1. 理財大視野：請問價值投資的精髓到底是什麼
何定義價值投資?價值投資精髓底? 桂浩明：價值投資本身寬泛概念基於股票價值本身期性投資企業業績、行業景氣度經濟基本面進行綜合考量所作投資結論價值投資實施前提應該經濟發展比較平穩企業業績持續增同相關股票價格啟價值投資策略並非高、處於比較合理狀態同滿足幾情況價值投資效 謝京：投資者進行價值投資要關注企業投資價值所行業景氣度、公司經營業績、企業性及未發展潛力價值投資精髓於所選擇公司性要、安全邊際高、經營狀況良巴菲特期投資口樂主要看其內價值 價值投資其選擇企業內價值關注外素市場趨勢關注少事實外些著名投資師宏觀經濟、經濟周期關注比較少主要集企業關注 李振寧：價值投資簡單理解家公司即使市投資家公司業績、優秀團隊、所行業朝陽行業且比較直接依靠百姓消費依靠政府並受行政力量管制少家公司具備價值投資 哲說股票進行價值投資實際種相價值投資說我要價值投資絕化價值本身沒絕標准能單純認市盈率市凈率達少倍進行價值投資合適 任何股市都定製度社環境條件產物股市本身都牛熊周期性變由於億萬參與億萬投資態股市壞起非作用 整市場都比較候投資者避險態比較弱逐利態比較強候50倍市盈率家未必覺高環境哪怕15倍市盈率投資者覺高所我認於價值判斷應該相 進行價值投資標准：第用產業資本眼光發現低估或未發現行業目前些食品、鋼鐵等破凈行業已具備價值投資條件價值投資能單純二級市場看用產業資本眼光主要看行業前景 第二溝通順暢說市公司要比較透明受政府調控比較石化、石油、華能際些受家操控市公司我覺投資價值已經打折扣 第三市場共識說我選擇價值投資要接受市場股票共識比說我認鋼鐵行業發展前景市場認已經頂能接受市場鋼鐵估值 巴菲特模式難復制 理財周報：巴菲特價值投資典範價值投資理論否操作性?否普通投資者適合習思路? 桂浩明：我覺巴菲特投資理念適合某特殊投資環境並適用於任何候巴菲特功關鍵點整世界經濟處平穩期同現些比較命力行業且歐美股市波相限巴菲特直專注些增比較平穩股票沒觸及些某段間內增特別快股中國絡股實際巴菲特價值投資理念體現 每都想巴菲特巴菲特普通投資者難像巴菲特幾乎每都能握進行投資價值機我能未必能碰行業既處於升期同股價足夠便宜股票至少投資候應該保證所進行價值投資股票價格足夠低 謝京：巴菲特價值投資思路進行具體操作困難尤其普通投資者比說普通投資者難判定企業合理投資價值定專業門檻普通投資者進行價值投資要些基本財務知識外普通投資者要堅持決能自所選某股票階段現暴跌搖價值投資決要做堅定價值投資者前提要股票本身投資價值做合理確判斷 認自所選擇股票沒問題盡管目前跌厲害要堅決持 李振寧：巴菲特模式幾乎沒能夠適用巴菲特功其偶性並具眾借鑒意義所處投資環境歐美市場波再者論公募基金私募基金都具理財性質都社資金匯合贖要做堅定價值投資者難巴菲特擁自再保險公司供自支配線投資資
2. 博元投資「被」退市 股票退市原因有哪些
先來看看*ST博元究竟犯了多嚴重的錯。根據監管機構信息，2011年4月29日公告的控股股東華信泰已經履行及代付的股改業績承諾資金 3.8億元並未真實履行到位。為掩蓋這一事實，公司在2011年至2014年期間，多次偽造銀行承兌匯票，虛構用股改業績承諾資金購買銀行承兌匯票、票據置換、貼現、支付預付款等重大交易，並披露財務信息嚴重虛假的定期報告，虛增資產、收入、利潤等財務信息。而且，博元投資財務造假的金額巨大。
3.8億元的確不是小數目。但是，先看一些數據。
銀廣夏，1998年至2001年期間累計虛增利潤7.72億元。
萬福生科，2008年至2010年累計虛增銷售收入4.6億元，累計虛增營業利潤1.13億元。
南紡股份，2006年到2010年公司連續5年虛構利潤3.44億元，創下近10年上市國企財務造假紀錄。
