風險較高。債券通常有固定的到期日，需要定期還本付息，財務上始終有壓力。在公司不景氣時，還本付息將成為公司嚴重的財務負擔，有可能導致公司破產。

2、限制條件多。發行債券的限制條件較長期借款、融資租賃的限制條件多且嚴格，從而限制了公司對債券融資的使用，甚至會影響公司以後的籌資能力。

3、籌資規模受制約。公司利用債券籌資一般受一定額度的限制。我國《公司法》規定，發行公司流通在外的債券累計總額不得超過公司凈產值的40%。

股票融資的優點：

(1)融資風險小。因為股票融資會有配資平台提供風控保障，因此投資者穿倉的情況很少發生。

(2)股票融資能夠擴大投資者的盈利。普通人由於資金的限制，想要在股市中取得良好的回報就比較困難。而股票融資的出現就能夠解決投資者的資金煩惱，為自己獲得高額的回報帶來可能性。

(3)股票融資的永久性。投資者可以選擇按天和按月兩種模式，只要投資者沒有虧大損，並且按時支付利息，就能夠一直進行股票融資操作，配資平台也不會收回資金。

(4)利息十分優惠。與傳統的貸款相比，股票融資更加有優勢，因為它的操作便捷，融資速度非常快，同時利息也十分優惠，甚至還有免費的融資體驗。

(5)股票融資可以幫助投資者建立合理的炒股方式。

股票融資的缺點：

(1)資本成比本較高。投資者需要承擔比普通炒股高的風險，因為資金多了，一旦出現虧損，損失也就會越高，這是投資者需要注意的。

(2)股票融資最好的盈利時期是牛市，但牛市並不是常有的，在行情一般的時候進行股票融資將很難取得理想的收益。

(3)選擇配資平台比較困難，因為現實市場上的股票融資公司有很多，其中有很多不正規的公司，投資者如果選擇失誤與這些公司合作，在未來的收益也不會理想，甚至還有不少騙子公司，將會使投資者損失慘重。

(6)股票和債券哪個財務杠桿大擴展閱讀

債券融資和股票融資是企業直接融資的兩種方式，在國際成熟的資本市場上，債券融資往往更受企業的青睞，企業的債券融資額通常是股權融資的3～10倍。之所以會出現這種現象，是因為企業債券融資同股票融資相比，在財務上具有許多優勢。

1．債券融資的稅盾作用。債券的稅盾作用來自於債務利息和股利的支出順序不同，世界各國稅法基本上都准予利息支出在稅前列支，而股息則在稅後支付。這對企業而言相當於債券籌資成本中的相當一部分是由國家負擔的，因而負債經營能為企業帶來稅收節約價值。我國企業所得稅稅率為25%，也就意味著企業舉債成本中有將近1/4是由國家承擔，因此，企業舉債可以合理地避稅，從而使企業的每股稅後利潤增加。

2．債券融資的財務杠桿作用。所謂財務杠桿是指企業負債對經營成果具有放大作用。股票融資可以增加企業的資本金和抗風險能力，但股票融資同時也使企業的所有者權益增加，其結果是通過股票發行籌集資金所產生的收益或虧損會被全體股東所均攤。

債券融資則不然，企業發行債券除了按事先確定的票面利率支付利息外（衍生品種除外），其餘的經營成果將為原來的股東所分享。如果納稅付息前利潤率高於利率，負債經營就可以增加稅後利潤，從而形成財富從債權人到股東之間的轉移，使股東收益增加。

3．債券融資的資本結構優化作用。羅斯的信號傳遞理論認為，企業的價值與負債率正相關，越是高質量的企業，負債率越高。