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1. 關於金融外匯期貨的一些問題.急!

美圓與黃金、石油及一些外匯幣種的特性

一、美元與黃金

美元跌的時候黃金在漲，而黃金跌的時候美元則往往處於上升途中，黃金與美元在全年的大部分時間內呈負相關。為何美元能如此強的影響金價呢？

這主要有三個原因：首先，美元是當前國際貨幣體系的柱石，美元和黃金同為最重要的儲備資產，美元的堅挺和穩定就消弱了黃金作為儲備資產和保值功能的地位。第二，美國GDP仍佔世界GDP的1/4強，對外貿易總額世界第一，世界經濟深受其影響，而黃金價格顯然與世界經濟好壞成反比例關系。第三，世界黃金市場一般都以美元標價，這樣美元貶值勢必導致金價上漲。比如，20世紀末金價走入低谷，人們紛紛拋出黃金，就與美國經濟連續100個月保持增長，美元堅挺關系密切。

二、美元與石油

美國作為世界上最大的石油消費國和凈進口國，石油價格上漲無疑會給美國的經濟帶來負面的影響，並導致美元實際匯率的波動。從歷史情況來看，歷次石油危機都造成了美國經濟的衰退，並且是導致美元實際匯率波動的主要原因。但是對美元實際匯率走勢的分析將不同於前述對一般石油進口國的分析，其主要原因是國際石油交易都是以美元計價和結算的，油價的上漲意味著對美元支付需求的上升，因而美元仍有可能繼續保持強勢貨幣的地位，從而使分析變得復雜。

學者的理論研究和實證分析均表明石油價格的波動是導致美元實際匯率變化的主要因素。概括而言，石油價格的大幅上漲主要通過以下三種途徑對美元名義匯率產生影響，進而影響美元實際匯率水平的波動。

首先，油價的上漲會全面提高生產資料成本和生活成本，從而導致通貨膨脹水平的上升，而通貨膨脹又會提高名義貨幣需求從而導致國內信貸需求水平的上升，進而吸引更多的外資流入美國。國外資本的流入將導致美元匯率的上升。與此同時，美國國內的貨幣政策又常常會加強美元的升值過程，聯儲往往在石油價格上升的初期採取提高利率等緊縮性的貨幣政策來控制通貨膨脹水平，這樣利率水平的升高會吸引更多的國外資本流入從而導致美元名義匯率的上升。

其次，油價的上漲使得石油輸出國的貿易出現盈餘，以美元為主的外匯儲備增加，產生所謂的「石油美元」，這些石油美元出於逐利的需要會進入國際金融市場大量購買美元資產，進而導致美元名義匯率的上升。

第三，油價的持續上升會導致世界經濟的衰退，使得石油進口國的國際收支出現不確定性，因而這些國家紛紛提高他們外匯儲備中的美元資產比率來維持匯率的穩定，這就進一步提高了對美元的需求，導致美元名義匯率的上升。

在上述三方面影響機制的綜合作用下，美元在面臨石油價格上漲時出現名義匯率水平上升的情況。在名義匯率上升的情況下，實際匯率水平的變化取決於美國國內的物價水平與國外價格水平之比。由於美國的石油消耗比其他國家要大，因此油價上漲對美國一般物價水平的影響程度要比其他國家大。這樣相對物價水平的上升與名義有效匯率的變化方向一致，因而在油價上漲時，美元的實際匯率水平將會上升。

美元指數說明
出人意料的，美元指數並非來自 CBOT 或是 CME ，而是出自紐約棉花交易所 (NYCE) 。紐約棉花交易所建立於 1870 年，初期由一群棉花商人及中介商所組成，目前是紐約最古老的商品交易所，也是全球最重要的棉花期貨與選擇權交易所。在 1985 年，紐約棉花交易所成立了金融部門，正式進軍全球金融商品市場，首先推出的便是美元指數期貨。美元指數期貨的計算原則是以全球各主要國家與美國之間的貿易量為基礎，以加權的方式計算出美元的整體強弱程度，以 100 為強弱分界線。一共採取了 10 個國家為計算標的，以歐元、日圓、瑞士法郎、及英鎊為主。價格影響因素