這幾家公司都沒有退市。按照此前海通證券分析師表述，中國證券市場成立至今，總共有89家公司退市，其中因為虧損退市的公司為45家，退市率僅3%，年均約0.1%。
而監管層在不斷修補制度的漏洞。*ST博元則恰好趕上挑戰被稱為「史上最嚴的退市新規」，成為新規之下首個強制退市的上市公司。
證券時報記者也為此采訪了桂浩明、葉檀、董登新3位專家，聽聽他們的如何點評。
申萬宏源市場研究總監桂浩明認為，*ST博元終止上市之事一出，A股市場的「垃圾股」短期內將受到沖擊，但長期來看市場將加快樹立價值投資的理念。因此，市場不會「判死刑」。
知名財經評論家葉檀認為，此事顯示了退市制度的堅決落實，有利於「緩沖」未來注冊制出台對市場的影響。A股市場類似的信息披露不規范、業績差的公司還有不少，但嚴重的典型的不多。*ST博元退市不是被判「死刑」，而是讓它從現有的市場里「出去」，未來條件符合後還有滿血復活的可能。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，*ST博元上市25年來至少8年是虧損的，財務造假情節嚴重。因此，其他某些類似的公司可能「瀕死」，會受到此事的嚴重警告；投資者「不會死」，有關部門將開展損失追償工作；配合*ST博元造假的財務、審計等機構應該受到問責和承擔連帶責任；炒作殼資源的皮包公司會受到威懾和警告，日子會不好過。
除此之外，證券時報記者還發現，將那些嚴重損害投資者權益的重大信息披露違法公司納入退市情形，是2014年中國證監會新一輪退市制度改革中的重要舉措。將其清出資本市場是有利於保護投資者，將給其他上市公司帶來重大威懾力，是提升信息披露質量的有效手段。顯示了交易所等各方尊重法規，嚴格了落實新一輪退市改革的態度。
特別需要指出的是，劉士余主席此前強調要「依法監管，從嚴監管，全面監管」，而對*ST博元依法實施強制退市，可謂是證監系統落實這一要求的「第一炮」。劉士余強調「只有監管才能保證改革措施順利實施」，那麼證券時報記者相信，資本市場缺位多年的退市制度強有力落實，正是為了給包括注冊制在內的改革做好准備。
3. 如何看待大盤績優股的下跌
桂浩明與去年年底時股指大漲但個股走勢呈現「二八」現象的狀況不同，今年以來股指出現較為明顯的滯脹，而個股表現則相當活躍，部分前期漲幅較大的股票有所回調，這些回調的股票多半是大盤績優股，同時也是基金重倉股，也是前期被不少投資咨詢機構隆重推薦為2007年的「金股」。於是產生了這樣一個問題：如何看待這些大盤績優股的下跌？ 第一，應該承認，這些股票的下跌是有其合理性的，它們前段時期的漲幅都很大，有的甚至在兩個月左右的時間內就實現了翻番。對於一隻流通市值高達幾百億的股票來說，股價在短期內成倍上漲是要消耗大量資金的，在積累大量獲利盤的過程中，也推動股指不斷攀升。在市場出現恐高心態特別是輿論界大量討論股市風險的時候，股指面臨很大的回調壓力，這種壓力顯然會通過對那些大市值權重股的壓制體現出來。大盤績優股因為漲幅大，自然成為調整的對象。客觀而言，世界上沒有隻漲不跌的股票，這些股票在價格上台階後有所回調整理，沒什麼不正常的，也是很合理的。 其次，從市場的角度看，大盤績優股的下跌也有足夠的理由，這些股票多為基金重倉持有，一旦基金面臨較大的贖回壓力時，即便它們對後市很樂觀，也有可能迫於資金壓力而不得不進行減持。與此同時，畢竟也會有一些基金對後市比較看淡，它們要套現部分股票以迴避調整的風險，最容易做的就是集中賣出這些浮動盈利很大的重倉股。另一些基金雖然不準備大量減倉，但會有調整持股結構的考慮，因為很難想像大盤績優股會像前段時間那樣進一步大幅上漲，這種調倉動作自然也成為相關股票下跌的一個重要因素。 第三，大盤績優股的下跌實際上是在提示新的投資機會。如果人們還是認為現在股市處於牛市環境中，同時也相信這些大盤績優股的業績是真實可靠的，並且有著很好的成長性。那麼，這階段它們的下跌只能被認為是市場主力的一種戰術動作，並不表明其真正看壞這些股票。另外，由於流動性充裕的問題繼續存在，還有大量資金在等待入市，從價值投資的角度出發，其建倉的重點之一就是這些大盤績優股。這樣實際上在提示這些股票的下跌是在為後市提供投資機會。如果說它們的下跌是因為前期上漲得太多太快，那麼，大幅回落就在一定程度上解決了這個問題，也就為其再度上漲夯實了基礎。 換個角度說，當出現大盤績優股領跌的狀況時，如果沒有系統性風險的因素，這種行情就不可能長久，會在較短的時間內得到矯正。現在大家面臨的就是這樣的狀況，大盤績優股下跌對市場的壓力很大，但這些股票並沒有太多的泡沫，本身又是投資的最好目標，對這種下跌還有什麼可害怕的呢？很顯然，只要投資者對股市有信心，願意進行長期投資，完全應該樂見現在大盤績優股的下跌，因為可以不斷地逢低介入，為操作下一波行情打好基礎。 （本文作者為申銀萬國研究所首席分析師）
4. 如何正確判斷股票價值價值投資的精髓到底是什麼
如何定義價值投資?價值投資的精髓到底是什麼? 桂浩明：價值投資本身就是一個很寬泛的概念，它是基於股票價值本身的長期性投資，它是在對企業業績、行業景氣度和經濟的基本面進行綜合考量後所作出的投資結論。價值投資實施的前提應該是經濟發展比較平穩，企業業績持續增長，同時相關股票的價格在啟動價值投資策略時並不是非常高、處於比較合理的狀態中，如果同時滿足這幾個情況，那麼價值投資是有效的。 謝京：投資者進行價值投資時要關注企業的投資價值，如所在行業的景氣度、公司的經營業績、企業的成長性以及未來發展的潛力。價值投資的精髓在於所選擇的公司成長性要好、安全邊際高、經營狀況良好。如巴菲特長期投資的可口可樂，主要就看其內在價值。 價值投資是對其選擇企業的內在價值的關注，因此對外在因素如市場趨勢關注少。事實上，國外的一些著名的投資大師對宏觀經濟、經濟周期的關注就比較少，主要還是集中在對企業的關註上。 李振寧：價值投資最簡單的理解就是這家公司即使不上市你也會投資它。如果這家公司有很好的業績、優秀的團隊、所在的行業是朝陽行業，而且比較直接地依靠老百姓的消費，而不是依靠政府並受到行政力量管制少，那麼這家公司就具備價值投資。 而從哲學上說，對股票進行價值投資實際上是一種相對價值的投資，也就是說我們不要把價值投資絕對化，因為價值本身就沒有絕對的標准，不能單純地認為市盈率和市凈率達到多少倍後進行價值投資就是合適的。 任何股市都是一定製度和社會環境條件下的產物，股市本身都有牛熊的周期性變動。由於它是億萬人參與的活動，那麼億萬人的投資心態會對股市的好壞起非常大的作用。 當整個市場都比較好的時候，投資者的避險心態就會比較弱，逐利心態比較強，這個時候50倍的市盈率大家也未必會覺得高，但是如果大環境不好，哪怕是15倍的市盈率，投資者也會覺得很高。所以我認為對於價值的判斷應該是相對的。 進行價值投資的標準是：第一，用產業資本的眼光去發現低估或未發現的行業，如目前一些食品、鋼鐵等破凈行業就已具備價值投資的條件了。價值投資不能單純從二級市場來看，用產業資本的眼光主要就是看行業前景。 第二，溝通順暢，也就是說上市公司要比較透明，受政府調控比較小。如中國石化、中國石油、華能國際這些受國家操控的上市公司，我個人覺得它們在中國的投資價值已經大打折扣。 第三，市場共識，也就是說我們在選擇價值投資時要接受市場對股票的共識。比如說，我們認為鋼鐵行業發展前景很好，但是市場認為它已經到頂了，那你只能接受市場對鋼鐵的估值。 巴菲特模式很難復制 理財一周報：巴菲特是價值投資的典範，不過他的價值投資理論在中國是否有可操作性?是否普通投資者也適合學習他的思路? 桂浩明：我覺得巴菲特的投資理念適合某一個特殊的投資環境，並不適用於任何時候。