1.美國經濟整體表現—貨幣強弱為國力之顯現
a 、貿易經常帳 (Trade Deficit)
美國經濟自 1999 年下半年以來持續擴張，轉強的消費需求及企業投資大幅擴張使得進口額持續大幅增加，但由於出口額卻未能隨之成長，導致貿易逆差的缺口持續擴大，按理說這時必須透過貨幣貶值的效果來解決，但由於目前美國仍堅持強勢美元政策因此其貿易赤字持續擴大，長此以往勢必影響美元之強勢地位。

b 、失業率 (Unemployment Rate)
1999 年底美國失業率降至 1960 年代以來的新低，由於擔憂勞動市場緊縮將導致通膨，進而壓縮企業獲利， FED 開始採行一連串緊縮貨幣政策，差點使得美國經濟出現硬著陸之危機，失業率更在 2001 年 3 月出現近年來新高。

c 、企業獲利 (Profit Earning)
受到勞動成本，資金成本大增且消費減緩的影響，美國企業獲利水準出現逐年下降的趨勢，今年以來不斷發布的企業獲利預警及調降財測的動作將使美國的經濟強勢地位受到嚴重威脅。

d 、生產力成長性 (Growth of Proctivity)
要生產力持續成長，即使勞動成本增加，即使就業成本上升仍不至於導致通膨。恩此美國能否順利軟著陸的關鍵將落在生產力身上。但是今年以來資本利用率及資本設備支出一再創下新低，對於生產力的提升並不是一個樂觀的消息。近來各界包括葛林斯班都促請小布希政府應加速培植技術勞工，而此一方案將有機會大幅改善勞動力的結構，進而增加生產力。整體而言，預估今年生產力的成長將是逐步趨於平緩，而其仍具有抑制通膨的力量。

2.美國利率動向
由於美國擁有相當強勢及獨立的央行，因此貨幣決策對其經濟整體表現具有關鍵性的影響力，因此每次聯准會的例行性調息會議都會對匯市產生或多或少的沖擊。由於利率直接影響外幣存款的固定收益高低，因此美元指數的強弱受到調息的沖擊甚大。在過去講求固定貨幣收益的年代裡，一國貨幣的存款利率越高可吸引越多的國際資金匯入進行套利而使得匯率走強，但在近年來美國股市高科技股狂飆之後，由於利率升高不利股市整體表現，反而使得國際資金匯出採行緊縮貨幣政策的國家，匯價也因而走軟。利率的走向則取決於上述的整體經濟因素，如通貨膨脹率、貨幣供給成長率、經濟成長率、央行政策等。因此市場對未來美國利率水準的預期會影響到美元指數的價位。

3.股市表現
一國股市若表現優異，將吸引國際資金流入投資，進而帶動匯率上揚。代表作為此波美股的新經濟熱潮，令人咋舌的高投資報酬率使得高科技類股成為全球的超級吸金機器，而美國股匯市也同步展開一波多頭行情。

4.其它主要貨幣的相對強弱度—歐元
在歐元推出後，德國馬克、法國法郎、義大利里拉、荷蘭幣、及比利時法郎五合一，歐元一躍成為最重要的權值貨幣，佔美元指數總成數高達 57.6% ，影響甚鉅，權值也形成集中在歐元、日圓、及英鎊三者身上的趨勢。因此，歐洲央行的貨幣政策動向及歐元區的經濟表現都是觀察美元指數強弱不可或缺的要素。

（3）影響美元的因素
影響美元的基本面因素
Federal Reserve Bank (Fed): 美國聯邦儲備銀行，簡稱美聯儲，美國中央銀行，完全獨立的制定貨幣政策，來保證經濟獲得最大程度的非通貨膨脹增長。Fed主要政策指標包括：公開市場運做，貼現率(Discount Rate)，聯邦資金利率(Fed Funds rate)。

Federal Open Market Committee (FOMC): 聯邦公開市場委員會，FOMC主要負責制訂貨幣政策，包括每年制訂8次的關鍵利率調整公告。FOMC共有12名成員，分別由7名政府官員，紐約聯邦儲備銀行總裁，以及另外從其他11個地方聯邦儲備銀行總裁中選出的任期為一年的4名成員。

Interest Rates: 利率，即Fed Funds Rate，聯邦資金利率，是最為重要的利率指標，也是儲蓄機構之間相互貸款的隔夜貸款利率。當Fed希望向市場表達明確的貨幣政策信號時，會宣布新的利率水平。每次這樣的宣布都會引起股票，債券和貨幣市場較大的動盪。

Discount Rate: 貼現率，是商業銀行因儲備金等緊急情況向Fed申請貸款，Fed收取的利率。盡管這是個象徵性的利率指標，但是其變化也會表達強烈的政策信號。貼現率一般都小於聯邦資金利率。

30-year Treasury Bond: 30年期國庫券，也叫長期債券，是市場衡量通貨膨脹情況的最為重要的指標。市場多少情況下，都是用債券的收益率而不是價格來衡量債券的等級。和所有的債權相同，30年期的國庫券和價格呈負相關。長期債券和美元匯率之間沒有明確的聯系，但是，一般會有如下的聯系：因為考慮到通貨膨脹的原因導致的債券價格下跌，即收益率上升，可能會使美元受壓。這些考慮可能由於一些經濟數據引起。