巴菲特成功很關鍵的一點是當時整個世界的經濟多處在平穩時期，同時又出現了一些比較有生命力的行業，而且歐美股市波動也相對有限。當然，巴菲特一直專注一些增長比較平穩的股票，而沒有去觸及一些某段時間內增長特別快的個股，如網路股，這實際上就是巴菲特價值投資理念的體現。 每個人都想成為巴菲特，但是巴菲特只有一個。普通投資者很難像巴菲特那樣幾乎每次都能很好地把握進行投資價值的最好時機。我們可能未必能碰到行業既處於上升期同時股價又足夠便宜的股票，但是至少你在投資的時候應該保證所進行價值投資的股票價格足夠低。 謝京：巴菲特的價值投資思路在中國進行具體操作的困難很大，尤其是對普通投資者。比如說普通投資者很難判定企業合理的投資價值，因為這有一定的專業門檻，因此普通投資者在進行價值投資時，要學會一些基本的財務知識。此外，普通投資者還要有堅持下去的決心。不能因為自己所選的某隻股票在一個階段出現暴跌就動搖價值投資的決心。當然要做堅定的價值投資者的前提，是要對股票本身的投資價值做出合理和正確的判斷。 如果你認為自己所選擇的股票沒有問題，那麼盡管目前它跌得很厲害，但是還是要堅決持有。 李振寧：巴菲特的模式在中國幾乎沒有人能夠適用。巴菲特的成功是有其偶然性的，並不具有大眾借鑒的意義。他所處的投資環境如歐美市場波動小，再者在中國無論是公募基金還是私募基金都是具有理財性質的，都是社會資金的匯合，是可以贖回的，因此要做堅定的價值投資者很難，但是巴菲特擁有自己的再保險公司，他有很多可供自己支配的長線投資資金。
5. 今天股票為何大跌，未來行情會怎樣
銀行股拉升反而加重市場拋壓，午後兩市雙雙跳水，除金融板塊外，題材股出現快速回調，兩市近百股跌停。截至發稿，滬指跌3.01%報3322.09點，成交3511億元；深成指跌4.87%報11032.48點，成交4618億元。
盤面上，僅銀行、保險板塊上漲；體育、信息安全、軟體等板塊跌幅居前。
自國慶長假後，在資金面的配合下，A股反彈強勁，並連續收復多個整數關口。有分析人士指出，近期有望出現一輪快速沖高，第一目標位在60日均線附近3440點，另一個關鍵位置將是上方3490點附近的缺口。
隨著成交量的放大，市場人氣得到進一步提升。根據中登數據顯示，上周（10月12日至10月16日），新增投資者數量29.55萬，結束連續下降趨勢，相較於9月最後一個完整交易周（9月21日至9月25日）上漲2.71萬，漲幅10.1%，相較 於9月28日至10月9日上漲5.31萬，漲幅21.90%，新增投資者數量與滬深兩市同步企穩回升。
申銀萬國證券研究所首席分析師桂浩明指出，目前兩市日均成交額大體在1萬億元左右，且仍有進一步提高的餘地，這就反映出本輪股市上漲行情還沒有結束。另外，如果分市場看，深市成交金額要大於滬市，這又提示了現在的熱點所在，表明在大盤整體向好的情況下，結構性行情的特徵正逐漸突出，由此也提示當前大盤具有比較大的可操作性。
資金面的寬松是本輪反彈的重要推手，10年期國債收益率已經跌至3%的水平，投資者風險偏好得到明顯提升。
數據顯示，兩市融資余額已連續7個交易日凈流入，再次逼近萬億元。兩市單日融資買入規模從300億元低谷恢復到逾千億元水平。
國海證券認為，市場反彈已經確立，各類利多不斷累積，目前看來，行情還將持續，主要原因有流動性寬松，在經濟企穩之前，這條邏輯很難被破壞。當前，各類政策預期較多，既有穩增長的短期刺激政策，又有十三五規劃的中長期產業規劃，這兩方面在近期還會持續釋放利好。
東方證券首席經濟學家邵宇等也指出，場外配資清理結束後，政策繼續寬松，市場行情有望繼續反彈，雖然宏觀經濟不理想，但政策可能進入蜜月期，短期不必過於悲觀，這段時期還是強調機會大於風險。
在操作上，中原證券指出，四季度市場樂觀的情況可能是箱體震盪，但比9月份的箱體要寬，箱體的上沿在3500點-3600點附近，箱體的下沿在3000點上方。四季度市場的主要看點是「十三五」規劃、中央經濟工作會議、國企改革。