但是，隨著美國財政部的「借新債還舊債」計劃的實行，30年期國庫券的發行量開始萎縮，隨即30年期國庫券作為一個基準的地位開始讓步於10年期國庫券。

根據經濟周期的不同階段，一些經濟指標對美元有不同的影響：當通貨膨脹不成為經濟的威脅的時候，強經濟指標會對美元匯率形成支持；當通貨膨脹對經濟的威脅比較明顯時，強經濟指標會打壓美元匯率，手段之一就是賣出債券。

作為資產水平的基準，長期債券通常一般會受到由於全球的資本流動而帶來的影響。新興市場的金融或政治動盪會推高美元資產，此時，美元資產作為一種避險工具，間接的會推高美元匯率。

3-month Eurodollar Deposits: 3月期歐洲美元存款。 歐洲美元是指存放於美國國外銀行中的美元存款。如：存放於日本本國外銀行中的日圓存款稱為「歐洲日圓」。這種存款利率的差別可以作為一個對評估外匯利率很有價值的基準。比如以USD/JPY為例，當歐洲美元和歐洲日圓存款之間的正差越大，USD/JPY的匯價越有可能得到支撐。

10-year Treasury Note: 10年期短期國庫券。當我們比較各國之間相同種類債券收益率時，一般使用的是10年期短期國庫券。債券間的收益率差異會影響到匯率。如果美元資產收益率高，匯推升美元匯率。

Treasury: 財政部。美國財政部負責發行政府債券，制訂財政預算。財政部對貨幣政策沒有發言權，但是其對美元的評論可能會對美元匯率產生較大影響。

Economic Data: 經濟數據。美國公布的經濟數據中，最為重要的包括：勞動力報告（薪酬水平，失業率和平均小時收入），CPI（Consumer Price Index 消費者價格指數），PPI，GDP（gross domestic proct，國內生產總值），國際貿易水平，工業生產，房屋開工，房屋許可和消費信心。

Stock Market: 股市。3種主要的股票指數為：Dow Jones Instrials Index（Dow，道瓊斯工業指數）, S&P 500（標准普爾500種指數）和NASDAQ（納斯達克指數）。其中，道瓊斯工業指數對美元匯率影響最大。從20世紀90年代中以來，道瓊斯工業指數和美元匯率有著極大的正關聯性（因為外國投資者購買美國資產的緣故）。影響道瓊斯工業指數的3個主要因素為：1）公司收入，包括預期和實際收入；2）利率水平預期；3）全球政經狀況。

Cross Rate Effect: 交叉匯率影響。交叉盤的升跌也會影響到美元匯率。

Fed Funds Rate Futures Contract: 聯邦資金利率期貨合約。這種合約價值顯示市場對聯邦資金利率的期望值（和合約的到期日有關），是對聯儲政策的最直接的衡量。

3-month Eurodollar Futures Contract: 3月期歐洲美元期貨合約。和聯邦資金利率期貨合約一樣，3月期歐洲美元期貨合約對於3月期歐洲美元存款也有影響。例如，3月期歐洲美元期貨合約和3月期歐洲日圓期貨合約的息差是決定USD/JPY未來走勢的基本變化。

影響世界黃金價格的主要因素

20世紀70年代以前，黃金價格基本由各國政府或中央銀行決定，國際上黃金價格比較穩定。70年代初期，黃金價格不再與美元直接掛鉤，黃金價格逐漸市場化，影響黃金價格變動的因素日益增多，具體來說，可以分為以下幾方面：

一、供給因素:
供給方面因素主要有：
1、地上的黃金存量
全球目前大約存有13.74萬噸黃金，而地上黃金的存量每年還在大約以2%的速度增長。
2、年供求量
黃金的年供求量大約為4200噸，每年新產出的黃金占年供應的62%。
3、新的金礦開采成本
黃金開采平均總成本大約略低於260美元/盎司。由於開采技術的發展，黃金開發成本在過去20年以來持續下跌。
4、黃金生產國的政治、軍事和經濟的變動狀況
在這些國家的任何政治、軍事動盪無疑會直接影響該國生產的黃金數量，進而影響世界黃金供給。
5、央行的黃金拋售
中央銀行是世界上黃金的最大持有者，1969年官方黃金儲備為36458噸，占當時全部地表黃金存量的42.6%，而到了1998年官方黃金儲備大約為34000噸，占已開採的全部黃金存量的24.1%。按目前生產能力計算，這相當於13年的世界黃金礦產量。由於黃金的主要用途由重要儲備資產逐漸轉變為生產珠寶的金屬原料，或者為改善本國國際收支，或為抑制國際金價，因此，30年間中央銀行的黃金儲備無論在絕對數量上和相對數量上都有很大的下降，數量的下降主要靠在黃金市場上拋售庫存儲備黃金。例如英國央行的大規模拋售、瑞士央行和國際貨幣基金組織准備減少黃金儲備就成為近期國際黃金市場金價下滑的主要原因。

二、需求因素：
黃金的需求與黃金的用途有直接的關系。
1、黃金實際需求量(首飾業、工業等)的變化。
一般來說，世界經濟的發展速度決定了黃金的總需求，例如在微電子領域，越來越多地採用黃金作為保護層；在醫學以及建築裝飾等領域，盡管科技的進步使得黃金替代品不斷出現，但黃金以其特殊的金屬性質使其需求量仍呈上升趨勢。
而某些地區因局部因素對黃金需求產生重大影響。如一向對黃金飾品大量需求的印度和東南亞各國因受金融危機的影響，從1997年以來黃金進口大大減少，根據世界黃金協會數據顯示，泰國、印尼、馬來西亞及韓國的黃金需求量分別下跌了71%、28%、10%和9%。
2、保值的需要。
黃金儲備一向被央行用作防範國內通脹、調節市場的重要手段。而對於普通投資者，投資黃金主要是在通貨膨脹情況下，達到保值的目的。在經濟不景氣的態勢下，由於黃金相對於貨幣資產保險，導致對黃金的需求上升，金價上漲。例如：在二戰後的三次美元危機中，由於美國的國際收支逆差趨勢嚴重，各國持有的美元大量增加，市場對美元幣值的信心動搖，投資者大量搶購黃金，直接導致布雷頓森林體系破產。1987年因為美元貶值，美國赤字增加，中東形勢不穩等也都促使國際金價大幅上升。
3、投機性需求。
投機者根據國際國內形勢，利用黃金市場上的金價波動，加上黃金期貨市場的交易體制，大量「沽空」或「補進」黃金，人為地製造黃金需求假象。在黃金市場上，幾乎每次大的下跌都與對沖基金公司借入短期黃金在即期黃金市場拋售和在COMEX黃金期貨交易所構築大量的空倉有關。在1999年7月份黃金價格跌至20年低點的時候，美國商品期貨交易委員會(CFTC)公布的數據顯示在COMEX投機性空頭接近900萬盎司(近300噸)。當觸發大量的止損賣盤後，黃金價格下瀉，基金公司乘機回補獲利，當金價略有反彈時，來自生產商的套期保值遠期賣盤壓制黃金價格進一步上升，同時給基金公司新的機會重新建立沽空頭寸，形成了當時黃金價格一浪低於一浪的下跌格局。
三、其他因素：
1、美元匯率影響。
美元匯率也是影響金價波動的重要因素之一。一般在黃金市場上有美元漲則金價跌；美元降則金價揚的規律。美元堅挺一般代表美國國內經濟形勢良好，美國國內股票和債券將得到投資人競相追捧，黃金作為價值貯藏手段的功能受到削弱；而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關，黃金的保值功能又再次體現。這是因為，美元貶值往往與通貨膨脹有關，而黃金價值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時往往會刺激對黃金保值和投機性需求上升。1971年8月和1973年2月，美國政府兩次宣布美元貶值，在美元匯價大幅度下跌以及通貨膨脹等因素作用下，1980年初黃金價格上升到歷史最高水平，突破800美元/盎司。回顧過去20年歷史，美元對其他西方貨幣堅挺，則國際市場上金價下跌，如果美元小幅貶值，則金價就會逐漸回升。
2、各國的貨幣政策與國際黃金價格密切相關。
當某國採取寬松的貨幣政策時，由於利率下降，該國的貨幣供給增加，加大了通貨膨脹的可能，會造成黃金價格的上升。如60年代美國的低利率政策促使國內資金外流，大量美元流入歐洲和日本，各國由於持有的美元凈頭寸增加，出現對美元幣值的擔心，於是開始在國際市場上拋售美元，搶購黃金，並最終導致了布雷頓森林體系的瓦解。但在1979年以後，利率因素對黃金價格的影響日益減弱。
比如今年美聯儲十一次降息，並沒有對金市產生非常大的影響。惟有在「9.11」事件中金市受利。
3、通貨膨脹對金價的影響。
對此，要做長期和短期來分析，並要結合通貨膨脹在短期內的程度而定。從長期來看，每年的通脹率若是在正常范圍內變化，那麼其對金價的波動影響並不大；只有在短期內，物價大幅上升，引起人們恐慌，貨幣的單位購買力下降，金價才會明顯上升。雖然進入90年代後，世界進入低通脹時代，作為貨幣穩定標志的黃金用武之地日益縮小。而且作為長期投資工具，黃金收益率日益低於債券和股票等有價證券。但是，從長期看，黃金仍不失為是對付通貨膨脹的重要手段。
4、國際貿易、財政、外債赤字對金價的影響。
債務，這一世界性問題已不僅是發展中國家特有的現象。在債務鏈中，不但債務國本身發生無法償債導致經濟停滯，而經濟停滯又進一步惡化債務的惡性循環，就連債權國也會因與債務國之關系破裂，面臨金融崩潰的危險。這時，各國都會為維持本國經濟不受傷害而大量儲備黃金，引起市場黃金價格上漲。
5、國際政局動盪、戰爭等。
國際上重大的政治、戰爭事件都將影響金價。政府為戰爭或為維持國內經濟的平穩而支付費用、大量投資者轉向黃金保值投資，這些都會擴大對黃金的需求，刺激金價上揚。如二次大戰、美越戰爭、1976年泰國政變、1986年「伊朗門」事件等，都使金價有不同程度的上升。比如今年9月份的恐怖組織襲擊美國世貿大廈事件曾使黃金價格飆升至今年的最高近$300。
6、股市行情對金價的影響。
一般來說股市下挫，金價上升。這主要體現了投資者對經濟發展前景的預期，如果大家普遍對經濟前景看好，則資金大量流向股市，股市投資熱烈，金價下降。
除了上述影響金價的因素外，國際金融組織的干預活動，本國和地區的中央金融機構的政策法規，也將對世界黃金價格的變動產生重大的影響。
近30年黃金價格的走勢和近年的大幅度下跌，主要原因可以從以下幾方面來認識：
首先是黃金在貨幣體系中主導地位的喪失。20世紀70年代，隨著布雷頓森林體系的崩潰,黃金已基本非貨幣化，商品屬性逐漸增強；2000年4月，瑞士通過全民公決廢除了金本位制，黃金非貨幣化的程度進一步加深。黃金價格的新一輪下跌，就是黃金貨幣屬性的進一步衰退，商品屬性的進一步增強。所以，黃金貨幣職能的衰退，是國際金價維持30年下跌的大背景。
其次，是西方主要經濟強國出售黃金，造成黃金供給比較充裕。由於歐洲各國的黃金儲備長期價值被低估，如在1970年購入的黃金每盎司才35美元左右，出售黃金換匯，提高各國金融資產價值和質量成為必然選擇。瑞士准備出售約1300噸黃金，約占其黃金儲備的一半。英國也准備出售約415噸黃金，相當於其黃金儲備的58%；國際貨幣基金組織也計劃將10%的黃金儲備變現。
第三是進入90年代以來，美國和西方國家經濟總體保持良好的發展局面，通貨膨脹壓力不大，投資黃金保值的需求不旺，難以刺激黃金價格上升。
除此之外，電子化發展，黃金在國際清算手段的作用下降，而儲備成本卻是最高的。歐元的誕生也使歐元區國際儲備結構產生變化，歐洲中央銀行明確宣布將把黃金儲備下調到15%左右。這些都使黃金作用和需求受到影響，黃金價格下降也在所難免。