中金公司建議，在市場情緒恢復階段優質成長股將有相對收益機會，可關注傳媒及互聯網、醫葯、軍工、環保與新能源等行業中的質量個股；十三五規劃將是近期熱點，繼續關注相關的國企改革、人口政策調整、中國製造2025、軍民融合、深化對外開放等主題及三季報業績可能超預期的公司。攻防兼備，配置績優藍籌，但決勝於精選優質成長股。
6. 節後哪些股票會漲 成長型股票節後領漲
□申銀萬國 桂浩明
節後行情平穩發展。去年五一、十一長假以後，股市都呈現了加速上漲的態勢，人們把這稱之為「長假效應」。應該說，這種「長假效應」在今年春節之後仍然會有所體現。不過，問題在於有了前面兩次節後股市大漲的先例，現在很多投資者是持股過節的，因此節後不太可能再現外圍資金大量補倉的狀況。雖然仍然有部分基金倉位不高，它們會加大買股票的力度，但這不至於導致股指像前兩次長假後這樣呈現加速上漲的走勢。行情相對來說還是會比較平穩的。
題材股受限製成長股轉活躍。從節前的市場格局來看，還是題材股更活躍一些，相對來說權重股表現比較平淡。但是，隨著年報披露公司數量的增加，題材股的操作空間會受到某種壓制，相反績優股、成長股會被更多的投資者所推崇。因此，節前個股大面積上漲的局面，在節後未必一定能夠維持，尤其是部分業績不佳，僅僅是因為有題材支撐而表現活躍的股票
，如果短期內題材得不到兌現，那麼這些股票在年報業績浪高潮出現時會被遺忘。因此，節後人們應該更關注成長型股票，它們有望成為領漲品種。
節後續漲二三百點是理性預期。一般來說，在股市已經運行到3000點一線之後，下一個高點一般是在3200點-3300點之間。雖然，從趨勢上講股指看高3500點以上完全是可能的。但是鑒於前期上漲過快後大幅調整的教訓，加上部分權重股表現一般，因此股指的上漲幅度不一定會太大，在一季度運行到3300點附近是最為理想的，這既保持了上漲勢頭，也能夠避免太大的震盪，符合平穩發展的需要。
建議投資者重點關注華儀電氣(600290)，公司現在已經轉型為大型風電設備生產企業，具有良好的發展前景，無論從短線還是長線來看，都具有介入的價值，3個月內股價存在上漲50%的可能。
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7. 重大違法強制退市包括哪些情況
你好，重大違法強制退市，包括下列情形：
（1）上市公司存在欺詐發行、重大信息披露違法或者其他嚴重損害證券市場秩序的重大違法行為，且嚴重影響上市地位，其股票應當被終止上市的情形；
（2）上市公司存在涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的違法行為，情節惡劣，嚴重損害國家利益、社會公共利益，或者嚴重影響上市地位，其股票應當被終止上市的情形。
8. 桂浩明的觀點一般還算正確吧。還有誰是好的股評家。
在網路中輸入「牛股師博客」，找一個連接收藏下來，股票交易時每天進入看兩次。那是位高手，真高手，他薦的股不說百分百的漲，至少有百分之七十的在漲。
聲明一下，我不是他的托兒。而且我也極少按他薦的買，事實上也很後悔沒有按他薦的買。
買幾本書看看還是很有必要的，至少得看得懂股評說的是什麼。欲行其事，先利其器。
乾脆，我把我收藏的他在網易的博客給你吧。
http://ngld.blog.163.com/
9. 國外股票大跌會不會影響國內股票
外圍市場對A股的影響主要體現在兩大方：首先，由於投資都對全球經濟疲軟擔心，外圍市場暴跌，A股直接受到拖累，加之A股目前本身走勢相對較弱，順勢調整在所難免。對於大盤 後市趨勢，桂浩明表示，目前滬指在2600點有支撐，反彈慾望強烈。
投資者目前應當謹慎操作，不必過度恐慌，觀望為上策。