2. 青島鉅百兆投資咨詢有限公司的黃金業務

黃金投資的價值
眾所周知，黃金具有商品和貨幣的雙重屬性，
在貨幣史的沿革中，由於復本位貨幣在屬性上常常也具有信用貨幣不足值的性質，像信用貨幣一樣，貨幣發行是貨幣發行主體對貨幣持有人的負債。當國家政權成為復本位或信用本位貨幣發行的主體後，貨幣的發行成為國家對貨幣持有人的負債。所以，當貨幣發行主體面臨政權、經濟和金融危機時，黃金的貨幣屬性和商品屬性均衡就會像黃金貨幣屬性移動，黃金的價格確定因素中黃金貨幣屬性上升為主導因素。
黃金作為一種投資品種也是近幾十年的事情，如今，隨著金融市場的不斷發展，黃金作為一種投資品種，被越來越多的投資者所認識。
黃金投資的歷史
944年二次世界大戰後，美國和40多個國家簽訂了布雷頓森林條約。規定黃金直接和美元掛鉤。一盎司黃金兌換35美元。這是世界黃金公開計價的開始！
一盎司=31.1035克
從1929年至今。黃金一共出現過三次熱潮。
1929年~1932年 黃金採掘企業股票平均上漲了650% 掀起了第一波黃金熱
1974年~1980年 黃金從100美元漲至850美元。採掘黃金的企業的股票平均也上漲了1000% 這是第二次黃金的熱潮
2002年至今 黃金從300美元漲至2008.3.17 最高點的1032美元 後回落至845美元 現在（2011.04）金價1050美元左右，連創新高。 可見對於國際經濟前景的擔憂和區域安全局勢的擔憂，讓黃金又重新回到了各路投資豪傑的眼中。
影響黃金價格的因素
（一）美元匯率
在黃金投資中，黃金價格和美元匯率通常表現為負相關。作為國際金融市場的核心變數之一，美元匯率的走勢受到眾多經濟、金融要素的影響。經濟基本面對美元匯率產生的影響主要來自兩個方面：美國經濟相對其它經濟體特別是歐元區和日本等發達經濟體的強弱；美國經濟自身的前景展望。
（二）地緣政治局勢
戰爭和政局震盪時期，經濟的發展會受到很大的限制。任何當地的貨幣都可能會由於通貨膨脹而貶值。這時，黃金的重要性就發揮出來了。由於黃金具有公認的特性，為國際公認的交易媒介，在這種時刻，人們就會把目標投向黃金。對黃金的搶購必然會造成金價的上升。
（三）世界經濟形勢
當美國等西方大國的金融體系出現了不穩定現象時，世界資金便會投向黃金，黃金需求增加，金價即會上漲。黃金在這時就發揮了資金避難所的功能。唯有在金融體系穩定的情況下，投資者對黃金的需求才會下降，將黃金沽出，造成金價下跌。
當一國的物價穩定時，其貨幣的購買能力就越穩定。相反，通貨膨脹率越高，貨幣的購買力就越弱，這種貨幣就愈缺乏吸引力。如果美國和世界主要地區的物價指數保持平穩，持有現金也不會貶值，又有利息收入，必然成為投資者的首選。
（四）黃金供需關系
金價運行基於市場供求關系。如果黃金的產量大幅增加，金價會受到影響而回落，但如果出現礦工長時間罷工等原因使產量停止增加時，金價就會在擔憂供應的預期下升值。此外，新採金技術的應用、新礦的發現，均令黃金的供給增加，表現在價格上即導致市場下滑。
（五）石油價格
石油一向以美元標價。如果石油價格上漲，美元就會貶值，而美元的貶值又會導致人們拋售紙幣搶購黃金來保值，進而刺激黃金價格上漲。
黃金投資的趨勢
目前，黃金飾品價格上調雖主因來自國際黃價上漲，但縱觀黃金首飾價格只漲不跌等現象可以發現，黃金投資已出現過熱趨勢。
黃金作為避險工具，在發生經濟危機時價格會出現上漲，在深受全球金融危機影響的2009年，千足金飾品價格上漲了40元/克。國際市場中，除了普通投資者和投資機構，甚至一些國家都在出手購入黃金。
在金融危機的影響下，黃金以獨特的屬性為投資者的資產保值增值提供了一個值得信賴的渠道。2009年，黃金成為金融市場上最為搶眼的商品之一。經過鐵盪起伏的200年，黃金投資在2010年初就展開了激烈的多空搏殺一直至今。
黃金投資的特點
特點一：利用杠桿原理——低投入、高回報，資金利用率高
通過控制倉位達到杠桿放大效應,以小博大.
舉例：投資人10000人民幣開戶,黃金格4147.2元/盎司，投資人買入一手黃金, 使用了4147.2元保證金,客戶相當於只用了4147.2元購買到了價值100*4147.2=414720元的黃金,保證金採用的比例為1：100. 當日23時金價上漲到4263.1美元/盎司，投資人將黃金賣出，那麼他的獲利額為（4263.1-4147.2）*100=8890人民幣。..
特點二：雙向交易，投資靈活
雙向交易就是指投資人即可買黃金上漲，也可買黃金下跌，這樣無論金價如何走勢，投資人始終有獲利的機會。
舉例：金價663.5美元/盎司.投資人通過分析判斷,認為行情要下跌,於是在此價格賣出1手做空,當日23時金價跌至653.0美元/盎司,投資人此時再買入一手平倉,當晚該投資者獲利為(663.5-653.0)*100=1050美金.
特點三：T+0交易,及時操作,扭虧為盈
一旦發現判斷失誤,立刻平倉出局並反向操作,挽回損失.
舉例：金價651.4美元/盎司,投資人判斷價格會下跌,該時賣出一手做空,但此後金價上漲,當日20時投資人以655.1美元/盎司平倉,此時投資者虧損(655.1-651.4)*100=370美金;同時投資者在此價位買入一手反向做多,並於21時金價662.6美元/盎司平倉,此時投資者獲利(662.6-655.1)*100=750美金.當日該投資者總體收益:750-370=380美金.
特點四：交易服務時間長
黃金交易時間自由，可以全天隨時交易，全球市場輪動交易，適合上班族利用業余時間進行投資理財。
特點五：全球市場，交易活躍
黃金交易全球每天交易總額為20萬億美元，無人能夠操縱，完全受供求關系影響，市場走勢適合技術分析。
全球五大黃金市場
紐約黃金市場
倫敦黃金市場
蘇黎世黃金市場
香港黃金市場
新興的迪拜黃金市場 2001年6月11日中國人民銀行史紀良副行長主持會議，宣布 成立上海黃金交易所籌建小組
2001年10月31日中國人民銀行正式發文設立上海黃金交易所。
2001年11月28日上海黃金交易所模擬運行
2002年2月6日上海黃金交易所在國家工商行政管理局正式注冊。
2002年10月30日上海黃金交易所正式開業
上海黃金交易所會員共163家
分為三類，分別是金融類會員、綜合類會員、自營類會員。
其中金融類會員共30家，25家國內銀行、5家外資銀行〔匯豐銀行（中國）有限公司；渣打銀行（中國）有限公司 ；加拿大豐業銀行有限公司廣州分行 ；澳大利亞和紐西蘭銀行集團有限公司上海分行 ；瑞士信貸銀行股份有限公司上海分行 〕
綜合類會員共130家
自營類會員共3家（蘇州市恆孚首飾集團有限公司 ；上海造幣有限公司 ；沈陽造幣廠 ）
青島鉅百兆投資咨詢有限公司與上海黃金交易所合作，主營各種黃金理財業務，後續會推出更多與上海黃金交易所合作的相關理財產品。並且提供外匯和股票等其他投資產品的的咨詢服務，公司本著對客戶高度負責的原則，為客戶的理財資金保駕護航。

3. 李嘉誠分配財產大兒子李澤鉅分了2900億的股票，而福布斯給出的李嘉誠身價265億美元（1645億人民幣）。

看的出，你應該是看了新聞才會這么問的，唉，那些搞新聞的怎麼會懂經濟呢，只是為了吸引讀者眼球而已。可以很肯定的告訴你，老李的家族財產肯定沒有那麼多（父子三人8千億？）。老李的商業帝國超過8千億這是肯定的，但那不全是老李家的，印象中老李好像是佔了百分之二十多。也就是一千六百億到兩千億之間。那些新聞編輯是把整個商業帝國都算在老李家的了，忘了其他股東和那些中小股東。這就好比微軟市值幾千億美元，但比爾只有兩成多股份，難道就因為比爾是創始人，就說整個微軟都是他的啊？但，同樣的，這些也都只是老李家的表面財產，可以很肯定的告訴你，老李確實隱藏了自己的財富。目前大家知道的都是人家自己公開出來的數據，而且是大部分都可以在上市公司的公告里查的到的

4. 股市個股資金博弈故事

近日吵得沸沸揚揚的萬科寶能系事件相信大家都有所耳聞，但是作為一個外行肯定是不明覺厲的，下面學習啦小編就給大家盤點一下這件事的始末。
萬科寶能事件始末
12月17日
前海人壽17日發行15億資本補充債
據中國債券信息網，前海人壽17日發行公司2015年第三期資本補充債券，發行金額15億元，首次劃撥日為12月18日。
12月17日 20：30
王石宣戰：不歡迎寶能系成第一大股東，理由就是你信用不夠!
王石在北京萬科談話表示，「不歡迎的理由很簡單：你的信用不夠。萬科是上市公司，一旦上市，誰是萬科的股東，萬科是不可能一一選擇的，但誰是萬科的第一大股東，萬科是應該去引導的，不應該不聞不問。」
12月18日
郁亮今天傍晚將就寶能事件正式表態
萬科媒體負責人表示，今天傍晚萬科總裁郁亮將會在公開場合對此事進行正式表態。但目前萬科更多的動作與底牌，還不能透露，傍晚郁亮的講話更多是一種表態。集團層面需要對外釋放的信息，都已經在王石董事長的講話當中。
12月18日
寶能質疑王石：萬科品牌屬於企業還是個人
繼早間發布「恪守法律，相信市場的力量」聲明後，寶能集團再度發聲：萬科作為一個品牌企業，其無形資產到底屬於企業，還是部分人?在這樣的關鍵時刻代表郁亮，代表員工、代表社會的秩序來發言，是否要有些代表資格的確認?一如既往地希望王石能夠給新的大萬億萬科提供戰略導向，在股東變化的關鍵時刻，團結管理層，把更多的精力用在工作，特別是公司企業文化管理工作上來。
12月18日
王石帶領萬科高層奔赴香港，郁亮昨日已赴華潤置地商談
王石於17日高調發言拒絕寶能系入主萬科之後，作為萬科董事局主席的他隨即開始了一系列阻擊行動。可靠消息顯示，王石今日已經帶領萬科一眾管理層奔赴香港。
12月18日 凌晨
寶能官網發「鄭重聲明」
面對萬科高管「不歡迎寶能」的表態，寶能集團發出聲音：我們恪守法律，尊重規則，相信市場的力量。12月18日11：30
自12月啟動以來萬科漲幅已達70%
18日早盤，萬科A高開小幅調整後大舉上攻，一路沖至漲停板，截至午間收盤，萬科A報24.43元/股，漲10.00%，逾75萬手封單。受股權爭奪事件的刺激，12月至今萬科股價啟動以來，14個交易日內，萬科已經錄得5個漲停，12月以來股價漲幅接近70%。
12月18日12：55
萬科停牌籌劃資產重組 單方面宣布關閉戰場
因萬科A正在籌劃股份發行，用於重大資產重組及收購資產，根據《深圳證券交易所股票上市規則》的有關規定，經公司申請，該公司股票自2015年12月18日下午13：00起停牌，待公司刊登相關公告後復牌。
12月18日
證監會回應萬科股權之爭：合法合規便不幹預
對於萬科和寶能近期的收購情況，證監會新聞發言人張曉軍18日表示，收購與被收購，是市場自身行為，只要符合相關法律法規規定，監管部門不會進行干預。
12月18日18時36分
郁亮致辭：重大問題面前我和王石一致
今日18時36分，萬科總裁郁亮開始致辭。郁亮表示，盡管他與王石做事習慣、語言表達、性格等方面有很多不一樣，但在重大問題面前一致。
12月24日
萬科反擊方案被曝定增20%股份

記者從參與制訂方案的機構人士處了解到，萬科此次是突擊停牌做方案，且為了規避寶能參與，只能往3年期定增方向策劃，初步計劃定增20%股份，10%作為員工持股計劃，另外10%向市場募集資金。萬科方面對記者表示，該方案可能性很大，但也還不確定。
萬科寶能大戰跌宕起伏被不少網友稱為年度大戲，近日，疑似曝光萬科反擊寶能方案出現，事件中的關鍵一方——安邦24日凌晨發表聲明，表達對萬科管理層的支持。
安邦保險集團在聲明中稱，看好萬科發展前景，會積極支持萬科發展，希望萬科管理層、經營風格保持穩定，繼續為所有股東創造更大的價值。同時稱，將與萬科共同探索中國企業全球化發展的廣闊未來，以及在養老地產、健康社區、地產金融領域的全方位合作。
萬科集團也在官網中發布聲明稱，安邦保險集團在舉牌萬科後，萬科與其進行了卓有成效的溝通。萬科歡迎安邦成為萬科重要股東，並願與安邦共同探索中國企業全球化發展的廣闊未來等。
萬科與安邦互相表示欣賞和支持的態度，徹底打破了此前一些人對「安邦和寶能是一致行動人」的猜測。爭取到安邦，也為王石的「反擊」贏得一個重要的籌碼。
根據港交所日前披露的股權變動情況，12月17日和18日兩天，安邦兩度增持萬科A股，其所持股份占萬科總股本比例(含A股、H股，下同)升至6.18%。佔比提高的同時，也讓安邦成為「萬寶之爭」中的一個重要玩家。
在萬科股票停牌前，寶能系也再度增持，目前寶能系子公司鉅盛華合計持萬科A股約25.99億股，占總股本比例為23.52%。
從目前的形勢來看，萬科員工組成的盈安合夥(持股4.14%)、原第一大股東華潤(約15.3%)、「元老級散戶」劉元生(1.21%)等站在萬科管理層一邊，合計持股約21%，加之安邦的支持，王石重獲與寶能一戰的優勢。
當然其中所涉及的到持股各方站隊如何，是否會再次生變，寶能系是否還有底牌，尚待繼續觀察。
萬科官方微信「萬科周刊」23日刊文稱，王石當日拜訪瑞士信貸時透露，萬科停牌是為了做資產重組和重大收購。因信息披露的要求，細節不能透露。但肯定不是「毒丸計劃」，更不是「焦土戰術」。無論重組還是收購，能提升公司價值是底線。
王石還表示，按照寶能現有的股權，我認為它進董事會是遲早的事，但並沒有達到可以輕易對董事會和萬科管理層進行重大改變的地步。我堅持和重申的還是，希望能延續萬科的企業文化。
值得注意的是，保監會23日發文規范保險資金舉牌，要求險資披露資金來源、投資比例、管理方式等信息。
按照23日萬科集團發布的官方回應，其對寶能系的「不滿」之處在於：「在寶能系第一次舉牌之後多次向其表達，希望寶能系能就舉牌意向作出明確表示，在雙方達成共識前，希望寶能系暫緩增持萬科股票」，但並未得到「實質性的重視或有效回應」。
不過，王石對寶能的態度似有所緩和。他在23日稱：「寶能、萬科都是在深圳的企業，大家都是為深圳做建設的，不應該內斗」。